慧智微(688512):慧智微首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:慧智微:慧智微首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行概况
声 明............................................................................................................................ 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 目 录............................................................................................................................ 3 第一节 释 义 ............................................................................................................. 8 一、常用词语 ........................................................................................................ 8 二、专业术语 ...................................................................................................... 14 第二节 概 览 ........................................................................................................... 18 一、重大事项提示 .............................................................................................. 18 二、发行人基本情况及本次发行的中介机构 .................................................. 26 三、本次发行的概况 .......................................................................................... 27 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 29 五、发行人符合科创板定位的说明 .................................................................. 33 六、发行人主要财务数据及财务指标 .............................................................. 34 七、财务报告审计截止日后主要经营状况 ...................................................... 35 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 36 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 36 十、募集资金用途及未来发展规划 .................................................................. 36 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 38 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 38 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 54 三、其他风险 ...................................................................................................... 56 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 57 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 57 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .............................. 57 三、协议控制架构的搭建与拆除 ...................................................................... 70 四、关于代持及解除情况 .................................................................................. 78 五、发行人报告期内的重大资产重组情况 ...................................................... 80 六、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 .................................................. 81 七、发行人的股权结构和组织结构 .................................................................. 81 八、发行人控股、参股子公司及分公司情况简介 .......................................... 82 九、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ....... 85 十、控股股东、实际控制人重大违法的情况 ................................................ 117 十一、发行人股本情况 .................................................................................... 117 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ................ 133 十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签署的重大协议及履行情况 ........................................................................................................ 139 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 ........................................................................................ 140 十五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年变动情况 .... 140 十六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 ............ 142 十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况 .................... 144 十八、已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............................................ 145 十九、发行人员工情况 .................................................................................... 160 第五节 业务和技术 ............................................................................................... 164 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................ 164 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................ 188 三、公司所处行业地位及面临的竞争情况分析 ............................................ 217 四、销售情况和主要客户 ................................................................................ 237 五、采购情况和主要供应商 ............................................................................ 241 六、公司的主要固定资产和无形资产情况 .................................................... 244 七、发行人的核心技术及研发情况 ................................................................ 