恒工精密:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:恒工精密:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
目 录 声明 ........................................................................................................................................... 1 本次发行概况 ........................................................................................................................... 2 目 录 ....................................................................................................................................... 3 第一节 释义 ............................................................................................................................. 7 一、一般释义.................................................................................................................... 7 二、专业术语释义............................................................................................................ 9 第二节 概览 ........................................................................................................................... 11 一、重大事项提示.......................................................................................................... 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.............................................................. 14 三、本次发行概况.......................................................................................................... 14 四、发行人的主营业务经营情况.................................................................................. 16 五、发行人创业板定位情况.......................................................................................... 21 六、发行人主要财务数据和财务指标.......................................................................... 22 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况.......................................... 23 八、发行人选择的具体上市标准.................................................................................. 26 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项.................................................................. 26 十、募集资金用途与未来发展规划.............................................................................. 26 十一、其他对发行人有重大影响的事项...................................................................... 27 第三节 风险因素 ................................................................................................................... 28 一、与发行人相关的风险.............................................................................................. 28 二、与行业相关的风险.................................................................................................. 34 三、其他风险.................................................................................................................. 35 第四节 发行人基本情况 ....................................................................................................... 36 一、发行人的基本情况.................................................................................................. 36 二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况...................................................... 37 三、发行人成立以来重要事件...................................................................................... 51 四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况.......................................................... 51 五、发行人的股权结构图.............................................................................................. 51 六、发行人重要控股、参股公司情况.......................................................................... 52 七、控股股东、实际控制人及持股 5%以上股东的基本情况 ................................... 53 八、发行人股本情况...................................................................................................... 57 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员概况.............................................. 67 十、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的协议及其履行情况...... 