科达利(002850):深圳市科达利实业股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书
原标题:科达利:深圳市科达利实业股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书 中国国际金融股份有限公司 （住所：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 2座 27层及 28层） 二零二三年五月 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的相关章节。 一、行业和业务经营相关风险 （一）宏观经济波动及下游新能源汽车行业景气度变化风险 公司产品目前主要服务于下游动力锂电池及新能源汽车等行业。作为我国战略新兴产业之一，近年来动力锂电池及新能源汽车行业在国家政策的支持和引导下快速发展，产能需求高速增长。但下游动力锂电池及新能源汽车行业的景气度与宏观经济形势、行业供需关系、产业政策等因素密切相关，若未来存在宏观经济波动、市场需求减弱、相关产业政策发生调整或产业政策推动力度不达预期等情形，导致下游行业景气度下降，增速放缓，则可能对公司经营业绩及盈利能力产生不利影响。 （二）市场竞争加剧风险 随着下游动力锂电池及新能源汽车行业的快速发展，锂电池精密结构件市场前景广阔，市场规模将进一步扩大，新进入者投资意愿较强，因此未来国内市场的竞争将日趋激烈。如果公司不能够通过产能扩大和技术升级来保持自身的竞争优势，激烈的竞争环境或将导致公司市场占有率下滑，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 （三）流动性风险 发行人所处锂电池结构件行业是资金密集型行业，需要大量资金建造厂房、生产线和购置大型设备，资金需求量大；同时，随着公司业务规模持续扩大，采购相应增加，应付票据及应付账款大幅增加，生产经营所需的资金需求持续增加。报告期内，公司资产负债率分别为 25.60%、36.66%和 58.89%，持续增加，如果发行人不能有效对营运资金进行严格的预算和管控，或经营回款不佳，且不能及时获取包括银行贷款在内的增量资金，使得资金周转不畅，将导致发行人可能无法偿付到期债务及其他支付义务等流动性风险。 二、财务相关风险 （一）应收账款余额较大及发生坏账的风险 截至 2020年末、2021年末及2022年末，公司应收账款账面价值分别为 80,772.07万元、155,038.45万元和 283,881.68万元，占同期流动资产的比例分别为 26.94%、43.96%及 37.85%。报告期各期公司应收账款周转率分别为 2.84次、3.79次和 3.94次。报告期各期末，公司应收账款总额较高，同时随着公司经营规模的扩大，公司预计未来一段时期仍将保持相对较大的应收账款规模。如果公司主要客户由于自身原因导致相关销售款项不能按期支付甚至无法偿还而发生坏账，将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。 （二）毛利率下滑风险 报告期各期，公司销售毛利率分别为 28.16%、26.25%及 23.86%，整体呈下滑趋势。报告期内，公司主营业务收入绝大部分来自于锂电池结构件，锂电池结构件各期毛利率分别为 29.19%、26.70%和24.39%，呈下降的趋势。 公司产品主要原材料中的铝材、铜材等大宗商品，占主营业务成本的比重较大，未来如果上述原材料价格持续出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响；若未来公司在生产经营及新增产能投产过程中，下游新能源行业增长不及预期，将出现新增产能无法有效消化情形，导致公司固定成本分摊增加，将会对公司毛利率水平产生一定影响；若未来公司极简锂电池结构件销售规模升高，亦会对公司毛利率水平产生一定影响。 （三）原材料价格波动风险 公司主要原材料要为铝材、铜材、钢带、塑胶等常规工业原材料，原材料成本占营业成本的比重较高，报告期内占比在 55%以上。根据公司 2022年整体产品成本中直接材料成本占比测算，其原材料价格在分别上涨 10%、20%、30%的情况下，将导致毛利率分别下降 4.78%、9.55%和 14.33%。未来如果主要原材料价格持续出现大幅上涨，将会对公司营业成本规模、毛利率水平产生一定影响。 三、募集资金投资项目相关风险 （一）募集资金投资项目进展不及预期的风险 公司本次募集资金投资项目的可行性分析是基于历史和当前市场环境、技术发展趋势等因素做出的。本次募投项目虽然经过了慎重、充分的可行性研究论证，但若在项目实施过程中，产业政策、市场环境等出现不利变化，可能对募投项目的按期实施及实施情况造成不利影响，进而影响公司的预期收益。同时，公司前次募集资金和本次募集资金投入的相关产能建设项目达产后，未来产能将进一步提升，可能存在因产能扩张、行业不利变化、公司市场开拓进展缓慢等原因，致使募投项目新增产能无法被及时、充分消化，募投项目无法产生预期收益进而对公司经营业绩产生不利影响的风险。 （二）募集资金投资项目产能无法消化的风险 公司本次募集资金主要用于锂电池精密结构件产能建设项目，系根据下游客户的扩产计划而开展的配套产能扩张。本次募集资金投资项目预计新增产值 74.15亿元，占公司现有产值的 81.87%，扩产规模较大，若配套下游客户扩产情况不及预期，或公司在配套客户中未能获得足够的订单，则可能导致募投项目产能无法消化的风险。同时，尽管公司募集资金投资项目经过充分和审慎的可行性分析，但如果受宏观经济、市场需求、政策因素等的不利影响，下游锂电池产业和新能源汽车行业的发展情况不及预期，需求增长不及预期，可能导致下游客户产能扩张放缓，订单量萎缩；此外，随着同行业公司的扩产，若公司无法保持现有的竞争优势及市场份额，可能导致需求不足，进而导致公司面临新增产能无法完全消化的风险。 （三）募集资金投资项目效益不及预期的风险 公司本次募集资金投资项目效益测算系基于公司历史实际经营情况和未来行业发展状况所作出的预测，未来是否与预期一致存在一定不确定性。虽然公司对项目的可行性作出了充分论证、对经济效益测算进行了审慎分析，但如果未来锂电池结构件市场环境或技术路线出现重大变革，竞争格局、市场需求及产品价格等方面出现重大不利变化，则公司可能面临募投项目效益不及预期的风险。此外，公司本次募集资金投资项目效益测算中，所得税税率系按高新技术企业适用的 15%所得税税率进行测算，如本次募投项目实施主体无法顺利取得高新技术企业认证，亦可能导致募投项目效益不及预期。 （四）募集资金投资项目新增折旧摊销的影响 公司本次募集资金投资项目资本性支出规模较大，本次募投项目建设完成后，公司折旧及摊销金额将大幅增加。建设期结束后，新增折旧及摊销占预计收入的比重在1.36%-1.72%之间，新增折旧及摊销占预计净利润的比重在 14.19%-17.89%之间，占比较高。若募投项目能够按计划预期实现收益，达产后新增的营业收入、净利润可以覆盖新增资产带来的折旧摊销影响。但鉴于项目建成并产生效益需要一定的时间，如果募集资金投资项目不能按照原定计划实现预期效益，新增的固定资产也将对发行人业绩产生一定的不利影响。 目 录 声 明.......................................................................................................................................... 1 重大事项提示............................................................................................................................ 2 一、行业和业务经营相关风险......................................................................................... 2 二、财务相关风险............................................................................................................. 3 三、募集资金投资项目相关风险..................................................................................... 4 目 录.......................................................................................................................................... 6 第一节 释义............................................................................................................................... 8 一、普通术语..................................................................................................................... 8 二、专业术语..................................................................................................................... 9 第二节 公司基本情况 ............................................................................................................ 11 一、公司基本情况........................................................................................................... 11 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况............................................................... 12 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况................................................................... 15 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容............................................................... 33 五、现有业务发展安排及未来发展战略....................................................................... 46 六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况........................... 50 第三节 本次证券发行概要 .................................................................................................... 53 一、本次发行的背景和目的........................................................................................... 53 二、发行对象及与公司的关系....................................................................................... 55 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期............................................... 56 四、募集资金金额及投向............................................................................................... 