阿特斯:阿特斯首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书

时间:2023年05月22日 23:21:56 中财网

原标题:阿特斯:阿特斯首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书

阿特斯阳光电力集团股份有限公司 CSI Solar Co., Ltd. (住所:苏州高新区鹿山路 199号) 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 保荐人(联席主承销商) (住所:北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 2座 27层及 28层) 联席主承销商 发行人声明

中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。


本次发行概况


发行股票类型人民币普通股(A股)
发行股数541,058,824股(行使超额配售选择权之前) 622,217,324股(全额行使超额配售选择权之后)
每股面值1.00元
每股发行价格人民币【】元
预计发行日期2023年 5月 31日
拟上市的证券交易所和板块上海证券交易所科创板
发行后总股本3,607,058,824股(行使超额配售选择权之前) 3,688,217,324股(全额行使超额配售选择权之后)
保荐人(联席主承销商)中国国际金融股份有限公司
联席主承销商华泰联合证券有限责任公司、东吴证券股份有限公司
招股意向书签署日期2023年 5月 23日

目录
发行人声明 ............................................................................................................................... 1
本次发行概况 ........................................................................................................................... 2
目录 ........................................................................................................................................... 3
第一节 释义 .............................................................................................................................. 8
第二节 概览 ............................................................................................................................ 16
一、重大事项提示.......................................................................................................... 16
二、发行人及中介机构情况.......................................................................................... 23
三、本次发行概况.......................................................................................................... 24
四、发行人主营业务经营情况...................................................................................... 41
五、发行人符合科创板定位的说明.............................................................................. 42
六、发行人主要财务数据及财务指标.......................................................................... 44
七、财务报告审计截止日后主要经营状况及财务信息.............................................. 45 八、所选上市标准.......................................................................................................... 47
九、发行人公司治理特殊安排...................................................................................... 47
十、发行人募集资金用途与未来发展规划.................................................................. 48
十一、其他对发行人有重大影响的事项...................................................................... 49
第三节 风险因素 .................................................................................................................... 50
一、与发行人相关的风险.............................................................................................. 50
二、与行业相关的风险.................................................................................................. 61
三、其他风险.................................................................................................................. 63
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................................ 67
一、发行人的基本信息.................................................................................................. 67
二、发行人设立及股本和股东变化情况...................................................................... 67
三、发行人股权结构...................................................................................................... 84
四、发行人控股、参股公司情况.................................................................................. 85
五、直接持有 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ......................... 105 六、公司的特别表决权股份、协议控制架构及其他股东优先权利安排................ 112 七、发行人股本情况.................................................................................................... 113
八、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.................................................... 116 九、本次发行前发行人及发行人控股股东的员工持股/股权激励及相关安排 ...... 129 十、发行人员工及其社会保险、住房公积金情况.................................................... 132 第五节 业务与技术 .............................................................................................................. 137
一、发行人主营业务、主要产品及服务情况............................................................ 137
二、发行人所处行业的基本情况................................................................................ 155
三、发行人的市场竞争情况........................................................................................ 178
四、发行人销售情况和主要客户................................................................................ 190
五、发行人采购情况和主要供应商............................................................................ 195
六、发行人主要资产及经营资质................................................................................ 198
七、发行人的核心技术及研发情况............................................................................ 213
八、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力.................... 235 九、发行人的境外经营及境外资产情况.................................................................... 236
第六节 财务会计信息与管理层分析 .................................................................................. 240
一、财务报表................................................................................................................ 240
二、财务报告编制基础................................................................................................ 249
三、财务报表的合并范围及其变化............................................................................ 249
四、审计意见、关键审计事项及与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准 250 五、对公司未来盈利(经营)能力或财务状况可能产生影响的主要因素及其变化趋势................................................................................................................................ 253
六、重要会计政策和会计估计.................................................................................... 254
七、分部信息................................................................................................................ 263
八、非经常性损益........................................................................................................ 267
九、税项........................................................................................................................ 268
十、主要财务指标........................................................................................................ 271
十一、经营成果分析.................................................................................................... 272
十二、资产质量分析.................................................................................................... 313
十三、偿债能力与流动性分析.................................................................................... 338
十四、持续经营能力分析............................................................................................ 353
十五、资本性支出分析................................................................................................ 359
十六、重大资产重组.................................................................................................... 360
十七、重大资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项................................ 361 十八、财务报告审计截止日后主要经营状况及财务信息........................................ 361 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .............................................................................. 365
一、募集资金运用基本情况........................................................................................ 365
二、募集资金使用的合规性说明................................................................................ 366
三、募集资金投资项目的可行性及与公司主要业务、核心技术的关系................ 367 四、募集资金投资项目的具体情况............................................................................ 368
五、未来发展规划........................................................................................................ 369
第八节 公司治理与独立性 .................................................................................................. 372
一、公司治理相关制度的建立健全和运行情况........................................................ 372
二、公司内部控制制度的情况.................................................................................... 372
三、公司最近三年违法违规及处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施情况.................................................................................................................................... 373
四、公司资金的占用、担保及第三方回款情况........................................................ 377
五、公司独立性............................................................................................................ 378
六、同业竞争................................................................................................................ 380
七、关联方与关联关系................................................................................................ 398
八、关联交易................................................................................................................ 409
第九节 投资者保护 .............................................................................................................. 432
一、投资者关系主要安排............................................................................................ 432
二、公司本次发行后的股利分配政策和决策程序.................................................... 432 三、股东投票机制建立情况........................................................................................ 436
四、特别表决权股份、协议控制的特殊安排............................................................ 436
五、发行人、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及本次发行的保荐人及证券服务机构作出的重要承诺................................................ 437 第十节 其他重要事项 .......................................................................................................... 438
一、重大合同................................................................................................................ 438
二、担保情况................................................................................................................ 444
三、重大诉讼或仲裁事项............................................................................................ 445
第十一节 声明 ...................................................................................................................... 456
一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明............................................ 456 二、发行人控股股东、实际控制人声明.................................................................... 468
三、保荐人(联席主承销商)声明...................................... 470 四、联席主承销商声明................................................................................................ 473
五、发行人律师声明.................................................................................................... 475
六、审计机构声明........................................................................................................ 476
七、资产评估机构声明................................................................................................ 477
八、验资机构声明........................................................................................................ 478
第十二节 附件 ...................................................................................................................... 479
一、备查文件................................................................................................................ 479
二、查阅时间及地点.................................................................................................... 480
三、查阅网址................................................................................................................ 480
附表一 子公司、参股公司简要情况........................................................................... 481
附表二 房产相关情况................................................................................................... 497
附表三 租赁房产相关情况........................................................................................... 501
附表四 土地使用权情况............................................................................................... 504
附表五 主要专利情况................................................................................................... 509
附表六 商标情况........................................................................................................... 677
附表七 报告期内曾为发行人的控股子公司及联营或合营企业............................... 695 附表八 控股股东控制的其他法人或其他组织........................................................... 716
附表九 控股股东于报告期内曾经控制的其他法人或其他组织............................... 730 附表十 最近一年的发行人新增股东情况................................................................... 740
附表十一 著作权情况................................................................................................... 763
附表十二 报告期处置子公司情况............................................................................... 764
附表十三 报告期公司的税种及税率........................................................................... 769
附表十四 与投资者保护相关的承诺........................................................................... 772
附表十五 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明............................ 806 附表十六 落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况.................................................................................................................... 808
附表十七 募集资金投资项目的具体情况................................................................... 811

