盟固利(301487):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:盟固利:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 ????
目 录 第一节 释 义 .............................................................................................................. 7 第二节 概 览 ............................................................................................................ 11 一、重大事项提示 .............................................................................................. 11 二、发行人基本情况及本次发行的中介机构 .................................................. 15 三、本次发行的概况 .......................................................................................... 16 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 17 五、发行人符合创业板定位要求情况 .............................................................. 20 六、发行人主要财务数据及财务指标 .............................................................. 22 七、财务报告审计截止日后主要经营情况及预计业绩情况 .......................... 22 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 24 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 24 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 24 第三节 风险因素 ........................................................................................................ 25 一、与行业相关的风险 ...................................................................................... 25 二、与公司相关的风险 ...................................................................................... 26 三、其他风险 ...................................................................................................... 31 第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 33 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 33 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .............................. 33 三、发行人成立以来重要事件 .......................................................................... 50 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 .................................................. 52 五、发行人的股权结构 ...................................................................................... 52 六、发行人控股及参股公司情况 ...................................................................... 52 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ........ 53 八、控股股东、实际控制人报告期内刑事犯罪及重大违法行为情况 .......... 72 九、发行人股本情况 .......................................................................................... 73 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 83 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 .................. 88 十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况 ...................................................................................................... 97 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年变动情况 ...... 97 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 ...................................................................................... 98 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 ............ 100 十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 .................... 103 十八、已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............................................ 104 十九、发行人员工情况 .................................................................................... 109 第五节 业务和技术 .................................................................................................. 114 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................ 