英华特(301272):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:英华特:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
目录 发行人声明 ................................................................................................................... 2 本次发行概况 ............................................................................................................... 3 目录 ............................................................................................................................... 4 第一节 释义 .......................................................................................................... 8 一、一般用语........................................................................................................ 8 二、专业用语........................................................................................................ 9 第二节 概览 ........................................................................................................ 12 一、重大事项提示.............................................................................................. 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.................................................. 17 三、本次发行概况.............................................................................................. 18 四、发行人主营业务经营情况.......................................................................... 19 五、发行人板块定位情况.................................................................................. 23 六、发行人报告期主要财务数据和财务指标.................................................. 28 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况...................... 29 八、发行人选择的具体上市标准...................................................................... 30 九、发行人公司治理的特殊安排...................................................................... 30 十、募集资金运用与未来发展规划.................................................................. 30 十一、其他对发行人有重大影响的事项.......................................................... 31 第三节 风险因素 ................................................................................................ 32 一、经营风险...................................................................................................... 32 二、技术风险...................................................................................................... 35 三、财务风险...................................................................................................... 36 四、内控和法律风险.......................................................................................... 37 五、发行失败风险和募集资金投资项目实施风险.......................................... 38 六、实际控制人控制权稳定性的风险.............................................................. 40 第四节 发行人基本情况 .................................................................................... 41 一、发行人基本概况.......................................................................................... 41 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况.............................. 41 三、发行人成立以来重要事件.......................................................................... 