英特科技(301399):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:英特科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
声明................................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录............................................................................................................................ 3 第一节 释义 ................................................................................................................. 7 一、普通术语 ......................................................................................................... 7 二、专业术语 ......................................................................................................... 8 第二节 概览 ............................................................................................................... 11 一、重大事项提示 ............................................................................................... 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 13 三、本次发行概况 ............................................................................................... 14 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 15 五、发行人板块定位情况 ................................................................................... 16 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ............................................... 22 七、财务报告审计截止日后主要经营状况及财务信息 ................................... 22 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 23 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 23 十、募集资金运用与未来发展规划 ................................................................... 24 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 25 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 26 一、与行业相关的风险 ....................................................................................... 26 二、与发行人相关的风险 ................................................................................... 27 三、其他风险 ....................................................................................................... 30 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 31 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 31 二、发行人设立报告期内的股本和股东变化情况 ........................................... 31 三、发行人股权结构及组织结构 ....................................................................... 37 四、发行人的控股子公司、参股公司情况 ....................................................... 38 五、控股股东、实际控制人及持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东的基本情况 ........................................................................................................... 39 六、发行人特别表决权股份或类似安排情况 ................................................... 45 七、发行人协议控制架构情况 ........................................................................... 45 八、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况 ................... 45 九、发行人股本情况 ........................................................................................... 45 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况 ................................... 