乖宝宠物:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:乖宝宠物:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
目录 发行人声明 ............................................................................................................................... 1 本次发行概况 ........................................................................................................................... 2 目录 ........................................................................................................................................... 3 第一节 释义 .............................................................................................................................. 7 第二节 概览 ............................................................................................................................ 11 一、重大事项提示 .............................................................................................................. 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................................. 14 三、本次发行概况 .............................................................................................................. 15 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................................... 16 五、发行人符合创业板板块定位情况 .............................................................................. 20 六、发行人的主要财务数据及财务指标 .......................................................................... 20 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息 .......... 21 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................................... 24 九、发行人公司治理特殊安排事项 .................................................................................. 24 十、募集资金用途与未来发展规划 .................................................................................. 25 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................................... 26 第三节 风险因素 .................................................................................................................... 27 一、与发行人相关的风险 .................................................................................................. 27 二、行业风险 ...................................................................................................................... 34 三、其他风险 ...................................................................................................................... 35 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................................ 37 一、发行人的基本资料 ...................................................................................................... 37 二、发行人的设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .......................................... 37 三、发行人成立以来重要事件 .......................................................................................... 44 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................................. 44 五、发行人股权结构 .......................................................................................................... 44 六、发行人子公司、分公司及参股公司情况 .................................................................. 46 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............................ 57 八、特别表决权股份、协议控制或类似特殊安排 .......................................................... 66 九、控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况 ...................................................... 66 十、发行人股本的有关情况 .............................................................................................. 67 十一、公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 .............................................. 74 十二、发行人员工持股及其他制度安排和执行情况 ...................................................... 88 十三、发行人员工情况 ...................................................................................................... 