海科新源(301292):首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:海科新源:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
声 明............................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录............................................................................................................................ 3 第一节 释义 ............................................................................................................... 8 一、一般释义 ........................................................................................................ 8 二、专业术语释义 .............................................................................................. 11 第二节 概览 ............................................................................................................. 13 一、重大事项提示 .............................................................................................. 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 16 三、本次发行概况 .............................................................................................. 17 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 24 五、发行人板块定位情况 .................................................................................. 27 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 .............................................. 32 七、财务报告审计截止日后的主要经营状况 .................................................. 32 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 34 九、发行人治理特殊安排等重要事项 .............................................................. 34 十、募集资金用途与未来发展规划 .................................................................. 34 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 35 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 36 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 36 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 39 三、其他风险 ...................................................................................................... 41 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 44 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 44 二、发行人的设立及报告期内股本和股东变化情况 ...................................... 44 三、发行人报告期内的股本和股东变化情况 .................................................. 47 四、股本演变过程需要说明的其他事项 .......................................................... 54 五、发行人报告期内的重大资产重组情况 ...................................................... 61 六、公司间接在其他证券市场上的上市/挂牌情况 ........................................ 64 七、发行人的股权结构 ...................................................................................... 73 八、发行人分公司、控股子公司、参股公司的情况 ...................................... 74 九、发行人主要股东及实际控制人的基本情况 .............................................. 78 十、发行人特别表决权股份情况 ...................................................................... 82 十一、发行人协议控制架构的情况 .................................................................. 83 十二、发行人股本情况 ...................................................................................... 83 十三、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 .... 101 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况 ........................................................................................ 109 十五、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签定的协议及其履行情况 ................................................................................................................ 109 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年的变动情况 109 十七、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员与发行人相关业务的对外投资情况 ............................................................................................................ 110 十八、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情况 ............................................................................................................ 110 十九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员领取薪酬情况 ............ 111 二十、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............................................................................................................................ 113 二十一、员工情况 ............................................................................................ 115 第五节 业务与技术 ............................................................................................... 118 一、发行人主营业务及主要产品情况 ............................................................ 118 二、公司所处行业的基本情况 ........................................................................ 127 三、公司销售情况与主要客户情况 ................................................................ 183 四、公司原材料采购与主要供应商情况 ........................................................ 190 五、对主营业务有重大影响的主要固定资产和无形资产 ............................ 194 六、公司经营资质和特许经营权情况 ............................................................ 212 七、公司核心技术和研发情况 ........................................................................ 214 八、公司生产经营涉及的环保情况 ................................................................ 225 九、境外经营情况 ............................................................................................ 238 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 239 一、最近三年财务报表 .................................................................................... 