双元科技(688623):双元科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:双元科技:双元科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声明及承诺 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录............................................................................................................................ 3 第一节 释义 ................................................................................................................. 7 一、基本术语 ............................................................................................................ 7 二、专业术语 ............................................................................................................ 8 第二节 概览 ............................................................................................................... 11 一、重大事项提示 .................................................................................................. 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 14 三、本次发行概况 .................................................................................................. 14 四、发行人主营业务情况 ...................................................................................... 18 五、发行人符合科创板定位相关情况 .................................................................. 19 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 .................................................. 20 七、审计基准日后主要经营状况及主要财务信息 .............................................. 21 八、选择的具体上市标准 ...................................................................................... 22 九、公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................................... 22 十、募集资金用途与未来发展规划 ...................................................................... 22 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .............................................................. 23 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 24 一、与发行人相关的风险 ...................................................................................... 24 二、与行业相关风险 .............................................................................................. 28 三、其他风险 .......................................................................................................... 29 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 30 一、发行人基本概况 .............................................................................................. 30 二、发行人的设立、股本变化情况和重大资产重组情况 .................................. 30 三、发行人股权结构和组织结构 .......................................................................... 34 四、发行人控股、参股子公司及分公司情况 ...................................................... 35 五、持有发行人 5%以上股份的主要股东、实际控制人及其他重要股东的基本情况 .......................................................................................................................... 35 六、发行人特别表决权股份或类似安排 .............................................................. 43 七、发行人协议控制架构情形 .............................................................................. 43 八、发行人控股股东、实际控制人报告期内的刑事犯罪及重大违法行为等情况 .................................................................................................................................. 43 九、发行人股本情况 .............................................................................................. 43 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 .............................................. 59 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系 .............. 