114 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 ................................................ 130 三、销售情况和主要客户 ................................................................................ 174 四、采购情况和主要供应商 ............................................................................ 177 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ........................................................ 180 六、发行人的核心技术及研发情况 ................................................................ 193 七、发行人的环境保护和安全生产情况 ........................................................ 202 八、质量控制情况 ............................................................................................ 204 九、发行人的境外经营及境外资产情况 ........................................................ 204 第六节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 206 一、与财务会计信息相关的重大事项及重要性水平的判断标准 ................ 206 二、财务报表 .................................................................................................... 206 三、审计意见和关键审计事项 ........................................................................ 214 四、财务报表的编制基础及合并财务报表范围 ............................................ 215 五、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 216 六、主要税种、税率及享受的税收优惠 ........................................................ 242 七、分部信息 .................................................................................................... 244 八、报告期内的非经常性损益情况 ................................................................ 244 九、主要财务指标 ............................................................................................ 246 十一、资产质量分析 ........................................................................................ 275 十二、偿债能力、流动性分析 ........................................................................ 294 十三、报告期的重大资本性支出与资产业务重组 ........................................ 308 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................ 309 十五、重大担保、诉讼 .................................................................................... 309 十六、财务报告审计截止日后主要经营情况及预计业绩情况 .................... 310 十七、盈利预测信息 ........................................................................................ 312 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 313 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................ 313 二、未来发展与规划 ........................................................................................ 318 第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 323 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 323 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 323 三、报告期内发行人违法违规情况 ................................................................ 326 四、发行人资金占用和对外担保情况 ............................................................ 326 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 326 六、同业竞争 .................................................................................................... 328 七、关联方及关联交易 .................................................................................... 332 第九节 投资者保护 .................................................................................................. 357 一、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ........................................ 357 二、本次发行前后股利分配政策差异情况 .................................................... 357 三、本次发行后有关现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制 .... 