58 五、本次发行是否构成关联交易................................................................................... 58 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化........................................................... 58 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序........... 59 第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................................ 60 一、本次募集资金使用情况........................................................................................... 60 二、历次募集资金运用................................................................................................... 73 第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 .................................................... 84 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划........................... 84 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化................................................... 84 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况....................................................... 84 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况........................................................................................... 85 第六节 与本次发行相关的风险因素 .................................................................................... 86 一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素... 86 二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素................................................... 88 三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素........... 89 第七节 与本次发行相关的声明 ............................................................................................ 91 一、公司及全体董事、监事、高级管理人员声明....................................................... 91 一、公司及全体董事、监事、高级管理人员声明....................................................... 92 一、公司及全体董事、监事、高级管理人员声明....................................................... 93 二、发行人控股股东、实际控制人声明....................................................................... 94 三、保荐机构（主承销商）声明................................................................................... 95 保荐机构（主承销商）董事长声明............................................................................... 96 保荐机构（主承销商）首席执行官声明....................................................................... 97 四、发行人律师声明....................................................................................................... 98 五、会计师事务所声明................................................................................................... 99 六、发行人董事会声明................................................................................................. 101 第一节 释义 本募集说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、普通术语
二、专业术语
本募集说明书合计数可能存在尾数差异，该差异为四舍五入所致。 第二节 公司基本情况 一、公司基本情况 中文名称：深圳市科达利实业股份有限公司 英文名称：Shenzhen Kedali Industry Co.,Ltd 注册地址：深圳市龙华区大浪街道同胜社区中建科技厂区厂房一 1层 成立时间：1996年 9月 20日 注册资本：234,409,211元 统一社会信用代码：914403002792732914 法定代表人：励建立 股票上市地：深圳证券交易所 股票简称：科达利 股票代码：002850 办公地址：深圳市南山区科技南路 16号深圳湾科技生态园 11栋 A座 27层 邮政编码：518000 联系电话：0755-26400270 传真：0755-26400270 公司网址：http://www.kedali.com.cn/ 电子信箱：[email protected] 经营范围：一般经营项目：五金制品、铝盖板、塑料制品、压铸制品、模具、汽车配件的生产、销售及其它国内商业、物资供销业、货物和技术的进出口业务（以上均不含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目）。许可经营项目：普通货运。 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）公司的股本结构 1、公司股本结构情况 截至 2022年12月31日，公司总股本为234,414,111股，股本结构如下：
2、前十名股东情况 截至 2022年12月31日，公司前十名股东持股情况如下：
（二）公司控股股东及实际控制人 1、公司的控股股东基本情况 截至 2022年12月31日，公司的控股股东为励建立先生。 2、公司的实际控制人基本情况 截至 2022年12月31日，公司的实际控制人为励建立先生及励建炬先生。 励建立，男，1972年 9月出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号为33022219720927XXXX，住所为浙江省慈溪市附海镇。 励建炬，男，1976年 12月出生，中国国籍，无境外居留权，身份证号为33022219761204XXXX，住所为浙江省慈溪市附海镇。 截至 2022年12月31日，励建立先生持有公司33.57%的股份，励建炬先生直接持有公司 10.65%的股份并通过大业盛德（励建炬先生持有大业盛德 46.28%的股权）控制公司合计 2.63%的股份。励建立先生与励建炬先生为兄弟关系，两人合计控制公司46.85%的股份。 2011年 3月 11日，励建立先生与励建炬先生签署《一致行动协议》，有效期至2020年 3月 2日。2020年 3月 2日，励建立先生与励建炬先生重新签署了《一致行动协议》，约定就公司的经营管理事项行使对公司的相关股东权利时保持一致行动，有效期为 2020年 3月 2日至 2023年 3月 2日。2023年3月2日，励建立先生与励建炬先生就上述一致行动事宜续签了《一致行动协议》，该协议有效期为 2023年 3月 2日至2026年3月2日。该《一致行动协议》中有关经营管理、决策及争议纠纷解决机制等条款内容如下： “一、一致行动 （一）本协议有效期内，双方就以下事项采取一致行动： 1、作为科达利的董事在科达利董事会行使表决权时； 2、作为科达利的股东在科达利股东大会上行使所控制的表决权（包括全部股票的表决权）时； 3、作为大业盛德控股股东或第一大股东期间，促使大业盛德行使其作为科达利股东的股东权利时。 （二）为保障本协议被甲乙双方得以切实履行，甲乙双方同意采取以下措施： 1、一方在根据相关法律法规、规范性文件、《深圳市科达利实业股份有限公司章程》向科达利董事会、科达利股东大会，或作为大业盛德的控股股东或第一大股东促使大业盛德向科达利股东大会提出提案前，应以书面或口头方式通知另一方，并与另一方就提案内容进行充分协商，取得一致意见后方正式提出； 2、在科达利董事会会议或科达利股东大会会议召开前，双方应就如何表决（赞成、反对或弃权）进行充分协商并取得一致意见，并在科达利董事会会议或科达利股东大会会议上表决时依照双方此前协商一致拟采取的表决意见进行表决； 3、若一方委托其他方在科达利董事会会议或科达利股东大会会议上行使表决权，或大业盛德委托其他方在科达利股东大会会议上行使表决权，该一方应确保本协议的约定仍得以切实履行； 4、双方履行本协议时应严格遵守相关法律法规、规范性文件和《深圳市科达利实业股份有限公司章程》的规定。 二、违约责任 一方违反本协议约定给另一方造成损失的，守约方有权要求违约方按其实际损失承担赔偿责任。 三、仲裁 与本协议的解释、履行等相关的所有争议均应提交深圳国际仲裁院依据当时有效的仲裁规则通过仲裁方式解决，仲裁地点为深圳市。仲裁裁决是终局的，对双方均有约束力。” 3、自 2020年 1月 1日至今，公司控股股东及实际控制人变化情况 自2020年 1月 1日至本募集说明书签署日，公司的控股股东及实际控制人未发生变更。 4、控股股东所持公司股份的质押及权属纠纷情况 截至2022年12月31日，控股股东和实际控制人持有公司股份的质押或冻结情况如下： 励建立持有公司 78,698,885股，占总股本 33.57%，其中 4,381,103股已质押，占公司总股本的 1.87%，占其所持公司股份的 5.57%。该等股份的质押在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了质押登记手续。 励建炬持有公司 24,964,401股，占总股本 10.65%，其中 1,176,073股已质押，占公司总股本的 0.50%，占其所持公司股份的 4.71%。该等股份的质押在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了质押登记手续。 截至2022年12月31日，除上述情形之外，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有的股份无其他质押及争议情况。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）公司主营业务和产品情况概述 1、公司主营业务 公司系以锂电池精密结构件业务为核心、汽车结构件业务为重要构成的国内领先精密结构件产品研发及制造商，产品主要分为锂电池精密结构件、汽车结构件两大类，广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略，持续发展下游新能源汽车动力锂电池和消费电子产品便携式锂电池行业的领先高端客户及知名客户，已与 CATL、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、力神等国内领先厂商以及 LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。 