联科科技(001207):山东联科科技股份有限公司2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）
原标题:联科科技:山东联科科技股份有限公司2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（注册稿） 1、公司及董事会全体成员保证本募集说明书内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 61号——上市公司向特定对象发行股票募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、本次向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 4、本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。 5、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 6、本募集说明书所述事项并不代表审批机构对于本次向特定对象发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准。 重要提示 本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同含义。 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下事项。 1、公司本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项已获得公司第二届董事会第十三次会议审议通过，并由公司第二届董事会第十三次会议提请 2022年年度股东大会根据公司章程授权董事会全权办理以简易程序向特定对象发行融资总额人民币不超过三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十的股票事项。 2023年 3月 20日，公司 2022年年度股东大会通过《关于提请股东大会授权董事会全权办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》《关于公司 2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案的议案》等与本次发行相关的议案。 2023年 4月 10日，公司召开第二届董事会第十五次会议，审议并通过了《关于公司<2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案(修订稿)>的议案》等相关议案。2023年 4月 26日，公司召开 2023年第二次临时股东大会，审议并通过了《关于公司<2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案(修订稿)>的议案》等相关议案。 2023年 4月 26日，公司召开第二届董事会第十六次会议，审议并通过了《关于公司<2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案(二次修订稿)>的议案》等相关议案。 2023年 5月 24日，公司召开第二届董事会第十七次会议，审议并通过了《关于公司<2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案(三次修订稿)>的议案》等相关议案，确认了本次以简易程序向特定对象发行股票的竞价结果等相关事项。 2、本次以简易程序向特定对象发行股票的发行对象为:诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、沈阳兴途股权投资基金管理有限公司-兴途健辉1号私募基金、上海临彤私募基金管理有限公司-临彤长虹1号私募证券投资基金、苏州苏新股权投资合伙企业（有限合伙）、张奇智。所有投资者均以现金方式认购公司本次发行的股份。 3、本次以简易程序向特定对象发行股票拟募集资金总额为 268,769,998.72元，符合以简易程序向特定对象发行股票的募集资金不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十的规定；扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目： 单位：万元
本次以简易程序向特定对象发行股票的募集资金到位后，公司将按照项目的实际资金需求将募集资金投入上述项目。本次发行扣除发行费用后的募集资金净额低于项目总投资金额，不足部分公司将以自有资金或通过其他法律法规允许的融资方式解决。 4、根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 14.48元/股。 本次发行定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日（即 2023年 5月 18日），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量）。 在本次发行的定价基准日至发行日期间，如公司发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事宜的，则将根据深圳证券交易所的相关规定对发行价格作相应调整。 5、根据本次发行的竞价结果，本次拟发行股票数量为 18,561,464股，未超过公司 2022年年度股东大会决议规定的上限，未超过本次发行前公司总股本的30%。