第一节 释义

本招股意向书中,除非文义另有所指,下列词语或简称具有如下含义:
一、一般词汇  
本公司、公司、发行人、阿 特斯集团、阿特斯指阿特斯阳光电力集团股份有限公司。在用以描述公司资产、 业务与财务情况时,根据文义需要,亦包括其各分子公司
阿特斯有限阿特斯阳光电力集团有限公司,发行人前身,曾用名阿特斯 (中国)投资有限公司
本次发行公司本次首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市的 行为
保荐人、保荐机构、联席主 承销商、中金公司中国国际金融股份有限公司
联席主承销商、华泰联合、 东吴证券华泰联合证券有限责任公司、东吴证券股份有限公司
发行人律师、君合北京市君合律师事务所
发行人会计师、申报会计 师、毕马威毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)
评估机构、东洲上海东洲资产评估有限公司
控股股东、加拿大 CSIQ、 CSIQCanadian Solar Inc.,为一家于美国纳斯达克证券交易所上市之 公司,股份代码为 CSIQ
实际控制人Xiaohua Qu(瞿晓铧)先生及其配偶 Han Bing Zhang(张含 冰)女士
Beta MetricBeta Metric Limited(新佰视界有限公司)
元禾重元无锡元禾重元优能创业投资合伙企业(有限合伙)
中金盈润厦门中金盈润股权投资基金合伙企业(有限合伙)
华杉瑞斯南京华杉瑞斯企业咨询合伙企业(有限合伙)
SunshineSunshine HK SPV Limited
香港乾瑞Qianrui Holdings Limited
苏州乾都苏州乾都企业管理合伙企业(有限合伙)
苏州和锦苏州和锦企业管理合伙企业(有限合伙)
汇璘创投苏州汇璘创业投资合伙企业(有限合伙)
清山博实苏州清山博实股权投资中心(有限合伙),曾用名苏州清山博 实企业管理中心(有限合伙)
Clean WorldClean World Limited
比亚迪比亚迪股份有限公司
春山浦江春山浦江(上海)投资管理有限公司
Best SellBest Sell Inc Limited
创启开盈深圳市创启开盈商务咨询合伙企业(有限合伙)
UKPHCanadian Solar UK Projects Ltd
HKEHCanadian Solar Energy Holding Company Limited
JPPMCanadian Solar Projects K.K.
USEARecurrent Energy Group Inc.
HKNECanadian Solar New Energy Holding Company Limited
HKJICSE Japan Investment Company Limited
NLECCanadian Solar Netherlands Cooperative U.A.
UKH3CS UK Holdings III Limited
CAOMCanadian Solar O and M (Ontario) Inc.
RECURecurrent Energy, LLC
JPIFCanadian Solar Infrastructure Fund, Inc.
ET SolutionETS CSI (Proprietary) Limited
AURARecurrent Energy Australia Development Pty Ltd
AUCSCanadian Solar (Australia) Pty Limited
AUC1Canadian Solar MSS (Australia) Pty Ltd
AUCTCanadian Solar Construction (Australia) Pty Ltd
阿特斯国际Canadian Solar International Limited
阿特斯英国Canadian Solar UK Ltd
阿特斯美国Canadian Solar (USA) Inc.
阿特斯南非Canadian Solar South Africa (Pty) Ltd
阿特斯南非 EPCET Solutions South Africa 1 (Pty) Ltd
阿特斯新加坡Canadian Solar South East Asia Pte. Ltd.
阿特斯泰国制造Canadian Solar Manufacturing (Thailand) Co.,Ltd.
阿特斯越南制造Canadian Solar Manufacturing Vietnam Co., Ltd
阿特斯日本Canadian Solar Japan K.K.
阿特斯德国Canadian Solar EMEA GmbH
阿特斯巴西Canadian Solar Brazil Commerce, Import and Export of Solar Panels Ltd.
阿特斯投资管理苏州阿特斯投资管理有限公司
苏州光伏科技阿特斯光伏科技(苏州)有限公司
洛阳阿特斯阿特斯光伏电力(洛阳)有限公司
苏州阿特斯苏州阿特斯阳光电力科技有限公司
苏州光伏电子阿特斯光伏电子(苏州)有限公司,曾用名阿特斯光伏电子 (常熟)有限公司
常熟阿特斯常熟阿特斯阳光电力科技有限公司
新能源控股阿特斯新能源控股有限公司
宿迁阿特斯宿迁阿特斯阳光能源科技有限公司
曲靖光伏发电曲靖市沾益区阿特斯光伏发电有限公司
