[中报]诺德股份(600110):诺德新材料股份有限公司2023年半年度报告
原标题:诺德股份:诺德新材料股份有限公司2023年半年度报告 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈立志、主管会计工作负责人王丽雯及会计机构负责人（会计主管人员）史耀军声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2023年4月28日召开第十届董事会第十七次会议、第十届监事会第七次会议，于2023年5月22日召开2022年年度股东大会，分别审议通过了《公司2023年第一季度利润分配预案的议案》，同意公司拟以实施权益分派股权登记日登记的应分配股数（总股本扣除公司回购专户的股份余额）为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。截至2023年4月27日，公司总股本1,746,472,532股（其中公司回购专户11,291,600股不参与利润分配），扣除公司回购专户的股份余额11,291,600股后，应分配股数共1,735,180,932股，以此计算合计拟派发现金红利人民币173,518,093.20元（含税）。如在利润分配方案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。详见公司于2023年4月29日和5月23日分别披露的公告临2023-027《诺德新材料股份有限公司第十届董事会第十七次会议决议公告》、临2023-028《诺德新材料股份有限公司第十届监事会第七次会议决议公告》、临2023-030《诺德新材料股份有限公司关于2023年一季度利润分配预案的公告》和临2023-033《诺德新材料股份有限公司2022年年度股东大会决议公告》。 截至本报告披露日，公司2023年第一季度利润分配已实施完毕，详见公司于2023年7月10日披露的公告临2023-047《诺德新材料股份有限公司2023年一季度权益分派实施公告》。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险事项，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中公司关于未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义..................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 10 第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 46 第五节 环境与社会责任 ............................................................................................................... 49 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 55 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 63 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 68 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 69 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 70
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 √适用 □不适用