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调整的，则本次发行的股票数量将进行相应调整。 6、本次以简易程序向特定对象发行股票完成后，特定对象所认购的本次发行的股票限售期需符合《上市公司证券发行注册管理办法》和中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的相关规定。发行对象认购的股份自本次发行结束之日起6个月内不得转让。本次发行对象所取得公司本次发行的股票因公司分配股票股利、资本公积金转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。 法律法规对限售期另有规定的，依其规定。限售期届满后的转让按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。 7、公司一直严格按照《公司章程》中关于现金分红政策和股东大会对利润分配方案的决议执行现金分红。根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3号—上市公司现金分红》等规定要求，在发行股票预案中披露了利润分配政策尤其是现金分红政策的制定及执行情况、最近三年现金分红金额及比例、未来三年股东回报规划（2023-2025年）等情况，详见本募集说明书“第六节 公司股利分配政策及股利分配情况”。 8、本次发行前公司滚存的未分配利润，由本次发行后的新老股东按照发行后的股份比例共享。 9、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监会公告[2015]31号）等有关文件的要求，公司首次公开发行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的，应当承诺并兑现填补回报的具体措施。公司就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并承诺采取相应的填补措施，详见本募集说明书 “第七节 与本次发行相关的声明”之“发行人董事会声明”。 10、本次发行完成后，公司股权分布符合深圳证券交易所的上市要求，不会导致不符合股票上市条件的情形发生，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 11、特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”，注意投资风险： （一）原材料价格波动的风险 公司二氧化硅产品生产所用的主要原材料包括纯碱、硫酸和石英砂，炭黑生产所用的主要原材料包括炭黑油、蒽油、煤焦油等。纯碱、炭黑油、煤焦油等均为大宗原材料，其价格受环保政策、原油价格、国内外市场供需影响而波动，公司存在主要原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。 （二）毛利率下降的风险 受宏观经济运行、上游原材料价格、下游供需状况和市场竞争的影响，公司产品价格波动较大，进而导致毛利率大幅波动。报告期内，公司综合毛利率分别为 21.75%、19.34%、11.38%和 9.87%。未来如果宏观经济形势下行、上游原材料价格持续上涨、下游需求不足、市场竞争加剧，公司可能面临主营业务毛利率下降的风险。 （三）经营业绩下滑的风险 报告期内，公司净利润分别为 12,021.84万元、16,451.24万元、11,276.78万元和 1,780.67万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 11,842.36万元、16,352.36万元、11,142.75万元和 1,753.17万元。公司所处行业景气度波动较大且行业景气度对公司利润水平影响较大，2022年度随着公司所处行业景气度的下降公司经营业绩有所降低，2023年一季度受毛利额下降及期间费用同比增幅高于营业收入增幅等因素影响，公司经营业绩有所降低。 未来，如果公司所处行业景气度下降或公司未能采用有效措施降低行业景气度下降对公司的负面影响，公司可能面临经营业绩下降的风险。 （四）募投项目研发进度不及预期的风险 在导电炭黑领域，大部分中低压电力电缆屏蔽材料使用的导电炭黑基本已实现国产替代，但在高压电缆屏蔽材料领域中的导电炭黑基本依赖进口。本次募投项目产品可以实现高压电缆屏蔽料用纳米碳材料进口替代，相关产品尚处于中试阶段，虽然产品主要性能指标能够达到下游客户的要求，但中试完成后仍需经过新产品终试、产品送检等过程，如果终试等后续研发过程中出现一些不可控因素，可能导致研发进度不及预期，从而导致募投项目无法达到预期收益，影响公司经营业绩。 （五）募投项目产品无法顺利通过客户认证的风险 本次募投项目产品下游目标客户主要为电力电缆屏蔽料生产企业，相关企业在供应商准入管理方面通常比较严格。本次募投项目的目标客户与公司现有的导电炭黑中低压电缆屏蔽料客户群体基本一致，且公司已经与浙江万马高分子材料集团有限公司、江阴市海江高分子材料有限公司等公司建立了良好合作关系，可以有效缩短本次募投项目产品的市场开拓周期，若未来本项目建设完成后公司规模化生产的产品品质不及预期，无法顺利通过下游客户产品认证，则将影响本次募投项目主要产品的顺利销售，对募投项目的效益实现带来一定不利影响。 （六）募集资金投资项目预测效益不达预期的风险 公司本次发行股票募集资金投资项目的选择是经过了慎重、充分的可行性研究论证，但如果项目建设过程中出现宏观经济形势剧烈波动、上下游行业周期性变化、原材料价格大幅波动、市场开拓不力导致产能消化不达预期等情形，则可能导致公司本次募集资金投资项目存在预测效益不达预期的风险。 