358 第十节 其他重要事项 .............................................................................................. 362 一、重要合同 .................................................................................................... 362 二、对外担保情况 ............................................................................................ 369 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ............................................ 369 四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ................................ 370 第十一节 声明 .......................................................................................................... 372 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 373 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 374 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 376 五、会计师事务所声明 .................................................................................... 377 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 378 七、评估复核机构声明 .................................................................................... 379 八、验资机构声明 ............................................................................................ 380 第十二节 附件 .......................................................................................................... 385 一、备查文件 .................................................................................................... 385 二、公司落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ............................................................................................ 385 三、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 388 四、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明； .................................................................................... 410 五、公司审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ............................ 412 六、公司募集资金具体运用情况 .................................................................... 414 七、子公司、参股公司简要情况 .................................................................... 421 ???? ? 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
1、本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。 3、本招股说明书引用的第三方数据或结论，均已注明资料来源，确保权威、客观、独立并符合时效性要求。所引用的第三方数据并非专门为本次发行准备，公司并未为此支付费用或提供帮助。 ???? ? 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认 真阅读招股说明书全文。????????? 公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项： （一）上下游行业周期性波动的风险 公司主要产品为锂电池正极材料中的钴酸锂和三元材料，在锂电池产业链中处于中游位置，上游为锂、钴、镍、锰等有色金属矿的采选、冶炼及加工企业，下游为锂电池生产企业，终端主要应用于消费电子领域（智能手机、笔记本电脑、平板电脑、无人机等各类 3C电子产品）和动力电池领域（新能源汽车、电动自行车、电动工具等）。近年来，无论是 3C电子产品和新能源汽车等下游需求端，还是上游锂、钴、镍、锰等有色金属矿的供给端，均因为全球及国内宏观经济波动、国家产业政策、技术路线变化等多种因素的影响出现了一定的周期性波动，进而导致公司原材料及产品价格出现了相应的周期性波动。未来如果上下游行业因周期性波动出现下游需求减弱或上游供给过剩的情形，使得公司原材料价格及产品价格产生大幅波动，将对公司经营业绩产生重大不利影响。 （二）销售价格波动的风险 报告期内，公司上游主要原材料四氧化三钴、碳酸锂、三元前驱体及氢氧化锂等市场价格波动较大，导致公司主要产品销售价格也存在较大波动。报告期各期，公司钴酸锂产品销售均价同比变动比例分别为-6.14%、43.64%和 53.49%，三元材料产品销售均价同比变动比例分别为-15.49%、41.28%和 75.13%。 鉴于公司实际成本中原材料采购时间受生产周期、安全库存量、集中采购规模效益等因素影响而早于产品销售定价时间，从而可能使得实际成本中的原材料均价与销售定价时点的市场价格产生一定背离。若原材料市场价格一定时期内大幅度下滑或出现震荡波动趋势，导致实际成本中的原材料均价与销售定价的背离程度加剧，则公司存在无法将原材料采购成本向下游转嫁的风险，从而对公司盈利能力产生一定不利影响，甚至在原材料价格及产品销售价格下降到较低水平时会导致公司经营业绩大幅下降或发生亏损。报告期各期，公司营业收入分别为 164,570.20万元、282,680.56万元和 323,384.28万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 7,995.46万元、10,453.13万元和 9,232.86万元。2020年 7月份以来，受新能源汽车及消费电子等下游领域发展带来的需求增长的影响，公司原材料价格及产品销售价格整体处于上涨趋势。