报告期内，公司一直专注于精密结构件研发及制造领域，主营业务未发生重大变化。 未来，公司将继续以精密结构件作为业务核心，通过进一步提升核心技术水平及扩大产能规模来提高公司在行业中的竞争地位，提高市场占有率和影响力。 2、公司主要产品及服务介绍 公司系以锂电池精密结构件业务为核心、汽车结构件业务为重要构成的国内领先（1）锂电池精密结构件 锂电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜及结构件五大部分组成，以下 为锂电池产品材料构成图（以方形电池为例）。公司生产的锂电池精密结构件主要为 盖板和外壳，下图中以红字表示： 锂电池盖 正极材料 隔膜 隔膜 负极材料 锂电池壳 电解液 按下游应用，公司锂电池精密结构件主要以动力锂电池精密结构件为主，具体分 为锂电池盖板和锂电池外壳，根据不同客户的要求，具体型号和规格有所差异，下图 是公司动力锂电池精密结构件产品图片： （2）汽车结构件 公司汽车结构件主要包括汽车天窗、座椅、减震器、门锁、气囊、雨刮结构件 等，其在汽车中的位置如下图所示： 公司汽车结构件产品根据不同客户的要求具体型号和规格有所差异，型号繁多，下图是公司部分汽车结构件产品图片：
（二）公司所处行业概况 1、行业管理体制及政策法规 （1）行业监管体制 我国精密结构件制造业管理体制主要为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制，各企业面向市场自主经营。发改委承担行业的宏观调控及行政管理职能，不定期发布行业政策对本行业的发展进行宏观调控。 （2）行业政策 ①锂电池行业相关法律、法规与政策
②新能源汽车行业相关法律、法规与政策
2、行业基本情况 公司所处行业为精密结构件制造业，具体面向的下游应用行业为锂电池行业和汽车行业，目前产品主要应用于动力电池、储能电池等锂电池的制造，最终应用于新能源汽车以及储能领域等。根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》（证监会公告[2012]31号，已于 2022年 8月 12日废止），公司业务属于制造业下的金属制品业（分类代码 C-33）；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），公司属于制造业下的金属结构制造分类（分类代码 3311）。 精密结构件是指具有高尺寸精度、高表面质量、高性能要求等特性的，在工业产品中起固定、保护、支承、装饰等作用的塑胶或五金部件，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、抗静电性等特定功能。 精密结构件的应用十分广泛，主要下游行业包括锂电池、汽车、储能电站、通讯设备、机电设备、航空器材、高速机车等对结构件的加工精度和产品质量精度有严格要求的领域，运用产品大到航天飞机、军工机械，小至家庭用具、电子配件，就不同应用领域的精密结构件而言，其功能、特性、外形、成本等亦有较大差别。公司目前生产的精密结构件具体应用于包括动力电池、储能电池在内的锂电池行业及汽车行业。 （1）锂电池及锂电池精密结构件行业基本情况 锂电池自上世纪 90年代初实现产业化以来，由于其具有能量密度高、工作电压大、循环寿命长、充电速度快、放电功率高、自放电率小、记忆效应小和绿色环保等突出优势，得到了迅速的发展；2000年以后，锂电池在手机电池领域逐步占据主导地位，直至基本垄断手机电池领域，同时在笔记本电脑、数码相机、电动工具等领域也得到了广泛应用。 能源转型，在政策大力支持、技术进步的带动下，全球锂电池产业规模快速增长。新 能源汽车是当前锂电池的主要应用场景，未来市场空间广阔；储能锂电池作为新兴应 用场景，具有较高的成长性。根据 EVTank数据显示，2022年全球锂离子电池总体出 货量 957.7GWh；预计到 2025年和 2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到 2,211.8GWh和6,080.4GWh。 在新能源汽车和储能市场快速发展的背景下，受益于市场需求及政策驱动，我国 锂电池市场规模亦不断提升。根据高工锂电数据，2022年中国锂电池出货量为 655GWh，2016至2022年年复合增长率达到47.35%。预计 2025年中国锂电池市场出货 量将达到1,747GWh。 数据来源：高工锂电 精密结构件作为动力锂电池不可或缺的重要组成部分，主要起到传输能量、承载电解液、保障安全性、固定支承电池等作用。受锂电池市场快速发展影响，精密结构件的市场空间亦同步持续增长。根据 EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池结构件行业发展白皮书（2022年）》，2021年全球锂离子电池结构件市场规模达到 255.0亿元，同比大幅增长 117.5%，其中中国锂离子电池结构件市场规模为181.3亿元，占全球市场份额的 71.1%。 ①动力锂电池及其精密结构件行业基本情况 动力锂电池主要应用于纯电动汽车、混合动力汽车、插电式混合动力汽车等新能源汽车。 随着全球节能环保意识的提升，中国、德国、日本、美国等全球主要的汽车生产 和消费国逐步制定并颁布利好新能源行业发展的相关政策法规，主要车企加码布局新 能源汽车领域，新能源汽车销量大幅增长。根据 EV Volumes统计数据，全球新能源 汽车（包含插电式混合动力和纯电动两类）销量从 2016年的 79.2万辆增长到 2021年 的 675.0万辆；2022年，全球共交付了1,052.2万辆电动汽车（纯电动BEV+插电混动 PHEV），与 2021年相比增长了 55%，占全球汽车总销量的 13%。根据 EV Volume预 测，2023年全球电动汽车销量将增长 36%，达到 1,430万辆，行业保持快速增长态 势。 数据来源：EV Volumes 我国出于减少汽车排放污染，把握汽车行业发展契机等战略需要，亦大力发展新能源汽车。2022年 1月，发改委、工信部、住建部、商务部等七部门联合印发了《促进绿色消费实施方案》，提出大力推广新能源汽车，逐步取消各地新能源车辆购买限制，推动落实免限行、路权等支持政策；深入开展新能源汽车下乡活动；大力推动公共领域车辆电动化；推动国家机关、事业单位、团体组织类公共机构率先采购使用新能源汽车。