[年报]海大集团(002311):2022年年度报告
原标题:海大集团:2022年年度报告 Guangdong Haid Group Co., Limited 2022年年度报告 二O二三年四月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人薛华、主管会计工作负责人杨少林及会计机构负责人(会计主管人员)杨少林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、天气异常影响饲料行业阶段性波动的风险 饲料行业主要服务于下游养殖业，养殖过程中高温、极寒、雨水、台风等自然因素出现异常变化时，可能出现养殖存栏、存塘数量的大幅波动，甚至于病害的规模化爆发，进而对饲料需求产生影响，出现阶段性或区域性需求波动的风险。例如今年连续的高温天气会使水产养殖水温上升，超出合适的生长温度，导致水体溶氧饱和度降低，影响水产动物摄食，造成养殖户被动减少投喂，部分水产品不适应温度升高甚至出现死亡现象，进而影响短期饲料需求，对饲料企业的生产经营产生不利影响。 风险应对措施：（1）公司目前在华南、华中、华东、华北等主要养殖区域及东南亚等海外市场全面布局工厂和开发当地市场，区域布局的扩大能有效应对局部地区天气异常及自然灾害的风险；（2）持续提高对养殖户服务能力，通过饲料、种苗、动保联合赋能，提供科学养殖方案，公司技术人员对口指导等措施，提高养殖户抗风险能力和养殖竞争力，降低异常天气带来的2、养殖疫病对公司生产经营带来的风险 随着环境变化和养殖规模化的发展，动物疫病也会时有发生，例如 2018 年 8 月份开始全国爆发的“非洲猪瘟病毒”，及近年出现的猪“蓝耳病毒”、对虾养殖的“EMS 疫病”和禽的“H7N9 病毒”等病害影响，疫病发生会导致养殖动物产量、存栏降低，直接抑制养殖规模，短期减少对饲料的需求；重大动物疫病的流行还容易影响消费者心理，导致终端需求萎缩，导致养殖业陷入阶段性低迷，影响饲料需求。 风险应对措施：（1）公司的饲料品种涵盖猪饲料、鸡饲料和鸭鹅饲料等畜禽饲料及鱼料、虾料等水产饲料，品种齐全、结构均衡，能有效应对单一养殖品种疫病风险，综合抗风险能力较强；（2）公司在饲料产品生产过程中建立了严格的疫病防控体系，同时利用技术优势和专业化能力，从源头落实养殖疫病防控。 3、主要原材料价格大幅波动的风险 饲料原料主要是各类大宗农产品，以玉米、大豆（豆粕）为主。近年国内国际农产品市场联动紧密，各主要产粮国的气候变化、种植面积和收成变化、收储和补贴政策变化、进出口政策变动、各国政治博弈、国际贸易关系、海运条件等物流运力和成本波动、汇率变化等都可能给农产品价格带来较大波动，进而对饲料和养殖成本造成一定的影响。随着农产品贸易的国际化加强，农产品价格变化因素日趋复杂，价格波动也因此加剧。如果公司未能及时把握饲料原材料行情的变化并及时做好采购的策略管理和风险控制，将有可能面临综合采购成本上升的风险。 风险应对措施：（1）公司对原材料品种进行划分，实行大宗品种集中采购和区域性品种本地采购相结合的模式，既保证大宗原材料的规模采购优势，又力求获得区域性采购快速应变的本地化优势；（2）公司持续投资于原材料采购研究体系的建设，专业的原材料信息研究部门团队相对成熟，通过实时跟踪、研究、判断国内外大宗原材料的行情走势安排进行策略性采购，并通过期货套期保值、原材料贸易等工具对大宗原材料进行头寸风险管理，能够较为有效地控制采购风险；（3）公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富，拥有三千多人的研发团队，每年投入大量资金进行研发，专注于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育、健康养殖模式等研究方向，对动物营养需求的理解深刻，对原材料综合利用的技术水平也相对较高，因此在原材料价格波动时，能通过快速调整配方来控制合理的饲料营养水平和配方成本。 4、环保法规政策对养殖业规模结构及区域调整的风险 近年，国家推出的一系列环保法规，如新《环保法》《畜禽规模养殖污染防治条例》《水污染防治行动计划》《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见》等，禁抗条例都对畜禽养殖业的污染防治进行了规定，加大了畜禽养殖业污染的治理力度，尤其对重点水源地及周边水系地区养殖规模作出限制。根据中央的法规政策，全国各地纷纷设立了禁养区和限养区，南方水网地区的禁养区内猪场在逐步迁移。环保政策的执行不仅进一步加快生猪养殖散户的退出，减少环保不合格、规模小的落后产能，规模化养殖户产能持续扩张，不断改善养殖规模结构；另外，禁养区、限养区的成立还将对各地以及全国范围内的生猪养殖产能进行调整。