249 八、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ........ 264 九、公司境外经营情况 .................................................................................... 264 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 266 一、财务报表 .................................................................................................... 266 二、审计意见、关键审计事项以及重要性水平 ............................................ 272 三、影响经营业绩的重要因素 ........................................................................ 274 四、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ................................ 276 五、报告期内主要会计政策和会计估计 ........................................................ 277 六、非经常性损益情况 .................................................................................... 286 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 ............................................ 288 八、分部信息 .................................................................................................... 289 九、主要财务指标 ............................................................................................ 290 十、经营成果分析 ............................................................................................ 291 十一、资产质量分析 ........................................................................................ 347 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 364 十三、报告期的重大资本性支出与资产业务重组 ........................................ 377 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................ 377 十五、盈利预测信息 ........................................................................................ 377 十六、未来实现盈利的前瞻性信息 ................................................................ 377 十七、财务报告审计截止日后主要经营情况 ................................................ 386 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 388 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................ 388 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 389 三、未来发展与规划 ........................................................................................ 391 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 396 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 396 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 396 三、报告期内发行人违法违规及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况 ................................................................................................ 397 四、发行人资金占用和对外担保情况 ............................................................ 398 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 398 六、同业竞争 .................................................................................................... 400 七、关联方及关联交易 .................................................................................... 401 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 411 一、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ........................................ 411 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况 ................................................ 411 三、现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制 ................................ 411 四、存在尚未盈利或存在累计未弥补亏损情况的投资者保护措施 ............ 411 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 412 一、重要合同 .................................................................................................... 412 二、对外担保情况 ............................................................................................ 414 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ............................................ 415 四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的重大刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 .................................... 415 第十一节 声明 ......................................................................................................... 416 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 416 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 420 三、保荐机构（主承销商）声明 .................................................................... 421 四、保荐机构（主承销商）董事长、总经理声明 ........................................ 422 五、发行人律师声明 ........................................................................................ 423 六、会计师事务所声明 .................................................................................... 424 七、资产评估机构声明 .................................................................................... 425 八、验资机构声明 ............................................................................................ 