根据中国汽车工业协会数据，2021年中国新能源汽车销量达到 352.1万辆，同比增长 157.5%，新能源汽车销量在汽车新车销量中占比已达到 13.4%。2022年，国内新能源乘用车销量达到 688.7万辆，同比增长 93.4%，市场占有率已达到25.6%。 数据来源：中国汽车工业协会 目前，动力锂电池是电动汽车的重要组成部分和核心技术体现点之一，在新能源 汽车的成本中占比较高，新能源车产业的增长有效带动了动力电池产业的迅速发展。 根据高工锂电统计，2021年全球动力电池出货 375GWh，预计未来几年，全球动力锂 电池市场将继续迅猛增长，至 2025年，出货量将达到 1,550GWh，2030年有望达到 3,000GWh。此外，根据高工锂电统计，2022年全球动力电池装机量约 498GWh，同比 增长70%。 数据来源：高工锂电 我国动力锂电池行业亦迎来良好发展机遇。根据高工锂电统计，2016至 2022年，中国动力锂电池出货量从 31GWh增长到480GWh，复合年增长率为57.87%。 数据来源：高工锂电 动力锂电池精密结构件市场将随着上述行业的发展而迅速扩大。由于新能源汽车需要的是大功率电能，因此在实际使用过程中，往往使用上百个电芯串并联以保证能量的供应。由此来说，一般单个动力锂电池结构件的市场价格是传统便携式锂电池结构件的几十甚至上百倍。此外，动力锂电池精密结构件需要结合部分汽车结构件的技术标准要求进行设计和生产，只有产品同时满足高度精密性、一致性要求的少数大型精密结构件生产厂商才能与国内外领先汽车厂商进行产品的联合开发和配套供应。 目前精密结构件占动力锂电池生产成本的比重一般高于便携式锂电池，随着动力锂电池行业迎来爆发式增长机遇，动力锂电池精密结构件的市场也将迎来高速的发展。 ②储能锂电池及其精密结构件行业基本情况 近年来，储能锂电池成为了锂电池市场的另一重要组成部分，推动其相关的精密结构件市场持续发展。 随着“双碳”战略的提出，国家高度重视可再生能源的使用，配置储能作为新能源发电的重要趋势，在有效维持用电稳定、提高用电效率、降低用电成本等方面发挥了重要作用。为促进我国储能产业的快速发展，2021年 7月，发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到 2025年实现锂离子电池等新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达 3,000万千瓦以上；到 2030年，实现新型储能全面市场化发展。 近年来，消费、动力锂电池行业龙头如 CATL、LG、亿纬锂能等公司，新能源汽 车生产厂商如特斯拉、比亚迪等公司均积极布局储能锂电池各环节业务。随着大型储 能电站、户用储能、便携式储能等应用领域的快速发展，储能锂电池出货量也快速增 长。根据研究机构 EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发 展白皮书（2023年）》，2022年全球储能电池出货量 159.3GWh，同比增长 140.27%。未来随着电力清洁化加速带来储能需求持续增长，国内外对储能领域政策实 施力度的加大，储能市场迎来快速发展阶段。 数据来源：EVTank，伊维经济研究院 （2）汽车及汽车结构件行业基本情况 汽车结构件作为汽车的重要组成部分，对汽车的使用寿命、驾乘舒适度等具有重要影响。21世纪以来，受益于中国经济的快速发展，中国汽车产量和销量增长，成为了全球最大的汽车生产和消费国。虽然近年来在宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦、汽车市场渗透率饱和等因素的影响下，中国汽车行业整体下行，但整体规模仍位居世界首位。 2020年以来，多地政府陆续出台购置补贴、放宽限购等促进汽车消费的政策，汽车企业亦相继推出促销活动，进一步提振了消费者的购车意愿，在外部环境冲击逐步减退的背景下，国内汽车市场有望逐步回暖。根据中国汽车工业协会数据，2022年中国汽车产量达到 2,702.1万辆，同比增长 3.4%。 汽车免征车辆购置税政策的公告》，确定将新能源车购置补贴延长至 2023年底，并维持较高的补贴力度，且达到补贴标准的技术指标整体不变。新能源汽车行业政策环境的改善，有望促使相关产业链延续快速发展的态势，并进一步带动整体汽车产销量的回升。 受益于国内乘用车需求整体周期性弱复苏以及新能源汽车预期向好的发展态势，汽车配件和零部件市场亦稳步发展。同时，现代汽车工业对汽车整车品质及安全性能的要求逐年提升，这也将一定程度推动汽车结构件向高品质高价格的方向发展。 3、行业周期性、区域性及季节性特征 （1）周期性和季节性 精密结构件广泛应用于锂电池、汽车等领域，而锂电池是新能源汽车、手机、笔记本等消费电子产品、电动工具、储能工具等产品的重要组成部分，本行业总体面向多行业客户服务，不同行业的周期性、季节性不尽相同，整体来看，精密结构件制造行业未表现出明显的周期性和季节性。 （2）区域性 我国精密结构件制造行业存在一定的区域性，其形成受多方面因素的影响，包括各区域的经济发展水平、配套设施状况、交通和出口便利性、下游行业的分布、政策的倾斜程度等。 目前，受终端需求以及下游锂电池、新能源汽车等行业地域分布的影响，我国精密制造行业的分布主要集中于珠三角、长三角及环渤海等开放程度较高的经济圈，以便于配套下游主要企业，缩小供货半径，降低响应时间，上述区域集中了全国大多数的精密制造企业。但随着西部大开发战略的实施和成本优势的体现，西北、西南等区域近年来也迎来了良好的发展机遇。 4、影响行业发展的因素 （1）精密结构件行业逐步向专业化、精细化方向发展 由于社会分工进一步细化、产品生命周期缩短、供需反应速度加快等市场趋势作用，锂电池、汽车的品牌制造商往往趋向于专注其核心业务，如核心制造环节、品牌管理、产品设计和营销网络建设等，而将部分辅助生产环节外包给响应效率较高的专业制造商或服务商，由此推动了精密结构件制造行业形成独立的市场板块并蓬勃发展。 同时，精密结构件广泛应用于各行各业，规格、型号较多，不同型号、类型的结构件产品均需要单独进行设计和研发，以适应各终端产品的技术要求。因此，对精密结构件制造企业的行业专注度以及专业化、精细化、装备自动化程度提出了更高的要求。 （2）大客户策略是国内精密结构件行业的普遍特征和模式 下游锂电池企业的市场集中度较高，与位居前列的优势终端产品厂商紧密合作可以获得稳定增长的订单需求、分享下游行业的增长、并维持较为稳定的利润空间，集中化战略成为精密结构件行业优秀企业的普遍选择。