239 二、财务报表审计意见、关键审计事项及报告期内与财务会计信息相关的重要性水平 ............................................................................................................ 249 三、可能影响公司盈利能力、财务状况的主要因素 .................................... 251 四、报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ................................ 253 五、发行人财务报告审计基准日至招股意向书签署日之间的主要财务信息和经营状况 ............................................................................................................ 255 六、报告期内主要会计政策和会计估计方法 ................................................ 255 七、经会计师核验的非经常性损益明细表 .................................................... 293 八、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率 ................................................ 294 九、主要财务指标 ............................................................................................ 296 十、分部信息 .................................................................................................... 297 十一、经营成果分析 ........................................................................................ 298 十二、资产质量分析 ........................................................................................ 331 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析 ........................................ 353 十四、资本性支出与资产业务重组 ................................................................ 370 十五、报告期内财务报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项 370 十六、发行人盈利预测信息披露情况 ............................................................ 371 十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 ............................ 371 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 374 一、募集资金投资项目及使用安排 ................................................................ 374 二、本次募集资金投资项目与发行人现有业务的影响、核心技术之间的关系 ............................................................................................................................ 375 三、募集资金对发行人主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响及业务创新创造创意性的支持作用 ................................................................................ 376 四、募集资金投资项目的必要性和可行性 .................................................... 377 五、募投资金投资项目的具体情况 ................................................................ 383 六、募集资金投向对公司财务状况及经营成果的影响 ................................ 386 七、发行人制定的战略规划以及采取的措施 ................................................ 387 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 391 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ................................................................................................ 391 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 391 三、发行人报告期内违法违规及受到处罚的情形 ........................................ 392 四、发行人报告期内资金占用和担保情况 .................................................... 392 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 393 六、同业竞争 .................................................................................................... 394 七、关联方、关联关系 .................................................................................... 399 八、关联交易 .................................................................................................... 405 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 414 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................ 414 二、本次发行前后的股利分配政策的差异情况 ............................................ 414 三、本次发行后有关现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制 .... 415 四、其他特殊架构安排 .................................................................................... 417 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 418 一、对报告期经营活动、财务状况或未来发展等具有重要影响的合同及其履行情况 ................................................................................................................ 418 二、发行人对外担保的有关情况 .................................................................... 426 三、对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ........................................................................................ 427 四、发行人控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ................................ 427 第十一节 声明 ....................................................................................................... 428 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 428 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 429 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 430 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 432 五、会计师事务所声明 .................................................................................... 433 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 434 七、验资机构声明 ............................................................................................ 435 第十二节 附件 ....................................................................................................... 437 附录一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................ 438 附录二：本次发行上市相关主体作出的重要承诺 ........................................ 444 附录三：发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ........................................................................................ 467 附录四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ............................ 470 附录五：募集资金具体运用情况 .................................................................... 471 附录六：子公司、参股公司简要情况 ............................................................ 475 附录七：实际持有人明细 ................................................................................ 480 第一节 释义 在招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、一般释义
