南王科技(301355):首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:南王科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录............................................................................................................................ 3 第一节 释义 ............................................................................................................... 8 一、常用词语释义 ................................................................................................. 8 二、专业词语释义 ............................................................................................... 11 第二节 概览 ............................................................................................................. 13 一、重大事项提示 ............................................................................................... 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 14 三、本次发行概况 ............................................................................................... 15 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 17 五、发行人板块定位情况 ................................................................................... 20 六、发行人主要财务数据及财务指标 ............................................................... 20 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ............................... 21 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 22 九、公司治理的特殊安排及其他重要事项 ....................................................... 23 十、募集资金用途与未来发展规划 ................................................................... 23 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 23 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 24 一、社会消费需求波动风险 ............................................................................... 24 二、原材料价格波动风险 ................................................................................... 24 三、控制权发生变动的风险 ............................................................................... 24 四、关联交易金额较大的风险 ........................................................................... 25 五、产品毛利率波动风险 ................................................................................... 25 六、市场竞争风险 ............................................................................................... 25 七、创新风险 ....................................................................................................... 26 八、商誉减值风险 ............................................................................................... 26 九、技术风险 ....................................................................................................... 26 十、存货跌价损失风险 ....................................................................................... 26 十一、汇率波动风险 ........................................................................................... 26 十二、经销商管理风险 ....................................................................................... 27 十三、所得税税收优惠政策变化风险 ............................................................... 27 十四、应收账款回收风险 ................................................................................... 27 十五、净资产收益率下降风险 ........................................................................... 28 十六、募集资金投资项目产能消化风险 ........................................................... 28 十七、固定资产折旧增加引致的业绩下滑风险 ............................................... 28 十八、实际控制人控制风险 ............................................................................... 28 十九、管理风险 ................................................................................................... 28 二十、资产抵押风险 ........................................................................................... 29 二十一、发行失败风险 ....................................................................................... 29 二十二、股价波动风险 ....................................................................................... 29 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 30 一、发行人的基本情况 ....................................................................................... 30 二、发行人设立情况及报告期内股本、股东变化情况 ................................... 30 三、发行人成立以来重要事件 ........................................................................... 42 四、其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................................. 46 五、发行人股权结构图 ....................................................................................... 47 六、发行人控股子公司简要情况 ....................................................................... 47 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............ 50 八、发行人股本情况 ........................................................................................... 61 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ....................... 67 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ....... 74 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属以任何方式直接或间接持有发行人股份的情况 ................................................................... 75 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ....................... 