一旦能够融入知名客户供应链体系、深入客户研发阶段并取得产品后续供货权，精密结构件厂商的长期业绩便能够得到较好的保证。 同时，精密结构件产品终端客户的品质和技术标准各不相同，优质大型客户尤其是国际高端客户在确定精密结构件供应商前，一般会经过较长时间（3-5年）的技术和产品磨合，以确保符合自己的品质和技术标准。由于认证周期长，前期的模具等开发成本较高，供应商的替代成本较高，客户与供应商之间通常具有长期稳固、高度信任的合作关系。此外，为了节约前期成本，提高供应商配合度，下游客户一般就某类精密结构件仅选择单一或少数几家认证供应商，导致本行业的客户黏性大，公司收入集中度高。 （3）精密结构件行业具有分层效应、示范效应突出的特点 由于精密结构件制造对生产的精密度、一致性、高效性、灵活性等有较高的要求，且需要企业在长期生产过程中积累相关的经验，因此下游客户在选择和认证供应商时较为谨慎，对供应商在相关行业的历史表现、与本行业龙头企业的合作情况等有较高的要求。精密结构件制造业表现出典型的分层效应，各梯队的生产企业分别与下游的各层级品牌商对接、合作。 以锂电池结构件行业为例，CATL、松下、三星、LG等企业是全球锂电池行业最高标准的代表，通过以上国际品牌企业的认证并成为其供应商的，标志着企业的技术和品质管理能力达到国际水平，将有效吸引其他优质客户资源向企业聚集。 5、行业主要进入壁垒 （1）客户资源和客户认证壁垒 精密结构件制造企业与下游大型客户建立稳定供应关系的门槛较高。下游行业的知名企业在选择供应商时要经过严格、复杂及长期的认证过程，会进行大量的实地考察、打样、试产、检验等程序。知名下游企业要求供应商具有完善的业务管理体系、质量控制体系、环境控制体系，以及较强的研发能力、生产能力、服务实力，并会考察供应商在该行业生产类似产品、与类似企业合作的经验和背景。而一旦成为知名企业的合格供应商，通常会与其形成高度信任的稳定供应链关系；由于更换成本较高，通常不会对稳定合作的供应商进行轻易调整。因此，新进入企业短时期内很难获得下游大型知名企业的认可和合作，本行业具有较高的客户资源壁垒和客户认证壁垒。 （2）技术和人才壁垒 精密结构件行业属技术含量较高的行业，综合了金属材料、机械工程学、模具开发、化学、电子、机电、精密控制等多种学科的技术，每个环节的技术水平都将对产品的质量和性能产生直接影响；并且本行业的制造工艺、质量控制等需要在进行大量的生产实践后方可习得，尤其在前期的产品研发、模具开发和针对客户不同产品的快速响应等方面，需要积累深厚的行业经验后才能和下游客户进行良好的对接和配合。 新进入企业难以在短期内实现多学科的交叉整合，掌握核心工艺和关键技术。因此较高的综合技术积淀要求造就了较高的行业技术壁垒。 此外，随着先入企业通过和国际知名企业的长期合作，有效培养了专业而能适应市场要求的研发人才队伍，新进入企业难以获得相应的机会；随着科技的发展，市场对产品的技术水平要求持续上升，工艺要求更加复杂，先入企业和新进入企业之间的技术和人才差距不断扩大。 （3）规模和资金壁垒 精密结构件行业需要一定的资金投入，单套生产设备的资金投入巨大；而且若下游高端客户是国际知名企业，其较为强势，通常会与上游供应商约定一定的付款账期，供应商需要进行一定的流动资金投入。新进入企业在业务开展阶段体量较小，通常难以积累庞大的资金进行大规模设备投资和流动资金投资。此外，本行业企业具有典型的规模效应，在生产规模达到一定程度后，固定成本得到有效分摊，边际生产成本会逐步下降，规模效益逐步显现，从而在单位成本上占据优势。新进入企业通常销售规模较小，同等技术条件下难以在成本上和先入企业竞争。 （三）公司的行业地位和主要竞争优劣势 1、公司在行业中的地位 公司经过二十多年的发展，已成为锂电池精密结构件行业具备影响力的企业。公司客户涵盖全球知名动力电池及汽车制造企业，如 CATL、中创新航、LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、力神、广汽集团等。随着下游客户市场集中度的提高，以公司为代表的服务于业界领先客户的第一梯队企业的订单量、业务规模和市场份额亦将呈增长趋势。 公司充分利用并实现了锂电池精密结构件和汽车结构件的技术融合，既通过锂电池精密结构件的生产掌握了高安全性、高精密度的生产工艺，又通过汽车结构件的生产具备了大型结构件的生产设备和开发条件。在应用于新能源汽车的动力锂电池精密结构件领域，公司增长迅猛，具备突出的研发技术实力，并已形成较大的生产和销售规模，占据了领先的市场地位；未来随着市场规模的快速扩大，并借助强大的技术优势和深厚的优质客户资源积累，公司此部分业务有望继续保持高速发展态势。 2、公司的主要竞争对手简要情况 公司所处行业内主要公司简介如下： （1）SANGSIN EDP Co., Ltd. SANGSIN EDP成立于 1992年，注册地为韩国，注册资本为 2.31亿韩元，主营动力锂电池及二次电池配件、OLED（有机发光二极管）及 CRT（阴极射线管）显示器配件等，是三星 SDI的供应商。 （2）FUJI SPRINGS Co., Inc. FUJI SPRINGS Co.,Inc.成立于 1960年，注册地为日本，注册资本为 9,500万日元，主营精密冲压、拉伸加工；精密弹簧、精密模具及自动装配机的设计与制造；动力锂电池等充电式电池部件加工等业务，通过了 IATF16949认证。 （3）常州武进中瑞电子科技股份有限公司 全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。 （4）无锡市金杨新材料股份有限公司 无锡市金杨新材料股份有限公司成立于 1998年，主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。 （5）宁波震裕科技股份有限公司（震裕科技 300953.SZ） 宁波震裕科技股份有限公司成立于 1994年，主要从事应用于家用电器、汽车、工业工控等领域的精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售，主要产品包括电机铁芯和动力锂电池精密结构件。 3、公司的竞争优势 （1）长期合作的优质客户以及稳固持续的客户合作关系 公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了众多高端优质客户，公司客户涵盖全球知名动力电池及汽车制造企业，如 CATL、中创新航、LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、力神、广汽集团等。