44 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................ 44 五、发行人股权结构和组织结构...................................................................... 45 六、发行人控股子公司及参股公司情况.......................................................... 46 七、持有发行人百分之五以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况.. 47 八、发行人特别表决权、协议控制架构等安排.............................................. 52 九、控股股东、实际控制人报告期内是否存在刑事犯罪及重大违法行为.. 52 十、发行人有关股本的情况.............................................................................. 52 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简要情况...................... 63 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签署的重大协议.............................................................................................................................. 71 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况.......................................................................................... 72 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年的变动情况.. 73 十五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况.......... 74 十六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况.................. 76 十七、发行人员工情况...................................................................................... 79 第五节 业务与技术 ............................................................................................ 83 一、发行人主营业务、主要产品情况.............................................................. 83 二、发行人所处行业的基本情况.................................................................... 112 三、发行人销售情况和主要客户.................................................................... 166 四、采购和主要供应商情况............................................................................ 171 五、公司主要固定资产及无形资产................................................................ 174 六、发行人拥有的许可经营资质或认证情况................................................ 184 七、发行人核心技术及研发情况.................................................................... 189 八、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力........ 201 九、发行人境外经营情况................................................................................ 203 第六节 财务会计信息与管理层分析 .............................................................. 218 一、财务报表.................................................................................................... 218 二、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准、审计意见以 及关键审计事项................................................................................................ 222 三、影响公司盈利能力或财务状况的主要因素及重要指标........................ 225 四、财务报表的编制基础及合并财务报表范围............................................ 226 五、财务报告审计基准日至招股说明书签署日经营状况............................ 227 六、报告期内采用的主要会计政策和会计估计............................................ 230 七、分部信息.................................................................................................... 252 八、经发行人会计师核验的非经常性损益明细表........................................ 252 九、发行人适用的税率及享受的主要财政税收优惠政策............................ 253 十、发行人报告期主要财务指标.................................................................... 