福事特:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:福事特:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人声明 ...............................................................................................................................1 发行概况 ...................................................................................................................................2 目 录 .......................................................................................................................................3 第一节 释义 .............................................................................................................................7 一、通用词汇释义 ............................................................................................................................... 7 二、专用术语释义 ............................................................................................................................. 10 第二节 概览 ...........................................................................................................................11 一、重大事项提示 ............................................................................................................................. 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................................................. 13 三、本次发行概况 ............................................................................................................................. 14 四、发行人主营业务经营情况 ......................................................................................................... 15 五、发行人板块定位情况 ................................................................................................................. 16 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ............................................................................. 21 七、期后主要财务信息和经营状况 ................................................................................................. 21 八、发行人选择的具体上市标准 ..................................................................................................... 23 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ..................................................................................... 24 十、募集资金用途与未来发展规划 ................................................................................................. 24 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ......................................................................................... 25 第三节 风险因素 ...................................................................................................................26 一、与发行人相关的风险 ................................................................................................................. 26 二、与行业相关的风险 ..................................................................................................................... 29 三、其他风险 ..................................................................................................................................... 31 第四节 发行人基本情况 .......................................................................................................33 一、发行人基本情况 ......................................................................................................................... 33 二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况 ......................................................................... 33 三、发行人的重大资产重组情况 ..................................................................................................... 41 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................................................ 48 五、发行人的股权结构及组织架构 ................................................................................................. 48 六、发行人控股子公司、参股公司情况 ......................................................................................... 50 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况 ................................................................... 60 八、发行人股本相关情况 ................................................................................................................. 62 九、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简要情况 ......................................................... 65 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订协议及履行情况 ...................... 73 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况 ...................................... 73 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 .............................................. 74 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有股份情况 .......................... 74 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况.................................................. 75 十五、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 .......................................... 76 十六、发行人员工情况 ..................................................................................................................... 77 第五节 业务与技术 ...............................................................................................................82 一、发行人的主营业务、主要产品及其变化情况 ......................................................................... 82 二、发行人所处行业的基本情况 ..................................................................................................... 99 三、发行人销售情况和主要客户 ................................................................................................... 141 四、发行人采购情况和主要供应商 ............................................................................................... 150 五、与业务相关的主要固定资产及无形资产 ............................................................................... 155 六、发行人拥有的特许经营权、许可经营资质或认证情况 ....................................................... 173 七、发行人的技术研发与创新机制 ............................................................................................... 175 八、发行人环境保护情况 ............................................................................................................... 184 九、发行人境外经营情况 ............................................................................................................... 187 第六节 财务会计信息与管理层分析 .................................................................................188 一、财务报表 ................................................................................................................................... 188 二、财务报表的编制基础、合并财务报表范围 ........................................................................... 197 三、审计意见 ................................................................................................................................... 198 四、影响未来盈利能力或财务状况的主要因素 ........................................................................... 