[年报]立高食品(300973):2022年年度报告
原标题:立高食品:2022年年度报告 2023年 4月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人彭裕辉、主管会计工作负责人赵松涛及会计机构负责人(会计主管人员)梁培玲声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司目前不存在影响公司正常经营的重大风险。公司日常经营中可能面临的风险因素在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司从事的主要业务”之“（八）公司所面临的风险”，对风险进行了详细描述并提出了公司已采取的应对措施，敬请投资者查阅，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至 2022年 12月 31日公司总股本 169,340,000股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 5元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................................................................... 11 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................................................................... 45 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................................................................... 66 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................................................................... 68 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................................................................... 86 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................................................................... 94 第九节 债券相关情况 ......................................................................................................................................................................................... 95 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................................................................... 96 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有法定代表人签名的 2022年年度报告文本原件。 五、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
□适用?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是?否
元，较上年同期剔除股份支付后的归母净利润下降28.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,912.41万 元，较上年同期剔除股份支付后的扣非归母净利润下降 25.14%。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不 确定性 □是?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所属行业的发展状况 公司主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售，属于烘焙行业。根据中国证监会发布的《上市公司 行业分类指引》，公司属于“C制造业”大类下的“C14食品制造业”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），公司烘焙食品原料属于“C14食品制造业”大类下的“C1499其他未列明食品制造”子行业，冷冻烘 焙食品属于“C1411糕点、面包制造”子行业。 1、公司所属行业的发展状况 烘焙食品进入我国较晚，发展时间较短，且烘焙食品还未被当做正餐食用，因而国内人均消费水平与发达国家和地区 还有较大差距。据欧睿国际统计，2020年我国内地人均烘焙食品消费额仅为约 24美元/人，处于全球后 25%水平；人均烘 焙食品消费量为 7.3千克，低于法国 63.1千克、美国 30.3千克，也低于与中国大陆饮食习惯相近的亚洲其他国家和地区， 如日本 18.1千克、新加坡 9.6千克以及中国香港 8.2千克。对比海外地区，中国烘焙人均消费量有望进一步提高。随着我国 人均消费水平的增长、餐饮消费结构的调整以及生活节奏加快，人们对烘焙食品的接受度不断上升，需求也愈发的多元化， 消费者饮食习惯的改变使得烘焙食品逐渐成为了消费者主流的饮食选择，进而推动了我国烘焙行业的发展。2021年，我国 烘培行业零售额达到 2,462亿元，2015-2021年烘焙行业零售额年复合增长率达到 8.5%，预计 2025年有望突破 3,436亿元。 美团餐饮数据发布的《2022烘焙品类发展报告》也显示，2016年-2020年，中国烘焙行业年复合增速超 11%，其中，2020 年行业整体销售额超 2,500亿元，预计 2022年有望达到接近 3,000亿元体量。当前中国休闲食品行业规模已破万亿，烘焙 类食品是其中最大的细分类别，并且发展势头迅猛，在烘焙产品正餐化需求和休闲需求的加持下，长期来看消费量有充足 的增长空间。 冷冻烘焙作为烘焙行业的新兴细分领域，是对传统烘焙食品生产和经营模式的优化和提升。现烤烘焙需要烘培师在烘 培厨房进行烘培，商家需要负担人力和空间资源的成本，而冷冻烘培作为半成品，可以帮助节省人力成本，大幅降低商家 成本。随着社会发展带来人力成本上升，以及大众对烘培食品的接受度提高，冷冻烘焙食品不断向大众生活领域延伸，以 更多元的方式融入日常家庭场景。近年来，大众在居家期间培养了家庭烘焙的习惯，而冷冻烘焙半成品既能免去繁复的制 作工序，又能使人享受烘焙带来的乐趣，成为消费者入门烘焙的选择，展现出巨大的增长潜力。 （二）公司的市场地位 公司长期从事冷冻烘焙食品和烘焙食品原料的研发、生产与销售，生产规模、技术研发、产品品类、销售渠道均处于 所属行业的领先地位。 在冷冻烘焙食品领域，公司从瑞士、荷兰等地先后引进了先进的冷冻烘焙食品自动化生产线，在广东、浙江、河南建 立了大型生产基地。公司参与制订了中国商业联合会《焙烤食品冷冻面团》团体标准，并根据市场需求情况及时对产品中 心进行优化配置，持续加大对冷冻烘焙食品的技术创新投入，公司目前已具备六大类超过百款冷冻烘焙食品的生产制造能 力，已初步具备全品项覆盖能力。 在烘焙食品原料领域，公司具备较强的技术研发实力，参与制订《植脂奶油》行业标准，被评为 2019年度国家知识产 权优势企业，2021年省级企业技术中心，参与的研发项目“蛋白乳浊体系稳定化及高品质乳制品产业化关键技术”获得 2018 年广东省科技进步一等奖；公司“美蒂雅乳脂植脂奶油”、“新仙尼芒果果馅”获得 2020年度广东省食品行业名牌产品。 2022年度，公司美蒂雅速冻阿方索芒果果溶获得国际美味奖二星奖章，美蒂雅乳脂植脂奶油、汝之友含乳脂植脂奶油、玉 荔起司馅获得国际美味奖一星奖章。 公司建立起了广阔的营销网络，遍布我国除港澳台外全部省、直辖市、自治区。公司顺应烘焙消费渠道逐渐多元化的 趋势，在传统饼房渠道外积极拓展商超 KA渠道、餐饮渠道和新零售等渠道，截至报告期末，与公司合作的经销商超过 2,200家，直销客户超过 550家。公司品牌在市场拥有较高的知名度和美誉度，先后获得中国食品工业协会“中国烘焙十大 烘焙原料企业”、“中国烘焙最受欢迎原料品牌”，中国烘焙食品糖制品工业协会“理事会理事单位”、“推动中国焙烤 食品产业发展杰出贡献奖”，中华全国工商业联合会烘焙业公会“中国烘焙行业技术发展贡献企业”、“中国烘焙行业发 展领军企业”等多项荣誉称号。 （三）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响 1、报告期内国务院发布《特种设备安全监督检查办法》，公司的生产工厂作为特种设备的使用单位，虽然涉及的特种 设备不多，但该办法对公司落实特种设备安全责任、及时消除安全隐患以及提高安全监督检查工作的精准性和有效性方面 具有重要意义。 2、报告期内国家市场监督管理总局发布《企业落实食品安全主体责任监督管理规定》，公司作为食品生产企业，该规 定是与公司直接相关的，该法规进一步推动食品企业落实食品安全主体责任，强化企业主要负责人食品安全责任，规范食 品安全管理人员行为。公司在规定发布后迅速组织对法规的培训学习，对该法规进行了学习，并根据《企业落实食品安全 主体责任监督管理规定》的要求完善公司的相关管理制度，安排落实公司食品安全主体责任的相关措施。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要 求 （一）公司主营业务 公司主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售。产品主要包括麻薯、挞皮、甜甜圈、冷冻蛋糕等冷 冻烘焙半成品及成品，以及奶油、水果制品、酱料等烘焙用原料，此外还生产部分休闲食品。公司产品类型众多，规格多 样，产品品规总量超 1,000种，能够充分满足下游不同类型客户的多产品、多规格的一站式采购消费需求，提高了客户的 使用便利性。由于产品的不断丰富，公司终端客户也从最初的烘焙门店发展到目前的烘焙门店、饮品店、餐饮、商超和便 利店。 公司围绕全国烘焙消费的主要市场进行了产能布局。目前，公司已在华南的佛山三水、广州增城和南沙，华东的浙江 长兴，华北的河南卫辉等地先后投资建立了五大生产基地九大生产厂区。通过全国性的生产基地布局，公司能够有效满足 客户对烘焙产品及时性的要求，提高运营效率和获客能力，降低物流成本，并结合当地原料优势降低一定采购成本。 （二）公司的主要产品及用途 1、冷冻烘焙食品 冷冻烘焙食品指烘焙过程中完成部分或全部工序后进行冷冻处理得到的烘焙产品，并通过冷冻方式进行储存和运输， 保存期通常 6到 9个月，能够在安全、健康和保持口感的情况下，大幅延长烘焙产品的使用周期。冷冻烘焙技术将烘焙产 品的制作分解为面团制作、烘烤熟制等多个独立的环节。 公司冷冻烘焙食品根据产品形态及工艺的不同可分为冷冻烘焙半成品和冷冻烘焙成品，其中，冷冻烘焙半成品解冻后 进行简单醒发、烘烤等工序后即可得到成品，冷冻烘焙成品则是在解冻后即可直接或简单复热进行食用。 根据产品种类的不同，冷冻烘焙食品可以分为冷冻糕点和冷冻面包，冷冻面包含有酵母，而冷冻糕点不含酵母。其 中，冷冻糕点又根据文化、起源和原料等的不同分为冷冻中式糕点和冷冻西式糕点。
公司烘焙食品原料主要包括奶油、水果制品、酱料等，其中奶油、水果制品主要用于蛋糕、西点的表面装饰和夹层， 也可用于奶盖、果汁等饮品调制；酱料主要用于糕点、面包夹心，也可用于餐饮及家庭调味使用。 奶油是公司烘焙食品原料中发展最早的产品。目前，公司奶油产品主要分为植脂奶油、含乳脂植脂奶油和稀奶油三类。 植脂奶油以油脂为原料制造，打发性好、稳定性强，经济实惠，是我国目前蛋糕制作中使用量最大的奶油产品。含乳脂植 脂奶油是在植脂奶油中添加乳脂成分，兼具稀奶油奶香浓郁和植脂奶油塑型能力强的优点，价格居中，是近年来市场需求 增长较快的产品。稀奶油由牛奶离心脱水后制成，奶香浓郁、口感细腻，定位高端，目前从绝对消费量评估在我国尚处于 起步阶段，长期增长前景较好。由于受国内奶源制约，公司的稀奶油产品主要以代理进口产品为主，但随着公司自主研发 生产的新产品 UHT稀奶油的试产成功，公司对稀奶油产品将有更多主动权，也将进一步介入奶油领域最具成长性的细分市 场。公司现阶段已经形成了植脂奶油和含乳脂植脂奶油为主，稀奶油为辅的产品结构，覆盖高中低档次，具有多种乳脂结 构、产品性能、价位和口味，能够充分满足客户不同的应用需求；未来将逐步实现稀奶油、含乳脂植脂奶油和植脂奶油均 衡发展的态势。 公司水果制品包括果馅、果溶、果泥、饮料浓浆等多种不同形态和用途的产品。其中果馅和果溶用于蛋糕、西点等烘 焙食品制作：果馅中含有水果颗粒，呈流体状态，用于蛋糕等烘焙食品夹层或表面；果溶为水果打浆制成，水果含量更高， 主要与奶油等烘焙食品原料混合使用，满足蛋糕等烘焙食品的调味需要。果泥、饮料浓浆和常温果溶用于提供和稳定茶饮 饮品的水果底味和风味，冲调水果茶，制作冰沙、果汁、奶茶等茶饮水吧应用，或冰淇淋、夹心内馅等的特通渠道应用。 公司酱料包括沙拉酱和可丝达酱等产品。其中沙拉酱由油脂、鸡蛋、淀粉等原料制成，可用于家庭、餐饮、烘焙等多 个渠道，既能用于蔬菜、水果、肉类的调味，也能用于面包涂抹和夹馅；可丝达酱由油脂、奶粉、淀粉等原料制成，工艺 难度较沙拉酱更高，主要用于烘焙及食品工业，作为面包和蛋糕的夹馅。