七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一） 公司所处行业概况 1、行业概况 报告期内，公司主要从事电解铜箔的研发、生产和销售，是国内知名锂离子电池厂商的供应商，具有较高的行业地位。公司产品主要应用于动力锂电池生产制造，少部分应用于消费类电池和储能电池，市场占有率位居行业前列。 （1）电解铜箔行业基本情况 铜箔是现代电子行业必不可少的基础材料，按生产工艺的不同分为压延铜箔和电解铜箔两类。 压延铜箔是将铜板经过多次重复辊轧、压延而制成的原箔，然后根据要求对原箔进行处理；电解铜箔是先将铜溶解制成溶液，再通过专用的电解设备将硫酸铜电解液在直流电的作用下，电沉积而制成原箔，然后根据要求对原箔进行处理。 根据应用领域及产品规格不同，电解铜箔可分为锂电铜箔、电子电路铜箔，其中：锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，如消费类锂电池、动力类锂电池及储能用锂电池等；电子电路铜箔根据其自身厚度和技术特性主要应用于不同类型的印制电路板（PCB）。 随着国家对新能源产业的鼓励及支持，新能源汽车发展前景广阔，相应带动锂电池行业及锂电铜箔行业的快速发展，导致锂电池铜箔产量占比不断提升。 2022年，我国电解铜箔总产能历史性的突破了百万吨，达到103.4万吨，比2021年增加31.6万吨，增长44.0%，产能的增加值和增长幅度都是历史最大值；2022年电解铜箔总产量76.5万吨，同比增长19.5%；总销量74.8万吨，同比增长17.6%；总销售收入达到666.7亿元人民币，同比增长6.7%。以上四项经营数据均再次创下历史新高。 （2）铜箔下游行业发展概况 锂电铜箔作为锂离子电池负极的载体和集流体，是锂离子电池最基本的原材料之一。随着锂离子电池的推广应用及下游产业的蓬勃发展，具有广阔的市场前景。锂电铜箔通常需要具备导电性好（有效降低电池内阻）、耐腐蚀（增加在电解液体系中的稳定性）、抗氧化（控制电池内阻）、强度和延展性好（保证电池极片的循环寿命）以及亲水性好（增加与负极材料及粘结剂的适配性）等特点。自商业化以来，锂离子电池应用领域不断增加，已在3C产品（如笔记本电脑、平板电脑、手机）中普遍应用，在新能源汽车领域的应用规模也不断快速提升。 ①全球锂电池出货情况 从锂电池全球出货量趋势来看，动力电池领域发展迅速。2022年全球动力电池出货量为685GWh，较2021年同比增长82.67%，2018年至2022年年均复合增长率为59.07%，动力电池为锂离子电池主要增长点。此外，储能电池出货量也保持较高的增长速度，2022年出货量为150GWh，2018年至2022年年均复合增长率为80.92%。 ②我国锂电池出货情况 我国锂离子电池的发展趋势与全球基本一致，新能源汽车动力锂电池及储能电池市场规模不断快速提升。2022年我国动力电池出货量480GWh，与2018年的出货量相比，年均复合增长率为64.85%；2022年储能电池出货量130GWh，与2018年的出货量相比，年均复合增长率为123.61%。 ③新能源汽车销量情况 在中国、美国、德国、日本等主要新能源汽车促进国的带动下，全球新能源汽车市场进入高速成长期。根据 EV volumes数据，全球新能源乘用车销量由 2016年的 79.1万辆增长至 2022年的 1,052.2万辆，年均复合增长率约 53.93%。根据 IEA发布的《全球新能源汽车展望 2022》，2030年全球新能源汽车销量将达到 3,000万辆，新能源汽车未来市场规模广阔。 根据中国汽车工业协会数据，我国新能源汽车销量持续保持高速增长状态，2022年，我国新能源汽车销量占全球比例为 65.45%，市场规模常年保持全球第一。随着碳达峰、碳中和理念提出，新能源汽车替代传统能源汽车趋势加快，新能源汽车市场仍然具有巨大的增量市场空间。 综上，全球以及我国新能源汽车行业均处于快速发展阶段，在政策驱动、市场环境持续优化等因素的带动下，新能源汽车市场长期趋势及预期不改、成长空间广阔，预计将继续带领锂电池行业以及锂电铜箔行业持续快速发展。 ④下游印制电路板行业发展情况 印制电路板（Printed Circuit Board，简称 PCB）是电子产品的重要部件之一，只要存在电子元器件，它们之间的支撑、互联就需要使用印制电路板。PCB的产品种类众多，可以按照产品的导电层数、弯曲韧性、组装方式、基材、特殊功能等多种方式分类。 全球 PCB行业发展历史悠久，目前已经经历了若干个周期。自上世纪 80年代以来，家电、电脑、手机、通信等不同电子产品层出不穷，不断驱动着 PCB行业持续发展。随着以 ChatGPT为代表的人工智能技术的快速发展，将推动 AI服务器及人工智能领域产品的大爆发，5G、人工智能、物联网、工业 4.0、云端服务器、存储设备、汽车电子等将成为驱动 PCB需求增长的新方向。 