目 录 声 明............................................................................................................................ 2 重要提示 ....................................................................................................................... 3 目 录............................................................................................................................ 8 释 义.......................................................................................................................... 11 第一节 发行人基本情况 ......................................................................................... 13 一、发行人概况 .................................................................................................. 13 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 .................................................. 13 三、发行人所处行业的发展情况及行业竞争情况 .......................................... 14 四、公司产品或服务的主要内容、业务模式、主要资产情况及核心技术 .. 33 五、现有业务发展安排及未来发展战略 .......................................................... 51 六、财务性投资情况 .......................................................................................... 52 七、公司不属于高耗能高排放行业，主营业务符合国家产业政策和行业准入条件 .................................................................................................................. 55 八、最近一期业绩下滑情况及原因 .................................................................. 58 第二节 本次证券发行概要 ..................................................................................... 61 一、本次发行的背景和目的 .............................................................................. 61 二、发行对象及与发行人的关系 ...................................................................... 65 三、本次向特定对象发行股票方案概要 .......................................................... 66 四、募集资金金额和投向 .................................................................................. 69 五、本次发行是否构成关联交易 ...................................................................... 70 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 .............................................. 70 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序71 八、发行人符合以简易程序向特定对象发行股票条件的说明 ...................... 72 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ......................................... 85 一、本次募集资金投资计划 .............................................................................. 85 二、本次募集资金使用的基本情况和经营前景 .............................................. 85 三、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的关系 .......................... 