254 十一、经营成果分析........................................................................................ 257 十二、资产质量分析........................................................................................ 309 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析............................................ 323 十四、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 338 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项............................ 339 十六、盈利预测................................................................................................ 339 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .......................................................... 340 一、本次发行募集资金投资运用概况计划.................................................... 340 二、募集资金运用对公司经营和财务的影响................................................ 342 三、公司未来发展与规划................................................................................ 342 第八节 公司治理与独立性 .............................................................................. 349 一、发行人报告期内公司治理存在的缺陷及改进情况................................ 349 二、发行人内部控制情况................................................................................ 349 三、发行人报告期内违法违规行为情况........................................................ 349 四、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况........................................ 350 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力............................................ 350 六、同业竞争.................................................................................................... 352 七、关联方、关联关系及关联交易................................................................ 354 第九节 投资者保护 .......................................................................................... 364 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序................ 364 二、本次发行前后股利分配政策差异情况.................................................... 364 三、其他特殊情形下的保护投资者合法权益的措施.................................... 367 第十节 其他重要事项 ...................................................................................... 368 一、重要合同.................................................................................................... 368 二、对外担保.................................................................................................... 373 三、重大诉讼或仲裁事项................................................................................ 374 第十一节 声明 ...................................................................................................... 375 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明........................................ 376 发行人控股股东、实际控制人声明................................................................ 377 保荐人（主承销商）声明................................................................................ 378 保荐人（主承销商）管理层声明.................................................................... 379 发行人律师声明................................................................................................ 380 审计机构声明.................................................................................................... 