赛维时代(301381):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:赛维时代:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格波动引致的投资风险。 本次发行概况
发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录.............................................................................................................................. 3 第一节 释义 .................................................................................................................. 8 一、基本术语 ......................................................................................................... 8 二、专业术语 ....................................................................................................... 11 第二节 概览 ................................................................................................................ 15 一、重大事项提示 ............................................................................................... 15 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 20 三、本次发行概况 ............................................................................................... 21 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 26 五、发行人板块定位情况 ................................................................................... 28 六、发行人报告期的主要财务数据和指标 ....................................................... 28 七、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的相关财务信息及经营状况 ....................................................................................................................... 29 八、发行人选择的上市标准 ............................................................................... 30 九、发行人公司治理特殊安排 ........................................................................... 38 十、本次募集资金主要用途与未来发展规划 ................................................... 38 （一）募集资金运用 ........................................................................................... 38 （二）未来发展规划 ........................................................................................... 39 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 40 第三节 风险因素 ........................................................................................................ 41 一、与发行人相关的风险 ................................................................................... 41 （一）技术风险 ................................................................................................... 41 （二）经营风险 ................................................................................................... 41 （三）财务风险 ................................................................................................... 45 （四）募集资金投资项目风险 ........................................................................... 47 （五）公司治理风险 ........................................................................................... 47 二、与行业相关的风险 ....................................................................................... 48 （一）中美贸易摩擦加剧的风险 ....................................................................... 48 （二）行业监管政策变动的风险 ....................................................................... 48 （三）“中国制造”性价比优势降低的风险 ....................................................... 48 （四）市场竞争风险 ........................................................................................... 49 （五）国际货物运价持续上涨风险 ................................................................... 49 三、其他风险 ....................................................................................................... 49 （一）发行失败风险 ........................................................................................... 49 第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 50 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 50 二、发行人的设立及报告期内股本和股东的变化情况 ................................... 50 三、发行人在其他证券市场上市或挂牌的情况 ............................................... 57 四、公司的股权结构及组织结构 ....................................................................... 58 五、公司重要子公司情况 ................................................................................... 63 六、控股股东、实际控制人及持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况 ........................................................................................................................... 86 七、发行人股本情况 ........................................................................................... 97 八、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介 ..................... 117 九、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的协议以及有关协议的履行情况 ......................................................................................... 