根据 PCB行业研究机构 Prismark统计和预测，2022年全球 PCB行业产值为 817.41亿美元，预计到 2027年全球 PCB行业产值为 983.88亿美元，2022至 2027年全球 PCB行业产值将以 3.8%的年均复合增长率增长。2022年中国 PCB行业产值为 447.57亿美元，全球市场占比达到 54.75%，受益于产业链优势，预计行业向中国大陆转移的趋势仍将持续。 随着全球电子产品不断更新换代，技术进步推动电子设备持续朝轻薄化、小型化方向发展，为实现更少空间、更快速度、更高性能的目标，其对印制电路板的“轻、薄、短、小”要求不断提高，PCB产品结构也随之不断变换，对上游的电子电路铜箔的要求也不断提高。 2、电解铜箔行业特性 （1）周期性 电解铜箔的行业特征与其产业链当中的下游市场联系紧密。其中锂电铜箔主要应用于锂离子电池，最终应用在新能源汽车、3C数码电池、储能系统、电动自行车等领域，这些领域整体市场前景良好，尤其是新能源汽车、储能市场受国家政策带动较大，目前仍处于成长期，因此短期来看还不存在行业周期性。 标准铜箔的主要应用领域为印制线路板行业，市场成熟度相对较高，国民经济周期的波动对其有一定的影响，因此存在一定的周期性。 （2）季节性 对于锂电铜箔，由于锂离子电池市场一季度一般为销售淡季，主要受春节放假等因素影响，工厂总体开工率较低；二季度处于市场恢复阶段；三季度和四季度一般为锂离子电池销售旺季，主要是因为中国汽车市场一般在下半年放量，带动锂离子电池整体市场在下半年呈现较高的增速。 锂电铜箔行业受其终端应用市场影响，呈现出一定的季节性，其中一季度为销售淡季，三四季度为销售旺季。 对于标准铜箔，由于下游对应PCB行业，而PCB下游产品种类众多，总体受季节性影响较小，没有明显的季节性特征。 （3）区域性 电解铜箔的主要原材料为铜，因此大部分铜箔厂分布在铜矿资源丰富的地域。中国铜矿资源丰富的地区包括江西、云南、甘肃、东北、安徽、湖北、山西、广东等地，因此中国大部分铜箔厂亦分布在这些地区。 3、同行企业基本情况 公司同行业可比公司为广东嘉元科技股份有限公司（以下简称“嘉元科技”）、广东超华科技股份有限公司（以下简称“超华科技”）、安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（以下简称“铜冠铜箔”）和湖北中一科技股份有限公司（以下简称“中一科技”）。以下信息均来自于可比公司公开信息。
（1）行业管理体制及主管部门 电解铜箔行业目前主要由政府部门和行业协会共同管理。主管部门为中华人民共和国工业和信息化部，行业自律组织包括中国电子材料行业协会（CEMIA）、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会（CCFA）、中国化学与物理电源行业协会（CIAPS）、中国电子电路行业协会（CPCA）等。 ①行业主管部门 工信部主要负责拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调维护国家信息安全等。 ②自律性组织 中国电子材料行业协会是从事电子材料的生产、研制、开发、经营、应用、教学的单位及其他相关的企、事业单位自愿结合组成的全国性的行业社会团体，主要职责为开展国内外技术交流、国外技术和贸易考察以及举办展览会和组织会议等服务活动；协助企业开拓国外市场和引进新技术，资金以及成果转让等活动；组织人才培训、提高企业素质；协助政府部委有关部门工作等。 中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会由全国铜箔行业的铜箔生产企业和相关配套企业、代理商、科研院所以及设计、信息机构等单位组成的非营利性社会团体，其主要职责为维护会员和行业共同利益、推动产业进步发展、促进行业的信息技术交流、开展国际同行间的广泛合作等。 中国化学与物理电源行业协会是由电池行业企（事）业单位自愿组成的全国性、行业性、非营利性的社会组织，其主管部门为工信部，其主要职责为向政府反映会员单位的愿望和要求，向会员单位传达政府的有关政策、法律、法规并协助贯彻落实；开展对电池行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流工作，组织订立行规行约，并监督执行，协助政府规范市场行为；组织制定、修订电池行业的协会标准，参与国家标准、行业标准的起草和修订工作等。 中国电子电路行业协会是隶属中国工业和信息化部业务主管领导、经民政部批准成立的具有独立法人资格的国家一级行业协会，由PCB等原辅材料、专用设备以及部分电子装连和电子制造服务的企业以及相关的科研院校组成，其主要职责为：发动广大企业参与制订行业标准；参与海关用语和单耗的制订；编辑出版印制电路信息报刊和专业书籍；主办行业相关展览会、信息/技术论坛；开展职工技能培训和各类讲座；进行行业调查及每年公布“中国电子电路百强企业排行榜”；发布每年度产业发展报告等。 （2）主要法律法规及产业政策