阜宁阿特斯阜宁阿特斯阳光电力科技有限公司
包头阿特斯包头阿特斯阳光能源科技有限公司
大丰阿特斯盐城大丰阿特斯阳光电力科技有限公司
盐城阳光能源盐城阿特斯阳光能源科技有限公司
盐城阿特斯基金盐城阿特斯新能源产业投资基金(有限合伙)
常熟特固新材料常熟特固新材料科技有限公司
图木舒克阿特斯图木舒克阿特斯新能源开发有限公司
苏州阿特斯新能源苏州阿特斯新能源发展股份有限公司
嘉兴阿特斯嘉兴阿特斯阳光能源科技有限公司
加拿大工厂、CASSCanadian Solar Solutions Inc.
中国台湾公司、TWSE加國陽光能源科技股份有限公司
苏州晶银苏州晶银新材料科技有限公司
苏州晶洲苏州晶洲装备科技有限公司
威日光电威日光电股份有限公司
洛阳吉瓦洛阳吉瓦新材料科技有限公司
常熟衡业常熟衡业包装材料有限公司
协鑫集团协鑫集团有限公司
协鑫集成协鑫集成科技股份有限公司
保利协鑫保利协鑫能源控股有限公司
协鑫能科协鑫能源科技股份有限公司
协鑫新能源协鑫新能源控股有限公司
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
《公司章程》发行人制定及不时修订的公司章程
《董事会议事规则》《阿特斯阳光电力集团股份有限公司董事会议事规则》
《股东大会议事规则》《阿特斯阳光电力集团股份有限公司股东大会议事规则》
本招股意向书《阿特斯阳光电力集团股份有限公司首次公开发行股票并在科 创板上市招股意向书》
《审计报告》发行人会计师出具的文号为“毕马威华振审字第 2302666号” 的《审计报告》
《验资复核报告》《阿特斯阳光电力集团股份有限公司(原阿特斯阳光电力集团 有限公司)截至 2017年 12月 20日止新增注册资本及实收资 本、截至 2020年 6月 30日止新增注册资本及实收资本和截至 2020年 9月 30日止新增注册资本及实收资本的验资复核报 告》(毕马威华振验字第 2100500号)
最近三年、报告期2020年度、2021年度、2022年度
国务院中华人民共和国国务院
发改委中华人民共和国国家发展和改革委员会
科技部中华人民共和国科学技术部
工信部中华人民共和国工业和信息化部
中国证监会中国证券监督管理委员会
上交所上海证券交易所
美国财政部US Department of the Treasury
NASDAQNational Association of Securities Dealers Automated Quotations,美国纳斯达克股票市场
元、万元、亿元人民币元、万元、亿元
二、专业词汇  
太阳能太阳能是各种可再生能源中最重要的基本能源,作为可再生能 源其中的一种,指太阳能的直接转化和利用
光伏、光伏发电利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一 种技术。光伏发电系统主要由太阳电池组件、控制器和逆变器 三大部分组成。光伏电池经过串联后进行封装保护可形成大面 积的太阳电池组件,再配合上功率控制器等部件就形成了光伏 发电装置
一种化学元素,元素符号 Si。硅是地球上含量仅次于氧的元 素,广泛应用于半导体和光伏发电行业
单晶硅硅的单晶体,具有基本完整的点阵结构的晶体,是一种优质的 半导体材料
多晶硅单质硅的一种形态,是光伏电池与半导体设备的主要原材料。 根据纯度,多晶硅可分为光伏级多晶硅与电子级多晶硅
硅棒由多晶硅原料通过直拉法(CZ)、区熔法(FZ)生长成的棒 状的硅单晶体,晶体形态为单晶
硅锭由多晶硅原料通过真空感应熔炼或定向凝固工艺生长成的锭状 多晶硅体,晶体形态为多晶
硅片由单晶硅棒或多晶硅锭切割形成的方片或八角形片
电池片利用太阳光直接发电的光电半导体薄片
P型电池在本征硅晶体中掺入三价元素(如硼),使之取代晶格中硅原 子的位置,就形成 P型半导体硅片,使用 P型半导体硅片制成 的电池即为 P型电池
N型电池在本征硅晶体中掺入五价元素(如磷),使之取代晶格中硅原 子的位置,就形成了 N型半导体硅片,使用 N型半导体硅片 制成的电池即为 N型电池
光伏组件具有封装及内部连接的、能单独提供直流电输出的、不可分割 的最小光伏电池组合装置。光伏组件是由一定数量的光伏电池 片通过导线串并联连接并加以封装而成。光伏电池组件是光伏 发电系统的核心部件
Solar 1、Solar2Solar 1 和 Solar2是美国双反的案件。Solar1具体调查产品指中 国大陆生产的电池和组件;Solar2 包括中国大陆和中国台湾两 个案件,Solar2 中国大陆具体调查产品指针对使用第三国/地 区电池片在中国制造的组件;Solar2台湾具体调查产品指使用 中国台湾产的电池片在第三国制造的组件(排除属 于 Solar1 和 Solar2 中国大陆的调查产品)
光伏系统利用太阳电池半导体材料的光伏效应,将太阳光辐射能直接转 换为电能的一种发电系统,主要部件是太阳能电池、蓄电池、 控制器和逆变器
集中式光伏电站、集中式光 伏发电系统指直接并入高压电网的光伏电站/发电系统
分布式光伏电站、分布式光 伏发电系统又称分散式光伏发电或分布式供能,是指在用户现场或靠近用 电现场配置较小的光伏发电供电系统,以满足特定用户的需 求,支持现存配电网的经济运行,或者同时满足这两个方面的 要求