养殖规模结构和产能区域调整必将对饲料行业现有的产能布局、市场份额、定价能力、经营模式等都产生深刻影响。环保政策对生猪养殖和饲料行业的影响使市场上现有的优势企业面临重新洗牌的风险。 风险应对措施：（1）公司持续提升对养殖户的服务能力，除饲料产品外，在动保、疫苗、金融等产业链都有布局，对规模化养殖户的粘性较强；（2）公司饲料品种涵盖畜禽、水产，产品线丰富，且猪饲料、鸡饲料、鸭饲料、颗粒鱼饲料生产线可以共用，公司通过对各地局产能的调整，能快速切换产能布局，调整迎合行业的变革；（3）公司采取多种模式加快在资源较丰富、环境承载能力较强的区域进行产能布局，抢占新养殖区域的市场份额；（4）公司持续加大研发投入，在微生物发酵饲料关键技术和饲用抗生素替代品关键技术的研究成果得到有效应用，引领着行业进步与发展。 5、汇率波动的风险 饲料原材料的全球化采购已经成为常态，公司海外投资和海外经营业务规模也在快速扩大，跨境资金结算规模和海外资产存量都有较大的增长，涉及到多个相关国家的货币种类，各币种的汇率波动影响因素各有不同，且任一币种的汇率波动都可能对该区域的业务结算成本和资产存量价值产生一定的影响。 风险应对措施：（1）公司根据在各区域和国家的业务规模、经营模式和结算特点，以严控汇率风险为原则，谨慎选择结算货币，且通过融资来源和融资品种的结构性安排、力争取得区域性资金流入流出相对平衡，控制汇率风险；（2）人民币汇率双向波动扩大已经成为新常态，公司进一步增强外汇风险管理意识，根据采购和销售策略、进出口业务的周期特点安排结算模式，且灵活运用远期结售汇、掉期和外汇期权业务等金融工具锁定汇率风险，控制采购和销售成本，控制汇率波动可能带来的风险。 本报告所涉公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日扣除已回购股份的总股本为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 4.50元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。 本报告若出现合计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 1 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 9 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................... 14 第四节 公司治理 .......................................................................................................... 47 第五节 环境和社会责任 .............................................................................................. 73 第六节 重要事项 .......................................................................................................... 80 第七节 股份变动及股东情况 ...................................................................................... 96 第八节 优先股相关情况 .............................................................................................. 101 第九节 债券相关情况 .................................................................................................. 102 第十节 财务报告 .......................................................................................................... 103 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）在其他证券市场公布的年度报告。