381 资产评估机构声明............................................................................................ 382 验资机构声明.................................................................................................... 383 验资复核机构声明............................................................................................ 384 第十二节 附件 ...................................................................................................... 385 一、备查文件目录............................................................................................ 385 二、查阅时间、地点........................................................................................ 386 三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况........................................................................................................ 386 四、相关承诺事项............................................................................................ 389 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明.................................................................................................... 405 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明.................................... 407 七、募集资金具体运用情况............................................................................ 407 八、未决诉讼情况............................................................................................ 421 第一节 释义 在本招股说明书中，除非另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、一般用语
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明 书全文。一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前务必仔细阅读本招股说明书正文全部内容，并特别关注以下重大事项： （一）本次发行相关责任主体作出的重要承诺 发行人、发行人控股股东和实际控制人、持股 5%以上的其他股东、其他股东、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等已根据中国证监会、深圳证券交易所的相关规定作出了重要承诺并说明了未能履行承诺的约束措施。 上述相关主体作出的承诺主要包括： 1、股份限售安排及自愿锁定承诺； 2、持股意向及减持意向承诺； 3、稳定股价预案及承诺； 4、对欺诈发行上市的股份购回回购和股份买回承诺； 5、填补被摊薄即期回报的措施及承诺； 6、利润分配政策的承诺； 7、关于回购股份、依法承担赔偿责任的承诺； 8、中介机构依法赔偿损失的承诺； 9、关于未履行承诺的约束措施； 10、关于股东信息披露事项的专项承诺。 上述相关责任主体作出承诺的具体内容详见本招股说明书“第十二节 附件” 之“四、相关承诺事项”中披露的相关内容。 （二）利润分配安排 1、本次发行前滚存利润分配 经公司 2021年第二次临时股东大会审议通过，公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票前的滚存利润由发行后的新老股东按照持股比例共同享有。 2、本次发行后利润分配政策 发行人已制定《苏州英华特涡旋技术股份有限公司上市后三年股东分红回报规划》，除特殊情况外，在公司当年经审计的净利润为正数且符合《公司法》规定的利润分配条件的情况下，如无重大投资计划或重大现金支出发生，公司每年度采取的利润分配方式中应当含有现金分配方式，且公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利润的 10%。利润分配的形式、条件等具体详见招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、本次发行前后股利分配政策差异情况（一）发行后的股利分配政策和决策程序”的相关内容。 （三）本公司特别提醒投资者注意以下风险因素 请投资者仔细阅读“第三节 风险因素”章节全文，并特别关注下列风险： 1、宏观经济及下游行业波动、房地产调控政策影响公司业绩的风险 公司主要从事涡旋压缩机的研发、生产和销售，目前产品主要运用于热泵、商用空调、冷冻冷藏设备等制冷（制热）设备。制冷（制热）设备行业是我国装备制造工业的重要组成部分，服务于国民经济生产生活各个方面，是商用建筑、公共服务、医疗卫生、轨道交通、农业种植储存、冷链运输等行业基础设施中的重要装备，关乎人民生活质量、工业生产环境和能源环保。由于产品下游领域的“基础行业”特性，下游领域的需求与国家经济增长、经济结构变化、房产调控政策密切相关。房产调控政策影响商用空调市场的需求。 我国乃至世界经济发展都具有一定的周期性特征，公司下游行业的发展与国家宏观经济形势存在明显的同步效应，因此涡旋压缩机行业需求与国民经济的景气程度有较强的相关性。如果宏观经济发展势头良好，下游行业基础设施建设步 伐加快，将会促进行业需求的增加；反之则有可能抑制需求。因此，公司的经营业绩有可能受到宏观经济周期性波动、房地产调控政策的影响。 2、市场竞争风险 国际知名涡旋压缩机品牌均已在中国大陆设厂，我国已经成为全球主要的涡旋压缩机制造国，全球和中国市场均形成了美日韩欧品牌垄断的市场格局。公司长期直面外资品牌的激烈竞争。技术研发能力、生产管理水平、新品推广速度、成本控制能力等多因素决定了涡旋压缩机未来市场竞争格局的走势。