逸飞激光(688646):逸飞激光首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:逸飞激光:逸飞激光首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行概况
目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 目 录............................................................................................................................ 3 第一节 释义 ............................................................................................................... 7 一、基本释义 ......................................................................................................... 7 二、专业释义 ....................................................................................................... 10 第二节 概览 ............................................................................................................. 13 一、重大事项提示 ............................................................................................... 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 20 三、本次发行基本概况 ....................................................................................... 21 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 26 五、发行人技术先进性、研发技术产业化情况及未来发展战略 ................... 28 六、发行人符合科创板定位和科创属性的说明 ............................................... 30 七、发行人主要财务数据及财务指标 ............................................................... 31 八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................... 31 九、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 33 十、发行人公司治理特殊安排 ........................................................................... 33 十一、本次募投资金主要用途 ........................................................................... 33 十二、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 34 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 35 一、与发行人相关的风险 ................................................................................... 35 二、与行业相关的风险 ....................................................................................... 44 三、其他风险 ....................................................................................................... 45 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 47 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 47 二、发行人设立及报告期内的股本和股东的变化情况 ................................... 48 三、发行人股权结构 ........................................................................................... 58 四、发行人控股子公司、参股子公司及分公司情况 ....................................... 58 五、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况 ................ 62 六、发行人特别表决权股份或类似安排情况 ................................................... 67 七、发行人协议控制情况 ................................................................................... 67 八、报告期内控股股东、实际控制人重大违法情况 ....................................... 67 九、发行人股本情况 ........................................................................................... 67 十、董事、监事、高级管理人员与其他核心技术人员 ................................... 83 十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员所签订的重大协议 ................................................................................................................... 91 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员近两年的变动情况、原因及对公司的影响 ........................................................................................... 91 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员的其他对外投资以及持有发行人股份情况 ........................................................................................... 93 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员的薪酬情况 ........... 96 十五、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............................................................................................................................... 98 十六、发行人员工及社会保障情况 ................................................................... 