港通医疗(301515):首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:港通医疗:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 目 录 重要声明 ....................................................................................................................... 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 目 录.............................................................................................................................. 3 第一节 释 义 ............................................................................................................... 7 一、常用词语释义 ................................................................................................ 7 二、专用技术词语释义 ........................................................................................ 9 第二节 概 览 ............................................................................................................. 13 一、重大事项提示 .............................................................................................. 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 17 三、本次发行情况 .............................................................................................. 17 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 19 五、发行人符合创业板板块定位 ...................................................................... 23 六、发行人主要财务数据及财务指标 .............................................................. 24 七、发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 .................. 25 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 27 九、发行人公司治理特殊安排 .......................................................................... 27 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 27 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 28 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 29 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 29 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 36 三、其他风险 ...................................................................................................... 38 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 39 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 39 二、发行人的设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 .......................... 39 三、发行人的股权结构及内部组织结构 .......................................................... 62 四、发行人分公司、子公司及参股公司情况 .................................................. 65 五、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ........... 67 六、公司特别表决权或类似安排情况 .............................................................. 73 七、公司协议控制架构 ...................................................................................... 73 八、控股股东、实际控制人及其一致行动人报告期内是否存在刑事犯罪或重大违法行为 ...................................................................................................... 73 九、发行人股本情况 .......................................................................................... 73 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 82 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议和作出的重要承诺及履行情况 .............................................................................................. 