美硕科技(301295):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:美硕科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目录................................................................................................................................ 3 第一节 释义 ................................................................................................................. 8 一、基本术语 ........................................................................................................ 8 二、专业术语 ........................................................................................................ 9 第二节 概览 ............................................................................................................... 11 一、重大事项提示 .............................................................................................. 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 13 三、本次发行概况 .............................................................................................. 14 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 16 五、发行人关于符合创业板定位的说明 .......................................................... 20 六、主要财务数据及财务指标 .......................................................................... 24 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 .................................. 25 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 26 九、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 27 十、其他对发行人有重大影响的事项 .............................................................. 28 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 29 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 29 （一）大客户依赖风险 ...................................................................................... 29 （二）营业收入下滑和主要客户收入下滑风险 .............................................. 29 （三）被主要客户的其他继电器供应商替代的风险 ...................................... 30 （四）市场开拓的风险 ...................................................................................... 30 （五）应收账款坏账风险 .................................................................................. 30 （六）实际控制人控制风险 .............................................................................. 31 （七）关联交易决策的风险 .............................................................................. 31 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 31 （一）客户行业集中风险 .................................................................................. 31 （二）原材料价格波动和毛利率下降的风险 .................................................. 32 （三）市场竞争加剧的风险 .............................................................................. 32 （四）宏观经济波动的风险 .............................................................................. 33 （五）生产技术更新的风险 .............................................................................. 33 （六）劳动力成本上升带来的成本增加风险 .................................................. 33 三、其他风险 ...................................................................................................... 34 （一）募集资金投向的风险 .............................................................................. 34 （二）限电限产举措可能影响公司正常生产经营的风险 .............................. 34 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 36 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 36 二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况 .......................................... 36 三、发行人成立以来重要事件 .......................................................................... 43 四、发行人在其他证券市场上市或挂牌情况 .................................................. 51 五、发行人股权结构 .......................................................................................... 51 六、发行人子公司及分公司、参股公司情况 .................................................. 52 七、发行人持股 5%以上的主要股东及控股股东、实际控制人等情况 ....... 53 八、发行人股本情况 .......................................................................................... 56 九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 .......... 