99 第五节 业务与技术 ............................................................................................... 103 一、发行人主营业务、主要产品情况及演变情况 ......................................... 103 二、发行人所处行业基本情况及竞争情况 ..................................................... 116 三、发行人销售情况和主要客户 ..................................................................... 154 四、发行人采购和供应商情况 ......................................................................... 158 五、发行人主要固定资产及无形资产 ............................................................. 164 六、发行人核心技术与研发情况 ..................................................................... 168 七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ......... 186 八、报告期内安全生产情况 ............................................................................. 187 九、境外经营情况 ............................................................................................. 188 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 189 一、与财务会计信息相关的重大事项的判断标准 ......................................... 189 二、财务报表 ..................................................................................................... 189 三、审计意见及关键审计事项 ......................................................................... 193 四、财务报表的编制基准、合并报表范围及变化情况 ................................. 195 五、报告期内采用的主要会计政策及会计估计 ............................................. 196 六、经注册会计师核验的非经常性损益情况 ................................................. 212 七、主要税种税率、享受的主要税种优惠政策 ............................................. 213 八、主要财务指标 ............................................................................................. 216 九、经营成果分析 ............................................................................................. 218 十、资产质量分析 ............................................................................................. 254 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................. 277 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 289 十三、盈利预测 ................................................................................................. 303 十四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................. 303 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 306 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 306 二、募集资金运用具体情况 ............................................................................. 307 三、本次募集资金项目与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系 ..... 314 四、公司战略规划 ............................................................................................. 315 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 317 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................. 317 二、发行人的内部控制制度 ............................................................................. 317 三、报告期内发行人违法违规及受到处罚、监督管理措施、纪律处分 ..... 318 四、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况 ......................................... 318 五、发行人具有直接面向市场独立持续经营的能力 ..................................... 318 六、同业竞争 ..................................................................................................... 320 七、关联方及关联关系 ..................................................................................... 321 八、关联交易 ..................................................................................................... 324 九、关联交易决策机制及其运行情况 ............................................................. 326 十、报告期内关联方变化情况 ......................................................................... 328 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 329 一、本次发行前后股利分配政策的差异 ......................................................... 329 二、本次发行前滚存利润的分配政策 ............................................................. 329 三、现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制 ................................. 