芯动联科(688582):芯动联科首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:芯动联科:芯动联科首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
目 录 声明................................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 第一节 释义 ................................................................................................................. 7 一、一般术语 ......................................................................................................... 7 二、专业术语 ....................................................................................................... 10 第二节 概览 ............................................................................................................... 13 一、重大事项提示 ............................................................................................... 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 16 三、本次发行概况 ............................................................................................... 16 四、发行人主营业务情况 ................................................................................... 19 五、发行人符合科创属性标准的说明 ............................................................... 27 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ............................................... 29 七、发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ................... 30 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 33 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 33 十、募集资金主要用途与未来发展规划 ........................................................... 33 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 34 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 35 一、与发行人相关的风险 ................................................................................... 35 二、与行业相关的风险 ....................................................................................... 41 三、其他风险 ....................................................................................................... 42 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 44 一、发行人概况 ................................................................................................... 44 二、发行人设立情况 ........................................................................................... 44 三、发行人报告期内的股本和股东变化情况 ................................................... 48 四、发行人成立以来重要事件 ........................................................................... 55 五、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................. 55 六、发行人的股权结构及组织结构 ................................................................... 55 七、发行人子公司、参股公司及分公司情况 ................................................... 57 八、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............ 59 九、发行人特别表决权股份或类似安排的情形 ............................................... 62 十、发行人协议控制架构的情形 ....................................................................... 62 十一、发行人实际控制人重大违法的情况 ....................................................... 62 十二、发行人股本情况 ....................................................................................... 62 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ............................... 71 十四、股权激励及相关安排 ............................................................................... 84 十五、发行人的员工及社会保障情况 ............................................................... 86 第五节 业务与技术 ................................................................................................... 89 一、发行人的主营业务、主要产品或服务及设立以来的变化情况 ............... 89 二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况 ................................................. 101 三、发行人销售情况与主要客户 ..................................................................... 155 四、发行人采购情况与主要供应商 ................................................................. 158 五、与发行人业务相关的主要资产 ................................................................. 160 六、发行人的技术及研发情况 ......................................................................... 170 七、发行人境外经营情况 ................................................................................. 181 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 182 一、财务报表 ..................................................................................................... 182 二、财务报表编制基准及合并财务报表范围 ................................................. 194 三、重要会计政策和会计估计 ......................................................................... 195 四、经会计师鉴证的非经常性损益 ................................................................. 214 五、主要税种及税收优惠政策 ......................................................................... 