（1）全球“碳中和”背景下，铜箔终端应用领域持续快速发展 在全球“碳中和”的大背景下，新能源行业蓬勃发展。全球主要发达国家和重要发展中国家在新能源领域持续发力，出台了一系列政策支持新能源产业发展，如美国出台的《两党基础设施法案》（the Bipartisan Infrastructure Bill）对电动汽车充电设施，电动汽车电池组件、关键矿物和材料方面增加投资，《通胀削减法案（IRA）》为清洁能源计划公司提供税收优惠；澳大利亚、德国、日本等国均出台措施为新能源汽车提供补贴。近年来我国政府出台了一系列鼓励和引导新能源汽车和储能行业发展的政策措施，《中国制造2025》将“节能与新能源汽车”作为十个重点发展领域之一，推进先进储能装置发展；2020年 11月，国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，明确到2035年实现新能源汽车电动化、智能化、网联化的目标，并提出了加强技术创新等重点任务，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究；2017年 10月，国家发改委等五部门联合出台了《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》（发改能源〔2017〕1701号）提出要促进储能技术和产业发展，支撑和推动能源革命。 据彭博新能源财经（BNEF）预测，2025年中国新能源汽车销量将接近1,000万辆，2040年中国新能源汽车销量将接近2,200万辆，未来新能源汽车渗透率将继续不断提高。随着消费者对环保和智慧出行的需求不断增长，以及在技术创新和成本降低的推动下，我国新能源汽车产业将迎来更广阔的发展空间。 根据GGII数据，2018年中国储能锂电池出货量为7.0GWh，到2022年增长至130GWh，年均复合增长率为123.61%。预计到2025年，中国储能锂电池出货量为430GWh，未来仍具有巨大的增长空间。 （2）锂电铜箔行业高端铜箔产品需求旺盛 受下游新能源汽车行业提升续航需求等因素影响，锂离子电池往轻薄化、高能量密度发展趋势明显。动力锂离子电池技术性能要求的进一步提升，推动铜箔生产企业不断提升产品性能。目前我国锂电铜箔以6μm、8μm为主，宁德时代、比亚迪等动力锂电池龙头企业6μm锂电铜箔已应用成熟并快速切换，其他动力锂电池企业也在加速6μm锂电铜箔的应用。根据GGII数据，2022年6μm锂电铜箔应用进一步提高，市占率达到77.9%，较2021年提高近12个百分点。此外，宁德时代、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源等厂商正加快向5μm、4.5μm等极薄锂电铜箔领域布局。 为了提高电池能量密度，≤6μm极薄铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心；除厚度外，抗拉强度、延伸率、耐热性和耐腐蚀性等也是锂电铜箔的重要技术指标。铜箔企业需不断提升产品技术指标以及相应生产能力以满足下游企业的升级需求。 （3）下游印制电路板行业发展也将提升高端铜箔需求 中低档电解铜箔产品在印制电路板行业的同质化竞争日趋激烈，随着以ChatGPT为代表的人工智能技术的快速发展，将推动AI服务器及人工智能领域产品的大爆发，5G、人工智能、物联网、工业 4.0、云端服务器、存储设备、汽车电子等将成为驱动 PCB需求增长的新方向，对电子电路铜箔的品质、高性能、特殊性能提出了更高的要求，对于高档高性能铜箔如高频高速电路用铜箔、IC封装载板极薄铜箔、大功率及大电流电路用厚铜箔等需求明显增加。尤其是 5G时代的到来，全球对于高频高速PCB用铜箔需求迅速增加。 6、进入本行业的主要障碍 （1）投资规模及运营资金壁垒 锂电铜箔的技术含量高，对生产工艺与设备的要求严格。国内新进厂商需具备自行设计、加工锂电铜箔生产的关键设备的能力。