万丰股份(603172):万丰股份首次公开发行股票并在主板上市招股说明书
原标题:万丰股份:万丰股份首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
目录 发行人声明 .................................................................................................................................................... 1 本次发行概况 ................................................................................................................................................ 2 目录 ................................................................................................................................................................. 3 第一节 释义 .................................................................................................................................................. 6 第二节 概览 ................................................................................................................................................ 11 一、重大事项提示 ............................................................................................................................ 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ............................................................................ 13 三、本次发行概况 ............................................................................................................................ 14 四、发行人主营业务经营情况 ...................................................................................................... 16 五、发行人板块定位情况 ............................................................................................................... 18 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ........................................................................ 21 七、审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................................................................ 22 八、发行人选择的具体上市标准 .................................................................................................. 22 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ................................................................................ 23 十、募集资金用途与未来发展规划 .............................................................................................. 23 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ..................................................................................... 23 第三节 风险因素 ....................................................................................................................................... 24 一、与行业相关的风险.................................................................................................................... 24 二、与发行人相关的风险 ............................................................................................................... 26 第四节 发行人基本情况 .......................................................................................................................... 30 一、发行人基本情况 ........................................................................................................................ 30 二、发行人设立以来股本的形成、变化及成立以来的重要事件 ......................................... 31 三、发行人的股权结构图 ............................................................................................................... 54 四、发行人控股子公司、参股公司情况 ..................................................................................... 54 五、持股 5%以上主要股东及实际控制人情况 .......................................................................... 61 六、发行人特别表决权股份情况 .................................................................................................. 67 七、发行人协议控制架构情况 ...................................................................................................... 