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 ?适用 □不适用
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 会计政策变更
财政部于 2021年 12月发布了《企业会计准则解释第 15号》（财会〔2021〕35号）（以下简称“解释第 15号”），规定企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售（以下统称试运行销售）的，应当按照《企业会计准则第 14号——收入》、《企业会计准则第 1号——存货》等规定分别进行会计处理。该规定自 2022年 1月 1日起施行。公司对执行上述试运行销售的会计处理影响进行了追溯调整。相关信息披露详见第十节 财务报告之三 38、重要会计政策、会计估计的变更。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）行业基本情况及发展阶段 养殖业是关系国计民生的重要产业，是农业农村经济的支柱产业，是保障居民食物安全和生活品质的战略产业,是全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化的关键产业。作为畜牧业核心的养殖业，承担了链接种植行业和食品行业的纽带作用，随着消费升级、环保趋严、绿色优质、技术革新的推动，畜禽养殖规模化、集约化、智能化发展趋势加速，技术、人才等要素资源集聚效应进一步凸显。与此同时，随着养殖规模化的加深及养殖技术水平的提高，以及居民对食品安全、绿色等质量需求的提升，围绕养殖服务的上游业务——饲料、种苗、动保等的重要性日益凸显，该部分业务优胜劣汰的步伐加快，行业整合持续加速，集中化程度日益增强。 （二）2022年行业情况 2022年饲料行业、养殖行业经历了一轮探底回升的过程。上半年原材料大幅、快速上涨，养殖和饲料生产成本随之上升，同时消费疲软导致养殖终端亏损，对饲料行业形成上、中、下游“三头挤”的局面。下半年，养殖存栏去产能、去库存见底，养殖品价格开始回升，养殖利润不同幅度好转，终端养殖户的现金流压力减轻，养殖信心、补栏积极性、投料积极性有所改善，对饲料产品需求和价格的压制明显减弱，养殖行业和饲料行业总体逐步恢复。但因春节前消费需求断崖下跌导致养殖品流通端不畅，打乱了养殖户的出塘（栏）节奏，尤其对历来都是春节前出鱼高峰期的水产养殖影响较大，整体存塘量偏高。具体来看： 1、大宗农产品原材料方面，受国际形势、异常天气等影响价格波动剧烈，整体高位运行。其中，根据农业农村部数据显示，玉米全年国内均价约 2900元/吨，维持历史高位运行；小麦全年国内均价超3300元/吨，为近三年最高位；国内豆粕价格全年经历两轮快速上涨，由年初 3700元/吨最高涨至超5500元/吨。稻谷、其他粕类、鱼粉等都录得不同程度的涨幅。原材料快速、大幅、普遍地上涨使饲料行业成本加成、向下游养殖行业价格传导机制的及时性、有效性短期受到挑战。 2、养殖业方面：①上半年禽养殖盈利不佳，下半年养殖端现金流修复。非洲猪瘟时期导致生猪产能空缺，在禽肉替补效应和价格红利的驱动下，禽产业链产能剧增。在 2020年下半年至 2022年上半年，非洲猪瘟影响减弱、禽养殖成本上涨、消费疲软等多重因素叠加下，禽产业链经历长时间亏损周期，各环节产能出清。下半年，随着产能走低及终端消费有所改善，禽产业链走出周期低谷，盈利转正，养殖户现金流得到修复。但因种苗价格高企、饲料成本上涨、担忧运输受阻，养殖户一开始补栏偏谨慎；随着后期禽种苗产能提升、供给增多，物流确定性增强等利好因素显现，禽养殖补栏节奏逐步加速；②生猪产能进一步恢复，价格波动剧烈。全年生猪出栏 69,995万头，比上年增加 2,867万头，增长 4.3%；全年猪肉产量 5,541万吨，比上年增加 246万吨，增长 4.6%。年末生猪存栏 45,256万头，同比增长0.7%；其中能繁母猪存栏 4,390万头，同比增长 1.4%。生猪价格前低后高，由 3月份最低 12.29元/公斤最高涨至 10月份 27.09元/公斤。行业从深度亏损中走出来，头均盈利最高时超千元。年末快速调整至 20.01元/公斤。虽然行情波动剧烈，但具备成本优势、经营质量稳健、生产效率高的养殖户全年拉平来看仍有较好的盈利空间；③水产养殖行业特种养殖转型趋势明显，家庭消费场景水产品发展良好。消费升级、成本上升导致养殖品种由低毛利的品种如四大家鱼向着生鱼、加州鲈、南美白对虾、斑节对虾等特种水产品转型，养殖模式也朝着专业化、高效益的方向去探索发展。