康鹏科技(688602):康鹏科技首次公开发行股票科创板上市公告书
原标题:康鹏科技:康鹏科技首次公开发行股票科创板上市公告书 二零二三年七月十九日 特别提示 上海康鹏科技股份有限公司（以下简称“康鹏科技”、“发行人”、“本公司”或“公司”）股票将于 2023年 7月 20日在上海证券交易所科创板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 （一）本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任； （二）上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证； （三）本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn/）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资； （四）本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的释义相同。 2023年 3月 2日，公司第二届董事会第四次会议审议通过了《关于公司 2022年度财务报告的议案》。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022年 12月 31日的合并及母公司资产负债表，2022年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表和合并及母公司股东权益变动表及相关财务报表附注进行了审计。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出具了标准无保留意见的《审计报告》（毕马威华振审字第 2301356号） 2023年 7月 17日，公司第二届董事会第七次会议审议通过了《关于公司2023年半年度财务报告的议案》，并在本上市公告书中披露，公司上市后不再单独披露 2023年半年度报告，敬请投资者注意。 二、新股上市初期投资风险特别提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。 具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种： （一）涨跌幅限制放宽 根据《上海证券交易所交易规则》（2023年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。 （二）流通股数量较少 本公司本次发行后公司总股本为 51,937.50万股，上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12个月至 36个月，保荐人跟投股份锁定期为 24个月，除保荐人相关子公司之外的其他参与战略配售的投资者本次获配股票的限售期为12个月，部分网下限售股锁定期为 6个月。公司本次上市的无限售流通股为8,472.8675万股，占本次发行后总股本的比例为 16.31%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）市盈率高于同行业平均水平 根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为专用化学产品制造（代码“C266”），截至 2023年 7月 6日（T-3日），中证指数有限公司发布的专用化学产品制造（代码“C266”）最近一个月平均静态市盈率为 15.45倍。 截至 2023年 7月 6日（T-3日），可比 A股上市公司估值水平如下：
注 1：2022年扣非前/后 EPS计算口径：2022年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3日（2023年 7月 6日）总股本； 注 2：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成； 注 3：《招股说明书》披露的同行业可比公司中，金凯生科未上市，故未在上表列示。 本次发行价格 8.66元/股对应的发行人 2022年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 26.92倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司 2022年扣非后静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。 （四）股票上市首日即可作为融资融券标的 科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 三、特别风险提示 以下所述“报告期”，指 2020年、2021年及 2022年。 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素： （一）显示材料 1、客户集中风险 公司生产的液晶显示材料主要用于生产终端液晶混晶，下游行业长期被三大国际巨头德国默克、日本 JNC和日本 DIC垄断，三大巨头全球市场占有率约为 80%。公司目前主要客户为日本 JNC，双方已建立长期稳定合作关系，报告期内发行人销售给日本 JNC的收入占各期显示材料销售金额的比例分别为77.55%、72.91%和 66.18%，发行人显示材料的收入主要集中于日本 JNC。若日本 JNC市场竞争地位下降或其终端用户需求下降，且公司未能及时拓展其他客户的情况下，发行人显示材料领域将面临因客户集中度较高导致的业绩波动风险。 2、产品价格持续下降风险 由于下游显示面板行业竞争加剧，同时随着技术的成熟以及产量的增大导致成本下降，显示材料产品价格呈下降趋势。在此背景下，混合液晶需要适当的降低价格以获取更大的市场，下游价格下行压力同样传导至产业链上游材料，导致液晶单体和中间体整体单价具有下降趋势。公司主要生产和销售的显示材料在报告期内部分主要产品的平均价格有所下降。