[年报]九州通(600998):九州通2022年年度报告
原标题:九州通:九州通2022年年度报告 九州通医药集团股份有限公司 2022年年度报告 致投资者的一封信 敬启者： 春风送暖，万象更新。2022年党召开的“二十大”制定了当前和今后一个时期党和国家的大政方针，描绘了以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图，标志着党和国家将迈入“全新赛道”。2022年是全国人民防控最艰苦卓绝的一年，也是取得决定性胜利的一年。 2022年，公司面对防控和市场的双重考验，在各级政府的引领和支持下，紧紧围绕“人民至上、生命至上”的根本宗旨，攻坚克难、顽强拼搏，取得了不俗成绩。 这一年，我们经营业绩持续稳健增长，营收和扣非归母净利润均实现了加速双增长。公司营业收入再创新高，达到 1,404.24亿元，较上年同期增长 14.72%；扣非归母净利润达 17.34亿元，同比增速达到 23.56%，远超营收增长；经营活动现金流大幅改善，全年净额达 39.86亿元，较上年同期增长 15.24%，经营质量全面提升。 这一年，我们的业务创新取得了丰硕成果。药九九 B2B电商平台全链服务单体药店、诊所等终端客户，年收入规模达到 116.42亿元，较上年同期增长 11.20%；总代品牌推广业务共代理品种1,371个，实现销售收入 134.13亿元，毛利达到 18.29亿元，较上年同期增长 31.80%，打造了利润持续增长的“第二曲线”；零售电商服务平台全网化服务京东、阿里等大型医药零售电商平台，年收入规模已达 54.59亿元，较上年同期增长 36.46%；医药工业自产及 OEM业务已形成了自有品种的集群式发展，实现销售收入 24.10亿元，较上年同期增长 23.48%；好药师“万店加盟”取得实质性进展，截至报告披露日，直营和加盟门店数已突破 13,000家；好药师 B2C电商总代总销业务全年销售收入 9.58亿元，较上年同期增长 59%，为药械企业提供线上一站式、全网化服务，积累了 2,700万?C端用户资产；“幂健康”服务平台全场景赋能 C端用户，付费用户已超 40万人，处方流转订单数已突破 63万单，商保履约金额达 2.5亿元；互联网医疗业务，深度推进新服务模式；物流 Bb/BC仓配一体化全力打造面向多端的高效供应链物流服务体系，实现客户“零库存”及 10万品规资源共享。 这一年，我们继续坚守在药品保供第一线，发挥民营企业体制机制优势，凸显了企业的社会责任担当。从去年上半年香港、上海、山西等地药品保供及物资捐赠，到年末全国管控放开后的防控决战，全体九州通人展现出了大无畏的英勇奉献精神，齐心协力、团结奋战、不分昼夜，克服重重困难，全力保障物资和药品的供应，成为各级政府保供的有力抓手，为最终打赢防控“保卫战”做出了应有的贡献。这一年，我们积极扶危济困，先后向湖北的恩施、麻城等地捐赠现金及扶贫物资，向学校捐资助学、驰援四川抗震救灾，以及联合工信部向西藏、四川、河南等地的五个县捐助应急药品等。我们全年参与社会公益活动共捐赠现金和物资近 3,000万元，并荣获亚洲开发银行颁发的社会责任奖项。 2022年是我们 2020年至 2022年三年战略规划的收官之年。这三年，我们顺利实现了创始人与职业经理人的交接与传承，对公司决策机制进行了重构，对管理体系进行了再造，并取得了良好的效果。在新的管理层带领下，在新的管理体系支持下，我们积极推进数字化转型，实现了新兴业务与原有业务的相互联动，降低成本，提高效率，促进了市场规模的不断扩大和盈利能力的持续提升。2020年，我们的营业收入达到 1,108.60亿元，正式迈入“千亿俱乐部”，2022年营业收入已 快速增至 1,404.24亿元，超额完成了三年战略目标。我们继续稳居中国民营医药商业企业第一名、行业第四名的位置。 三年来，我们深化了全品类、全渠道和全场景的业务布局。在全品类经营上，我们的经营品规增至 58.9万个，更好地满足了下游不同渠道客户的“一站式”采购需求。在全渠道覆盖上，我们的B端客户规模增长至 51.85万家，其中城市及县级公立医院客户 1.28万家，连锁及单体药店客户19.6万家，基层及民营医疗机构客户 22.3万家，与京东、阿里、美团、抖音等大型互联网流量平台开展供应链合作，实现了第一、二、三、四终端渠道的全覆盖，确保各上游企业 OTC产品和处方药品种等能快速顺利进入各渠道终端。在全场景服务上，我们已由单一的传统医药分销业务模式拓展至数字化分销、总代品牌推广、新零售与加盟、电商 B/C端业务及线上总代总销、“幂健康”互联网医疗等多场景业务模式，成为一个全场景的综合服务商，并已具备“批零一体化”、“BC仓配一体化”、线上线下相结合的独特优势。 三年来，我们加快提升数字化、平台化和互联网化的服务能力。在数字化转型方面，持续加大研发投入，“智药通”、智慧物流、ERP升级及 AI智能采购等数字化转型项目得到推广运用，财务共享云平台入选中国上市公司协会发布的《上市公司数字化转型典型案例》。在平台化和互联网化方面，我们利用全场景的服务模式，可以满足不同客户、不同业态、不同品种的多样化需求；我们利用互联网工具，打造了一个服务于上游企业（F端）、下游 B端客户和 C端用户的供应链服务平台，建立了一个优势互补、高效协同的 B2B/B2C/O2O相结合的综合服务体系。 2023年是我们新三年战略规划的开启元年。未来三年，我们将紧紧围绕国家发展战略、大健康政策和新医改方向，全面开启“新零售、新产品、互联网医疗、不动产证券化（REITs）”四大新战略转型方向，构建新战略版图。 在新零售战略方面，我们将以互联网为依托，运用大数据、云计算、人工智能等技术手段，结合好药师加盟药店数字化、医患服务智能化、BC仓配一体化、线上线下相结合等方式，对药械的生产、流通与销售过程进行渗透、重塑，进而形成药械终端销售新的生态圈，并对线上服务、线下体验及现代物流进行深度融合的药械零售新模式。