全年，草鱼、鲤鱼、鲫鱼、罗非鱼价格低迷，养殖户信心跌入谷底，广东区域草鱼、罗非鱼养殖量减少 30%以上。特种养殖水产品方面，由于高度依赖餐饮渠道及流通，如石斑鱼、黄颡鱼等大多数品种全年需求低迷。而打通家庭消费场景的特种水产品如南美白对虾、生鱼、小龙虾等，养殖户积极性高，养殖容量提升。但由于客观因素影响，年底鱼出塘量骤降，存塘过多导致价格端短期承压，同时拖缓整体养殖节奏。后期随着出塘节奏恢复正常，尤其是特种鱼流通量迅速回升，鱼价跟随回暖。 3、饲料行业同样经历了触底回升的过程，众多中小饲料企业的资金链进一步收紧，资产负债表进一步恶化，催化产能出清。上半年原材料成本暴涨、养殖端深亏、市场容量下降导致行业竞争异常激烈，下半年随着养殖端现金流修复，行业压力有所减轻，但缺乏竞争优势的中小饲料厂家依然压力巨大。全年国内饲料产量同比微增，根据中国饲料工业协会披露，全国工业饲料总产量 30,223.4万吨，同比增长3.7%，增速较 2021年大幅下降，其中 2022上半年饲料总产量同比下降 4.3%，增量主要集中在下半年。 由于上半年畜禽养殖端持续亏损，现金流失血，养殖户更看重饲料价格、赊销额度等外部因素，大部分饲料企业在面临外部环境急剧恶化的情况下，不同程度地降低盈利水平，以守住市场份额为目标，减缓饲料产品升价。上半年全国配合饲料产品加权平均价累计同比上涨 6.9%，远低于主要原材料玉米、小麦、豆粕等涨幅。下半年随着养殖端盈利回暖，现金流修复，饲料企业盈利水平打破下滑惯性，出现改善信号。截至 11月份，全国配合饲料加权平均价同比涨幅达到 13%。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司以围绕动物养殖提供整体解决方案进行产业链业务布局，已形成相对完整的水产品产业链，畜禽产业链也在逐步构建中。主要产品包括饲料、优质动物种苗、动保、生猪养殖。业务运营已覆盖各类产品的研发、设计、生产、销售、服务等全部业务环节。具体而言，公司产品包括鸡、鸭、鹅、猪、鱼、虾蟹等饲料，生猪、虾苗、鱼苗、鸡等养殖品种，以及畜禽和水产养殖过程中所需的生物制品、兽药、疫苗等产品。 1、主要业务和产品 （1）饲料、种苗和动保三体联动，打造养殖“黄金三角” 饲料、种苗和动保是最核心的业务。在深刻理解养殖户需求痛点的基础上，并经过十多年持续培育开拓，水产种苗和动保业务已成为养殖环节不可或缺的产品。公司饲料业务经过二十多年发展已积累了广泛的客户资源，通过向客户提供市场稀缺的优质动物种苗、高性价比饲料产品，依托养殖技术服务体系带动疫苗、兽药、生物制品等动保产品发展，通过全套养殖解决方案能较好地帮助客户获得养殖成功，帮助客户在实现健康养殖的同时，也能够较好地控制养殖成本，获得终端产品的竞争优势。 （2）在稳健的前提下耐心培育养殖业务 在饲料、种苗、动保业务健康发展的基础上，公司已经形成养殖环节上的核心竞争力，所以近年公司开始培育养殖和食品加工业务。在畜禽养殖上，公司目前主要是生猪养殖，禽业务以提升团队能力为主。水产养殖上，公司利用自身优质种苗、饲料和动保产品，聚焦公司已具备整体优势的对虾工厂化养殖和生鱼养殖。随着公司在水产品研发投入和成果呈现，将逐步拓展其他优质鱼虾品类的养殖。 2、主要经营模式 公司从饲料业务开始发展起步，因客户资源较为丰富，在深刻理解和挖掘客户需求的基础上，不断丰富提供客户的产品和服务，从饲料逐步延伸到技术和经济附加值更高的种苗繁育、兽药和疫苗产品研发制造等环节中，高附加值产品产销规模逐步扩大，收入结构占比也逐年提升。近年，公司通过产业链的延伸，已开始逐步深入养殖、食品加工等产业环节，经营模式得到了有序的发展和延伸，各产业板块互为支撑和发展。 （1）饲料、种苗和动保业务经营模式 公司饲料业务规模最大，经营管理主要采用原材料集中采购决策、分点生产布局、销售产品和技术服务紧密结合的经营模式。对农产品等大宗原材料采用“集团+区域中心”的集中采购模式、结合套期保值等方式能获得较好的采购成本优势和风险控制；生产上以最为贴近市场、物流便利、资源丰富为目标，进行多点布局生产，目前工厂主要分布于中国、东南亚近百个城市；经销+直销是公司的主要销售模式，侧重本地化营销，充分组建经销渠道以高效的解决养殖户的资金和运输需求，通过在养殖密集区多点布局设立服务站，技术和服务团队直接深入到养殖户提供养殖技术服务，与销售组织和管理团队形成销售和服务、渠道和养户的功能互补与协同；优质动物种苗、生物制品、兽药、疫苗均成为公司提供服务过程中必不可少的产品和工具，构成了一揽子的整体养殖解决方案。 种苗和动保系列产品的经营模式都体现了鲜明的以研发和技术为先导、以差异化产品为载体、以服务支持为主要推进策略的特点。