215 六、分部信息 ..................................................................................................... 216 七、发行人主要财务指标 ................................................................................. 216 八、经营成果分析 ............................................................................................. 218 九、资产质量分析 ............................................................................................. 241 十、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................. 256 十一、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项的必要性、基本情况及影响分析 ......................................................... 269 十二、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项及进展情况 ............................................................................................. 270 十三、发行人盈利预测信息披露情况 ............................................................. 270 十四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................. 270 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 274 一、本次募集资金运用情况 ............................................................................. 274 二、发行人未来发展规划 ................................................................................. 281 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 284 一、公司治理制度情况 ..................................................................................... 284 二、公司内部控制制度情况 ............................................................................. 284 三、公司报告期内违法违规情况 ..................................................................... 284 四、公司报告期内资金占用及对外担保情况 ................................................. 285 五、公司独立性 ................................................................................................. 285 六、同业竞争情况 ............................................................................................. 286 七、关联方和关联交易 ..................................................................................... 287 八、报告期内的关联交易 ................................................................................. 291 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 297 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................. 297 二、发行后的股利分配政策和决策程序及本次发行前后股利分配政策的差异情况 ..................................................................................................................... 297 三、整体变更基准日存在累计未弥补亏损，落实保护投资者合法权益规定的各项措施 ............................................................................................................. 297 四、相关责任主体作出的重要承诺及其履行情况 ......................................... 298 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 299 一、重大合同 ..................................................................................................... 299 二、对外担保情况 ............................................................................................. 301 三、重大诉讼及仲裁事项 ................................................................................. 301 四、实际控制人重大违法的情况 ..................................................................... 301 第十一节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............................. 302 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 302 二、发行人实际控制人声明 ............................................................................. 309 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 311 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 313 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ......................................................... 314 六、承担验资业务的会计师事务所声明 ......................................................... 315 七、承担验资复核业务的会计师事务所声明 ................................................. 316 八、承担股改评估业务的评估机构声明 ......................................................... 317 第十二节 附件 ......................................................................................................... 318 一、备查文件 ..................................................................................................... 318 二、查阅地址及时间 ......................................................................................... 318 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ............................................................................................................... 320 附件二：与投资者保护相关的承诺 ....................................................................... 326 附件三：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项............................................................................................................................ 352 附件四：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ....................................................................................................... 358 附件五：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ................................... 360 附件六、募集资金具体运用情况 ........................................................................... 361 附件七：子公司、参股公司简要情况 ................................................................... 369 第一节 释义 在本招股意向书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、一般术语