73 十一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情况...................................................................................................................................... 73 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况.................................. 74 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况...................... 74 十四、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员薪酬情况.................................. 75 十五、发行人股权激励及相关安排.............................................................................. 76 十六、发行人员工情况.................................................................................................. 82 第五节 业务与技术 ............................................................................................................... 86 一、发行人主营业务、主要产品或服务情况.............................................................. 86 二、发行人所处行业的基本情况.................................................................................. 93 三、产品销售及主要客户情况.................................................................................... 121 四、采购及主要供应商情况........................................................................................ 135 五、发行人的主要固定资产和无形资产.................................................................... 139 六、发行人的技术情况................................................................................................ 150 七、发行人生产经营涉及的环境污染及处理情况.................................................... 158 八、发行人的境外经营情况........................................................................................ 158 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................................. 159 一、财务会计信息........................................................................................................ 159 二、影响公司未来经营业绩的主要因素以及对业绩变动具有较强预示作用的财务指标和非财务指标分析.................................................................................................... 166 三、财务报表的编制基础及合并财务报表范围........................................................ 167 四、主要会计政策和会计估计.................................................................................... 168 五、非经常性损益........................................................................................................ 199 六、报告期内的主要税项............................................................................................ 200 七、分部信息................................................................................................................ 201 八、报告期主要财务指标............................................................................................ 201 九、经营成果分析........................................................................................................ 204 十、资产质量分析........................................................................................................ 239 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析........................................................ 263 十二、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项和其他重要事项.................... 282 十三、盈利预测............................................................................................................ 282 十四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况.................................... 282 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................................. 286 一、本次发行募集资金运用概况................................................................................ 286 二、本次募集资金具体投资项目简介........................................................................ 288 三、募集资金投资项目与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系................ 297 四、未来发展规划........................................................................................................ 298 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................................. 