通过多年的紧密合作，公司与锂电池生产商建立了稳定、长期的战略合作关系。公司已融入下游客户的供应链体系，深入参与其设计、研发和生产流程，以自身的产品、技术和服务与下游客户建立了互利互惠、高度信任的联系。公司凭借着与下游高端客户，尤其是国际领先客户一直以来的良好合作，树立了较强的品牌影响力和较高的国际知名度。公司在动力锂电池精密结构件领域拥有较大的生产和销售规模，形成了优势资源的聚集效应，持续吸引更多国际、国内优质客户与公司展开业务合作。 （2）突出的技术优势和合作研发优势 公司系国内最大的锂电池精密结构件供应商之一，也是国内最早从事动力锂电池精密结构件研发和生产的企业之一。公司在结构件的研发和制造水平居行业领先地位，早至 2007年起，就与新能源汽车厂商和锂电池厂商沟通，并开展研发，探索进入动力及储能锂电池结构件领域，积累了丰富的产品和技术经验，拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压加工、拉伸加工、注塑加工和模具制造技术，掌握了包括安全防爆、防渗漏、超长拉伸、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术。此外，公司拥有强大的模具开发技术，持续自主开发了众多型号产品的模具。在终端产品更新换代加快、产品型号不断丰富的市场环境下，强大的模具技术可快速定制产品，及时响应客户需求，奠定了公司精密结构件业务扩展的良好基础。 公司开展与下游高端领先客户全程对接的交互式研发模式，以下游客户需求和行业发展趋势为导向，通过融入下游高端领先客户的研发过程和研发体系，一方面，有助于公司尽早确定在客户供应链中地位，取得产品量产权，获取更多后续订单，保证未来的收入和经营业绩；另一方面，通过配合行业中优秀企业共同研发，获得了在本行业的技术先发优势，提升了技术创新实力，为公司近年来业绩提升做出了很大贡献。 （3）贴近客户的生产基地布局为优质、高效的客户服务提供了强有力的支持 公司顺应锂电池及其相关产业的经营模式和普遍规律，积极配套下游客户，在其周边设立生产基地，以提高服务质量和响应速度，深化客户合作关系。 公司目前各地子公司的布局及定位均体现了其本地化生产、辐射周边客户的战略部署，已在国内的华东、华南、华中、东北、西北、西南等锂电池行业重点区域均形成了生产基地的布局，有效辐射周边的下游客户，形成了较为完善的产能地域覆盖。 此外，公司分别在德国、瑞典、匈牙利建设海外生产基地，以进一步满足海外客户产能配套需求，拓展海外市场。公司通过为大客户就近配套生产基地的战略，一方面提高了对客户的高效服务能力，增强了长期稳定的供应链合作关系。另一方面，公司全国各地的子公司作为为客户提供产品和服务的支点，有效辐射周边的相关产业，形成了有利的先发布局，为后续业务的开拓奠定了良好的基础，持续吸引临近区域的优质新客户与公司开展合作。 （4）先进的生产平台和信息化产品质量控制体系 动力电池精密结构件对终端电池产品性能会产生重要的影响，主要体现在电池的使用安全性、电性能（包括能量密度和功率密度）、使用寿命、一致性以及成本等各方面，国内外主要大型客户对产品的品质均提出了较高要求。因此，具备高品质的先进生产体系、确保国际高标准的产品质量控制成为与知名大型客户合作、承接国际转移新增业务的重要前提条件。公司不仅在动力电池精密结构件的研发方面拥有突出的技术领先优势，而且在动力电池精密结构件生产制造方面拥有高精密度、高一致性的生产工艺以及先进的冲压加工、拉伸加工、注塑加工等自动化生产设备，公司优异的生产体系和生产设备保证了生产的稳定性和效率。公司实施精益生产、柔性化生产及信息化管理等先进及智能化生产模式，拥有经公司国内外客户认证的先进生产平台，拥有包括日本、韩国等进口的全自动连续拉伸设备、高精密度冲压设备、复合材料摩擦焊接设备、激光焊设备、精密注塑成型设备、数控加工中心及精密冲压配套体系等在内完整的精密制造设备体系，以及包括非接触式测量仪、轮廓测量仪等各种精密测量仪器；并具备设备控制数字化、管理信息化的行业领先的生产管理能力，可快速制造满足国内外客户需求的高品质产品。 （5）富有经验的管理团队及卓有成效的综合管理能力 目前，锂电池精密结构件制造企业在高速发展的同时，面临技术要求提升、品质标准提高、产品型号增多、产品更新换代速度加快等多方面要求，对于企业的制造能力、工艺品质、资金运用、技术实力、管理能力等都提出了更高的要求，拥有经验丰富且具有前瞻性战略思维的管理团队尤为重要。公司主要管理团队、技术人员均在相关行业服务多年，其中董事长励建立先生、总经理励建炬先生等从事锂电池精密结构件及汽车行业精密结构件业务均超过 20年，核心团队大部分成员从科达利创立初期就在公司服务，积累了丰富的行业经验，在产品研发、生产管理、品质控制、市场开拓等方面均拥有独特的优势，能够深入了解客户诉求和行业发展趋势，很好地把握公司的新兴业务和未来发展方向，不断挖掘和实现新的业务增长点。 4、公司的竞争劣势 （1）现有产能无法满足潜在市场需求 随着新能源汽车及动力锂电池行业快速发展，公司现有客户积极扩大动力电池产能以及对新客户的拓展，公司需要持续配合下游客户的产能建设及预期需求，在其周边设立生产基地，以提高服务质量和响应速度，深化客户合作关系。目前，公司部分区域产能已达预期，待配套客户产能的逐步释放，但仍存在部分地区的生产能力无法满足下游客户对公司产品预期需求、产能有待进一步提升的情形。 （2）营运资金不足 未来，随着下游新能源汽车和锂电池等行业的快速发展，公司的业务规模亦会快速增长，公司对流动资金的需求将日益增加，现有的流动资金在维持现有业务发展的 资金需求后，难以满足未来业务发展对营运资金的需求。 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）公司主营业务情况 1、主要产品/服务的用途 公司系以锂电池精密结构件业务为核心、汽车结构件业务为重要构成的国内领先 精密结构件产品研发及制造商，主要产品为锂电池精密结构件和汽车结构件。具体参 见本募集说明书 “第二节 公司基本情况”之“三、所处行业的主要特点及行业竞争情 况”之“（一）公司主营业务和产品情况概述”。 2、主要产品的工艺流程图 （1）模具开发流程 （2）锂电池精密结构件生产流程 接受订单
（3）汽车结构件生产流程
|