127 十、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 ......................................................................................... 128 十一、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在最近两年变动情况 ......................................................................................................................... 129 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 ................................................................................................. 132 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ..................... 134 十四、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............................................................................................................................. 136 十五、发行人员工情况 ..................................................................................... 144 十六、发行人特别表决权股份情况 ................................................................. 160 十七、发行人协议控制架构情况 ..................................................................... 160 第五节 业务和技术 .................................................................................................. 161 一、公司主营业务及主要产品和服务情况 ..................................................... 161 二、公司所处行业的基本情况 ......................................................................... 234 三、发行人在行业中的竞争地位 ..................................................................... 265 四、公司主要产品或服务特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等因素以及对发行人盈利和财务状况的影响 ................................................. 279 五、公司主营业务的具体情况 ......................................................................... 280 六、发行人拥有或使用的主要资产情况 ......................................................... 337 七、发行人技术创新与研发情况 ..................................................................... 347 八、公司生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 . 353 九、发行人的境外经营情况 ............................................................................. 353 十、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 ................................................................................................. 353 第六节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 358 一、财务报表 ..................................................................................................... 358 二、审计意见、关键审计事项、重要性水平及合并报表范围 ..................... 362 三、影响公司收入、成本、费用和利润的主要因素，及对公司具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 ..... 366 四、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的相关财务信息及经营状况 ..................................................................................................................... 368 五、财务报表的编制基础 ................................................................................. 371 六、主要会计政策及会计估计 ......................................................................... 371 七、税项 ............................................................................................................. 407 八、分部信息 ..................................................................................................... 451 九、非经常性损益明细表 ................................................................................. 452 十、主要财务指标 ............................................................................................. 453 十一、经营成果分析 ......................................................................................... 454 十二、资产质量分析 ......................................................................................... 613 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................. 660 十四、关于个人账户对外收付款项情况 ......................................................... 678 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 682 一、本次发行股票募集资金运用计划 ............................................................. 682 二、本次发行募集资金投资项目与公司现有业务的关系 ............................. 683 三、募集资金投资项目的具体情况 ................................................................. 684 四、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见 ..................................... 690 五、未来战略规划 ............................................................................................. 691 六、本次募集资金对发行人主营业务发展、未来经营战略和业务创新创造创意性的影响 ..................................................................................................... 697 第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 699 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................. 699 二、公司内部控制制度情况 ............................................................................. 699 三、发行人报告期内守法合规情况 ................................................................. 700 四、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况 ......................................... 