我们力争在 2023年，新增直营和加盟药店 6,700家，到 2025年，实现直营和加盟门店总数突破 30,000家，C端会员超过 1亿人。 在新产品战略方面，我们将在不同的市场渠道，通过加强市场推广能力和营销能力，形成不同的供应链服务体系，从而获得不同类别产品（包括但不限于中西成药、生物制品、医疗器械、耗材、中药饮片、医美产品等）的独家经销权或者总代理权或者所有权或者可支配权益，以便在不同的市场渠道形成相对的竞争优势，并获得高于一般配送产品的毛利或者净利。我们力争在2023年，新产品的增长不低于 20%，到 2025年，新产品的销售总额超过总销售额的 15%。 在互联网医疗战略方面，我们将以供应链为基础，通过专业技术人员和医学专业人员，利用互联网医院平台或者实体医院的互联网医院平台，以专病为突破口，向患者提供医疗、药品供应以及医保的运营服务。我们将以信息技术和互联网技术覆盖健康管理、诊断、治疗、用药和康复的全价值链条，实现在线问诊、远程医疗、在线医保支付、医药电商、医院管理信息化等功能，力争打造行业最专业的处方外流平台，成为实体医院的互联网医院系统建设专家和最佳代运营服务商，利用互联网医院积累的数据，成为新药推广专家。 在不动产证券化（REITs）战略方面，我们将以公司拥有的约 330多万平方米的医药物流仓储资产及配套设施为底层资产，分批发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），以盘活公司庞大的医药仓储物流资产及配套设施，重构公司轻资产运营商业模式，加快资产流动性，拓宽多元化权益融资渠道，建立资产开发良性循环模式，以提升公司资产运营能力，实现多元化收益。我们力争在 2023年实现首单公募 REITs上市，在未来相当长的一段时间，争取每年实现一次医药物流仓储资产及配套设施的扩募。 如今的九州通，已搭建起了行业稀缺的“千亿级”医药供应链服务平台，建立起了“医药分销+物流配送+产品推广”的综合服务模式。我们将持之以恒地坚持业务创新，不断加快向数字化及数智化转型，朝着“中国最专业的大健康服务平台”发展目标奋勇前进！ 最后，公司董事会特别感谢各位投资者对我们一如既往的关注和支持！深切感恩全体员工为公司发展所付出的辛苦努力！万分感激一贯帮助和支持我们的各级政府部门、金融机构、上下游客户及社会各界人士！相信有您们的陪伴和支持，九州通的未来将会更加美好！ 九州通医药集团股份有限公司董事会 2023年 4月 25日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人刘长云、主管会计工作负责人王启兵及会计机构负责人（会计主管人员）夏晓益声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司董事会拟定的利润分配及资本公积金转增股本预案为：以利润分配股权登记日的总股本扣除回购专户股份（如有）为基数，向全体普通股股东每10股派发现金红利5元（含税），同时拟以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。 如以截至2023年3月31日的总股本1,873,869,441股扣除回购专户48,599,098股股份为基数（最终以权益分派股权登记日可参与分配及转增的股本数量为准），向全体普通股股东每10股派发现金红利5元（含税），共计分配现金红利912,635,171.50元；向全体股东每10股转增4.9股，合计转增894,382,468股，转增后公司总股本增加至2,768,251,909股。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》第八条的规定：“上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计算。” 2022年度，公司现金分红总额为1,338,303,571.50元（含回购股票金额425,668,400.00元），占本年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为64.19%；同时，公司董事会决议本年度拟实施资本公积金转增股本方案，公司独立董事已就上述事项发表独立意见。 此预案尚需提请公司2022年年度股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“关于公司未来发展的讨论与分析”中“可能面对的风险”部分内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 8 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................................. 10 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................... 15 第四节 公司治理 .......................................................................................................................... 85 第五节 环境与社会责任 ............................................................................................................ 106 第六节 重要事项 ......................................................................................................................... 