EPCEngineering Procurement Construction,即工程总承包,是指公 司受业主委托,按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、 施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。通常公司在总 价合同条件下,对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进 行负责
储能系统利用电池作为能量储存载体,一定时间内存储电能和一定时间 内供应电能的系统,而且提供的电能具有平滑过渡、削峰填 谷、调频调压等功能。
逆变器把直流电能转变成定频定压或调频调压交流电的转换器
光伏玻璃、玻璃一种将太阳能光伏组件压入,能够利用太阳辐射发电,并具有 相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃
光伏背板、背板一种位于太阳能电池组件背面的光伏封装材料,在户外环境下 保护太阳能电池组件抵抗光湿热等环境影响因素对 EVA胶 膜、电池片等材料的侵蚀
EVA光伏电池封装胶膜(EVA),一种的热固性有粘性的胶膜,常 放置在在夹胶玻璃中间
接线盒介于太阳能电池组件构成的太阳能电池方阵和太阳能充电控制 装置之间的连接装置,其主要作用是连接和保护太阳能光伏组 件
BOS即 Balance of System – photovoltaic,指光伏发电系统除发电 板矩阵以外的部分,如开关、控制仪表、储电组件等
功率物体在单位时间内所做的功的多少,即功率是描述做功快慢的 物理量。功的数量一定,时间越短,功率值就越大
平准化度电成本、LCOELevelized Cost of Energy,对项目生命周期内的成本和发电量 进行平准化后计算得到的发电成本,即生命周期内的成本现值 /生命周期内发电量现值
平价上网常见有两种定义,一种是“用户侧平价上网”,是指光伏发电 的度电成本低于用户的购电价格;根据用户类型及其购电成本 的不同,又可分为工商业、居民用户侧平价。一种是“发电侧 平价上网”,是指光伏发电度电成本低于脱硫燃煤标杆上网电 价
弃光由于电力系统消纳能力不足,光伏电站的发电能力未能得到最 大化利用的现象
碳达峰在某一个时点,二氧化碳的排放不再增长达到峰值,之后逐步 回落
碳中和国家、企业、产品、活动或个人在一定时间内直接或间接产生 的二氧化碳或温室气体排放总量,通过植树造林、节能减排等 形式,以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量,实现正 负抵消,达到相对“零排放”。
5·31新政2018年 5月 31日,国家发改委、财政部、国家能源局联合公 布《关于 2018年光伏发电有关事项的通知》,该文件大幅收 缩有补贴的光伏新增装机总量,同时度电补贴每千瓦时下调 0.05元
美国 201关税政策、201关 税美国于 2018年 1月 22日正式确认,对不管是否组装过的中国 晶硅光伏组件或电池都征收 25%的关税(部分特殊组件和电池 产品如庭院太阳能灯、IBC电池组件等除外)。对组件进口征 收关税共 4年,并且在第二,第三和第四年每年降低了关税税 率
韩国的光伏组件碳足迹政策韩国出台的将采用符合 KS I ISO 14140韩国标准的晶体硅组件 环境影响生命周期评估(LCA)进行碳足迹评估
双反对来自某一个(或几个)国家或地区的同一种产品同时进行反 倾销和反补贴调查
双反保证金反补贴和反倾销保证金,该等保证金系按照货物向当地海关申 报进口时对应的经当地政府宣布生效的反补贴和反倾销预缴保 证金率计算而得
FiT、FiT政策Feed-in-Tariff,可再生能源固定价格收购制度,国家通过补贴 新能源发电成本与常规上网电价的差额,使技术尚未成熟和开 发运营成本仍然较高的新能源发电项目能够有长期稳定的合理 回报
CARES法案《新型冠状病毒援助、救济和经济安全法》(Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act)
砂浆切割技术一种游离式的切割模式,靠悬浮液的悬浮碳化硅,再通过线网 的带动,进行磨削切
金刚线切割技术一种切削加工的新技术,即将金刚石采用粘接和电镀的方式固 定在直拉钢线上进行高速往返切削
铸锭单晶采用多晶铸锭炉,在常规多晶铸锭工艺的基础上加入单晶籽 晶,定向凝固后形成方型硅锭,并通过开方、切片等环节,最 终制成单晶的硅片
拼片在电池片的正面采用光利用率超高的三角焊带,而在电池片背 面采用超柔扁焊带互联的双焊带超柔无缝互联技术
半片将电池片切半,通过优化半片电池片的串并联结构,得到与全 片电池组件相近的电流和电压,提高组件相对效率
叠瓦叠瓦技术将两片电池叠在一起,实现了电池间的无缝对接,可 以最大化电池的受光面积,提高了组件的输出功率
MBB、多主栅Multi-Busbar(多主栅),通常指电池采用更多更细的主栅, 主栅线在 10条及以上。电池片之间使用更多更细的焊带进行 互联
双面组件背面用透明材料(玻璃或者透明背板)封装而成,除正面正常 发电外,其背面也能够接收来自环境的散射光和反射光进行发 电,因此有着更高的综合发电效率
双玻组件双玻组件是指由两片玻璃和太阳能电池片组成复合层,电池片 之间由导线串、并联汇集到引线端所形成的光伏电池组件
大尺寸硅片在生产电池片及组件过程中,采用更大尺寸的硅片,从而降低 能量转化过程中的损耗,提升电池片效率及组件功率的技术
直拉法在一个直筒型的热系统汇总,用石墨电阻加热,将装在高纯度 石英坩埚中的多晶硅熔化,然后将籽晶插入熔体表面进行熔 接,将旋转的籽晶下降与熔体浸润接触,逐步提升,经引颈、 缩颈、放肩、等径控制、收尾等步骤完或拉品