截至 2022年 12月 31日，公司及子公司拥有的与生产经营有关的主要业务资质情况如下： 1、食品生产许可证
内仅销售预包装食品的食品经营者，应当依法取得市场主体资格且在销售活动前依法备案。已经取得食品经营许可证的仅 销售预包装食品经营者，食品经营许可证有效期届满后经营者继续经营仅销售预包装食品的，应在食品经营许可证届满之 日前15个工作日内向备案机关备案。公司子公司广州奥昆仅销售预包装食品，食品经营许可证已于2022年6月22日届满； 公司子公司广州立源设立后，拟仅销售预包装食品。根据上述要求，广州奥昆、广州立源办理了仅销售预包装食品的备案。 3、质量认证
公司采用的经营模式是综合考虑行业相关规定及政策、行业特点、行业产业链状况以及公司具体产品情况、供应商关 系、客户类型等关键因素后确定的。公司根据自身多年的经营管理经验，结合现阶段发展及经营状况，形成了现有的经营 模式，主要包括采购模式、生产模式、销售模式和仓储及物流模式。 1、采购模式 公司采购的主要原材料有面粉、油脂、糖类、水果等。 公司建立了供应商考核和管理体系，对新的原材料出现需求时，公司会对几家供应商同时进行考察。当需要新增供应 商时，公司将供应商提供的小样送质量中心进行检测，判断是否满足生产标准，同时对供应商相关业务资质、产品质量标 准进行审查，并进行现场考察，包括供应商生产及仓储环境、工厂设备及过程管理文件等，确定合格供应商清单。公司每 年还会对合格供应商清单中的供应商进行 1到 2次的再评估，要求得分较低的供应商进行辅导整改，整改后仍不合格则淘 汰出合格供应商体系。 公司原材料采购由采购部负责，根据具体生产情况进行采购。每月底，公司制定下个月的生产计划，并根据生产计划， 结合公司原材料需求和原材料周转率等情况，制定采购计划，由采购部组织进行采购。公司还会定期根据实际原材料库存 情况，调整采购计划。在原材料采购价格方面，公司主要通过询价对比的方式确定采购价格，也正逐步通过邀请招标等方 式来进行定价。对部分定制原料，公司一般与厂商通过协商谈判的方式确定采购价格。对面粉、油脂、糖类等主要原材料 和大宗原料，公司会结合市场行情，对预计价格上涨的原材料与供应商提前达成协议，在确保采购量的情况下进行锁价， 分批进行采购。近年来，随着大宗商品价格波动加大，公司亦加大了外部投资咨询机构的合作，以帮助公司更好把握大宗 商品行情。 除采购原材料外，为丰富公司产品结构，公司还直接采购部分成品进行销售，公司主要根据销售部门的销售预测，制 定采购计划，其中部分境外采购通过进口代理商进行。 2、生产模式 公司主要进行自主生产，公司每月底根据销售部门对下月的销售预测数据，结合实际库存情况和历史经验，在满足安 全库存的基础上，制定下个月的生产计划。公司每周会根据月生产计划和实际销售情况，对月生产计划进行调整，制定下 周的具体生产计划，并以此安排生产人员的排班。 除自主生产外，公司还存在少量对非主要产品实行的外协生产。公司外协生产包括外协贴牌和委托加工两种形式，且 以外协贴牌为主。公司通过外协贴牌生产的方式以迅速补充配套产品的品类。 3、销售模式 由于公司终端客户以烘焙行业广泛存在的烘焙门店为主，该类终端客户的单店规模较小且分布较散，因此，公司采取 经销和直销相结合的销售模式，并补充少量线上电商。在营销渠道上，公司建立了覆盖烘焙店、饮品店、商超、餐饮、便 利店等多样化的销售渠道。在定价政策上，公司一般综合考虑产品成本及市场供求情况进行定价。 公司建立了扁平化的经销商管理模式，经销商直接与公司签订经销协议。公司向经销商的销售均为买断式销售，即公 司产品向经销商销售后产品控制权已转移至经销商，经销商参考公司指导价自行销售。大量终端客户具有分布分散、单次 采购量小、配送时效性要求高的特点，公司通过经销模式可以借助经销商已有的销售网络，提高销售效率，实现市场的全 面覆盖；同时公司与经销商一同对终端客户进行技术服务，快速响应终端客户需求，协助终端客户设计产品推广方案。 公司直销模式是指公司对终端客户直接进行销售，直销客户主要为配送能力较强的大型连锁烘焙店、商超、餐饮等客 户。此外，公司存在少量线上电商的零售业务。 