89 第五节 业务与技术 ................................................................................................................ 94 一、公司主营业务情况 ...................................................................................................... 94 二、公司所处行业基本情况及市场竞争状况 ................................................................ 122 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................................... 150 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................................ 157 五、发行人主要固定资产 ................................................................................................ 162 六、发行人主要无形资产 ................................................................................................ 167 七、公司持有的现行有效的主要经营资质 .................................................................... 173 八、公司主要产品技术情况 ............................................................................................ 178 九、公司环境保护情况 .................................................................................................... 188 十、公司境外经营情况 .................................................................................................... 190 第六节 财务会计信息与管理层分析 .................................................................................. 193 一、财务报表 .................................................................................................................... 193 二、注册会计师审计意见 ................................................................................................ 203 三、关键审计事项 ............................................................................................................ 203 四、与财务信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ........................................ 204 五、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况 ................................................ 205 六、主要会计政策、会计估计和前期差错 .................................................................... 206 七、非经常性损益明细表 ................................................................................................ 229 八、公司报告期内相关税收情况 .................................................................................... 230 九、报告期内公司主要财务指标 .................................................................................... 232 十、对公司经营前景具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 ................................................................................................................ 234 十一、经营成果分析 ........................................................................................................ 238 十二、资产质量分析 ........................................................................................................ 277 十三、偿债能力、流动性及持续盈利能力分析 ............................................................ 300 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................................ 319 十五、财务报表审计截止日后主要经营状况 ................................................................ 319 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .............................................................................. 323 一、募集资金运用计划 .................................................................................................... 323 二、募集资金投资项目基本情况 .................................................................................... 326 三、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 ........................................................ 348 四、公司未来发展规划 .................................................................................................... 349 第八节 公司治理与独立性 .................................................................................................. 353 一、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见 .................... 