301 一、公司治理存在的缺陷及改进情况........................................................................ 301 二、发行人内部控制制度情况.................................................................................... 301 三、报告期内的违法违规情况.................................................................................... 301 四、公司资金占用及担保情况.................................................................................... 302 五、独立性情况............................................................................................................ 303 六、同业竞争................................................................................................................ 304 七、关联方与关联关系................................................................................................ 304 八、关联交易................................................................................................................ 308 第九节 投资者保护 ............................................................................................................. 315 一、本次发行前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.................................... 315 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况............................................................ 315 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排............................................ 319 第十节 其他重要事项 ......................................................................................................... 320 一、重大合同................................................................................................................ 320 二、对外担保情况........................................................................................................ 332 三、重大诉讼、仲裁及其他重要情况........................................................................ 332 第十一节 声明 ..................................................................................................................... 333 一、公司及全体董事、监事、高级管理人员声明.................................................... 333 二、公司控股股东、实际控制人声明........................................................................ 334 三、保荐人（主承销商）声明.................................................................................... 335 四、发行人律师声明.................................................................................................... 338 五、审计机构声明........................................................................................................ 339 六、资产评估机构声明................................................................................................ 340 七、验资机构声明........................................................................................................ 341 八、验资复核机构声明................................................................................................ 342 第十二节 附件 ..................................................................................................................... 343 一、备查文件................................................................................................................ 343 附件 1：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况........................................................................................................................ 344 附件 2：与投资者保护相关的承诺、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事项................................................................................................ 346 附件 3：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明.................................................................................................................... 365 附件 4：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明......................................... 366 附件 5：募集资金具体运用情况................................................................................. 367 附件 6：子公司、参股公司简要情况......................................................................... 372 第一节 释义 在本招股意向书中除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、一般释义