67 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的重大协议 .................................................................................................................................. 67 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近 2年变动情况 .............. 67 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 .................. 68 十五、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶直接或间接持有发行人股份的情况 .............................. 70 十六、关键人员薪酬及股权激励情况 .................................................................. 71 十七、发行人员工情况 .......................................................................................... 76 第五节 业务和技术 ................................................................................................... 79 一、主营业务、主要产品及其变化情况 .............................................................. 79 二、发行人所处行业状况及未来发展趋势 ........................................................ 104 三、销售情况和主要客户 .................................................................................... 149 四、采购情况和主要供应商 ................................................................................ 152 五、主要固定资产和无形资产情况 .................................................................... 157 六、技术和研发情况 ............................................................................................ 166 七、环境保护和安全生产情况 ............................................................................ 199 八、境外生产经营情况 ........................................................................................ 201 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 202 一、财务报表 ........................................................................................................ 202 二、关键审计事项及与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准 ............ 206 三、审计意见 ........................................................................................................ 207 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................ 207 五、发行人产品特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等因素及其变化趋势情况，及对未来盈利能力或财务状况可能产生的影响 ........................ 208 六、主要会计政策和会计估计 ............................................................................ 209 七、分部报告 ........................................................................................................ 228 八、非经常性损益情况 ........................................................................................ 229 九、主要税项与税收优惠 .................................................................................... 230 十、报告期内主要财务指标 ................................................................................ 234 十一、经营成果分析 ............................................................................................ 235 十二、资产质量分析 ............................................................................................ 272 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析 ............................................ 295 十四、资本性支出分析 ........................................................................................ 311 十五、资产负债表期后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 311 十六、发行人盈利预测情况 ................................................................................ 311 十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ 311 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 315 一、募集资金管理及投向 .................................................................................... 315 二、公司未来发展规划 ........................................................................................ 