新一轮技术升级将有可能加剧市场竞争。若外资品牌利用其经营规模、竞争地位采取低价竞争策略导致行业平均市场价格下降，或利用自身优势挤压、抢占公司产品的市场，公司将面临行业竞争加剧、市场占有率下降的风险，进而影响公司的盈利能力。 3、原材料价格波动风险 公司原材料占产品成本的比重较高。报告期各期，直接材料占营业成本的比例均超过 70%。公司主要原材料包括电机、涡旋铸件毛坯、润滑油、壳体、曲轴等五大类，其中铸件的价格受铁的波动影响，电机的价格受铜价、钢材、铝的波动影响较大，曲轴的价格受钢材的波动影响。 如果未来原材料价格大幅波动，在原材料价格上涨时，公司不能有效将原材料价格上涨的风险向下游转移或不能通过技术工艺创新抵消原材料成本上升的压力；或在原材料价格下降，下游客户要求调整产品销售价格而公司未能有效管理原材料采购价格时，都将会对公司的经营业绩带来不利影响。 4、发行人未来业绩下滑的风险 （1）发行人未来营业收入增速放缓的风险 发行人作为涡旋压缩机“国产替代”的先行者，报告期内营业收入持续快速增长。2020年、2021年和 2022年，公司主营业务收入分别为 29,922.56万元、38,248.38万元和 44,764.34万元，2020-2022年复合增长率为 22.31%。 目前的主要产品涡旋压缩机市场空间广阔，产品具有较强的市场竞争力。同时，随着境外以及境内销售市场的持续开拓，“国产替代”进程逐渐推进，发行人未来营业收入仍将呈现增长趋势。但鉴于随着前期的高速增长，公司已达到一定 的销售规模等因素影响，未来增速可能存在放缓的风险。 （2）毛利率下降的风险和未来净利润下滑的风险 报告期内，公司主营业务的毛利率分别为 30.38%、21.75%和 25.95%。2021年，因原材料价格波动，主营业务毛利率下降 8.64个百分点；2022年，公司境外销售快速增长，带动公司主营业务毛利率较 2021年提升 4.21个百分点。近年来，世界局势错综复杂，经济全球化受到冲击，各国经济增速放缓，对全球供应链、产业链造成了冲击，也对我国经济平稳运行带来一定的挑战。未来若原材料价格持续保持高位，或原材料价格出现重大波动，或客户的需求发生重大的变化，则可能导致综合毛利率水平波动，进而可能对公司盈利能力产生一定影响。 此外，在市场竞争日趋激烈的情况下，公司为了扩大市场份额，可能会灵活考虑定价策略，导致毛利率水平有所降低。受到前述因素影响，后续发行人可能存在业绩下滑的风险。 5、经销商管理风险 报告期内，公司通过经销模式实现的收入分别为 18,688.63万元、21,795.39万元和 27,837.79万元，占公司主营业务收入的比重分别为 62.46%、56.98%和62.19%。未来随着公司业务规模的增长，若公司对经销商的管理水平不能相应提高或市场发生变化导致管理制度不能与之适应，或者经销商出现自身经营不善、与公司合作关系终止等不稳定情形出现，则会对公司经销模式产生不利影响，公司的品牌形象和经营业绩可能因此受到影响。 6、应收账款发生坏账的风险和应收账款周转率下降的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 3,246.04万元、4,389.03万元和 5,956.55万元，占期末资产总额的比例分别为 11.22%、10.61%和 12.16%。报告期各期末公司应收账款账龄结构良好，一年以内账龄的应收账款占比较高，主要欠款单位资信状况良好，发生坏账损失的风险较小，但若公司下游客户经营出现困难或由于其他原因导致无法按期支付款项，公司存在因应收账款回收不及时导致对公司营运资金周转产生不利影响的风险。 此外，报告期各期末，公司应收账款周转率分别为 12.03、9.53和 7.60，应 收账款周转率整体呈下降趋势，但依然保持较快周转速度。未来如公司客户结构改变、付款条件改变，强势客户要求延长付款期限，随着销售规模扩大，应收账款金额将进一步增多、存在应收账款周转率下降的风险，对公司的现金流和财务状况将产生不利影响。 7、募投项目尚未取得土地的风险 公司本次发行募集资金投资项目“新建涡旋压缩机及配套零部件的研发、信息化及产业化项目”所需的土地使用权暂未取得。 2021年 3月，发行人与常熟高新技术产业开发区管理委员会（以下简称“高新区管委会”）签署《项目协议书》，约定高新区管委会将位于常熟高新区东南大道以南、银辉路以东，面积约 120亩的工业用地出让给发行人子公司英华特环境，用于英华特环境设立商用涡旋、汽车涡旋、交流异步电机生产基地及国家级制冷压缩机研发中心。2021年 4月，高新区管委会出具《承诺函》，承诺严格按照《项目协议书》规定的内容及时向发行人子公司英华特环境供地。2021年 5月，英华特环境办理完毕上述募投项目所需的项目备案手续，取得常熟市行政审批局下发的常行审投备[2021]889号《江苏省投资项目备案证》。2021年 7月，英华特环境办理完毕上述募投项目所需的环评批复手续，取得苏州市行政审批局下发的苏行审环评[2021]20414号《关于常熟英华特环境科技有限公司新建涡旋压缩机配套零部件的研发、信息化及产业化项目环境影响报告表的批复》。2021年 12月，常熟市产业项目用地评价领导小组办公室出具《产业项目评价意见书》（[2021]第 24-09号），表示高新区管委会上报的英华特环境新建涡旋压缩机及配套零部件的研发、信息化及产业化项目经市产业项目评价领导小组进行了综合评价，并报市政府审定同意。 若英华特环境无法取得土地，将对本次募投项目的实施计划及进度造成不利影响。 8、实际控制人控制权稳定性的风险 公司股权结构较为分散，公司控股股东、实际控制人陈毅敏在本次发行前直接和间接合计控制英华特 31.49%的股份。 此外，陈毅敏与郭华明、文茂华、蒋华签署了《一致行动人协议》，约定：在处理有关公司经营发展且需要经公司董事会/股东大会审议批准的重大事项时应采取一致行动。对有关公司经营发展的重大事项行使何种表决权达不成一致意见，一致行动方均应以陈毅敏意见为准，并在董事会/股东大会上就该等事项与陈毅敏意见保持一致。协议的有效期为：自签署书面承诺之日起至英华特股票上市之日起 36个月。因此本次发行前，陈毅敏及其一致行动人合计控制发行人51.02%股份。发行后陈毅敏及其一致行动人合计控制发行人股份的比例将被进一步稀释至 38.27%。 如果《一致行动人协议》到期后不再续签，或出现其他股东增持股份谋求公司控制权等情形，公司将面临实际控制权发生变动的风险，从而对公司管理团队和生产经营的稳定性产生不利影响。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
三、本次发行概况