4、仓储及物流模式 公司冷冻烘焙食品及烘焙食品原料一般需要零下 18℃存储和运输，属于食品行业中对仓储、物流要求相对较高的一类 细分行业，除自有及租赁仓库和自有冷链车辆运输外，公司还利用第三方仓储服务和冷链物流。 2019年到 2021年，针对烘焙食品原料，公司在广东省内主要通过自有车辆配送，配送半径覆盖约 300公里，广东省外 的区域除了用自有车辆送货以外，还会通过第三方物流公司进行配送。针对冷冻烘焙食品，公司自有车辆主要负责厂区及 各地仓库至客户处的物流，对于厂区及各仓库间的干线运输，以及少量偏远地区的配送则由第三方物流公司负责。2021年 底，公司将冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的物流资源进行了整合，对物流模式进行了优化调整，烘焙食品原料的物流模式 调整为与冷冻烘焙食品一致，并针对从厂区及各地仓库至客户处的物流“小批量、多频次”的特点，通过冷冻烘焙食品及 烘焙食品原料拼车运输的方式进一步降低物流成本。 公司建立了严格的第三方物流公司筛选及考核机制，从资质、车辆情况、温度控制、配送效率、客户满意度等各类关 键指标对第三方物流公司进行考核，淘汰不符合公司标准的物流公司。 由于公司大部分产品需要进行冷链保存，公司建立了冷链监控中心，通过一系列严格的控制措施，保证仓储、物流等 流通环节的温度达标，以维持产品良好的口感和质量。在物流方面，公司设置合格车辆准入清单，要求自有及第三方车辆 均具备实时温度监控系统或便携式温度仪，保证装货前及在途运输中温度达标。在仓储方面，公司实时监控温度，并每月 按仓储温度达标、仓储温度回传等指标对第三方外仓进行考核。在经销商管理方面，公司已建立了经销商管理方面的冷链 管控制度，并正逐步将温控仪接入经销商仓库中，以提高公司产品在整个流通环节中的温度控制水平。 （五）品牌运营情况 公司根据产品拥有“立高”、“奥昆”、“美煌”、“大佬强”、“美蒂雅”、“新仙尼”等注册商标，经过多年的发展，在各 自产品领域形成了较高的品牌知名度和认知度。为聚合力，公司以“蓝条纹”构建集团化的品牌资产。主要品牌情况有：
1、烘焙食品行业快速发展、渠道逐渐多元与行业经营成本上涨 随着我国饮食结构日渐多元化，居民消费水平的提高，我国烘焙行业的市场规模持续增长。2021年，我国烘培行业零 售额达到 2,462亿元，2015-2021年烘焙行业零售额年复合增长率达到 8.5%，预计 2025年有望突破 3,436亿元。美团餐饮数 据发布的《2022烘焙品类发展报告》显示，2016年-2020年，中国烘焙行业年复合增速超 11%，其中，2020年行业整体销 售额超 2,500亿元。当前中国休闲食品行业规模已破万亿，烘焙类食品是其中最大的细分类别，并且发展势头迅猛。烘焙 行业的快速发展，带动了下游客户对公司冷冻烘焙食品和烘焙食品原料的需求快速增长。 在行业规模较快增长的同时，行业销售渠道和消费场景日渐多元。传统的烘焙饼房虽仍是首要购买场景，但占比呈现 下降趋势，线下商超便利店、餐饮渠道、茶饮咖啡店、酒店自助餐和线上 O2O等新兴渠道占比日渐提升。这些新兴渠道通 常不会以烘焙品类作为最主打产品，因此通常不会配备专业的烘焙师傅，但从提高门店坪效、迎合消费者多样化需求的角 度考虑，通常仍需要设置一定数量的烘焙产品，这种情况下冷冻烘焙成为较好的解决方案，有助于冷冻烘焙渗透率的较快 速提升。 此外，烘焙行业仍在面临经营成本偏高的痛点，一是房租等刚性成本支出占比较高；二是人工成本持续上涨，且随着 人口老龄化和年轻人择业观念等影响，烘焙师傅招聘难度持续加大，部分烘焙门店被迫将纯手工制作品类收缩至有限的主 打单品。冷冻烘焙因为品类丰富、存储方便、操作简单快捷等特点，对于行业降本增效有较大意义。 2、营销网络建设、多元化的销售渠道及高质量客户服务 公司建设了广泛而深入的营销网络布局，营销网络遍布我国除港澳台外全部省、直辖市、自治区，同时公司依托产品 的丰富和经过多年的发展，建立了覆盖烘焙店、饮品店、商超、餐饮、便利店等多样化的销售渠道。公司采取经销为主、 直销为辅模式，还会针对商超、大型连锁烘焙店、大型连锁餐饮企业等部分采购金额较大的客户或拟重点开发的大型、知 名客户采取直销方式，由公司统一配送，统一管理。 公司通过为客户提供高频次、高质量服务，帮助客户提升管理运营能力，促进销售提升，同时深度绑定公司产品与客 户终端成品，增强客户粘性。公司会上门为客户提供专业技术指导，像冷冻烘焙食品的后期加工和应用、蛋糕裱花装饰等； 公司挖掘全新客户需求，打造更为丰富的销售场景，例如主打夏季的冰激凌烘焙能够在较为炎热的烘焙淡季补充客户产品 线；公司还会经常开展线上线下的大规模服务活动，创建供业内人士交流的平台，提高客户对公司的认同感，更为高效地 服务客户。