48 十一、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............................................................................................................................... 59 十二、发行人员工及其社会保障情况 ............................................................... 60 第五节 业务与技术 ................................................................................................... 67 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................... 67 二、发行人所处行业的基本情况 ....................................................................... 77 三、发行人的销售情况和主要客户 ................................................................. 116 四、发行人的采购情况和主要供应商 ............................................................. 123 五、发行人与业务相关的主要固定资产及无形资产 ..................................... 130 六、发行人核心技术和研发情况 ..................................................................... 144 七、环境保护情况 ............................................................................................. 154 八、发行人境外经营情况 ................................................................................. 156 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 157 一、财务报表 ..................................................................................................... 157 二、审计意见类型、关键审计事项及重要性水平 ......................................... 161 三、影响发行人业绩的主要因素以及财务或非财务指标 ............................. 164 四、财务报表的编制基础及合并财务报表范围及变化情况 ......................... 166 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ............................................. 167 六、分部信息 ..................................................................................................... 187 七、发行人适用的税率及享受的主要财政税收优惠政策 ............................. 187 八、经发行人会计师核验的非经常性损益明细表 ......................................... 188 九、发行人主要财务指标 ................................................................................. 188 十、经营成果分析 ............................................................................................. 190 十一、财务状况分析 ......................................................................................... 236 十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ............................................. 261 十三、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 . 269 十四、或有事项、期后事项及其他重要事项 ................................................. 269 十五、盈利预测报告 ......................................................................................... 269 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 270 一、本次发行募集资金运用概述 ..................................................................... 270 二、募集资金投资项目的基本情况 ................................................................. 272 三、未来发展战略规划 ..................................................................................... 288 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 291 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ................................................................................................. 