329 四、重要承诺 ..................................................................................................... 329 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 330 一、重大合同 ..................................................................................................... 330 二、发行人对外担保的有关情况 ..................................................................... 335 三、诉讼或仲裁事项 ......................................................................................... 335 第十一节 声明 ....................................................................................................... 338 一、发行人全体董事监事和高级管理人员声明 ............................................. 338 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 341 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 342 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 345 五、审计机构声明 ............................................................................................. 346 六、资产评估机构声明 ..................................................................................... 347 七、验资机构声明 ............................................................................................. 348 八、验资复核机构声明 ..................................................................................... 349 第十二节 附件 ....................................................................................................... 350 一、备查文件 ..................................................................................................... 350 二、查阅时间及地点 ......................................................................................... 351 附件一：发行人商标情况 ................................................................................. 352 附件二：发行人专利情况 ................................................................................. 354 附件三：发行人软件著作权情况 ..................................................................... 365 附件四：发行人软件产品登记证书情况 ......................................................... 368 附件五：发行人房屋租赁情况 ......................................................................... 369 附件六：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、 ..... 369 附件七：与投资者保护相关的承诺 ................................................................. 376 附件八：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的 ..... 399 附件九：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ............................. 402 附件十：募集资金具体运用情况 ..................................................................... 402 附件十一：发行人的控股子公司、参股公司情况 ......................................... 406 第一节 释义 在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一、基本释义
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 （一）发行人与同行业主要厂商相比，在经营规模、市场占有率、产品类型等方面存在较大差距，公司业绩受下游锂电行业发展情况影响较大，市场竞争激烈，公司存在产品未能匹配下游锂电产品的发展而同步技术创新的风险 1、发行人与同行业主要厂商相比，在经营规模、市场占有率、产品类型等方面存在较大差距 同行业主要厂商中，行业龙头先导智能产品线较广，产品类型涵盖电芯制造前段（极片制作）、中段（电芯装配）、后段（电芯激活检测）和模组/PACK等锂电池制造的全工序设备，2021年锂电池设备营业收入为 69.56亿元，根据高工锂电 2021年锂电设备市场容量 588亿元测算，其市场占有率约为 11.83%。 除先导智能外，同行业其他厂商产品类型未涵盖锂电池全工序设备，一般根据自身技术特点专注于某一段或某几段工序设备。利元亨、联赢激光、海目星和先惠技术为同行业锂电设备主要厂商，其产品类型与发行人有重合。其中利元亨除中段设备中的组装焊接和模组/PACK外，还涉及中段设备中的卷绕机和叠片机以及后段设备中的化容分成和检测；联赢激光与发行人产品类型所处工序一致，均为中段（电芯装配）设备中的组装焊接与模组/PACK；海目星产品类型中除中段（电芯装配）设备中的组装焊接外，还涉及中段（电芯装配）设备中的叠片机和前段（极片制作）设备中的分条机和模切机等；先惠技术产品锂电设备类型仅涉及模组/PACK。 2021年利元亨、联赢激光、海目星和先惠技术锂电设备营业收入分别为 21.37亿元、9.97亿元、11.12亿元和 9.42亿元，其市场占有率分别约为 3.63%、1.70%、1.89%和 1.60%。上述 5家同行业主要厂商 2021年合计市场占有率约为 20.65%。 发行人与同行业主要厂商相比，在产品类型、经营规模、市场占有率方面存在较大差距。（1）产品类型方面，发行人主要涉及电芯装配（中段）和模组/PACK环节，产品包括圆柱、方形电芯装配设备及模组/PACK设备；（2）经营规模方面，发行人 2020年至 2022年营业收入分别为 20,601.58万元、39,666.23万元和53,895.61万元 ；（3）市场占有率方面，2021年发行人锂电设备行业总市场占有率约为 0.67%，其中，电芯装配设备市场占有率为 2.81%，模组/PACK设备市场占有率为 0.95%，国内圆柱电芯装配设备领域的市场占有率为 44.71%。 2、公司业绩受下游锂电行业发展情况影响较大，市场竞争激烈，公司存在产品未能匹配下游锂电产品的发展而同步技术创新的风险 近年来，受国内新能源汽车政策引导及国内动力电池市场需求快速增加等因素驱动，锂电设备行业高速发展。锂电设备市场参与者进一步增多，头部企业则进行差异化竞争，构建丰富的产品线，市场集中度进一步提升，市场竞争越来越激烈。 下游锂电池行业围绕电池材料（正负极材料、电解质、隔膜、辅材等）、电芯结构、电池封装形式等方面持续进行技术创新和升级，对上游锂电设备行业提出了更高的要求。锂电设备企业需匹配下游锂电产品的发展，同步或提前进行技术创新，才能持续满足下游客户的生产需求，获得市场竞争优势。 发行人与同行业主要厂商相比，在经营规模、市场占有率、产品类型等方面存在较大差距。公司业绩受下游锂电行业发展情况影响较大，若发行人产品不能通过同步技术创新，持续满足下游客户的生产需求，发行人将难以在激烈的市场竞争中保持现有地位，存在导致业绩下滑的风险。 （二）发行人核心技术在主要产品中的应用情况及业务模式的主要特点 1、发行人核心技术在主要产品中的应用情况 发行人经过多年发展形成多项核心技术并应用于各主要产品，能够有效提高产品的具体性能，发行人核心技术在主要产品中的应用情况如下：