92 十二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况 .. 92 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近三年的变动情况 ...... 93 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 .............. 94 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 .................. 95 十六、发行人股权激励及相关安排 .................................................................. 96 十七、发行人员工及其社会保障情况 .............................................................. 97 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 101 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................ 101 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................ 136 三、发行人在行业中的竞争地位 .................................................................... 170 四、发行人的销售情况和主要客户 ................................................................ 177 五、发行人的采购情况和主要供应商 ............................................................ 180 六、发行人主要固定资产和无形资产 ............................................................ 183 七、发行人核心技术和研发情况 .................................................................... 205 八、发行人环境保护、安全生产和质量控制情况 ........................................ 217 九、发行人境外经营及境外资产情况 ............................................................ 222 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 223 一、财务报表 .................................................................................................... 223 二、审计意见类型 ............................................................................................ 228 三、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ........................................ 230 四、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素 ................ 231 五、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 235 六、经注册会计师核验的非经常性损益表 .................................................... 280 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 ............................................ 281 八、报告期内的主要财务指标 ........................................................................ 286 九、分部信息 .................................................................................................... 288 十、经营成果分析 ............................................................................................ 288 十一、资产质量分析 ........................................................................................ 321 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 348 十三、流动性风险分析 .................................................................................... 364 十四、公司发展趋势及持续盈利能力情况 .................................................... 365 十五、报告期内重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ................................................................................................................ 366 十六、资产负债表日后事项、承诺及或有事项、其他重要事项 ................ 367 十七、发行人盈利预测情况 ............................................................................ 368 十八、发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ............ 368 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 371 一、本次募集资金运用概况 ............................................................................ 