悬浮区熔法使圆柱形硅棒固定于垂直方向,用高频感应线圈在氩气气氛中 加热,使棒的底部和在其下部靠近的同轴固定的单晶籽晶间形 成熔滴,这两个棒朝相反方向旋转。然后将在多晶棒与籽晶间 只靠表面张力形成的熔区沿棒长逐步向上移动,将其转换成单 晶的晶体制备技术
ESE技术增强型选择性发射极技术
二次印刷技术在普通的丝网印刷工艺在硅片上行程的导线上方再次印刷一组 导线,使制造商可以再避免导线断开的情况下采用更细的导线
MWT技术背接触电池及组件技术,采用激光打孔、背面布线的技术消除 了正面电极的主栅线,可有效减少正面栅线的遮光并提高转化 效率
多晶 P5技术为阿特斯运用于其第五代产品的铸锭、电池和组件等一系列技 术,包括晶硅材料生长、电池技术路线、电池品质控制(衰减 控制)等技术
改良西门子法在 1100℃左右的高纯硅芯上用高纯氢还原高纯三氯氢硅,生 成多晶硅沉积在硅芯上
黑硅增加了一道表面制绒工艺,改善常规制绒工艺表面反射率高并 有明显线痕的缺陷,从而提升硅片光吸收能力和电池效率
钙钛矿电池一种利用钙钛矿型的有机金属卤化物半导体作为吸光材料的太 阳能电池
TOPCon在电池背面制备一层超薄的隧穿氧化层和一层高掺杂的多晶硅 薄层,二者共同形成钝化接触结构。该结构可以阻挡少子空穴 复合,提升电池开路电压及短路电流的技术
光生伏特效应半导体在受到光照射时产生电动势的现象
PID电势诱导衰减(Potential Induced Degradation)。组件长期在 高电压下使得玻璃,封装材料之间存在漏电流,大量电荷聚集 在电池表面,使得电池表面的钝化效果恶化,导致填充因子、 短路电流、开路电压降低,使得组件的性能低于设计标准,发 电能力也随之下降
LID光致衰减(Light Induced Degradation)。是指晶硅太阳能电池 经过光照后电池效率下降的现象
全黑全黑光伏组件拥有较高的光电转换效率,为了达到光伏组件的 全黑效果,全黑光伏组件的电池片、边框及背板均使用黑色材 料来制作
薄膜电池用非晶硅( AmorphousSilicon, a-Si)、微晶硅 (NanocrystallineSilicon,nc-Si,MicrocrystallineSilicon,mc- Si)、化合物半导体 II-IV族[CdS、CdTe(碲化镉)、 CuInSe2]、色素敏化染料(Dye-SensitizedSolarCell)、有机导 电高分子(Organic/polymersolarcells)等材料制造的光伏电池
黑启动Black-start,整个系统因故障停运后,系统全部停电,处于全 “黑”状态,不依赖别的网络帮助,通过系统中具有自启动能 力的发电机组启动,带动无自启动能力的发电机组,逐渐扩大 系统恢复范围,最终实现整个系统的恢复
MES系统制造执行系统,Manufacturing Execution System,面向制造企 业车间执行层的生产信息化管理系统
PERC钝化发射区背面光伏电池(Passivated Emitterand Rear Cell), 在电池的后侧添加电介质钝化层,采用局域金属接触,能够有 效降低背表面的电子复合速度,同时提升了背表面的光反射
技改技术改造升级
EL测试Electroluminescence检测,中文名为电致发光缺陷检测,是根 据硅材料的电致发光原理对组件进行缺陷检测
BNEF彭博新能源财经(Bloomberg New Energy Finance)
CPIA中国光伏行业协会(China Photovoltaic Industry Association)
IHS Markit埃信华迈(IHS Markit)是信息处理、研究咨询领域的全球先 进企业,公司在纽约证交所上市,股票代码为 INFO
SEIA美国太阳能产业协会(Solar Energy Industries Association)
Wood Mackenzie伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)是一家全球领先的商业情报机 构,涉足能源、金属和采矿等行业
IECInternational Electrotechnical Commission,即国际电工委员 会,是制定和发布国际电工电子标准的非政府性国际机构
IEC TC82国际电工委员会太阳光伏能源系统技术委员会
PVQAT国际光伏质量保证工作组
SolarWorldSolarWorld Americas, Inc.,系欧盟光伏制造巨头 SolarWorld AG的美国子公司,拥有大约 500MW的电池容量
Carbon Tracker一家独立的英国金融智库,团队由金融、能源和法律领域专家 组成
IRENA国际可再生能源机构( International Renewable Energy Agency),是为了在全球范围内,积极推动可再生能源向广 泛普及和可持续利用的快速转变而成立的国际组织
MW、兆瓦光伏电池片的功率单位,1 兆瓦=1,000 千瓦
GW、吉瓦光伏电池片的功率单位,1 吉瓦=1,000 兆瓦
kWh、度能量量度单位,表示一件功率为一千瓦的电器在使用一小时之 后所消耗的能量
MWp是设定的装机容量单位,指峰值功率,MW是兆瓦,为功率的 单位之一
注:本招股意向书中所列出的数据可能因四舍五入原因与根据本招股意向书中所列示的相关单项数据计算得出的结果略有不同。