同时，锂电铜箔设备投入规模要求高，且具有较强的规模经济特点，在投资建厂时的关键设备购置、基础建设投入方面需要具备充足的资金实力。此外，锂电铜箔行业以金属铜产品为最重要的基础原材料，金属铜产品属于大宗商品，对采购方的资金实力也要求较高。因此，锂电铜箔行业的投资规模和运营资金规模要求成为了新进入者所面临的壁垒之一。 （2）技术要求高 锂电铜箔属于技术层次较高的铜加工材料，其生产技术是一种以经验积累为主的制造技术，需要通过长期的生产实践摸索、总结与创新才能获得，如复合添加剂的制备技术、生箔技术、后处理技术等，均难以通过简单复制被新进生产厂商所掌握。锂电铜箔不但要具有耐热性、抗氧化性，而且要求表面无针孔、皱纹，与层压板要有较高的抗剥强度，没有处理微粒迁移等基板污染现象外，其对设备内部结构精密度要求也高，同时对环境要求也高，如温度、湿度、洁净度要求均较高，湿润的空气容易与酸蒸汽结合成酸雾，而只要一点灰尘或酸雾落到铜箔上就会形成凸点或凹的酸雾点，皆会影响产品品质。以上这些因素都构成了进入锂电铜箔行业较高的技术壁垒。 （3）专业人才的紧缺 积累上述技术和经验需要专业的人才，但目前国内很少高等院校培养此类专业人才，更多的专业技术人员是由企业在生产活动中通过长时间的生产实践进行培养。因此，专业技术人才也是进入锂电铜箔行业的另一重要壁垒。 （4）销售渠道和品牌建设 经过多年的市场竞争，行业中容易开拓或者含金量高的销售渠道已经被先进入企业占领，下游锂电池头部企业筛选供应商要求严格，且一旦确定了合格供应商后不再随意更换，新进入者想要获取优质客户就必须支付更大的开拓成本，特别是很多铜箔厂商与下游优质客户之间建立了稳固的战略伙伴关系。此外，优秀的品牌建设非一日之功，锂电铜箔行业内的知名企业均经历多年发展才赢得了市场的认可与肯定。因此，销售渠道和品牌建设是新进入者面临的壁垒之一。 7、行业利润水平的变动趋势及变动原因 由于技术工艺、生产规模、综合服务能力等方面的差别，行业内企业的利润水平存在较大差异。拥有竞争优势的企业能够生产高品质、高附加值的产品，利润水平较高、盈利能力较强。 随着未来整个行业的竞争加剧和新能源动力汽车补贴政策的终止，下游产品的市场价格下行利影响，对于具有较强研发能力保持产品高附加值、改进生产工艺降低成本、规模化生产降低原材料采购成本的企业影响较小。 8、影响行业发展的有利和不利因素 （1）有利因素 ①国家政策大力支持 锂电铜箔应用于锂离子电池产品，最终应用于新能源汽车、3C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为当前规模最大的应用领域。发展新能源汽车，既能有效缓解能源和环境压力，也是国家加快汽车产业转型升级、培育新的经济增长点和国际竞争优势的战略举措，我国已经将发展新能源汽车作为国家战略。近年来，国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部、国家能源局等多个部委统筹规划，研究、制定并陆续出台了《中国制造2025》《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动产业健康、可持续发展。工信部印发的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021版）》将≤6μm铜箔列为先进基础材料。 锂电铜箔及其下游应用市场受到国家政策的大力支持，未来市场发展潜力巨大。 ②下游行业的巨大需求 受益于良好的政策环境、逐渐成熟的相关技术以及不断完善的配套设施，我国新能源汽车行业发展十分迅猛。新能源汽车产业的发展极大促进了锂电池产业及锂电铜箔产业的发展。锂电池市场的发展机遇吸引了大量社会资本的进入，多家动力电池企业开启扩产计划并进入了扩产周期。 锂电池产业的蓬勃发展带来了对锂电铜箔巨大市场需求，带动锂电铜箔行业产品需求快速增长。 ③技术的不易替代性 锂离子电池拥有能量密度高、能源效率高、放电周期短等特点，因而是目前用于电动汽车能源存储最理想的电池。电解铜箔作为锂电池的重要材料，目前技术上尚不存在替代产品。由于铜导电的优良性和价格上的经济性，短期内被替代的可能性较低。因此，技术的不易替代性保证了锂电铜箔产品的较长的行业景气周期。 （2）不利因素 ①受经济形势和产业政策的影响较大 锂电铜箔作为动力电池的重要部件之一，与下游的动力锂电池产业及新能源汽车产业的发展密切相关。