98 四、本次发行募集资金投资项目可行性结论 ................................................ 101 五、最近五年内募集资金使用情况 ................................................................ 101 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ................................... 108 一、本次发行后公司业务及资产变动或整合计划、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变动情况 ............................................................ 108 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............ 109 三、本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、同业竞争及关联交易等变化情况 ................................ 109 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况；本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ........................................................................................................ 110 五、本次发行完成后，公司不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用的情形，或公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形 ............................................................................................................ 110 六、本次发行对公司负债情况的影响 ............................................................ 110 第五节 与本次发行相关的风险因素 ................................................................... 111 一、市场风险 .................................................................................................... 111 二、生产经营风险 ............................................................................................ 111 三、财务风险 .................................................................................................... 112 四、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素113 五、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素 .................................... 114 六、其他风险 .................................................................................................... 115 第六节 公司股利分配政策及股利分配情况 ......................................................... 116 一、公司现行的股利分配政策 ........................................................................ 116 二、最近三年利润分配及未分配利润使用情况 ............................................ 118 三、未来三年股东回报规划 ............................................................................ 119 第七节 与本次发行相关的声明 ........................................................................... 123 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 123 二、保荐机构（主承销商）声明 .................................................................... 126 三、律师事务所声明 ........................................................................................ 129 四、会计师事务所声明 .................................................................................... 130 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员承诺 ........................................ 131 控股股东承诺 .................................................................................................... 132 实际控制人承诺 ................................................................................................ 133 发行人董事会声明 ............................................................................................ 134 释 义 本募集说明书中，除非文意另有所指，下列简称和词语具有如下特定意义：
第一节 发行人基本情况 一、发行人概况
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）本次发行前公司的股本结构 截至 2023年 3月 31日，公司股本总额为 18,386.00万股，股本结构如下：
截至 2023年 3月 31日，公司前十名股东持股情况如下： 单位：万股
截至2023年3月31日，联科集团直接持有公司97,861,531股股份，占公司股本总额的53.23%，为公司控股股东。 吴晓林和吴晓强（系兄弟关系）通过联科集团、联银投资、青州汇金、潍坊汇青分别间接持有公司股份9,786.15万股（53.23%）、95.80万股（0.52%）、500.24万股（2.72%）和32.02万股（0.17%），合计持有公司股份10,414.20万股，占公司总股本的56.64%。根据吴晓林与吴晓强签署的《一致行动协议》，双方将就涉及公司的重大事项决策方面保持一致行动关系，通过公司股东大会以及提名/委派公司董事等，在股东大会层面和董事会层面对公司重大事项作出意思表示相同的决策。若双方出现意见分歧，按照双方所持有的联科集团股权比例进行表决。吴晓林和吴晓强系公司的实际控制人。 控股股东、实际控制人的持股情况如下图所示： 1、发行人控股股东基本情况 联科集团目前持有青州市市场监督管理局 2020年 1月 2日核准颁发的统一社会信用代码为 9137078116940625XJ的《企业法人营业执照》。联科集团系控股主体，无实际经营业务，其基本信息如下：
吴晓林先生，1966年 11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，身份证号：37072119661105****，现居住于山东省青州市东坝街道****。曾任青州市东坝镇经贸办科员，青州市艺美纸箱厂厂长、总工，青州市新兴化工厂厂长、总工，山东联科实业集团有限公司董事长兼总经理，山东联科新材料有限公司董事长，山东联科卡尔迪克白炭黑有限公司副董事长。现任公司董事长兼总经理，兼任山东联科卡尔迪克白炭黑有限公司董事长、山东联科化学有限公司执行董事兼总经理、山东青州农村商业银行股份有限公司董事。 吴晓强先生，1974年 10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，身份证号：37072119741009****，现居住于山东省青州市黄楼镇****。曾任：青州市艺美纸箱厂业务员，青州市新兴化工厂副厂长，山东联科实业集团有限公司监事，山东联科功能材料有限公司执行董事兼总经理，山东联科卡尔迪克白炭黑有限公司总经理。现任公司董事兼副总经理、山东联科实业集团有限公司执行董事、山东联科卡尔迪克白炭黑有限公司董事、山东联科贸易有限公司执行董事兼总经理、山东临朐农村商业银行股份有限公司董事。 （四）控股股东、实际控制人股票质押情况 截至 2023年 3月 31日，公司控股股东、实际控制人所持股份不存在质押、冻结和其他限制权利的情况。 （五）其他持股 5%以上股东的情况 截至 2023年 3月 31日，除控股股东联科集团外，公司不存在其他持股 5%以上股东的情况。 三、发行人所处行业的发展情况及行业竞争情况 公司是一家专业从事二氧化硅和炭黑的研发、生产与销售的高新技术企业，其中二氧化硅产品主要包括 LK、LKHD及 LKSIL系列橡胶工业用二氧化硅和非橡胶工业用二氧化硅；炭黑产品主要包括 N100、N200、N300、N500、N600、N700系列、LK系列橡胶用炭黑和特种炭黑。公司两大系列产品主要用于轮胎和工业橡胶制品、电缆屏蔽料、色母料、饲料和日化行业等领域。 根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“化学原料和化学制品制造-专用化学产品制造”中“化学试剂和助剂制造”（代码：C2661）。 （一）行业主管部门和管理体制 公司所处的基础化学原料制造业已形成市场化的竞争格局，各企业面向市场自主经营，政府职能部门依法管理。公司为中国无机盐工业协会理事单位、中国橡胶工业协会炭黑分会理事单位、中国汽车工业协会相关工业分会会员单位。 公司所属行业主管部门及主要协会组织如下表：
1、二氧化硅相关产业政策 我国二氧化硅相关的主要产业政策如下：
目前，我国炭黑相关的法律法规及产业政策如下：