（一）主要业务、主要产品及其用途 发行人以涡旋压缩机的国产化为己任，专注于提供节能高效、可靠性高、噪音低的涡旋式压缩机及其应用技术的研制开发、生产销售及售前售后服务。经过多年的技术积累和研发投入，公司在产品设计、工艺制造等各环节拥有了自主研发、生产能力和核心技术，实现了涡旋压缩机研发、生产全环节的国产化。公司是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内资涡旋压缩机企业，打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡头格局，也是国内出货量最大的制 公司目前主要产品为“英华特 INVOTECH”涡旋压缩机，涵盖热泵、商用空调、冷冻冷藏、电驱动车用四大系列。目前使用公司产品的厂商包括：珠海格力电器股份有限公司、无锡同方人工环境有限公司、四川长虹空调有限公司、奥利凯中央空调、江西浩金欧博环境科技有限公司、山东力诺瑞特新能源有限公司、浙江正理生能科技有限公司、广东芬尼克兹节能设备有限公司、浙江中广电器股份有限公司、浙江国祥股份有限公司、新科环保科技有限公司、宁波惠康实业有限公司、江苏泰恩特中央空调有限公司、Embraco Slovakia s.r.o（恩布拉科，全球知名商用压缩机品牌）、博格思众（常州）空调系统有限公司（博格思众Bergstrom，世界领先的商用车空调系统解决方案和运动控制领域供应商）、Tecumseh Products Company（泰康，全球知名商用压缩机品牌）、山东朗进科技股份有限公司（300594.SZ 轨道交通车辆空调供应商）等。 （二）所需主要原材料及重要供应商 公司采购的原材料主要包括：电机、涡旋铸件毛坯、润滑油、壳体、曲轴等五大类。公司基于质量、价格、供货时间等因素选择供应商。公司重要供应商包括江苏洛克电气集团有限公司、浙江迪贝电气股份有限公司、嘉善吉成铸造有限公司、常熟市强盛冲压件有限公司、江苏罡阳股份有限公司等。 （三）主要生产模式 公司主要采用“以销定产”的生产模式。客户下达订单后，供应链部门负责根据客户订单要求制订生产计划并下推工单，生产部各车间根据生产任务单按工艺专业化、流程专业化组织完成各零部件的生产，经检测合格的零部件进入总装流水线组装为成品。对于部分市场需求较大、使用范围较广的常规产品型号，公司会结合市场销售情况、规模生产的效益原则，进行少量备货。 因部分辅助加工工序流程简单，技术含量低，市场供给充分，且外协加工价格较低，在自有机加工生产排期较为饱满的情况下，公司将涡旋铸件毛坯生产和半精加工、主轴承、导向环和密封盘的半精加工工序委托外协厂商完成，不涉及公司核心工序。 （四）主要销售方式、销售渠道及重要客户 公司产品销售采用“经销为主，经销和直销相结合”的销售模式。2020年度、2021年度和 2022年，经销模式实现的主营业务收入占比分别为 62.46%、56.98%和 62.19%。经销模式下，发行人将产品销售给经销客户，经销客户买断产品后，再对外销售。直销模式下，发行人将产品直接销售给客户，客户将产品用于其自身产品生产。公司目前的销售模式是在长期的发展过程中逐步形成的，能够适应公司发展的特点。公司主要客户包括佛山市天之润电器有限公司、济南世因冷暖科技有限公司、上海复榕贸易有限公司、安徽省服装进出口股份有限公司、佛山市永丹科技有限公司、江苏锦东暖通设备有限公司等经销商客户。 此外，目前使用公司产品的厂商包括：珠海格力电器股份有限公司、无锡同方人工环境有限公司、四川长虹空调有限公司、奥利凯中央空调、江西浩金欧博环境科技有限公司、山东力诺瑞特新能源有限公司、浙江正理生能科技有限公司、广东芬尼克兹节能设备有限公司、浙江中广电器股份有限公司、浙江国祥股份有限公司、新科环保科技有限公司、宁波惠康实业有限公司、江苏泰恩特中央空调有限公司、Embraco Slovakia s.r.o（恩布拉科，全球知名商用压缩机品牌）、博格思众（常州）空调系统有限公司（博格思众 Bergstrom，世界领先的商用车空调系统解决方案和运动控制领域供应商）、Tecumseh Products Company（泰康，全球知名商用压缩机品牌）、山东朗进科技股份有限公司（300594.SZ 轨道交通车辆空调供应商）等。 （五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争程度 1、行业竞争情况 20世纪 90年代外资品牌陆续进入国内市场。外资品牌凭借其技术和品牌优势，以及税收减免等一系列的优惠政策，在国内迅速发展壮大，并占据主导地位。 我国国产涡旋压缩机企业起步较晚，但发展较快。2013年开始以发行人为代表的民营企业品牌逐渐进入市场。发行人于 2013年 6月向市场推出 2~6匹涡旋压缩机，随后陆续推出 7~15匹、20~30匹产品，全面参与市场竞争。发行人是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内资涡旋压缩机企业，打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡头格局，也是国内出货量最大、并以独立供应商资格对外供货的国产涡旋压缩机品牌厂商。 2014年 6月，珠海格力电器股份有限公司收购珠海凌达压缩机有限公司，开始研发涡旋压缩机。据 2019年 3月 JARN杂志报道：“格力开始小批试制 10~12匹涡旋压缩机，并小批量的用在格力空调产品上”、“广东美芝制冷设备有限公司（美的控股）在采购设备和建造厂房，为量产变频涡旋压缩机做准备 。”目前，珠海凌达压缩机有限公司和广东美芝制冷设备有限公已实现涡旋压缩机量产，以自用为主。 时至今日，外资品牌凭借先发优势，仍高度垄断我国涡旋压缩机市场。2015年至 2022年，前五大外资品牌（艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下）的1 中国市场占有率从 96.07%下降至 80.29%。随着优秀民族企业的制造能力、产品质量、经营管理能力和服务水平的提升，国产品牌的综合竞争实力将稳步提高，“国产替代”有望加速。 2、发行人在行业中的竞争程度 （1）全球市场 2019年、2020年和 2021年公司涡旋压缩机全球市占率分别为 1.0%、1.2%2 和 1.4%，位列全球第八位，仅次于七大外资品牌。 （2）国内市场 2020年、2021年和 2022年公司涡旋压缩机中国市场市占率分别为 4.52%、4.99%和 5.59%，2020年、2021年和 2022年连续三年排名全国第六位，仅次于五大外资品牌，市场占有率不断提升。 在具体应用领域，热泵应用发行人 2020年、2021年和 2022年连续三年稳居行业第二，市场占有率从 2020年 16.97%上升至 2022年 18.80%。冷冻冷藏应用发行人销量排名 2020年、2021年和 2022年连续三年稳居行业第二，市场占有率从 2020年 13.73%上升至 2022年 15.99%，仅次于行业龙头艾默生3。 1产业在线《2020年中国制冷空调产业发展白皮书》、《2021年中国制冷空调产业发展白皮书》、《2022年中国制冷空调产业发展白皮书》 2产业在线，《2020全球涡旋压缩机行业年度研究报告》（2021年 5月发布）、《2021全球涡旋压缩机行业年度研究报告》（2022年 5月发布） 3产业在线《中国涡旋压缩机销售产品应用细分季度研究报告（2019年）》、《中国涡旋压缩机销售产品应用细分季度研究报告（2020年）》、《中国涡旋压缩机销售产品应用细分季度研究报告（2021年）》、 商用空调领域占据涡旋压缩机 80%以上的应用市场份额，外资品牌居主导地位。