371 二、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响 ................................ 374 三、公司未来发展规划与目标 ........................................................................ 375 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 379 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 379 二、公司内部控制制度的情况简述 ............................................................... 379 三、发行人报告期内违法违规情况 ................................................................ 382 四、发行人资金占用和对外担保情况 ........................................................... 383 五、发行人的独立持续经营能力 ................................................................... 383 六、同业竞争 ................................................................................................... 385 七、关联方及关联关系 ................................................................................... 386 八、关联交易情况 ........................................................................................... 389 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 396 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排 .................................................... 396 二、发行前后的股利分配政策和决策程序以及差异情况 ............................ 396 三、其他特殊情形下的保护投资者合法权益的措施 .................................... 399 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 401 一、重要合同 .................................................................................................... 401 二、对外担保事项 ............................................................................................ 406 三、诉讼或仲裁事项 ........................................................................................ 406 第十一节 声 明 ....................................................................................................... 411 一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ 411 二、控股股东及实际控制人声明 .................................................................... 412 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 413 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 415 五、审计机构声明 ............................................................................................ 416 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 417 七、验资机构声明 ............................................................................................ 419 八、验资复核机构声明 .................................................................................... 421 第十二节 附 件 ....................................................................................................... 422 一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 .................................................................................................... 422 二、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 426 三、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 .................................................................................................................... 444 四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ........................................................................................................ 