其中，显示材料报告期内前五大主要产品在 2022年、2021年、2020年的平均销售单价较上一年度变动幅度分别为 0.50%、-16.72%和-9.03%。若未来公司主要产品价格持续下降，对公司营业收入及利润水平将产生一定不利影响。 3、显示技术更新换代风险 发行人显示材料产品是 LCD面板的核心原材料，LCD面板行业技术成熟，发展已经趋于平缓。相比于 LCD液晶显示材料，OLED显示具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度和更宽的工作温度，还可以实现柔性显示和透明显示。如果 OLED技术，尤其是大尺寸 OLED技术短期内取得较大突破，产品良率获得较大提升，价格迅速下降，可能对现有液晶产品市场产生较大冲击，发行人将面临行业竞争地位下降导致的业务下滑风险。 4、下游面板行业需求波动风险 受宏观经济影响，消费预算减少和消费需求萎缩使得消费电子需求回落，液晶终端生产厂家开始逐步削减面板订单。发行人显示材料收入增长预计会受到下游液晶显示面板行业波动影响，可能面临收入及利润增速放缓甚至收入下滑的风险。同时，若公司不能合理控制存货规模，可能导致产品滞销、存货积压，从而导致存货跌价风险提高，将对公司经营业绩产生不利影响。 5、国内客户拓展风险 随着我国液晶面板企业迅速崛起，2021年京东方、华星光电、惠科股份在全球 LCD电视面板出货量的市场占有率已超过 50%，国内混晶需求快速上升。 发行人含氟液晶产品是高性能混合液晶关键单体，随着国内液晶产业升级，高清大屏需求占比上升，国内混晶厂商对发行人含氟液晶产品需求大幅上升。如果公司未能持续进行国内市场开拓或国内市场开拓效果不佳，将会对公司销售规模扩大产生不利影响。 （二）新能源电池材料及电子化学品 1、客户集中度较高的风险 公司生产的新一代新能源电池电解质盐 LiFSI产品主要应用于新能源汽车动力电池中的电解液，目前主要客户为国内电解液龙头企业天赐材料、新宙邦。 报告期内，发行人销售给天赐材料、新宙邦的收入占各期新能源电池材料及电子化学品收入的比例分别为 53.05%、73.78%、73.46%，客户集中度较高。若公司主要客户因宏观经济、产品结构调整、技术改进或其他因素发生部分或全部业务订单转移，将导致其对公司采购减少，公司生产经营将受到不利影响，并且客户集中度较高可能会导致公司在议价方面处于劣势地位。 2、下游客户自建产能导致需求下降风险 发行人所生产的 LiFSI产品下游客户主要为动力电池电解液生产厂商。国内动力电池电解液生产厂商包括天赐材料、新宙邦等知名上市公司在内的数家企业已经着手布局 LiFSI项目，虽然该行业有较高的进入门槛，但较高的利润率水平、广阔的市场发展空间，将吸引更多的同行业企业投入该产品的生产，市场竞争可能加剧。若未来市场发展不及预期，或主要客户自建产线能够完全满足自身产品需求时，则存在减少向发行人采购 LiFSI产品的风险，进而导致客户流失、收入下降及产线闲置的风险。 3、LiFSI需求不及预期的风险 目前在磷酸铁锂电解液、三元电解液、钴酸锂电解液等主流电池材料电解液中，LiFSI作为添加剂的添加量较小，但鉴于 LiFSI具有远好于 LiPF的物化6 性能，预期将作为新一代锂盐，目前特斯拉拟推出的 4680电池电解液溶质已将LiFSI作为主要溶质。若未来电解液配方变化、新的溶质锂盐开发成功，LiFSI未能成为主流溶质锂盐，或市场需求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营业绩存在下降的风险。 4、毛利率持续下降风险 在 LiFSI市场竞争加剧以及发行人调整价格提升 LiFSI应用规模并开拓销售市场的背景下，发行人新能源电池材料及电子化学品主要产品 LiFSI的销售单价逐年下降，2022年、2021年及 2020年销售单价较上一年度变动幅度分别为-6.19%、-20.77%和-15.67%。报告期内，新能源电池材料及电子化学品的毛利率分别为 39.92%、34.09%、18.67%，毛利率逐年下降。若公司未来未能紧跟行业发展，持续进行技术创新和产品升级，保持行业地位，或国家相关政策发生重大变化以及市场竞争进一步加剧，公司可能面临LiFSI销售价格持续降低、毛利率下降等风险，对公司未来盈利增长产生不利影响。 5、产能过剩风险 基于对 LiFSI市场预期前景的看好，各大厂商纷纷跟进布局 LiFSI，将会在一定程度上加剧未来市场的竞争情况。目前主要参与方有电池及电解液厂商、主要 LiFP生产厂家及专业 LiFSI生产厂家。根据公开信息，各厂商在 2025年6 前有明确投产时间的产能约为 13万吨，其他潜在在建产能约为 10万吨。随着扩产规划的新增产能落地，若未来 LiFSI实际需求增长不及预期，则可能对公司的 LiFSI产能消化造成负面影响，存在产能过剩的风险。 （三）有机硅材料 1、发行人经营规模、市占率与产品布局和行业龙头存在差距的风险 目前有机硅压敏胶的生产商主要为境外的 Dow Chemical Company（陶氏化学）、Momentive Performance Materials Inc.（迈图高新材料）等公司。陶氏化学为全球范围内有机硅压敏胶细分领域的龙头企业，其具有近 40种有机硅压敏胶产品。境外有机硅企业一般是从有机硅单体、中间体到有机硅深加工产品，具有生产规模优势，且境外的企业从事有机硅压敏胶生产比较早，积累了丰富的研发与生产经验，产品质量稳定且形成了多品类有机硅压敏胶产品体系。因此，国内有机硅压敏胶仍然主要由进口国外厂商产品占据。发行人通过近年来的持续研发生产及市场开拓，已占到约 10%国内市场份额，成为该细分产品领域的重要市场参与者，然而，相较于境外厂商，由于发行人起步时间较晚，公司有机硅压敏胶的经营规模、产品结构与产品线的丰富程度与全球行业领先厂商仍然存在一定差距。 （四）医药和农药化学品 1、医药及农药化学品收入来源单一的风险 公司在医药化学品行业销量较大的产品为西他列汀关键中间体（K0002、K0017）、阿贝西利关键中间体（K0065）、某创新型肺癌药物的关键中间体（K0227），报告期内，以上产品合计销售收入占公司医药化学品销售收入的48.59%、63.49%、82.20%，集中度不断上升，如果上述中间体对应的终端产品市场竞争力下降，可能对公司在医药领域的业绩产生不利影响。 