291 二、发行人内部控制制度情况 ......................................................................... 293 三、发行人报告期内违法违规情况 ................................................................. 294 四、报告期资金占用及对外担保情况 ............................................................. 294 五、发行人在资产、人员、财务与业务方面的独立性 ................................. 294 六、同业竞争 ..................................................................................................... 296 七、关联方及关联关系 ..................................................................................... 297 八、关联交易 ..................................................................................................... 299 九、关联交易程序、独立董事对关联交易的意见 ......................................... 301 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 306 一、投资者关系的主要安排 ............................................................................. 306 二、股利分配及发行前滚存利润安排 ............................................................. 307 三、发行人报告期内的股利分配情况 ............................................................. 311 四、发行人股东投票机制的建立情况 ............................................................. 311 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 313 一、重大合同 ..................................................................................................... 313 二、发行人对外担保情况 ................................................................................. 315 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................. 315 四、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况 ................. 315 第十一节 声明 ......................................................................................................... 316 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................... 316 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 317 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 318 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 321 五、审计机构声明 ............................................................................................. 322 六、验资机构声明 ............................................................................................. 323 七、资产评估机构声明 ..................................................................................... 324 第十二节 附件 ......................................................................................................... 325 一、附件 ............................................................................................................. 325 二、募集资金具体运用情况 ............................................................................. 344 三、查阅时间 ..................................................................................................... 348 四、文件查阅地址 ............................................................................................. 348 第一节 释义 本招股说明书中，除文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者关注以下重大事项提示，在作出投资决策前，务必认真阅读本招股说明书的正文内容，并特别关注以下重要事项及风险： （一）特别风险提示 公司提请投资者认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并特别提醒投资者关注以下风险： 1、技术及产品创新风险 坚持技术及产品创新是公司在市场中保持竞争优势的重要手段，公司已在高效换热器的产品设计、生产工艺、分析检测等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。