426 九、验资复核机构声明 .................................................................................... 427 第十二节 附件 ......................................................................................................... 428 一、备查文件 .................................................................................................... 428 二、文件查阅地址和时间 ................................................................................ 429 附件一 发行人报告期内的股本和股东变化情况 .......................................... 430 附件二 发行人申报前十二个月新增股东的持股情况及基本信息 .............. 454 附件三 发行人主要无形资产情况 .................................................................. 506 附件四 承诺事项 .............................................................................................. 518 附件五 落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................ 548 附件六 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ............................................................................................ 555 附件七 审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .............................. 557 附件八 募集资金具体运用情况 ...................................................................... 558 附件九 子公司、参股公司简要情况 .............................................................. 567 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义： 一、常用词语
1、本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。 本招股说明书所引用部分数据来自 Techno Systems Research出具的《TSR 2021 Cellular Broadband Device & Module Market Report》，该报告非为本次发行准备，发行人为购买此报告支付了相关费用，除此之外的其他有关行业的统计数据及资料均来自不同的公开刊物、研究报告及行业专业机构提供的信息，公司未为该等第三方数据及资料支付费用或提供帮助。 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 （一）报告期内公司出现经营业绩下滑且连续亏损的情况，毛利率存在波动以及未来提升不及预期的风险，公司存在收入继续下滑、未来一段时间内持续亏损的风险 1、收入波动以及经营业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为 20,729.48万元、51,395.11万元和 35,668.45万元，其中 2021年较 2020年同比增长 147.93%，2022年较 2021年同比下滑30.60%。 公司 2022年收入出现下滑情况，主要原因系：2022年以来，国际国内形势多变，俄乌冲突、通胀上升等因素影响了全球终端消费力，导致下游智能手机市场和物联网市场的需求转弱，存在一定的库存消化压力，对于射频前端行业的整体发展产生了一定程度的不利影响；此外，受行业周期变化影响，下游客户开始控制库存风险，存量项目如三星品牌机型项目（闻泰科技 ODM）、OPPO品牌机型项目出货量大幅下降；增量项目未能及时接续且出货规模较小。 公司特别提请投资者注意公司未来销售收入面临的如下风险： （1）宏观经济环境波动及下游行业进入阶段性去库存周期导致下游应用需求下滑的风险 根据 IDC数据，2022年全球智能手机出货量同比下滑 11.3%，根据 Counterpoint数据，2022年第三季度中国无线蜂窝 IoT模组出货量同比下滑 8%。 公司所处行业及下游应用市场进入去库存周期，短期内下游客户的新产品推出需求、芯片采购需求减少，从而导致射频前端行业出现阶段性下滑，2022年境内外多家射频前端厂商营收出现同比下降的情形。当前公司正处于关键发展时期，行业的阶段性下行导致公司与客户部分意向合作项目出现暂缓或者放缓的情形，新产品及新客户的导入速度变慢，对公司的业务开展造成一定程度的不利影响。 短期来看，下游客户需要一定时间来消化前期超额备货，推动库存水位回归正常，本轮去库存周期的结束时间存在不确定性。未来，如果全球及中国宏观经济环境进一步恶化，或者行业去库存周期持续较长时间，将会对公司业务发展和盈利能力造成不利影响。 （2）公司产品应用于手机领域的业绩收入受单个机型项目出货规模和生命周期波动以及新旧项目切换影响较大的风险 公司产品目前主要应用于手机和物联网领域，报告期各期，来自手机领域的收入占比分别为 60.58%、57.46%和 66.80%，主要终端客户包括 OPPO、vivo、TCL、富智康等手机厂商以及闻泰科技、华勤通讯、中诺通讯和龙旗科技等 ODM厂商。智能手机产品面向消费大众，受宏观经济发展、行业技术演变、产品迭代更新等因素影响较大，智能手机市场的景气程度和导入的机型项目出货量会影响手机厂商或者 ODM厂商对公司产品的采购需求。公司于 2020年开始导入头部手机品牌客户，从少数项目开始合作，报告期内处于逐步深化合作的阶段，因此报告期内公司的业绩受单个机型项目的收入、利润贡献影响较大。如果公司在未来的生产经营中，不能持续导入手机品牌机型，或者导入的手机品牌机型出货规模较小，或者新旧项目切换未及时接续等情况都可能导致公司营业收入、利润出现大幅波动，从而导致公司经营业绩存在大幅波动的风险。 整体而言，公司的未来增长主要依赖于 5G智能手机渗透率提升、终端品牌客户的全面导入和终端品牌客户合作关系深化，受下游需求增长影响很大。目前全球经济恢复的态势仍然不稳定，公司下游应用领域的终端需求仍面临较大的去库存压力。若上述因素持续恶化，导致下游应用市场需求增长不及预期、终端品牌客户出现普遍性业绩下滑，对公司已有重点客户项目的销售、新产品和新客户导入进度及新订单获取等产生进一步不利影响，公司将面临经营业绩增长不及预期甚至业绩存在大幅下滑的风险。 2、毛利率波动以及未来提升不及预期的风险 公司的产品包括5G模组和4G模组，主要应用于手机和物联网领域。报告期内，公司综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%。公司产品毛利率水平主要受产品结构、产品售价与成本等因素综合影响。公司产品销售单价受市场供求关系、同行业厂商市场竞争策略、产品及技术的先进性、产品更新迭代、终端客户议价能力、过往销售价格以及公司的战略布局等因素的共同影响；产品单位成本亦受原材料及封测服务的采购单价以及产业链供需关系等因素影响，均存在一定的不确定性。 公司5G模组于2020年开始规模量产，并主要应用于手机领域。2020年、2021年和2022年，公司手机领域的5G模组毛利率分别为50.98%、35.31%和27.04%，呈下降趋势，主要受产品结构变化、行业周期下行及竞争程度加剧导致5G产品价格下降的综合影响。公司4G模组主要应用于物联网和手机领域。公司在物联网领域以销售4G模组为主，报告期内，公司4G模组在物联网领域的毛利率分别为-12.84%、7.91%和12.80%，整体呈现上升趋势。报告期内，4G模组在手机领域的毛利率分别为-0.03%、-0.53%和4.84%，发行人以低毛利或者负毛利拓展手机市场主要原因系：报告期初，4G手机射频前端方案已逐渐成熟，4G模组技术壁垒相对较低，国际头部射频前端厂商逐渐退出该市场。在国产替代机遇窗口期内，手机领域4G模组竞争呈现白热化趋势，出于验证可重构技术产品可靠性、积累客户资源等战略考虑，同时应对其他国产厂商的激烈竞争，公司对技术成熟的4G模组产品定价较低所致。 公司产品随着无线通信技术演进不断优化迭代，各类产品面对的市场竞争、迭代进度均有差异。随着行业技术的发展和市场竞争的加剧，公司必须根据市场需求不断进行技术的迭代升级和创新。目前4G手机逐渐进入长尾市场，而5G技术方案尚在演进，产品方案需要根据客户需求不断迭代升级。随着公司与头部手机品牌客户合作的深化以及头部手机品牌客户的5G渗透率提升，预计发行人4G产品在手机领域的收入占比将逐渐下降。通过产品迭代升级，一方面可以持续保持产品竞争力，稳定产品售价；另一方面可以根据产品使用中的需求特点进行针对性产品优化设计，或者在满足客户基本性能要求前提下导入国产供应链等措施，实现成本优化，进而提升产品的盈利水平。 短期内，去库存周期下国产射频前端市场竞争存在加剧趋势，成熟产品存在价格下调、毛利率持续下降的风险。长期来看，若公司未能正确判断下游需求变化或者公司技术实力未跟上市场需求变化，未能根据市场需求及时迭代升级现有产品或推出符合市场趋势的新产品，或者因公司产品市场竞争格局发生变化、抢占市场份额导致销售价格持续下降，或者发行人在头部手机品牌客户的 5G项目拓展不及预期且仍需以低价销售 4G模组的方式维系客户关系、或者未来原材料或封装测试服务产能供给紧张导致采购价格上涨，公司不能有效控制产品成本，均可能导致公司毛利率水平波动甚至下降、或者未来提升不及预期的风险，对公司盈利能力产生不利影响。（未完）  |