67 八、发行人股本情况 ........................................................................................................................ 68 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ............................................. 69 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与本公司签订的协议及所作承诺 ...... 75 十一、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有股份的情况 .. 75 十二、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近三年的变动情况、原因及影响 ............................................................................................................................................................... 78 十三、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 ............... 80 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员领取薪酬情况 ..................................... 81 十五、竞业禁止或利益冲突事项 .................................................................................................. 83 十六、员工及其社会保障情况 ...................................................................................................... 84 第五节 业务与技术 ................................................................................................................................... 86 一、发行人主营业务、主要产品及成立以来的演变情况 ...................................................... 86 二、发行人所处行业的基本情况 .................................................................................................. 96 三、行业竞争状况 .......................................................................................................................... 116 四、主要产品生产销售及原材料采购情况 .............................................................................. 125 五、发行人的主要资源要素 ......................................................................................................... 162 六、发行人的技术和研发情况 .................................................................................................... 176 七、境外经营情况 .......................................................................................................................... 181 第六节 财务会计信息与管理层分析 .................................................................................................. 183 一、合并财务报表 .......................................................................................................................... 183 二、审计意见、关键审计事项及重要性水平判断标准 ......................................................... 188 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ................................................ 190 四、主要会计政策及会计估计 .................................................................................................... 192 五、经注册会计师核验的非经常性损益表 .............................................................................. 206 六、报告期内执行的主要税收政策及税收优惠 ...................................................................... 207 七、主要财务指标 .......................................................................................................................... 209 八、资产评估情况 .......................................................................................................................... 210 九、盈利能力分析 .......................................................................................................................... 211 十、资产质量分析 .......................................................................................................................... 253 十一、偿债能力及流动性与持续经营能力分析 ...................................................................... 279 十二、重大资本性支出.................................................................................................................. 293 十三、日后事项、或有事项及其他重要事项 .......................................................................... 