浙江荣泰(603119):浙江荣泰首次公开发行股票并在主板上市招股说明书
原标题:浙江荣泰:浙江荣泰首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
声 明.............................................................................................................................. 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录.............................................................................................................................. 3 第一节 释 义 ................................................................................................................ 8 第二节 概 览 .............................................................................................................. 12 一、重大事项提示 ............................................................................................... 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 14 三、本次发行概况 ............................................................................................... 14 四、主营业务经营情况 ....................................................................................... 16 五、公司本次发行上市的板块定位情况 ........................................................... 21 六、主要财务数据及财务指标 ........................................................................... 23 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ............................... 23 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 24 九、发行人公司治理特殊安排 ........................................................................... 25 十、募集资金运用与未来发展规划 ................................................................... 25 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 26 第三节 风险因素 ........................................................................................................ 27 一、与发行人相关的风险 ................................................................................... 27 二、与行业相关的风险 ....................................................................................... 30 三、其他风险 ....................................................................................................... 31 第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 33 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 33 二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 ............................... 33 三、发行人成立以来重要事件 ........................................................................... 50 四、发行人在其他证券市场上市或挂牌的情况 ............................................... 59 五、发行人股权结构 ........................................................................................... 59 六、公司控股及参股公司基本情况 ................................................................... 59 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............ 63 八、公司股本的有关情况 ................................................................................... 66 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员 ........................................... 81 十、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议，以及有关协议履行情况。 ....... 86 十一、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份情况 ................................................................................................................... 86 十二、董事、监事、高级管理人员最近三年的变动情况 ............................... 87 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ... 88 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ....................... 89 十五、本次公开发行申报前已经制定或者实施的股权激励及相关安排 ....... 90 十六、董事、监事、高级管理人员任职资格 ................................................... 92 十七、公司员工及其社会保障情况 ................................................................... 95 第五节 业务和技术 .................................................................................................. 101 一、发行人主营业务、主要产品的基本情况 ................................................. 101 二、发行人所处行业基本情况 ......................................................................... 111 三、发行人在行业中的竞争地位 ..................................................................... 125 四、发行人销售情况和主要客户 ..................................................................... 135 五、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 143 六、发行人主要固定资产和无形资产 ............................................................. 147 七、发行人技术及研发情况 ............................................................................. 158 八、安全生产和环境保护情况 ......................................................................... 163 九、发行人境外生产经营情况 ......................................................................... 165 第六节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 166 一、公司报告期内财务报表 ............................................................................. 166 二、注册会计师的审计意见及与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ..................................................................................................... 170 三、财务报表的编制基础 ................................................................................. 172 四、合并财务报表范围及其变化情况 ............................................................. 