智迪科技(301503):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:智迪科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声 明.............................................................................................................................. 2 本次发行概况 ............................................................................................................... 3 目 录.............................................................................................................................. 4 第一节 释义 ................................................................................................................. 8 一、普通术语 ......................................................................................................... 8 二、专业术语 ....................................................................................................... 10 第二节 概览 ............................................................................................................... 12 一、重大事项提示 ............................................................................................... 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 14 三、本次发行概况 ............................................................................................... 15 三、发行人的主要财务数据和财务指标 ........................................................... 17 四、发行人的主营业务情况 ............................................................................... 17 五、发行人符合创业板定位情况 ....................................................................... 18 六、发行人选择的上市标准 ............................................................................... 19 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 20 八、募集资金用途与未来发展规划 ................................................................... 20 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 23 一、市场风险 ....................................................................................................... 23 二、技术创新和产品开发风险 ........................................................................... 24 三、经营风险 ....................................................................................................... 25 四、财务风险 ....................................................................................................... 26 五、管理风险 ....................................................................................................... 28 六、募投项目实施风险 ....................................................................................... 29 七、社保和公积金被追缴的风险 ....................................................................... 30 八、其他风险 ....................................................................................................... 30 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 31 一、发行人的基本情况 ....................................................................................... 31 二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 ............................... 31 四、发行人在其他证券市场上市或挂牌情况 ................................................... 38 五、发行人的股权结构和组织结构 ................................................................... 38 六、公司分公司、控股子公司、参股公司的基本情况 ................................... 39 七、报告期内注销子公司及孙公司的基本情况 ............................................... 44 八、报告期内转让子公司的基本情况 ............................................................... 46 九、持有公司 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ................ 47 十、发行人股本情况 ........................................................................................... 54 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员 ....................................... 56 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况 ....................... 63 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 ... 64 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 ................................................................................... 