62 十、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议情况 .......................................... 71 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年内发生变动情况 .............................................................................................................................. 71 十二、发行人的股权激励情况 .......................................................................... 71 十三、发行人员工及社会保障、劳务派遣、劳务外包情况 .......................... 72 第五节 业务和技术 ................................................................................................... 76 一、发行人主营业务、主要产品及演变情况 .................................................. 76 二、发行人所处行业基本情况及竞争情况 ...................................................... 85 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 123 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 132 五、主要固定资产和无形资产 ........................................................................ 134 六、发行人主要产品核心技术情况 ................................................................ 151 七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ........ 161 八、发行人境外进行生产经营情况 ................................................................ 163 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 164 一、报告期内经审计的财务报表 .................................................................... 164 二、审计意见及关键审计事项 ........................................................................ 169 三、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................ 172 四、分部信息 .................................................................................................... 172 五、发行人采用的主要会计政策和会计估计 ................................................ 173 六、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 ............................................ 199 七、主要税收政策、缴纳的主要税种及执行的法定税率 ............................ 200 八、主要财务指标 ............................................................................................ 201 九、经营成果分析 ............................................................................................ 203 十、财务状况分析 ............................................................................................ 239 十一、现金流量分析 ........................................................................................ 273 十二、流动性风险分析 .................................................................................... 277 十三、持续经营能力分析 ................................................................................ 277 十四、重大资本性支出与资产业务重组 ........................................................ 278 十五、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项 ................................................................................................................ 278 十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................ 279 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 282 一、本次募集资金运用概况 ............................................................................ 282 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 283 三、募集资金对业务创新、创造、创意性的支持作用 ................................ 290 四、发行人未来三年的发展规划及发展目标 ................................................ 291 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 295 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 295 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 295 三、发行人报告期内的违法违规行为及受到处罚、处分或监管措施的情况 ............................................................................................................................ 300 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ............................................ 300 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 300 六、同业竞争情况 ............................................................................................ 302 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 303 八、关联交易及其对公司财务状况和经营成果的影响 ................................ 307 九、报告期内关联交易决策程序履行情况及独立董事意见 ........................ 314 十、发行人减少和规范关联交易的措施 ........................................................ 