318 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 322 一、报告期内发行人财务内控不规范情形及改进情况 .................................... 322 二、发行人内控自我评价及注册会计师鉴证意见 ............................................ 324 三、报告期内的违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况 ........................................................................................................ 325 四、报告期内发行人资金占用和对外担保的情况 ............................................ 325 五、公司独立性 .................................................................................................... 325 六、同业竞争 ........................................................................................................ 327 七、关联方及关联关系 ........................................................................................ 327 八、关联交易情况 ................................................................................................ 332 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 339 一、发行前滚存利润安排和已履行的决策程序 ................................................ 339 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况 .................................................... 339 三、发行人特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利或存在累计未弥补亏损情况 ............................................................................................ 339 第十节 其他重大事项 ............................................................................................. 340 一、重大合同 ........................................................................................................ 340 二、发行人对外担保情况 .................................................................................... 344 三、重大诉讼或仲裁情况 .................................................................................... 344 第十一节 声明 ......................................................................................................... 345 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................ 345 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 346 三、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................ 347 四、发行人律师声明 ............................................................................................ 349 五、会计师事务所声明 ........................................................................................ 350 六、资产评估机构声明 ........................................................................................ 351 七、验资机构声明 ................................................................................................ 352 八、验资复核机构声明 ........................................................................................ 353 第十二节 附件 ......................................................................................................... 354 一、备查文件 ........................................................................................................ 354 二、查阅时间、地点 ............................................................................................ 355 三、专利权 ............................................................................................................ 355 四、计算机软件著作权 ........................................................................................ 357 五、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................................ 360 六、与投资者保护相关的承诺 ............................................................................ 363 七、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ................................................................................................................................ 395 八、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ............................................................................................................ 397 九、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ........................................ 400 十、募集资金具体运用情况 ................................................................................ 401 十一、子公司、参股公司简要情况 .................................................................... 412