行业主管部门通过制定行业规划、产业政策和标准等，为公司所处行业及上下游相关行业发展创造有利的社会环境，对行业内企业的经营发展产生了积极的影响。 （三）行业发展情况 1、二氧化硅行业 （1）行业简介 二氧化硅是一种无机物，化学式为 SiO。二氧化硅按制造方法分类，可分2 为沉淀法二氧化硅、气相法二氧化硅。中国 90%以上的二氧化硅产品是沉淀法二氧化硅。沉淀法二氧化硅价格优势明显，广泛用于橡胶、轮胎、制鞋、橡塑制品及硅橡胶、涂料、化妆品、牙膏、饲料等行业。气相法二氧化硅的分子结构与硅橡胶相似，可做硅橡胶的浅色补强材料，用以增强硅橡胶制品的抗拉强度，提高弹性模量和伸长率。硅橡胶的下游主要是建筑和电子电器。 沉淀法二氧化硅，俗名沉淀白炭黑、白炭黑，是指采用水玻璃溶液与酸（通常使用硫酸）反应，经沉淀、过滤、洗涤、干燥而成，其组成可用 SiO·nH O2 2 表示，其中 nH O是以表面羟基形式存在。因其化学惰性及对化学制剂的稳定性2 和可明显地提高橡胶产品的力学性能（如拉伸强度、耐磨、抗老化、抗撕裂等），被作为化工填充料，广泛用于橡胶工业、动物饲料载体、食品、医药、口腔护理、造纸、涂料、农化、硅橡胶等多个领域。在医药领域，高分散二氧化硅可以用作维生素 E的载体。 沉淀法二氧化硅又可以分为高分散型和普通型，相对来说，高分散型的产品分散性能和补强性能较高，可以用于绿色轮胎等领域，相应的技术要求也高。沉淀法二氧化硅分类如下：
截至 2021年底国内沉淀法二氧化硅生产厂家共 53家（不包含仅进行粉碎、改性等深加工企业），总生产能力 268.6万吨，较 2020年（249万吨）增长 7.87%，实际产量 180.28万吨，较 2020年(163.68万吨）增长 10.14%。规模在 5万吨以上的企业数量 18家，总产能为 203.7万吨，占整个行业的比重在 75.84%，较 2020年（177.10万吨）增长 15.02%，规模 5万吨以上的企业 2021年总产量 146.61万吨，较 2020年（129.15万吨）增长 13.52%，行业集中度进一步提升。 2021年，全国沉淀法二氧化硅生产能力和产量（按企业规模划分）情况如下：
2021年受全球经济复苏影响，我国二氧化硅出口增幅显著，全年出口二氧化硅 48.25万吨，较 2020年 40.06万吨同比增长 20.44%，出口金额 5.09亿美元较 2020年 3.77亿美元同比增长 34.99%。由于国内需求增加，进口二氧化硅也呈现增长趋势，2021年全年进口二氧化硅 8.84万吨，较 2020年 7.14万吨同比增长 23.81%，进口金额 2.19亿美元较 2020年 1.67亿美元同比增长 30.90%。虽然国内二氧化硅产品出口量很大，但同进口产品相比，单位产品价格明显偏低，特殊用途的品种和国外企业相比尚有差距，进口主要为高分散二氧化硅和特殊用途气相法二氧化硅。 （3）行业需求情况 二氧化硅全球市场中，轮胎、橡胶是主要应用领域，高端制造业和食药妆领域则是主要增长源。根据 Grand View Research统计，2018 年全球二氧化硅行业市场规模为 52.20亿美元，基于《中国橡胶工业年鉴 2020》和 Technavio 的数据预测全球市场将以 8%的复合增速在 2025年达到 400万吨，高端制造业和食药妆领域应用被认为是推动行业增长的主要因素。二氧化硅全球市场主要应用领域如下：
2021年我国沉淀法二氧化硅消费构成情况
沉淀法二氧化硅作为橡胶补强材料，主要用于鞋类、轮胎和其它浅色橡胶制品。全球乘用车和轻卡轮胎市场总体发展趋势向好。2022年，全球汽车轮胎总销量 17.51亿条，同比增长 0.14%，整体趋于稳定。根据中商产业研究院预计，2023年全球汽车轮胎总销量将达到 18亿条，同比增长 2.80%。根据国家统计局公布数据，2022年国内橡胶轮胎外胎产量为 85,600.3万条，较 2021年产量下降5%，主要原因系 2022年居民出行受限导致轮胎替换需求下降。2023年 1-3月，国内轮胎产量为 21,998万条，同比增长 6.6%；出口 13,907万条，同比增长 1.0%，行业复苏节奏明显。随着双碳战略的深入实施，高端化、绿色化将成为轮胎行业始终不变的发展方向，高分散二氧化硅作为绿色轮胎配套专用材料，能显著提高轮胎抗撕裂强度和耐裂口增长性能，降低滚阻，改善其抗湿滑性能。高分散二氧化硅在橡胶产品中的用量将随着绿色轮胎产量的逐渐提高而不断攀升，对二氧化硅需求构成了强劲支撑。 报告期内我国制鞋业企业数量保持稳定，业务量上经历 2020年的下滑后2021年已经全面恢复。2021年中国规上制鞋企业 4,175家，中国规上制鞋企业累计完成销售收入 6,552.86亿元，同比增长 8.86%，2021年中国鞋靴出口数量为873,231万双，同比增长 18%；中国鞋靴出口金额为 4,793,469万美元，同比增长35.3%，制鞋用白炭黑消费量较 2020年有较大增长。 另外，沉淀法二氧化硅的需求量随着输送带、传播带、PVC片材、热塑性橡胶和硅橡胶软管等产业的升级稳步增长。沉淀法二氧化硅在农药、饲料等行业中用做载体或流动剂、在牙膏中用做摩擦剂和增稠剂，在涂料行业用做分散剂、抗沉降剂或消光剂，医药、食品等行业用作吸附剂等。 2、炭黑行业 （1）行业简介 炭黑是烃类化合物经不完全燃烧或热裂解生成的物质，主要由碳元素组成，由近似于球体的胶体粒子以聚集体形式存在。 炭黑是人类最早开发、应用和目前产量最大的纳米材料，被国际化学品领域列为二十五种基本化工产品及精细化工产品之一。炭黑工业对汽车产业、新能源产业以及提高民用生活产品质量等方面具有非常重要的意义。 炭黑的主要成分是碳，其基本粒子尺寸在 10-100nm之间，因此具有良好的橡胶补强、着色、导电或抗静电以及紫外线吸收功能。炭黑作为一种纳米级功能材料，能够赋予其他材料或制品一些特殊的使用性能，在许多领域中有着不可替代的作用。炭黑在粘度、着色力、分散性、光泽度及导电性等方面的性能会随着其结构的变化而有所变化，从而适用于不同的需求及环境。炭黑是橡胶补强填充剂，是仅次于生胶的第二位橡胶原材料，同时炭黑可作为着色剂、紫外光屏蔽剂、抗静电剂或导电剂，广泛应用于塑料、化纤、油墨、涂料、电子元器件、皮革化工和干电池等很多行业，炭黑作为高纯碳材料还可以用于冶金及碳素材料行业中。 按生产工艺不同，将炭黑分为槽黑、炉黑和热裂黑三大类：