64 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签订的协议及作出的重要承诺及其履行情况 ............................................................................... 64 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年内发生变动的情况 ........................................................................................................................... 65 十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ... 66 十八、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份情况 ................................................................................................................... 68 十九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ....................... 69 二十、董事、监事、高级管理人员的任职资格 ............................................... 71 二十一、本次公开发行前已制定或实施的股权激励及相关安排情况 ........... 71 二十二、发行人员工及社会保障情况 ............................................................... 78 第五节 业务和技术 ................................................................................................... 83 一、公司主营业务、主要产品及变化情况 ....................................................... 83 二、行业的基本情况 ........................................................................................... 94 三、公司在行业中的竞争地位 ......................................................................... 112 四、公司的销售情况和主要客户 ..................................................................... 124 五、公司采购情况和主要供应商 ..................................................................... 132 六、公司与业务相关的主要资产情况 ............................................................. 137 七、公司核心技术和研发体系 ......................................................................... 171 八、生产经营过程中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力的情况 ..................................................................................................................... 182 九、公司境外生产经营情况 ............................................................................. 184 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 185 一、发行人最近三年及一期的财务报表 ......................................................... 185 二、注册会计师审计意见及关键审计事项 ..................................................... 189 三、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ......................................... 191 四、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ................. 192 五、影响公司未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素，以及对公司具有核心意义，或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标 ......................................................................................................................... 192 六、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ............................................. 194 七、经会计师核验的非经常性损益明细表 ..................................................... 222 八、报告期内相关税收情况 ............................................................................. 223 九、分部信息 ..................................................................................................... 227 十、报告期内公司主要财务指标 ..................................................................... 227 十一、经营成果分析 ......................................................................................... 229 十二、财务状况分析 ......................................................................................... 256 十三、报告期股利分配情况 ............................................................................. 282 十四、现金流量及重大资本支出分析 ............................................................. 282 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 286 十六、发行人经营能力持续性和稳定性 ......................................................... 287 十七、发行人盈利预测信息 ............................................................................. 288 十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................. 