353 二、公司报告期内违法违规情况说明 ............................................................................ 354 三、公司最近三年资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用和为控股股东及其控制的其他企业担保的情况 ............................................................................ 354 四、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................................ 355 五、发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况 ........................................................................................................................................ 357 六、关联方及关联关系 .................................................................................................... 357 七、关联交易 .................................................................................................................... 362 八、报告期内关联方的变化情况 .................................................................................... 369 第九节 投资者保护 .............................................................................................................. 370 一、本次发行完成前后滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ............................ 370 二、本次发行前后股利分配政策 .................................................................................... 370 三、特别表决权股份、协议控制或类似特殊安排 ........................................................ 373 第十节 其他重大事项 .......................................................................................................... 374 一、重大合同 .................................................................................................................... 374 二、对外担保情况 ............................................................................................................ 379 三、发行人的重大诉讼、仲裁事项 ................................................................................ 380 四、涉及重要关联方的重大诉讼、仲裁事项 ................................................................ 386 第十一节 有关声明 ............................................................................................................. 387 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................ 387 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................................ 388 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................................ 389 四、联席主承销商声明 .................................................................................................... 391 五、发行人律师声明 ........................................................................................................ 392 六、会计师事务所声明 .................................................................................................... 393 七、资产评估机构声明 .................................................................................................... 395 八、验资机构声明 ............................................................................................................ 396 九、验资复核机构声明 .................................................................................................... 397 第十二节 附件 ...................................................................................................................... 399 一、附件 ............................................................................................................................ 399 二、查阅地点、时间 ........................................................................................................ 440 附表一：发行人及其子公司的注册商标 ........................................................................... 441 附表二：发行人及其子公司的专利权 ............................................................................... 544 附表三：WAGGIN' TRAIN收购交易中受让的知识产权 .............................................. 564 附表四：关于乖宝宠物食品集团股份有限公司股东信息披露专项承诺 ....................... 568 第一节 释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下特定含义：