314 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 316 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排 .................................................... 316 二、发行人本次发行前后的股利分配政策 .................................................... 316 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ................................ 319 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 320 一、重要业务合同 ............................................................................................ 320 二、其他重大合同 ............................................................................................ 325 三、对外担保 .................................................................................................... 329 四、重大诉讼和仲裁事项 ................................................................................ 329 五、发行人控股股东及实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人可能对发行人产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................ 329 六、招股说明书与新三板挂牌期间的信息披露差异 .................................... 329 第十一节 声明 ......................................................................................................... 332 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 332 发行人控股股东、实际控制人声明 ................................................................ 333 保荐人（主承销商）声明 ................................................................................ 334 保荐人（主承销商）董事长声明 .................................................................... 335 保荐人（主承销商）总经理声明 .................................................................... 336 发行人律师声明 ................................................................................................ 337 审计机构声明 .................................................................................................... 338 验资机构声明 .................................................................................................... 339 第十二节 附件 ......................................................................................................... 342 一、本招股说明书的附件 ................................................................................ 342 二、查阅时间、地点 ........................................................................................ 343 三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ........................................................................................................ 344 四、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 349 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 .................................................................................................... 380 六、审计委员会及其他专门委员会的设置及运行情况 ................................ 382 七、募集资金具体运用情况 ............................................................................ 383 八、发行人子公司、参股公司简要情况 ........................................................ 396 第一节 释义 在本招股说明书中，除另有说明外，下列简称具有如下特定含义： 一、基本术语
注 2：本招股说明书中发行人引用的第三方数据均属于公开数据，非专门为本次发行准备，发行人不存在为此支付费用或提供帮助的情形。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 （一）本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的风险 发行人提醒投资者认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并特别关注其中的以下风险因素： 1、大客户依赖风险 报告期内，公司通用继电器产品占主营业务收入比例超过 80%，通用继电器产品主要应用领域为家电行业。家电行业注重品牌效应，龙头企业较为集中，包括美的集团、格力电器、海尔集团等。报告期内，公司向美的集团的销售金额分别为 28,808.16万元、30,920.31万元和 26,251.06万元，占同期营业收入的比例分别为 62.26%、53.56%和 48.88%，公司对美的集团具有一定依赖性，但公司与美的集团的相关交易稳定、具有持续性，不构成重大不利影响。鉴于家电行业的现有市场格局和公司现有产品结构，在未来一段时间内，公司仍不可避免存在大客户依赖的风险。如果公司未来与美的集团的合作发生不利变化且其他客户的需求提升无法弥补美的集团的采购下降，则公司对美的集团的依赖性将对公司的经营产生不利影响。 2、客户行业集中风险 公司主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售，产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。 公司通用继电器产品占主营业务收入比例超过 80%，主要应用行业为家电行业，导致公司客户结构中家电领域客户集中度较高。家电领域客户集中度较高会导致公司受家电行业景气度影响较大，家电行业市场波动会导致公司市场需求波3、营业收入下滑和主要客户收入下滑风险 公司产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，通用继电器产品占营业收入比例超过 80%，主要应用行业为家电行业。2022年，由于受到 GDP增速放缓影响，消费低迷，家电行业景气度下降，导致公司营业收入与去年同期相比下滑。如家电行业景气度持续下降，且公司未能及时采取措施积极应对，将导致公司存在营业收入进一步下滑的风险。 