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 （一）特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”的全部内容，并特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险： 1、新能源汽车行业政策变化的风险 新能源汽车行业是公司核心产品电解液溶剂新能源材料下游重要应用领域之一，国家关于新能源汽车的行业政策与公司的未来发展密切相关。中央和地方的支持政策，对新能源汽车产业的发展起到了重要促进作用，加快了新能源汽车的推广和普及。中央和地方对新能源汽车产业的支持政策存在调整的风险，若未来相关产业支持政策发生重大不利变化，将会对公司的生产经营发展造成重大不利影响。 2、电解液溶剂市场竞争的风险 碳酸酯系列电解液溶剂行业在技术、资金及环保等方面均存在一定的进入壁垒，公司多年来深耕碳酸酯系列电解液溶剂市场，随着国内外政策对公司产品下游行业重要应用领域之一的新能源汽车行业的大力支持，新能源汽车市场的竞争愈发激烈，目前公司不仅需要面对现有竞争对手为扩张市场份额而扩大产能的竞争，还需要面对位于碳酸酯系列电解液溶剂上、下游行业的企业为促进自身业务发展而扩大产业链的竞争，以及同时面对新进入市场者的竞争。如未来市场需求的增速低于市场供应的增速，市场竞争程度将更加激烈，公司产品价格可能受到供需结构变化的影响而下降，进而对公司的营业收入和盈利水平构成不利影响。 3、安全生产及环保风险 公司生产会产生一定数量的废水、废气、废渣，部分原料、半成品、成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。海科新源系山东省化工重点监控点，思派新能源位于连云港市徐圩新区精细化工产业园，生产经营符合相关政策规定。公司仍然可能因物品保管及操作不当、设备故障及自然灾害等原因导致安全事故或环境污染事故发生，从而增加公司被有关环保部门处罚的风险。同时，随着国家环保、安全政策要求的提高，未来国家和地方政府可能会颁布新的环保法规和监管政策，如公司无法满足相关要求而被要求停产整改或关停、搬迁等，将对公司的生产经营造成重大不利影响。此外，随着经营规模的扩大，公司未来可能需进一步加大安全和环保投入，进而影响公司的经济效益。 4、毛利率波动风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 21.53%、31.34%和 20.01%，2020年公司因执行新收入准则将之前在销售费用核算的运费和销售佣金纳入营业成本核算，导致当期公司综合毛利率有所下降。剔除该因素影响，报告期内，公司综合毛利率分别为 26.55%、36.80%和 27.23%，有所波动。报告期内公司综合毛利率由于原材料价格和产品售价的波动、各产品产销量的变动、下游市场需求变化而有所波动。如果今后行业上下游出现较大的波动，公司各产品的毛利率可能会出现大幅波动，进一步对公司综合毛利率产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。 5、经营活动现金流量较低的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额有所波动，分别为-12,524.91万元、29,723.73万元和 48,785.25万元， 2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要系随着 2020年下半年子公司思派新能源电解液溶剂产品新生产装置的正式投产，公司电解液溶剂产品的产量和销量大幅增长，公司对下游溶剂客户的账期一般为 3-4个月左右，而电解液溶剂产品的主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷和外购的工业级 DMC的供应商一般跟公司的结算方式是款到发货，因此公司购买商品支付现金早于公司销售商品收回现金的时间，从而使得 2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为负数。如果未来公司客户不能按时结算或及时付款，将会影响公司的资金周转及使用效率，从而给公司经营带来不利风险。 6、权利瑕疵不动产及土地可能对发行人持续经营产生不利影响的风险 目前发行人存在权利瑕疵不动产及土地情形，主要为部分房屋未取得房产证、部分土地占用油田土地及承租的部分房产尚未办理不动产权证书。其中，发行人未取得房屋产权证书的面积合计为 1,122.24㎡，占用油井土地面积为1,736.36㎡，其建设的相关房产和设施均为生产辅助用房或生产辅助设施，不属于主要生产用房或主要生产设施；承租的部分房产尚未办理不动产权证书对应的租赁面积为 1,507.50㎡，主要用于研发和办公。如果发行人未取得房产证的房屋被拆除、占用油田土地建设的相关房产及设施被拆除或承租的部分房产尚未办理不动产权证书的租赁不能继续租赁，需要发行人进行搬迁和建设新的辅助生产设施，可能会对发行人生产经营的稳定性和持续经营产生不利影响。 7、异丙醇收入变动的风险 2020年-2021年，公司异丙醇产品的销售收入分别为 30,860.66万元和11,324.24万元，占主营业务收入的比例分别为 18.59%和 3.69%，有所波动。2020年至 2021年，公司异丙醇产品贡献的毛利额分别为 8,654.41万元和 1,828.41万元，占主营业务毛利总额的比例分别为 24.22%和 1.90%，波动较大。2020年以来，随着原材料丙烯价格的下降，异丙醇产品给公司贡献的营业利润有所增长，但公司为了聚焦优势产品，稳固和持续提升在电解液溶剂领域的市场份额。2021年 9月，公司将异丙醇生产装置改建为电子级碳酸乙烯酯生产装置。故最近一期，公司异丙醇产品的销售收入为 0元。虽然受益于下游新能源汽车行业的快速发展，电解液溶剂产品处于供不应求的状态，能给公司贡献更多的经营利润。但是未来如果出现行业产能集中投放、原料价格大幅波动等情形，使得新建碳酸乙烯酯项目不能达到预期收益，进而导致公司经营业绩会受到一定程度的影响，对公司盈利能力将产生不利影响。 8、未来主要产品价格波动导致业绩波动的风险 2020年-2022年，公司营业收入分别为 166,048.19万元、307,246.05万元和302,920.25万元，变动率分别为 85.03%和-1.41%，总体上保持增长趋势，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 20,300.23万元、59,622.23万元和 27,462.48万元，变动率分别为 193.70%和-53.94%。有所波动，主要原因为公司主要产品碳酸酯系列和丙二醇产品的平均销售价格波动较大。报告期内，公司碳酸酯系列产品的价格分别为 9,902.26元/吨、14,036.95元/吨和 10,473.54元/吨，变动率分别为 41.76%和-25.39%。丙二醇产品的价格分别为 8,208.30元/吨、17,012.86元/吨和 14,007.58元/吨，变动率分别为 107.26%和-17.66%。但是未来如果出现行业产能集中投放、下游需求增长缓慢、行业竞争加剧等情形，使得公司主要产品的销售价格继续有所下降，将导致公司业绩存在继续向下波动的风险。 （二）本次发行相关的承诺事项 发行人、控股股东、实际控制人、其他股东、发行人的董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等已根据中国证监会及深交所的相关规定作出相应承诺，具体详见本招股意向书“附录二：本次发行上市相关主体作出的重要承诺”。 （三）利润分配事项 本次发行上市前实现的滚存未分配利润，由发行上市后的新老股东按照各自持股比例共享。本次发行上市后股利分配政策具体请详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
1、本次战略配售的总体安排 （1）本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划、保荐人相关子公司跟投（如有）以及其他参与战略配售的投资者组成。如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售。 参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议，不参加本次网上发行与网下发行（证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的公募基金、社保基金、养老金、年金基金除外），并承诺按照发行人和保荐人（主承销商）最终确定的发行价格认购其承诺认购的发行人股票。 （2）本次发行初始战略配售发行数量为 11,148,159股，占本次发行数量的20.00%。其中，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划预计认购数量不超过本次发行数量的 10.00%，即不超过 5,574,079股，且认购金额不超过 12,053万元；保荐人相关子公司初始跟投数量不超过本次发行数量的 5.00%，即不超过 2,787,039股（如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售）；其他参与战略配售的投资者预计认购金额不超过 10,000万元。最终战略配售比例和金额将在 2023年 6月 21日（T-2日）确定发行价格后确定。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额部分将回拨至网下发行。 （3）本次发行的最终战略配售情况将在 2023年 6月 29日（T+2日）公布的《山东海科新源材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网下发行初步配售结果公告》中披露。 2、发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划 （1）投资主体 发行人高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为国金证券海科新源员工参与创业板战略配售集合资产管理计划。 发行人第一届董事会第十二次会议和第一届董事会第十六次会议审议通过相关议案，同意公司部分高级管理人员和核心员工通过设立专项资产管理计划参与本次战略配售。 （2）参与规模和具体情况 海科新源资管计划参与战略配售认购数量不超过本次发行数量的 10.00%，即不超过 5,574,079股，且认购金额不超过 12,053万元。具体情况如下：
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