111 第七节 股份变动及股东情况 .................................................................................................... 122 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................ 132 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................ 135 第十节 财务报告 ........................................................................................................................ 149
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非归母净利润”）较上年同期增长 23.56%，主要原因是本报告期内公司在保持医药分销业务稳健增长（15.57%）的基础上，实现总代品牌推广、医药工业自产及 OEM、医药新零售与万店加盟、三方物流等新兴业务的快速增长；其中，总代品牌推广业务毛利较上年同期增长 31.80%，医药工业自产及 OEM业务营业收入较上年同期增长 23.48%，医药零售业务营业收入较上年同期增长 37.89%，均高于公司整体增速，促进公司业绩指标的超预期达成。 2、报告期归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）较上年同期减少 14.84%，主要原因是上年同期公司持有的爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”）股票价格变 动引起的公允价值变动等形成非经常性损益为 10.45亿元，而本报告期非经常性损益仅为 3.51亿元。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2022年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 √适用 □不适用 说明：报告期公司不同季度经营活动产生的经营性现金流量净额差距较大，主要是公司为控制应收账款风险，从第二季度开始采取措施提升公司的销售回款，尤其在年底加大应收账款的清收力度，导致第二、三、四季度经营性现金流入大幅增加所致；其中，公司第四季度经营性现金流量大幅改善，现金回款大幅增加，单季度经营性现金流量净额达 54.58亿元。 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 九州通为科技驱动型的全链医药产业综合服务商，公司立足于大健康行业，主营业务包括数字化医药分销与供应链服务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、新零售与万店加盟业务（C端）、医疗健康（C端）与技术增值服务、数字物流技术与供应链解决方案六大方面。 公司是国内最大的民营医药商业企业，位列中国医药商业企业第四位，是行业内首家获评5A级物流企业及唯一获评国家十大智能化仓储物流示范基地的企业；公司位列2022年“中国企业500强”第207位和“中国民营企业500强”第68位。 （一）公司业绩亮点及分析 报告期内，公司在外部环境复杂多变、行业改革不断深化的背景下，积极应对市场环境与行业政策等变化带来的机遇与挑战，全面提升经营质量，实施降本增效并加强费用管控，实现了营业收入规模和扣非归母净利润的加速双增长。 报告期内，公司营业收入再创新高，达到1,404.24亿元，较上年同期增长14.72%；实现扣非归母净利润17.34亿元，较上年同期增长23.56%。2022年1-12月，公司经营活动产生的现金流量净额达到39.86亿元，较上年同期增长15.24%，其中，第四季度经营性现金流量大幅改善，现金回款大幅增加，单季度经营性现金流量净额达54.58亿元。 报告期内，公司营业收入和扣非归母净利润加速双增长的主要原因是公司在保持医药分销业务稳健增长（15.57%）的基础上，实现总代品牌推广、医药工业自产及OEM、医药新零售与加盟、三方物流等新兴业务的快速增长，取得了良好的经营成果；其中，总代品牌推广业务毛利较上年同期增长31.80%，医药工业自产及OEM业务营业收入较上年同期增长23.48%，医药零售业务营业收入较上年同期增长37.89%，均高于公司整体增速，助力公司各项业绩指标的超预期达成。 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅改善的主要原因是期内公司销售回款增加、回现款率提升，公司通常从第四季度开始加大应收账款的清收力度，第四季度经营性现金流入会大幅增加，确保全年经营活动产生的现金流量净额为正值且持续改善。 报告期内，公司继续强力推进好药师“万店加盟”计划，加速打造药九九终端平台、“幂健康”平台，重点实施“Bb/BC仓配一体化”、AI智能采购、客服平台升级等战略性PMO项目，均超预期达成各项考核指标，加速了公司经营模式的转型升级。 （二）公司转型升级概况 公司在行业内率先实施由传统的医药分销业务向数字化、平台化和互联网化的转型升级，并 结合上下游客户的需求，推行“医药分销+物流配送+产品推广”的综合服务模式，取得了显著的 成效。 