但如果公司发生研发前瞻性不足、技术路线偏离市场需求或者未能对市场的发展趋势做出正确判断等情形，可能导致技术创新失败、技术创新成果无法顺利产业化、创新型产品无法获得市场认可等情况，将对公司的长期发展和可持续竞争力产生不利影响。 2、下游行业发展波动风险 公司是一家专业从事高效换热器的研发、生产及销售的高新技术企业，产品主要包括高效新型壳管式换热器、同轴套管式换热器、降膜式换热器等产品以及分配器等，作为热泵、空调的核心零部件，广泛应用于采暖、热水、制冷、工农业生产等领域。公司的经营业绩与下游行业的发展息息相关，如果未来宏观经济环境或者下游相关行业经营环境发生重大不利变化，将会对发行人的经营业绩产生不利影响。 3、主要客户集中的风险 公司主要客户为国内外知名的热泵、空调生产厂商，包括海尔、天加、格力、美的、大金、麦克维尔及中广电器等。报告期内，公司对前五大客户的销售收入分别为 18,566.49万元、27,790.44万元和 35,112.26万元，占各期营业收入的比例分别为 56.61%、56.61%和 61.97%，客户集中度相对较高。若未来公司主要客户因宏观经济周期波动或其自身市场竞争力下降导致生产计划缩减、采购规模缩小，或本公司的供应商认证资格发生不利变化，公司新产品研发、技术储备无法满足客户需求，可能导致公司与主要客户的合作关系发生不利变化，公司的经营业绩将受到负面影响。 4、产品质量风险 作为热泵、制冷系统的核心部件，换热器的品质直接影响到下游终端产品的性能和质量，大型热泵、空调整机厂优先选择产品质量稳定、性能好、规模大、美誉度高的换热器厂家为其提供配套产品。公司的客户主要为热泵、空调整机厂，该等客户对于产品质量的要求极高。虽然公司高度重视产品质量控制，自设立以来未出现重大质量纠纷，但随着发行人经营规模的持续扩大、客户对产品质量要求的不断提高，如果发行人不能持续有效的执行相关质量控制措施，导致产品质量出现问题，将对公司的品牌声誉和经营业绩产生不利影响。 5、原材料价格波动风险 报告期内，公司材料成本占主营业务成本的比例分别为 76.85%、80.02%和81.50%，材料成本是公司产品成本的主要组成部分。公司采购的主要原材料包括铜管、铜棒、钢管等。如未来主要原材料价格大幅上涨，公司不能相应提高产品价格转嫁成本，或者供应商无法按照约定的时间交付公司采购的原材料，公司生产安排受到影响，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 6、募投项目未能实现预期经济效益的风险 公司本次募集资金主要用于厂房建设、购买生产设备及研发检测设备等，预计完全投产后，每年新增折旧及摊销费用约 2,056万元，整体金额较大。虽然公司结合对行业发展的判断及自身经营情况对未来市场需求进行了审慎评估，并对本次募投项目进行了充分论证和可行性研究分析，但若项目实施过程中因实施进度、投资成本、宏观经济形势、下游市场需求、行业政策、市场竞争变化等因素的影响，使得公司无法按计划顺利实施募投项目，可能会出现产能过剩、业绩下滑，甚至募投项目终止的情况。 7、实际控制人因未办理外汇补登记而受到行政处罚的风险 实际控制人方真健在投资英特工业以及后续英特工业持有英特有限股权期间，未按照《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2014]37号）（以下简称“37号文”）的规定办理外汇补登记手续。根据 37号文第十五条第二款之规定“境内居民未按规定办理相关外汇登记、未如实披露返程投资企业实际控制人信息、存在虚假承诺等行为，外汇局根据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十八条第（五）项进行处罚。”方真健作为相关外汇登记的责任主体，其未按照规定及时办理补登记事宜，可能面临被责令改正、警告及 5万元以下的罚款。 （二）本次发行相关的重要承诺 与本次发行相关的重要承诺，包括股份流通限制、自愿锁定的承诺，公开发行前股东的持股意向及减持意向的承诺，稳定股价的措施和承诺、对欺诈发行上市的股份购回承诺等。具体内容详见本招股说明书“第十二节 附件”之“一、附件”之“（六）与投资者保护相关的承诺”。 （三）关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配 根据公司 2020年年度股东大会决议，公司首次公开发行股票前形成的滚存未分配利润由公司公开发行股票并上市后的新老股东按持股比例共享。 关于发行后股利分配政策，详见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配及发行前滚存利润安排”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
公司是一家专业从事高效换热器的研发、生产及销售的高新技术企业，产品分配器等，作为热泵、空调的核心零部件，广泛应用于采暖、热水、制冷、工农业生产等领域。公司凭借先进的研发能力、高水平的生产工艺以及严格的质量管控，在行业内已建立起较高的品牌知名度，成为换热器领域主要生产企业，2018至 2022连续五个年度，被中国节能协会热泵专业委员会评选为中国热泵行业优秀零部件供应商。 在客户方面，公司与国内的海尔、天加、美的、格力，美系的麦克维尔、约克、特灵、开利，日系的大金、日立、三菱重工等大型知名厂商建立了长期稳定的合作关系，被多家客户授予“战略合作供应商”、“优秀合作伙伴”、“卓越品质奖”及“技术创新奖”等荣誉称号。 在技术方面，公司一直致力于高效传热设备关键技术研究和新产品开发，被授予高新技术企业和省级高新技术企业研究开发中心，承担了国家火炬计划项目之“同轴换热器”等重点项目。公司共拥有专利 129项，其中，发明专利 9项，并负责制定了 GB/T25862-2010《制冷与空调用同轴套管式换热器》国家标准、JB/T11132-2011《制冷与空调用套管换热器》行业标准和 JB/T14060-2022《带分配器的壳管式换热器》行业标准，参与制定了 GB/T30261-2013《制冷空调用板式热交换器?效率评价方法》和 GB/T30262-2013《空冷式热交换器?效率评价方法》国家标准。 五、发行人板块定位情况 （一）发行人所属行业符合创业板定位 《首次公开发行股票注册管理办法》第三条：发行人申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位。创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。 《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第二条：创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。