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提醒广大投资者认真阅读本招股意向书全文，并特别关注以下重大事项： 本公司提醒投资者特别关注下列风险，并认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”中的全部内容。 （一）发行人行业经验及影响力、市场占有率、经营规模等方面和行业龙头存在差距的风险 公司产品主要性能指标已经处于国际先进水平，但从产品知名度以及行业影响力来看仍与国际知名企业存在较大差距。目前公司正处于发展阶段，根据 Yole统计的数据，Honeywell、ADI等国际知名厂商占据了近一半的市场份额，而公司的市场占有率较小，市场份额仍存在较大差距。同时，公司经营规模相对较小，与国际知名厂商相比，公司目前无自建的晶圆制造产线，产线配套尚待完备，生产能力不及国际知名厂商等。 公司作为 MEMS惯性传感器的研发企业，如若不能通过持续提升技术更新能力和产品研发能力来增强产品影响力及扩大市场规模，将因为市场竞争加剧而面临被淘汰的风险。 （二）关联交易占比较高的风险 2020年度、2021年度和 2022年度公司关联销售的金额分别为 1,975.76万元、4,518.74万元和 5,092.72万元，占同期营业收入的比例分别为 18.20%、27.21%和 22.45%；公司关联采购金额分别为 957.98万元、1,384.44万元和 2,547.13万元，占采购总额的比例分别为 36.16%、35.07%和 43.50%，关联交易占比较高。 公司虽与相关关联交易主体保持了长期良好的合作关系，并积极拓展其他非关联客户与供应商，但公司仍面临关联交易金额增长较快、占比较高的风险，上述风（三）新客户开拓风险 2020年度、2021年度和 2022年度，公司持续拓展新客户，各年拓展新客户数量分别为29家、29家和35家，新增客户收入占比分别为5.84%、9.31%和5.43%。 新增客户收入占比较低的原因主要系新客户项目大多处于测试阶段，对公司产品的采购量较小，但随着新客户逐步导入公司的产品，部分测试项目逐步进入到试产、量产阶段，对公司产品的需求将大幅增长。若未来公司新客户导入量产的转换率低，则可能导致营业收入增长放缓甚至下降，从而对公司业绩造成不利影响。 （四）应收账款回收风险 报告期内，随着经营规模不断扩大、营业收入增长迅速，公司应收账款也相应快速增长。2020年末、2021年末和 2022年末公司应收账款余额分别为 8,268.75万元、12,136.70万元和 18,789.10万元；2020年度、2021年度和 2022年度，公司应收账款周转率分别为 1.61、1.63和 1.47，与 2020年和 2021年相比，2022年应收账款周转率小幅下降，且存在部分客户应收账款出现大额逾期情况。虽然公司下游用户群体主要为大型央企集团及科研院所，客户资信情况良好，且绝大部分客户逾期应收款项已收回，但若部分尚未回款客户因宏观经济波动或其自身经营原因，到期不能偿付公司的应收账款，将会导致公司产生较大的坏账风险，从而影响公司的盈利水平，对公司经营业绩及资金周转造成不利影响。 （五）客户集中风险 2020年度、2021年度和 2022年度，公司向前五名客户销售金额分别为8,701.42万元、12,701.83万元和 17,617.78万元，占当期营业收入的比例分别为80.13%、76.47%和 77.66%，客户分布较为集中。 公司主要客户业务稳定性与持续性较好，但客户集中度较高仍然可能给公司经营带来一定风险。若公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利，或主要客户因国内外宏观环境或者自身经营状况发生变化导致对公司产品的需求量下降，将对公司未来经营业绩产生不利影响，公司面临着客户拓展失败的风险。 （六）毛利率下降风险 强。同时，公司产品具有小型化、低重量等特点，并且借助半导体技术，实现了批量化生产，生产成本相对较低，2020年度、2021年度和 2022年度公司主营业务毛利率分别为 88.25%、85.47%和 85.97%，毛利率相对较高。 报告期内，公司 MEMS陀螺仪的毛利率分别为 89.18%、86.48%和 86.50%，MEMS加速度计毛利率分别为 82.38%、76.75%和 78.71%，总体呈现下降趋势，主要系近年来公司毛利率较低的产品销售收入占比持续提升所致。另外，公司主要采用阶梯定价策略，报告期内随着客户采购数量增长会给予一定价格优惠，也会导致销售单价下降。 公司主营业务毛利率波动主要受产品销售价格、原材料采购价格及政策变动等因素的影响。随着市场竞争的加剧，若公司未能抓住高性能 MEMS惯性传感器产品的发展趋势，研发出符合市场需求的产品、未能有效降低成本，将会对公司毛利率水平造成不利影响。 此外，晶圆是公司主要的原材料，由数家国内外晶圆厂商供应，近年来晶圆厂商多次提价，若未来晶圆厂商继续提高晶圆价格，将会影响产品生产成本，从而导致公司当前毛利率水平的可持续性受到影响。 （七）业绩下滑风险 2020年度、2021年度和 2022年度，公司营业收入分别为 10,858.45万元、16,609.31万元和 22,685.60万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 4,443.83万元、7,266.49万元和 10,700.54万元。 公司未来的业务发展及业绩表现受到宏观形势、市场环境、行业景气度、客户业务发展情况等多方面因素的影响。近年来，随着全球芯片产业格局的深度调整，加之部分国家正在实施科技和贸易保护措施，可能对中国芯片相关产业的发展造成不利影响。国际贸易关系的不稳定性、重大突发公共卫生事件引起全球经济下滑等也有可能对半导体材料供应链的稳定性以及下游应用需求的增长带来冲击，从而给业绩带来不利影响。此外，随着行业及市场竞争加剧，公司经营管理、下游客户需求、上游原材料供应、产能规划、人力成本等因素导致的不确定性将会增多，如果公司无法较好应对上述因素变化，可能会对公司生产经营产生不利影响。 （八）经营季节性风险 2020年度、2021年度和 2022年度，公司主营业务收入分别为 10,821.15万元、16,585.14万元和 22,667.02万元，其中 2020年下半年、2021年下半年和 2022年下半年的主营业务收入分别为8,583.11万元、12,276.05万元和15,884.19万元，占主营业务收入的比重分别为 79.32%、74.02%和 70.08%。公司下半年收入占全年收入比例较高，主要因为下游用户群体大部分为我国大型央企集团及科研院所，采购需求集中于下半年，公司确认收入时间多在第三和第四季度，经营存在一定的季节性风险。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
本次发行初始战略配售发行数量为 828.15万股，占本次发行数量的 15.00%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。本次发行涉及的战略配售对象包括以下两类：（1）参与科创板跟投的保荐人相关子公司；（2）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划。 参与跟投的保荐人相关子公司为中信建投投资有限公司；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为中信建投基金-共赢 20号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下简称“共赢 20号资管计划”）和中信建投基金-共赢 22号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下简称“共赢 22号资管计划”）。 1、 保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 （1）跟投主体 本次发行的保荐人相关子公司按照《证券发行与承销管理办法》（以下简称“《管理办法》”）和《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为中信建投投资。 （2）跟投数量 根据《实施细则》，中信建投投资初始跟投比例为本次公开发行股票数量的5.00%，即初始跟投股数为 276.05万股，具体比例和金额将在 2023年 6月 15日（T-2日）确定发行价格后确认。 2、 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售情况 （1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为共赢 20号资管计划和共赢 22号资管计划。 （2）参与规模和具体情况 即 552.10万股；同时，认购规模合计不超过 9,093.00万元。
（3）参与人姓名、职务和比例 本次发行人高级管理人员及核心员工通过设立的专项资产管理计划参与战略配售事宜，已经过公司第一届董事会第十四次会议审议通过；员工资产管理计划份额持有人员、职务、实际缴纳金额及比例情况如下： ① 共赢 20号资管计划
共赢 20号资管计划的参与人员均与发行人或其子公司签署了劳动合同，均为发行人的高级管理人员与核心员工。 ② 共赢 22号资管计划
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