随着品牌影响力的提升，发行人的市占率稳步提升，从 2018年的 0.73%上升至 2022年 2.59%。2020年公司积极开拓知名商用空调品牌，新增欧博空调、长虹空调等客户。随着与商用空调新客户的持续开发，未来发行人在商用空调领域的市场份额有望持续提升。 五、发行人板块定位情况 创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。发行人符合创业板定位的具体情况如下： （一）发行人注重科技技术创新，全面掌握涡旋压缩机设计、生产制造的核心技术，具备较强的技术创新性 发行人是国内第一家在制冷涡旋式压缩机产品上打破外资垄断、实现批量生产并向市场持续稳定供货的中国企业，也是国内少数掌握涡旋压缩机核心技术的厂家之一。 发行人坚持以客户需求为导向，不断进行技术创新，通过多年的研发和实践探索，积累了多项发明专利和工艺技术，掌握了涡旋型线设计技术、高精密涡旋加工技术、涡旋压缩机结构设计、涡旋压缩机轴向背压力平衡、涡旋压缩机压缩机构的密封技术、涡旋压缩机噪声和振动控制技术、基于制冷系统高可靠性应用的压缩机保护设计技术、涡旋压缩机关键制造和检测技术等八项核心技术，获得与多项核心技术密切相关的发明专利和实用新型专利。截至 2022年 12月 31日，发行人及其子公司已取得境内发明专利 9项和实用新型专利 37项，正在申请的境内发明专利 21项、实用新型专利 6项和 PCT专利 2项。发行人参与制定《全封闭涡旋式制冷剂压缩机》等国家、行业标准 4项。 发行人多次获得行业荣誉：2017年“高能效双向柔性涡旋式制冷压缩机”项目荣获“2017年度常熟市科技进步奖一等奖”；2020年完成江苏省省级企业创新与成果转化专项项目“高能效双向柔性涡旋压缩机的研发及产业化（商用与新能源汽车用）”；2018年被认定为江苏省高能效双向柔性涡旋压缩机工程技术研究 中心；2020年公司全系列制冷涡旋压缩机入选江苏省工业和信息化厅的“专精特新产品”名录；公司“高效能双向柔性涡旋压缩机”进入“2020-2021年度中国制冷学会节能与生态环境产品目录”、公司荣获中国节能协会“2019年度、2020年度中国热泵行业优秀零部件供应商”（是国内制冷涡旋压缩机唯一入选品牌）荣誉称号。根据工业和信息化部 2021年 8月发布的《关于公布第三批专精特新“小巨人”企业名单的通告》（工信部企业函[2021]197号），公司荣获第三批专精特新“小巨人”企业称号。 发行人科技创新体现在产品核心技术来源于针对国际新技术、新理念的自主理解、新应用场景的需求和研发创新。发行人已将非圆渐开线的型线技术的研究，变壁厚渐开线技术，新能源汽车用的小排量涡旋的迷宫密封技术研究，超低压缩比双涡圈型线技术研究，双缸头涡旋压缩机机构设计等作为研究方向。发行人的产品战略是通过自身的创新能力，打造产品的领先性、差异性、应用场景适配性和细节优势，充分展现了发行人的科技创新和研发创造能力。 因此，发行人拥有和应用的技术具有先进性，具备较强的技术创新能力。 （二）发行人具有较强的市场竞争力，报告期内业绩呈增长态势，所处行业市场前景广阔，具有成长性 1、全球及中国稳定的涡旋压缩机市场规模为发行人可持续盈利奠定了坚实基础 全球及中国稳定的涡旋压缩机市场规模为发行人可持续盈利奠定了坚实基础。2018年、2019年、2020年和 2021年全球涡旋压缩机市场规模为 1,565.2万台、1,566.4万台、1,488.7万台和 1,680.3万台，其中全球第一大市场美国的销量分别为 653.3万台、678.5万台、718.6万台和 830.5万台。2019年、2020年和2021年，全球市场增长率分别为 0.1%、-5.0%和 12.9%，美国市场增长率分别为4 3.9%、5.9%和 15.6%。 全球市场 2020年销量下滑，2021年已修复前期下滑，增长至 1,680.3万台，增长率高达 12.9%。 4 产业在线《2020年全球涡旋压缩机行业年度研究报告》（2021年 5月发布），《2021年全球涡旋压缩 美国是全球最大的涡旋压缩机消费市场，2018年、2019年、2020年和 2021 年全球占比分别为 41.7%、43.3%、48.3%和 49.4%，过去四年均保持稳定增长。 单位：万台 数据来源：产业在线《2020年全球涡旋压缩机行业年度研究报告》（2021年 5月发布），《2021年全球涡旋压缩机行业年度研究报告》（2022年 5月发布） 2015~2022年中国涡旋压缩机销售量和销售金额
2、国产替代的发展趋势为发行人产品提供了市场机遇，助推报告期内发行人的业务成长性 发行人通过自主研发和实践积累，2013年 6月发行人实现量产，成为国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内资涡旋压缩机企业，填补了国内涡旋压缩机产业化的空白，打破了行业长年的外资垄断。国产替代的发展趋势为发行人产品提供了市场机遇，助推报告期内发行人产品销量和营业收入、利润增
2021年发行人归母净利润和扣非归母净利润小幅下滑主要系：因当年大宗商品价格上涨，发行人五大原材料价格均有不同幅度的上涨，进而影响了营业成本和毛利率，使当年的净利润短期承压。 2022年发行人实现主营业务收入 44,764.34万元，同比增幅达 17.04%。发行人归属于母公司所有者的净利润为 7,036.56万元，同比增幅达 44.50%。发行人扣非归母净利润为 6,653.98万元，较去年同期增长 56.89%。 因此，发行人业绩具有成长性并且可持续。 （三）发行人符合创业板行业领域相关要求 根据《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第五条相关规定： “属于上市公司行业分类相关规定中下列行业的企业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源
六、发行人报告期主要财务数据和财务指标 根据天健会计师出具的审计报告，报告期内发行人主要财务数据和财务指标如下：
七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）审计截止日后主要经营状况 公司财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况，详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“五、财务报告审计基准日至招股说明书签署日经营状况”。相关财务信息未经审计，已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，并出具了天健审【2023】6043号《审阅报告》。 公司财务报告审计截止日之后经审阅的主要财务信息及经营状况如下： 单位：万元
财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司主要经营状况正常，主要原材料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项未发生重大变化。（未完）  |