第四条：属于中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》中下列行业的企业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外：（一）农林牧渔业；（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶炼和压延加工业；（六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；（十二）居民服务、修理和其他服务业。 根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T 4754-2017），公司所处行业为C34 通用设备制造业，细分行业为 C3464 制冷、空调设备制造。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于 C34 通用设备制造业，不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条规定的“原则上不支持在创业板发行上市的行业类别”。 （二）发行人符合创业板定位相关指标要求 根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条规定，公司选择具体的创业板成长型创新创业企业评价标准为：“（一）最近三年研发投入复合增长率不低于 15%，最近一年研发投入金额不低于 1,000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%”。另外，根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条规定，最近一年营业收入金额达到 3亿元的企业可不适用评价标准中规定的营业收入复合增长率要求。 公司符合创业板定位相关指标及其依据情况如下：
公司的创新、创造、创意特征主要体现在新产品的持续开发及日益精进的生产工艺上，具体包括技术创新、产品创新和质量管控体系创新等方面。 公司积极与新产业进行融合，利用智能设备提升了制造水平，以科技创新为核心，顺应绿色高效、节能环保的行业发展趋势，在深耕采暖、热水等领域的基础上，大力拓展在轨道交通、数据中心等“新基建”产业和工农业领域的应用。 节能提效、能源结构低碳化转型是实现“碳中和”目标的关键路径，公司产品的节能、环保属性有助于下游领域的节能提效和我国能源结构低碳化转型。公司符合“三创四新”要求的具体表现如下： 1、技术创新 经过多年持续研发投入，公司已在高效换热器的产品设计、生产工艺、分析检测等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。公司掌握了包括多头螺旋管成型技术、换热管表面强化换热技术、采用分配器的冷媒分液技术、两相流分配器、收集器、换热器管的一体化结构、U型弯头的加工和焊接技术、两层滴淋式分配器技术在内的多项核心技术，这些核心技术涉及换热器产品的结构设计、表面处理、生产工序等众多方面，在行业内具有较为雄厚的技术创新能力。尤其是采用分配器的冷媒分液技术、两相流分配器、收集器、换热器管的一体化结构、U型弯头的加工和焊接技术为公司在细分行业内的优势地位奠定了坚实的基础。 2、产品创新 公司以现有的产品为基础，向行业纵深发展，高度重视新颖产品的开发研制，注重拓展现有产品的应用范围，增加现有产品市场的适应性，扩大现有产品的市场应用，逐步向模块化、轻量化的产品结构转变。 如基于壳管式换热器的多项核心关键技术，公司开发了高效新型壳管式换热器这一战略性产品。该产品基于分配器的冷媒分液技术的创新应用，颠覆了传统壳管式换热器分配结构形式，解决了管程冷媒分配不均和换热面积利用不足的行业难题；基于集分配器、收集器和换热器的一体化工艺技术结构，解决了传统壳管式换热器耐压、系统间串流泄露等关键技术瓶颈，使产品可靠性和换热性能得到大幅提升；基于 U形弯头加工和焊接的核心技术，解决 U形弯管强度和焊接问题，实现多管程紧凑型换热器盘管的技术结构，改变了传统壳管式换热器利用封头隔板实现管程切换或者单 U管程的结构形式，使单位体积传热能力和换热面积得到大幅提高。公司并就上述技术和产品获得了“一种适用于壳管式换热器的分配器”“新型壳管式换热器”等发明专利，“一种适用于壳管式换热器的分配器固定结构”“一种适用于壳管式换热器的收集器固定结构”“一种适用于壳管式换热器的 U型管连接结构”等实用新型专利。 3、质量管控体系创新 公司在制造过程中采用 SAP进行物料、计划及排程管理，为长期持续保证产品的高品质，公司建立了原材料采购、生产过程、成品质量控制等全流程质量管控体系，并对全过程实行严格高标准的管理措施。 原材料质量控制方面，公司建立原材料质量控制标准，制订原材料检验规程，配备专业质量检测装备，设立专职检验人员，对原材料的硬度、拉力强度、金相等项目进行严格的检验。对原材料供应商建立准入与淘汰机制，定期进行考察、审核、评价与管理，保证供应商资源的优化。 生产过程质量控制方面，公司推行现场 5S管理和表格化、可视化管理，设立专职过程质量控制人员，制订生产工艺文件，完善专用工艺装备与设备，实行防呆纠错，明确过程工作标准与质量控制标准，设立关键工序和特殊工序，生产过程的各道工序均建立测量点，完善首检、巡检和完工检验流程，同时作业中穿插进行自检、互检、专检。公司持续对员工进行专项工艺技能与产品知识培训，建立产品生产过程质量档案，进行质量责任追溯，实行全员的、全过程的质量管控，保证生产过程产品质量。 成品质量控制方面，公司建立测试中心，配备专业有效的检测装备和专职检验人员、检定人员，为成品质量控制提供保障。成品质量控制手段采用常规检验和型式试验两种方式。常规检验依据国标、行标、企标及计量检定规程，制订成品调试、实验、成检工艺规程，明确检测项目与要求，保证产品一次开箱合格率；型式试验项目额定工况性能测试、变工况性能测试以及水侧阻力测试等，对产品进行批次抽检，保证产品质量的稳定性和可靠性。 4、市场空间 公司产品主要包括壳管式换热器、套管式换热器、降膜式换热器等，相关产品的应用领域十分广泛，具有较高的经济延伸价值，除满足人们舒适生活需要的制冷（或制热）外，下游应用还涉及食品、医药、轨道交通、数据中心、城市综合体、商场、酒店、政府公建等众多行业，应用的广泛性有效降低了换热器行业对个别或少数行业的依赖程度。公司在各个领域的市场空间规模详见招股说明书“第五节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（三）行业发展状况”之“3、热泵行业发展前景”和“4、商用空调发展前景”。 5、客户拓展能力及行业地位 凭借先进的研发能力、高水平的生产工艺、严格的质量管控以及完善的产品体系，公司在行业内已建立起较高的品牌知名度，与国内的海尔、天加、美的、格力，美系的麦克维尔、约克、特灵、开利，日系的大金、日立、三菱重工等大型知名厂商建立了长期稳定的合作关系。