按造粒方式，炭黑分为干法造粒炭黑和湿法造粒炭黑两大类：
同时，按炭黑填充的轮胎胶料性能又可分为硬质炭黑和软质炭黑两类：
根据中国橡胶工业协会炭黑分会统计数据，2020年炭黑产量出现负增长，产量为 570万吨。2021年因下游轮胎市场带动、早期炭黑新建产能释放等因素影响下，全国炭黑产量触底反弹达到 632万吨，同比增长 10.88%。 2021年全国炭黑产能约为 843万吨（其中特种炭黑产能约 50万吨），全国炭黑开工率约为 75%，较 2020年我国炭黑企业整体开工率 69%有所提升，但仍存在一定程度的产能过剩。我国炭黑的产能过剩主要是结构性过剩，即普通橡胶用炭黑产能过剩，而其他产品如绿色轮胎需要的低滚动阻力炭黑、高性能色素炭黑、应用于电缆屏蔽材料和锂电池导电剂的导电炭黑、高端汽车橡胶制品配件炭黑等产品产能还有欠缺。 在导电炭黑领域，随着国内导电炭黑生产企业技术水平的提高，国产导电炭黑的市场份额逐步扩大，大部分中低压电力电缆屏蔽材料使用的导电炭黑已由国内企业提供，但在高压电缆屏蔽材料领域中基本依赖进口。 （3）行业需求情况 炭黑以橡胶用普通炭黑为主，主要应用于轮胎、橡胶制品等领域；也有一部分炭黑属于特种炭黑范畴，包括色素炭黑、导电炭黑、喷雾炭黑等，这部分炭黑尽管产量相对比较小，但应用非常广泛，可以用于涂料、塑料、导电制品等行业。 在炭黑消费量中，橡胶用炭黑约占炭黑总产量的 90%，而其中约 70%左右用于轮胎制造业，因此轮胎行业需求一定程度上决定了橡胶用炭黑的需求。轮胎市场主要包括配套和替换两个市场，配套市场需求主要取决于新车产量，受下游汽车市场的影响较大；替换市场需求与汽车保有量相关性较大，全球范围内约70%以上的轮胎需求由汽车保有量创造。一般来说，轿车有 4条配套胎，轮胎寿命 2-3年，一般 6-8万公里要更换，替换市场受经济周期的影响也远小于配套市场和出口市场。 全球替换市场对轮胎需求持续保持平稳增长，全球汽车保有量维持正向增长，从 2016年的 12.89亿辆增长到了 2021年的 15.23亿辆，年均复合增速 3.39%。 根据米其林公司年报，全球轮胎销量由 2012年的 14.6亿条增至 2022年的 17.51 亿条，年均复合增长率约为 2%。2022年轮胎替换市场销量约 13.23亿条，配套 市场约 4.28亿条。2022年受宏观经济的影响，国内外轮胎需求有所抑制。在替 换市场上，国内由于居民外出活动减少，无论是半钢胎还是全钢胎整体需求有所 下降；在配套市场上，国内基建表现不佳，对于重卡需求减弱，因此全钢胎配套 需求减少。进入 2023年，轮胎市场的压制因素已经有所改善，国内经济预期恢 复增长，全钢胎市场回暖；半钢胎海外订单自 2022年第四季度开始逐步恢复， 国内随着居民外出活动增加，替换市场回暖。 数据来源：wind数据，国际汽车制造商协会 从国内替代市场来看，我国汽车保有量基数巨大，从 2016年的 1.94亿辆增长到了 2022年的 3.19亿辆，年均复合增速 8.64%，给轮胎带来新的需求。同时配套市场也能够给轮胎带来较为稳定的需求。2022年全年，我国汽车产销量分别为 2,702.1万辆和 2,686.4万辆，同比增长 3.4%和 2.1%，其中新能源车 2022年产销量分别完成 705.8万辆和 688.7万辆，同比分别增长 96.9%和 93.4%，是带动增长的主力军。 数据来源：中国汽车工业协会 导电炭黑的应用领域较为广泛，其中用量最大的是生产电力电缆的内、外屏蔽材料领域。伴随着我国经济的高速发展，我国电缆行业发展迅速。“十四五”期间筹划开展城市韧性电网和智慧电网建设，结合城市更新、新能源汽车充电设施建设，开展城市配电网扩容和升级改造，推进城市电力电缆通道建设和具备条件地区架空线入地。电网主网架进一步优化，省间联络线进一步加强，将进一步提高我国电缆的需求。随着电缆市场的发展，我国电缆用导电炭黑的需求将保持平稳快速的发展趋势。随着我国导电炭黑的技术水平不断提高，目前我国中低压电力电缆屏蔽材料使用的导电炭黑已逐渐由以公司为代表的国内企业供给，但在高压电缆屏蔽材料领域中基本是向国际市场进行采购。除电缆屏蔽材料领域外，导电炭黑还应用于塑料、电池、防静电管材、抗静电油箱、电子元件等领域，随着我国国民经济及各行业的不断发展，导电炭黑的应用水平不断提高，未来导电炭黑市场需求将保持较快的发展趋势。 （四）行业与上下游行业之间的关联性 1、二氧化硅行业 沉淀法二氧化硅所需的主要原材料是硅酸钠和硫酸。硅酸钠的主要原材料包括纯碱、石英砂等；纯碱、石英砂、硫酸等产品均为大宗商品，在国内市场上可充分供给。如果其采购价格发生波动，将会对二氧化硅行业利润水平产生影响。 二氧化硅下游行业详见本节“三、发行人所处行业的发展情况及行业竞争情况”之“（三）行业发展情况”之“1、二氧化硅行业”之 “（3）行业需求情况”。 二氧化硅行业上下游的关联性图示如下： 2、炭黑行业 炭黑生产所需要的主要原材料为炭黑油、蒽油和煤焦油等，属于焦煤焦化过程中的副产品或对副产品进一步加工所得。焦炭产品上游的焦煤价格和下游对焦炭产品的需求直接决定了焦化企业是否扩产或限产，间接影响了焦炭生产的副产品即煤焦油、炭黑油等产品的产量和供应价格。虽然中国是产煤大国，但炼焦所需的焦煤储量却比较低，长期以来依赖进口解决需求缺口问题。如果焦煤采购价格发生波动，将会对炭黑行业利润水平产生影响。（未完）  |