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 公司提醒投资者应特别关注以下重要事项，并提醒投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”章节的全部内容。 （一）特别风险提示 1、行业产能限制的风险 公司的连续铸铁件的主要生产工艺为连续铸造，属于铸造行业的一种生产工艺。 2018年 7月国务院公开发布的《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发〔2018〕22号）提出重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥和平板玻璃等产能。2019年 6月，《工业和信息化部办公厅 发展改革委办公厅 生态环境部办公厅关于重点区域严禁新增铸造产能的通知》（工信厅联装﹝2019﹞44号）就重点区域铸造产能建设有关事项通知要从源头把关，严禁新增铸造产能项目。重点区域范围为：“京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河北省石家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市以及雄安新区，山西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市等；长三角地区，包含上海市、江苏省、浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区等。” 报告期内，公司机加工业务规模持续提升，对连续铸铁件的需求也越来越大。若后续公司因上述政策无法新增连续铸铁件产能，则可能导致连续铸铁件产能无法满足机加工新增产能的需求，从而对发行人业绩成长性造成不利影响。 2、收入及利润下滑风险 报告期内，公司营业收入分别为 52,810.62万元、87,846.70万元和 86,378.29万元，实现净利润分别为 6,056.66万元、10,195.51万元和 10,546.65万元。公司营业收入及净利润总体呈现增长趋势。未来，公司在技术研发等方面的支出仍将持续增加，市场竞争可能进一步加剧，考虑到下游行业周期波动影响，公司面临收入及利润下滑风险。 3、毛利率下降风险 报告期内，公司毛利总额分别为 14,769.68万元、21,519.82万元和 19,579.15万元，综合毛利率分别为 27.97%、24.50%和 22.67%，报告期内公司毛利总额整体呈先上升后下降趋势，但毛利率出现一定程度的下滑，主要系原材料价格上涨导致公司单位产品成本上升，虽然公司产品销售单位毛利润保持相对稳定，但随着销售单价的增加，导致毛利率有所下降。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，或者因为原材料价格上涨、市场竞争加剧、成本控制不力等影响，将可能会面临毛利率持续下降的风险。 4、经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润的风险 报告期内，公司净利润与经营活动产生的现金流量净额的情况如下： 单位：万元
5、原材料价格波动风险 原材料成本占公司主营业务成本比例较高。公司生产所需的主要原材料包括生铁、废钢等，这些主要原材料采购价格出现波动会给公司的成本控制带来一定压力。2021年，公司主要原材料生铁采购单价较 2020年度增长 35.57%，2021年废钢采购单价较2020年度增长 32.90%。2022年，公司主要原材料生铁采购单价较 2021年度下降 7.17%，2022年废钢采购单价较 2021年度下降 5.55%。如果未来主要原材料价格发生大幅波动，而公司未能采取有效措施予以应对，将对公司的经营业绩产生不利影响。 6、控制权集中的风险 截至本招股意向书签署日，公司实际控制人为魏志勇和杨雨轩，二人通过河北杰工间接控制发行人 75.09%的股份，魏志勇直接持有发行人 0.76%的股份，魏志勇和杨雨轩合计控制发行人 75.85%的股份，系公司实际控制人。 虽然公司已制定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工作制度》《关联交易决策制度》等制度避免大股东操纵现象的发生，实际控制人亦承诺不利用其控制地位损害本公司利益，但实际控制人仍可凭借其控制地位对本公司发展战略、生产经营和利润分配决策等重要事项施加影响，因此本公司仍面临实际控制人控制权集中的风险。 7、新产品、新技术开发的风险 发行人所处行业为通用设备制造业，市场竞争较为激烈。发行人需要不断优化生产工艺，以保证自身的竞争优势。未来，若发行人新产品、新技术研发失败，或者竞争对手在相关领域取得技术突破，推出更具竞争力的产品，发行人可能失去现有的市场份额，从而导致盈利能力下降。 8、未来募投项目投产后新增产能的消化风险 发行人本次募集资金主要用于“流体装备零部件制造项目”、“流体装备核心部件扩产项目”、“技术研发中心建设项目”、“补充流动资金”和“偿还有息负债”。其中，“流体装备零部件制造项目”、“流体装备核心部件扩产项目”是在公司现有业务、产品与技术基础上进行的扩产与升级。若未来市场、技术、产品等相关因素发生重大不利变化，本次募集资金投资项目建设能否按计划完成、项目建成投产后产能能否及时消化都存在一定的不确定性。 （二）本次发行完成前滚存利润的分配安排 根据2021年4月5日公司第一届董事会第七次会议以及2021年4月20日公司2021年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司境内首次公开发行股票并在创业板上市前滚存利润分配方案的议案》，截至首次公开发行人民币普通股（A股）完成前滚存的未分配利润由股票发行后的新老股东按持股比例共同享有。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
1、总体安排 本次发行向社会公众公开发行新股 2,197.2549万股，全部为公开发行新股，不安排老股转让。本次公开发行后公司总股本 8,789.0196万股，本次公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例约为 25.00%。 本次发行的初始战略配售发行数量为 329.5881万股，约占本次发行数量的 15.00%，由发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划和保荐人相关子公司跟投（如有）组成。最终战略配售比例和金额将在确定发行价格后确定。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。 2、发行人高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划 （1）投资主体 中信证券恒工精密员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称“恒工精密员工资管计划”）。 （2）参与规模和具体情况 恒工精密员工资管计划参与战略配售的数量为不超过本次公开发行规模的10.00%，即不超过 219.7254万股，且认购金额不超过 3,928.00万元。具体情况如下： 名称：中信证券恒工精密员工参与创业板战略配售集合资产管理计划 设立时间：2023年 4月 14日 备案日期：2023年 4月 19日 产品编码：SZU266 募集资金规模：3,928.00万元 认购资金规模：3,928.00万元 管理人：中信证券股份有限公司 实际支配主体：中信证券股份有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员。 中信证券恒工精密员工参与创业板战略配售集合资产管理计划参与人姓名、职务、实际缴纳金额等具体情况如下：