公司搭建了行业稀缺的“千亿级”医药供应链服务平台，完成了全品类采购、全渠道覆盖和 全场景服务的业务布局，并依托千亿平台资源优势，孵化出总代品牌推广业务、医药工业自产及 OEM业务、新零售与万店加盟业务（C端）、医疗健康（C端）与技术增值服务、数字物流技术 与供应链解决方案等新兴业务，逐步形成行业内具有多业态、多平台等显著特点的“批零一体 化”、“BC一体化”、线上线下相结合的服务于B端和C端用户的大健康综合服务平台。 公司转型升级后的六大主营业务与上下游客户、C端消费者的“全链”服务模式图如下： 图 1 九州通主营业务“全链”服务模式图 （三）公司转型升级及业务创新成果 报告期内，公司继续深化全品类、全渠道和全场景的业务布局，加快建设数字化、平台化和互联网化的服务能力，并紧紧围绕六大主营业务进行转型升级和业务创新，在数字化医药分销、总代品牌推广、工业自产及OEM、万店加盟、电商B/C端总代总销、“幂健康”服务、互联网医疗、“Bb/BC仓配一体化”等各项业务创新上均取得了丰硕的成果，具体如下： 1、药九九 B2B电商平台，全链赋能单体药店、诊所等终端客户，年收入规模已达 116.42亿元 报告期内，公司继续加快推进面向单体药店、诊所等客户的数字化分销业务，药九九B2B电商平台自营交易收入规模已达116.42亿元，占公司主营业务收入比例为8.30%；目前平台拥有注册用户40万?，活跃用户35万?，覆盖全国99%的行政区域，是国内领先的B2B医药电商平台。药九九B2B电商平台是原九州通医药网B2B交易平台的升级版，由九州通在各区域成立的被称为“药九九”的公司运营，专门为小连锁、单体药店、诊所等客户提供B2B电商业务服务；平台采用“自营+合营+三方+地推”的类三方平台模式，实行采销一体，责、权、利到人的经营模式，是对传统分销模式的重大改变。此外，平台通过数字化和信息化管理，可以为上游厂家提供全面、准确的产品流向分析等增值服务，并提供特有的“Bb/BC仓配一体化”物流服务、“一站式”交易服务以及供应链金融服务，以提升客户体验，促进公司由传统医药分销业务向数字化医药分销业务的快速转型。 2、零售电商服务平台业务，全网化服务京东、阿里等大型医药零售电商平台，年收入规模已达 54.59亿元 报告期内，公司继续开展对京东、阿里、美团、叮当、平安、抖音、快手、百度等大型医药零售电商平台的健康产品供应链业务，销售收入规模已达54.59亿元，较上年同期增长36.46%，其中销售给京东、阿里自营平台的药品已突破40亿元，是其重要的药械供应服务商。公司凭借覆盖全国的仓储物流网络和供应链优势，与电商平台系统打通，可以实现自动下单、自动询价、同城即配、统一结算、全平台控价等多项服务。公司零售电商分销事业部充分整合公司各方资源，包括“幂健康”平台的医患服务、“Bb/BC仓配一体化”、数字化管理等，已为华润三九、广药集团、北京同仁堂、山东达因等1,500余家品牌企业提供“一站式”全网化分销和供货运营服务，并跟踪服务到C端消费者。 3、总代品牌推广业务，打造利润持续增长“第二曲线”，代理品种 1,371个，实现销售收入134.13亿元 报告期内，公司总代品牌推广业务（含药品及医疗器械）销售收入达134.13亿元，毛利率提升至13.64%，毛利额为18.29亿元，较上年同期增长31.80%，持续打造公司利润增长“第二曲线”，对公司业绩贡献度逐年提升。 报告期内，公司药品总代品牌推广业务实现销售收入66.51亿元，较上年同期增长34.90%；毛利率提升至22.01%，毛利额为14.64亿元，较上年同期大幅增长76.51%；其中可威、倍平、康王等系列重点品种销量大幅增长，带动终端销售收入及毛利大幅提升；同时，公司大力引进优质产品103个，其中销量过千万新品23个。截至报告期末，公司药品总代品规数达1,025个（其中销量过亿品规14个），包括浙江华海、浙江京新、正大天晴、东阳光、宜昌人福等厂家的集采中标 牌推广业务模式，包括集采原研落标产品院外代理、集采中标产品院外代理、品牌产品连锁控销、品牌产品院外代理、独家产品院外代理五大模式。 报告期内，公司医疗器械总代品牌推广业务实现销售收入67.63亿元，已代理强生、理诺珐、雅培、费森尤斯（血透）等品牌厂家的品规共计346个。公司聚焦国内外品牌厂家，重点发展大外科、心脑血管介入、IVD全国性平台业务，强化供应链基本服务能力的建设，建立统一数字化平台，优化物流体系，完善专业人才，并探索推进外科手术、检验产品打包解决方案。 4、医药工业自产及 OEM业务，形成自有品种的集群式发展，经营业绩创新高 报告期内，公司积极开发西药工业、中药工业自产及OEM业务，形成自有品种的集群式发展，全年销售收入达24.10亿元，较上年同期增长23.48%，毛利率为23.17%，毛利额为5.59亿元。 在西药工业方面，公司旗下北京京丰制药集团有限公司（以下简称“京丰制药”）业绩创新高，全年实现营业收入4.69亿元，较上年同期增长51.48%；京丰制药以抗生素系列、糖尿病系列和心脑血管系列药品的生产及研发为主，包括盐酸二甲双胍片、复方克霉唑乳膏及莫匹罗星软膏等重点品种，其中盐酸二甲双胍片（0.25*100s）中标国家第三批集采，呋塞米注射液拟中标国家第八批集采。在中药工业方面，公司旗下九信中药集团有限公司（以下简称“九信中药”）实现自产品种销售收入18.40亿元，保持稳健增长；九信中药致力于生产高质量、安全可靠的中药产品，目前可生产普通饮片、精制饮片、直接口服饮片、毒性饮片、参茸贵细、药食同源等多品类品种，同时积极在产品上应用趁鲜技术、溯源技术等，已形成晶磨净研、臻品养生、溯本珍源等优势特色产品，并打造出“九信”、“九州天润”、“金贵德济堂”、“真仁堂”、“臻养”等系列产品品牌。在OEM产品方面，公司医疗器械OEM新增品规数50个，合计155个，覆盖健康监测、呼吸支持、康复理疗、辅具出行、护理耗材、个护感控6个品类；已注册美体康、弗乐士2个自有品牌；取得二类产品注册证5个、一类产品备案证16个。