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司提醒投资者特别关注以下重大事项，并在作出投资决策之前务必认真阅读本招股意向书正文内容。 （一）财务报告审计截止日后的主要经营状况 发行人财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。财务报告审计截止日后，公司主要经营状况正常，经营业绩良好。公司经营模式、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大不利变化。发行人财务报告审计截止日后的主要经营状况请详见本招股意向书“第二节 概览”之“七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息”。 （二）本次发行前滚存利润的分配和上市后股利分配政策 根据本公司 2021年 3月 12日召开的公司 2021年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市方案的议案》，公司首次公开发行股票前的滚存的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共同享有。 本公司发行上市后的股利分配政策，请详见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”。 （三）特别风险提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”章节全部内容，并提醒投资者特别注意以下风险因素： 1、 贸易摩擦风险 近年来，全球产业格局不断调整，国际贸易摩擦频发，这对我国宠物食品产业的发展造成了一定的负面影响。公司出口的产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地区。 2018年以来，随着国际政治经济形势日益复杂，贸易摩擦加剧，公司的外销业务也无法独善其身。 美国是公司产品的主要出口国。报告期内，美国市场占公司境外业务收入的比例分别为 71.24%、62.67%、77.03%。自 2018年中美贸易摩擦升级以来，美国通过对中国出口产品设置关税壁垒以缩小贸易逆差。2019年 5月份以来，美国对从中国进口的宠物食品征收 25%的关税。受此影响，公司境内生产的产品对美出口的价格优势被削弱。除关税壁垒外，美国对宠物食品制定了较为苛刻的技术标准，目前公司向美国出口的宠物食品符合相关技术指标，但不能排除未来美国通过修改产品技术标准设置非关税壁垒，从而对公司出口业务需求造成冲击的风险。 综上所述，如果未来公司主要出口市场的关税或非关税壁垒等贸易限制措施持续存在或升级，公司出口业务面临市场需求下滑、经营业绩受损的风险。 2、 海外市场拓展不利的风险 海外市场是公司营业收入的重要来源。报告期内，公司境外业务收入占主营业务收入比例分别为 48.17%、47.88%、39.65%，海外市场的需求变化对公司业务发展存在重大影响。公司采取 OEM/ODM模式为海外客户生产宠物食品，对劳动力资源需求量大，同类厂商产品同质化程度较高。随着全球经济一体化进程的推进和产业布局的深度整合，泰国、越南等新兴经济体可能会凭借其低廉的人力成本在宠物食品市场的竞争中获得更大的优势，对公司海外市场需求造成一定程度的冲击，公司的海外业务存在海外市场竞争加剧的风险。此外，相对于主要竞争对手，公司 OEM/ODM业务进入部分海外市场的时间较晚，市场占有率较低，面临市场开拓不利的风险。 3、 原材料价格波动的风险 公司产品的主要原材料包括主料、辅料和包装材料，报告期内，原材料成本在公司主营业务成本中占比分别为 81.81%、83.84%、83.65%。如果原材料价格发生较大波动，公司产品售价调整无法同步于原材料价格，一方面，原材料价格上涨直接影响公司营业成本，导致短期内毛利率水平下滑；另一方面，若原材料价格下降，公司将可能面临存货跌价损失的风险，从而影响公司的盈利水平。 当原材料价格出现大幅波动的情况，如公司无法将原材料上涨所产生的压力转移，或者不能通过提升研发水平和产品生产工艺以抵消原材料成本上升的压力，或者不能通过有效的存货管理以抵消原材料价格下降所产生的存货跌价损失压力，公司存在原材料价格大幅波动而导致的经营风险。 4、 汇率波动的风险 报告期内，公司境外收入占主营业务收入的比例分别为 48.17%、47.88%、39.65%，占比较高。公司境外销售收入主要以美元结算；同时，公司设有泰国工厂从事宠物食品的生产和销售，泰国工厂在境外采购劳务和原材料等主要以泰铢结算。随着全球政治环境、经济环境及各国货币政策的变化，结算货币与人民币之间的汇率也会发生一定的波动，具有较大的不确定性，使得公司面临汇率变动的风险。报告期内，公司汇兑损益金额分别为 1,556.01万元、636.35万元、-2,382.57万元。若未来人民币汇率受国内外政治、经济形势的影响而发生大幅波动，则可能会对公司海外销售和原材料的购置成本产生较大影响。公司存在一定的汇率波动风险。 5、 国内市场竞争加剧的风险 近年来，我国国民收入水平逐年提升，人们的消费理念也发生了巨大的转变。随着宠物在人类社会中角色和定位的变化，宠物经济快速崛起，宠物食品的市场规模也逐年扩大。在国内宠物食品市场的竞争中，以玛氏、雀巢普瑞纳为代表的外资企业先于本土企业建立了技术、品牌和渠道的优势，占据较高的市场份额。我国宠物食品行业起步较晚，近年来随着市场规模的扩张，越来越多的国内厂商以自有品牌加入国内市场的竞争。国内厂商凭借其在产品生产工艺、销售渠道建设及品牌推广等环节的后发优势也取得了一定的市场地位。宠物食品行业正处于国内厂商与外资企业群雄逐鹿的大环境之中，公司如果不能加快技术创新、优化产品生产工艺、提高产品质量、拓展新的市场，将面临严峻的市场竞争格局，公司面临市场竞争加剧导致的市场开拓失败的风险。 6、盈利波动风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.12%、32.79%、37.23%，净利率分别为5.54%、5.51%、7.82%。报告期内，直接材料占生产成本的比例分别为 81.81%、83.84%、83.65%，均超过 80%，由于宠物食品行业原材料占成本比重较大，主要原材料鸡胸肉、鸭胸肉等价格波动会对公司毛利率产生较大影响；报告期各期公司销售费用分别为 34,080.78万元、45,932.65万元、70,029.20万元，占各期营业收入的比例分别为 16.93%、17.84%、20.61%。近年来公司积极推广国内业务，增加营销宣传推广的投入，对公司营业利润规模造成一定影响；国际贸易摩擦及汇率波动均会对公司出口业务产生较大的影响，美元贬值对公司出口业务的毛利率会形成较大的负面影响，削弱出口业务的盈利能力；社会经济、技术等巨大发展变化可能影响人们的生活习惯进而导致人们对宠物食品的需求规模或结构发生变化，给宠物食品行业的发展带来不确定性。公司面临盈利波动甚至发生亏损的风险。（注：为了保持数据披露口径的一致性，2020年度、2021年度、2022年度销售费用中包含计入主营业务成本中的运费、快递费和港杂费。） 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）主营业务 公司从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。公司始终坚持“全球视野，持续创新”的理念，致力于生产消费者需要的营养、健康的宠物食品。 公司自成立之来从事境外宠物食品代加工，产品销往欧美、日韩等三十多个国家和地区，主要客户包括沃尔玛、斯马克、品谱等全球大型零售商和知名宠物品牌运营商。公司是国家级出口宠物食品质量安全示范区龙头企业，通过稳定的产品品质和生产成本优势，赢得了境外客户长期信赖的合作关系。 得益于多年服务国际客户所积累的产品研发优势、生产工艺优势、质量管控优势，2013年公司创建自有品牌“麦富迪”，主打“国际化、天然、专业、时尚、创新”的品牌形象，根据用户需求的变化升级，相继开发出弗列加特高肉猫粮系列、弗列加特全价冻干猫粮系列、双拼粮系列、益生军团系列等多个产品系列，致力于成为国内宠物食品行业标杆。2021年，公司收购美国知名宠物品牌 Waggin' Train，持续布局高端宠物食品市场。 着眼于全球布局，公司在国内、泰国拥有两大生产基地，建设有自动化智能化生产线、个性化定制生产线、智能仓储、物流电商中心与辐照中心，建立了完善的原料供应和品质控制体系，确保了产品安全、优质和全程可追溯性。公司实施 HACCP食品安全控制体系，获得 FSSC22000、BRCGS等多项食品安全体系认证，先后通过了美国食品与药品监督管理局、加拿大食品检验署以及日本农林水产省的认证与注册。公司检测中心获得 CNAS实验室认可证书，可进行抗生素残留、农残和重金属等全方位检测，确保产品符合国际标准要求。 公司坚持以品质为根本，以创新为推动，以客户体验为导向，不断推出适合宠物营养需求和消费者需要的新产品，近年来获得“山东省专精特新中小企业”、“省级企业技术中心”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“山东省质量标杆企业”、“山东省农产品出口示范企业”、“山东省绿色营养宠物食品工程实验室”等荣誉。 公司自有品牌“麦富迪”获 2021-2022天猫 TOP品牌力榜（宠物）第一名、MAT12021犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名，同时也成为 MAT2021最受 Z世代欢迎的宠物食品品牌。此外，“麦富迪”先后获得 2019年、2020年连续两届亚洲宠物展“年度中国质造大奖”、“天猫最受消费者欢迎品牌”；2021年亚洲宠物展“年度经典食品品牌大奖”、“年度创新典范大奖”；2022年亚洲宠物展“年度中国质造大奖”、“年度经典食品品牌大奖”等多项荣誉。 报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示： 单位：万元