第二节 概览

本概览仅对招股意向书全文做扼要提示,投资者作出投资决策前,应认真阅读招股意向书全文。


一、重大事项提示
发行人提醒投资者特别关注本公司本次发行的以下事项和风险,并认真阅读招股意向书正文内容:
(一)特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书的“风险因素”部分,并特别注意下列事项:
1、公司 2021年度经营业绩已经出现亏损,且不排除未来出现经营亏损的风险 2020年下半年以来,受上游原材料产能释放滞后于光伏组件产能扩张等因素的影响,光伏组件行业上游主要原材料市场出现供不应求的情况,导致以硅基材料(硅料、硅锭、硅片、电池片)为代表的原材料价格大幅上涨;同时,2020年下半年以来,境外运输价格也大幅上涨。

上述原材料和境外运输价格的波动,对公司及同行业公司的短期经营业绩均造成一定影响。2021年度,同行业领先企业隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源的综合毛利率分别为 20.19%、14.14%、14.63%、13.40%,分别同比下降 4.43、1.83、1.73、1.55个百分点。2021年度,公司综合毛利率为 9.26%,同比下降 9.21个百分点。

与同行业相比,公司综合毛利率显著低于同行业领先企业且综合毛利率的下降幅度高于同行业领先企业。

2021年度,同行业领先企业隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源的净利润分别为 90.74亿元、18.50亿元、20.88亿元、11.41亿元,分别同比增长 4.30%、50.02%、34.86%、9.48%。2021年度,公司净利润为 0.42亿元,同比下降 97.39%。与同行业相比,公司净利润出现大幅下降,且净利润显著低于同行业领先企业。

此外,公司 2021年全年扣除非经常性损益后的经营业绩出现亏损。根据毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告》(毕马威华振审字第 2302666号),公司 2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-4.11亿元。

2022年,硅基材料价格的涨幅收窄较多且在 2022年 12月大幅、快速下降,2022年末硅料、硅片、电池片的市场价格较 2021年末分别约下降 5%、15%和 10%。此外,2022年中国出口集装箱运价指数于前三季度稳步下降且在第四季度大幅、快速下降。

同时,光伏组件环节正逐步向下游传导前期原材料涨价压力,公司经营业绩也相应出现较大幅度改善。根据毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告》(毕马威华振审字第 2302666号),公司 2022年度归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 21.57亿元和 20.62亿元。

但中长期来看,公司的经营业绩一定程度上取决于本轮原材料及境外运输价格上涨的幅度和持续时间以及原材料价格上涨向下游传导的情况。若上述不利因素长期存在,不排除公司未来出现经营亏损的可能性。

2、产品结构风险
公司在单、多晶组件产品和大尺寸组件产品的产品结构与同行业第一梯队公司有所不同。

单、多晶组件方面,报告期内,晶硅电池组件中单晶组件已逐步占据主要的市场份额,根据《中国光伏产业发展路线图(2022-2023年)》,2022年我国单晶硅片市场份额约 97.5%,反映了单晶组件的总体市场份额情况。报告期内,隆基绿能一直专注于单晶产品,晶科能源单晶组件收入占比分别为 98.35%(2020年)和 99.72%(2021年 1-6月),天合光能单晶组件收入占比分别为 88.42%(2020年)和 99.59%(2021年 1-6月),晶澳科技主流产品均为单晶组件,公司单晶组件产品收入占比分别为 45.28%、74.65%和 97.83%,虽然已经快速提升并大幅缩小与同行业领先公司的差距,但由于起步较晚,在成本控制和规模效应等方面与同行业领先企业仍存在一定的差距。2020年、2021年和 2022年,公司单晶组件的毛利率分别为 9.71%、6.54%和11.78%,同行业单晶组件领先企业中,2020年,隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源的组件业务毛利率分别为 20.53%、14.90%、16.09%、15.09%;2021年,隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源的组件业务毛利率分别为 17.06%、12.43%、14.15%、13.40%;2022年,隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源的组件业务毛利率分别为 13.65%、11.87%、14.31%、10.61%。

大尺寸组件方面,2020年市场上仍以 158mm/166mm尺寸为主,182mm及以上的大尺寸还在推广初期。2021年,天合光能 210mm大尺寸产品出货量占比约 65%,根据 CPIA统计,2021年大尺寸硅片市场占有率为 45%,2021年公司 182mm和 210mm等大尺寸组件产品销售量占比约为 19%,处于相对较低水平。根据 PV InfoLink预测,2022年大尺寸硅片市场占有率将达到 79%,2022年公司 182mm和 210mm等大尺寸组件产品销售量占比提升至约 72%,但仍与市场整体水平存在一定的差距。

随着光伏组件大功率时代的到来,大尺寸组件正逐渐成为市场主流,目前,公司在大尺寸组件布局方面呈现出滞后于行业发展趋势的情况,若产品结构布局不能紧跟行业发展趋势,则可能面临产品竞争力下降、丧失市场份额的风险,对公司业绩造成负面影响。此外,随着未来公司单晶组件收入占比逐渐升高,如若公司在成本控制和规模效应等方面不及预期,不能有效提高单晶组件毛利率,将可能对公司的综合毛利率产生不利影响。
3、产能建设和布局风险
公司单晶产能布局相较于同行业公司处于较低水平。截至 2021年年末时点,公司1
组件年产能为 23.9GW,其中单晶组件为 22.1GW,多晶组件为 1.8GW;截至 2022年年末时点,公司组件年产能为 32.2GW,可全部用于单晶组件生产,并可切换部分单晶组件产能至多晶以满足下游客户的差异化需求。相比而言,截至 2022年年末,晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能的组件产能已经分别达到 70GW、近 50GW、65GW、85GW。根据同行业领先公司单多晶产品销售金额占比情况判断,其产能均以单晶产能为主。

同时,与同行业公司相比,公司的单晶产能目前主要集中在产业链后端的电池片及组件制造环节,垂直一体化程度相对较低。截至 2021年年末时点,公司硅棒/硅锭、硅片、电池片、组件的年产能分别为 5.4GW、11.5GW、13.9GW、23.9GW;截至2022年年末时点,年产能分别为 20.4GW、20.0GW、19.8GW、32.2GW。根据公开信息,截至 2022年年末,晶澳科技在年度报告中披露“截至 2022年底,公司拥有组件
1
截至 2021年 12月 31日,公司切片、电池片和组件的全部产能均可以用于生产单晶产品,为匹配多晶铸锭的产能近 50GW,上游硅片和电池产能约为组件产能的 80%。按照公司未来产能规划,2023年底规划组件产能超 80GW,硅片和电池产能将达到组件产能的 90%左右”;截至 2022年年末,晶科能源单晶硅片、电池片、组件产能分别约为 65GW、55GW、70GW,天合光能电池、组件产能分别为 50GW、65GW,隆基绿能单晶硅片、单晶电池和单晶组件产能分别达到 133GW、50GW和 85GW,相比之下,同行业整体垂直一体化程度均高于公司。