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股 意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下重要风险事项。 （一）新能源电池和光伏行业未来可能周期性投资放缓，以及传统行业增速较缓，导致公司经营业绩无法保持持续快速增长的风险 现阶段，公司的产品主要应用于新能源电池、薄膜、无纺布及卫材和造纸领域。最近三年，公司各期获取的订单总额分别为 3.32亿元、6.14亿元和 6.85亿元，其中新能源电池行业的订单额分别为 1.05亿元、4.16亿元和 5.32亿元，获取的订单额快速增长，受下游行业大幅扩产影响较大。基于国家产业政策对新能源产业战略性支持，新能源锂电池和光伏产品的市场需求快速释放，尤其是锂电池行业，宁德时代、比亚迪和蜂巢能源等各大厂商对 2025年纷纷提出较高的产能目标。由于设备投资的周期性及产能释放的滞后性，未来随着各大锂电池厂商和光伏厂商扩产规划的新增产能落地，可能会出现阶段性的产能过剩风险，进而导致各相关厂商周期性放缓投资进度。 无纺布及卫材、造纸等传统行业发展相对稳定，相关产品使用寿命、客户更新改造周期相对较长，未来市场需求增长较为有限，且无纺布及卫材产能投资于2020年提前释放，其中，口罩生产视觉检测系统在报告期内的收入金额分别为3,171.99万元、484.34万元和 0万元，口罩相关需求下滑。最近三年，公司新能源电池外其他行业订单获取额分别为 2.27亿元、1.98亿元和 1.53亿元，呈下降趋势。 如果未来新能源电池行业和光伏行业客户出现设备投资周期性放缓，且公司未能成功将业务大规模拓展至新能源电池和光伏领域的非片材检测场景或其他应用领域，将无法把握其他细分市场扩张带来的发展机遇，进而导致公司经营业绩无法保持持续快速增长。 （二）新能源电池领域客户集中度较高及大客户依赖的风险 报告期各期，公司新能源领域前五大客户（含同一控制下企业）销售收入金额分别为 1,124.60万元、5,553.67万元和 14,757.79万元，占该领域营业收入的比例分别为 49.20%、54.14%和 63.81%，截至 2022年 12月 31日，公司新能源电池业务在手订单中前五大客户占比为 64.52%，客户集中度较高，前两名比亚迪和蜂巢能源占比合计为 46.70%，其中，蜂巢能源系发行人股东无锡蜂云能创的有限合伙人，其持有无锡蜂云能创 73.08%的股份，并间接持有发行人 1.86%的股份。预计未来一段时间内，发行人在新能源电池领域仍会对比亚迪、蜂巢能源等大客户存在一定的依赖。 鉴于锂电池产业链中锂电池及其原材料的产能较为集中的行业格局，公司未来新能源电池领域的客户主体仍以产业链中的知名企业为主。若新能源电池竞争格局发生重大不利变化、主要客户出现经营困难，或公司的产品不能持续得到比亚迪、蜂巢能源等大客户的认可，公司经营将因此受到不利影响。 （三）重要原材料供应不足和价格波动的风险 公司自研核心部件智能图像处理板卡、工业线阵相机和高速数据处理模块等需要使用外采的 FPGA芯片、传感器芯片、MCU芯片等，β放射源为发行人产品片材在线测控系统中的重要原材料，上述芯片和 β放射源主要依靠自国外进口取得。报告期各期，公司对芯片的采购金额分别为 431.00万元、2,788.19万元和1,868.39万元，采购单价分别为 25.77元/件、75.53元/件和 57.88元/件，对 β放射源的采购金额分别为 289.82万元、772.87万元和 2,171.74万元，采购单价分别为 2.48万元/个、2.79万元/个和 3.72万元/个。发行人对芯片、β放射源的采购金额总体较大，同时，受市场供求关系紧张、国际形势复杂多变等影响，芯片、β放射源的采购价格波动较大。若未来市场供求关系持续紧张，价格上涨，公司可能面临芯片和 β放射源供应不足、原材料采购成本增加的风险。 （四）经营活动现金流净额为负的风险 报告期各期，公司的经营活动现金流净额分别为 7,205.50万元、-4,738.59万元和 8,693.82万元。2021年，公司的经营活动现金流净额为负，其原因一方面是公司新能源锂电池领域的订单增多，对该领域客户销售的产品验收周期和回款周期相对较长，在验收前的收款比例也相对较低，应收款项余额增加；另一方面是公司在手订单增多，截至 2021年 12月 31日，公司在手订单 64,087.80万元，特别是新能源电池领域在手订单金额达到 44,022.47万元，占比 68.69%，相关存货增加导致资金占用增加。 经测算，公司新能源电池领域营业收入每增加 1亿元将增加应收账款和存货余额分别为 3,294.89万元、8,770.02万元，对应的营运资金新增需求量为 4,725.81万元，新能源电池领域业务对营运资金需求量明显高于其他行业，截至 2022年 12月 31日，公司流动资产为 83,658.09万元，营运资金（流动资产减流动负债）为 39,424.46万元，随着下游新能源电池行业收入规模的扩大，在推动公司业绩持续增长的同时，未来应收款项和存货规模可能进一步上升，预计公司未来一定期间内，应收款项及存货增加产生的资金占用会进一步增加，如果公司不能有效提高资金周转效率或及时获得足够融资以支持业务发展，则相关业务将占用公司大量营运资金，导致公司经营活动现金流量紧张，并可能导致公司发生流动性风险。 （五）主营业务毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为47.70%、44.15%和43.66%。由于公司产品类别及应用领域相对较多，不同类别产品和不同应用领域的同类产品的单价、成本及毛利率存在差异，通常机器视觉智能检测系统的毛利率相对在线自动化测控系统较高，新能源电池领域的毛利率相对其他应用领域较低，因此产品类别和应用领域的结构变化会对公司主营业务毛利率产生较大影响。报告期内，公司主营业务毛利率较上年有所下降，主要受产品结构和新能源电池领域的收入占比增长的影响，公司在线自动化测控系统的收入占比增加，该类产品的毛利率相对较低；同时，新能源电池领域的收入金额和占比增加，该领域的毛利率相对其他领域较低，致使毛利率有所下降。 若未来毛利率相对较低的在线自动化测控系统以及新能源电池领域的占比持续增加，则公司主营业务毛利率可能出现下降的风险。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