家电行业注重品牌效应，龙头企业较为集中，包括美的集团、格力电器、海尔集团等。2022年，由于受到 GDP增速放缓影响，消费低迷，美的集团减少了库存备货，导致公司向美的集团销售收入与去年同期相比下滑。若未来消费持续低迷，且公司向美的集团供应份额进一步下降，公司向美的集团的销售收入存在进一步下滑风险。 4、被主要客户的其他继电器供应商替代的风险 报告期内，公司向前五大客户的销售金额占收入总额的比例分别为 77.49%、69.09%和 67.65%，其中，2020-2022年向美的集团的销售金额占同期营业收入的比例为 50.00%左右，占比较高。目前进入公司主要客户美的集团供应商体系的继电器品牌主要包括宏发股份、三友联众以及美硕科技，各品牌供应商围绕自身的优势产品为其提供服务，已经形成稳定的供应格局。 但若未来市场竞争加剧，公司与主要客户的合作出现不利变化，公司存在市场份额被主要客户其他供应商取得、甚至被其他供应商替代的风险，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 5、原材料价格波动和毛利率下降的风险 触点类、漆包线、五金件和塑料件是公司的重要原材料，其中触点类、漆包线价格波动往往与银、铜等大宗商品价格的波动成正比，而上述大宗商品除受全球经济形势的影响外，国内经济发展及进出口政策也会引起供求关系的改变，从而导致价格的波动。2020年度，公司主要原材料触点类平均采购入库价格同比增长 21.94%；2021年度，公司主要原材料漆包线平均采购入库价格同比增长28.56%。原材料价格如果出现上升的情形，原材料采购将会占用更多的流动资金，同时对于发行人盈利能力造成不利影响。 报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 27.32%、24.11%和 23.72%，2020-2021年毛利率持续下降，主要系原材料价格大幅上涨而相关产品价格未能及时调整。发行人原材料触点类、漆包线采购价格大幅上涨与大宗商品银、铜的市场价格相关联，从长期来看，大宗商品银、铜的价格涨跌存在一定周期性和偶发性。但如果未来短期内原材料价格进一步上涨，若公司无法通过提高产品销售价格及时将原材料涨价的负面影响转移给客户，或通过降低产品成本、提高高毛利产品的比重等方式抵消原材料价格上涨的影响，发行人仍存在毛利率持续下降的风险。 6、实际控制人控制风险 本次发行前，公司股东黄晓湖、刘小龙、虞彭鑫、黄正芳、陈海多通过《一致行动协议》对公司形成共同控制，合计持有发行人 94.44%的股份，本次发行后，黄晓湖、刘小龙、虞彭鑫、黄正芳、陈海多仍将共同持有发行人 70.83%的股份。由于实际控制人持股比例较高，仍存在实际控制人滥用其控股地位，不当干预公司正常生产经营活动，损害公司及其他股东利益的风险。另外，黄晓湖、刘小龙、虞彭鑫、黄正芳、陈海多分别持有公司 27.73%、20.24%、17.83%、16.66%和 11.99%股份，股权比较分散，尽管《一致行动协议》对相关纠纷解决机制进行了明确约定，但若未来《一致行动协议》到期后解除，实际控制人股权分散情形将对未来控制权稳定性造成不利影响。 （二）与本次发行相关的重要承诺 本公司及相关责任主体按照中国证监会及深交所等监管机构的要求，出具了关于在特定情况和条件下的有关承诺，具体内容参见本招股说明书“第十二节 附件”之“四、与投资者保护相关的承诺”的相关内容。 （三）发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配 关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配，参见本招股说明书“第九节 投资者保护”部分相关内容。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）主要产品及其用途 公司主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售，产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。 报告期内，公司主营业务收入产品结构分析如下： 单位：万元
报告期内，通用继电器产品收入占比超过 80%，是公司现阶段销售的最主要的产品。汽车继电器、磁保持继电器和其他产品报告期内合计占比分别为 4.14%、5.60%和 9.43%，目前占比不高。流体电磁阀产品为公司近年研发的新产品，报告期内收入占比分别为 4.85%、6.93%和 5.94%。 （二）所需主要原材料及重要供应商 公司的主要原材料为触点类、漆包线、五金件和塑料件。报告期内，公司向前五名供应商的合计采购金额及其占公司采购总额的情况如下表所示：
公司以市场需求为导向，采用以下生产模式： 1、对于通用继电器和汽车继电器，由于产品一致化程度较高，公司主要采用全自动和半自动化生产线进行生产，由于普遍存在客户要求交货周期较短、订2、对于其他继电器和流体电磁阀，由于产品的市场需求多样，定制化生产的方式较为普遍，公司采用根据客户订单，多批量、多批次的柔性方式组织生产。 （四）销售方式和渠道及重要客户 公司产品的销售主要采取直销模式，销售部负责公司产品的对外销售，随时掌握市场动态，发掘潜在客户群体，并根据目标客户信息进行针对性的跟踪开发。 此外，公司与众多客户建立了常年的合作关系，客服部负责日常的客户关系维护，包括产品的售后服务、客户投诉的受理与解决、客户满意度调查及回访，以便及时了解客户需求。 公司少量以贸易商模式对外销售。贸易商模式下，公司借助贸易商的渠道和客户资源进行销售，交易均采用买断方式进行。公司将产品销售给贸易商客户，由其承担对终端客户的销售风险。 报告期内，公司前五名客户（同一控制下的客户合并计算）的销售金额及其占公司营业收入的比例如下表所示：
1、行业竞争情况 继电器行业发展进入成熟期，市场竞争充分，主要生产国包括中国、美国、日本、德国等，其中美国、日本、德国企业占据了中高端继电器市场的大部分份额，主要应用于汽车、通讯、工业自动化控制等领域；我国企业的继电器产量占全球继电器产量一半左右，主要应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。 在市场竞争中，美国、日本等发达国家企业通过制定技术标准，控制核心技术，加强产业链整合，不断巩固在全球市场中的主导地位，牢牢掌握了技术标准和国际规则的主导权。近年来，美国、日本等发达国家企业为了进一步强化核心竞争力，不断扩充其产品种类，加快技术融合，其业务范围已经突破了单纯的继电器生产制造，向工业控制、系统集成等领域发展。高端领域竞争的关键已从量的竞争，发展成新型继电器以及关键材料、专用设备等核心基础研发制造的竞争。 我国企业主要为全球市场提供中低端继电器，但是随着近年来我国企业加强技术研发，龙头企业的产品逐渐向中高端市场渗透。 未来内资龙头企业品牌定位逐步向中高端迁移，不断攻克部分专用市场，市场份额将继续稳步扩张。 2、发行人在行业中的竞争地位 家电领域是继电器产品需求量最大的领域。根据中国电子元件行业协会控制继电器分会出具的证明文件显示，2019年和 2020年，公司在浙江省家电类通用继电器市场占有率均排名第一。 2019-2021年，发行人继电器产品市场占有率情况如下： 单位：亿元
注 2：2020年宏发股份国际市占率数据取自其 2020年年报，年报表述为“主营继电器产品在全球市场占有率 14%以上”； 注 3：2021年宏发股份国际市占率数据取自其 2021年年报，年报表述为“公司在全球继电器领域的市场占有率较 2020年提升近 3个百分点”； 注 4：销售规模仅包含继电器产品收入，发行人和三友联众的市场占有率数据根据各自销售规模和宏发股份市场占有率数据推算所得。 公司凭借自动化生产模式形成一定的规模效应，并不断提高自身的市场份额。公司已成为国家高新技术企业，2018年主导起草了“浙江制造”标准《小型电磁继电器》（T/ZZB0777-2018），2021年 7月通过工业和信息化部组织的审核，成为第三批专精特新“小巨人”企业，荣获 2021年（第 34届）中国电子元件企业经济指标综合排序第九十五名，荣获 2022年中国电子元件行业骨干企业第九十名。 五、发行人关于符合创业板定位的说明 （一）公司符合创业板定位相关指标要求 公司符合创业板定位，具体对照《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》的有关规定说明如下：
公司专注于深耕继电器类控制件及其衍生执行件十多年，紧跟行业发展趋势，积极研发、应用新材料和新工艺，取得国际上主要的产品认证和体系认证，满足国内外知名客户的高标准要求，具备生产符合全球主要市场标准的产品能力。公司 2018年主导起草了“浙江制造”标准《小型电磁继电器》 （T/ZZB0777-2018），2021年 7月通过工业和信息化部组织的审核，成为第三批专精特新“小巨人”企业，荣获 2021年（第 34届）中国电子元件企业经济指标综合排序第九十五名，荣获 2022年中国电子元件行业骨干企业第九十名。（未完）  |