新能源汽车产业属于战略性新兴产业，易受国家产业政策、补贴政策、准入政策技术要求等各类政策因素的影响。近年来，国家对新能源汽车产业政策有所调整，总体来看，补贴政策逐渐收紧且于2022年末取消，技术标准要求逐渐提高。未来若国家和地方政府对新能源汽车税收、车辆通行等方面的政策作进一步调整，导致动力锂电池及新能源汽车行业发展减慢，将对上游的动力锂电铜箔行业带来不利影响。 ②竞争加剧的不利影响 近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电铜箔作为动力锂电池的重要部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂电铜箔企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。 9、行业技术水平和技术特点 我国电解铜箔生产企业通过引进国外先进的生产设备以及自主研发取得的技术突破，逐步拉近了与世界先进水平的差距。锂电铜箔方面，目前我国锂电铜箔以6μm、8μm为主，宁德时代、比亚迪等动力锂电池龙头企业6μm锂电铜箔已应用成熟并快速切换，其他动力锂电池企业也在加速6μm锂电铜箔的应用。根据GGII数据，2022年6μm锂电铜箔应用进一步提高，市占率达到77.9%，较2021年提高近12个百分点。此外，宁德时代、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源等厂商正加快向5μm、4.5μm等极薄锂电铜箔领域布局。 为了提高电池能量密度，≤6微米极薄铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心；除厚度外，抗拉强度、延伸率、耐热性和耐腐蚀性等也是锂电铜箔的重要技术指标。铜箔企业需不断提升产品技术指标以及相应生产能力以满足下游企业的升级需求。 10、公司所处行业与上下游行业的关联性及其影响 （1）上游行业 电解铜箔行业的上游行业包括设备供应商和原材料供应商两大类。其中，设备供应商是电解铜箔行业产能扩张的重要制约因素。电解铜箔生产以非标准设备为主，对设备工艺、精度要求较高，设备供应商的技术和工艺实现能力影响着电解铜箔厂商的产能扩张。生产电解铜箔的主要生产设备包括阴极辊、生箔机、表面处理机、分切机等。 原材料供应商方面，电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸等，其中最重要、最基础的原材料是铜材。电解铜箔厂商使用的铜材主要包括铜线、铜杆等，上游行业为铜材加工行业。铜加工行业属于竞争性行业，行业发展充分，对电解铜箔行业的发展是有利的。铜材是电解铜箔生产的最主要的原材料，是生产成本的主要构成部分，其价格变化将直接影响电解铜箔行业的生产成本；铜材的质量优劣和供货周期也对电解铜箔行业生产经营有较大的影响。 （2）下游行业 根据应用领域及产品规格不同，电解铜箔可分为锂电铜箔、电子电路铜箔，其中：锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，如消费类锂电池、动力类锂电池及储能用锂电池等；电子电路铜箔根据其自身厚度和技术特性主要应用于不同类型的印制电路板（PCB）。因此，电解铜箔下游行业主要包括锂电池制造行业及印制电路板制造行业，下游行业对本行业的发展有较大的牵引和驱动作用。因此锂电池及印制电路板制造行业的发展状况直接影响到铜箔行业的市场空间。 近年来，新能源汽车及电子信息产业的发展为铜箔行业的发展创造了较好的发展条件，市场容量不断扩大，并在可预期的将来仍将不断增长。下游行业对电解铜箔性能指标要求也不断提高，铜箔行业必须不断加大在技术研发领域和自主创新领域的投入，开发市场需求的新产品。 （二） 公司的主要业务情况 1、主营业务情况 铜箔是现代电子行业不可或缺的基础材料，按生产工艺的不同分为压延铜箔和电解铜箔两类，公司生产的产品属于电解铜箔。电解铜箔是指以铜料为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔，将铜料溶解后制成硫酸铜电解溶液，然后在专用电解设备中将硫酸铜电解液通过直流电电沉积而制成箔，再对其进行表面粗化、防氧化处理等一系列处理，最后经分切检测后制成成品。 电解铜箔根据应用领域及产品规格不同，可分为锂电铜箔、电子电路铜箔（又称“PCB用电解铜箔”，简称“PCB铜箔”）。