公司服务优势不仅提升了客户开发优势，还进一步规避了客源流失的风险。 随着公司营销团队融合工作的稳步推进，公司的销售队伍管理更加精细高效，在立足一二线、下沉三四线的拓展策略 下，公司依托更为前置的技术服务中心，能够为客户提供更为周到及时的技术服务，提升公司营销网络服务的质量。 3、泛全国化产能和仓储布局 冷冻烘焙相关产品为保证使用品质，运输过程中温度通常需要控制在零下 18℃，吨均运费相比其他冷冻食品行业偏高， 这也导致过长运输距离或者较低运输密度的客户将很难具备开发价值。公司现阶段已在广州周边、浙江湖州、河南新乡形 成三大生产基地，结合当地采购成本优势进行适当的产能倾斜配置，并依托自有致能冷链在全国形成 30余个干线外仓，从 而能够在生产和运输方面拥有较强的规模经济性。在供应链层面更优的规模经济性，在销售层面通常意味着更好的获客能 力。 4、产品矩阵丰富 公司定位烘焙集成服务商，在同行业中产品品类多样化优势明显，既有奶油、水果制品、酱料、巧克力等各类烘焙食 品原料产品，又有糕点、面包各类冷冻烘焙食品，能够充分满足下游不同类型客户一站式采购消费需求，提高了客户使用 便利性，为客户简化供应商管理提供了更多可行性。 （七）报告期经营情况探讨 2022年是公司经营管理面临较大挑战的一年，从春节后行业需求呈现出走弱趋势，到全年间歇性受到烘焙行业消费场 景受限及人流量下滑的影响，再到人们生产生活秩序逐渐恢复正常，公司努力克服行业需求走弱、销售窗口期减少的不利 影响，全年营业收入仍保持正增长。公司围绕冷冻烘焙食品及烘焙食品原料，深耕产品和渠道，并抓住行业逆风期赋予公 司的有利契机，不断探索公司变革之道以推进发展战略的实施。2022年公司顺架构，练内功，改革图新，厚积薄发，以全 新的面貌迎接全面放开后的新环境，主要变革措施及实施内容如下： 1、改组产品中心，提升上新质量 2022年下半年，公司经过较长时间论证谋划，对产品中心进行的架构和激励制度变革，将原有的若干产品方向调整为 近 50个产品项目组，每个项目组围绕特定的产品研发方向，配置一定研发、技术、产品和市场人员。在研发奖励方面，奖 金设置不再以项目潜在收入规模为唯一考量因素，同时将新品上市后的长期稳定提成收益优化为研发成功后给予在行业内 极具竞争力的较高额度奖金，以解决不同项目组新品研发动力的均衡性，并进一步提高项目组的研发的积极性。在设置项 目组的同时，公司同时抽调核心研发、产品和销售人员，成立产品委员会，以对新品研发立项、评审及奖金设置进行有效 把关。 改革后的产品中心，一是围绕“老品新作”的研发思路，对甜甜圈、麻薯、葡挞和瑞士卷等传统大单品进行多样化升级， 以适应不同客户、不同档次的细分需求；二是不断“新品和新场景创新”，挖掘市场增量需求，从报告期内新品推出结果反 馈来看，杂粮奶酪包、丹麦甜甜圈、中式杂粮蛋糕和依乐斯奶油等新品销售表现较为理想，茶饮、自助餐等场景的产品解 决方案市场接受度较好。通过上述调整，公司新品推出频率得到提升，在多个品系里涌现出较多新品，为公司扩充产品矩 阵提供充足供给，将进一步丰富公司产品的应用范围和消费群体。 2、深挖销售渠道，开拓消费场景 近年来，烘焙行业消费场景由传统的流通饼房渠道为主逐渐呈现出渠道多元化的趋势，公司密切关注烘焙行业的发展 变化，重视各类销售渠道的开拓。在流通饼房渠道，公司以强大的销售团队为支撑，持续开拓及维护饼房客户，不断实现 更多品类的渗透；在商超渠道，公司为大客户组建了一对一服务小组，提供更快的响应速度及更高质量的服务水平，使产 品上新速度得到明显改善；在餐饮渠道方面，公司已成立专业餐饮渠道推广团队，积极与酒店、自助餐、团膳、餐饮连锁 和茶饮连锁等渠道对接合作，相关渠道收入占比出现较为明显提升。在线上渠道方面，目前已同美团、朴朴生鲜等多个主 流 O2O平台建立合作，借助社区电商的力量提高公司产品在消费者的触达力度。 3、融合销售团队，实现渠道下沉 2022年下半年，公司在若干区域对销售团队进行融合试点，由原有的冷冻烘焙、奶油、酱油和水果各产品类别分开销 售到全品类一体销售，为客户提供一站式服务。营销团队的融合不但契合了公司“烘焙集成服务商”的定位，更起到了提 高各板块横向协同的效率，集约销售资源，提升客户覆盖范围的作用，为公司在保持现有客户服务能力的基础上进一步提 升渠道下沉能力提供了人员保障。部分区域的融合试点验证为公司全范围的推广起到了重要的带头示范作用，在总结试点 经验的基础上公司于 2023年初对商超、重客以外的销售渠道进行了全面融合。 