288 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 288 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 292 二、公司未来发展规划 ..................................................................................... 294 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 298 一、公司治理存在的缺陷及改进情况 ............................................................. 298 二、发行人特别表决权股份情况 ..................................................................... 298 三、发行人协议控制架构情况 ......................................................................... 298 四、公司内部控制制度情况 ............................................................................. 298 五、发行人近三年违法违规情况 ..................................................................... 302 六、发行人近三年资金占用和对外担保情况 ................................................. 302 七、发行人独立性情况 ..................................................................................... 303 八、同业竞争 ..................................................................................................... 305 九、关联方及关联关系 ..................................................................................... 306 十、关联交易 ..................................................................................................... 310 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 327 一、股利分配政策 ............................................................................................. 327 二、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ..................................................... 330 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 331 一、重要合同 ..................................................................................................... 331 二、对外担保情况 ............................................................................................. 336 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................. 336 第十一节 声明 ......................................................................................................... 337 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 337 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 338 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 339 四、保荐人董事长、总经理声明 ..................................................................... 340 五、律师声明 ..................................................................................................... 341 六、会计师事务所声明 ..................................................................................... 342 七、资产评估机构声明 ..................................................................................... 343 八、验资复核机构声明 ..................................................................................... 345 第十二节 附件 ......................................................................................................... 346 一、附件 ............................................................................................................. 346 二、相关承诺事项 ............................................................................................. 373
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项： （一）特别风险提示 投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，提醒投资者特别关注“第三节 风险因素”中的下列风险： 1、下游客户需求变化较快的风险 发行人主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售业务，凭借可快速精准响应客户需求的制造和服务体系为客户提供可信赖的产品解决方案。发行人所处的消费电子行业受到品牌商产品竞争和终端消费者需求变动的双重影响，技术及产品更新迭代速度快，部分产品的生命周期较为短暂。发行人的主要客户均为行业内领先企业，不断推动并引领行业新技术、新产品的开发应用。随着新技术、新产品的不断涌现，技术更迭速度加快，产品升级周期缩短，下游客户对发行人在研发设计能力、制造工艺、产品质量及产能规模等方面均提出了更高的要求。发行人向主要客户销售金额占其同类产品采购总额的比例较低，如果发行人不能及时开展前瞻性技术研发、制造工艺改造和产能扩张，未来可能因技术水平落后、产能不足、工艺品质及产品更迭周期无法满足下游客户需求而面临订单减少、被其他计算机外设产品供应商替代的风险，进而对发行人的经营业绩将造成不利影响。 2、技术创新和产品开发风险 公司凭借强大的开发设计能力以及高品质新产品交付能力持续获得客户订单。为满足终端消费者日趋多元化的需求，计算机外设产品更新换代速度越来越快，公司的研发设计能力、制造工艺水平、产品品质及快速响应能力需同步提升。报告期内，公司以市场为导向持续进行研发创新投入，各期的研发费用金额分别为 3,112.38万元、4,284.00万元和 3,858.31万元，占同期营业收入的比例分别为 3.99%、3.86%和 4.08%。