293 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .............................................................................................. 295 一、募集资金运用概述.................................................................................................................. 295 二、募集资金投资项目的必要性和可行性 .............................................................................. 298 三、年产 1万吨分散染料技改提升项目 ................................................................................... 302 四、研发中心建设项目.................................................................................................................. 311 五、补充流动资金 .......................................................................................................................... 316 六、董事会对募集资金投资项目的可行性分析意见 ............................................................. 318 七、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响分析 ................................................ 319 八、未来发展规划 .......................................................................................................................... 320 第八节 公司治理与独立性.................................................................................................................... 325 一、公司治理存在的缺陷及改进情况 ....................................................................................... 325 二、发行人内部控制制度情况 .................................................................................................... 325 三、发行人近三年内的违法违规和受到处罚情况 ................................................................. 328 四、公司报告期资金占用和对外担保情况 .............................................................................. 328 五、发行人面向市场独立持续经营能力的情况 ...................................................................... 329 六、同业竞争 ................................................................................................................................... 331 七、关联方 ....................................................................................................................................... 335 八、关联交易 ................................................................................................................................... 338 第九节 投资者保护 ................................................................................................................................. 356 一、本次发行完成前滚存利润的分配情况 .............................................................................. 356 二、发行人最近三年实际股利分配情况 ................................................................................... 356 三、最近三年股利分配政策 ......................................................................................................... 357 四、本次发行上市后的股利分配政策 ....................................................................................... 358 五、公司本次发行前后的股利分配政策差异情况 ................................................................. 360 六、公司的分红回报规划 ............................................................................................................. 360 七、特别表决权股份、协议控制的特殊安排 .......................................................................... 361 第十节 其他重要事项 ............................................................................................................................ 362 一、重要合同 ................................................................................................................................... 362 二、对外担保情况 .......................................................................................................................... 365 三、重大诉讼或仲裁事项 ............................................................................................................. 