种苗及动保产品研发投入周期长，技术积累需要较好的预见性和市场洞察能力，产品独创性强，做好服务支持必须长期投入和培养技术、知识和经验丰富的服务团队。因此，经营管理模式上选择了多层次的研发体系，辅之以投资起点较高的生产加工基地和更高攻击力的营销市场策略。 （2）养殖业务经营模式 公司生猪养殖业务采用一体化“自繁+养殖小区”与“公司+家庭农场”相结合的模式。“自繁+养殖小区”即自繁自养，通过引种、繁育打造祖代-父母代-商品猪产业养殖体系，将繁与育隔离，保证养殖过程安全可控。“公司+家庭农场”模式即公司为家庭农场主提供种苗、饲料、疫苗等养殖必须产品，商定养殖过程主要技术要求后由农场主完成养殖过程，公司回收成品对外销售。 水产品养殖和加工业务尚处于起步阶段，水产品养殖主要品种为生鱼、对虾等特种水产品，凭借公司优质种苗、饲料、动保和技术优势，进行标准化、工厂化养殖，并以绿色、健康、可追溯的水产品（加工产品）供应给大型餐饮连锁企业及生鲜平台。 公司在总部设置了研究院、采购中心、财务中心、运营发展中心、市场中心、流程与信息中心和人力资源中心、海大学院等专业职能部门，并按区域或经营品类设置多个大区/事业部。各专业中心以取得在本专业领域的技术和管理领先性为目标，为大区/事业部及各分子公司提供技术和管理标准，提供一体化、专业化的管理与服务支持；各大区/事业部搭建管理中台，充分发挥研发、采购、生产、管理四位一体联动机制，提升市场反应效率，充分挖掘市场，提升各业务线精细化管理水平和管理效率。 三、核心竞争力分析 公司产品和服务均围绕养殖业的需求而布局，核心竞争力体现为以改变中国农村现状的使命过程中为客户创造价值的能力，综合表现为丰富完整的产品配置及产业链布局、突出的单品产品力、领先的研发能力、综合的养殖技术服务能力、精细化管理的能力及完善的人才培养和激励成长体系。 1、丰富完整的产品配置和产业链布局，抗风险能力较强，能为养殖户提供覆盖养殖过程的全套产品和解决方案 围绕养殖链条，经过多年的技术投入、研发成果转化、产品积累、生产布局等，公司产品配置已经达到较为丰富和完整的状态，从饲料、功能型饲料、种苗、药品、疫苗、生物制品等基本覆盖到了养殖的全过程需要，且还在继续发展中。饲料产品中，公司是国内极少能同时生产销售鱼、虾、猪、肉禽、蛋禽饲料的企业，产品线齐全，且各类别产品都具有强大竞争力，在重点市场上均具有较高市场占有率。 产品配置能力需要较强的客户需求洞察能力、研发组织能力、成果转化能力、生产基地投资建设能力、加工组织能力、营销推广能力和技术服务能力等。 各类饲料品种的技术含量不同，毛利率高低不同，市场特点和运营风险也各不相同，公司的产品结构组合使得公司可获得高于行业一般水平的毛利率，并较好地控制了养殖动物疫病和供求失衡带来的市场运营风险，使得公司的饲料产品销售收入稳定且保持远高于行业增速的快速增长。 公司多年来有序布局了优质水产动物种苗、水产动保产品、畜禽疫苗、兽药、畜禽动保产品、生猪养殖、水产养殖等业务，产业链中的核心技术环节逐步获得了技术、产业布局和产业协同优势，为公司培育了较多新的业务增长点和利润增长点，为公司进一步放大产业链的乘数效应、打造比较竞争优势打下了良好的基础。 2、清晰卓越的产品力是公司最重要的竞争优势能力 公司各系列的产品都致力于打造显著领先于竞争对手的产品力，且大力投入以加强产品力的显性化表达。高端产品在高定价的同时，都以最终追求动物成活率、生长效果和生长效率的明显优势，品牌效应突出；终端产品在保证领先的生产效能基础上，贴近于竞争对手产品定价，追求突出的产品性价比。 因此，在行业整体养殖效益较好的情况下，公司客户在综合产品的支持下，能够获得明显高于同类养殖户的收益；而在行业养殖效益下滑甚至全行业亏损的情况下，公司客户可以少亏损甚至于不亏损。 产品力的体现，需要公司内部各项专业能力支撑：动物营养和原料利用的研发能力、产品的配方技术能力、原材料价值采购能力、高效的内部运营能力等各项专业化能力缺一不可。如，原材料价值采购能力的支撑。公司采购团队专业能力突出，团队年轻化且专业化，按照细分原材料类别执行分工，行业视角宽广，信息采集和分析量较大，能够实时跟踪、研究、判断国内外大宗原材料的行情走势，并利用期货工具对大宗原材料进行套期保值，以有效控制采购的价格风险和头寸风险。突出的采购能力可以发现众多原材料采购机会，使饲料产品和原料贸易的成本优势成为可能。公司是行业中最早成功实现集中采购的企业，规模采购优势明显，且因对现货、期货、期权等采购工具组合应用经验丰富，应用方法也较为灵活，远期价值采购和风险头寸管理也有利于公司获得采购成本优势。 再如公司高效运营能力支撑。通过推动 SAP、EPS、业务共享系统等管理软件落地，公司具有较强的信息化系统，内部运营实现流程化、标准化和数据化。