200 五、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营情况................................................ 201 六、主要会计政策和会计估计 ....................................................................................................... 201 七、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率 ............................................................................... 223 九、主要财务指标 ........................................................................................................................... 226 十、经营成果分析 ........................................................................................................................... 228 十一、资产质量分析 ....................................................................................................................... 266 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ........................................................................... 286 十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ........................................................... 302 十四、盈利预测 ............................................................................................................................... 302 十五、财务报告审计截止日后主要信息及经营情况 ................................................................... 302 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .............................................................................307 一、本次发行募集资金的基本情况 ............................................................................................... 307 二、募集资金投资项目的必要性和可行性分析 ........................................................................... 309 三、募集资金投资项目情况 ........................................................................................................... 312 四、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响 ....................................................... 315 五、公司发展战略与规划 ............................................................................................................... 315 第八节 公司治理与独立性 .................................................................................................320 一、发行人内部控制的运行及完善情况 ....................................................................................... 320 二、发行人报告期内违法违规行为情况 ....................................................................................... 321 三、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况 ....................................................................... 323 四、发行人面向市场独立持续经营的能力情况 ........................................................................... 324 五、同业竞争 ................................................................................................................................... 326 六、关联方与关联关系 ................................................................................................................... 327 七、关联交易情况 ........................................................................................................................... 331 八、关联交易履行的程序及独立董事意见 ................................................................................... 336 九、关于减少和规范关联交易的承诺 ........................................................................................... 337 第九节 投资者保护 .............................................................................................................338 一、本次发行前滚存利润分配安排 ............................................................................................... 