365 第十一节 声明 ......................................................................................................................................... 369 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................................. 369 二、保荐人（主承销商）声明 .................................................................................................... 371 三、发行人律师声明 ...................................................................................................................... 374 四、审计机构声明 .......................................................................................................................... 375 五、资产评估机构声明.................................................................................................................. 376 六、验资机构声明 .......................................................................................................................... 378 第十二节 附件 ......................................................................................................................................... 380 一、备查文件 ................................................................................................................................... 380 二、查阅地点及时间 ...................................................................................................................... 381 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况..................................................................................................................................................... 382 附件二：发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件承诺事项的履行情况 ......................................................................................................... 384 附件三：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 407 附件四：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ................................................................................................................................................ 410 附件五：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .................................................... 420 第一节 释义 在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有以下特定意义：
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重大风险和重要事项： （一）毛利率持续下滑的风险 公司主营业务毛利率水平受宏观经济波动、行业发展状况、产品价格波动及下游市场需求波动等综合因素的影响。2020年以来，受多重外部因素影响，加之“能耗双控”、“碳达峰碳中和”等政策的严格实施，发行人产品价格出现下跌，而原材料价格不断攀升，导致公司毛利率持续下滑。 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 33.63%、30.89%和 27.36%，主营业务毛利率持续下滑，主要系 2019年江苏响水“3.21”爆炸事故对分散染料市场供给的影响逐渐减弱以及下游印染行业不景气使分散染料的市场需求下降所致。 未来，若下游市场景气度下降或产品价格持续下跌、成本费用进一步提升，公司将面临主营业务毛利率持续下滑的风险，对盈利能力造成不利影响。 （二）公司经营业绩持续下滑的风险 公司主营业务为分散染料及其滤饼的研发、生产和销售，主要产品为分散染料及其滤饼。公司经营状况受宏观经济环境、安全或环保政策、下游印染纺织业行业景气程度等诸多不确定因素的影响。报告期内，发行人的营业收入分别为 51,642.43万元、56,366.48万元和 54,517.85万元，归属于母公司股东的净利润分别为 8,736.95万元、7,505.25万元和 6,762.04万元，净利润持续下降。此外，不排除公司未来因环保或安全事故影响生产、核心原材料的采购价格上涨过快或供应不足、国内外宏观经济下行导致下游印染纺织需求减弱、人力成本投入持续上升等不利因素影响，而存在经营业绩持续下滑的风险。 （三）上游原材料价格波动的供应风险 公司生产所用原材料主要包括还原物、6-溴-2,4二硝基苯胺、间苯二胺等，上述化工原料的价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的影响而波动较大。报告期内，生产成本中原材料成本占比均超过 65%，原材料价格的波动对公司经营成果有着显著影响。根据 2022年度公司营业成本结构及盈利水平测算，原材料平均价格上涨 10%，在产品平均售价不变的情况下，公司主营业务毛利率将下降 5.01个百分点。若未来原材料价格大幅波动，而公司未能及时将原材料价格波动传导至下游客户，则公司盈利能力将受到不利影响。 此外，公司生产所需的化工原料如还原物、6-溴-2,4二硝基苯胺等属于精细化工，市场上供应该等原料的厂家有限。如果公司与部分供应商的合作发生不利变化，或部分供应商因环保政策、安全生产事故等因素影响其生产供应能力，公司采购原材料的价格可能大幅提升，公司的生产经营活动也将受到不利影响。 （四）市场竞争加剧的风险 近年来，随着行业内中小企业和落后产能的淘汰退出，行业集中度逐步提升，染料行业已成为市场竞争较为充分的行业。染料行业龙头企业如浙江龙盛、闰土股份、吉华集团等先后上市募集资金，并通过新建生产线和对外收购等手段加大投入，不断提升自身生产经营规模和研发创新能力，市场竞争不断加剧。 公司主导产品为中高端分散染料及其滤饼，若染料行业龙头企业大规模进入公司所处的细分行业，而公司的技术、产品不能顺应市场需求及时更新、提升，公司将面临更加激烈的市场竞争。 （五）环境保护风险 分散染料及中间体的生产过程中会产生一定量的废水、废气和固体废弃物等污染物，报告期内发行人投入的环保治理费用分别为 3,385.95万元、3,273.25万元和3,194.66万元，占当期营业成本的比例分别为 9.75%、8.29%和 7.97%，污染治理投入金额较大。随着国家环保要求的提高以及社会各界环保意识的提升，公司环保治理成本可能进一步增加，从而提高生产经营成本、影响发行人的盈利水平。 2020年 7月，发行人曾因外排废水苯胺类浓度超标而受到绍兴市生态环境局的行政处罚。未来，若发行人不能有效执行各项环保制度，在生产中操作不当或发生突发事件，可能存在因为污染排放不能达到环保要求或环保事故而被环保部门处罚的风险。 （六）安全生产风险 发行人属于化工行业，公司生产经营使用的原材料中，包含硫酸、盐酸、甲醇等危险化学品，以及氰化钠等剧毒化学品原料。上述危险化学品和剧毒化学品在其运输、存放和化学反应过程中如果操作或控制不当，将引起泄漏、火灾甚至爆炸等安全生产事故，造成公司人员伤亡和财产损失。 此外，公司可能存在由于国家安全生产主管部门提高企业安全生产标准，迫使公司加大安全生产设施的投入及加强安全检修与监测，进而一定程度上影响公司经营业绩的风险。 （七）亨斯迈集团纺织染化事业部被昂高收购带来的合作风险 发行人自 2010年即与国际化工巨头亨斯迈集团开始业务合作，至今已有十余年的合作历史。亨斯迈集团于 2022年 8月 9日宣布拟将其纺织染化事业部出售给SK Capital Partners旗下的昂高（Archroma），该项交易已于 2023年 2月 28日完成。 长期来看，昂高收购亨斯迈集团纺织染化事业部后可能会对其组织结构及经营策略作一定调整，给发行人与该纺织染化事业部的业务合作带来不确定性。截至本招股说明书签署日，发行人与该纺织染化事业部的购销往来正常进行。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）主要业务、主要产品及其用途 公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。 公司专注于中高端分散染料市场，可根据市场及客户的个性化需求，提供包括高牢度系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染料产品，其中高牢度系列分散染料是发行人的重点产品，公司产品已在国内外知名运动休闲服饰品牌中得到广泛应用，其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。 2016年，公司成功加入 Bluesign认证体系，成为该体系的合作成员之一，截至2023年 3月末，公司有 110项产品获得了 Bluesign认证；同时公司还加入了 ZDHC联盟，获得了“CNTAC-ZDH供应链化学品管理创新 2020行动 ZDHC网关化学品模块先锋试点企业”称号。 （二）采购模式和重要供应商 公司对外采购原材料主要为 6-溴-2,4二硝基苯胺、木质素、还原物、MF、间苯二胺、DMAC、2-氰基-4-硝基苯胺等石化衍生产品。公司的主要原材料采取“以产定购”和“库存采购”相结合的采购模式。“以产定购”即根据公司的生产订单情况进行原材料的采购；“库存采购”即根据销售和生产的计划以及原材料的价格走势安排进行一定量原材料备货，在保证原材料及时供应的基础上应对原材料价格上涨。公司采购部按照相应管理制度对公司的日常生产所需要的原材料、辅助材料进行统筹管理。 在供应商的选择上，公司充分考察对方的产品质量、价格、生产稳定性、送货及时性、账期及信誉等因素，在此基础上建立公司合格供应商名录管理制度，保障公司获得质量、服务和价格最优的产品或材料。采购时，在保证质量前提条件下在合格供应商名录内比价择优选择供应商。 各需求部门结合实际库存量、安全库存量、生产需求及原材料采购周期等数据提出采购需求，采购部负责汇总需求并执行采购。采购部参考市场行情及过去采购记录或厂商提供的数据，对合格供应商进行询比价，择优确定供应商。采购的物资运到公司后，由质检部进行质量检验，合格后入库。对于固定资产设备及服务的采购，由相关部门提出采购申请并经公司总经理批准后确定采购计划。采购部协助设备或服务使用部门参与前期的可行性评测、选型建议、商业谈判和签署协议，后期由设备部和使用部门实施验收。 公司采购的产品主要为大宗石化衍生产品，部分原材料市场价格波动较大，对于该类原材料，公司考虑预计生产计划、销售订单、库存量等因素，根据经验在市场价格处于相对低点时适度备货以降低原材料市场波动给公司正常生产经营带来的冲击。 公司的重要供应商包括浙江龙盛、乌海青石化学有限公司、维昂化工等。 （三）主要生产模式 公司生产部统筹管理公司的生产计划、质量标准和生产安全，严格按照国家标准、行业标准或企业标准组织生产。公司实行“以销定产”和“适量备货”有机结合的生产模式。“以销定产”即根据客户的订单情况进行排产；“适量备货”即对市场上用量较大的染料品种，根据预计销售量、产能利用率及库存情况进行生产并适当备货，以保证公司能够及时、快速满足客户的交货需求。由于部分中间体的生产环节涉及特殊生产设备、环保设施的投入，对生产安全也提出不同的要求，为了降低生产成本、提高生产效率及保障生产安全性，满足客户对不同规格产品的需求，公司对部分中间体采用委外加工形式进行生产。 （四）销售模式和重要客户 公司的产品销售均为“买断式”销售，销售客户包括生产型客户和贸易型客户。 生产型客户采购成品染料进行印染或者外购滤饼及染料半成品进行二次加工，贸易型客户自身拥有销售渠道，采购染料主要用于对外销售。 公司具有完整的销售体系，由销售部负责产品营销与市场推广。公司产品销售市场分为境内市场和境外市场，以境内市场为主。公司境内销售市场覆盖了全国主要印染产业集中区域，并在江苏、福建、广东等重点区域设立销售网点，直接面向当地印染企业，保持与客户的近距离沟通。境外销售采取自主报关出口方式，覆盖中国香港、中国台湾、土耳其、墨西哥、印度尼西亚等国家或地区。 国际化工巨头亨斯迈集团系公司战略性合作客户，公司与其在生产、销售、技术等多方面采取灵活的合作模式，以便发挥各自优势。公司的重要客户包括亨斯迈集团、航民股份、江苏新凯盛纺织科技有限公司等。 （五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花。公司专注于中高端分散染料市场，可根据市场及客户的个性化需求，提供高水洗系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染料产品。 根据中国染料工业协会的统计，2019-2021年公司在全国分散染料行业排名中均位列前十名。 国内分散染料市场集中度高，竞争较为激烈。行业中的主要企业中，一部分企业主要生产常规中低端分散染料，其产量大，凭借规模优势、产业链经营等方式具备较强竞争力；以发行人为代表的另一部分企业基于分散染料品种多、下游客户需求多样的特点，专注部分细分领域的中高端产品，与其他大型染料制造企业形成差异化竞争。 常规的中低端染料市场需求量大但同质化现象严重，染料制造企业主要靠价格竞争争夺市场。多年来我国中高端分散染料市场被亨斯迈集团、德司达等国际企业占据，经过十几年的发展，公司的中高端分散染料产品具备环保、高牢度、色谱齐全的优势，能够满足客户的多样性需求，已经能够与国际先进企业竞争。 五、发行人板块定位情况 经充分评估，本公司认为自身符合主板定位要求，具体如下： 公司主营业务为分散染料及其滤饼的研发、生产和销售，主要产品为分散染料及其滤饼。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”大类下的“C2645染料制造”。 根据中国证监会及上海证券交易所关于首次公开发行股票的相关规定，主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。 （一）发行人业务模式成熟、下游行业稳定发展为公司产品提供了广阔的市场空间 公司业务模式成熟稳定，主营业务持续稳步发展。公司采取“以产定购”和“库存采购”相结合的采购模式，“以销定产”和“适量备货”有机结合的生产模式。 公司的产品销售均为“买断式”销售，销售客户包括生产型客户和贸易型客户，公司产品销售市场分为境内市场和境外市场，以境内市场为主。 