本次发行初始战略配售的股票数量为 73.9285万股，占本次发行数量的5.00%。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。本次发行涉及的战略配售对象包括：（1）参与跟投的保荐人相关子公司。 本次发行的战略配售为保荐人相关子公司跟投，跟投机构为民生证券投资有限公司（以下简称“民生投资”）。 1、保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 （1）跟投主体 本次发行的保荐人相关子公司按照《证券发行与承销管理办法》和《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（以下简称“《业务实施细则》”）的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为民生投资。 （2）跟投数量 根据《业务实施细则》，民生证券投资有限公司预计初始跟投数量 73.9285万股，为本次发行数量的 5.00%，但不超过人民币 4,000万元。具体比例和金额将在 2023年 5月 25日（T-2日）确定发行价格后确定。 2、配售条件 参加本次战略配售的投资者已与发行人签署《参与战略配售的投资者配售协议》，参与战略配售的投资者不参加本次发行初步询价，并承诺按照发行人和主承销商确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量。 2023年 5月 19日（T-6日）公布的《发行安排及初步询价公告》将披露战略配售方式、战略配售股票数量上限、参与战略配售的投资者选取标准等。2023年 5月 24日（T-3日），参与战略配售的投资者将向主承销商足额缴纳认购资金。 2023年 5月 26日（T-1日）公布的《发行公告》将披露参与战略配售的投资者名称、战略配售回拨、获配股票数量以及限售期安排等。2023年 5月 31日（T+2日）公布的《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》将披露最终获配的参与战略配售的投资者名称、股票数量以及限售期安排等。 3、限售期限 民生证券投资有限公司承诺获得本次配售的股票持有期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24个月。限售期届满后，民生证券投资有限公司对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。 4、核查情况 保荐人（主承销商）和聘请的北京市微明律师事务所已对参与战略配售的投资者的选取标准、配售资格及是否存在《业务实施细则》第四十一条规定的禁止性情形进行核查，并要求发行人就核查事项出具承诺函。相关核查文件及法律意见书将于 2023年 5月 26日（T-1日）进行披露。 5、相关承诺 依据《业务实施细则》和《承销业务规则》，民生投资已签署《关于参与浙江双元科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市配售的承诺》，对《承销业务规则》和《业务实施细则》规定的相关事项进行了承诺。 参与配售的保荐人相关子公司承诺，不得利用获配股份取得的股东地位影响发行人正常生产经营，不得在获配股份限售期内谋求发行人控制权。 6、申购款项缴纳及验资安排 2023年 5月 24日（T-3日）前，参与战略配售的投资者应当足额缴纳新股认购资金。 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）将于 2023年 6月 2日（T+4日）对参与战略配售的投资者缴纳的认购资金的到账情况进行审验，并出具验资报告。 四、发行人主营业务情况 公司是生产过程质量检测及控制解决方案提供商，专注于为企业提供在线自动化检测及闭环控制系统（以下简称“在线自动化测控系统”）和机器视觉智能检测系统。公司在自身长期运营实践基础上，结合智能装备行业特点、上下游发展状况和需求等因素，形成了“订单驱动为主，标准化部件适当备货”的采购、生产模式以及直销的销售模式。 在线自动化测控系统融合了精密机械、自动控制、射线吸收衰变、微波技术和嵌入式数据处理等多学科技术，需要积累深厚的行业经验。新进入企业难以在短期内实现多学科的交叉整合，掌握核心工艺和关键技术，形成了较高的行业技术门槛，使得市场参与者相对较少。在智能制造产业政策支持和下游应用拓展的共同促进下，中国机器视觉行业市场规模大，吸引了众多市场参与者，但由于机器视觉解决方案中核心部件和关键软件算法的技术门槛高，在核心部件和核心算法研发上布局的厂商相对较少，随着机器视觉性能要求的提升，掌握机器视觉核心技术，能提供高性能整体解决方案的企业更有机会获得下游客户的青睐，将在竞争中逐步占据更有利的位置和占据较高的市场份额。 公司凭借多年深厚的技术积累、核心部件/软件算法的自主研发、优质的产品质量和快速响应的服务体系，能够较好地响应不断变化的下游市场需求，进入新能源电池、薄膜、无纺布及卫材、造纸领域的比亚迪、蜂巢能源、嘉元科技、诺德股份、福斯特、延江股份和仙鹤股份知名企业的供应链体系，并达成稳定的合作关系，成长为上述领域的片材生产过程质量检测及控制解决方案的领先企业，并在上述领域具有较高的市场占有率。其中，综合锂电池扩产预期、产线配置数量以及公司各类产品平均单价情况进行锂电池领域市场占有率测算，2022年公司锂电池领域在线测控自动化系统和机器视觉智能检测系统占全球市场容量的比重分别约为 20.79和 3.32%，其中原材料生产及极片制作环节机器视觉智能检测系统的全球市场占有率约为 14.44%。 伴随着新能源电池等领域市场需求的扩大，公司的经营规模不断扩大，报告期内，公司分别实现营业收入 16,515.28万元、26,176.06万元和 37,175.05万元，净利润 4,162.48万元、5,713.64万元和 9,648.07万元，经营业绩实现了快速增长。 五、发行人符合科创板定位相关情况 （一）公司符合科创板行业领域要求 公司的产品为在线自动化测控系统和机器视觉智能检测系统。根据《战略性新兴产业分类》（2018年），公司产品属于“2.高端装备制造产业”中的“2.1.3智能测控装备制造”之“4011* 工业自动控制系统装置制造”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》，公司的产品属于“2 高端装备制造产业”之“2.1 智能制造装备产业”之“2.1.1 智能测控装置”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司所属行业属于“第四条”之“（二）高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关服务等”；属于科创板定位的行业领域里的高端装备领域，具体行业分类为高端装备领域中的智能制造及其相关服务。 （二）公司符合科创属性要求 根据《科创属性评价指引（试行）》（2022年 12月）规定，公司符合科创属性的要求，具体情况如下：
（一）财务报告审计截止日后的经营状况 公司财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日，财务报告审计截止日至本招股意向书签署日之间，公司经营状况良好，产业政策、税收政策、行业发展周期等未发生重大变化；公司主营业务、经营模式及竞争趋势等未发生重大变化；公司主要原材料的采购规模及采购价格或主要产品的生产、销售规模及销售价格未出现大幅变化；公司主要客户、供应商、高级管理人员和核心技术人员均保持稳定；公司未出现重大安全事故、对经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项以及其他可能影响投资者判断的重大事项。 （二）审计截止日后主要财务信息 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2023年 3月 31日的合并及母公司资产负债表，2023年 1-3月的合并及母公司利润表、2023年 1-3月的合并及母公司现金流量表、2023年 1-3月的合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（中汇会阅[2023]4819号）。 截至 2023年 3月 31日，公司资产总额、负债总额以及所有者权益总额分别为 92,521.19万元、52,064.85万元和 40,456.34万元，较上年末增长比例分别为 5.39%、4.29%和 6.85%。 