728 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................. 729 六、同业竞争 ..................................................................................................... 730 七、关联方及关联交易 ..................................................................................... 732 第九节 投资者保护 .................................................................................................. 746 一、本次发行上市后的股利分配政策及发行前后股利分配政策的差异 ..... 746 二、滚存利润分配方案 ..................................................................................... 752 三、发行失败的相关措施与预案 ..................................................................... 752 第十节 其他重要事项 .............................................................................................. 753 一、重大合同情况 ............................................................................................. 753 二、对外担保情况 ............................................................................................. 762 三、诉讼或仲裁事项 ......................................................................................... 762 第十一节 有关声明 ................................................................................................. 768 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 768 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 779 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 780 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 783 五、会计师事务所声明 ..................................................................................... 784 六、资产评估机构声明 ..................................................................................... 785 七、验资机构声明 ............................................................................................. 788 八、验资复核机构声明 ..................................................................................... 790 第十二节 附件 .......................................................................................................... 791 一、备查文件 ..................................................................................................... 791 二、查阅时间 ..................................................................................................... 791 三、查阅地点 ..................................................................................................... 791 四、与投资者保护相关的承诺 ......................................................................... 792 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ................................................................................................. 811 六、募集资金具体运用情况 ............................................................................. 814 七、发行人其他控股子公司及参股公司情况 ................................................. 817 八、投资者关系的主要安排 ............................................................................. 823 九、利润分配决策程序 ..................................................................................... 824 十、股东投票机制的建立情况 ......................................................................... 825 十一、附录 ......................................................................................................... 827 附件一：发行人及子公司取得的主要业务资质和许可 ....................................... 828 附件二：发行人及子公司的主要租赁物业 ........................................................... 835 附件三：发行人及子公司拥有的境内主要专利 ................................................... 841 附件四：发行人及子公司拥有的境外主要专利 ................................................... 843 附件五：发行人及子公司拥有的境内主要版权 ................................................... 856 附件六：发行人及子公司拥有的境外主要版权 ................................................... 870 附件七：发行人及子公司拥有的境内主要商标 ................................................... 872 附件八：发行人及子公司拥有的境外主要商标 ................................................... 882 附件九：发行人及子公司拥有的主要计算机软件著作权 ................................... 928 附件十：发行人及子公司拥有的主要域名 ........................................................... 935 第一节 释义 在本招股说明书中，除非文中另有说明，下列简称具有如下含义： 一、基本术语