以纺织物的染色和印花为代表的纺织印染行业是染料应用的主要下游领域，占据染料需求的 90%以上，染料行业与下游纺织印染行业关联度较高。2000-2015年，我国规模以上印染企业印染布产量从 158.7亿米增长至 509.5亿米，期间产量年均复合增长率达 8.09%。“十二五”以来，社会环保意识的增强以及国家提倡经济的可持续发展理念，进一步推动了我国印染行业的转型升级，全行业进入到由高速度增长向高质量发展转型的减速增效阶段，并维持了平稳发展态势。2020年受多重外部因素影响，我国规模以上印染企业印染布产量 525亿米，同比减少 2.34%。2021年印染布产量 605.81亿米，同比增长 15.39%，产量创近十年最好水平。2022年印染布产量为 556.22亿米，同比下降 8.19%。 根据国家统计局及中国印染行业协会网站统计数据，2019年度规模以上印染企业实现主营业务收入 2,831.53亿元，同比增加 0.83%；2020年度规模以上印染企业主营业务收入 2,541.32亿元，同比减少 12.15%；2021年度规模以上印染企业实现营业收入 2,949.87亿元，同比增长 15.06%；2022年度规模以上印染企业实现营业收入3,125.26亿元，同比增长 5.95%。 纺织工业作为我国的传统性支柱产业之一，其良好的发展态势为染料行业提供了较大的市场。另一方面，电子商务成为拉动纺织服装消费需求的重要引擎，人均可支配收入的提高提升了消费者的消费意愿、年轻群体消费潜力释放，打开了纺织服装的增量市场。同时，人民群众生活水平的提高也拉动了大众对面料和服装的消费升级需求，上述因素促进了国内市场对染料的需求快速上升以及染料品种结构的优化，公司产品拥有较大的市场空间。 （二）公司行业排名靠前、规模较大 公司产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花。 公司专注于中高端分散染料市场，可根据市场及客户的个性化需求，提供高水洗系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染料产品。 2021年，我国分散染料产量 39.02万吨，同期公司分散染料产量 8,983.23吨，生产规模较大。根据中国染料工业协会的统计，2019-2021年公司在全国分散染料行业排名中均位列前十名。 （三）公司主要定位于中高端分散染料市场，与大型染料制造企业进行差异化竞争，具有一定行业代表性 分散染料行业的主要企业中，一部分企业主要生产中低端分散染料，其市场需求量大但同质化现象严重，价格竞争激烈，在生产规模、产业链经营等方面具备较强优势的企业才能稳定占领市场；以发行人为代表的另一部分企业基于分散染料品种多、下游客户需求多样的特点，专注于生产性能指标更加优异的中高端产品，与其他大型染料制造企业形成差异化竞争，在一定程度上避开了价格竞争压力。 多年来我国中高端分散染料市场被亨斯迈集团、德司达等国际企业占据，经过十几年的发展，公司的中高端分散染料产品具备环保、高牢度、色谱齐全的优势，能够满足客户的多样性需求，产品已经能够与国际先进企业竞争，具有一定的行业代表性。公司产品均价高于国内同行业可比公司是公司差异化竞争策略的体现，具体如下： 单位：万元/吨
（四）公司经营业绩基本稳定 报告期内，公司经营业绩基本稳定，公司主要经营业绩指标如下： 单位：万元、吨
（一）审计截止日后主要财务信息及经营状况 发行人财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，发行人所在行业的产业政策未发生重大调整；发行人进出口业务未受到重大限制；发行人所在行业的税收政策未出现重大变化；发行人经营状况良好，经营模式未发生重大变化；发行人主要原材料的采购规模和采购价格未出现重大变化；发行人主要产品的生产、销售规模及销售价格未出现重大不利变化；发行人不存在对未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项；发行人主要客户及供应商不存在重大变化；发行人未发生重大安全事故；发行人未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。综上，发行人审计截止日后经营状况未出现重大不利变化。 （二）2023年 1-3月经营业绩预计 发行人预计 2023年 1-3月主要财务数据情况如下： 单位：万元
上述 2023年 1-3月的业绩情况系发行人的初步测算数据，且未经审计、审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 八、发行人选择的具体上市标准 发行人选择的上市指标为《上海证券交易所股票上市规则》3.1.2条第（一）款，即“最近 3年净利润均为正，且最近 3年净利润累计不低于 1.5亿元，最近一年净利润不低于 6000万元，最近 3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1亿元或营业收入累计不低于 10亿元。” 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 公司股份均为普通股份，股份具有相同的表决权，不存在特别表决权股份或类似的公司治理特殊安排。 十、募集资金用途与未来发展规划 本次募集资金投资项目经公司第一届董事会第十一次会议、2021年第一次临时股东大会、第一届董事会第十九次会议审议确定，募集资金拟用于以下用途： 单位：万元
未来几年，发行人将持续专注于中高端分散染料细分领域，立足现有产品及其应用领域，以市场需求为导向，加强中高端产品的研发投入，充分发挥在细分市场的比较优势，为客户提供定制化产品和技术服务，实施产品特色化、市场高端化的差异化竞争策略，打造“万丰”自主品牌的中高端形象，努力将发行人建设成为国内领先的中高端分散染料研发与生产企业。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 报告期内其他对发行人有重大影响的事项详见本招股说明书“第十节 其他重要事项”。 第三节 风险因素 投资者在评价发行人本次发售的新股时，除本招股说明书提供的其他资料外，还应审慎考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、与行业相关的风险 （一）市场竞争加剧的风险 近年来，随着行业内中小企业和落后产能的淘汰退出，行业集中度逐步提升，染料行业已成为市场竞争较为充分的行业。染料行业龙头企业如浙江龙盛、闰土股份、吉华集团等先后上市募集资金，并通过新建生产线和对外收购等手段加大投入，不断提升自身生产经营规模和研发创新能力，市场竞争不断加剧。 公司主导产品为中高端分散染料及其滤饼，若染料行业龙头企业大规模进入公司所处的细分行业，而公司的技术、产品不能顺应市场需求及时更新、提升，公司将面临更加激烈的市场竞争。 （二）上游原材料价格波动的供应风险 公司生产所用原材料主要包括还原物、6-溴-2,4二硝基苯胺、间苯二胺等，上述化工原料的价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的影响而波动较大。报告期内，生产成本中原材料成本占比均超过 65%，原材料价格的波动对公司经营成果有着显著影响。根据 2022年度公司营业成本结构及盈利水平测算，原材料平均价格上涨 10%，在产品平均售价不变的情况下，公司主营业务毛利率将下降 5.01个百分点。若未来原材料价格大幅波动，而公司未能及时将原材料价格波动传导至下游客户，则公司盈利能力将受到不利影响。 此外，公司生产所需的化工原料如还原物、6-溴-2,4二硝基苯胺等属于精细化工，市场上供应该等原料的厂家有限。如果公司与部分供应商的合作发生不利变化，或部分供应商因环保政策、安全生产事故等因素影响其生产供应能力，公司采购原材料的价格可能大幅提升，公司的生产经营活动也将受到不利影响。 （三）环境保护的风险 分散染料及中间体的生产过程中会产生一定量的废水、废气和固体废弃物等污染物，报告期内发行人投入的环保治理费用分别为 3,385.95万元、3,273.25万元和3,194.66万元，占当期营业成本的比例分别为 9.75%、8.29%和 7.97%，污染治理投入金额较大。随着国家环保要求的提高以及社会各界环保意识的提升，公司环保治理成本可能进一步增加，从而提高生产经营成本、影响发行人的盈利水平。（未完）  |