公司被多家客户授予“战略合作供应商”、“优秀合作伙伴”、“卓越品质奖”及“技术创新奖”等荣誉称号。 优质的客户资源是公司持续创造价值的基础，不仅有利于公司保持现有的竞争优势，同时能帮助公司以更低成本争取新用户、推广新产品、提供增值服务和进入新的市场领域。 中国制冷空调工业协会连续两年（2019-2020年）在中国制冷空调行业年度报告中将英特科技列为换热器主导生产企业；2018至 2022连续五个年度，英特科技被中国节能协会热泵专业委员会评选为中国热泵行业优秀零部件供应商。 6、成长性 报告期内，公司营业收入和净利润保持了持续、快速增长，成长性良好。2020年度、2021年度及 2022年度，公司营业收入分别为 32,798.68万元、49,087.55万元及 56,663.66万元，年均复合增长率为 31.44%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 5,704.07万元、8,484.50万元及 9,968.37万元，年均复合增长率为 32.20%。 7、新旧产业融合情况 （1）生产方式由“制造”向“智造”转变 为促进生产型制造向服务型制造转变，加快制造与服务的协同发展，推进生产过程智能化，培育新型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平，公司积极推行“机器换人”的自动化生产线技术改造和设备更新，提升生产效率和产品质量，把智能制造作为公司实现制造业高质量发展的重要抓手。 公司现有同轴套管式换热器、高效新型壳管式换热器及降膜式换热器等多条自动生产线。激光自动下料设备、自动盘圆设备、等离子切割设备、自动钎焊机、智能双工位自动高频焊机、自动埋弧焊设备、六合一自动加工等自动化设备，可以快速完成产品从盘圆到焊接工序的自动加工。公司近年引进先进的氦检漏设备，-7 最高漏率检测精度 1.2*10，为产品焊接质量提供了有力保证。未来公司将通过持续与设备生产企业的联合研发，实现生产装备的自动化和高度精密化，推动公司生产方式由“制造”向“智造”转变。 （2）产品助力节能提效 《“十三五”节能环保产业发展规划》明确提出，推动节能环保产业和传统产业融合发展，做好存量的绿色化改造和增量的绿色化构建，提升经济整体的绿色竞争力，促进经济社会发展绿色转型，以最少的成本取得更大的环境和社会效益。 作为满足人民美好生活需要和消费升级的重要终端消费品，热泵、水系统中央空调等供暖制冷产品以其突出的节能性和舒适性，在工业、建筑等领域节能提效的推进中得到了广泛的应用。此外，2020年 3月以来，中央政治局常委会会议提出加快轨道交通、数据中心等新型基础设施建设进度，“新基建”产业同样对节能环保产品需求旺盛。 公司生产的高效换热器是热泵、制冷系统的核心部件，属于高效节能产品及设备。公司始终以节能环保领域科技创新为核心，通过加强与国内的海尔、天加、格力、美的，美系的麦克维尔、约克、特灵，日系的大金、日立、三菱重工等下游行业龙头厂商紧密合作，与西安交通大学、杭州电子科技大学等科研院校建立产学研用关系，打造协同创新平台，提高自主创新能力，致力于高效换热设备关键技术研究和新产品开发，以满足下游行业越来越多元化、个性化的市场需求，提升细分市场份额，实现良好的经济效益。 （3）产品促进我国能源结构低碳化转型 二氧化碳排放主要来源于化石燃料的燃烧，因此要实现“碳中和”目标，就必须加快推进能源结构调整，明确以绿色低碳为主要目标的能源发展方向。“十四五”规划纲要明确提出：推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力。加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。热泵以其高效回收低温环境热能、节能环保的特点，成为当前最有前景的开发利用可再生能源的节能环保设备之一，在能源节约和环境保护方面起到了重大作用。换热器作为热泵系统的核心组成部件，也将迎来广阔的市场发展空间。 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 公司报告期内的财务数据已经天健会计师审计，主要财务数据及财务指标简要情况如下：
（一）财务报告审计截止日后主要经营情况 公司财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营状况正常，生产经营模式未发生变化；公司管理层及核心技术人员均保持稳定，未出现对公司管理及研发能力产生重大不利影响的情形；行业政策、税收政策均未发生重大变化，公司具备持续经营能力。 （二）公司 2023年 1-3月业绩预计及同比变动情况 根据 2022年度的财务数据，并结合在手订单、预计毛利率、期间费用率等多方面因素，公司对 2023年 1-3月的经营业绩进行了预计。 单位：万元
公司上述 2023年 1-3月经营业绩预计情况系公司初步测算和分析结果，未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。 八、发行人选择的具体上市标准 根据天健会计师出具的《审计报告》（天健审〔2023〕228号），公司 2021年度、2022年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司的净利润分别为 8,484.50万元和 9,968.37万元，累计金额为 18,452.87万元。因此，公司本次发行上市申请适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 2.1.2条第（一）项的规定，即最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，公司不存在有关公司治理特殊安排的重要事项。 十、募集资金运用与未来发展规划 （一）募集资金运用 公司募集资金扣除发行费用后，计划将按轻重缓急顺序投资于以下项目： 单位：万元
本次公司公开发行新股募集资金到位前，根据项目进度情况，公司可以自筹资金对募集资金投资项目进行先期投入，待募集资金到位后再以募集资金置换先期投入的自筹资金。 （二）未来发展规划 公司以“发展成为全球技术领先的换热器研发制造企业”为企业愿景，坚持“产品领先、技术驱动、资本运营”的发展思路，推进产品及技术创新，引领行业发展。 公司致力于高效换热器的研发、生产及销售，以市场为导向，根据行业和客户需求，通过自主研发、联合开发、技术引进等方式不断提高技术创新能力，研发出具有前瞻性和自主知识产权的产品，引领行业发展，力争把英特科技打造成为换热器行业的知名企业，成为一家可持续发展和有社会责任感的公司。 公司以现有高效换热器产品为基础，打造自有品牌特色，扩大公司换热器产品的市场份额。同时，公司高度重视新产品的研究开发，计划在壳管式换热器、套管式换热器专业化、规模化生产的基础上，逐步布局降膜式换热器的研发和生产，注重拓展现有产品的应用范围，提高产品的市场适应性。公司将坚持以用户为中心，重视用户体验反馈，不断提升客户满意度。