446 五、审计委员会及其他专门委员会的设置情况 ............................................ 449 六、募集资金运用的具体情况 ........................................................................ 450 七、子公司、参股公司简要情况 .................................................................... 468 八、备查文件 .................................................................................................... 474 九、查阅地址及时间 ........................................................................................ 475 .......................................................................................................................................... 第一节 释 义 本招股意向书中，除非另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、常用词语释义
第二节 概 览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下事项： （一）本公司特别提醒投资者关注以下风险因素 本公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”中的全部内容。 1、市场竞争加剧的风险 公司所处的医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统领域，市场规模巨大、前景广阔，从事该行业的企业以及潜在进入者较多。整体来看，我国在该领域起步较晚，相关企业经营规模普遍较小，技术水平与项目实施能力参差不齐，行业集中度较低，行业领军企业较少。行业中，从事装饰施工、部件生产等技术水平要求较低的企业众多，竞争相对激烈；从事规划设计、系统运维的企业相对较少，能为客户提供从设计、制造、安装调试到后期系统运维等一体化服务的企业则更少，部分领先企业已在激烈的市场竞争中逐步展现出竞争优势。 未来，随着现代化医院建设标准、要求的不断提高，更有利于具备技术、品牌和综合服务能力的公司在竞争中胜出，市场集中度有望逐步提升。业务发展过程中，若无法持续保持竞争能力，公司将面临市场竞争加剧的风险，不利于巩固和提升公司在行业内的市场地位。 2、产品质量风险 根据中华人民共和国住房和城乡建设部发布的《医用气体工程技术规范》（GB50751-2012）：“集中供应与管理的医用气体系统又称之为生命支持系统，用于维系危重病人的生命、减少病人痛苦、促进病人康复、改善医疗环境、驱…… 2.0.13 生命支持区域 病人进行创伤性手术或需要通过在线监护治疗的特定区域，该区域内的病人需要一定时间的病情稳定后才能离开。如手术室、复苏室、抢救室、重症监护室、产房等。” 现代化医院建设对医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统有严格的技术标准，在方案设计、实施能力、材料质地等方面要求较高。业务开展过程中，公司需高度重视产品质量，充分保障项目完成后的安全、稳定、高效运行。项目完成后，若出现质量问题或因此产生医疗责任事故，则可能导致相应的索赔、诉讼、吊销生产经营资质等情况，从而对公司的业绩和品牌产生较大不利影响。 3、主要业务资质无法续期或被取消的风险 截至目前，公司已取得药品监督管理部门颁发的医疗器械生产许可证（川食药监械生产许 20149014号/川食药监械生产许 20210011号，生产Ⅱ类医疗器械）、第一类医疗器械生产备案凭证（川蓉食药监械生产备 20170010号/川资食药监械生产备 20200002号，生产Ⅰ类医疗器械）、医疗器械经营许可证（川蓉食药监械经营许 20160742号，经营Ⅲ类医疗器械）和第二类医疗器械经营备案凭证（川蓉食药监械经营备 20163251号/川资药监械经营备 20220139号，经营Ⅱ类医疗器械），并拥有医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统、医用气体报警系统、医用分子筛制氧系统等 25项医疗器械注册证、备案凭证。此外，公司还具有市场监督管理部门颁发的压力容器制造、压力管道设计等相关的特种设备生产许可证，并取得住建部门颁发的机电工程施工总承包贰级、电子与智能化工程专业承包壹级、建筑机电安装工程专业承包壹级、建筑装修装饰工程专业承包壹级、建筑装饰工程设计专项甲级等资质。 国家相关部门对上述资质进行严格审批、备案和管理，要求申报企业在规模、注册资本、经营业绩、人员构成及设备条件等方面必须全部达到资质所要求的标准才能给予颁发。未来，若公司违反相关资质管理规定或无法持续满足相关资质要求的条件，则面临主要业务资质无法续期或被取消的风险，从而对公司的生产经营产生较大不利影响。 4、经营业绩下滑的风险 报告期各期，公司的营业收入分别为 56,249.29万元、68,141.21万元和76,852.56万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,900.43万元、6,535.31万元和 7,042.11万元。最近三年，公司的经营业绩呈增长趋势。长期来看，公司的经营业绩不仅受宏观经济、行业景气度等外部因素影响，也受自身经营管理水平、市场竞争策略选择等内部因素影响，公司需要持续拓展客户以获取订单。未来经营发展过程中，公司面临经营业绩下滑的风险。 5、毛利率波动风险 报告期各期，公司的综合毛利率分别为 30.90%、27.40%和 29.24%。公司主营业务较为成熟，报告期毛利率相对稳定。考虑行业竞争、原材料价格、员工工资及下游客户议价能力变化等因素，公司的毛利率存在波动的风险。此外，未来如果有更多具有竞争力的对手进入该市场，竞争加剧有可能导致价格调整，从而对公司毛利率水平产生不利影响。 6、应收账款（含合同资产）及其坏账增加的风险 报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为 47,069.23万元、57,470.44万元和 75,809.10万元，同期公司的营业收入分别为 56,249.29万元、68,141.21万元和 76,852.56万元。随着公司业务规模的扩大，应收账款（含合同资产）余额相应增长。 公司承接并实施医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统项目，在项目竣工验收前，客户单位根据具体约定向公司支付预付款、进度款。