76 十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签定的协议及其履行情况 ....................................................................................................... 77 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 ................................................................................... 77 十五、董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况及原因 ....................... 78 十六、发行人员工情况 ....................................................................................... 78 第五节 业务和技术 ................................................................................................. 82 一、主营业务、主要产品的情况 ....................................................................... 82 二、发行人所处行业的基本情况 ....................................................................... 97 三、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧融合情况 ......................................................................................................... 124 四、发行人销售情况和主要客户 ..................................................................... 131 五、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 133 六、发行人主要资源要素情况 ......................................................................... 136 七、主要业务资质 ............................................................................................. 150 八、发行人核心技术及研发情况 ..................................................................... 151 九、生产经营中涉及的主要污染物、主要处理设施及处理能力 ................. 160 十、发行人境外生产经营情况 ......................................................................... 161 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 162 一、财务报表 ..................................................................................................... 162 二、审计意见及关键审计事项 ......................................................................... 166 三、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素及相关财务或非财务指标分析 ............................................................................................. 169 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ......................... 171 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ............................................. 171 六、报告期内执行的主要税收政策、缴纳的主要税种 ................................. 212 七、分部信息 ..................................................................................................... 213 八、经注册会计师核验的非经常损益明细表 ................................................. 213 九、报告期的主要财务指标 ............................................................................. 215 十、经营成果分析 ............................................................................................. 216 十一、资产质量分析 ......................................................................................... 240 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................. 262 十三、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ............................................. 280 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 282 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 283 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 283 二、本次募集资金运用具体情况 ..................................................................... 285 三、未来发展规划 ............................................................................................. 290 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 293 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................. 293 二、公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见以及注册会计师对公司内部控制的鉴证意见 ......................................................... 293 三、发行人报告期内违法违规情况 ................................................................. 294 四、发行人资金占用和对外担保情况 ............................................................. 294 五、发行人独立性分析 ..................................................................................... 294 六、同业竞争 ..................................................................................................... 296 七、关联方及关联关系 ..................................................................................... 297 八、关联交易 ..................................................................................................... 308 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 338 一、本次发行前滚存利润分配方案和已履行的决策程序 ............................. 338 二、股利分配情况 ............................................................................................. 338 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ................................. 342 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 343 一、对生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同及其履行情况 ..................................................................................................................... 343 二、发行人对外担保的有关情况 ..................................................................... 345 三、发行人对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ......................................................................... 345 四、发行人控股股东或实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项 ......... 346 五、发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况 ......................................................................................................................... 346 第十一节 声明 ....................................................................................................... 347 第十二节 附件 ....................................................................................................... 358 一、附件 ............................................................................................................. 358 二、附件查阅地点和时间 ................................................................................. 379 第一节 释义 在本招股意向书中，除非文意另有所指，下列简称具有以下特定含义： 一、常用词语释义