锂电铜箔处于锂离子电池产业链的上游，与正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铝箔以及其它材料（如导电剂、包装材料等）一起组成锂离子电池的电芯，再将电芯、BMS（电池管理系统）与配件Pack封装后组成完整锂离子电池包，应用于新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能应用等下游领域，锂电铜箔的主要原材料为纯铜和硫酸等，对应更上游的矿开采与冶炼行业。电子电路铜箔位于PCB产业链的上游，与电子级玻纤布、专用木浆纸、合成树脂及其他材料（如粘合剂、功能填料等）等原材料经制备形成覆铜板，再经过一系列其他复杂工艺形成印制电路板 PCB，被广泛应用于消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制设备产品中。与锂电铜箔一样，电子电路铜箔的主要原材料也是纯铜和硫酸等，对应更上游的矿开采与冶炼行业。 根据锂电铜箔厚度不同，可以分为极薄铜箔（≤6微米）、超薄铜箔（6-12微米）、薄铜箔（12-18微米）、常规铜箔（18-70微米）和厚铜箔（>70微米）。 根据锂电铜箔表面状况不同可以分为双面光铜箔、双面毛铜箔、双面粗铜箔、单面毛铜箔。 2、主要产品及用途 公司主要从事动力锂电池用电解铜箔的研发、生产和销售。同时，还从事电线电缆及附件业务与物资贸易等业务。报告期内，公司聚焦主业发展，主营业务、所处行业和市场未发生重大变化。 公司主要电解铜箔产品包括3.5-6微米极薄锂电铜箔、8-10微米超薄锂电铜箔、9-70微米高性能电子电路铜箔、105-500微米超厚电解铜箔等。公司的主要产品及用途如下：
公司以“集中化管控、专业化经营、精细化管理”为经营理念，即公司总部建立统购统销制度及集中采购、销售管理平台进行统一管控和资源配置；所属企业开展产品生产、技术革新和成本控制，专注品质提升、技术创新和降本增效；公司总部及子公司加强管理提升，着力推行专业化经营和信息化管理，实现经营目标。 公司主要经营模式如下： （1）采购模式 ①采购管理体系 公司设立了全资子公司百嘉达，并对电解铜箔业务建立了统购统销制度。百嘉达作为公司的集中采购、销售管理平台，对公司电解铜箔业务日常生产经营所需的主要原材料、辅助材料等统一采购。百嘉达在铜箔生产基地设驻当地采购部门，负责实施当地生产部门具体的采购。 公司生产经营用主要原材料有：铜、硫酸等。公司制定了完善的《物资采购管理制度》，对于铜材等主要原材料与合格供应商签订原材料供应框架合同，力求建立较为稳定的采购渠道以保证原材料的及时、充足供应。框架合同签订后，再依据生产部门的具体采购需求向供应商下达采购订单。 ②采购计划的制定和实施 公司每月由生产部门按照生产计划编制物资需求计划，并在当月将下月的采购计划上传到物资采购系统，对于生产部门的临时采购，可编制月份物资临时采购计划。百嘉达的采购管理部负责对生产部门的采购计划进行审批并组织采购。 根据公司制定的《物资采购管理制度》，对于一定额度以内单次原材料采购，百嘉达采购管理部授权驻生产公司当地的采购部门自行采购；对于超出额度范围的单次采购，由百嘉达采购管理部执行统一采购。 公司制定了健全的采购价格管理制度，采取协议定价采购、询价采购、公开市场采购等方式，选择性价比高的供应商。对于询价采购方式，采购人员对采购订单涉及的物资，应当从供应商管理信息系统中选择三家及以上符合采购条件的供应商进行询价，将询价、议价结果与历史采购价格进行比较，并编制《物资采购商务评定表》报生产部门负责人、采购管理部负责人等进行审批，审批通过后执行采购。 ③供应商管理 公司按照《物资采购管理制度》中《物资供应商管理权责表》，对原材料的供应商进行管理。 百嘉达的采购管理部建立了物资供应商资格评审制度，由采购管理部对供应商的技术、质量、信誉等情况进行审查及现场考察，编制《供应商资质评定表》上报公司分管采购副总经理及总经理审批，审批通过的供应商成为公司的合格供应商，进入公司物资供应商管理信息系统。 公司对供应商实行考核分级制度，考核项目包括质量、交期、服务、价格和售后服务等方面；对于考核不合格的供应商，取消其合格供应商资格，不再向其进行采购。 4、公司主要生产模式及工艺流程 公司的铜箔生产模式为以销定产，根据客户需求下达订单后连续性生产。公司铜箔的主要生产工艺流程包括溶铜工序、生箔工序、表面处理工序、分切包装工序以及相关的检测控制等工序。 具体的工艺流程如下图所示：