目前，公司已成为众多国际知名 PC和计算机外设品牌商的合格供应商，但若公司未能对技术、产品和市场的发展趋势准确判断，导致未来创新方向错误或研发项目失败，公司将面临研发资源浪费以及错失市场发展机会的风险，进而对经营业绩和盈利能力造成不利影响。 3、产业链配套厂商供货不足及采购价格上涨的风险 报告期内，发行人生产所需的主要原材料为 IC、PCB、开关、线材、塑胶件、包材等。2020年下半年起，受外部环境、消费电子行业终端需求复苏等因素的影响，公司面临部分型号 IC交付周期延长，部分原材料因上游大宗商品价格上行而涨价的情况，影响了公司的生产安排。若该状况持续无法改善，将可能对公司扩大经营规模造成不利影响。 报告期内，公司主营业务成本中原材料占比分别为 75.94%、75.53%和73.06%。2021年以来，上游原材料供应不足导致部分原材料价格持续上涨，原材料价格的波动将直接影响发行人的毛利率。如果未来主要原材料价格持续出现大幅上涨，而发行人无法将增加的采购成本及时向下游客户转移，发行人将面临营业成本上升、毛利率下降的风险，进而可能对发行人的盈利能力造成不利影响。 4、汇率波动的风险 报告期内，公司主营业务外销收入占主营业务收入的比例分别为 72.22%、77.90%和 84.69%，主要以美元结算。2020年度和 2021年度，公司汇兑损失分别为 1,320.45万元和 515.11万元，占当期利润总额的比例分别为 16.24%和8.25%。2022年度，公司汇兑收益 2,011.31万元，同时因持有外汇套期保值工具产生一定损失。报告期内，人民币兑美元汇率发生较大幅度波动。如果未来人民币兑美元出现大幅升值的情形，则可能对公司经营业绩产生不利影响。 5、业绩下滑的风险 2021年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较 2020年下降 20.84%。若公司未能及时克服各类不利因素的影响，收入增长不及预期或毛利率水平下滑，将会对公司的经营业绩造成重大不利影响： （1）营业收入增长不及预期的风险 报告期内，公司营业收入分别为 77,979.86万元、110,916.25万元和94,540.29万元，年复合增长率达到 10.11%，整体保持增长态势。但是，外部环境的不确定性持续增加，全球经济恢复的态势仍然不稳固、不均衡，消费电子产品的终端需求变动具有不确定性，若上述不利因素未及时消除，或发行人在客户开拓、产品研发等方面未能找到有效的应对措施，公司将面临营业收入增长不及预期甚至营业收入下降的风险。 （2）毛利率下降的风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 22.52%、15.02%和 16.68%。公司的综合毛利率受到汇率波动、产品结构、市场竞争、技术进步、原材料成本波动等因素影响。2021年度，受人民币升值、原材料价格上涨等因素的影响，公司毛利率有所下降，截至本招股说明书签署之日，上述不利因素有所缓和。若未来公司不能持续推出满足客户需求的新产品或优化产品结构、有效控制产品质量并提高运营效率、下游客户需求变化，则可能面临毛利率进一步下降的风险，进而影响公司盈利能力，导致业绩下滑。 （二）本次发行相关主体作出的重要承诺 发行人及其股东、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的具体内容详见本招股说明书“第十二节 附件”之“二、相关承诺事项”。 （三）本次发行前滚存利润的分配安排 根据发行人 2021年 9月 12日召开的 2021年第一次临时股东大会决议，本次股票公开发行当年实现的利润及以前年度滚存未分配利润由本次公开发行后的公司新老股东共同享有。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
发行人专注于计算机外设领域，主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。公司根据技术发展动态持续推进新技术应用、产品线拓展、自动化制造和全球化营销。 公司主要产品为计算机外设鼠标、键盘产品。计算机外设是指除计算机主机以外，对数据和信息起着传输、转送和存储作用的附属或辅助设备，其中，鼠标、键盘起着数据收集、转化和输入的作用，是计算机外设的重要组成部分。 公司主要产品根据使用场景不同，主要分为商务办公系列和电竞游戏系列。 公司深耕计算机外设行业多年，业务经营模式以ODM业务为主，凭借稳健发展的企业文化、精干高效的经营团队、突出的研发设计实力、可靠的产品品质、快速响应及一体化的综合服务能力，积累了大批稳定且优质的客户资源。 公司根据客户订单需求，按照“以销定产”的原则组织生产，且主要采用直销的销售模式，主要客户系联想、罗技、赛睿、樱桃等业内领先或知名的计算机外设品牌商。 公司主要原材料包括 IC、PCB、开关、线材、塑胶件及包材等，主要供应商包括大联大、樱桃、惠州市正牌科电有限公司、凯华电子等。 全球键盘、鼠标等计算机外设产品生产制造已实现高度市场化。致伸科技、光宝科技、群光电子等台资企业起步较早，在技术水平、产品质量、项目管理、规模体量等方面具备先发优势，其键盘、鼠标等产品的客户主要包括联想、戴尔、惠普、罗技等全球知名品牌商。 内资键盘、鼠标生产商起步较晚，但在技术水平不断提升，生产工艺和流程管理、供应链持续完善，成本管控不断加强的情况下，自动化程度和研发设计能力不断提高，市场占有率逐步上升，而公司深耕键鼠制造行业 20余年，已具备较强的综合竞争力，已经成功进入联想、罗技等国际知名品牌商的供应链，与台资企业展开竞争。 五、发行人符合创业板定位情况 （一）发行人行业属性符合创业板定位 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（分类代码：C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类 GB/T4754-2017》，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（分类代码：C39）。 公司所处的行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第五条规定的行业，亦不属于产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，
键盘鼠标等计算机外设产品开发制造涉及人体工程学、结构设计、工业设计、电路设计、软件开发、材料等多专业学科知识的交叉融合运用，技术密集型特征显著。公司坚持以研发设计创新、生产技术工艺创新驱动自身发展，打造差异化竞争优势，具有明显的创新、创造、创意特征。 公司创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况详见本招股说明书“第五节 业务和技术”之“三、公司在行业中的竞争地位”之“（四）公司创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况”。 六、发行人选择的上市标准 根据中审众环会计师出具的“众环审字 [2023] 0600003号”《审计报告》，发行人 2021年度及 2022年度归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为 5,248.07万元和 7,351.58万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于 5,000.00万元。
募集资金到位之前，公司可根据项目进度的实际情况，暂以自有资金、负债等方式筹集的资金先行投入，待募集资金到位后，按募集资金使用管理的相关规定置换本次发行前已投入使用的自筹资金。本次募集资金运用的详细情况请见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。 未来，公司将坚持“智能制造”、“多元化发展”的道路，努力成为世界一流的计算机外设解决方案提供商和设备制造商。公司将以本次 IPO上市为契机，通过上市募集资金扩大产能，丰富外设产品线，提升技术研发能力以及信息化水平，全方位服务客户，提供一体化解决方案，识别并创造更多的发展空间，努力打造世界一流的智慧工厂。 九、财务报告审计基准日后主要财务信息和经营状况 （一）审计截止日后的主要经营状况 公司财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日，自 2022年 12月 31日至本招股说明书签署之日，公司各项业务正常开展，经营状况良好，经营模式未发生重大变化，生产经营的内外部环境未发生重大变化， 管理层及核心技术人员均保持稳定，未出现对发行人管理及研发能力产生重大不利影响的情形；发行人所处行业的相关行业政策、税收政策均未发生重大变化。 （二）审计截止日后的财务数据审阅情况 根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》的相关要求，中审众环会计师对公司2023年 3月 31日的资产负债表，2023年 1-3月的利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了审阅报告（众环阅字[2023]0600002号）。 根据中审众环会计师出具的审阅报告，发行人 2023年 1-3月实现营业收入18,685.92万元，同比减少 15.83%；实现归属于母公司所有者的净利润 988.43万元，同比增长 156.41%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 927.06万元，同比增长 172.04%；具体信息详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况。” （三）2023年上半年的业绩预计情况 经初步测算，公司 2023年上半年的业绩预计情况如下：