发行人在农药化学品领域主要产品为 K0329，该产品为啶虫脒原料药。 K0329产品于 2020年投产后，发行人成为了日本曹达啶虫脒原料药的核心供应商，销售收入快速增长，报告期内，该产品销售收入分别为 1,979.47万元、6,694.65万元、16,626.55万元，占同期公司农药化学品收入的 38.69%、54.49%、60.85%，若未来市场对啶虫脒的需求降低或客户未来更换或引入其他供应商，可能对公司在农药化学品领域的盈利能力产生不利影响。 2、合作开发药物失败风险 发行人以原研药厂为目标客户，通过研发生产中间体及原料药切入客户新药研发环节，与客户在新药研发阶段便建立稳定的合作关系，后续再逐步扩大中间体及原料药的供应规模。发行人基于自身的技术优势以及在新药领域的合成经验，通常在原料药研发初期便与原研药厂开展合作，大多数为一对一定制化研发产品，处于研发阶段或上市后专利保护期。新药开发所需的时间周期长，资金需求大，并且需要稳定的研发团队，存在一定开发失败的风险；同时，公司可能面临新药未能上市或上市后不能得到市场认可、未能满足临床应用需求等风险，导致无法实现预期的经济效益，对公司未来的盈利能力造成不利影响。 第二节 股票上市情况 一、股票发行上市审核情况 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，并按照《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第 1号——证券上市公告书内容与格式》而编制，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票上市的基本情况。 （二）中国证监会同意注册的决定及其主要内容 公司首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）已经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2023〕1007号”文注册同意，内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。” （三）交易所同意股票上市的决定及其主要内容 经上海证券交易所《关于上海康鹏科技股份有限公司人民币普通股股票科创板上市交易的通知》（自律监管决定书〔2023〕158号）同意，本公司发行的人民币普通股股票在上海证券交易所科创板上市。公司 A股股本为 51,937.50万股（每股面值 1.00元），其中 8,472.8675万股于 2023年 7月 20日起上市交易，证券简称为“康鹏科技”，证券代码为“688602”。 二、股票上市相关信息 （一）上市地点及上市板块 本公司股票上市地点及上市板块为上海证券交易所科创板。 （二）上市时间 上市时间为 2023年 7月 20日。 （三）股票简称 本公司股票简称为“康鹏科技”，扩位简称为“康鹏科技”。 （四）股票代码 本公司股票代码为“688602”。 （五）本次公开发行后的总股本 本次公开发行后的总股本为 51,937.50万股。 （六）本次公开发行的股票数量 本次公开发行的股票数量为 10,387.50万股，全部为公开发行的新股。 （七）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量 本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量为 8,472.8675万股。 （八）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量 本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量为 43,464.6325万股。 （九）参与战略配售的投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量 本次公开发行股票数量为 10,387.50万股，最终战略配售股数为 1270.1846万股，占本次发行数量的 12.23%。本次发行最终战略配售结果如下：
本次发行前股东所持股份的流通限制及期限参见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、关于股份锁定的承诺”和“二、关于持股意向及减持意向的承诺”。 （十一）发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺 本次发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺的具体内容请参见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、关于股份锁定的承诺”和“二、关于持股意向及减持意向的承诺”。 （十二）本次上市股份的其他限售安排 本次网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上海证券交易所上市之日起即可流通。 战略配售部分，参与科创板跟投的保荐人相关子公司中信建投投资本次跟投获配股票的限售期为 24个月，限售期自本次公开发行的股票在上海证券交易所上市之日起开始计算。除参与科创板跟投的保荐人相关子公司之外的其他参与战略配售的投资者本次获配股票的限售期为 12个月，限售期自本次公开发行的股票在上海证券交易所上市之日起开始计算。 网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6个月，限售期自本次发行股票在上（十三）股票登记机构 本公司股票的登记机构为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。 （十四）上市保荐人 本公司股票上市保荐人为中信建投证券股份有限公司。 三、申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，发行人选择的具体上市标准为“（一）预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元”。 本次发行价格为8.66元/股，本次发行后本公司股份总数为51,937.50万股，上市时市值约为人民币 44.98亿元，符合“预计市值不低于人民币 10亿元”的规定。 根据毕马威会计师出具的毕马威华振审字第 2301356号无保留意见的《审计报告》，公司 2022年度实现营业收入 123,819.81万元，2021年度、2022年度归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 13,406.68万元和 16,707.27万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元。 因此，公司本次公开发行后达到相应的上市标准。 第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况 一、发行人基本情况 （一）控股股东、实际控制人基本情况 本次发行前，欧常投资持有发行人 43.32%股份，为发行人控股股东。发行人的实际控制人为杨建华家族，即杨建华、查月珍及杨重博。 琴欧投资、冀幸投资为杨建华家族持股并实际控制的企业，顾宜投资与朝修投资亦为杨建华控制的企业，前述企业均为欧常投资的一致行动人，分别持有发行人 14.17%、2.43%、1.30%及 1.30%股份。欧常投资及其一致行动人合计持有发行人 62.52%股份。 本次发行后，欧常投资持有发行人 34.66%股份，欧常投资及其一致行动人合计持有发行人 50.02%股份。 发行人控股股东、实际控制人基本情况如下： 1、控股股东及其一致行动人 （1）宁波梅山保税港区欧常投资管理有限公司
单位：万元
（2）宁波梅山保税港区琴欧投资合伙企业（有限合伙）
公司的实际控制人为杨建华家族，即杨建华、查月珍及杨重博，杨建华与查月珍为夫妻关系，杨建华、查月珍与杨重博分别为父子、母子关系。杨建华、杨重博及查月珍简历如下： 杨建华先生，1955年 1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，教授级高级工程师，身份证号码 310104195501******。1988年至 1990年，任中国科学院上海有机化学研究所万凯化学有限公司副总经理；1990年至1993年，任美国西方化学公司研究发展部高级研究员；1993年至 1996年，任中国科学院上海有机化学研究所学术委员会委员、高级职称评定委员会委员、中国科学院新材料基地副总经理兼总工程师；1996年 11月至 2014年 4月，任康鹏有限董事长、总裁；2014年 5月至 2018年 10月，任康鹏有限执行董事；2018年 10月至 2019年 1月，任康鹏有限董事长；2019年 1月至今，任发行人董事长。 杨重博先生，1987年 10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，身份证号码 310104198710******。2013年 7月至 2014年 6月，任T3 Trading LLC交易员；2014年 10月至 2016年 4月，任春华资本集团分析师；2016年 5月至 2017年 12月，任华住酒店集团资本市场部高级经理；2018年 1月至 2018年 11月，任康鹏有限资本市场部总监；2018年 11月至 2019年 1月，任康鹏有限董事、资本市场部总监；2019年 1月至 2022年 1月，任发行人董事、董事会秘书；2022年 1月至今，任发行人董事、董事会秘书及副总经理。 查月珍女士，1961年 6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，身份证号码 310110196106******。1994年 5月至 1998年 5月，任中国科学院上海有机化学研究所助理研究员；1998年 6月至 2007年 8月，任上 海计量测试技术研究院高级工程师；2007年 9月至 2016年 5月，任职于上海 康奇投资有限公司；2016年 6月至今，退休。 （二）本次上市前的股权结构控制关系图 本次上市前，公司与控股股东、实际控制人的股权结构控制关系图如下： 注：上图中实际控制人持股比例包含直接持股比例和间接持股比例。 三、董事、监事、高级管理人员情况及核心技术人员情况 （一）董事 截至本上市公告书签署日，公司董事会成员共 7名，其中独立董事 3名。公司现任董事情况如下：
公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持有发行人股份的限售安排具体请参见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”。 公司董事、高级管理人员、核心技术人员中的杨建华、袁云龙、杨重博、何立、喜苹、李晓亮通过专项资产管理计划参与战略配 售，具体情况详见“第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况”之“七、本次战略配售情况”，参与战略配售的专项资产管理计划 限售期为 12个月，限售期自本次公开发行的股票在上海证券交易所上市之日起开始计算。 除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其关系密切的家庭成员不存在以其他方式直接或间接持有公司 股份的情况。公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其关系密切的家庭成员持有的公司股份不存在质押或者冻结的情况。 截至本上市公告书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员不存在持有发行人债券的情况。（未完）  |