发行人以设计、组装和调试为主要业务模式，发行人核心技术的应用贯穿产品设计阶段及产品组装、调试的整个生产环节。产品设计阶段，发行人将核心技术转化为工艺方案文档、技术方案文档、结构设计图纸、机构设计图纸、电气结构设计图纸、软件源程序、编译软件包等，上述文件作为底层架构和纲领文件，指导采购物料选型，以及生产车间的组装和调试，形成最终产品交付客户。公司产品系根据下游客户的特定需求整体设计而成，其中核心工序涉及的智能化专机主要为公司自产，部分辅助设备对外采购，并结合公司自主研发的单机控制软件和整线控制软件，对产线软硬件进行联调联试。 以设计、组装和调试为主要业务模式，是设备行业企业的通用做法，发行人业务模式与同行业可比公司不存在显著差异。 （三）发行人产品结构比较单一，报告期内圆柱全极耳电芯装配设备相关产品销售收入占比较高的风险 报告期内，发行人专注于电芯装配设备和模组/PACK设备的研发、设计、生产和销售，主要涉及电芯装配（中段）和模组/PACK环节，产品包括圆柱、方形电芯装配设备及模组/PACK设备，其中圆柱全极耳电芯装配设备收入占比较高。 2020年至 2022年，发行人圆柱全极耳电芯装配设备的收入占比分别为 64.29%、70.21%和 45.69%。 发行人产品主要集中在锂电池行业，且圆柱电芯装配产品收入占比较高，产品结构比较单一。若圆柱电池发展不及预期，且发行人其他锂电设备产品及其他应用领域产品市场拓展不利，则发行人的经营业绩将受到不利影响。 （四）公司产品生产周期和验收周期较长，逾期应收账款比例较高，报告期应收账款回款较慢的风险 由于公司产品技术复杂度较高，生产组装难度高，因而公司产品生产周期较长；同时设备规模较大，到达客户现场后需经过安装调试、试运行阶段，试运行阶段需要根据客户要求进行反复调试，保证整线效率和良品率满足客户生产需求，因而公司产品验收周期较长；一般情况下，公司自动化产线的生产组装周期通常需要 2-6个月，验收周期通常需要 6-14个月；对于智能化专机，生产组装周期通常为 3个月以内，验收周期通常为 1-6个月。另外，受原材料供应情况、付款进度、客户场地准备等情况影响，公司设备生产组装周期会有所变化；另外，受客户厂房配套设施、生产线其他部分设备到位情况、产品量产情况、客户自身订单等情况影响，公司设备验收周期会有所变化。若发行人产品不能按期验收，则存在收入不能按时确认，款项不能及时回收的风险。 公司与同行业可比公司生产周期及验收周期对比情况如下：
元、17,504.81万元及 24,732.60万元，占流动资产的比例分别为 12.42%、21.16%及 20.96%。其中，公司逾期应收账款占比分别为 66.04%、32.24%和 62.16%。截至 2023年 3月末，发行人 2021年末和 2022年末应收账款（含合同资产）期后回款比例分别为 54.77%和 4.95%；应收账款（不含合同资产）期后回款比例分别为 62.30%和 6.40%，期后回款较慢。下游电池企业客户经营资金压力较大，付款周期存在一定程度的延长。 根据同行业可比公司公开信息披露，报告期内应收账款中逾期比例情况如下：
在目前业务快速增长状态下，未来若市场环境发生不利变化或部分客户出现经营风险而不能按期回款，公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。 （五）客户集中度高及主要客户变动的风险 报告期各期，发行人前五大客户（同一控制下企业合并计算）销售收入占同期营业收入的比例分别为 86.07%、69.96%和 57.67%，公司客户集中度较高。公司产品目前主要应用于锂电池领域，公司客户相对集中与下游锂电池行业集中度较高有关。以国内动力电池市场为例，根据 GGII数据，2020年至 2022年，排名前五名的动力电池厂商装机量占比均超过 80%，占比较高。发行人主要客户宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等均为国内排名靠前的锂电池制造商，2022年宁德时代、国轩高科和亿纬锂能动力电池装机量国内市场份额合计接近 60%，占比较高，发行人向其供货导致公司客户集中度较高。 下游客户采购发行人锂电设备产品作为锂电池的生产设备，属于固定资产采购，采购数量、金额主要取决于其产能扩张计划。相比一般的原材料采购，固定资产采购具有低频次、大金额、非连续的特性，由此导致报告期各期发行人前五大客户存在变动，发行人对前五大客户不同年度的销售金额也存在波动。报告期内，国轩高科为公司 2020年和 2022年第一大客户，2021年未进入公司前五大客户；宁德时代为公司 2020年第四大客户和 2021年第一大客户，2022年未进入公司前五大客户；鹏辉能源为公司 2020年第三大客户、2021年第二大客户和2022年第五大客户；亿纬锂能为公司 2021年第五大客户，2022年未进入公司前五大客户。除上述客户外，随着公司市场开拓力度的加强和锂电池应用领域的拓宽，各期其他前五大客户也存在一定波动。 若未来发行人现有主要客户发展战略发生重大变化，或由于经营不善、产业政策调整、行业竞争加剧以及突发事件等原因导致业绩下滑，进而减少对发行人产品的采购金额，而发行人未能及时开拓新客户或拓展其他领域客户，则将对发行人盈利能力产生不利影响。 （六）国轩高科为公司在圆柱全极耳设备方面的重要客户，存在因国轩高科采购量大幅波动或大幅下降导致公司业绩大幅波动或大幅下降的风险 报告期各期，公司对国轩高科收入金额分别为 13,509.94万元、882.97万元及 18,560.82万元，占各期收入比例分别为 65.58%、2.23%及 34.44%，截至 2023年 3月 31日，公司对国轩高科在执行订单金额为 8,084.96万元（不含税），占比为 11.10%，其中圆柱订单占比为 1.34%。国轩高科对发行人的采购金额和在手订单金额较大。 未来，若国轩高科采购公司圆柱全极耳设备产品大幅波动或大幅下降，且发行人圆柱全极耳其他客户开拓不利、锂电其他产品销售不达预期、锂电其他领域业务收入增长未能有效提高，则发行人存在因国轩高科圆柱全极耳设备采购量大幅波动或大幅下降导致公司业绩大幅波动或大幅下降的风险。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
本次拟公开发行股票数量为 2,379.0652万股，占公司发行后总股本的比例为25.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次发行初始战略配售数量为 475.8130万股，约占本次发行数量的比例为 20.00%，未超过本次发行数量的 20.00%。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额部分首先回拨至网下发行。 本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括以下三类：（1）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；（2）参与科创板跟投的保荐人相关子公司（3）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划。具体如下： 1、保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 （1）跟投主体 本次发行的保荐人相关子公司按照《证券发行与承销管理办法》和《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为民生投资。 （2）跟投数量 根据《实施细则》，民生投资初始跟投比例和金额预计为本次公开发行证券数量的 5.00%（即 118.9532万股），具体比例和跟投金额将在 2023年 7月 17日（T-2日）发行价格确定后明确。（未完）  |