广钢气体(688548):广钢气体首次公开发行股票科创板上市公告书
原标题:广钢气体:广钢气体首次公开发行股票科创板上市公告书 2023年 8月 14日 特别提示 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称“广钢气体”、“发行人”、“公司”、“本公司”）股票将于 2023年 8月 15日在上海证券交易所科创板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。 本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 二、风险提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下： （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险 根据《上海证券交易所交易规则》（2023年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。 （二）流通股数量较少的风险 上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36个月或 12个月，保荐人相关子公司跟投股份锁定期为自公司上市之日起 24个月，其余参与战略配售的投资者股份锁定期为自公司上市之日起 12个月。本公司发行后总股本为 131,939.8521万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 24,321.9565万股，占本次发行后总股本的比例为 18.43%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）市盈率高于同行业平均水平 根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），截至 2023年 8月 1日（T-3日），中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 35.78倍。公司本次发行价格为 9.87元/股，此发行价格对应的市盈率为： 1、41.48倍（每股收益按照 2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； 2、43.97倍（每股收益按照 2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； 3、55.30倍（每股收益按照 2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）； 4、58.63倍（每股收益按照 2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。 公司本次发行后摊薄的市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，高于招股说明书中所选可比公司扣非后算术平均静态市盈率（截至 2023年 8月 1日，T-3日），存在未来公司股价下跌给投资者带来损失的风险。 （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 三、特别风险提示 公司所处的工业气体行业属于重资产行业，气体生产、储运等环节需要大量机器设备的投入，而且公司目前正处在业务扩张期，多个新建项目前期投入较大。 公司的供气模式分为现场制气和零售供气。现场制气模式下，公司与客户签订长期供气协议，在客户场地或邻近场地建设制气装置，相关资产的经济效益与相应客户的经营状况直接相关。零售供气模式下，公司气体产品的毛利率受到市场供需、能源价格波动等因素的影响，其中氦气产品的原料供应还受到境外气源地产量、地缘政治等因素的影响。 （一）现场制气模式下，相关资产的经济效益与对应客户的经营状况直接相关，若客户履约能力恶化，可能导致资产减值的风险 现场制气模式是公司的主要经营模式之一，报告期各期的收入分别为42,096.42万元、43,358.43万元和 56,424.49万元，占主营业务收入的比例分别为49.62%、38.44%和 39.94%。现场制气模式下，公司与客户签订长期供气协议，并在客户现场或邻近场地建设制气装置，若客户履约能力恶化，公司相关资产的经济效益将低于预期，出现减值迹象。报告期内，公司已投产的河南骏化项目以及在建的湖州泰嘉项目出现因客户经营状况恶化，无法继续履约的情形。公司2020年针对河南骏化项目计提固定资产减值损失 10,023.66万元、应收账款坏账损失 975.81万元、存货跌价损失 275.62万元，合计占当期营业利润的 38.34%；2022年针对湖州泰嘉项目计提在建工程减值损失 1,263.11万元，占当期营业利润的 4.18%。若公司未来现场制气客户的生产经营情况恶化，公司将面临现场制气收入下滑、相关资产减值的风险。 （二）零售供气模式下，气体毛利率受气体市场价格和能源成本等因素影响，若市场价格下降或能源成本上升，可能导致气体毛利率下降的风险 零售供气模式下，气体销售单价受下游市场供需情况的影响：①氦气因全球气源地集中，价格多由供给决定，历史上曾多次出现因供应不稳定导致的市场价格大幅波动。2022年，因上游气源地设备检修、俄乌冲突等地缘政治因素影响，氦气全球供给减少，公司氦气的销售均价上涨较大，但未来若全球氦气产量增加或市场需求减缓，氦气的销售单价、毛利率将面临下降的风险；②报告期内，公司零售氮气、氧气、氩气的销售均价受市场供需变化的影响也存在一定波动。2022年，受下游行业开工率不足等因素影响，氮气、氧气、氩气的市场价格均出现显著下降，公司零售氮气、氧气、氩气的销售均价相应下降。