第二节 概览 发行人声明：本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 （一）特别风险提示 1、信息化系统无法及时应对跨境电商行业快速变化的风险 提供紧贴时尚潮流的产品、加快供应链响应速度以及提升消费者购买体验是跨境电商企业参与市场竞争的关键。自成立以来，公司始终注重底层 IT平台的搭建及大数据能力的应用，以实现全面技术驱动的业务模式。公司已建立起贯穿产品开发设计、供应链、销售运营的全链路数字化系统，实现对业务的信息流、实物流、资金流的全面管理。同时，凭借强大的技术研发实力，公司也将遗传算法等大数据技术运用于产品开发设计、采购、生产、营销推广等环节。 如果未来跨境电商行业变革趋势发生重大变化，而公司的信息化系统无法及时更新迭代以满足新的行业发展要求，则可能导致公司的核心竞争力下降。 2、中美贸易摩擦加剧的风险 报告期内，公司收入主要来自海外市场，其中美国为主要收入来源，销售额占公司主营业务收入的比重分别为 71.38%、74.44%及 80.30%。近年来，美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势，曾多次宣布对中国商品加征进口关税。 美国因其庞大的消费市场成为跨境电商企业重要的销售目的国，虽然报告期内中美贸易摩擦尚未对公司业绩产生显著影响，但若中美贸易摩擦继续升级，将可能导致公司产品在美国的进口关税成本上升，进而对公司的销售及毛利带来不利影响。 3、Amazon平台集中度较高的风险 公司主要依靠 Amazon、Wish、eBay、Walmart等国际知名第三方电商平台进行产品销售。发行人在 Amazon平台实现的销售收入总体呈现增长的趋势。 分别为 368,183.62万元、475,903.47万元和 440,153.85万元，占主营业务收入的比例分别为 70.12%、85.55%和 89.86%，占比较高。在电商 B2C业务中，发行人等平台卖家和 Amazon等第三方电商平台系相互依存、互惠合作的关系，共同服务终端消费者。Amazon是全球最大的科技公司之一，也是网上最早开始经营电子商务的公司之一。Amazon在跨境电子商务行业中处于头部地位，知名度和市场份额占比高，是国内众多卖家跨境销售的理想渠道。发行人在Amazon平台上进行大规模销售，对 Amazon平台存在一定的依赖。同时，发行人通过自营网站等方式积极拓展新的销售渠道。 Amazon平台是发行人最大的第三方电商平台，也是公司“品牌化”运营的主要平台。由于公司在该等第三方电商平台的销售占比较高，如果平台方由于市场竞争、经营策略变化或当地国家政治经济环境变化而造成市场份额降低，而公司未能及时调整销售渠道策略，可能对销售额产生负面影响。此外，如果发行人未来无法与 Amazon平台保持良好的合作关系，或 Amazon平台的销售政策、收费标准等发生重大不利变化，亦或发行人在 Amazon平台的经营情况不及预期，且未能及时拓展其他有效的销售渠道，将对公司的经营业绩产生不利影响。 4、存货管理的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 85,134.35万元、89,200.84万元及60,478.15万元。报告期各期，公司存货周转率分别为 2.65次、2.38次及 2.25次。 如果未来公司产品不能持续紧跟市场需求变化，导致存货周转不畅、周转率下降，则可能存在存货跌价的风险。 除存放于 FBA仓的存货外，公司存放于海外仓、国内仓的存货，或其他在途的存货，若管理不善，出现损失或损害等情况，将造成公司财产的直接损失，进而对经营业绩造成不利影响。 5、税收监管风险 报告期内，公司收入主要来自境外，特别是北美和欧洲地区，在该等国家及地区负有间接税申报和缴纳的义务。自 2018年起，公司主要销售国美国、德国、英国，以及法国和加拿大等国家陆续推出了针对跨境电商的间接税征收法律法规。其中，美国各州自 2018年起开始陆续要求第三方电商平台代平台卖家缴纳销售税，德国于 2019年明确要求跨境电商缴纳增值税。自 2021年 1月和2021年 7月起，英国和德国、法国及加拿大进一步要求第三方电商平台代平台卖家缴纳间接税。 随着北美和欧洲地区各国家相继要求第三方电商平台代平台卖家缴纳间接税，公司未来在该等国家于第三方电商平台的销售将不存在未及时、足额缴纳间接税的风险。但是，公司仍需自行向销售国主管税务机构申报、缴纳与自营网站销售商品相关的境外间接税。由于公司产品销售范围较广、涉及国家较多且各国家针对跨境电商的间接税政策较为复杂并处于不断修订、完善的过程之中，可能导致公司存在一定的间接税缴纳风险。此外，公司部分店铺在历史上由于种种原因可能存在未能及时、足额向境外主管税务机构申报、缴纳间接税的情形，导致公司存在可能被境外主管税务机构认定存在税收缴纳违法违规并被要求补缴相关税费的风险。 若公司被境外主管税务机构或其他有关机构认定存在未能及时、足额缴纳间接税的情况，则公司可能被要求缴纳高额罚款并暂停经营甚至永久关闭相关网络店铺，进而导致公司面临经营业绩下滑甚至亏损的风险。 就上述税务风险，公司控股股东君腾投资、实际控制人陈文平已出具承诺：“如公司及其境内外控股子公司、分公司因违反注册地的税收法律法规或其他税务问题，而被有关税务部门处以任何形式的处罚或承担任何形式的法律责任，本人/本企业愿意连带承担公司及其境内外控股子公司、分公司因受处罚或承担法律责任而导致、遭受、承担的任何损失、损害、索赔、成本和费用，并使公司及其控股子公司、分公司和公司未来上市后的公众股东免受损害。” 同时，发行人的境内子公司主要承担采购生产和店铺运营职能，但产品销售收入主要通过境外子公司销售实现，因此公司存在跨境内部交易。若内部转移定价被税务部门认为不满足独立第三方原则，则可能存在需要补缴所得税的风险。 6、店铺关闭风险 公司是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，主要产品涵盖服饰配饰、百货家居、运动娱乐、数码汽摩等四大品类，拥有 Ekouaer、Avidlove、Homdox、Coocheer、ANCHEER等多个品牌。基于构建品牌矩阵及发展多品类业务的战略考虑，公司采用了跨境电商行业较为常见的多账号开店经营模式，在 Amazon、Wish、eBay以及 Walmart等第三方电商平台经营多个店铺。 Amazon平台为公司目前最主要的销售渠道之一。Amazon平台对平台卖家的监管较为严格，平台政策相对复杂且更新迭代较为频繁，并且 Amazon平台对其平台政策的解读和具体执行尺度具有最终解释权和较大的自主权。因此，Amazon平台对卖家的合规性要求相对较高，平台卖家违反其平台政策可能受到的处罚结果较为严重。虽然公司目前采用的多账号经营模式并不违反Amazon平台现行有效的禁止性规定且报告期内公司并未因该多账号经营模式受到 Amazon平台关闭店铺的处罚。但是，公司不能完全排除未来 Amazon平台以及其他第三方电商平台可能会在未事先与平台卖家进行必要和充分的沟通的情况下，突然改变平台规则或对公司多账号经营模式合规性提出质疑甚至否定公司多账号经营模式的风险。 假如未来 Amazon、Wish、eBay以及 Walmart等第三方电商平台认定公司多账号开店经营模式不具备合理商业理由且违反了该等平台的注册及运营政策或者修改其平台店铺的注册及运营政策以对多账号开店经营模式进行限制，进而导致公司出现大量第三方电商平台店铺被关闭的情形，则公司可能面临营业收入和利润规模大幅下滑的风险，从而对公司整体经营业绩造成重大不利影响。 7、外汇风险 基于公司多账号开店的经营策略及部分电商平台注册及运营规则，公司存在设立境外店铺公司的需求。目前，公司及其子公司不存在在设立、注销、资金归集过程中违反境内外与外汇相关的法律法规而被境内外主管外汇机构处罚的情形。 因公司业务涉及国家或地区较多，且公司不排除未来根据业务发展需求，可能需要对境外子公司进行设立与注销。若相关国家或地区外汇监管政策发生较大调整，公司可能存在未能及时、正确理解相关政策变化导致在境外子公司设立、注销、资金归集等过程中违反相关外汇法律法规而被相关国家或地区外汇主管机构行政处罚的风险。 8、未来营业收入快速增长的可持续性风险 2021年，虽然中美贸易摩擦仍在继续，且行业内其他公司受到亚马逊封号事项等影响出现经营困难，但公司 2021年上半年的业绩保持了持续增长，实现主营业务收入 290,573.81万元，与去年同期增长 26.80%。2021年下半年以来，外部环境有所波动，亚马逊库容新政、封号潮下同行的低价清货行为、叠加阶段性因素助推的境外线上消费潮有所消退对非服装品类（如居家相关的家居用品、办公用品、健身设备等品类）的短期市场供求造成较大冲击，致使公司非服装品类的营业收入受到较大影响，从而导致 2021年公司营业收入相比 2020年增长较少，增长幅度为5.93%。2022年公司营业收入490,911.85万元，相比2021年同期下降 11.78%。由于外部不确定性等各种因素，提醒投资者关注未来营业收入快速增长的可持续性风险。 9、国际货物运价持续上涨风险 国际货物运输是跨境出口电商出口业务链条上重要一环。公司跨境出口业务中涉及国际货物运输的环节包括头程物流和尾程物流的直邮模式。在头程物流中，公司通过国际物流公司将商品发至公司自营的海外仓或亚马逊 FBA仓。 尾程物流的直邮模式中，公司通过国内仓以邮政包裹模式等方式出境，直达终端消费者。国际货物运输成本是公司跨境出口业务的重要成本。若国际货物运价持续上涨且公司未能及时进行商品价格调整，公司存在因运输成本上升而导致经营业绩下滑的风险。 10、经营业绩下滑的风险 2020-2022年，公司实现营业收入分别为 525,301.10万元、556,467.23万元和 490,911.85万元，2020-2022年营业收入复合增长率为-3.33%。2020-2022年，归属于母公司所有者的净利润分别为 45,088.09万元、34,772.42万元和 18,514.06万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 43,781.59万元、32,117.93万元和 17,259.99万元。 2021年以来，受国际物流运价上涨、阶段性因素助推的境外线上消费高峰回落及外汇汇率波动等不利因素影响，公司经营业绩存在一定的波动。2021 年，公司营业收入同比增长 5.93%，归属于母公司股东净利润同比下降 22.88%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润同比下降 26.64%。2022年，公司营业收入同比上年同期下降 11.78%，归属于母公司股东净利润同比下降 46.76%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润同比下降 46.26%。虽然 2022年第二季度以来上述不利因素出现一定程度的缓解迹象，但若国际物流价格上涨、阶段性因素助推的境外线上消费高峰回落、汇率波动等不利因素持续存在或恶化，或未来出现国际贸易政策和行业政策不利变化、募投项目建设未达预期、公司不能继续保持竞争优势等情形，公司将面临经营业绩下滑的风险。 （二）关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配 根据公司 2020年第一次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前所形成的累计未分配利润全部由首次公开发行后的新老股东按本次发行后的持股比例共同享有。 关于发行后股利分配政策，参见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“一、本次发行上市后的股利分配政策及发行前后股利分配政策的差异”。 （三）本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺，具体承诺事项请参见本招股说明书“第十二节 附件”之“四、与投资者保护相关的承诺”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
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