4、打造立高营销云，推动数字化改革 2022年是立高数字化改革的关键之年，公司陆续上线兴高采链、CRM、营销管理中心等系统，通过建立“立高+经销 商+终端”一体运营互联网化生态平台，以数据驱动商业模式的创新，构建商业模式领先的数字营销产业链生态平台。营销 云的推出，有助于公司缩短与经销商、终端客户的沟通距离，降低沟通成本，并使公司基于销售区域特点制定差异化的销 售策略成为了可能，并使公司的销售活动更加可追溯、可分析、可优化。未来，公司将构建强大的客户运营作战平台，提 高业务运营团队的单兵作战能力，并逐步把管理理念和工具向渠道合作伙伴赋能，提升产业链整体效能，实现渠道全链路 交易互通、数据互享的数字化渠道共生共赢新生态。此外，公司亦积极与外部知名银行合作，引入供应链金融解决方案， 降低经销商资金成本，提高经销商盈利能力。 （八）公司所面临的风险 1、食品安全的风险 近年来，消费者对食品安全的要求与日俱增，食品安全问题也日益受到监管部门和社会舆论的高度关注。虽然公司建 立了严格的食品安全控制体系，但由于公司生产经营环节众多，运输和仓储存在利用第三方冷链物流和仓储服务的情况， 一旦公司或运输、仓储等环节有所疏忽，食品安全问题依旧可能发生，出现媒体关注，消费者向公司追溯赔偿或监管部门 对公司进行处罚等状况，从而对公司的品牌形象以及相关产品的销售造成不良影响。另外，虽然国家不断强化食品安全方 面的监管，但食品行业分支众多，企业数量庞大，难免存在部分企业不规范运作的情况，若某个食品子行业的个别企业发 生严重食品安全事故，也将可能给整个烘焙食品行业经营发展造成负面影响。 2、毛利率下降的风险 受地缘政治冲突、欧美金融政策等影响，公司油脂等主要原材料价格报告期内处于持续上涨的趋势，另外，为满足客 户快速增长的需求，报告期内，公司在华南、华东和华北等地新增建设多条产线，并陆续投产，产能增加较多，截至 2022 年底，公司冷冻烘焙食品和烘焙食品原料现有全年产能较 2019年分别增长 153.36%和 75.18%，而产能的逐步消化需要一定 的时间，初期产能利用较低的情况会影响产品的初期毛利水平。若未来原材料价格继续增长或者新增产线的产能无法得到 有效消化，将导致公司主营业务毛利率存在继续下降的风险。 3、消费者消费偏好变化的风险 近年来，公司潜心研发的甜甜圈、挞皮、麻薯、含乳脂植脂奶油等产品取得了市场的认可，销售规模快速提升，已经 成为公司收入增长的主要来源。随着经济的发展和消费升级，消费者自身对产品口味、营养价值等方面的需求偏好也在发 生转变，若公司未能根据市场需求的变化及时对产品做出调整，主要产品可能无法继续得到消费者的认可，将会导致主营 业务收入下滑，进而对经营的持续发展造成不利影响。 4、原材料价格波动的风险 公司为生产型企业，直接材料成本占比较高，主要原材料为油脂、糖类、面粉等大宗农产品，其价格波动将会影响公 司产品的毛利率和经营利润。因此，若未来公司主要原材料价格发生较大波动，而公司未能采取有效应对措施，将会对公 司未来业绩产生较大影响。 5、规模扩张带来的管理风险 为缩短对核心市场的配送距离，提升产能和销售网络的辐射能力，近年来，公司陆续在华东、华北、华南等区域设立 区域公司和建设生产基地。另外，公司的产品品类、人员数量和资产规模亦随着经营规模的快速增长而增加。规模的持续 扩张在一定程度上给公司的经营决策、生产管理、存货周转、品质控制、资金调配等对公司的综合管理水平提出了更高的 要求。如果公司的管理体系和管理水平不能很好地适应业务发展，未能及时完善，将会对公司的发展带来一定的不利影响。 6、经销商管理风险 公司目前销售以经销模式为主。烘焙食品行业集中度相对较低，从业企业数量众多，通过经销渠道，公司能够迅速提 高市场占有率，节约运输成本，提高回款效率。庞大的经销商规模，导致公司对经销商管理的难度也越来越大。若公司对 经销商的管理未及时跟上业务扩张步伐，可能会出现市场秩序混乱、产品销售受阻的情况，从而对公司的竞争能力和经营 业绩造成不利影响。 应对措施 1、产品发展计划 公司坚持以客户需求为导向，开展持续的产品创新，首先，在原有产品体系基础上，优化馅料、糖分、油脂等配方成 分，引进优质原料，增加新口味，同时，调整生产工艺如手工制作挞皮，进行冷加工、无添加剂加工等，提供更加符合消 费者健康、美味需求的优质产品。其次，积极开展品类创新，依托成熟的技术工艺和产线设施，研发与目前产品生产工序 接近的新品类，如 UHT奶油、乳化液、汤体产品等。