若未来下游应用领域的气体需求维持疲软、公司所在区域气体公司扩产导致行业竞争加剧、公司议价能力减弱等，公司零售氮气、氧气、氩气的销售单价、毛利率将面临持续下降的风险。 公司的主要气体产品中氮气、氧气、氩气等气体通过空分装置或制氮装置生产，原材料来源于空气，电费为最主要的生产成本。报告期内，公司电力采购金额分别为 26,077.53万元、27,943.50万元和 31,211.79万元，占营业成本的比例分别为 46.36%、34.61%和 32.84%。现场制气模式下，公司与客户签订的长期供气协议中通常约定了变动气费与能源价格同步调整机制，因此电力等能源成本上述对现场制气模式的毛利率影响较小。零售供气模式下，公司自建工厂的电力采购价格上涨将导致氮气、氧气、氩气的生产成本上升、毛利率下降。2022年，公司自建工厂广州广钢、长沙广钢的电价因区域电价政策调整均存在不同程度的上涨，相应导致零售氮气、氧气、氩气等气体的单位成本上升、毛利率下降。目前，随着电价市场化改革推进，国家已全面取消工商业目录销售电价，工商业用户全部进入电力市场，按照市场价格购电。公司预计 2023年自建工厂的电价或将继续上涨，可能导致零售氮气、氧气、氩气等毛利率下降的风险。在假设在其他因素不变的情况下，按照自建工厂电价可能涨价的最高幅度（广州广钢电价上涨10%、长沙广钢电价上涨 15%）测算，2023年公司零售氧气、氮气、氩气整体的毛利率下滑幅度约为 5%-5.5%。 （三）氦气原料主要依赖进口，若气源地产量下降，可能导致氦气采购价格上涨、采购量减少等风险 2020年 3月，公司取得林德气体和普莱克斯合并时国家反垄断要求剥离的氦气业务，其中包括通过采购合同的背靠背安排取得来自澳大利亚达尔文、卡塔尔、俄罗斯阿穆尔等气源地的氦气产能。公司每年实际的氦气进口量取决于气源地的实际产量。报告期内，公司进口原料液氦的金额分别为 11,457.40万元、11,640.91万元和 15,156.98万元，分别占当期营业成本的比例为 20.37%、14.42%和 15.95%。目前，全球地缘政治风险加大，局部战争冲突时有发生。2022年初，俄乌冲突造成俄罗斯阿穆尔气源地的氦气供应出现一定不确定性。基于谨慎性原则，公司已相应调整氦气合同权益的摊销年限，2022年增加无形资产摊销费用546.93万元。未来若全球或部分国家、地区的贸易政策、地缘政治、监管政策等发生重大不利变化，可能导致气源地发生不可抗力因素，公司氦气进口无法持续或进口量不达预期、氦气采购价格上涨、氦气合同权益摊销费用增加或出现减值等，将对公司经营规模和业绩产生不利影响。 第二节 股票上市情况 一、股票注册及上市审核情况 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规规定，按照《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第 1号——证券上市公告书内容与格式》编制而成，旨在向投资者说明本公司首次公开发行股票上市的基本情况。 （二）中国证监会同意注册的决定及其主要内容 公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请于 2023年 7月 4日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”、“证监会”）同意注册（证监许可〔2023〕1452号《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》）。具体内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。” （三）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 经上海证券交易所自律监管决定书（〔2023〕186号）同意，本公司发行的 A股股票在上海证券交易所科创板上市。公司 A股股本为 131,939.8521万股（每股面值 1.00元），其中 24,321.9565万股将于 2023年 8月 15日起上市交易。证券简称为“广钢气体”，证券代码为“688548”。 二、股票上市的相关信息 （一）上市地点及上市板块：上海证券交易所科创板 （二）上市时间：2023年 8月 15日 （三）股票简称：广钢气体；扩位简称：广钢气体股份 （四）股票代码：688548 （五）本次公开发行后的总股本：1,319,398,521股 （六）本次公开发行的股票数量：329,849,630股 （七）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：243,219,565股 （八）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：1,076,178,956股 （九）战略投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量：67,646,246股 （十）发行前股东所持股份的流通限制及期限：工控集团、工控集团控制的股东广钢控股和工控新兴投资、工控集团的一致行动人大气天成投资、大气天成壹号和大气天成贰号限售期为自上市之日起 36个月内；尚融投资于 2021年 12月 29日通过增资取得的 7,110,176股股份限售期为自该次增资扩股工商变更登记手续完成之日起 36个月；广州科创投资、铜陵有色、合肥石溪投资、宁波东鹏投资、集成电路投资、广开智行投资、共青城石溪投资、广州新星投资、广州德沁投资、广州泰广投资限售期为自取得公司股份之日起 36个月；其他股东限售期为自上市之日起 12个月。