172 五、重要会计政策和会计估计 ......................................................................... 173 六、分部信息 ..................................................................................................... 225 七、非经常性损益情况 ..................................................................................... 225 八、报告期内执行的主要税收政策及税收优惠 ............................................. 226 九、主要财务指标 ............................................................................................. 229 十、经营成果分析 ............................................................................................. 230 十一、资产质量分析 ......................................................................................... 262 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................. 286 十三、资本支出情况分析 ................................................................................. 299 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 300 十五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项的影响 ................. 300 十六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ................................................. 301 十七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ......................... 301 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 305 一、募集资金运用概况 ..................................................................................... 305 二、募集资金投资项目的具体情况 ................................................................. 308 三、未来发展规划 ............................................................................................. 312 第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 317 一、发行人内部控制制度的自我评估和鉴证报告 ......................................... 317 二、发行人报告期内违法违规的情况 ............................................................. 317 三、发行人资金被占用和对外担保的情况 ..................................................... 318 四、发行人报告期内财务不规范情况 ............................................................. 320 五、发行人独立运行情况 ................................................................................. 324 六、同业竞争 ..................................................................................................... 326 七、关联方及关联关系 ..................................................................................... 336 八、关联交易情况 ............................................................................................. 343 九、关联交易的决策权限及程序 ..................................................................... 356 十、报告期内发行人关联交易制度的执行情况及独立董事对关联交易的意见 ......................................................................................................................... 359 十一、发行人规范和减少关联交易的措施 ..................................................... 360 第九节 投资者保护 .................................................................................................. 363 一、本次发行前的股利分配政策 ..................................................................... 363 二、本次发行前滚存利润的分配方案 ............................................................. 363 三、本次发行后的股利分配政策 ..................................................................... 364 四、本次发行前后股利分配政策的差异情况 ................................................. 366 第十节 其他重要事项 .............................................................................................. 367 一、重要合同事项 ............................................................................................. 367 二、对外担保事项 ............................................................................................. 369 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................. 369 四、主要股东、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的重大诉讼或仲裁事项 ......................................................................... 369 五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况 ..... 369 六、其他重大诉讼或仲裁事项 ......................................................................... 369 第十一节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .............................. 371 全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................................. 371 控股股东、实际控制人声明 ............................................................................. 372 保荐人（主承销商）声明 ................................................................................. 373 保荐人（主承销商）董事长声明 ..................................................................... 374 保荐人（主承销商）总经理声明 ..................................................................... 375 发行人律师声明 ................................................................................................. 376 会计师事务所声明 ............................................................................................. 377 验资复核机构声明 ............................................................................................. 378 评估机构声明 ..................................................................................................... 