由于①公司单晶产能仍在持续扩张和布局中,部分新建产线处于产能爬升过程,②公司目前单晶产能的垂直一体化程度相对较低,公司短期内在规模效应及成本控制等方面与同行业领先公司存在一定差距,进而对毛利率水平存在一定不利影响,导致公司单晶组件的毛利率低于同行业单晶组件领先企业。若公司正在建设或拟建设的产线达产情况不及预期,将对公司单晶组件毛利率产生不利影响。

4、从多晶产品为主向单晶产品为主进行调整的业务转型风险及其对持续经营能力的影响
报告期内,公司的产品布局处于从多晶产品为主向单晶产品为主进行调整的业务转型过程中,单晶组件收入占组件业务总收入的比例不断上升,分别为 45.28%、74.65%和 97.83%,但与同行业主要公司相比,公司产品调整的进度仍相对滞后。根据公开可得的信息,同行业公司中,隆基绿能一直专注于单晶产品,晶科能源单晶组件收入占比分别为 98.35%(2020年)和 99.72%(2021年 1-6月),天合光能单晶组件收入占比分别为 88.42%(2020年)和 99.59%(2021年 1-6月),晶澳科技主流产品均为单晶组件。

报告期内,公司持续加大单晶产能的建设投入,但目前单晶产品的产能规模效应仍尚未充分显现,生产环节的一体化程度也相对较低,进而对公司控制生产制造成本及满足单晶市场需求均造成不利影响。未来,若公司单晶产能的建设进度不及预期或显著滞后于市场发展需要,将面临成本控制能力下降、进一步错失单晶市场机会的风险。

若上述情况导致的影响不能及时得到缓解,甚至持续恶化,公司将面临生产制造成本提高的风险,进而导致公司的销售收入无法覆盖公司的生产制造成本及日常经营活动支出,造成持续亏损,甚至影响公司的持续经营能力。公司提请投资者特别关注该事项引致的持续经营能力风险。

5、境外经营风险
截至 2022年 12月 31日,公司在全球范围内有 32家境外控股子公司,主要分布在中国香港、美国、日本、欧洲、澳洲、南美和东南亚等地区。报告期各期末,前述境外控股子公司合计总资产占公司合并层面总资产的比例分别为 71%、69%和 60%,合计净资产占公司合并层面净资产的比例分别为 61%、46%和 54%。报告期内,公司主营业务收入以境外销售收入为主,报告期各期占比分别为 84.91%、73.22%和69.95%。公司境外收入可能受到贸易政策、产业政策、法律政策、政治经济形势等因素变化的影响。此外,各国货币受全球政治、经济环境的变化而波动,具有一定的不确定性,未来汇率波动可能会对发行人收益水平、财务状况及现金流量产生不利影响。

6、“双反”调查及征收关税等贸易摩擦引发的诉讼及其他风险
出于保护本国光伏产业的目的,美国等国家和地区相继对我国光伏企业发起“双反”调查,对我国光伏产业发展造成了一定的影响。2011年 11月至今,美国政府对原产于中国大陆和中国台湾地区的光伏产品开展了“双反”调查案件,目前控股股东CSIQ对部分过去年度美国商务部复审的终裁结果向美国法院提起了诉讼,截至目前部分案件仍在司法诉讼中。此外,美国海关和边境保护局于 2021年 6月发布了暂扣令(WRO),禁止进口使用了合盛硅业硅材料衍生或生产的货物和太阳能产品;2022年6月,美国海关和边境保护局(CBP)依据其《维吾尔强迫劳动预防法》(UFLPA)开始执法;2022年 6月,欧洲议会通过《反强迫劳动海关措施决议》。虽然报告期内合盛硅业不是发行人的供应商,但如果后续事态进一步发酵或美国扩大禁止范围,可能对公司经营业绩造成不利影响。此外,2022年 12月 1日,美国商务部公布了对用产自中国的零部件在越南、泰国及马来西亚完成部分或全部组装并出口美国的晶硅光伏电池及组件反规避调查的初裁结果,对柬埔寨、泰国、马来西亚及越南四个国家作2
出全国范围的肯定性规避认定,即美国将对使用中国生产的原料或部件的、从前述四国完成生产和/或组装并进口的光伏电池及组件征收反倾销税和反补贴税,截至目前该调查仍在进行中;根据美国总统于 2022年 6月 6日签署的第 10414 号令,自 2022 年11 月 15 日至 2024 年 6 月 6 日(或者紧急状态结束)期间,相关企业基于其相关产品情况在提交用于免税的声明后可豁免征收由于本次反规避调查而征收的反倾销和反补
贴税。此外,德国海关调查署怀疑阿特斯德国一名管理董事人员及一名前管理董事人员(已离职)在 2013年至 2015年期间针对反倾销、反补贴税可能存在向海关部门申报不准确的情形,从而规避欧盟委员会设立的光伏组件产品最低进口限价,目前前述两名人员正在接受慕尼黑检察院及海关调查署的刑事调查。此外,2021年 5月 15日,印度商业和工业部应印度太阳能制造协会代表印度企业申请,对原产于或进口自中国、泰国和越南的光伏电池及组件发起反倾销立案调查,截至 2023年 5月 5日,印度商业和工业部已发布终止公告,终止前述反倾销调查程序。2022年,发行人向印度销售形成的销售收入占营业收入的比例约 2.69%,形成的毛利占毛利总额的比例约 0.64%。

公司不排除未来发生双反保证金补缴或者退税减少的风险。另外,公司也不排除未来在美国、欧洲和加拿大及其他海外市场遭遇新的贸易摩擦纠纷(包括但不限于双反调查、保障措施调查、新增关税及其他调查等),从而给公司的经营业绩造成影响的风险,以及公司受到相关处罚的风险。