项目竣工验收后，公司一次性确认项目全部收入，但根据合同约定仅能收取款项至合同额的一定比例，例如：竣工验收后收取至合同额的 70%，则公司所确认收入与实际已收款部分的差额确认为应收账款；同时，合同约定质保金条款，例如：合同额的 3%需在质保期结束后支付，根据新收入准则，该 3%未到期质保金自2020年起在合同资产下列示。之后，客户单位会根据医院整体建设进度、当地政府要求等组织竣工结算审计，完成后公司可根据审定金额收取剩余部分应收款项。项目竣工验收后，公司无法控制客户单位完成竣工结算审计的时间，加之客户实际资金状况、付款审批流程等因素的影响，客观上导致公司应收账款（含合同资产）增加及回款进度延长。 公司应收账款（含合同资产）客户主要系公立医院、政府工程管理公司、国有控股建设企业等单位，其医院建设款项主要来自财政拨款。业务发展中，公司面临经济衰退、行业政策发生重大变化、国家削减卫生支出、政府给医院的拨款到位不及时、客户违约等不利因素的影响，存在应收账款（含合同资产）及其坏账增加的风险。 7、经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 5,426.48万元、2,667.55万元和 4,993.74万元。根据公司的业务特点，项目回款多在下半年；同时，公司按在建项目的具体推进情况，安排采购及付款。未来，如果客户不能按时结算或付款，将对公司经营活动产生的现金流量净额带来不利影响，公司存在经营活动产生的现金流量净额波动的风险。 （二）本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺请参见本招股意向书“第十二节 附件”之“二、与投资者保护相关的承诺”“三、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”。 （三）本次发行前滚存利润的分配安排及上市后股利分配政策 1、本次发行前滚存利润的分配安排 公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润，在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东按持股比例共享。 2、本次发行后的股利分配政策 本次发行后，公司的利润分配政策参见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、发行前后的股利分配政策和决策程序以及差异情况”之“（一）本次发行上市后的股利分配政策”。
（一）本次发行的基本情况 本次发行的基本情况
（一）主营业务概况 公司是一家现代化的医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商，致力于解决医用气体供应及医疗感染问题，为各类医疗机构提供安全、稳定、高效、智能的生命支持系统和生命支持区域，主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。 在医用气体装备及系统方面，公司主要向客户提供成套设备，包括医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统、医用气体报警系统、医用分子筛制氧系统等Ⅱ类医疗器械及其他成套设备。在医用洁净装备及系统方面，公司集成净化空调系统、电气系统、智能控制系统及相关设备，主要应用于医院手术部、ICU、负压隔离病房等区域。截至本招股意向书签署日，公司已取得 25项医疗器械注册证或备案凭证。长期以来，公司专注于相关领域的研发和拓展，2021年 3月公司成为国内首家通过国家药监局医用二氧化碳药用辅料关联审评审批的企业，实现行业突破。 上、技术创新”的企业经营理念和“开发新特产品、争创产品名牌、竭诚服务顾客、创建百年港通”的质量方针。经过多年发展，公司的产品和服务得到了客户、行业协会及各级政府等的广泛认可。具体如下： 1、客户的认可 自成立以来，公司已陆续服务三千余家医院，其中包括四川大学华西医院、四川大学华西第二医院、广东省中医院、广州市第八人民医院、广州中医药大学第一附属医院、深圳禾正医院、深圳市龙岗中心医院、上海嘉会国际医院、四川省人民医院、北京大学国际医院、江苏省人民医院、南京军区南京总医院、成都军区成都总医院、第三军医大学西南医院、空军军医大学唐都医院、安徽医科大学第一附属医院、安徽医科大学第二附属医院、安徽省立医院、山西省人民医院、陕西省人民医院等大型医疗机构和知名三甲公立医院。通过提供安全、稳定、可靠的系统产品和运维服务，公司获得了客户高度认可，建立了持续业务往来。 2、行业协会的认可 2021年 10月，公司被中国医疗器械行业协会生命支持设备技术管理专业委员会审核通过为第一届委员。2020年 9月，公司创始人、核心技术人员陈永先生当选医学装备协会医用气体分会第一届副会长，同时由于疫情期间的突出贡献，公司被推选为“医用气体行业抗疫先进单位”。2020年 9月，公司医用制氧机入选优秀国产医疗设备产品目录。2020年 6月，公司被医学装备协会医用气体分会遴选作为“中国医用气体装备创新基地”及“全国医用气体从业人员培训基地”。2017年，公司获得中国气体协会“中国气体行业领军企业”称号，并被中国气体协会医用气体及工程分会评为“全国医用气体优秀工程企业”。 3、各级政府等的认可 2020年 12月，公司被四川省经济和信息化厅认定为四川省行业小巨人企业。 2020年 12月，公司工程技术研究中心被四川省科技厅认定为四川省工程技术研究中心。2020年 5月，公司入选国家工业和信息化部新冠肺炎疫情防控重点保障企业名单。2018年 4月，公司被成都市人民政府授予二零一七年成都市市长质量奖提名奖称号。2015年，公司医用中心供氧系统被列入四川省地方名优产
五、发行人符合创业板板块定位 （一）公司符合《注册管理办法》规定的创业板定位 公司业务符合创新、创造、创意特征，主要体现在如下方面： 1、长期以来，公司高度重视产品技术研发，依靠自主研发和技术创新形成的核心技术开展生产经营。自 2010年起，公司被认定为高新技术企业；截至2022年 12月 31日，公司及子公司拥有已授权专利 126项，其中发明专利 4项。 2、公司拥有较强的技术研发实力和丰富的项目实践经验，能深刻理解和把握行业技术发展方向。公司及员工参与了《医用气体和真空用不锈钢焊接钢管》（YB/T4513-2017）、《医院医用气体系统运行管理》（WS435）等相关标准及指导性文件的编写，促进行业规范发展。 3、自成立以来，公司业务开展即立足于产品的研发、设计与制造，陆续研发和完善了医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的相关核心设备，打造了一支经验丰富、技术过硬的项目实施团队，并以此为基础构建了从设计、制造、安装到运维的一体化整体解决方案模式，形成差异化竞争能力。 4、公司依靠持续的研发创新，在产品可实现功能、使用效率、安装维护便利性、安全稳定性等方面构建了差异化竞争优势。 此外，在 5G、物联网、云计算等新一代信息技术融合发展的大趋势下，公司积极布局医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统智慧化转型，目前集中应用于系统后期运维阶段。公司开发了港通云监测平台，运用先进的物联网技术、楼宇自动化技术、在线云监测等技术，为医院提供一套先进的医疗设备实时监控方案。未来，公司将进一步推动行业智慧化转型，加速推进医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统与物联网、5G等新一代信息技术的融合，深层次满足现代化医院建设的需求。 综上所述，公司业务发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，积极推进与新技术的深度融合，公司符合《注册管理办法》规定的创业板定位。