（1）溶铜工序 硫酸铜电解液制备是电解铜箔生产的第一道工序，主要是将淬火处理后的铜料（铜线、铜米等）投入溶铜罐中，与稀硫酸溶液进行反应成为硫酸铜溶液，再经一系列的过滤净化、温度调整、电解液成份调整等步骤，制备出纯度很高、成份合格的硫酸铜电解液，以满足连续电沉积铜箔的生产需要。 （2）生箔工序 生箔制造过程是一个电解过程，一般采用表面涂钛的、由专用钛金属制作的辊筒作为阴极辊，以表面涂铱、钽混合物的钛材料辊筒为阳极，在阴阳极之间加入硫酸铜电解液，利用专有的低电压、大电流电子技术，通过电化学反应，使电解槽内的电解液铜离子生成箔状铜单质，阴极辊上便有金属铜析出。其电子反应式如下： 2+ - Cu＋2e→Cu 通过这一电解反应过程，铜离子附着到连续转动的高性能的钛质阴极辊上，生成铜结晶粒子。 随着阴极辊的不断转动，铜不断地在辊面上析出，而不断地将析出的金属铜从辊面上剥离，再经过水洗、烘干，缠绕成卷，这就形成了生箔。通过调节电解工艺参数及配方、阴极辊转速、电流等，即可生产出不同厚度的铜箔。 （3）表面处理工序 通过电解生成的铜箔在空气中很容易氧化，不能满足下游客户的要求，故在生箔机后端设置有防氧化装置，对原箔进行防氧化层等的表面处理，以改善原箔的抗剥离强度、耐化学性、粗糙度等性能，从而达到不同下游客户及市场应用需求。其中，锂电铜箔主要使用抗氧化剂对原箔（也称为毛箔）进行表面氧化处理，而标准铜箔则进行粗化、固化、黑化、灰化、钝化处理、甚至镀铬镀锌等工艺。 （4）分切、检验、包装工序 对完成表面处理的铜箔根据客户不同的宽幅要求，由专用分切机对铜箔进行裁剪分切，通过质检合格后包装，最终进入产成品仓库。 5、公司主要的销售模式 （1）销售管理体系 公司设立了供应链子公司百嘉达，并对电解铜箔业务建立了统购统销制度，由百嘉达作为公司的集中采购、销售管理平台，对于子公司生产的铜箔产品，均由子公司销售给百嘉达，再由百嘉达统一对外销售，部分客户验厂后指定销售方的除外。 公司铜箔产品主要采取直销的方式进行销售，公司锂电铜箔的主要客户群体为知名动力电池企业，公司与比亚迪、中创新航、亿纬锂能、孚能科技、宁德时代（CATL）、宁德新能源（ATL）、天津力神、国轩高科、某海外大型车企、LG化学、SKI等国内外主要动力电池企业合作关系持续稳定，不断夯实锂电铜箔领域的市场地位。 （2）定价模式及信用政策 公司的铜箔产品定价模式采取行业内通行的定价方法，即“铜价+加工费”的模式，当月销售价格组成中的“铜价”取电解铜的上月的每日市场价格的算术平均数；价格组成中的“加工费”，对于不同规格、不同质量等级的铜箔产品制定不同的加工费标准。一般来说，电解铜箔的产品厚度越薄，技术要求也越高，对应的加工费用也越高。百嘉达每月会根据上月铜价的波动情况和市场供需情况对产品销售价格进行相应调整。 公司制定了严格的货款资金回笼期限，主要根据与客户的合作年限、客户行业口碑及实际履约情况等，对于不同客户采用不同的信用政策。报告期内，公司对客户的信用政策主要包括月结30天、60天、90天。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一） 产能规模优势 近年来，为了抓住新能源汽车产业及锂电池产业蓬勃发展的机遇，公司集中资源和精力发展主营业务，逐步加强了主业投入和布局，优化了产业结构。公司是国内行业领先的电解铜箔生产企业之一，在广东省惠州市、青海省西宁市拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，其中青海铜箔基地目前产能为5万吨，惠州铜箔基地目前产能为2万吨，公司目前电解铜箔名义产能为7万吨。 报告期内，公司在湖北省黄石市投资建设诺德 10万吨铜箔材料新生产基地，项目分两期建设，一期拟建设5万吨高端锂电铜箔及5G高频高速电路板用标准铜箔（考虑兼具柔性切换产能）、10万吨铜基材料生产线，预计于 2023年投产；二期将根据市场供需情况及时开工建设。公司亦在江西省贵溪市投资建设年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地，项目分两期建设，一期拟建设5万吨超薄锂电铜箔生产线；二期项目预计于2025年开始建设，建成后合计产能10万吨。未来公司将根据市场需求情况，进行稳步扩建以保持公司在行业内的领先地位。（未完）  |