公司药品OEM包括片剂、胶囊、口服液、复方颗粒等288个品规。公司通过自主研发和生产自有品牌及OEM产品，开发拥有自主知识产权、独家经营权的产品，提升了公司产品竞争力，为新产品战略实施奠定了基础。 5、好药师“万店加盟”业务，全面赋能线下加盟药店数字化管理，门店数已突破 13,000家 报告期内，公司强力推进“万店加盟”计划，截至本报告披露日，“万店加盟”计划已实现自营及加盟药店突破13,000家，门店遍布全国31个省市自治区，覆盖1,122个城市，预计2025年门店数量将超过30,000家。 作为国内最大的OTC药品配送商和拥有遍布全国现代物流网络的企业，公司充分发挥加盟单体药店投资成本低、效率高、经营灵活的优势，利用自主研发的“幂店通”系统与加盟药店的ERP系统对接，全面赋能加盟药店的数字化管理、为药店提供厂家业务协同（流向管理和价格维护等）、会员管理、患教咨询、医保履约、个人健康管理、慢病管理、远程医疗、电子病历、电商 运营（O2O）等系统服务，同时也为药店提供社区团购、城市合伙人、各项业务培训服务，补齐加盟药店的各项短板。未来，公司力争将好药师加盟药店打造成服务最优、效率最高、门店覆盖最广、最具竞争力的零售药店品牌。 6、好药师 B2C电商总代总销业务，为药械企业提供线上一站式、全网化服务，全年销售收入近 10亿元，积累了 2,700万? C端用户 报告期内，公司为药械企业提供一站式、全网化B2C电商总代总销服务，实现销售收入9.58亿元，较上年同期增长59%；公司拥有10年?医药电商经验沉淀、300?电商运营团队、31?批零一体仓配能力，积累了2,700万? C端用户。公司旗下北京好药师大药房连锁有限公司（以下简称“北京好药师”）通过“供应链+数字营销+医患运营”三位一体模式助力药械企业实现全网渠道业务的增长，已经销并运营诺华、哈药、贝因美、雅培器械、诺和诺德、鲁南制药、周林频谱等35个品牌的网络旗舰店，围绕药械企业需求进行产品推广，聚焦优势流量打造全网爆款产品，以加速开拓电商总代总销业务的发展。截至目前，公司已与天猫、京东、拼多多、美团、饿了么、抖音等多个零售电商平台建立了良好的合作关系，采用“全网总代总销+好药师官方网站”相结合的模式，为药械企业提供自营供货（产品运营）、旗舰店运营、内容运营、医生IP运营、商保履约、数字营销等一站式、直接面向消费者的B2C电商总代理总经销服务。 7、“幂健康”服务平台业务，全场景赋能 C端用户，付费用户已超 40万人，处方流转订单数已超 63万单，商保履约金额 2.5亿元 截至报告期末，公司“幂健康”服务平台付费用户已超40万人，已完成医生端、患者端、保司端、医疗机构端的“一云多端”基础能力建设，构建了行业领先的集“社交+交易”相结合的业务中台和数据中台。其中，“幂健康”医生端提供在线问诊及基础诊疗服务的医生超63万名，实现了C端用户的预约挂号、在线问诊、预约体检、快速购药、健康咨询、慢病管理等功能；“幂健康”药店端已将O2O运营、会员管理、门店培训、商保核销、智能审方等系统打通聚合，目前注册药店3.5万家、日均活跃门店1.5万家；“幂健康”医疗机构端已完成互联网医院、处方审核及流转、云药房等系统的整合及商业化应用，2022年处方流转订单数已超63万单，较上年同期增长928%；“幂健康”保司端基于公司“BC一体化”、“万店加盟”能力，提供O2O和B2C相结合的履约服务，并从药品赔付前置延伸到问诊服务，截至目前，健康保险订单履约达300余万单、履约金额达2.5亿元；2022年为蚂蚁保险等提供履约服务收入较上年同期增长2,759%。 报告期内，公司“幂健康”服务平台专病运营业务取得突破，单病种运营板块的活跃眼科医生已超3,000名，付费患者超过2万人；公司以青少年眼科业务为切入口，已完成与朝聚眼科、普瑞眼科、泰康同济眼科的全面合作，并实现糖尿病、心血管、心理健康疾病中心业务的上线和布局，通过接入专业机构提供各类线上基础医疗服务，并围绕单病种构建医、药、险结合的全病程管理方案。 8、互联网医疗业务，深度推进新服务模式，打造行业专业的处方外流平台 报告期内，公司建设与运营了14家公立医疗机构的互联网医院，以及其他多个互联网诊疗平 台，全年处方流转规模约6,000万元。公司积极与行业领先的互联网医院系统开发和运营解决方案 的提供商合作，凭借自身在医药大健康行业多年形成的全品类、全渠道、全场景的数字化分销与 供应链服务平台，以及行业领先的数字化、平台化、互联网化优势，发挥合作方覆盖全国900多家 公立医院的三甲官方互联网医院系统建设与运营服务经验，可以实现互联网医院与处方流转的全 场景覆盖，为实体医院开展线上问诊（小程序）及互联网医院场景处方流转业务；打通互联网诊 疗医保（诊查费、药品费）在线支付、慢病药品医保线上结算、院内品种零库存配送等多项创新 服务模式。 9、物流 Bb/BC仓配一体化，全力打造面向多端的高效供应链物流服务体系，实现客户“零 库存”及 10万品规资源共享 报告期内，公司继续打造面向多端的高效供应链物流服务体系，已投入运营广东、上海、江 苏、湖北、浙江、天津6处“BC一体仓”，每日揽收率达99%以上，极大提高了供应链服务效率， 满足了不同客户需求；公司已完成湖北、重庆、山东、河南、北京、广东、山西、安徽、四川、 浙江、福建、陕西12家公司物流“Bb一体化”改造并投入运营，未来三年公司争取完成“Bb/BC仓 配一体化”能力的全覆盖。公司搭建的行业特有的“Bb/BC一体化”高效供应链物流服务模式，在 向现有医疗机构、连锁药店等大B端客户提供服务的同时，可向小B端（指单体门店及诊所等） 和C端消费者开放优质高效供应链服务，并通过信息和物流系统的改造，实现公司现有商品库存 与药店、批发企业打通，对C端和小B端客户直接发货；药店和二级分销商实现“零库存”的同 时，可享有公司现有10万商品品规的资源，全面提升九州通在小B端、C端的市场竞争力。 