2022年度以来，受下游消费领域需求减弱的影响，四氧化三钴价格在 2022年 4月达到高点后回落至相对低位波动，碳酸锂及氢氧化锂价格在 2022年 11月达到高点后回落。2023年以来，主要受下游消费领域需求复苏缓慢影响，四氧化三钴价格相对稳定、略有下降；主要受下游新能源汽车销量波动的影响，中游的动力电池及正极材料企业形成了一定的规模的库存，使得碳酸锂及氢氧化锂价格短期内出现了较大幅度的下滑。未来如行业上下游供需及库存情况未能改善，使得公司原材料价格及产品销售价格进一步下降或大幅波动，将对公司经营业绩产生一定不利影响，甚至在产品销售价格大幅下降至较低水平运行时（如相比 2022年度销售均价下降约 50%），公司经营业绩将可能出现亏损。 （三）三元材料市场开拓不及预期的风险 报告期内，受下游新能源汽车市场需求变化等因素影响，公司三元材料产品结构及客户结构变化较大。2020年下半年以来，在下游新能源汽车市场需求回暖及三元材料高镍化的发展趋势下，公司积极拓展高镍三元材料市场，产品结构及客户结构得到改善。基于锂离子电池厂商对锂离子正极材料供应商批量供货前产能规模认证的要求，结合下游新能源汽车市场发展情况、同行业锂电池正极材料企业产能扩张情况、以及锂电池厂商客户产能扩张规划，为提高三元材料市场竞争力，公司进一步加大高镍三元材料产能投入。报告期内，公司投入建设“二期年产 1.3万吨锂离子电池正极材料项目”，4条生产线截至 2022年 3月均已投产；同时，针对未来 2-3年扩产规划和现有产品研发情况，公司已开始本次募集资金投资项目“年产 1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”的建设。随着上述达到约 2.25万吨/年，亟需研发及销售团队进一步开发市场及客户以配合产能的释放。但三元材料新客户、新产品的认证、试产及达到稳定量产均需要一定周期，同时公司二期项目应用于新能源汽车的 Ni8系产品尚未实现量产，使得公司二期项目目前产销量规模及产能利用率相对较低，对公司三元材料毛利率水平及整体盈利能力造成了一定不利影响。 如果未来公司正在研发认证中的产品认证及量产进度未能达到预期，或者公司未能持续实现新产品的认证及量产，使得公司市场和客户开拓未能达到预期，将导致公司二期项目或本次募集资金投资项目新增的产能无法顺利消化、无法实现预期的经济效益，公司将可能出现经营业绩下降或发生亏损。 （四）市场竞争加剧的风险 公司所处的锂电池正极材料产业位于锂电池产业链的中端。近年来，随着国家政策对新能源汽车产业的支持以及下游需求的增长，大量资本涌入锂电池正极材料行业，同时陆续有上游资源类企业和下游电池类企业向正极材料环节延伸，从而使得锂电池正极材料行业竞争加剧，乃至出现结构性产能过剩的局面。目前我国锂电池正极材料的过剩产能主要集中在低端产品，在一些高端产品，如高镍系列三元材料等方面的产能仍有不足。受大量资本涌入的影响，国内锂电池正极材料行业的企业众多，行业集中度相对较低，中小企业同质化竞争激烈，无序扩张扰乱了行业正常竞争秩序，一定程度上影响了整个产业的持续健康发展。 公司作为国内锂电池正极材料行业的主要企业之一，钴酸锂产品具有较强的技术优势和规模优势，三元材料产品规模等竞争力有待进一步提高。未来随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来将面临市场竞争加剧的风险，如公司不能保持钴酸锂产品的竞争优势、并提高三元材料产品的市场竞争力，将对公司发展产生不利影响。 （五）应收账款风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 90,414.75万元、120,471.90万元和 129,865.49万元，占各期末资产总额的比例分别为 33.95%、30.00%和 31.99%，占各期营业收入比例分别为 54.94%、42.62%和 40.16%。公司期末应收账款账面价值较大，主要受所处行业特点、客户结算模式等因素所影响。截至 2022年 12月 31日，公司应收账款的账龄主要集中在 1年以内，但部分客户应收账款出现逾期情形。公司已通过协商、减少或停止业务合作、以及诉讼等方式加强逾期应收账款的催收，如未来逾期应收账款规模增加或逾期应收账款未能回收，将会对公司业绩造成不利影响。 （六）募投项目投产后新增产能无法消化的风险 公司“二期年产 1.3万吨锂离子电池正极材料项目”已投产，使得公司三元材料产能大幅增加。同时，基于锂离子电池厂商对锂离子正极材料供应商批量供货前产能规模认证的要求，结合下游新能源汽车市场发展情况及锂离子电池厂商客户产能扩张规划，针对未来 2-3年扩产规划，公司本次募集资金投入建设“年产 1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”。本次募集资金扩产项目全部达产后，公司将进一步新增三元正极材料产能 10,000吨/年。报告期内，公司三元材料产能利用率相对较低，分别为 45.94%、73.26%和 46.52%。如果未来发生动力电池或锂电池正极材料主流技术路线发生变化、三元材料市场需求被替代，三元材料行业整体产能增长过快，新能源汽车行业需求提升速度不及预期，主要客户拓展未能实现预期目标，或市场环境出现较大不利变化等因素，则本次募集资金投资项目的新增产能将对公司销售构成较大压力，存在新增产能无法及时消化的风险。 （七）募集资金投资项目经济效益不及预期的风险 公司本次募集资金投资项目为“年产 1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”，项目总投资 70,000万元，其中固定资产投资 55,335万元，完全投产后预计新增固定资产折旧 3,611万元/年。报告期内，公司三元材料业务毛利率分别为6.04%、4.38%和 9.52%，低于同行业水平。由于募集资金投资项目存在一定的产能爬坡期、且三元材料市场销售价格波动较大，若募集资金投资项目产生效益的进度不及预期，或者因产品销售价格波动等因素使得实现的经济效益不及预期，未能弥补新增固定资产带来的折旧费用，则本次募集资金投资项目的投建将在一定程度上影响公司经营业绩。按公司2020-2022年度三元材料产品单位成本构成、单位价格及单位折旧等情况模拟测算，如未来募投项目产能消化不足、产能利用率低于 20%，公司募投项目将因单位折旧水平较高而毛利可能为负，从而对公司经营业绩造成不利影响。 （八）钴酸锂产品下游消费电子行业需求下降的风险 报告期各期，公司钴酸锂产品销售收入占主营业务收入的比例分别为81.17%、79.73%和 65.78%。2022年，钴酸锂产品下游传统领域的手机、笔记本及平板电脑出货量出现了不同程度的下降，尤其是智能手机领域。根据中国信通院、IDC等机构数据，2022年国内智能手机出货量同比下降 23.10%，全球智能手机出货量同比下降 11.35%。因此，受上述下游需求减弱因素影响，公司钴酸锂产品 2022年度销量为 5,305.64吨，相比同期下降 40.18%。如下游消费电子行业需求在 2023年及未来未能恢复，甚至进一步下降，将对公司钴酸锂产品产销规模及经营业绩产生不利影响。 （九）经营业绩下降的风险 2020-2022年度，公司营业收入分别为 164,570.20万元、282,680.56万元及323,384.28万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,338.43万元、9,757.76万元及 8,425.38万元。2023年 1-3月，公司实现营业收入 61,099.83万元，同比下降 37.53%；公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1,339.21万元，同比下降 36.48%。公司上述经营业绩的波动受到包括行业周期性波动、原材料及销售价格波动、钴酸锂下游消费电子领域需求波动、三元材料市场开拓进展等多种因素的影响。公司面临的各项风险贯穿整个生产经营过程，未来若公司单一风险因素出现极端情况，或多个风险因素同时集中发生，将可能导致公司经营业绩下降，出现上市当年营业利润较上一年度下降 50%以上甚至亏损的风险。 ????????????????????