7、关联交易风险
报告期内,发行人来自 CSIQ(不含发行人)的收入分别为 246,822.83万元、113,361.17万元和 223,301.68万元,占发行人营业收入的比例分别为 10.60%、4.05%和4.70%,来自 CSIQ的毛利分别为 66,726.57万元、7,306.20万元和 33,403.24万元,占发行人毛利的比例分别为 15.52%、2.82%和 6.16%。根据业务开展需求,发行人与CSIQ(不含发行人)的关联交易预计将会持续发生。未来,预计发行人对 CSIQ销售收入将维持稳定或有所增长,占发行人销售收入的比例将呈现稳中有降的态势。如果未来发行人无法有效执行关联交易相关的内部控制制度,导致该等关联交易定价不公允或不合理等,则存在损害公司或中小股东利益的风险。

8、诉讼纠纷风险
截至本招股意向书签署日,发行人及其下属公司存在尚未了结的诉讼,境内案件中涉案金额超过 1,000 万元的共 6起,其中 5起均为发行人或下属公司作为原告的案件,1起系发行人控股子公司作为被告的案件;境外案件中尚未了结的发行人作为原告或第三人参与的针对美国政府的“双反”诉讼及 201法案相关诉讼共 2起,其他尚未了结的争议金额在 1,000万元以上的重大诉讼、仲裁案件共 5起,其中 2起系发行人或其控股子公司作为原告,3起系发行人或其控股子公司作为被告或被申请人。前述发行人及其下属公司作为被告或被申请人的重大诉讼或仲裁,可能导致发行人支付赔偿合计约 13,486.58万元,占发行人 2022年营业收入的合计比例约为 0.28%。上述诉讼均系由发行人的日常经营活动所引起,不排除未来出现新的诉讼纠纷,从而对公司经营造成不利影响的风险。

截至本招股意向书签署日,发行人及其控股子公司存在尚未了结的涉及专利侵权纠纷的诉讼、仲裁案件共 1起,可能导致发行人支付赔偿合计约 6,600.00万元,占发行人 2022年营业收入的合计比例约为 0.14%。截至 2022年 12月 31日,发行人及其控股子公司已获授权的主要专利共计 2,044项,其中发明专利 303项,可能面临知识产权纠纷的风险,对公司经营业绩产生不利影响。

(二)海外电站开发及运营业务剥离对公司经营业绩的影响
公司于 2019年 9月至 2020年 12月陆续剥离了海外电站开发及运营业务。2019年初,公司从事光伏组件的研发、生产和销售,提供应用解决方案,并从事境内及海外电站开发及运营业务。为推进各业务板块专业化运营,控股股东加拿大 CSIQ对公司的业务架构进行系统梳理,通过转让股权等方式将前期置入公司体内的海外电站开发及运营业务由公司体内剥离,并陆续直接或通过非公司下属子公司的其他子公司间接持股海外电站开发及运营业务主体。

为便于投资者更好理解剥离海外电站开发及运营业务对公司 2018年-2020年主营业务和财务报表的影响,公司编制了模拟报表,视同已经于 2017年 12月 31日对海外电站开发及运营业务进行剥离,并经毕马威审阅并出具毕马威华振专字第 2101119号《审阅报告》。

2018年-2020年,公司申报报表下的营业收入分别为 2,443,763.75万元、2,168,032.60万元和 2,327,938.02万元,模拟报表下的营业收入分别为 1,629,678.07万元、1,805,165.32万元和 2,171,995.89万元,模拟报表分别占申报报表的 66.69%、83.26%和 93.30%。公司申报报表下的净利润分别为 194,040.34万元、175,098.78万元和 162,319.98万元,模拟报表下的净利润分别为 58,570.75万元、150,555.32万元和117,375.21万元,模拟报表分别占申报报表的 30.18%、85.98%和 72.31%。海外电站开发及运营业务剥离对公司经营业绩的影响较大。


二、发行人及中介机构情况

发行人基本情况   
发行人名称阿特斯阳光电力集团股份有限公司成立日期2009年 7月 7日
注册资本3,066,000,000元法定代表人Xiaohua Qu(瞿晓铧)
注册地址苏州高新区鹿山路 199号主要生产经营地址苏州高新区鹿山路 199号
控股股东Canadian Solar Inc.实际控制人Xiaohua Qu(瞿晓铧)先 生及其配偶 Han Bing Zhang(张含冰)女士
行业分类根据《国民经济行业分类》 (GB/T4754-2017),公司属于光 伏设备及元器件制造业(C3825)在其他交易场所 (申请)挂牌或上 市情况
本次发行的有关中介机构   
保荐人(联席主承 销商)中国国际金融股份有限公司联席主承销商华泰联合证券有限责任公 司、东吴证券股份有限公 司
发行人律师北京市君合律师事务所审计机构毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)
保荐人(联席主承 销商)律师上海市锦天城律师事务所评估机构上海东洲资产评估有限公 司
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券 服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之 间存在的直接或间接的股权关系或其他利益关系本次发行保荐人中金公司的全资子公司中金 资本运营有限公司持有中金盈润 1.96%的合伙 份额并担任中金盈润的执行事务合伙人,中 金盈润持有发行人 81,759,759股股份(占发 行人本次发行前股本的 2.6667%)。根据《上 海证券交易所首次公开发行证券发行与承销 业务实施细则》等相关法律、法规的规定, 发行人的保荐人依法设立的相关子公司或者 实际控制该保荐人的证券公司依法设立的其 他相关子公司,参与本次发行战略配售,并 对获配股份设定限售期,具体认购数量、金 额等内容在发行前确定并公告。 本次发行联席主承销商华泰联合为发行人股 东华杉瑞斯的合伙人南京瑞联新兴产业投资 基金合伙企业(有限合伙)的关联方;华泰 联合的控股股东华泰证券股份有限公司为元 禾重元经过逐层追溯后的间接出资人,东吴 证券股份有限公司为元禾重元经过逐层追溯 后的间接出资人。 除上述情况外,发行人与本次发行有关的中 介机构及其负责人、高级管理人员、经办人 员之间不存在直接或间接的股权关系或其他 权益关系  
本次发行其他有关机构   
股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司上 海分公司收款银行中国建设银行北京市分行 国贸支行
(未完)
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