图 2 “Bb/BC一体化”的医药供应链服务模式图 10、公募 REITs项目启动，开启公司重大战略转型，盘活 300余万平方米医药物流仓储资产及配套设施 截至本报告公布之日，公司积极响应国家政策号召，拟以公司（含下属分子公司）拥有的医药物流仓储资产及配套设施为底层资产，正式启动医药物流仓储公募REITs发行准备及申报等工作；初步申报发行方案已经公司2023年3月12日召开的第五届董事会第二十次会议审议通过，拟在湖北选取部分医药物流仓储资产及配套设施作为首批入池资产，预计首次募集资金规模不超过30亿元（最终以发行结果为准）。 公募REITs项目的启动和成功实施，将对公司未来各项财务指标的优化具有积极影响，其意义还包括：（1）REITs 赋能公司，帮助公司提升企业形象及品牌价值，有效提振资本市场影响力；（2）搭建轻资产运营平台，加快重构公司轻资产运营商业模式，盘活公司医药物流仓储资产及配套设施，加快资产流动性，为公司筹集更多运营资金；（3）拓宽多元化权益融资渠道，建立资产开发良性循环模式，减少公司对传统债务融资方式的依赖；（4）提升公司资产运营能力，实现多元化收益。 公司自成立以来，先后分别在全国31个省会城市，110个地级市投资建设了现代医药物流中心和药械分销网点，拥有141个规模不等的高标准符合国家GSP要求的医药物流仓储设施及配套设施。目前公司在全国各地拥有近6,600亩地，建筑总面积超过420万平方米的经营设施，其中，符合国家GSP标准的医药仓储设施近270万平方米，包含519个冷库（面积4.5万平方米，容积10.5万立方米）以及配套设施70多万平方米。如果本公司基础设施公募REITs申请上市成功，有望成为国内医药行业首单公募REITs以及湖北省首单民营企业公募 REITs，具有较强的示范效应和积极正面的社会影响。 （四）公司重大业务合作 1、药械分销业务重大合作 报告期内，公司与强生（个人消费品和医疗器械）、美敦力（起搏器和血管介入）、迈瑞医疗（IVD和设备）、雅培（POCT和血糖）、费森尤斯（体外循环、血液净化和设备）以及海森生物（心血管类药品）、华中药业（布洛芬等保供药品）、贵州百灵（咳速停糖浆）、诺和诺德（胰岛素类药品）、鲁南制药（儿科药品）、山东达因（维生素D滴剂）、正大天晴（高血压、冠心病类药品）、中美史克（百多邦）、润美康（妈咪爱等）、欧加隆（避孕类药品）、沃华医药（全品种）等知名企业达成战略合作，提供数字化分销、B/C端产品代运营、物流配送等方面服务，助力工业品牌实现全场景、全网化覆盖。 2、总代品牌推广业务重大合作 报告期内，公司分别与东阳光药（HK01558）、拜耳康王签订了新的战略合作协议，将继续独家总代理流感品种“磷酸奥司他韦（可威）”3个单独规格以及康王系列产品（康王发用洗剂等个人护理产品）在OTC渠道的销售，合作期分别为3年和5年。 此外，公司与阿斯利康、诺华制药、天津力生制药、华海药业、广西金嗓子、利君制药、赛诺菲等国内外知名企业开展重大合作，为其提供全渠道品牌营销解决方案，增强产品市场竞争力，提高产品市场占有率。其中，公司与阿斯利康代理合作的倍平项目全年整体销售额同比增长26%，获得阿斯利康的高度认可，并被授予最高荣誉“总裁奖”。公司与诺华制药在眼科领域深化合作，代理诺华制药的眼科系列产品年销售额超3亿元，助力诺华眼科产品在眼科前节零售处方药市场中保持快速增长，其中抗感染产品占据眼科前节零售处方药市场的最大份额。 上述核心品种的代理协议续签及突出合作成果，进一步强化了公司总代理品种优势，确保了公司总代品牌推广业务的可持续性增长。 3、物流供应链解决方案业务合作 报告期内，公司与阿里健康合作的首个代运营BC一体仓（杭州塘栖仓）保持高效运营，自2022年2月14日正式开仓运营以来，为客户大大降低物流履约成本，单日峰值可达25万单，单月峰值500万单，出库及时率99.99%，出库准确率99.999%。2022年11月23日，双方合作的第二个BC一体仓（天津仓）正式开仓并顺利运营，日均出库单量已近7,000单，支持单日峰值2万单。 公司预计后续将与阿里健康在华中、东北等地区（长沙、成都、江西和沈阳）合作4个代运营BC一体仓，共同推进在三方物流及供应链等方面达成更多合作。 报告期内，公司助力打造的贵州茅台数字营销平台“i茅台”物流系统顺利上线运营，自2022年3月31日正式上线以来，支持“i茅台”APP注册用户超3,700万，累计订单量超1,500万笔。公司协助茅台整合内外部物流资源，统筹规划覆盖全国物流网络，升级各区域物流中心流程和物流设备设施，研发实施数智物流供应链信息平台，制定物流运营标准化体系；同时，实现了从产品下线到最终交付的全环节信息系统管理，全链路可视化透明追溯；实现了全国集中管控以及“多地域、多业主、多服务商，多仓库、多运段”一体协同的平台化、数智化物流供应链运作模式，打造了茅台“端到端”物流供应链能力。 报告期内，公司继续为行业内外客户提供物流供应链解决方案服务，承接了包括中智大药房现代化医药物流中心、山东国欣颐养集团智慧物流项目、河南亚都物流中心、马上达物流中心项目等多个智慧物流项目，高效实施全环节物流供应链解决方案；其中，公司全力打造的山东国欣颐养集团智慧物流项目具备集多功能于一体的物流自动化装备系统，可容纳26万件商品储存、运输及配送，项目自动化程度高，支持80亿元的业务规模，项目建成后受到山东省国资委的多次表彰，并受到中央电视台的专访和推荐。 4、银企重大合作 报告期内，公司与光大银行总行签订全面战略合作协议，持续深化与其在融资授信、现金管理、供应链金融、股权融资等方面的战略合作；公司作为光大银行最高级别客户，享受其最优质便捷的服务，同时借助其在科技金融领域的优势，继续深化“融资与融智”相结合、“线上与线下”相结合、“供应链与交易链”相结合等方面的合作经验，进一步聚焦公司主营业务、打造竞争优势。此次战略合作协议的签订，意味着银企合作提升至一个新的深度和广度。 