公司结合主要项目的开展情况及预计项目回款情况等，预计 2023年 1-6月营业收入、净利润、归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均相较 2022年 1-6月有所提升。 八、发行人选择的具体上市标准 公司 2021年和 2022年经审计的净利润分别为 7,167.84万元和 7,390.98万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 6,535.31万元和7,042.11万元。 综上，公司本次发行选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元。 九、发行人公司治理特殊安排 截至本招股意向书签署日，发行人公司治理不存在特殊安排的事项。 十、募集资金运用与未来发展规划 本次发行募集资金投资项目已经公司第三届董事会第八次会议和 2021年第二次临时股东大会审议通过，募集资金扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急投资于以下项目：
为确保公司正常发展和新老股东利益，在本次募集资金到位前，公司将根据募投项目建设实际需要以自筹资金先行投入，待募集资金到位后予以部分或全部置换。具体置换事宜待募集资金到账后，由公司依法另行审议。 公司主要提供医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。未来 3-5年，公司将从产业链、运营重心、市场重心等三个维度布局总体经营战略，全面服务于医院现代化建设，打造领先的专业化医疗装备及系统综合服务商。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股意向书签署日，不存在其他对发行人有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与发行人相关的风险 （一）创新风险 1、技术创新失败的风险 公司是一家现代化的医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商，长期以来在核心产品的设计、生产及应用等方面进行了大量的技术积累，并积极进行技术创新，以不断适应市场需求。报告期内各期，公司的研发费用分别为 1,724.23万元、2,235.09万元和 2,646.59万元，占同期营业收入的比例分别为3.07%、3.28%和 3.44%。截至 2022年 12月 31日，公司累计已取得 126项专利，其中发明专利 4项。未来，公司将持续在相关领域进行技术创新，以不断巩固、提升现有市场地位，保持较强竞争优势。 同时，行业发展日新月异，新技术、新产品的出现在推动公司快速成长的同时，也可能使公司现有的技术、产品受到冲击。长期发展过程中，公司持续保持对市场新技术的敏感度，不断研发、储备先进技术。未来，如果公司对市场需求的把握出现偏差，或不能根据市场需求及时调整技术和产品方向，亦或新技术不能有效进行成果转化，则公司将面临技术创新失败的风险。 2、新市场及新产品开发不力的风险 长期发展过程中，公司专注于医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统领域，主要客户是各地的医院、医院建设总包单位等。近年来，随着国家不断深化医疗卫生体制改革，大力投入各层级医院建设，公司业务规模持续增长。 虽然未来行业发展趋势积极向好，但面临激烈的市场竞争，公司仍需大力挖掘、持续跟踪下游医院客户的新建、改造等需求，并结合自身优势精准定位市场。 同时，在原有主业基础上，公司积极开发新产品。2021年 3月，公司成为国内首家通过国家药监局医用二氧化碳药用辅料关联审评审批的企业，实现行业突破，未来有望贡献新的盈利增长点。截至 2022年 12月 31日，公司已与超过 60家医药单位建立合作关系，为其在相关药品研发、注册及生产中提供医用二氧化碳药用辅料。 未来，如果公司在客户开发、产品市场定位等方面出现较大偏差，或者销售网络的构建、营销策略的选择等方面不能适应市场竞争状况的变化，将影响市场开发效率，从而面临新市场及新产品开发不力的风险。 （二）技术风险 1、核心技术人员流失的风险 公司的终端产品属于现代医院的生命支持系统、生命支持区域，事关人民群众生命健康，因此客户对产品的质量、运行稳定性等具有十分严格的标准。 在生产经营中，公司需要配备操作熟练、经验丰富的生产技术人员，同时还需要具有专业技术能力的运营管理、质量控制以及市场开拓人员。长期以来，公司十分注重对专业技术人员的培养，目前已经形成一支专业过硬、具有较强战斗力的员工队伍。截至 2022年 12月 31日，公司技术人员 124人，占员工总人数的 11.44%，涉及机电工程、电子信息工程、计算机软件、生物医学、暖通、工程材料等多专业背景。随着业务快速发展、市场竞争加剧，公司将面临核心技术人员流失的风险。 2、知识产权和核心技术泄露风险 公司在行业内耕耘多年，并积累了丰富的生产技术和经验。公司已采取申请专利权、软件著作权等手段保护知识产权和核心技术，但仍无法完全排除泄露的风险，从而对公司的技术开发、业务经营产生不利影响。 （三）经营风险 1、主营业务单一的风险 公司长期专注于医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统领域，报告期各期，医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的营业收入合计占当期营业收入的比重分别为 93.03%、92.30%和 88.20%。公司主营业务较为突出，当市场出现不利变动时，公司将面临主营业务单一的风险。 2、在建项目减值的风险 报告期各期末，公司“存货——合同履约成本”余额分别为 18,718.11万元、20,502.87万元和 17,613.36万元，随着业务规模扩大，公司各期末在建项目储备增加。截至 2022年 12月 31日，公司在建项目中存在部分项目停工、预计可收回款项低于已履约成本等导致减值的情形，该部分项目对应的存货余额合计为219.01万元，占“存货——合同履约成本”余额的比例为 1.24%，公司已根据相关项目的具体情况进行减值测试并计提减值准备余额 165.15万元。未来，公司在相关项目的实施过程中，若客户情况、客观环境等出现不利变化，公司相关项目存在停工、不能及时结算甚至烂尾的风险，从而造成存货跌价损失。 3、产品质量风险 根据中华人民共和国住房和城乡建设部发布的《医用气体工程技术规范》（GB50751-2012）：“集中供应与管理的医用气体系统又称之为生命支持系统，用于维系危重病人的生命、减少病人痛苦、促进病人康复、改善医疗环境、驱动多种医疗器械工具等，具有非常重要的作用。 …… 2.0.13 生命支持区域 病人进行创伤性手术或需要通过在线监护治疗的特定区域，该区域内的病人需要一定时间的病情稳定后才能离开。如手术室、复苏室、抢救室、重症监护室、产房等。” 现代化医院建设对医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统有严格的技术标准，在方案设计、实施能力、材料质地等方面要求较高。业务开展过程中，公司需高度重视产品质量，充分保障项目完成后的安全、稳定、高效运行。项目完成后，若出现质量问题或因此产生医疗责任事故，则可能导致相应的索赔、诉讼、吊销生产经营资质等情况，从而对公司的业绩和品牌产生较大不利影响。 4、主要业务资质无法续期或被取消的风险 截至目前，公司已取得药品监督管理部门颁发的医疗器械生产许可证（川食药监械生产许 20149014号/川食药监械生产许 20210011号，生产Ⅱ类医疗器械）、第一类医疗器械生产备案凭证（川蓉食药监械生产备 20170010号/川资食药监械生产备 20200002号，生产Ⅰ类医疗器械）、医疗器械经营许可证（川蓉食药监械经营许 20160742号，经营Ⅲ类医疗器械）和第二类医疗器械经营备案凭证（川蓉食药监械经营备 20163251号/川资药监械经营备 20220139号，经营Ⅱ类医疗器械），并拥有医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统、医用气体报警系统、医用分子筛制氧系统等 25项医疗器械注册证、备案凭证。此外，公司还具有市场监督管理部门颁发的压力容器制造、压力管道设计等相关的特种设备生产许可证，并取得住建部门颁发的机电工程施工总承包贰级、电子与智能化工程专业承包壹级、建筑机电安装工程专业承包壹级、建筑装修装饰工程专业承包壹级、建筑装饰工程设计专项甲级等资质。 国家相关部门对上述资质进行严格审批、备案和管理，要求申报企业在规模、注册资本、经营业绩、人员构成及设备条件等方面必须全部达到资质所要求的标准才能给予颁发。未来，若公司违反相关资质管理规定或无法持续满足相关资质要求的条件，则面临主要业务资质无法续期或被取消的风险，从而对公司的生产经营产生较大不利影响。 5、因施工分包不规范而遭受损失的风险 公司医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统项目现场实施过程中，对部分简单的劳务作业和非核心的辅助配套工程，采用施工分包的形式完成，包括劳务分包和少量专业分包。报告期内，公司限于交付周期、项目地点等因素，存在部分施工分包不规范的情形，可能存在因此遭受损失的风险。 6、安全生产风险 公司业务开展涉及车间生产制造和项目现场施工，业务流程较长，在机器设备使用、产品安装、材料存储等过程中存在一定的安全生产风险。公司建立了完善的安全生产管理制度，并持续开展安全生产教育，严格执行安全生产检查制度，但仍存在因安全生产事故导致损失的风险。 （四）管理与内控风险 1、管理能力不能适应公司业务发展的风险 长至 2022年的 76,619.99万元。随着公司经营规模的扩大，尤其是本次募集资金投资项目陆续实施后，公司的资产、业务、机构和人员将进一步扩张，业务规模的持续扩张对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出了更高的要求。如果公司经营团队素质及管理水平不能适应公司业务规模扩张的需要，组织模式和管理制度等方面未能及时调整改进，将导致公司管理体系不能完全适应公司业务的快速发展，并对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。 2、内部控制风险 内部控制制度是保证财务和业务正常开展的重要因素，公司已根据现代企业管理的要求，逐步建立健全了内部控制制度，并不断地补充和完善。若公司有关内部控制制度不能有效地贯彻和落实，将直接影响公司经营管理目标的实现、公司财产的安全和经营业绩的稳定性。 3、实际控制人陈永所出具承诺对公司业务发展带来的风险 在深冷股份申请首次公开发行股票并在创业板上市过程中，公司实际控制人陈永出具了《避免同业竞争的承诺函》，承诺在直接或间接拥有深冷股份的股份期间，其本人及其实际控制或将来有可能实际控制的其他企业避免与深冷股份同业竞争。深冷股份主营业务是为客户提供天然气液化与液体空分工艺包及处理装置，主要产品包括液体空分装置、LNG装置等，与公司主营业务存在明显差异。 同时，深冷股份原实际控制人谢乐敏及其一致行动人文向南、程源、黄肃、肖辉和、张建华、崔治祥、唐钦华向港通医疗和陈永出具了《承诺函》，承诺在公司目前从事的医用产品行业及其他现有业务领域，确保深冷股份及其直接或间接控制的企业不会以任何方式从事竞争性业务；也不会投资于从事竞争性业务的公司、企业或其他机构、组织，以避免对港通医疗的经营活动构成可能的直接或者间接的业务竞争。 在陈永直接或间接拥有深冷股份的股份期间，港通医疗未来业务拓展范围可能由于陈永所出具的承诺而受到限制，为公司跨领域的业务拓展带来风险。 4、人力资源风险 本次发行并上市后，公司规模将在原有基础上增长。随着公司业务规模的扩大和发展，公司对各类人才特别是高层次人才的需求将增加。如果公司的人才储备和人才引进不能满足公司未来规模扩张和业务发展的需要，将影响公司的正常营运，公司面临人力资源供给不足的风险。 （五）财务风险 1、经营业绩下滑的风险 报告期各期，公司的营业收入分别为 56,249.29万元、68,141.21万元和76,852.56万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,900.43万元、6,535.31万元和 7,042.11万元。最近三年，公司的经营业绩呈增长趋势。长期来看，公司的经营业绩不仅受宏观经济、行业景气度等外部因素影响，也受自身经营管理水平、市场竞争策略选择等内部因素影响，公司需要持续拓展客户以获取订单。未来经营发展过程中，公司面临经营业绩下滑的风险。 2、毛利率波动风险 报告期各期，公司的综合毛利率分别为 30.90%、27.40%和 29.24%。公司主营业务较为成熟，报告期毛利率相对稳定。考虑行业竞争、原材料价格、员工工资及下游客户议价能力变化等因素，公司的毛利率存在波动的风险。此外，未来如果有更多具有竞争力的对手进入该市场，竞争加剧有可能导致价格调整，从而对公司毛利率水平产生不利影响。 3、应收账款（含合同资产）及其坏账增加的风险 报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为 47,069.23万元、57,470.44万元和 75,809.10万元，同期公司的营业收入分别为 56,249.29万元、68,141.21万元和 76,852.56万元。随着公司业务规模的扩大，应收账款（含合同资产）余额相应增长。 公司承接并实施医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统项目，在项目竣工验收前，客户单位根据具体约定向公司支付预付款、进度款。