数据化的作用是通过对各分子公司大数据作对比，能找出高效节能的运营方法；流程化、标准化的作用是使内部可复制性有很大提高。中台管理机制，使得生产、研发、采购和人力能快速响应市场，以更加灵活、快捷、高效的方式匹配市场和客户需求。 高效运营能力成为有效组织各类产品专业化生产的重要支撑。 3、技术研发是产品力打造的专业支撑，是公司发展的基础和驱动力，是公司的核心优势 公司成立之初就成立研究中心，围绕育种、营养、 健康、养殖与食品，搭建行业领先的全产业链的研发体系。公司在加大应用技术投入的同时，重点强化了产业链上各业务模块的技术平台建设，形成从平台技术研究到应用技术开发到系统解决方案应用的三级研发体系。通过三级研发体系的有效衔接及“研究院+分子公司”的运营机制，促进科技成果的快速转化和应用示范。公司在“动物遗传与育种、动物营养与饲料、动物医学与生物制药、微生物工程、生物化工、蛋白质工程、健康养殖”七大研发方向上的基础性、前瞻性、关键共性问题展开研究工作，不断完善三级研发体系，全面有效的支撑、带动和服务于集团全产业链快速发展的需求。 公司技术研究储备较为丰厚，拥有超 3,300人的研发团队，每年投入大量资金进行研发，研发人员包括动物营养、兽医、繁殖选育、养殖模式、生物工程、生物化学、机械等多学科的人才，研发成果转化速度较快，投资配套策略能够清晰快速的落地，支持到公司的产品配置能力较强。 如，针对饲料配方技术，公司通过二十多年持续的研发积累，已经建立庞大的动物营养需求数据库，储备多种原材料配方技术，每年有几千组对比实验结果补充到动物核心营养需求和原料利用数据库中，以将技术转化为生产力。因此，公司产品配方组织和持续优化能力强，应变能力强，能在原材料价格波动时快速调整配方，获得成本竞争优势。同时，通过科技研发驱动产品优化升级，不仅能够顺应养殖环境的变化和养殖模式的变化，还能够引领养殖技术的进步和养殖模式的升级。 公司懂技术熟悉产品的技术服务营销团队，能深入到塘口、养殖场终端实时了解养殖情况，所以公司对终端消费习惯、饲料养殖效果、病害防疫、养殖模式和养殖需求等都有详尽的数据来源，能精确把握养殖户的需求，能精准的对产品设计提出明确的技术要求，支持公司技术资源能充分聚集于客户的核心需求。 通过为养殖户提供苗种、养殖技术、病害防疫、养殖模式、健康环保等养殖完整解决方案，为公司种苗、饲料、动保核心业务产品的发展提供了强有力的支撑，同时业务的发展为研发、技术革新提供了更为深厚的基础，为产业进一步发展打下了更为坚实的基石。 4、综合的养殖技术服务体系是公司统筹产品链条，为客户创造价值并不断获取新客户和提高客户粘度的重要抓手 2006年，公司即在行业中率先提出向养殖户提供全面的技术服务，并将公司定位为服务型企业、向养殖户提供整体养殖解决方案的企业。公司通过向养殖户提供“种苗－放养模式－环境控制－疫病防治－饲料－行情信息－金融支持”等全养殖过程的产品和技术服务支持，确保养殖户能使用到最先进的养殖技术，从而确保养殖户养殖成功和盈利。公司拥有 9,000多名行业中服务经验最丰富、最富激情的技术服务团队；并结合当地特点积累多种先进的养殖模式；在全国养殖密集区拥有数百个高效运作的服务站，能同时为几万养殖户进行技术服务。公司在行业中较为完备的服务体系能充分发挥产品力优势，并提供养殖全程技术服务，能有效放大客户收益，从而增加客户的粘性。 公司养殖技术服务从水产养殖服务开始，经过十多年人才队伍建设、平台搭建，养殖技术服务体系的流程和理念已渗透入产品、技术、研发、市场和运营各个环节，带动公司水产饲料、动保业务发展突显了效果，全面的养殖技术服务已经成为公司重要的品牌标签，是公司为客户创造价值并获取客户和提高客户粘度的重要抓手。 5、持续打造优秀的经营管理团队精细化管理的能力推动公司的可持续发展 公司拥有一支理念一致、勤奋敬业、专业精湛的经营管理团队。团队中大部分人员都毕业于农业类高等院校，具有较强的专业背景，管理层对饲料行业具有深刻且全面的认识并积累了丰富的实践经验，具有宏伟而统一的愿景目标、较强的行业洞察力、领导力和执行力，从学历背景、知识结构、行业经验和年龄层面都能够适应饲料行业的快速变革和公司越来越高的经营管理要求。 近年行业处于剧烈变革时代，行业发展、养殖户规模、客户需求都发生了巨大的变化，农村金融、互联网+等新兴产业也不断冲击行业，促进行业的变革和创新，打造能快速应变于变化的公司机制和文化、也就是使公司不断为客户创造价值的集体学习能力，是公司成为持续竞争优势的根本。 