再者，公司将继续前往欧美、日本、中国台湾省等烘焙市场发达地区 考察，了解国际烘焙产品的最新流行趋势，将麻薯、香芋酥等新品类积极引入并进行适应性的改造，打造畅销品类。另外， 提升原材料的综合加工能力，对水果类产品的果皮、果核等进行综合加工处理，形成多元产品加工体系，同时，应用保鲜 等技术手段，提高产品的新鲜度和风味。最后，公司将结合烘焙店消费场景，选择增加部分适销品种的外采力度进行组合 销售，如果冻杯、布丁杯等。 2、生产基地建设计划 近年来，公司业务发展迅速，原有产能已近于饱和，尤其四季度生产旺季时，产需矛盾尤为显著。为满足业务发展的 需要，提高生产效率，增加新品类，公司将全力实施募集资金投资项目，同时使用自有资金对华南基地、华北基地进行扩 建完善。公司扩产主要围绕着甜甜圈、冷冻蛋糕、奶油、水果制品等主要产品，并开展 UHT稀奶油、挞液等新品的规模化 生产，以提高公司综合服务能力。随着公司各个生产基地建设计划的实施，未来公司将形成华南、华东和华北三大生产区 域，五大型生产基地的网络化布局，能够有效提升对烘焙消费主战场华南、华东和华北的辐射力度，增强市场竞争力。 3、渠道开发计划 公司将继续实施渠道与产品双驱动的发展策略，在巩固原有产品竞争力以及新产品持续创新力的基础上，进行渠道深 度和广度的延伸。在深度上，公司将继续下沉营销网络，借助丰富的产品体系以及性价比高、竞争力强的成熟产品对基层 市场进行培育，将市场网络由一二线城市向二三线城市乃至乡镇市场辐射，提高网络的覆盖率。在广度上，一方面公司优 化经销商体系，与经销商深度合作，进行矩阵式管理，并运用大数据分析工具，使其成为公司稳定的“获客中心”。另一方 面公司将进一步丰富营销渠道，大力开发餐饮、商超、便利店等渠道，既将原有成熟产品进行导入，快速扩大销售规模， 又发挥公司的产品研发优势，结合不同渠道的消费特点，有针对性地开发符合不同消费情景的产品，如餐饮渠道适用的汤 体产品、熟制品等，满足不同客户的个性化需求。另外，公司将适机开发海外市场，构建海外销售渠道，逐步塑造全球性 烘焙品牌形象。 4、研发体系建设计划 未来，公司继续加大在研发和创新方面的投入，在广东佛山、浙江长兴、河南卫辉和日本建设四大技术研发中心，形 成紧贴烘焙主消费市场和烘焙技术发达地区的海内外双研究中心架构，配置行业内先进的研发和检验设备，全面提升公司 的技术开发能力，为业务的持续发展提供有利保障。同时，公司积极借助科研院所和外部专家的科研力量，未来公司将加 强与华南理工大学、暨南大学、江南大学、亚热带水果研究所等科研院所的技术合作，实现产学研的深度联合。另外，公 司将积极聘请海外知名专家为技术顾问，为产品工艺的优化和新品的研发提供技术支持。 5、信息系统优化计划 公司计划将对现有信息系统进行升级改造，设置大数据处理平台、智能制造执行平台、营销电商管理平台、智能供应 链平台、核心运营 ERP系统等相关系统模块，提升信息系统的整体功能，为决策和计划提供依据，提高管理效率，降低经 营风险，增强公司的竞争力。 6、产业链整合计划 原料是影响烘焙产品品质的核心，公司糖类、油脂、面粉等主要原料均源自国内知名品牌厂商，合作紧密，供应和质 量稳定。水果制品的原料为季节性水果，而水果品质和产量易受气候、病虫害、农户种植面积等多种因素影响，稳定性差， 这对公司水果制品的均衡生产和供应构成了不稳定因素。为保质保量为水果制品提供稳定的原料供给，未来公司计划切入 水果制品的前端运营，包括物色果园、水果甄选、冻果制作等，实施产业链的整合。 7、人才体系优化计划 公司高度重视人才队伍建设，未来三年，公司将进一步完善内部员工考核及激励机制，提供与员工贡献度相匹配、兼 具市场竞争力的薪资水平，为员工打通人才晋升路径，充分调动员工工作积极性，促进员工与企业共同发展；同时，根据 公司发展状况，公司将加大外部人才的引进力度，及时吸纳行业内优秀的研发、销售及管理等方面人才，进一步优化公司 人才体系，提升公司核心竞争力。公司还将持续为员工提供管理、技术、营销等全方位的培训教育，支持员工在专业技能 和管理能力上取得全面提升与成长，从而构建长效的人才梯队形成机制，为公司未来快速发展打下坚实的基础。 主要销售模式 详见“第三节管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司从事的主要业务”之（四）公司经营模式”的“3、销售模式”。 经销模式 ?适用□不适用 （1）主营业务收入分产品毛利率情况 单位：元
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