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 公司特别提请投资者注意以下重大事项及风险，并认真阅读“风险因素”章节的全文。 （一）相关承诺事项 本次发行相关责任方作出的重要承诺详见本招股意向书“第十二节 附件”之“一、附件”之“（七）与投资者保护相关的承诺”。 （二）本次发行前滚存利润分配方案及发行后利润分配政策 发行人本次发行前滚存利润分配方案及发行后的利润分配政策，详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配情况”。 （三）风险提示 本公司提请投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注如下风险： 1、社会消费需求波动风险 发行人主要产品环保纸袋和食品包装主要应用于服装、餐饮、商超百货、休闲食品等社会消费领域，社会消费需求的波动对发行人产品需求具有重要影响。 2020 年以来，社会消费需求发生波动，导致发行人下游市场需求存在一定不确定性，进而可能会对公司经营业绩造成不利影响。 2、原材料价格波动风险 本公司生产所用主要原材料为原纸，占生产成本的比例较高。根据敏感性分析，原纸价格每上涨 10%，将会导致发行人毛利率下降 4.34个百分点。2020年至 2022年，受纸浆价格上涨影响，公司原纸平均采购价格上升，具体如下：
3、控制权发生变动的风险 发行人的控股股东、实际控制人为陈凯声，持有发行人 3,480万股股份，占公司本次发行前总股本的 23.78%，同时，陈凯声作为晋江永瑞的执行事务合伙人控制发行人 6.45%股份、作为惠安众辉的执行事务合伙人控制发行人 6.24%股份，陈凯声通过直接及间接的方式合计控制公司 36.47%的股份。 本次发行前，惠安华盈持有发行人 14.63%股份，惠安创辉持有发行人 7.46%股份，黄蓉持有发行人 2.32%股份，陈小芳持有发行人 1.96%股份，陈正莅持有发行人 1.37%股份，该等股东均为华莱士的关联方，合计持有发行人 27.74%股份。 尽管惠安华盈与惠安创辉已签署《不存在一致行动关系及不谋求控制权的承诺函》，陈凯声及其控制的晋江永瑞、惠安众辉已出具上市后股份锁定三十六个月的承诺，且惠安华盈与惠安创辉均未向发行人委派董事，有助于保证陈凯声在本次发行上市后对公司的控制权，但仍可能存在控制权发生变动的风险，从而可能对公司未来的业务发展、经营业绩及人员管理产生不利影响。 4、关联交易金额较大的风险 2020 年、2021 年及 2022 年，公司营业收入金额分别为 84,821.12 万元、119,535.55万元及 105,360.17万元，关联方销售收入金额分别为 13,570.39万元、18,837.35万元及 17,899.39万元，占当期公司营业收入比例分别为 16.00%、15.76%及 16.99%，报告期内，关联销售占比相对较低且较为稳定。虽然公司已建立较完善的公司治理体系，关联交易价格公允，对关联方不构成依赖，但在可预见的未来，公司与华莱士的业务合作仍将持续存在，公司依然存在关联销售金额较大的风险。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）主营业务、主要产品或服务及其用途 发行人主营业务为纸制品包装的研发、生产和销售，主要产品为环保纸袋及食品包装。 环保纸袋主要应用于日用消费品和快速消费品的外带包装，包括服装、鞋帽、休闲食品、餐饮、商超及百货、药店等社会消费领域，主要终端用户包括特步、以纯、鸿星尔克、安踏、奥康、优衣库、耐克、阿迪达斯、无印良品、COACH（蔻驰）、Uber Eats（优步外卖）、美团、喜茶、美心、来伊份、海底捞、书亦烧仙草等国内外知名消费品牌。 食品包装主要为餐饮行业提供符合食品直接接触标准的纸质内包装，包括QSR餐厅、咖啡茶饮、烘焙、休闲食品、会议场所等，主要终端客户包括肯德基、麦当劳、星巴克、华莱士、蜜雪冰城、九阳豆业、巴比食品、头号粥铺、永和大王等国内外知名餐饮品牌。 公司始终坚持“让包装更环保，让世界更美好”的企业使命，秉承“领跑行业，成为世界级品牌最信赖的合作伙伴”的企业愿景，经过多年的发展，已成长为国内纸制品包装行业位居前列的企业，具备出色的技术创新能力和生产制造能力。2019年、2020年、2021年及 2022年，发行人连续入选权威杂志《印刷经理人》评选的“2019中国印刷包装企业 100强排行榜”、“2020中国印刷包装企业 100强排行榜” 、“2021中国印刷包装企业 100强排行榜”、“2022中国印刷包装企业 100强排行榜”。 （二）所需主要原材料及重要供应商 发行人生产所用的主要原材料为原纸，报告期内的主要供应商包括珠海红塔、金光纸业、太阳纸业、华邦纸业等。 （三）主要生产模式 公司坚持以市场为导向，主要采取“以销定产”的生产模式。公司根据客户已下达的订单，制定生产计划并组织生产。对签订年度供货合同的客户，公司根据该类客户提供的采购计划，结合与客户及时沟通的交货要求，进行必要的储备性生产，以保证客户下达订单后获得及时交付，并合理平衡公司淡旺季的生产能力。 公司建立订单评审制度，以确保公司以合理利润获取高质量的客户订单，并保证对客户的及时按质足量交付，有利于建立长期稳定的合作关系。 （四）主要销售模式、渠道及客户 公司以销售部为核心，统筹管理市场需求信息采集、市场开拓、销售团队管理、客户服务等，并通过各地子公司，提高响应速度，完善营销网络。 公司产品主要在国内市场销售，部分产品出口。国内销售区域主要集中在华南、华东等地区，并逐步进入华中、华北等区域，外销区域主要为美国、日本、澳大利亚、东南亚等国家和地区。 公司制定了销售内部控制制度，对客户信用等级、销售订单、发货、物流运输、收款等重要环节进行全面监控和管理。 公司产品销售采用直销和经销相结合的营销模式，充分发挥各种模式的优势，保证产品销售的实现并取得合理回报。国内销售以直销模式为主，能保证销售的效率，也能及时把握客户的需求特征，为技术创新和产品升级换代提供及时可靠的市场信息。境外销售则主要与当地经销商合作，充分利用经销商的仓储、配送以及售前售后服务能力，并借助经销商的销售网络拓宽客户群体，扩大产品销售，服务终端客户。 报告期内，公司主营业务收入按销售模式分类情况如下所示： 单位：万元
（五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 1、行业竞争格局和市场化程度 目前，国内纸制品包装行业规模以上生产企业超过 2,000家，行业内大多生产厂商为中小型企业。虽然经过多年发展，行业内已出现一批规模较大、技术水平先进的生产企业，但从整体看，纸制品包装行业集中度仍较低，行业竞争激烈，形成了充分竞争的市场格局。 为应对日趋激烈的市场竞争，行业内的优势企业不断扩大生产规模或进行重组整合，走规模化和集约化发展道路，行业集中度不断提高。同时，优势企业本身具备较强的资金实力、技术优势、产能优势、成本优势和客户资源优势，可为客户提供高标准、高性能、高安全性的产品，并可通过持续的技术研发和产品创新等保持竞争力，在市场竞争中占据有利地位，将主导未来行业的竞争格局。 2、发行人在行业中的竞争地位 2019年、2020年、2021年及 2022年，发行人连续入选权威杂志《印刷经理人》评选的中国印刷包装企业 100强排行榜，具体排名情况如下：
五、发行人板块定位情况 发行人符合创业板定位相关指标要求，具体指标情况如下：
公司的创新、创造、创意特征及科技创新、模式创新、业态创新和新旧融合情况详见“第五节 业务和技术”之“三、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧融合情况”。 六、发行人主要财务数据及财务指标
发行人财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。自财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，发行人经营情况良好，各项业务稳步推进；公司的经营模式、主要原材料的采购、主要产品的生产及销售、主要客户及供应商的构成等均未发生重大变化；未出现对公司生产经营能力造成重大不利影响的事项。 （一）2023年一季度财务信息及经营情况 发行人财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“大华核字[2023]000342号”《审阅报告》，发行人 2023年第一季度主要经营数据如下： 单位：万元
（二）2023年上半年业绩预计情况 根据发行人已实现的经营业绩、在手订单情况、市场环境及合理预测，2023年上半年发行人业绩预计情况如下： 单位：万元
上述业绩预测中的相关财务数据是发行人初步测算结果，未经申报会计师审计或审阅，预计数不代表发行人最终可实现的营业收入及净利润，也不构成发行人所做的盈利预测或业绩承诺。 八、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》，发行人选择的具体上市标准为“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000万元”。 根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报告》（大华审字[2023]001500号），2021年度和 2022年度，发行人扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润分别为 7,955.09万元和 6,854.43万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于 5,000万元。发行人财务指标符合所选定的标准。 九、公司治理的特殊安排及其他重要事项 发行人公司治理不存在特殊安排及其他重要事项。（未完）  |