379 第十二节 附 件 ........................................................................................................ 380 一、备查文件 ..................................................................................................... 380 二、备查时间、地点 ......................................................................................... 381 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ............................................................................................. 382 附件二：与投资者保护相关的承诺 ................................................................. 386 附件三：中介机构与发行人本次发行上市相关的承诺事项 ......................... 413 附件四：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ......................................................................................... 414 附件五：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ............................. 426 附件六：募集资金具体运用情况 ..................................................................... 428 附件七：子公司、参股公司简要情况 ............................................................. 436 第一节 释 义 本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
本招股说明书引用的第三方报告和数据，若无特别说明，均为通过公开渠道取得，不是专门为本次发行准备，发行人未就获得此数据支付费用或提供帮助。 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内容，并特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险： 1、下游行业技术路线风险 公司主要产品为各类耐高温绝缘云母制品，其下游市场涉及新能源汽车、电线电缆、家用电器等领域，公司所处行业技术推动特征明显，技术迭代较快。近年来，随着云母绝缘材料下游应用领域的技术进步与发展，市场对绝缘材料在稳定、安全和环保等方面的要求日益提升。耐高温、耐高压、耐电晕、高热稳定和环保型绝缘材料等产品已成为行业内企业的主要研发方向，尤其是新能源汽车电池的安全防护应用领域。未来若电芯材料发生重大技术路线变更，将可能减少云母绝缘材料的应用，公司若不能及时、准确地把握技术升级与迭代变化趋势，不能及时将技术研发与市场需求相结合，将对公司的经营业绩构成不利影响。 2、潜在竞争者导致的市场竞争加剧风险 新能源汽车热失控防护绝缘件领域为公司的重要发展方向，为保证材料供应，下游汽车厂商一般会发展 2-3家合格供应商。若未来其他竞争对手取得资质认证，与发行人客户形成长期稳定的合作关系，而发行人不能积极调整经营策略并在产品质量、产品工艺等方面持续保持差异化竞争优势，将可能面临市场份额下降的风险。此外，行业上下游相关企业可能因为具有一定产业链优势顺势作为潜在竞争者加入到竞争中，使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。 3、宏观经济和下游行业需求波动风险 公司各类耐高温绝缘云母制品的下游市场涉及新能源汽车、电线电缆、家稳中向好，国内经济保持稳定增长，公司下游行业发展良好，市场前景广阔，发行人业务处于稳步增长阶段。如果未来国内宏观经济形势波动较大，上述下游市场规模不及预期等因素致使市场出现需求波动，将对公司的经营业绩构成不利影响。 4、毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 31.46%、34.23%和 35.49%，毛利率稳步上升，主要系公司新能源汽车热失控防护绝缘件产品销售毛利率较高且占比逐年提升所致。公司毛利率主要受产品售价波动、产品结构变化以及原材料采购成本、直接人工、制造费用波动等因素影响，如上述因素发生重大不利变化，公司主营业务毛利率将面临下降风险。 5、应收款项规模较大风险 报告期内，公司应收账款账面价值分别为 11,275.80万元、16,436.01万元和22,266.57万元，占公司流动资产的比例分别为 31.03%、43.25%和 43.72%，占比较高，随公司业务规模的增长整体呈上升趋势，未来应收账款可能仍将随着生产经营规模的扩大而不断增长，如果由于客户经营状况变化导致公司的应收账款回收困难，可能导致坏账增加，从而对公司生产经营产生不利影响。 6、原材料价格波动风险 公司产品的主要原材料包括云母矿、有机硅胶水、泡棉胶带等，材料成本是公司成本的主要组成部分，报告期内，公司产品原材料成本占主营业务成本的比重分别为 56.96%、55.41%和 49.09%，原材料成本占比较高，原材料价格对公司营业成本的影响较大。公司云母矿、有机硅胶水、泡棉胶带等原材料的采购价格受到下游市场供需关系等影响而波动。公司采购云母矿主要来源于进口，2022年受汇率变动和运费上涨等因素的影响，云母矿采购价格有所上升。 若未来受到全球经济环境的影响，上述影响因素将可能导致公司云母矿的采购价格大幅上涨，同时，若有机硅胶水、泡棉胶带等其他原材料价格短期内出现大幅上涨，且公司无法将原材料成本的变动及时转移给下游客户，则将对公司的经营业绩构成不利影响。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）公司主营业务情况 公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。经过多年的技术创新、产品开发及市场开拓，目前，公司在新能源汽车、小家电、电线电缆等下游应用行业均积累了广泛的客户资源，产品已通过美国 UL、FDA、德国 TüV以及欧盟的 RoHS、PAHs、REACH等标准检测。 公司目前已设立省级企业研究院、省级高新研发中心等多个创新平台，并先后承担了多项省级、市级重点研究项目和重点高新技术产品的开发工作，通过了 IATF16949、ISO9001、ISO14001和 ISO45001等管理体系认证，通过了国家知识产权管理体系（ GB/T29490-2013）认证和两化融合管理体系 （GB/T23001-2017）评定，主持或参与了多项国家、行业及团体标准的起草修订工作。 2021年，公司被工信部认定为第三批专精特新“小巨人”企业；2021年 7月，公司新能源汽车热失控防护绝缘件产品通过了浙江制造“品”字标认证；2021年 12月，公司入选嘉兴市经济和信息化局公布的“绿色工厂”名单；2022年 1月，公司被嘉兴市经济和信息化局评选为 2021年度“嘉兴市十大优秀中小企业”；2022年 1月，公司“Glory mica”商标被浙江省商务厅认定为“浙江出口名牌”；2022年 3月，公司产品“新能源汽车用硬质金云母板”入选浙江省经济和信息化厅公布的 2021年度“浙江制造精品”名单。 报告期内，公司主要产品为新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带、云母纸和玻璃纤维布等产品。 报告期内，公司主营业务收入构成如下： 单位：万元
（二）公司主要经营模式 1、研发模式 公司的研发以下游客户需求和行业发展趋势为导向，与客户相互依托采取交互式研发模式。一方面，公司在与客户的日常合作过程中，融入客户的供应链，与客户技术部门同步沟通，深入客户的产品研发、试产、批量生产等全过程，通过与客户相关部门的全程同步反馈，将客户的意见纳入研发全程，共同确定产品的技术和设计方案；另一方面，对产品潜在应用广泛的下游新兴领域，公司与客户共同把控技术路线发展趋势，对产品应用、材料构成、制造工艺等方面进行前瞻性研究。 2、采购模式 采购部根据各部门提交的采购需求制定采购计划，采购商品经检验合格后完成入库流程。公司在供应商开发方面，制定了《供方评价与选择程序》，保证入选供应商能达到要求。公司依据《供应商评价与管理程序》对供应商进行管理，对其质保能力进行评价与选择，以促进供应商进行持续的改进。 3、生产模式 公司云母制品为自主生产，主要采用以销定产并适当进行备货的模式。公司销售部根据客户需求确定销售订单，生产部根据订单及库存情况组织生产。 生产过程中严格执行《生产控制程序》，对生产工序的工艺参数、材料、设备、人员等进行有效控制，生产产品经检验合格后入库。公司目前已实现了柔性化生产加工产线配置以及智能揉单生产组织模式。 报告期内，公司部分云母纸采用提供原料委外加工模式进行生产。 4、销售模式 公司销售采用直销模式，由公司直接与客户签订销售合同。 对于新能源汽车行业客户，公司前期需要和客户共同确定产品方案，并不断了解客户需求，改进设计产品，最终获得客户订单开始批量生产。在此过程中，客户一般会对公司的质量管理水平、供应链管理能力、产品研发及量产能力、环保、安全、职业健康等多方面进行审核评价，通过相关评审后公司进入客户合格供应商名单。新能源汽车行业客户一般在选定合格供应商后，即形成较为稳固的合作关系，产品具有较强的客户粘性。 公司云母纸及玻璃纤维布两类基础材料产品较为成熟，客户一般自主采购。 （三）公司采购情况及重要供应商 1、主要原材料采购情况 公司原辅材料主要包括：云母矿石、有机硅胶水、泡棉胶带、云母纸、玻璃纤维布、玻璃纤维丝、包装材料等。报告期内，公司主要原辅材料采购金额占原辅材料采购总额比重如下： 单位：万元
情况如下： 单位：万元
（四）公司重要客户 报告期内，公司前五名客户情况如下： 单位：万元
（五）公司市场竞争地位 公司从创建以来逐步参与云母材料制品的全球化竞争，积极拓展云母耐高温绝缘材料产品使用边界，在三维耐高温绝缘云母制品的材料配方、制造工艺方面进行了自主创新，形成了技术研发、模具设计、生产制造、产品服务一体化的完整解决方案，积累了较多竞争优势。公司目前为特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃等国内外知名汽车厂商的一级供应商，与全球动力电池龙头企业宁德时代建立了稳定的业务合作关系。在小家电及电线电缆行业，知名家电企业美的、松下和全球电线电缆龙头企业耐克森均为公司客户。公司 2021年度被沃尔沃评选为“最佳供应商”，2022年被沃尔沃授予“质量卓越奖”。 报告期内，公司在全球云母耐火绝缘市场占有率情况如下： 单位：万元
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