截至目前，公司已与农业银行、中国银行、交通银行、招商银行、光大银行、民生银行、中信银行、恒丰银行、汉口银行、湖北银行等大型银行总行或分支机构开展“总对总”战略合作，并与其它众多银行、证券、保险等金融机构建立了长期合作关系；各大金融机构发挥其在金融市场的影响力，以最佳方案、最优价格、最高效率为公司提供专业金融服务，同时为公司海量上下游客户提供“一站式”金融服务，多渠道满足客户的金融需求。公司依托与上述金融机构的战略合作关系，大力发展健康产业，为主营业务的持续、稳健增长提供了有力保障。 2023年3月底，公司邀请工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等32家大型金融机构，共计100多名嘉宾出席“2023年九州通金融机构研讨会”，共同就未来合作方向进行深入探讨，进一步拓宽多元化融资渠道，降低融资成本，提高融资效率，为公司各项业务的后续开展提供金融支持。 （五）公司其他重要事项 报告期内，公司对外捐赠总额近3,000万元，其中公司通过湖北省慈善总会向香港捐赠连花清瘟胶囊和金花清感颗粒等药品，支持香港防控；山西九州通向山西省红十字会捐赠总价值约85万元的保供物资；为帮助四川省甘孜州泸定县受灾人民抗震救灾，公司及旗下四川九州通共捐助100万元驰援灾区人民；为助力应城市防控，公司共捐助总价值约120万元的保供物资与生活所需品；公司通过资助学校建设、奖励优秀学生、提供教育物资等多种形式，为中国教育事业做出应有的贡献。2022年，公司捐资助学总额超过160万元；同时，关注到高校防控需求，九州通向中国人民大学法学院师生捐赠了1,200人份健康包，向人大附中本部和分校捐赠450人份健康包，总价值超过52万元，同时为中南财经政法大学捐赠一批价值逾10万元的感冒、消炎药品。2022年3月，公司旗下好药师药店利用线上线下渠道，全力保障上海慢重症患者的送药上门服务；公司下属企业上海真仁堂药业有限公司24小时不间断为隔离点和管控中心供应茶饮及中药煎药汤剂，累积供应超过200万人份；此外，公司从武汉等全国各地紧急配送4,000万只口罩支援上海，为上海提供充足及时的防控物资供应。 2022年12月初，管控放开前后，感冒、退烧、止咳和消炎四大类药品的需求激增，公司积极备货并通过增加库存天数，释放上游厂家产能；成立保供稳价专班，积极响应各方需求；将保供物资做成“健康包”，提高保供效率；管控地区仓储设施24小时满负荷运行，并抽调各地员工前往 2023年1月，公司联合工信部向四川省南充市嘉陵区和南部县、河南省洛阳市洛宁县和汝阳县、西藏自治区山南市浪卡子县等5个定点帮扶县（区）老年人群体和重点人群捐赠价值262万余元的应急药品，助力当地防控。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业主要政策情况 报告期内，国家相关部门发布多项行业政策，主要包括集采扩面提速、“双通道”深入本地化、互联网医疗普及、中医药发展创新等，为医药大健康行业发展注入动力，推动行业高质量发展；另外，国务院及相关部委和各级地方政府密集发布公募REITs相关支持政策，为公司正式启动医药物流仓储公募REITs发行工作带来机遇，主要分析如下： 1、带量采购常态化、制度化 带量采购政策主要通过提升仿制药品生产供应的集中度，在保证药品生产质量的同时降低药品价格，从而减轻患者用药负担。从“4+7”试点、联盟地区扩围（第一批）到第八批国家药品集中采购，集采品类由化学药品扩展至生物制药、中成药、高值耗材等。2023年，国家相关部门表示将坚定不移推进药品耗材集中带量采购，持续扩大药品集采覆盖面，继续开展药品集采并落地实施，适时推进新批次药品集采，带量采购工作已处于常态化、制度化。
（1）公司扩大了在公立医院的业务覆盖范围。公司近三年在等级公立医院渠道（含城市和县级公立医院）的销售收入年复合增长率达13.37%，在等级公立医院的有效客户数快速增长至1.28万家，客户覆盖率进一步提升，已明显受益于带量采购政策的影响。 （2）带量采购与“零差率”、“国谈品种”、分级诊疗等政策叠加，驱动医院处方流向社会药店，慢病用药流向第三终端，院外市场将迎来发展机遇。公司现有业务的65%以上在药店和第三终端等院外市场，并形成了一套完整的服务体系；等级医院的慢病用药流向第三终端，处方外流到药店，也给公司带来了极大的发展机遇。 （3）带量采购丢标的品牌产品，因失去了公立医院的院内市场，而纷纷转向院外市场。由于公司具备全区域、全渠道和全场景的供应链服务优势及专业的总代品牌推广团队，公司承接丢标的品牌产品的机会越来越多。 （4）带量采购政策的实施会加速新产品的迭代，创新药进入公立医院受到多重因素限制，而高端综合性民营医院是一个重要的进入渠道选择。公司从2018年开始全力布局头部民营医疗集团，通过技术赋能提升院内物流管理能力，并通过托管医院的药品、耗材等供应链服务，提升效率、优化成本、减少资源浪费，公司在民营医院的销售规模稳步增长。凭借此优势，公司正在积极地促进创新药企业与民营医院开展药物真实世界数据研究，为上市后临床研究、用药指南提供参考，既促进了民营医院自身的发展，也推动了公司与创新药企业的合作机会。 （5）带量采购导致药品降价，已使一些慢病日用药费用不足1元，患者到医疗机构开药的交通费用支出和挂号费用支出远远大于药费的支出，这就使得部分患者无需到医院开药，而直接到离家近的药店买药，这也扩大了药店的市场规模。由于公司具有院外市场的渠道优势，公司在争取带量采购中标品种配送资格的同时，也可以获得了这类品种在院外市场总代理推广的机会。 2、“双通道”+“门诊统筹”政策深化实施 为保障患者对集采中标药品的可及性，国家医保局和国家卫健委联合出台了“双通道”指导意见，将符合一定条件的零售药店纳入统筹医保报销的范围，实行与医疗机构统一的报销支付政策。“双通道”政策为零售药店特别是专业药房带来巨大的发展空间。 2023年，国家医保局发布了《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，要求各级医保部门采取有效措施，为参保人员提供门诊统筹用药保障。