338 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况 ............................................................................... 338 三、有关现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制 ....................................................... 338 四、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ............................................................... 339 第十节 其它重要事项 .........................................................................................................340 二、对外担保情况 ........................................................................................................................... 344 三、重大诉讼或仲裁事项 ............................................................................................................... 344 第十一节 声明 .....................................................................................................................345 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................................... 345 发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................................................... 346 保荐机构（主承销商）声明 ........................................................................................................... 347 保荐机构总裁声明 ........................................................................................................................... 348 保荐机构董事长声明 ....................................................................................................................... 349 发行人律师声明 ............................................................................................................................... 350 审计机构声明 ................................................................................................................................... 351 资产评估机构声明 ........................................................................................................................... 352 验资机构声明 ................................................................................................................................... 353 验资复核机构声明 ........................................................................................................................... 354 第十二节 附件 .....................................................................................................................355 一、备查文件 ................................................................................................................................... 355 二、投资者关系的主要安排 ........................................................................................................... 356 三、股利分配政策 ........................................................................................................................... 358 四、股东投票机制的建立情况 ....................................................................................................... 361 五、与投资者保护相关的承诺 ....................................................................................................... 362 六、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及董事会专门委员会等机构和人员的运行及履职情况 ................................................................................................................................... 381 七、募集资金具体运用情况 ........................................................................................................... 384