公司从水产预混料发展到淡水鱼类、海水鱼类、对虾等各种水产配合饲料，从水产饲料体现核心优势延伸到畜禽饲料优势逐步凸显，从单纯的饲料经营到为养户提供种苗、动保、养殖技术服务等综合的服务能力，从华南到华中、华东、华北及东南亚及南美等区域的扩展，经历了许多个从无到有，再到做强做大，做到行业前列的过程，依靠的是公司管理层和全体员工的集体学习能力。这种能力和文化使公司一直处于学习进步中，并在学习中不断成长。 6、完善的人才培养体系与有效的激励机制奠定了公司持续稳定发展的基础 公司持续推动人才培养组织氛围的建立，通过海大学院与人力资源中心搭建覆盖员工全职业生涯、公司全业务、业务全岗位的三全培养体系，构建普及式教育与精英式培养相结合的学习生态系统，匹配各层级标准化技能训练，实现标准化快速内生式人才培养与输出机制。随着公司业务持续发展、产业布局外延内深，一批批年轻、热情、有朝气、带着新思想、新时代标签的年轻干部已成为公司中层管理和核心技术骨干的中流砥柱。通过建立校企合作、产教融合，每年吸引大批优秀院校学生加入公司，建立支撑公司可持续发展的后备人才队伍；通过设立中国现代渔业职教集团、组建乡村振兴学院，吸引大批新型农民参与到技术与产业人才建设中来。内外人才体系的建立，实现了对内人才培养、对外产业赋能的人才体系格局，带动行业整体进步。 上市以来，公司面向不同层级的核心管理层和核心技术骨干，已推出多期股权激励计划和员工持股计划，搭建了经营管理层、核心技术骨干与全体股东利益一致的长短期激励与约束相统一的激励机制，通过设立业绩目标与激励挂钩，保证了公司发展战略和经营目标的实施，成为公司持续稳定发展的基础。 四、主营业务分析 1、概述 公司对未来行业格局的变化有充分的认知和判断，也一直在战略布局、竞争差异化和内部能力建设上做好准备。2022年全年，宏观环境的不确定性、下游养殖端的阶段性深亏等不利因素给整个饲料行业带来巨大压力，公司针对所处环境的巨大改变及时作出响应，在不确定的环境中追求更稳健、更高质量的发展。在等待宏观环境、下游养殖、终端消费的边际改善信号同时，强化核心竞争优势和团队培养，提升组织管理能力和内部效率，依靠创新打造差异化竞争优势。 报告期内，公司实现营业收入 1,047.15亿元，同比增长 21.63%；实现归属于上市公司股东的净利润 29.54亿元，同比增长 80.54%。 一、经营概况 1、饲料销量逆势增长，市场占有率进一步提升 报告期，公司实现饲料销量 2,165万吨（含内部养殖耗用量 141万吨），同比逆势取得增长 10%，市场占有率进一步提升：①水产饲料实现对外销量 512万吨，同比增长 10%，销量规模全球第一；其中特种水产饲料（虾蟹和高档鱼料）销售同比增长 23%，主要得益于公司水产饲料出色的产品力，完善的养殖解决方案，客户导向的服务体系以及种苗、动保双赋能；普水料销量持平，主要是因为报告期普水鱼行情低迷，养殖户投喂积极性较低；②禽饲料突破千万吨销量大关，实现外销量 1,002万吨，同比增长 6%，取得逆势增长。公司细分禽的养殖品种，各品种分别寻求技术突破，打造差异化产品，同时提高内部效率，以更有竞争力、质量更稳定、品质更可靠的产品扩大市场份额；同时开展与规模养殖厂、一条龙养殖公司的合作，通过多种合作方式与养殖公司达成合作；③猪饲料实现对外销量 494万吨，同比增长 7%，猪饲料全国产能布局基本达成。凭借强大的技术研发能力，猪料研发不断取得进展，产品具备良好竞争力；公司以自身生猪养殖业务为基础，开始打造猪饲料的服务体系和服务团队，为养殖户提供技术服务支持；④公司反刍料按照战略规划稳步推进，产能布局逐步落地，2022年销量取得一倍以上增长。 2、种苗、动保业务持续增长，市场口碑持续提升 报告期内，公司种苗业务实现营业收入约 11亿元，其中虾苗营业收入增长 26%，毛利率接近 60%。 公司拥有全球领先的技术优势、资源储备和产业化规模，自主研发的水产种苗包括凡纳滨对虾“海兴农2号”、“长珠杂交鳜”等 5个国家新品种，虾苗和鱼苗年销量居全球第一，核心技术优势明显，市场效果表达突出。公司组建了一支以“合作专家+博士+硕士+专业技术人员”为核心的高水平育种研发团队，拥有了全球领先的虾苗和鱼苗研发技术，率先构建了育繁推一体化的商业化种业体系。 2022年全年，公司动保业务实现营业收入 10.45亿元，同比增长 17.05%。水产动保方面，随着养殖品种升级、 “预防重于治疗”理念接受度提升、对养殖产品绿色、环保、健康的要求越来越高，合理的动保投入能够有效提高养殖效率及养殖成功率，养殖户对优质水产动保的需求持续增加，优质水产动保产品不仅能够降低养殖品疫病风险，同时能够提高养殖品的健康安全附加值。公司水产动保产品以鲜明的技术和研发为先导，配以完善的服务体系及成熟的养殖方案进行赋能，拥有强大的市场竞争力和优秀的市场口碑。畜禽动保方面，公司近年通过设立畜禽动保服务站推动畜禽业务发展已取得明显效果，成为提高客户粘度的重要抓手。