以上政策的实施为头部医药零售连锁企业及“批零一体化”的医药流通企业将会带来巨大的发展空间： （1）药店纳入门诊统筹，将会促进处方外流，利好院外市场。《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》指出各级医保部门要采取措施，鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务。该政策作为“双通道”政策的延续，将进一步推动各地建立基本医保门诊共济保障制度，也体现了医保部门继续推动医药分家的决心。门诊统筹将促进处方外流，总体利好院外市场，以慢病为主的专业化药房将大有可为。 （2）具有处方药经营优势的“批零一体化”头部企业将会优先受益。处方外流的药品主要是处方药，“批零一体化”的头部企业具有处方药的资源优势，可以优先获得工业资源满足患者的需求，在承接处方外流过程中具有一定的竞争力。 （3）具备系统化、信息化能力的药店，具有承接处方外流的优势。能够纳入统筹医保的药店应当有与医院处方外流系统对接的能力，并有与医保部门系统对接的能力，换言之，没有相应系统化和信息化能力的药店，将不具备承接处方外流的机会。 九州通正在大力推进的好药师“万店加盟”及专业药房拓展计划，打造的重要职能之一就是为承接医院处方外流服务。截至报告披露日，公司“万店加盟”计划已实现自营及加盟药店已突破13,000家。以湖北地区为例，在湖北区域好药师药店（含直营店、加盟店及专业药房）数量达800余家，在武汉地区已开通医保的好药师药店均已纳入门诊统筹政策范围。“双通道”和“门诊统筹”政策的实施将会为公司新零售业务带来巨大的发展机遇。 3、“互联网+医疗”服务加速普及 近年来，由于互联网技术发展及居民健康消费意识增强，互联网医疗发展迅速。国家相关部门相继发布了一系列加速发展及普及互联网医疗服务的有利政策，明确要鼓励和加快“互联网+医疗健康”发展，建立以互联网为载体和技术手段的健康教育、医疗信息查询、电子健康档案、疾病风险评估、在线疾病咨询和诊断、电子处方、远程会诊、远程治疗和康复等多种形式的健康医疗服务，同时实现处方流转、医保支付结算、送药上门一体化服务等。
过去，相关部门出于对人民群众生命健康安全的考虑，均实质性要求互联网诊疗不得开展首诊，即只能通过互联网等信息技术开展部分常见病、慢性病复诊和“互联网＋”家庭医生签约服务。2022年12月，国家卫健委发布《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》，明确合格的医疗机构可以通过互联网诊疗平台，在线开具治疗相关症状的处方，并鼓励委托符合条件的第三方将药品配送到患者家中。此举无疑对互联网医疗行业是一大利好，其附条件的放开了部分首诊的医疗服务，而非如过去一般将互联网医疗服务强制为复诊范畴。对互联网医疗的部分首诊附条件放开，意味着未来或将有更多的常见病、慢性病可以直接通过互联网医疗进行首诊，以满足人民群众的就医需求，也将推动互联网医疗的快速发展。 九州通正在开展“互联网医疗+处方外流+医保”新模式，通过与专业机构合作等方式，分别在天津、福建、上海、广东、湖南等多家三甲实体医院提供互联网医院系统建设与运营及供应链服务，积累了一定的经验。未来，公司将继续深耕互联网医疗行业，力争打造行业专业的处方外流平台，并成为实体医院的互联网医院系统建设专家和行业领先的代运营服务商。 4、中医药产业迎来高质量发展机遇 近年来，国家大力支持中医药发展，不断出台相关利好政策，提出推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划，明确“十四五”时期中医药发展和基层中医药服务能力提升的目标任务和 重点措施，并提出进一步推进医养结合发展。其中，2022年3月国务院办公厅印发的《“十四五”中医药发展规划》（以下简称《规划》）是首个以国务院办公厅名义印发的中医药五年规划，体现了国家各层面对中医药发展的关注和重视，将推动中医药事业产业发展进入新阶段，使中医药产业发展成果更好地惠及广大群众，为全面推进健康中国建设、更好保障人民健康提供有力支撑。
公司旗下九信中药构建起了一个覆盖全国的道地中药材资源网络。未来，九信中药将继续加大中药材产区建设，致力于道地药材生产规范管理，符合《规划》中关于“道地药材生产、中药饮片溯源、中药炮制规范保护、第三方检测平台建设”等指导意见。 九信中药在全国范围内建设有10家GMP认证现代化饮片企业，并不断运用高新技术改进中药传统炮制方式，发展中药制药工程技术，同时建立了涵盖中药材、中药饮片的信息化追溯体系。未来，九信中药将继续加快中药制造业数字化、网络化、智能化建设，加强技术集成和工艺创新，提升中药装备制造水平，加速中药生产工艺、流程的标准化和现代化；以“智能制造”契合中医药领域改革中关于“以质量为导向的中药饮片市场价格机制”理念。同时，九信中药致力于生产高质量、安全可靠的多种品类中药产品，未来将继续加强产品质量管控，丰富道地药材产品、大健康产品等品类，响应《规划》中“丰富中医药健康产品供给”的长远目标。 5、REITs支持政策密集出台 自2020年至今，国务院及相关部委和各级地方政府密集发布公募REITs相关政策，以支持公募REITs的快速扩容。从年初REITs试点税收政策的实施，到年中扩募制度的出台；从顶层设计上打通存量REITs可持续发展通道，到支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金试点等，均给公募REITs市场带来无限发展空间。（未完）  |