（3）限售期 恒工精密员工资管计划承诺获得本次配售的股票限售期为自发行人首次公开发行并上市之日起 12个月。 3、保荐人相关子公司跟投（如有） （1）跟投主体 如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金与合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售。跟投机构为保荐人相关子公司中信证券投资有限公司（以下简称“中证投资”）。 （2）跟投数量 如发生上述情形，本次保荐人相关子公司中证投资将按照相关规定参与本次发行的战略配售认购发行人首次公开发行股票数量 2%-5%的股票，具体比例根据发行人首次公开发行股票的规模分档确定： ①发行规模不足 10亿元的，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000万元； ②发行规模 10亿元以上、不足 20亿元的，跟投比例为 4%，但不超过人民币 6,000万元； ③发行规模 20亿元以上、不足 50亿元的，跟投比例为 3%，但不超过人民币 1亿元； ④发行规模 50亿元以上的，跟投比例为 2%，但不超过人民币 10亿元。 具体跟投比例和金额将在确定发行价格后确定。因保荐人相关子公司最终跟投与发行价格、实际认购数量与最终实际发行规模相关，保荐人（主承销商）将在确定发行价格后对保荐人相关子公司最终实际认购数量进行调整。 （3）限售期 中证投资承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24个月。 四、发行人的主营业务经营情况 （一）主营业务基本情况 恒工精密主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售。公司形成了“一项核心产品和工艺、两项核心应用领域”的“一体两翼”的业务格局。“一体”指高质量连续铸铁件的生产能力，“两翼”分别是连续铸铁件在空压机领域的批量应用和在液压装备领域的批量应用。 （二）主要产品基本情况 公司的主要产品是精密机加工件及连续铸铁件。公司的连续球墨铸铁制造工艺区别于传统铸造的砂铸工艺，采用先进的水平连续铸造工艺，并通过在铁水中添加稀土合金等材料对铁水中所含碳元素进行球化处理得到球状石墨，从而有效地提高了铸铁的机械性能，特别是提高了强度及塑性，克服了传统铸造工艺材质不均匀、产品缺陷率高的缺点，保证了产品的致密性和良品率，可广泛应用于下游机械装备制造行业，包括空压设备、工程机械、注塑设备、传动装备等行业领域。 （三）主要原材料与重要供应商 公司采购的主要原材料及辅助材料有生铁、废钢、硅铁、球化剂等。重要供应商包括河北龙凤山铸业有限公司、林州市合鑫铸业有限公司、成安县辰信再生资源利用有限公司等。 （四）主要生产模式 公司产品的生产主要涉及连续铸造和机加工环节，部分非核心生产环节外包给外协厂商完成。公司的生产采取订单式生产为主，同时对大客户常态化采购的产品进行库存式生产为辅的生产模式。公司一般根据销售部门的订单，结合市场预测、销售计划、产成品库存情况，按照不同类别产品的不同生产周期、加工难度、制造数量、交货时间等，制定详细的生产作业计划并组织生产。 （五）主要销售方式和重要客户 1、直销模式 直销模式下，公司主要通过会议、论坛或展会等方式获得客户，并由销售部门联合技术部门对客户的需求进行评估，再通过商务谈判方式销售给下游客户，这一销售模式有利于客户资源管理、双方技术沟通、供需衔接、后续回款管理、售后服务、市场动态研判等。 公司的主要客户以国内外知名厂商为主，公司会定期对原材料价格行情、人工价格、能源价格、运输价格等因素进行评估，并以此制定基准销售价格，并在此价格基础上进行浮动向客户报价。 2、经销模式 公司生产的连续铸铁件质量较好，市场认可度较高，且应用领域广泛，产品市场潜力较大。但由于潜在用户及需求较为分散，为满足市场的需要，公司采取经销模式销售部分连续铸铁件，通过经销商网络销售，可以降低销售风险、节约管理成本、增加资金使用效率，又能够最大程度地开拓客户。 3、公司重要客户 公司产品已销往 40多个国家和地区，主要客户多为国内外知名企业，如海天集团、阿特拉斯科普柯、汉钟精机、东亚机械、徐工机械、三一重工等。 （六）竞争地位 在连续铸造及机加工领域，公司拥有多年的研发、生产及销售经验，同时公司作为高新技术企业，拥有连续铸造及机加工领域的核心技术。公司的产品受到下游客户的广泛认可，公司产能在国内连续铸造工艺竞争对手中位居前列，曾获得中国铸造协会颁发的“2018年度中国铸造行业单项冠军产品”奖。2020年，公司荣获国家工信部颁发的“第二批专精特新‘小巨人’企业”荣誉。 五、发行人创业板定位情况 （一）发行人专注于先进铸造工艺的研究及创新 在连续铸造及机加工领域，公司拥有多年的研发、生产及销售经验，同时公司作为高新技术企业，拥有连续铸造及机加工领域的核心技术。连续铸铁区别于传统铸造的砂铸工艺产品，其先进性主要体现在：铸铁被从铁水容器底部拔出，通过结晶器将其快速冷却，铸铁内部组织的致密性、一致性较高，不易出现内部组织缺陷，克服了传统砂型铸造工艺材质不均匀、产品缺陷率较高的缺点；连续铸造技术易于实现机械化、自动化生产，提高了生产效率；生产无需使用造型砂，不会因造型砂脱落而出现砂眼缺陷，无造型砂排放，生产工艺清洁环保。 通过多年在生产工艺上的完善和积累，公司熟练掌握了通过在铁水中添加稀土合金等材料对铁水中所含碳元素进行球化处理得到球状石墨的工艺技术，可将传统的灰铸铁转化为球墨铸铁，进一步有效地提高了铸铁的机械性能，特别是提高了强度及塑性。 公司结合水平连续铸造工艺及球墨铸铁的特点，利用水平连续铸造工艺可快速冷却铸造产品的特点，通过控制投料、拉拔速度及冷却速度，可以实现对铸铁的石墨球化率进行有效的控制，达到较为理想的石墨球化率及均匀度，成功实现了大体积球墨铸铁件的近乎无缺陷铸造，提高了最终产品的产品质量和良品率。 （二）发行人科技创新能力突出、创新成果显著 作为高新技术企业，恒工精密一直注重研发投入和技术革新，积极引入优秀的研发人才，不断加强研发平台建设。截至 2022年末，公司现拥有一支 117人的专业独立核心研发团队，包含材料力学、机械设计、金属材料、金属工艺学、热处理技术、自动化控制技术等多个学科的专业人才；公司自成立以来一直重视人才培育与对外技术交流合作，同西安理工大学建立了产学研合作平台。凭借较强的技术实力和科研力量，恒工精密曾荣获国家工信部颁发的“第二批专精特新‘小巨人’企业”、中国铸造协会颁发的“第三届中国铸造行业‘专精特新’优势企业”等荣誉；恒工精密被河北省发展改革委员会认定为“河北省企业技术中心”，被河北省工业和信息化厅认定为“工业企业研发机构（A级）”，被河北省科学技术厅认定为“河北省水平连续铸铁技术创新中心”。 除上述荣誉外，恒工精密还曾荣获“河北省专利优秀奖”（河北省知识产权局）、“河北省首批制造业单项冠军企业”（河北省工业和信息化厅）、“河北省中小企业名牌产品”（河北省工业和信息化厅）、“河北省科技小巨人”（河北省科学技术厅）等荣誉。 （三）发行人积极向产业下游延伸并拓展行业边界 在建立了成熟的连续铸铁生产工艺的基础上，2015年，公司进行产业链延展升级，从单一的连续铸铁产品研制、生产和销售延伸到精密机加工件的研制和生产，并形成了“一项核心产品和工艺、两项核心应用领域”的“一体两翼”的业务格局。“一体”指高质量连续铸铁件的生产能力，“两翼”分别是连续铸铁件在空压机领域的批量应用和在液压装备领域的批量应用。目前公司主要产品包括转子、液压阀块、导向套等，可广泛应用于空压设备、工程机械、注塑设备等行业领域。公司成立至今，先后为多个行业提供连续铸铁产品及加工的一站式解决方案，并与海天集团、阿特拉斯科普柯、汉钟精机、东亚机械、徐工机械、三一重工等一批国内外知名企业建立长期合作关系。 六、发行人主要财务数据和财务指标
（一）审计截止日后的主要经营状况 公司最近一期财务报告的审计基准日为 2022年 12月 31日，财务报告审计截止日至招股意向书签署之日期间，公司经营状况良好。 审计截止日后，公司经营模式未发生重大变化，主要客户及供应商不存在重大变化，公司所处行业产业政策、税收政策未发生重大调整，进出口业务未受到重大限制，未新增重大诉讼或仲裁事项，未发生重大安全事故，不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。 （二）2023年 1-3月经审阅财务数据 根据《中国注册会计师审阅准则第 2101号—财务报告审阅》，立信会计师事务所审阅了公司 2023年 3月 31日的合并及母公司资产负债表、截至 2023年 3月 31日止三个月期间的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及中期财务报表附注，并出具了《审阅报告》（信会师报字[2023]第 ZB10490号）。审阅意见为：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映恒工精密 2023年 3月 31日的合并及母公司财务状况、截至 2023年 3月 31日止三个月期间的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量。” 公司财务报告审计截止日之后经审阅（未经审计）的主要财务状况及经营成果如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
 |