本招股说明书中披露的第三方数据并非专门为本次发行准备，公司未为此支付费用或提供帮助。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 （一）特别风险因素 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注其中的以下风险因素： 1、客户集中度较高的风险 公司产品主要应用于工程机械、矿山机械等行业，由于上述行业的竞争格局和公司自身的市场竞争策略，公司客户呈现集中化的特点。公司现有客户相对稳定，主要客户包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团等行业龙头企业。报告期各期，公司前五大客户合计收入占营业收入的比例分别为 84.18%、83.84%和 76.54%，客户集中度较高。若未来公司下游行业格局或上述主要客户与公司的业务合作关系发生重大变化，或主要客户经营业绩出现大幅下滑，而公司无法及时、有效地开发新的客户，将影响公司业务开展，可能对公司盈利能力产生不利影响。 2、对三一集团存在重大依赖的风险 报告期内，公司向三一集团销售收入占主营业务收入的比例分别为 59.61%、58.69%、46.21%，销售毛利占比分别为 59.41%、52.62%、41.92%。公司对三一集团存在重大依赖的风险。公司预计在未来一定时期内仍将存在对三一集团的销售收入占比较高的情形。目前，公司与三一集团已建立了较为稳定的合作关系。如果未来公司新客户拓展计划不如预期，或三一集团经营、采购战略发生较大变化，或公司与三一集团的合作关系被其他供应商替代，或行业竞争加剧、宏观经济波动和产品更新换代等因素导致三一集团市场份额下降进而减少对公司产品的采购，公司的业务发展和业绩表现将因销售收入依赖于三一集团而受到不利影响。 3、原材料价格波动风险 报告期内，公司直接材料占成本比例在 70%以上，是主营业务成本的重要构成部分。公司产品的主要原材料为钢材、法兰、接头等，整体来看上游钢材市场价格波动对公司成本有一定影响。未来若原材料价格发生大幅波动且公司未能及时对产品售价进行调整，将影响公司的营业利润，可能对公司盈利能力产生不利影响。 4、毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 45.54%、40.05%和 37.82%，整体呈下降趋势，公司产品毛利率主要受到销售价格、原材料价格以及客户结构和产品结构变化等因素影响。若未来上述影响因素发生重大不利变化，公司主营业务毛利率将面临下降的风险，从而影响公司盈利能力。 5、业绩下滑的风险 报告期内，公司经营业绩总体呈波动增长趋势，实现营业收入分别为 39,045.68万元、50,486.94万元及 46,456.90万元，实现扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 7,355.73万元、9,555.04万元及 8,134.08万元，公司 2022年经营业绩同比存在下滑。若公司下游行业周期性波动加剧、宏观经济整体放缓、市场需求变动不确定性增加，或公司在客户开拓方面不达预期，或公司技术创新、产品研发无法满足市场技术迭代需求进而无法持续推出满足客户要求的新产品或优化产品结构，或公司未能有效应对原材料价格波动、提高生产运营效率从而控制营业成本，公司存在业绩进一步下滑的风险。 6、应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 10,038.21万元、9,932.54万元和12,459.86万元，占流动资产的比例分别为 32.95%、25.27%和 35.00%。随着公司业务规模扩大，应收账款余额预计将会增加。若未来因宏观经济波动等因素导致下游行业状况恶化，或个别客户经营状况产生重大不利变化，公司将面临应收账款发生坏账的风险。 7、税收优惠变化的风险 江西福事特、江苏福事特及湖南福事特为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，在其符合高新技术企业税收优惠的期间内均可以减按 15%的税率征收企业所得税。若未来国家相关的税收优惠政策发生变化，或者江西福事特、江苏福事特及湖南福事特不能持续满足国家高新技术企业申请的条件，可能将无法继续享受相关所得税优惠政策，从而对公司未来的经营业绩产生不利影响。 （二）相关承诺事项 公司、公司股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构作出了重要承诺并说明了未能履行承诺的约束措施，详见本招股说明书“第十二节 附件/五、与投资者保护相关的承诺”。 （三）滚存利润分配方案 经公司 2022年第一次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前所形成的累计未分配利润全部由首次公开发行后的新老股东共同享有。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。公司自设立以来，专注于为客户提供清洁、安全、无泄漏的液压管路系统，同时给予客户贴近式服务和整体解决方案，建立了较强的竞争优势。 公司是国内较早进入液压管路行业的公司之一，公司自主研发、生产的硬管总成在国内液压行业的管路领域中占据优势地位。经过多年在液压行业的深耕，公司已在液压硬管总成细分行业中处于国内同行业领先水平，并逐步实现在国内高端应用市场进口替代的突破。随着公司不断研发新技术和产品，公司市场竞争力和市场地位将进一步提升。 公司持续进行技术创新，目前公司已掌握了硬管弯折多元化工艺应用技术、自动卧式氩弧单面焊双面成型技术、管端一体成型技术、箍筋加工技术、酸洗磷化技术等多项核心技术。公司先后获得了江西省专精特新中小企业、江西省省级企业技术中心、江西省专业化小巨人企业、江苏省专精特新中小企业、高新技术企业等荣誉。 报告期内，公司原材料主要为钢管、钢板等钢材类材料，胶管、胶管护套等胶管类材料，焊接法兰、接头、螺母等接头及法兰类材料等。上述材料由公司直接向江苏华程、江苏宏亿、派克汉尼汾等主要供应商采购，各类原材料市场供应充足。公司产品总体为“以销定产”的生产模式，根据客户下达的订单或者与客户签署的合同安排生产。
公司先后获得了江西省专精特新中小企业、江西省省级企业技术中心、江西省专业化小巨人企业、江苏省专精特新中小企业、高新技术企业等荣誉。公司技术先进，工艺成熟，质量控制稳定，主要产品得到行业内知名客户认可。 2、产品创新 公司多年来深耕液压管路系统，基于多年行业经验及前瞻性的市场判断，针对行业 痛点，持续自主研发新产品。公司以现有的产品为基础，向行业纵深发展，高度重视新 产品的开发研制，注重拓展现有产品的应用范围，提高现有产品市场的适应性，逐步向 小型化、轻量化和模块化的产品结构转变。 以液压系统中的吸回油管为例，传统工艺采用在标准弯头两端焊接法兰和接管的 方式制作，需要两次焊接，产品制作成本高，整体笨重且不美观。公司通过对材料的研 究和选择，以及对弯管工艺的创新，解决了薄壁大通径弯管的行业技术难点，可实现 1D 最小半径弯管；通过对箍筋技术的研发，不需焊接即可将管道直接与接头相连。公司创 造性地开发出了一体成型的吸回油管结构，减少了产品焊缝，在提升了产品密封性、轻 量化和美观度的同时，降低了产品成本。 公司工艺 传统工艺 除吸回油管外，公司还创造性地开发了高密封液压梭阀、先导液压管件、自动排气测压接头等系列产品。