在全球经济增长放缓的背景下，消费者的信心仍有待恢复，PC市场整体需求相对疲弱，但公司与部分大客户的合作不断深入，部分客户的订单仍有所增长。公司预计 2023年上半年营业收入同比变动区间为-14.98%至-12.52%，公司归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润等业绩指标相应略有下滑，但受原材料价格回落、人民币兑美元汇率变动等因素的影响，上述业绩指标下滑幅度小于收入下降幅度。 上述 2023年上半年经营业绩预计系公司初步估算的结果，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 第三节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生不利影响。下述风险是根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不代表风险因素依次发生。 一、市场风险 （一）下游客户需求变化较快的风险 发行人主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售业务，凭借可快速精准响应客户需求的制造和服务体系为客户提供可信赖的产品解决方案。发行人所处的消费电子行业受到品牌商产品竞争和终端消费者需求变动的双重影响，技术及产品更新迭代速度快，部分产品的生命周期较为短暂。发行人的主要客户均为行业内领先企业，不断推动并引领行业新技术、新产品的开发应用。随着新技术、新产品的不断涌现，技术更迭速度加快，产品升级周期缩短，下游客户在研发设计能力、制造工艺、产品质量及产能规模等方面均提出了更高的要求。发行人向主要客户销售金额占其同类产品采购总额的比例较低，如果发行人不能及时开展前瞻性技术研发、制造工艺改造和产能扩张，未来可能因技术水平落后、产能不足、工艺品质及产品更迭周期无法满足下游客户需求而面临订单减少、被其他计算机外设产品供应商替代的风险，进而对发行人的经营业绩将造成不利影响。 （二）市场竞争加剧的风险 自成立以来，公司专注于键盘、鼠标等计算机外设产品制造领域。公司成立之初，主要发展面向商务办公应用场景的键盘、鼠标产品。经过多年积累，公司在不断丰富商务办公类产品的同时，推出了电竞游戏领域的专业化、高端化产品，目前已形成商务办公类和电竞游戏类两大产品线。 一方面，商务类鼠标、键盘作为使用计算机的必需品，受计算机制造业的影响较大。根据 IDC统计，在连续两年保持较快增长后，2022年度，全球 PC市场出货量达到 2.923亿台，同比下降 16.5%。行业内领先的台资公司在技术、渠道、知名度等方面具备一定的先发优势，存量市场竞争加剧，公司进一步拓展高阶客户的难度加大。另一方面，随着电子竞技行业的快速发展，游戏类键盘、鼠标产品市场空间较大，吸引部分小规模内资企业进入该领域，进一步加剧了行业的竞争程度。若公司不能有效整合资源、提升核心竞争力，可能导致市场份额及盈利能力下降。 （三）下游网络游戏行业监管政策变动的风险 按照应用场景不同，公司产品主要分为电竞游戏和商务办公两大系列。电子竞技是国家政策支持的新兴行业，但为防止未成年人沉迷网络游戏，相关主管部门不断加强对网络游戏的监管要求。《未成年人保护法》（2020年修订）、《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》、《网络游戏适龄通知》、《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》等法律、法规及部门规章对未成年人参与网络游戏时长、广告推送及消费额度等进行了明确限制。 公司部分客户的产品定位于电竞游戏领域，其业务开展、经营业绩情况受到国家关于限制未成年人游戏时间的法律、法规及部门规章的影响。若未来有关部门出台更加严格的监管规定，将对公司部分客户在境内市场销售相关产品产生一定不利影响，进而影响公司经营业绩。 二、技术创新和产品开发风险 公司凭借强大的开发设计能力以及高品质新产品交付能力持续获得客户订单。为满足终端消费者日趋多元化的需求，计算机外设产品更新换代速度越来越快，公司的研发设计能力、制造工艺水平、产品品质及快速响应能力需同步提升。报告期内，公司以市场为导向持续进行研发创新投入，各期的研发费用金额分别为 3,112.38万元、4,284.00万元和 3,858.31万元，占同期营业收入的比例分别为 3.99%、3.86%和 4.08%。目前，公司已成为众多国际知名 PC和计算机外设品牌商的合格供应商，但若公司未能对技术、产品和市场的发展趋势准确判断，导致未来创新方向错误或研发项目失败，公司将面临研发资源浪费以及错失市场发展机会的风险，进而对经营业绩和盈利能力造成不利影响。 三、经营风险 （一）客户相对集中的风险 消费电子行业进入门槛较高，下游终端品牌商建立竞争优势取决于参与者能否及时预测、评估及回应不断变化的消费者偏好和趋势，并持续提供高品质的产品，以保持品牌的美誉度。根据 IDC统计，2021年度，联想、惠普、戴尔作为全球前三大 PC厂商合计出货量占全球 PC市场的份额超过 60%；根据Newzoo于 2016年进行的调查，全球前三大游戏类键盘、鼠标品牌商占全球游戏类键盘、鼠标市场的份额接近 40%，其中，中国区市场集中度更高，已接近50%。公司主要客户在终端市场的份额较高，客观上造成公司的客户集中度较高。报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入的比重分别为 66.18%、66.50%和 72.29%。虽然公司已与主要客户合作多年且建立了深厚的合作关系，但若公司未能通过客户的持续性考核，或者行业景气度下降，则公司有可能面临重要客户订单减少的不利局面，进而对公司经营业绩造成较大影响。 （二）产业链配套厂商供货不足及采购价格上涨的风险 报告期内，发行人生产所需的主要原材料为 IC、PCB、开关、线材、塑胶件、包材等。2020年下半年起，受外部环境、消费电子行业终端需求复苏等因素的影响，公司面临部分型号 IC交付周期延长，部分原材料因上游大宗商品价格上行而涨价的情况，影响了公司的生产安排。若该状况持续无法改善，将可能对公司扩大经营规模造成不利影响。 报告期内，公司主营业务成本中原材料占比分别为 75.94%、75.53%和73.06%。2021年以来，上游原材料供应不足导致部分原材料价格持续上涨，原材料价格的波动将直接影响发行人的毛利率。如果未来主要原材料价格持续出现大幅上涨，而发行人无法将增加的采购成本及时向下游客户转移，发行人将面临营业成本上升、毛利率下降的风险，进而可能对发行人的盈利能力造成不利影响。 （三）劳动力成本上升的风险 公司所处行业属性和现阶段经营规模决定了公司具有较大的用工需求。随着近年来劳动力短缺现象的逐步显现，公司人工成本持续增加。根据国家统计局数据显示，我国制造业城镇私营单位就业人员年平均工资从 2010年的20,090元增长至 2021年的 62,884元，年均复合增长率达到 10.93%。报告期内，公司人工成本占生产成本的比例分别为 9.12%、10.83%和 11.52%。短期内，随着公司生产规模的不断扩大，对人工的需求将持续增加。若未来国内劳动力成本不断上升或出现用工短缺等情形，公司将面临劳动力成本上升的风险，对公司生产经营造成不利影响。 （四）核心人员流失的风险 作为消费电子行业公司，优秀的管理、技术及业务人员对公司管理、生产、经营尤为重要，是公司为客户提供高品质产品和服务的保障，维持核心团队的稳定也是保证公司核心竞争力的关键。随着公司经营规模的不断扩大，公司对于管理、技术及业务人才的需求也会不断增加。若公司的核心管理、技术或业务人员频繁流失，或无法满足行业发展需要，可能导致公司的产品和服务品质、客户满意度及品牌声誉降低，进而对公司的业务发展和经营业绩造成不利影响。（未完）  |