2023年 1-3月，公司经审阅的营业收入为 10,394.74万元，较上年同期增长 70.34%，主要系受新能源电池领域的需求快速增长所致；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为 2,560.26万元，较上年同期增长 152.17%，高于营业收入增长率，主要系 2022年的部分增值税退税在 2023年第一季度收到，致使其他收益增幅较大，以及随着公司营业收入的快速增长和运营效率的提高，规模效应逐步显现，公司的期间费用等未同比例增加所致；2023年 1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额为 3,151.50万元，实现由负转正。 具体信息详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析” 之“十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。 （三）2023年 1-6月业绩预测情况 基于公司目前的经营情况、市场环境和在手订单，经初步测算，公司预计 2023年 1-6月的经营业绩情况如下： 2023年 1-6月，公司营业收入预计为 22,621.36万元至 24,593.39万元，较上年同期增长 28.45%至 39.65%；公司归属于公司普通股股东的净利润预计为 6,018.66万元至 6,686.19万元，较上年同期增长 72.46%至 91.59%；公司扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润预计为 5,806.16万元至 6,473.69万元，较上年同期增长 75.46%至 95.63%。公司预计 2023年1-6月的营业收入、归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较 2022年 1-6月增长，主要系下游新能源电池行业景气度较高，公司相关产品的销售收入保持良好的增长态势。 上述业绩预计中的相关财务数据是公司初步测算的结果，未经审计或审阅，不代表公司最终可实现的收入、净利润，亦不构成盈利预测。 八、选择的具体上市标准 公司选择《上市规则》第 2.1.2条第（一）项规定的上市标准：预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元。 九、公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股意向书签署日，公司未设置公司治理特殊安排。 十、募集资金用途与未来发展规划 （一）募集资金用途 根据公司 2021年年度股东大会审议通过的相关议案，本次发行募集资金扣除发行费用后，所募集资金将用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，具体如下：
（二）未来发展规划 公司未来将继续扎根于智能测控装备领域，在《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025年）》等政策指引下，持续研发高精度传感器、高精度工业线阵相机等核心部件和自主开发机器视觉算法和图像处理软件等专用检测分析软件，面向制造业数字化、智能化发展需求，提升在线自动化测控系统和机器视觉智能检测系统的智能化水平。同时，把握行业发展趋势，加强人才引进与培养，不断进行技术创新和产品革新，丰富公司的产品类型和拓展应用场景，提升客户满意度和客户粘性。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股意向书签署日，发行人不存在其他有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影响投资者决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。 一、与发行人相关的风险 （一）财务与经营风险 1、新能源电池领域客户集中度较高及大客户依赖的风险 报告期各期，公司新能源领域前五大客户（含同一控制下企业）销售收入金额分别为 1,124.60万元、5,553.67万元和 14,757.79万元，占该领域营业收入的比例分别为 49.20%、54.14%和 63.81%，截至 2022年 12月 31日，公司新能源电池业务在手订单中前五大客户占比为 64.52%，客户集中度较高，前两名比亚迪和蜂巢能源占比合计为 46.70%，其中，蜂巢能源系发行人股东无锡蜂云能创的有限合伙人，其持有无锡蜂云能创 73.08%的股份，并间接持有发行人 1.86%的股份。预计未来一段时间内，发行人在新能源电池领域仍会对比亚迪、蜂巢能源等大客户存在一定的依赖。 鉴于锂电池产业链中锂电池及其原材料的产能较为集中的行业格局，公司未来新能源电池领域的客户主体仍以产业链中的知名企业为主。若新能源电池竞争格局发生重大不利变化、主要客户出现经营困难，或公司的产品不能持续得到比亚迪、蜂巢能源等大客户的认可，公司经营将因此受到不利影响。 2、经营活动现金流净额为负的风险 报告期各期，公司的经营活动现金流净额分别为 7,205.50万元、-4,738.59万元和 8,693.82万元。2021年，公司的经营活动现金流净额为负，其原因一方面是公司新能源锂电池领域的订单增多，对该领域客户销售的产品验收周期和回款周期相对较长，在验收前的收款比例也相对较低，应收款项余额增加；另一方面是公司在手订单增多，截至 2021年 12月 31日，公司在手订单 64,087.80万元，特别是新能源电池领域在手订单金额达到 44,022.47万元，占比 68.69%，相关存货增加导致资金占用增加。 经测算，公司新能源电池领域营业收入每增加 1亿元将增加应收账款和存货余额分别为 3,294.89万元、8,770.02万元，对应的营运资金新增需求量为 4,725.81万元，新能源电池领域业务对营运资金需求量明显高于其他行业，截至 2022年12月 31日，公司流动资产为 83,658.09万元，营运资金（流动资产减流动负债）为 39,424.46万元，随着下游新能源电池行业收入规模的扩大，在推动公司业绩持续增长的同时，未来应收款项和存货规模可能进一步上升，预计公司未来一定期间内，应收款项及存货增加产生的资金占用会进一步增加，如果公司不能有效提高资金周转效率或及时获得足够融资以支持业务发展，则相关业务将占用公司大量营运资金，导致公司经营活动现金流量紧张，并可能导致公司发生流动性风险。 3、主营业务毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 47.70%、44.15%和 43.66%。由于公司产品类别及应用领域相对较多，不同类别产品和不同应用领域的同类产品的单价、成本及毛利率存在差异，通常机器视觉智能检测系统的毛利率相对在线自动化测控系统较高，新能源电池领域的毛利率相对其他应用领域较低，因此产品类别和应用领域的结构变化会对公司主营业务毛利率产生较大影响。报告期内，公司主营业务毛利率有所下降，主要受产品结构和新能源电池领域的收入占比增长的影响，公司在线自动化测控系统的收入占比增加，该类产品的毛利率相对较低；同时，新能源电池领域的收入金额和占比增加，该领域的毛利率相对其他领域较低，致使毛利率有所下降。 若未来毛利率相对较低的在线自动化测控系统以及新能源电池领域的占比持续增加，则公司主营业务毛利率可能出现下降的风险。 4、应收账款及合同资产余额较大及无法及时回收的风险 报告期各期末，公司应收账款及合同资产账面价值分别为 2,055.13万元、6,116.97万元和 11,176.31万元，占各期末资产总额比例分别为 5.79%、10.08%和 12.73%。同时，随着下游新能源电池行业的快速发展，公司新能源电池领域的营业收入占比大幅提高，报告期各期占比分别为 13.97%、39.40%和 62.22%，而公司对新能源电池领域客户验收前的收款比例普遍较低，回款周期较长，报告期各期应收账款（含合同资产）的周转天数分别为 131.95天、110.23天和 128.45天，均高于公司各期应收账款（含合同资产）总体周转天数。随着公司销售规模的扩大及新能源电池领域营业收入占比继续上升，公司应收账款回款周期可能继续增长，进而导致应收账款余额进一步增加。（未完）  |