今年畜禽动保服务站建站数量已初具规模，在积累一定经验后，公司进行总结优化，提升经营管理团队能力，探索畜禽动保服务站的经营服务体系迭代升级，不断提升竞争优势。 3、在专业化的基础上拓展下游养殖 生猪养殖业务，全年公司出栏约 320万头，同比增长约 60%，受益于下半年生猪价格上涨，全年实现盈利。公司持续聚焦生猪养殖团队能力建设和自有育种体系建设，团队管理能力和专业能力进一步提升，存活率、养殖效率等多项指标位于行业前列。同时，随着自有育种体系逐步成型，叠加饲料端的研发及规模优势，综合养殖成本取得明显进步。未来公司将继续提高养殖专业能力，优化养殖成本，打造自身与行业之间的竞争优势，同时根据生猪市场实际运行情况，采取有效方式降低盈利波动性。随着持续扩大与行业整体之间的竞争优势，生猪养殖业务的价值越来越明显，在支撑业务本身高效运营以外，还能为猪饲料打造服务体系，提供养殖方案及具有高度专业素养和丰富养殖经验的服务人员。水产产业链公司优势明显，目前公司主要养殖品种是生鱼、对虾等特种水产品，报告期内实现营业收入约 11亿元。其中工厂化对虾养殖通过工厂化科学设计、循环水系统、生物饵料技术及严格生物防控，与传统养殖模式比具有安全可控、质量稳定等优势经营效果良好。未来公司将持续聚焦具备整体优势、养殖风险可控的水产品种，凭借优质的饲料-种苗-动保三体赋能、精细化管理、专业化运作，在打造出团队专业能力的基础上适当扩大养殖规模。 4、专业化采购能力带动贸易业务发展 报告期内，公司规模采购优势明显，采购团队专业化能力突出，运用贸易、期货、期权等多种采购工具进行存货管理和风险管理，降低采购风险。 二、构建现代农业产业体系，提升自身竞争力 1、技术驱动发展，人才和研发成就高科技农牧企业 公司是以科技作为核心竞争力的高新农牧企业，在饲料营养和水产育种领域，公司的研发体系、创新成果和技术储备，均处于国际领先地位。2022年全年，公司研发投入金额 7.11亿元，同比增长17.56%。公司打造了三级研发体系，一级研发体系针对未来发展，解决潜在问题，储备持续发展、创新力量；二级研发体系面向市场，降低产品成本，紧跟市场需求；三级研发体系直面终端养户，提高养户效益，为养户创造价值。公司布局了七大研究方向，动物遗传与育种、动物营养与饲料、动物医学与生物制药、微生物工程、生物化工、蛋白质工程、健康养殖。公司在饲料方面重点开展的工作有：动物营养与饲料配方数据库的修订和完善，饲料资源尤其是蛋白资源的开发及应用，原料毒素的处理技术，精准营养、绿色环保、无抗饲料、功能性饲料及饲料添加剂的开发及应用等；养殖模式重点摸索适合小规模集约化养殖的畜禽健康养殖模式；育种方面重点进行对虾、罗非鱼、团头鲂、鳜鱼、生鱼等品种的开发工作；生物制品方面重点围绕畜禽和水产动物病害防控技术以及疫苗、检测试剂盒、消毒剂产品的开发工作等。 2、聚焦信息化、自动化、智能化建设，提升生产效率 提升内部生产经营能力，打造自动化、智能化生产体系配合公司市场开拓和产能供应。作为农牧产业链工业属性较强的一环，我国饲料产业正朝着机械自动化生产、智能化制造方向发展。随着公司规模的快速发展，公司生产主体随之增加，产能区域同步扩张，饲料品种全覆盖，产品系列众多，各生产主体的运营效率对公司工艺技术、设备管理、生产运营效率都提出了更高的要求；另外近年不同市场团队在同一区域的市场开拓需求，也直接导致公司产能短期扩张、及产能利用率的下降。报告期内，公司着力聚焦“智慧供应链”建设，持续优化供应链各环节，计划逐步实现供应链过程的标准化、流程化、精益化、信息化、自动化、智能化，解决现有部分生产主体存在的产能利用率低与市场供应紧张、市场不同团队开拓与产能阶段性浪费的主要矛盾。公司利用现代化机械设备和技术手段，试点实现原材料来料无人化、库存合理化，产品生产自动化、柔性化，客户需求精确化、信息化等。公司将验证现有方法论，固化优化技术手段，持续提升不同产品类型及不同区域的各生产主体的经营管理水平和运营效率，以提升内部生产经营能力、提高产能利用率来满足公司市场开拓的产能供应，提高资产运营效率。 剧烈竞争提前到来，必然会加快落后产能的淘汰，行业集中度将快速提升。公司对未来实现 4,000
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?适用 □不适用 报告期内，公司库存量同比增加 58.99%，主要系公司经营规模扩大所致。 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 单位：元
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