项目竣工验收后，公司一次性确认项目全部收入，但根据合同约定仅能收取款项至合同额的一定比例，例如：竣工验收后收取至合同额的 70%，则公司所确认收入与实际已收款部分的差额确认为应收账款；同时，合同约定质保金条款，例如：合同额的 3%需在质保期结束后支付，根据新收入准则，该 3%未到期质保金自2020年起在合同资产下列示。之后，客户单位会根据医院整体建设进度、当地政府要求等组织竣工结算审计，完成后公司可根据审定金额收取剩余部分应收款项。项目竣工验收后，公司无法控制客户单位完成竣工结算审计的时间，加之客户实际资金状况、付款审批流程等因素的影响，客观上导致公司应收账款（含合同资产）增加及回款进度延长。 公司应收账款（含合同资产）客户主要系公立医院、政府工程管理公司、国有控股建设企业等单位，其医院建设款项主要来自财政拨款。业务发展中，公司面临经济衰退、行业政策发生重大变化、国家削减卫生支出、政府给医院的拨款到位不及时、客户违约等不利因素的影响，存在应收账款（含合同资产）及其坏账增加的风险。 4、经营活动产生的现金流量净额波动的风险 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 5,426.48万元、2,667.55万元和 4,993.74万元。根据公司的业务特点，项目回款多在下半年；同时，公司按在建项目的具体推进情况，安排采购及付款。未来，如果客户不能按时结算或付款，将对公司经营活动产生的现金流量净额带来不利影响，公司存在经营活动产生的现金流量净额波动的风险。 5、税收优惠政策变动的风险 公司在报告期内享受西部大开发税收优惠政策，适用企业所得税税率为15%，对公司报告期内的盈利产生了正向影响。未来，如果国家根据宏观经济形势和产业政策的变化调整以上税收优惠政策，将对公司产生不利影响，公司面临税收优惠政策变动的风险。 （六）募集资金投资项目风险 1、募集资金投资项目实施风险 和发展战略产生积极影响。但是，本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施效果能否达到预期等，存在不确定性。如果市场环境、技术、生产经营等方面发生重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产，或者达产后不能产生预期的经济效益，将对公司经营业绩带来不利影响。 2、新增产能不能及时消化的风险 本次募集资金投资项目投产后，公司的生产能力和综合效益将得到提升。 如果未来市场环境出现较大变化，或者出现其他对业务开展不利的客观因素，将可能导致公司出现募集资金投资项目新增产能不能及时消化的风险。 3、净资产收益率下降的风险 本次公开发行股票募集资金将增加公司的净资产，而募集资金投资项目需要一定的建设周期，在短期内难以完全释放经济效益。同时，募集资金投资项目建成后，资产规模将进一步增加，公司的折旧、摊销相应增加。虽然公司已对募集资金投资项目进行了研究及可行性论证，但公司净利润的增长速度仍可能在短期内低于净资产的增长速度，因此公司存在发行后（包括发行当年）净资产收益率在短期内被摊薄的风险。 （七）租赁物业法律瑕疵引致的相关风险 经营发展过程中，公司根据实际需要在各地租赁了相关物业，主要为外地办事处、子公司办公联络、员工住宿等非生产性用房。截至 2022年 12月 31日，公司已承租且截至本招股意向书签署之日租赁关系仍然持续的租赁房产共计 38处，存在部分房屋未办理产权证、房屋出租人未办理租赁登记备案手续等法律瑕疵。鉴于此，公司在租赁使用上述物业过程中，可能出现中途无法继续使用、被迫搬迁等风险。 二、与行业相关的风险 （一）行业景气度下滑的风险 公司的经营业绩与下游医院建设密切相关，随着国家持续加强在医疗卫生领域的投入，公司报告期内营业收入、净利润持续增长。最近三年，公司分别实现营业收入 56,249.29万元、68,141.21万元和 76,852.56万元，实现净利润6,528.80万元、7,167.84万元和 7,390.98万元。 长期来看，下游医院建设需求可能会受到宏观经济波动、国家产业政策调整、政府公共财政预算收入、国家卫生费用支出等多种因素的影响。若相关因素出现不利变化，则将影响公司所在行业的景气度，进而影响公司的经营业绩，公司面临行业景气度下滑的风险。 （二）市场竞争加剧的风险 公司所处的医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统领域，市场规模巨大、前景广阔，从事该行业的企业以及潜在进入者较多。整体来看，我国在该领域起步较晚，相关企业经营规模普遍较小，技术水平与项目实施能力参差不齐，行业集中度较低，行业领军企业较少。行业中，从事装饰施工、部件生产等技术水平要求较低的企业众多，竞争相对激烈；从事规划设计、系统运维的企业相对较少，能为客户提供从设计、制造、安装调试到后期系统运维等一体化服务的企业则更少，部分领先企业已在激烈的市场竞争中逐步展现出竞争优势。 未来，随着现代化医院建设标准、要求的不断提高，更有利于具备技术、品牌和综合服务能力的公司在竞争中胜出，市场集中度有望逐步提升。业务发展过程中，若无法持续保持竞争能力，公司将面临市场竞争加剧的风险，不利于巩固和提升公司在行业内的市场地位。 （三）原材料价格波动的风险 本公司经营所需的主要原材料包括不锈钢管、铝型材、铜棒、铜管等。受宏观经济、供求关系等市场因素的影响，钢、铜、铝等大宗原材料的价格容易出现波动，进而影响公司的盈利能力。2021年以来，受全球大宗原材料价格上涨影响，公司铜管、铜棒等平均采购价格较 2020年上涨明显。未来，如果原材料价格大幅上涨，将对公司盈利能力带来不利影响。 报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 64.75%、68.14%和 65.48%。同时，受宏观经济、市场供需等因素影响，主要原材料及设备的采购价格存在一定波动。若未来原材料及设备采购价格进一步上涨，公司未能及时将采购价格上涨向下游有效传导，将直接影响公司毛利率和利润水平，对公司经营业绩造成不利影响。 （四）劳动力成本上升的风险 随着我国工业化、城市化进程持续推进，劳动力素质逐渐改善，劳动力成本上升已成为中国经济发展的普遍现象，也成为国内许多企业面临的共性问题。 未来，如果劳动力成本快速上升，将对公司盈利能力带来不利影响。 三、其他风险 （一）不可抗力因素导致的风险 诸如地震、战争等不可抗力事件的发生，可能给公司的生产经营和盈利能力带来不利影响。 （二）发行失败的风险 在公司本次公开发行获准后的实施过程中，本次发行的发行结果将受到证券市场整体情况、投资者对公司本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素影响，公司可能出现有效报价不足等不利情形，进而导致发行失败的风险。 公司设立及报告期内股本和股东变化情况如下： （一）有限公司的设立情况 公司前身简阳港通设立于 1998年 1月，设立时注册资本为 500万元，其中固定资产 450万元，货币出资 50万元。本次出资经简阳市农村经济审计事务所出具的简农审所验[1998]字第 002号《验资证明书》确认。
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