（一）公司主营业务情况 公司自 2000年开始进入锂电池正极材料市场，主营业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料。其中，钴酸锂产品包括4.2V、4.35V、4.4V及 4.45V等，下游主要应用于消费电子领域（智能手机、笔记本电脑、平板电脑、无人机、电子烟、可穿戴设备等各类 3C电子产品）；三元材料产品包括 Ni3系、Ni5系、Ni6系及 Ni8系等，下游主要应用于动力电池领域（新能源汽车、电动自行车、电动工具等）。 报告期内，公司主营业务收入构成情况如下： 单位：万元，百分比除外
1、公司所需主要原材料及重要供应商 公司钴酸锂产品主要原材料为四氧化三钴及碳酸锂，三元材料产品主要原材料为三元前驱体、碳酸锂及氢氧化锂。报告期内，公司对前五大供应商的采购占采购总额的比例分别为 85.26%、74.56%和 73.48%，重要供应商包括兰州金川、华友钴业、中伟股份、雅保、邦普及江西永兴特钢新能源科技有限公司等。具体情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“四、采购情况和主要供应商”。 、公司主要生产模式 2 公司采用“以销定产”的原则安排生产，主要以销售订单为基础，同时考虑客户需求情况制定排产计划并进行灵活调整，保证销售与生产的匹配与衔接。同时，根据实际生产经营需要，公司实行一定程度的备货生产。具体情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况”之“（二）公司主要经营模式”。 3、公司主要销售方式及重要客户 按照原材料来源及合同约定的不同，公司主要产品的经营模式分为自营销售和受托加工两种模式。公司自营销售采取客户签收和寄售两种模式进行销售，销售定价模式为行业通行的“主要原料成本+加工价格”定价模式。公司受托加工，是由客户提供主要原材料，公司按照客户要求受托加工相应产品并收取一定加工费，加工费由公司与客户协商确定。具体情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况”之“（二）公司主要经营模式”。 报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为 72.67%、76.43%和 63.07%。公司主要客户多为锂电池行业头部企业，重要客户包括比亚迪、珠海冠宇、亿纬锂能、荣盛盟固利、宁波维科、力神等。具体情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“三、销售情况和主要客户”。 （三）行业竞争情况及公司在行业中的竞争地位 近年来钴酸锂的市场集中度不断提高，头部集中化趋势逐步显现。据鑫椤资讯数据，2022年，厦钨新能、巴莫科技、杉杉能源、盟固利新材料、科恒股份占据钴酸锂市场份额前五，市场份额分别为 42%、14%、13%、8%、6%，累计占比达 83%。钴酸锂方面，公司 2020-2022年度销售规模占全国市场的份额分别为10%、11%和 8%，均位居行业前四名。 根据鑫椤资讯数据，2022年我国三元材料的市场集中度相对较低，容百科技以 16%的市场份额位居第一，巴莫科技、当升科技、长远锂科、瑞翔新材紧随其后，市场份额分别为 15%、11%、10%和 9%，各厂商间的差距相对较小，行业格局较为分散。三元材料方面，公司于 2014年开始大规模量产并进入动力电池企业供应链，陆续获得了比亚迪、亿纬锂能、力神等行业领先动力电池企业的认可，客户群体不断扩大。 具体情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况”之“（九）发行人与同行业可比公司的比较情况”。 ????????????????? 公司具备较强的技术创新性和成长性，符合创业板行业领域相关要求，符合创业板定位相关指标要求，属于成长性创新创业企业。因此，公司符合创业板定位要求，具体如下：? （一）公司具备较强的技术创新性 公司围绕锂电池正极材料行业发展趋势和技术特点，经过研发人员大量的研发试验和生产技术人员持续不断的工艺调试，工艺技术已日趋成熟，已实现市场主流的钴酸锂和三元材料多个型号产品的量产，并获得了珠海冠宇、亿纬锂能、天津力神、比亚迪、宁德时代等下游知名客户的广泛认可。公司核心产品均已申请专利，截至本招股说明书签署日，公司共拥有授权专利 93项，其中发明专利45项。在锂离子电池正极材料关键技术及合成工艺方面，公司拥有完全自主的知识产权，掌握多项正极材料生产的关键技术，获得了“北京市技术发明奖一等奖”等多个奖项。作为国内产销规模领先的钴酸锂产品供应商和具备高镍系列产品批量供应能力的三元材料供应商，公司在锂电池正极材料的研发与生产领域具有较强的技术创新能力，与行业内公司共同推动锂电池正极材料在我国的产业化应用。 公司获得的专利及核心技术情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“五、发行人的主要固定资产和无形资产”之“（二）主要无形资产”，以及“六、发行人的核心技术及研发情况”。 （二）公司具备成长性 1、公司主营业务收入来源于核心技术产品且持续增长 报告期内，公司核心技术产品包括钴酸锂和三元材料，核心技术产品收入情况如下表所示： 单位：万元
报告期各期，公司主营业务收入分别为 162,165.40万元、278,645.14万元和310,072.15万元，2020-2022年度持续增长，具有成长性。 2、公司主营业务产品未来发展具有良好的市场潜力 公司钴酸锂产品主要用于 3C锂电池领域，未来发展前景稳定；三元材料为动力电池正极材料的主流选择之一，将随着动力电池需求的增长而快速发展。具体情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况”。 综上，公司报告期内主营业务收入主要来源于核心技术产品且持续增长，公司主营业务产品未来发展具有良好的市场潜力，发展前景良好，公司具备成长性。 （三）公司符合创业板行业领域相关要求 公司主要从事锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元正极材料。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》目录，公司产品属于重点产品和服务目录中的“3.3.10.1 二次电池材料制造”中的“钴酸锂”、“镍钴锰酸锂/镍钴铝酸锂三元材料”和“锰酸锂”。同时，NCM三元材料属于《中国制造 2025》鼓励发展的“节能与新能源汽车”领域。 根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），公司所处行业为“化学原料和化学制品制造业”（分类代码 C26）中的“无机盐制造”（分类代码 C2613）。 公司所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条中所列举的不支持申报创业板的十二个行业，亦不属于禁止在创业板发行上市的行业。 （四）公司符合创业板定位相关指标要求 2020-2022年度，公司研发投入累计为 19,275.43万元，超过 5,000万元，且公司 2022年度的营业收入为 323,384.28万元，超过 3亿元，可不适用营业收入复合增长率相关要求。因此，公司满足《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第三条之“最近三年累计研发投入金额不低于 5,000万元”的要求。 ?????????????????