公司开发的高密封液压梭阀，通过设计实现两条不同油路之间的切换，有效降低油路换向时的冲击力，大幅提高密封性能和使用寿命；公司开发的先导液压管件，按四倍安全系数设计，通过控制外径尺寸以及考虑压力、容积流量、环境温度、外部影响、标准要求，整体化组合形式，结合套筒特殊齿形与芯尾齿形有效配合，使得产品精巧轻量化的同时，提升管件总成密封性能；公司开发的自动排气测压接头，使得接头体与阀芯组件同心组合，有效控制多组密封件，既可测试液压系统压力，又可实现自动排气功能。 公司紧跟行业发展趋势，通过对新材料的选择、产品结构设计、性能优化，对产品持续进行创新，实现了产品轻量化和模块化，与液压行业未来的发展趋势一致。 3、模式创新 公司下游客户主要为工程机械行业和矿山机械行业，工程机械主机厂对零部件供应商的产品设计能力、产品保供能力、产品交付时效性、售后服务响应的及时性提出较高要求。而矿山由于工况条件比较恶劣，矿山机械设备随时可能面临需要维修或更换配件的情况，也对零配件供应商服务响应的及时性提出较高要求。 为满足上述客户的实际需求，公司液压管路行业积极创新服务模式，以贴近式服务为下游客户提供个性化的液压管路系统全面解决方案。 面对工程机械主机厂商：在产品开发阶段，公司及时了解客户最新需求，针对客户需求，提供管路设计、选型建议，引导客户选择适合的方案或产品。在产品生产阶段，公司及时与客户保持沟通，可应对客户临时调整的生产计划，确保产品的交付能力和时效性。在产品交付阶段，公司在主要主机厂商生产地附近建立配套工厂，可及时向客户交货，同时降低了产品的物流成本和客户的仓储压力。在产品售后阶段，公司与客户建立了独立快速的响应渠道，由于配套工厂贴近客户，可随时解决产品的售后问题。目前公司已在江苏苏州及徐州、湖南长沙及娄底、陕西渭南、安徽马鞍山等地建立了配套工厂。 面对矿山机械后维修市场：公司组建了专业的技术服务队伍，通过定期巡回检查服务客户的设备管路运行状况，提供备件运行预警分析；通过自研产品，实现对原厂配件的有效快速替代，并在矿山建立贴近式服务网点，随时解决客户更换零件或维修的需求。 目前公司已在江西、山西、内蒙古等主要客户矿山地设立了服务网点。 4、新旧产业融合情况 公司的产品为液压管路，虽然其属于传统的工业制品，但公司仍然积极探索在研发、生产、销售过程中与新材料、智能制造和新能源等新兴产业进行深度融合。 在产品研发阶段，公司积极与新材料产业融合。随着下游工程机械的大型化，下游客户对液压管道的承压能力和密封性提出了越来越高的要求。传统工艺下，一般采用增加管壁厚度提升承压能力的解决方案，然而增加管壁厚度带来的最大影响即为产品重量的提升，这将大幅增加工程机械的能耗。另外，管壁厚度的增加还会对弯折工艺和焊接工艺提出新的挑战。公司通过对新材料的研究和选型，选用特种钢材应用于管路系统，在确保产品承压能力和密封性的同时，大幅减轻产品重量，从而有效降低了下游机械设备的能耗进而提高其生产效率。公司始终围绕液压传统工业产品应用环境，拓展新材料技术应用，实现传统工业产品与新材料技术的有机融合。 在产品生产阶段，公司积极与智能制造产业融合。液压管路生产的自动化程度关系到产品的一致性及稳定性。为进一步降低生产成本、提升生产效率及质量稳定性，公司除了自研部分生产设备外，不断加大自动化设备的定制化引入，将现有的先进工艺技术与现代化、自动化的生产装备相结合，实现生产装备的自动化和高度精密化，推动公司生产方式由“制造”向“智造”转变，提升产品品质和生产效率。公司以硬管智能多工序生产应用技术为支撑，部分产品可实现无人化生产，实现了传统生产加工与智能制造的有效融合。 在产品销售阶段，公司积极与新能源产业融合。液压管路产品下游应用领域广泛，除工程机械和矿山机械等传统产业外，公司积极拓展风电等新能源产业。报告期内，公司与知名风电设备零部件制造企业南高齿建立合作，未来公司将不断探索与新能源产业的合作方式，根据下游产业要求定制开发新产品，推动与新能源等新兴产业的融合。 （二）发行人对创业板定位要求的适用情况 根据天职国际会计师事务所出具的标准无保留意见的《审计报告》（天职业字[2023]23289号），公司 2020年、2021年和 2022年研发投入分别为 1,639.96万元、2,041.90万元和 1,871.05万元，最近三年累计研发投入金额合计 5,552.92万元，即不低于 5,000万元。公司 2022年实现营业收入 46,456.90万元，即最近一年营业收入超过 3亿元，不适用有关营业收入复合增长率要求。因此，公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条的相关指标要求。 公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业为“C34 通用设备制造业”项下“C3444 液压动力机械及元件制造”。根据国家统计局发布的《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》，公司所处行业为“高端装备制造”下“020217 智能关键基础零部件制造”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“高端装备制造产业”下
（一）公司的主要经营情况 本招股说明书所引用财务数据的审计截止日为 2022年 12月 31日。财务报告审计基准日至本招股说明书签署日之间，公司经营状况良好，公司主营业务、经营模式未发生重大变化。公司主要客户、供应商、董事、高级管理人员和核心技术人员均保持稳定，未出现对公司产生重大不利影响的事项，也未出现其他可能影响投资者判断的重大事项。
2023年 1-3月，公司实现营业收入 11,760.06万元，较上年同期减少 0.43%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2,193.13万元，较上年同期减少4.53%。2023年 1月主要客户及公司均普遍存在劳动生产力暂时短缺情形，客户原定的排产计划无法如期完成，对公司产品的短期需求下降；同时，叠加农历春节假期相对较早等因素，导致 2023年 1月公司实现营业收入相对较低。同时，公司搬迁新厂后，随
公司预计 2023年 1-6月实现营业收入同比增长 3.24%至 12.22%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比增长-5.21%至 3.41%。随着下游行业逐步企稳、客户生产经营有序开展，公司在手订单充足，预计营业收入同比提升。公司预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比增幅小于营业收入同比增幅，主要系：（1）公司搬迁新厂后，新建办公楼、厂房等陆续转固，各项资产折旧摊销费用较上年同期增加；（2）由于新厂整体规模较大，厂区变压器容量提升，其基本电费同比增加；（3）2023年以来，天然气等公司生产所用能源价格上涨，影响了公司毛利率。随着宏观经济企稳、下游市场需求复苏，公司预计产销量将进一步提升，规模效应将有效降低固定成本带来的不利影响。 八、发行人选择的具体上市标准 （一）发行人本次上市选择的标准 公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中 2.1.2条第（一）项规定的上市条件，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元”。