同时，公司将不断完善经营管理体系，规范公司治理结构，建立现代企业管理制度，以技术为驱动，以产品质量、性能、成本为优势，通过资本运作，整合上下游产业链，与客户建立互信共赢、共同发展的战略协同机制。 关于本次募集资金项目与公司未来发展规划具体情况详见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股说明书签署日，发行人不存在其他对发行人有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价及投资本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料以外，应特别注意下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，并不表示风险因素会依次发生。 一、与行业相关的风险 （一）下游行业发展波动风险 公司是一家专业从事高效换热器的研发、生产及销售的高新技术企业，产品主要包括高效新型壳管式换热器、同轴套管式换热器、降膜式换热器等产品以及分配器等，作为热泵、空调的核心零部件，广泛应用于采暖、热水、制冷、工农业生产等领域。公司的经营业绩与下游行业的发展息息相关，如果未来宏观经济环境或者下游相关行业经营环境发生重大不利变化，将会对发行人的经营业绩产生不利影响。 （二）市场竞争加剧的风险 目前，我国换热器行业虽然生产企业数量众多，但整个行业以中小企业居多，且规模相对偏小，行业集中度并不高，竞争激烈，如果公司不能准确判断和把握行业的产品需求和技术发展趋势，无法根据行业趋势、客户需求变化及时进行技术变革和产品创新，将存在因市场竞争加剧导致经营业绩下滑、市场占有率下降的风险。另外，考虑到公司在各细分领域的竞争对手已经或可能加大在公司优势领域布局力度，同时亦不能排除国际知名换热器厂商直接投资或收购国内套管式、壳管式换热器企业等方式加大在国内的布局，公司可能将面临市场竞争加剧的风险。 （三）主要客户集中的风险 公司主要客户为国内外知名的热泵、空调生产厂商，包括海尔、天加、格力、美的、大金、麦克维尔及中广电器等。报告期内，对前五大客户的销售收入分别为 18,566.49万元、27,790.44万元和 35,112.26万元，占各期营业收入的比例分别为 56.61%、56.61%和 61.97%，客户集中度相对较高。若未来公司主要客户因宏观经济周期波动或其自身市场竞争力下降导致生产计划缩减、采购规模缩小，或本公司的供应商认证资格发生不利变化，公司新产品研发、技术储备无法满足客户需求，可能导致公司与主要客户的合作关系发生不利变化，公司的经营业绩将受到负面影响。 （四）技术及产品创新风险 坚持技术及产品创新是公司在市场中保持竞争优势的重要手段，公司已在高效换热器的产品设计、生产工艺、分析检测等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位。但如果公司发生研发前瞻性不足、技术路线偏离市场需求或者未能对市场的发展趋势做出正确判断等情形，可能导致技术创新失败、技术创新成果无法顺利产业化、创新型产品无法获得市场认可等情况，将对公司的长期发展和可持续竞争力产生不利影响。 （五）原材料价格波动风险 报告期内，公司材料成本占主营业务成本的比例分别为 76.85%、80.02%和81.50%，材料成本是公司产品成本的主要组成部分。公司采购的主要原材料包括铜管、铜棒、钢管等。如未来主要原材料价格大幅上涨，公司不能相应提高产品价格转嫁成本，或者供应商无法按照约定的时间交付公司采购的原材料，公司生产安排受到影响，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 二、与发行人相关的风险 （一）毛利率波动或下滑风险 换热器行业内普遍采用销售价格与主要原材料电解铜价格联动的定价方式，如果主要原材料价格大幅上涨，公司可依据与客户约定的价格联动机制，向下游客户转移主要原材料的涨价风险。报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.48%、31.71%和 32.12%（剔除运费后），整体较为稳定。未来受到行业竞争加剧、钢材价格、人力成本持续上涨等因素影响，公司主营业务毛利率可能出现下降，如果公司未来不能有效应对市场竞争加剧、行业增速下滑等多重挑战，将导致销售毛利率波动甚至下降的风险。 （二）应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 7,251.76万元、11,094.38万元和 13,729.28万元，分别占当期营业收入的 22.11%、22.60%和 24.23%，应收账款账面余额较高。随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款规模可能还将相应扩大，如果发生大额应收账款未能及时收回的情况，将会给公司带来不利影响。 （三）存货规模较大的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,512.63万元、6,776.70万元和7,185.48万元，占流动资产的比例分别为 16.80%、24.85%和 18.38%。虽然公司目前的存货水平维持在合理范围内，且库龄较短，但若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。较大的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金运营效率，也会增大存货发生跌价损失的风险，从而影响公司的生产经营及财务状况。 （四）产品质量风险 作为热泵、制冷系统的核心部件，换热器的品质直接影响到下游终端产品的性能和质量，大型热泵、空调整机厂优先选择产品质量稳定、性能好、规模大、美誉度高的换热器厂家为其提供配套产品。公司的客户主要为热泵、空调整机厂，该等客户对于产品质量的要求极高。虽然公司高度重视产品质量控制，自设立以来未出现重大质量纠纷，但随着发行人经营规模的持续扩大、客户对产品质量要求的提高，如果发行人不能持续有效的执行相关质量控制措施，导致产品质量出现问题，将对公司的品牌声誉和经营收益产生不利影响。 （五）委外生产风险 公司采取自行生产为主，委托加工为辅的生产模式，部分管件加工、铜棒锻压等非核心工序委托外部专业加工厂商代为完成。如果委外加工厂商未能及时保质保量完成加工任务，导致拖延交货期或出现产品质量问题，将对公司的生产经营造成一定影响。 （六）用工管理风险 公司部分生产工序必须使用人工操作，需要较多的一线作业工人，同时，由于下游应用市场具有一定的季节性，公司的生产销售旺季集中在下半年，在订单相对集中时期所需一线生产工人数量将有所增加。而公司生产基地位于浙江省湖州市安吉县，本地制造业较为发达，整体用工需求量较大，对公司人员招聘、用工管理等都带来一定难度。若公司无法在生产销售旺季招聘足够的生产员工或者用工管理不当可能对公司生产经营造成不利影响。（未完）  |