具体参见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项” （十一）发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：参见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项” （十二）本次上市股份的其他限售安排：（1）海通创新证券投资有限公司所持的 9,895,488股限售期 24个月；（2）网下发行部分，采用比例限售方式，网下投资者获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6个月，限售期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。根据配售结果，网下无锁定期部分最终发行股票数量为 170,820,565股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为 18,983,819股 （十三）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 （十四）上市保荐人：海通证券股份有限公司 三、上市标准 公司本次发行价格为 9.87元/股，对应发行后市值 130.2246亿元，公司 2022年营业收入为 153,975.23万元，不低于人民币 3亿元。 因此公司满足招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，即《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章 2.1.2中规定的第（四）条：“预计市值不低于人民币 30亿元，最近一年营业收入不低于人民币 3亿元。” 综上所述，发行人满足其所选择的上市标准。 第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况 一、发行人概况
（一）控股股东、实际控制人的基本情况 发行人控股股东为工控集团，实际控制人为广州市国资委。工控集团基本情况如下：
单位：万元
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员基本情况及持股情况 （一）全体董事、监事、高级管理人员及核心技术人员持股情况 本次发行前，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员直接及间接合计持有公司股份的情况如下：
3、表格未列示的董事监事和高级管理人员，不存在直接或间接持有发行人股份的情形。 （二）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持有发行人股份的限售安排 公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持有发行人股份的限售安排具体请参见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项”。 （四）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员不存在持有发行人债券的情况 截至本上市公告书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员不存在持有发行人债券的情况。 四、发行人正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 （一）员工持股平台的设置情况 为了建立健全激励约束长效机制，激励骨干技术人员的科研创新并提升国有企业活力和竞争力，报告期内，公司对管理层及业务骨干进行了股权激励，通过大气天成投资、大气天成壹号、大气天成贰号 3个员工持股平台实行员工持股，分别持有公司发行前 5.35%、1.85%、1.71%股份。公司员工持股平台的有限合伙人均为发行人管理层、核心业务骨干等。截至本上市公告书出具日，上述员工持股平台的具体情况如下： ①大气天成投资 大气天成投资的基本情况如下：
大气天成壹号的基本情况如下：
大气天成贰号的基本情况如下：
因大气天成投资、大气天成壹号、大气天成贰号三个员工持股平台与控股股东签署了一致行动协议，因此减持承诺与控股股东相同，即：大气天成投资、大气天成壹号、大气天成贰号自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其在公司首次公开发行股票前所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的该等股份，符合减持规定，具体请参见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项”。 截至本上市公告书签署日，除大气天成投资、大气天成壹号、和大气天成贰号作为员工持股平台的持股外，发行人不存在其他正在执行的对其董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励及其他制度安排，亦不存在上市后的行权安排。 五、本次发行前后公司股本情况 本次公开发行的股票 32,984.9630万股，占发行后总股本的 25.00%。本次发行不涉及股东公开发售股份。本次发行前后股本结构如下：
六、本次上市前的前十名股东 本次发行后、上市前，公司持股数量前十名的股东情况如下：
七、本次发行战略配售情况 公司本次公开发行股票 32,984.9630万股，占公司发行后总股本的比例为25.00%。其中，初始战略配售发行数量为 9,895.4889万股，占本次发行数量的30.00%。 本次发行最终战略配售股数 6,764.6246万股，占本次发行数量的 20.51%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额 3,130.8643万股回拨至网下发行。（未完）  |