（二）公司未来发展规划 公司始终致力“成为液压管理系统领引者”的企业使命，秉承“诚信、优质、创新、共享”的核心文化理念，坚持“客户第一、重视个人、争取利润”的经营方针，抓住行业整体快速发展的历史机遇和国家有利政策推行的时代背景，坚持研发与创新，打造具有核心竞争力的液压管路产品，力争成为国内液压管路系统的行业标杆，直至成为行业的领导者，努力为国家液压产品的突破、高端装备进口替代化水平的提高贡献力量，为关键零部件发展、制造强国添砖加瓦。 围绕公司的发展战略，公司制定了未来三年的发展目标。公司将紧随液压行业下游市场快速成长和发展，不断优化人力资源制度建设和人才梯队建设，推动提高全体员工素质，努力培育品牌形象、实现公司销售收入稳步增长，进一步提高在内资品牌主机厂商中的市场份额；对标国际液压行业一流企业，专注产品研发与创新，并不断开拓国外知名主机厂商的配套市场，进一步巩固公司在行业内的地位，提高福事特品牌在国内外市场的知名度和美誉度，立志成为国内一流、世界知名的高端液压产品供应者和液压技术方案的提供者。 关于本次募集资金项目与公司未来发展规划具体情况详见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股说明书签署日，不存在其他对公司有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的各项资料外，还应特别认真考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、与发行人相关的风险 （一）毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 45.54%、40.05%和 37.82%，整体呈下降趋势，公司产品毛利率主要受到销售价格、原材料价格以及客户结构和产品结构变化等因素影响。若未来上述影响因素发生重大不利变化，公司主营业务毛利率将面临下降的风险，从而影响公司盈利能力。 （二）应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 10,038.21万元、9,932.54万元和12,459.86万元，占流动资产的比例分别为 32.95%、25.27%和 35.00%。随着公司业务规模扩大，应收账款余额预计将会增加。若未来因宏观经济波动等因素导致下游行业状况恶化，或个别客户经营状况产生重大不利变化，公司将面临应收账款发生坏账的风险。 （三）对三一集团存在重大依赖的风险 报告期内，公司向三一集团销售收入占主营业务收入的比例分别为 59.61%、58.69%、46.21%，销售毛利占比分别为 59.41%、52.62%、41.92%。公司对三一集团存在重大依赖的风险。公司预计在未来一定时期内仍将存在对三一集团的销售收入占比较高的情形。目前，公司与三一集团已建立了较为稳定的合作关系。如果未来公司新客户拓展计划不如预期，或三一集团经营、采购战略发生较大变化，或公司与三一集团的合作关系被其他供应商替代，或行业竞争加剧、宏观经济波动和产品更新换代等因素导致三一集团市场份额下降进而减少对公司产品的采购，公司的业务发展和业绩表现将因销售收入依赖于三一集团而受到不利影响。 （四）公司业务拓展、客户开发不达预期的风险 受益于下游工程机械行业的稳步发展，公司经营业绩稳定增长。为实现业务的增量发展，公司积极拓展下游应用领域及新的客户，目前已成功进入农业机械、港口机械、物流仓储等领域，但业务拓展与公司的产品供应能力、客户服务能力、技术研发能力和行业市场竞争格局等因素相关，且存在新行业和新客户的认证门槛，公司需逐步拓展，稳健布局。公司的目标开发客户往往都是下游各领域的知名企业，其对合格供应商有着较为严格的审核标准和程序，从初步接触到正式进入客户的供应商体系，往往需经历前期接触、商务谈判、质量体系认证、技术体系评审等多方面审核，进入其合格供应商体系的时间较长。因此，公司存在短期内业务拓展、客户开发不达预期的风险。 （五）业绩下滑的风险 报告期内，公司经营业绩总体呈波动增长趋势，实现营业收入分别为 39,045.68万元、50,486.94万元及 46,456.90万元，实现扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 7,355.73万元、9,555.04万元及 8,134.08万元，公司 2022年经营业绩同比存在下滑。若公司下游行业周期性波动加剧、宏观经济整体放缓、市场需求变动不确定性增加，或公司在客户开拓方面不达预期，或公司技术创新、产品研发无法满足市场技术迭代需求进而无法持续推出满足客户要求的新产品或优化产品结构，或公司未能有效应对原材料价格波动、提高生产运营效率从而控制营业成本，公司存在业绩进一步下滑的风险。 （六）规模扩张带来的管理风险 报告期内，公司的营业收入分别为 39,045.68万元、50,486.94万元及 46,456.90万元。未来，随着液压行业的不断发展，公司上市募集资金投资项目的逐步实施，公司的业务规模将进一步扩大，且公司存在多个生产基地，这对公司的经营管理、内部控制等方面将提出更高的要求。如果公司不能够及时调整和优化管理体系、补充高素质的管理人员并提高管理能力，以适应公司成长的需要，将对公司的持续发展产生不利影响。 （七）存货管理风险 公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品等构成。报告期各期末，公司存货的账面价值分别为 7,215.75万元、7,180.72万元和 5,325.05万元，占流动资产比例分别为23.68%、18.27%和 14.96%。若在未来的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。较大的存货余额可能会降低资金运营效率，也会增大存货发生跌价损失的风险，从而影响公司的生产经营及财务状况。 （八）创新风险 公司始终坚持技术创新，积极研究和开发新产品和新技术，已掌握多项核心技术，并取得多项专利。但是液压行业正处于快速发展阶段，新产品、新技术不断涌现。为保持公司市场竞争优势，公司需精准、及时地判断市场需求变化和行业技术发展趋势，不断进行新技术、新产品的自主创新研发，以进一步巩固并增强核心竞争力。如果未来公司对市场需求变化和行业技术发展趋势的判断存在偏差，可能导致公司面临创新进程缓慢甚至失败、研发和创新形成的产品不被市场认可等风险，进而对公司未来发展带来不利影响。 （九）核心技术人员流失风险 液压行业高水平的发展离不开高质量的技术人才队伍。目前，公司已建立一支具有较高技术水平的专业技术研发团队，持续推动公司产品创新研发和优化升级，促使公司研发技术水平和产品开发能力始终处于行业前列。随着行业的持续发展，具备丰富研发经验的技术人才将成为行业内众多企业争夺的重点，公司可能面临技术人才流失的风险。如果公司发生核心技术人才流失，同时未及时找到合适人选进行替代，将导致公司技术研发创新能力下降，在一定程度上丧失行业技术优势地位，从而给公司的业务发展带来不利影响。 （十）核心技术泄密风险 公司一直以来坚持自主研发和技术创新，在发展过程中逐步掌握了硬管弯折多元化工艺应用技术、自动卧式氩弧单面焊双面成型技术、管端一体成型技术、箍筋加工技术、酸洗磷化技术等多项核心技术，上述技术构成公司核心竞争力的重要来源。公司已建立知识产权保护体系，并与核心技术人员签订了保密及竞业禁止协议。尽管如此，公司仍可能因为运营管理中存在疏漏而导致核心技术外泄。公司无法完全杜绝核心技术被侵犯和泄密的风险，一旦核心技术失密，将对公司原本的竞争优势造成不利影响。 （十一）实际控制人不当控制风险 本次发行前，公司实际控制人为彭香安、彭玮父女二人，二人合计直接控制公司65.90%的股份，其可凭借控股地位，通过行使表决权等方式对公司发展战略、人事安排、经营决策、利润分配等方面实施重大影响，若控制不当，则存在损害公司及中小股东利益的风险。 （十二）部分厂房租赁瑕疵风险 报告期内，公司部分子公司生产厂房系通过租赁方式取得。截至本招股说明书签署日，子公司 3处租赁厂房出租方仅取得土地使用权证书，尚未办理完成房屋权属证书，存在瑕疵。若因前述厂房租赁瑕疵导致公司需要搬迁或无法继续承租，可能对公司日常经营的稳定性造成不利影响。 （十三）社保公积金补缴风险 报告期内，公司存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情况，但未因社保及住房公积金欠缴问题受到相关主管部门的行政处罚。如果未来社保和住房公积金政策出现重大变化，公司存在社会保险和住房公积金补缴的风险。 （十四）行政处罚风险 报告期内，公司曾受到环保、应急管理、税务及海关等监管部门作出的行政处罚。 近年来，公司业务规模持续增长、行业政策变化较快，对公司治理水平及管理提出了更高的要求。如果公司不能及时应对上述情况，在经营过程中未按照相关规定开展业务，可能导致公司受到相关主管部门的行政处罚。 二、与行业相关的风险 （一）客户集中度较高的风险 公司产品主要应用于工程机械、矿山机械等行业，由于上述行业的竞争格局和公司自身的市场竞争策略，公司客户呈现集中化的特点。公司现有客户相对稳定，主要客户包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团等行业龙头企业。报告期各期，公司前五大客户合计收入占营业收入的比例分别为 84.18%、83.84%和 76.54%，客户集中度较高。若未来公司下游行业格局或上述主要客户与公司的业务合作关系发生重大变化，或主要客户经营业绩出现大幅下滑，而公司无法及时、有效地开发新的客户，将影响公司业务开展，可能对公司盈利能力产生不利影响。 （二）原材料价格波动风险 报告期内，公司直接材料占成本比例在 70%以上，是主营业务成本的重要构成部分。公司产品的主要原材料为钢材、法兰、接头等，整体来看上游钢材市场价格波动对公司成本有一定影响。未来若原材料价格发生大幅波动且公司未能及时对产品售价进行调整，将影响公司的营业利润，可能对公司盈利能力产生不利影响。 （三）宏观经济及下游行业周期性波动风险 公司专业从事液压管路系统的研发、生产和销售，产品应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储和风电装备等行业，上述下游市场的需求同国内宏观经济的发展水平及国家产业政策密切相关。当宏观经济处于上行周期或国家产业政策支持时，固定资产投资增长，带动上述下游行业需求增长，进一步带动公司业绩提升。当宏观经济下行或国家产业政策调整时，固定资产投资需求萎缩，液压行业发展和公司业绩增长将趋缓。 报告期内，公司下游客户主要集中于工程机械与矿山机械行业。其中，工程机械是典型的周期性行业，与国家宏观经济发展、相关产业政策推行、基础设施投资等密切相关。工程机械行业一般在经历一段时期的高速发展后，增长速度将会回落甚至负增长，当市场处于下行周期时，下游客户总体需求降低，将直接影响公司的产品销售。 因此，若下游行业市场受宏观经济波动影响发展趋缓，将会影响公司产品的整体需求，对公司盈利能力产生不利影响。 （四）市场竞争加剧导致业绩增长放缓或下降的风险 公司所在行业为液压行业，国际企业在高端市场具有显著的优势地位，市场占有率较高。随着近年来工程机械、矿山机械等重型装备对核心元件进口替代的需求越来越迫切，国内企业通过加大设备投入、加强研发投入等方式进行积极扩张，竞争实力得到大幅提升。随着市场的发展和新的竞争对手的进入，市场竞争加剧将不可避免地对产品价格产生影响，若公司在市场竞争中不能继续保持并增强竞争优势，将面临市场地位和市场份额下降，对公司盈利能力产生不利影响。 此外，随着下游行业周期性波动，当行业进入下行周期时，增量市场竞争将转为存量市场竞争。在更为激烈的存量市场竞争中，若公司无法调整自身发展战略，适应新的市场竞争方式，开发出适合存量市场竞争的产品，则公司经营业绩将面临增长速度放缓或下降的风险。 三、其他风险 （一）税收优惠变化的风险 江西福事特、江苏福事特及湖南福事特为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关规定，在其符合高新技术企业税收优惠的期间内均可以减按 15%的税率征收企业所得税。若未来国家相关的税收优惠政策发生变化，或者江西福事特、江苏福事特及湖南福事特不能持续满足国家高新技术企业申请的条件，可能将无法继续享受相关所得税优惠政策，从而对公司未来的经营业绩产生不利影响。 （二）募集资金投资项目未能顺利实施的风险 公司本次募集资金拟投向高强度液压管路产品生产建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。上述项目的选择充分考虑了公司自身的发展规划及技术、市场、管理等方面的实际能力，是经过公司多次论证而最终确定的。若在上述项目的实施过程中，发生经济环境重大变化等不利情况，从而导致募集资金投资项目未能顺利实施，将对公司的未来发展造成不利影响。 （三）净资产收益率和每股收益被摊薄风险 本次募集资金到位后，公司净资产规模将有较大提高。由于募集资金投资项目利润释放需要一定时间，从而导致短期内公司的每股收益和净资产收益率降低。此外，若本次发行募集资金投资项目不能顺利实现预期效益，也将进一步导致公司的每股收益和净资产收益率被摊薄，从而降低公司的股东回报。 （四）发行失败风险 公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市，发行结果将受到发行时证券市场整体情况、公司经营业绩、投资者对公司价值的判断等因素的影响。若上述因素出现不利变动，则公司在首次公开发行过程中存在因投资者认购不足等情形导致的发行失败风险。
福事特有限由彭香安与福田实业于 2005年 4月共同出资设立，设立时注册资本为1,200.00万元，其中彭香安出资 103.20万元，占注册资本 8.60%；福田实业出资 1,096.80万元，占注册资本 91.40%。 根据江西中诚会计师事务所有限责任公司上饶分所于 2005年 4月 7日出具的《验资报告》（中诚饶验字[2005]第 073号），截至 2005年 4月 5日，有限公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计 1,200.00万元，股东以货币出资。 2005年 4月 8日，上饶县工商行政管理局向有限公司核发《企业法人营业执照》
公司由福事特有限整体变更而来。 2021年 6月 14日，天职国际会计师事务所出具《江西福事特液压有限公司 2021年 2月 28日净资产专项审计报告》（天职业字[2021]33864号），经审计，截至 2021年2月 28日，福事特有限的账面净资产为 12,046.43万元。 2021年 6月 29日，北京北方亚事资产评估事务所出具《江西福事特液压有限公司拟股份制改制涉及江西福事特液压有限公司净资产价值资产评估报告》（北方亚事评报字[2021]第 01-620号），经评估，福事特有限截至 2021年 2月 28日净资产评估价值为28,199.83万元。 2021年 7月 1日，福事特有限召开临时股东会，全体股东一致同意将福事特有限通过整体变更的方式设立股份有限公司的议案。 2021年 7月 16日，天职国际会计师事务所出具《江西福事特液压股份有限公司（筹）验资报告》（天职业字[2021]35579号），经审验，截至 2021年 7月 16日，公司已收到全体出资者所拥有的截至 2021年 2月 28日止公司经审计的净资产折合的股本6,000万元。 2021年 7月 17日，全体发起人召开创立大会暨第一次股东大会并作出决议，同意福事特有限整体变更为股份有限公司，具体折股方案为：由福事特有限截至 2021年 2月 28日止经审计的净资产 120,464,320.99元折股投入，折合股份总数 60,000,000股，每股面值人民币 1元，未折股净资产余额计入股份公司资本公积。 2021年 7月 20日，江西福事特就上述事项办理了工商变更登记，并取得上饶市市
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