1 MAT为 Moving Annual Trend，月滚动年销售趋势，一种统计学计算方法；排名数据来源为第一财经商业数据中心，
1、研发模式 公司遵循以犬猫生理和营养需求为导向的产品设计研发机制，注重养宠科学性和消费者体验，建立了完善的研发设计流程。对于自有品牌业务，公司产品企划部和研发部在对市场进行深入调研的基础上，规划符合宠物自身需求和宠主需求的产品，结合已颁布的国内标准并参照国际标准，经过对样品指标的标准化检测、测试和评审，以及邀请部分消费者进行产品试用，不断完善产品方案并形成最终的生产标准。对于OEM/ODM业务，公司一方面推进自主研发工作，通过新品拓展客户资源，另一方面根据客户对产品配方、用途、工艺等方面的需求，针对性研制符合客户要求的产品。 2、生产模式 公司的生产模式以自主加工为主，委托加工业务为辅。公司自主加工模式可根据业务类型划分为自有品牌业务生产模式和 OEM/ODM业务生产模式。对于自有品牌业务，公司销售部门生成预测订单，生产部门根据预测订单制定生产计划组织生产；对于 OEM/ODM业务，公司按照以销定产的方式组织生产。在委托加工模式下，公司向外协供应商提供或指定原辅材料、包装材料供应商，严格监督检查生产过程以保证产品质量。 3、采购模式 公司采购部基于生产部门提供的生产计划，结合材料库存情况和采购周期，制定需求计划，再经过请购、询价、比价、合同评审等一系列流程与合格供应商签订采购合同。 4、销售模式 公司自有品牌业务主要集中在国内，按照直接销售对象是否为终端消费者可分为提供产品。经销模式包括线上和线下渠道，其中线上渠道通过经销商在互联网平台销售，线下渠道通过区域经销商进行销售。公司的线上经销按照合作模式可分为四类，分别为线上分销、线上入仓、线上代销和线上寄售模式。2021年下半年公司完成“Waggin'Train”品牌收购后继续在境外进行销售。公司境外销售自有品牌产品主要包含商超和经销两种模式，其中主要为商超模式，经销模式收入占比较小。 公司 OEM/ODM业务主要通过行业展会等专业渠道积累海外客户资源，公司与境外沃尔玛、斯马克、品谱等国际知名企业合作，按照客户订单需求生产宠物食品。此外，公司还有少量面向国内品牌的 OEM/ODM业务。 （三）公司竞争地位 宠物食品作为一种快速消费品，具有品类繁多、产品更新换代速度较快等特点。 公司始终坚持“全球视野，持续创新”的理念，以品质为根本，以创新为推动，以客户体验为导向，及时识别和实现消费者需求，快速响应市场趋势的动态变化，通过在产品配方、加工工艺及品质控制等方面的持续创新，不断推出适合宠物营养需求和消费者需要的新产品。 公司 OEM/ODM产品主要销往欧美、日韩等海外市场，基于多年服务国际客户所积累的产品研发优势、生产工艺优势、质量管控优势和对行业发展的深刻理解，公司于 2013年启动自有品牌业务，以“麦富迪”为代表的自有品牌销售业务在国内市场取得了快速发展。公司 2022年自有品牌销售收入合计达 204,613.89万元，2020-2022年自有品牌销售收入年均复合增长率达 43.53%。“麦富迪”获 2021-2022天猫 TOP品牌力榜（宠物）第一名、MAT2021犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名，同时也成为MAT2021最受 Z世代欢迎的宠物食品品牌。此外，“麦富迪”先后获得 2019年、2020年连续两届亚洲宠物展“年度中国质造大奖”、“天猫最受消费者欢迎品牌”；2021年亚洲宠物展“年度经典食品品牌大奖”、“年度创新典范大奖”；2022年亚洲宠物展“年度中国质造大奖”、“年度经典食品品牌大奖”；第 22届中国国际宠物水族展览会（CIPS）“中国市场最活跃本土主粮品牌”；时代宠物中国宠物行业“2020年度畅销品牌奖”等多项荣誉。 报告期内，公司自有品牌销售收入占主营业务收入比重分别为 49.55%、51.95%和60.55%。与同行业上市公司相比，公司国内自有品牌产品销售占比较高，且整体呈现上升趋势。 除“麦富迪”品牌外，公司还拥有“Waggin'Train”等自有品牌，现已形成了相对完善的品牌梯队。 未来，伴随着以“麦富迪”为代表的公司产品品牌力的不断提升，公司行业地位有望得到进一步提高。 五、发行人符合创业板板块定位情况 （一）公司符合创业板行业领域要求 公司主要从事犬用和猫用宠物食品的研发、生产和销售。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司属于“C13农副食品加工”类别下的“C1321宠物饲料加工”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，属于生物产业中的生物饲料制造。 公司不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行业或禁止类行业，公司符合创业板行业领域要求。 （二）公司符合创业板定位相关指标要求 根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》，公司符合创业板定位相关指标一的要求，具体如下：
务数据如下：
发行人财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。财务报告审计截止日后，公司主要经营状况正常，经营业绩良好。公司经营模式、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大不利变化。 （一）申报会计师的审阅意见 公司经审计财务报表的审计截止日为 2022年 12月 31日。申报会计师对公司 2023年 3月 31日的合并及母公司资产负债表，2023年 1-3月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了天职业字[2023] 31701号《审阅报告》，审阅意见如下：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信合并财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审阅单位的合并财务状况和合并经营成果”。 （二）发行人专项说明 发行人及董事、监事、高级管理人员已对公司 2023年 3月 31日、2023年 1-3月期间未经审计的财务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证审计截止日后财务报表不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已对公司 2023年 3月 31日、2023年 1-3月期间未经审计的财务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证该等财务报表的真实、准确、完整。 （三）公司 2023年 3月 31日、2023年 1-3月经审阅的主要财务信息如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
2、合并利润表主要数据 单位：万元
品品牌知名度的提高和影响力的增加，公司自有品牌销售规模快速增长。 2023年 1-3月，公司净利润较去年同期大幅上涨，主要原因： （1）随着公司自有品牌认可度持续提升，公司自有品牌销售额快速增长，占比持续提升，带动公司整体毛利率提升； （2）随着本期海运费降低，美国鲜纯宠物盈利能力提升； （3）本期美元对人民币汇率呈现上升趋势，对公司利润产生正面影响。 3、合并现金流量表主要数据 单位：万元
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