公司财务报告审计基准日为 2022年 12月 31日。财务报告审计截止日至本招股说明书签署之日，公司经营状况正常，公司经营模式、采购模式、销售模式等均未发生重大不利变化，未发生导致公司经营业绩相比同行业可比公司异常波动的重大不利因素。 （一）公司 2023年 1-3月经营业绩实现情况 立信会计师对公司 2023年 3月 31日的合并及母公司资产负债表，2023年了审阅，并出具《审阅报告》（信会师报字[2023]第 ZA12956号）。详见本招股说明书之“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计截止日后主要经营情况及预计业绩情况”。 公司财务报告审计截止日之后经审阅（未经审计）的主要经营情况如下： 截至 2023年 3月 31日，公司资产总额为 368,572.24万元，较 2022年 12月31日减少 9.21%。2023年 1-3月，公司实现营业收入 61,099.83万元，较 2022年同期减少 37.53%；2023年 1-3月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 1,339.21万元，较 2022年同期下降 36.48%；2023年 1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额为 7,158.11万元，较 2022年同期增长 190.91%。 2023年 1-3月，公司经营业绩较上年同期有所下滑，主要原因为：（1）受下游消费领域需求减弱影响，2022年 2 季度以来公司钴酸锂产品各季度销量及价格均下降，同时 2022年 1季度价格处于上行阶段且为最近三年历史高位，同时产销规模为 2022年各季度最高，使得公司 2022年 1季度经营业绩为近三年单季度最高；（2）2023年 1季度，主要受下游新能源汽车销量波动影响，主要原材料碳酸锂及氢氧化锂价格短期内出现了较大幅度的下降，使得安全库存对公司主营业务产品毛利率产生了一定的不利影响；（3）受 1月份春节假期及下游需求波动的影响，公司主营业务产品产量及产能利用率有所下降。 （二）公司 2023年 1-6月经营业绩预计情况 公司管理层根据经营环境、市场行情、库存情况、在手订单及市场开拓情况估算，对 2023年 1-6月经营业绩预计如下： 单位：万元
??????????????? 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》等相关法律法规的规定，公司选择的具体上市标准为：“预计市值不低于 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元”。 综合公司报告期内外部股权融资及股权转让估值以及采用市盈率法得到的评估结果，公司预计市值不低于 10亿元；公司 2022年度归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后的孰低者为准）为 8,425.38万元、营业收入为 323,384.28万元。综上，公司满足“预计市值不低于 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元”的要求。 ??????????????????? 公司不存在红筹架构或表决权差异等特殊安排。 ???????????????? （一）公司募集资金运用 公司本次募集资金投资项目经 2021年第三次临时股东大会确定，主要用于投资如下项目：
公司未来将立足于“国内领先的高端锂离子电池正极材料综合提供商”的定位，以“高电压钴酸锂销量进入国内前三，高镍材料进入第一梯队”为发展目标，坚持技术引领、营销先行，加强三元材料产能提升、产业链延伸、管理提升、团队建设，实现公司可持续性发展。 本次募集资金运用具体情况及公司未来发展规划，详见本招股说明书“第??????? 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据风险类别、重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素会依次发生。 ??????????? （一）上下游行业周期性波动的风险 具体内容详见本招股说明书之“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）上下游行业周期性波动的风险”的相关内容。 （二）销售价格波动的风险 具体内容详见本招股说明书之“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（二）销售价格波动的风险”的相关内容。 （三）市场竞争加剧的风险 具体内容详见本招股说明书之“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（四）市场竞争加剧的风险”的相关内容。 （四）行业技术路线变动的风险 公司的主营业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为应用于消费领域的钴酸锂和应用于动力电池领域的三元材料。消费领域电池技术路线以钴酸锂电池为主，相对稳定。动力电池领域在实际应用中存在锂电池、燃料电池等不同的技术路线；其中，锂电池按照正极材料的不同主要为三元材料电池和磷酸铁锂电池，两种技术路线有着不同的优缺点和细分应用领域，彼此无法完全取代。受下游新能源汽车产业政策、锂电池成本、锂电池自身技术等因素的影响，三元材料电池和磷酸铁锂电池在动力电池领域的市场份额处于动态变化中。以往在以长续航、高能量密度为主导的补贴政策下，能量密度较高的三元电池在动力电池装机量占比上一度远超磷酸铁锂电池。从 2020年开始，磷酸铁锂电池装机量占比迅速提升，这主要由于新能源补贴退坡催生的成本要求以及电池技术的创新。未来动力电池领域，三元材料电池和磷酸铁锂电池两种技术路线将发挥各自优势、长期并存。 报告期各期，公司三元材料销售收入占主营业务收入的比例分别为 18.56%、20.15%和 33.72%。同时，公司“二期年产 1.3万吨锂离子电池正极材料项目”和本次募集资金投入建设的“年产 1万吨锂离子电池正极材料产业化项目”均是增加三元材料产品产能。如果未来动力电池的主流技术路线发生重要变化，比如，燃料电池等电池技术进步加快、磷酸铁锂电池技术突破等，则行业对锂离子电池或三元材料的市场需求将会面临替代风险，相应公司现有和后续投产三元材料的产能消化将面临不确定性，从而对公司竞争力和盈利能力产生不利影响。 （五）钴酸锂产品下游消费电子行业需求下降的风险 具体内容详见本招股说明书之“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（八）钴酸锂产品下游消费电子行业需求下降的风险”的相关内容。 （六）新能源汽车补贴政策 2022年底到期后三元材料降价压力风险 报告期各期，公司三元材料产品销售收入占主营业务收入的比例分别为18.56%、20.15%和 33.72%。根据财政部、工业和信息化部等部门 2020年 4月 23日联合下发的《财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建【2020】86号），新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限于 2022年底到期。锂电池在新能源汽车成本构成中占据一定比例，而三元正极材料是锂电池的核心关键材料，对于三元材料锂电池总体成本的高低有着关键性影响。同时，由于下游锂电池生产企业行业集中度较高，公司在面对一些行业知名的大型锂电池企业时，在产品销售方面议价能力相对有限。因此，未来如新能源汽车厂家因补贴政策到期向锂电池及正极材料等整车上游企业传导降价压力，将对公司三元材料产品价格及盈利能力造成不利影响。 ??????????? （一）经营风险 1、三元材料市场开拓不及预期的风险 具体内容详见本招股说明书之“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（三）三元材料市场开拓不及预期的风险”的相关内容。 、募投项目投产后新增产能无法消化的风险 2 具体内容详见本招股说明书之“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（六）募投项目投产后新增产能无法消化的风险”的相关内容。 、上游供应商相对集中的风险 3 报告期内，公司向前五大供应商的采购金额占采购总额的比例分别为85.26%、74.56%和 73.48%，其中，对兰州金川及其关联方的采购金额较高，占采购总额的比例分别为 56.41%、37.81%和 30.92%。随着公司业务规模的增长，存在公司向兰州金川及其关联方的采购金额进一步提高的可能。若公司向兰州金川及其关联方采购四氧化三钴等原材料难以得到及时响应，且公司无法通过寻找替代供应商的方法满足原材料采购需求，将对公司的生产经营产生不利影响。（未完）  |