[中报]中国人寿(601628):中国人寿2023年半年度报告摘要
原标题:中国人寿:中国人寿2023年半年度报告摘要 中国人寿保险股份有限公司 2023年半年度报告摘要 （股票代码：601628） 二〇二三年八月二十三日 第一节 重要提示 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）仔细阅读半年度报告全文。 1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。 1.3 本公司第七届董事会第二十八次会议于 2023年 8月 23日审议通过《关于公司 2023年中期报告（A股/H股）的议案》，公司全体董事出席董事会会议。 1.4 在中国企业会计准则下, 本公司采用新保险合同会计准则过渡方案，即：自 2023年 1月 1日至2025年 12月 31日，公司继续执行《企业会计准则第 25号——原保险合同》《企业会计准则第 26号——再保险合同》（财会〔2006〕3号）、《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）、《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 23号——金融资产转移》《企业会计准则第 24号——套期保值》（财会〔2006〕3号）、《企业会计准则第 37号——金融工具列报》（财会〔2014〕23号）等相关会计准则。本公司 2023年半年度财务报告未经审计。 1.5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 1.6 本报告摘要中，除特别注明外，货币币种为人民币。 第二节 公司基本情况 2.1 公司简介
2.2.1 主要财务数据和财务指标 单位：人民币百万元
1.投资资产=货币资金（不含受限资金）+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+买入返售金融资产+贷款+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+存出资本保证金+投资性房地产+长期股权投资 2.在计算“归属于母公司股东的每股净资产”“每股收益（基本与稀释）”“扣除非经常性损益后的基本每股收益” 和“每股经营活动产生的现金流量净额”的变动比率时考虑了基础数据的尾数因素。 3.资产负债比率=负债合计/资产总计 4.因2022年发生同一控制下企业合并，本报告2022年1-6月财务数据已经重述。详见本公司2023年半年度报告财务报告附注“合并财务报表的合并范围”注4。 2.2.2 非经常性损益项目和金额 单位：人民币百万元
2.2.3中国企业会计准则和国际财务报告准则财务报表差异情况 本公司按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中列示的2023年1-6月及2022年同期的归属于母公司股东的净利润以及于2023年6月30日及2022 年 12月 31日的归属于母公司股东的股东权益差异调节如下： 单位：人民币百万元
国际财务报告准则下，本公司截至本报告期末归属于母公司股东的股东权益为 4,779.35亿元，比中国企业会计准则下增加 285.73亿元。 2.2.4 合并财务报表中重要科目及变动原因 单位：人民币百万元
单位：人民币百万元
注： 1.HKSCC Nominees Limited 为香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份为代香港各股票行客户及其他香港中央结算系统参与者持有。因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况，因此HKSCC Nominees Limited 无法统计或提供质押或冻结的股份数量。 2.本公司未知前十名股东间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。 第三节 重要事项 3.1 2023年上半年业务概要 2023年上半年，随着我国经济社会全面恢复常态化运行，市场需求逐步恢复，经济运行整体回升向好，但外部形势错综复杂，国内经济持续恢复发展的基础仍不稳固。宏观经济稳中向好带动人身险业呈现恢复发展态势，行业监管围绕促进保险业规范发展、服务民生及实体经济等社会关注、影响深远的领域持续完善金融监管政策体系，强化合规经营，坚定推动行业高质量发展。 本公司坚持“稳增长、重价值、优结构、强队伍、推改革、防风险”的经营策略，坚守保险本源，坚持高质量发展，积极抢抓行业复苏发展机遇，攻坚突破、开拓创新，整体经营稳中有进，市场领先地位持续稳固。截至本报告期末，公司总资产达 5.64万亿元，投资资产达 5.42万亿元，内含价值达13,116.69亿元，均稳居行业首位；综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为 204.23%、140.43%，继续保持较高水平。公司拥有长险有效保单件数达 3.26亿份。 本公司始终保持战略定力，持续强化资产负债联动，坚定执行中长期战略资产配置规划，多措并举稳定投资收益。2023年上半年，公司总投资收益为 876.01亿元；受权益市场持续震荡，投资收益同比下降的影响，归属于母公司股东的净利润为 161.56亿元。 2023年上半年主要经营指标 单位：人民币百万元
1.长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前 14/26个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26个月前生效保单件数的比例。 2.退保率=当期退保金/(期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期健康险保费收入) 1 2023年上半年，公司坚持价值引领，在保险业务强劲增长的同时业务结构更加优化。保费收入达4,701.15亿元，同比上升 6.9%，创历史同期新高，保费规模稳居行业首位。主要业务指标均实现快速增长，新单保费为 1,712.13亿元，同比上升 22.9%；首年期交保费为 974.18亿元，同比上升 22.0%，其中，十年期及以上首年期交保费为 389.57亿元，同比上升 28.9%，占首年期交保费的比重同比提升2.13个百分点，业务结构优化明显。上半年新业务价值继续引领行业，达 308.64亿元，同比上升 19.9%。 公司全力推进“八大工程”建设，改革创新培育新动能。2023年上半年，聚焦党建引领、机制优化、营销改革、资源整合、管理创新、生态驱动，开展多项战略性举措与变革实践，重点领域改革取得新突破。深入推进个险营销体系改革，明确了“现有队伍专业化升级”“新型营销模式探索”两大重点改革方向和“建设‘产品+服务’生态”“科技精准赋能”两大保障策略，加快队伍向专业化、职业化转型升级；现有队伍升级项目已全面启动。加快布局健康养老生态建设，打造以“城心”机构养老为主，“城郊”机构养老、居家养老和社区养老为辅的发展模式。推进养老项目布局，已在多家重点城市开展养老项目，加快形成公司大健康大养老服务供给能力，满足人民群众多样化的健康养老需求。全面推进金融科技数字化工程建设，以新技术应用为突破，积极推进公司网络 5G升级，以云原生理念贯穿科技建设全过程，将人工智能技术全面应用于公司核心价值链各环节，激活数据要素潜能，进一步提升数字化、智能化对公司经营管理的全面支撑和赋能作用。 3.2 业务分析 3.2.1 保险业务收入数据 1.保险业务收入业务分项数据 单位：人民币百万元
本报告期内，本公司实现寿险业务总保费 3,885.58亿元，同比上升 9.0%；健康险业务总保费为730.58亿元，同比下降 3.0%；意外险业务总保费为 84.99亿元，同比上升 4.2%。 2.保险业务收入渠道分项数据 单位：人民币百万元
1.个险板块保费收入包括营销队伍保费收入和收展队伍保费收入。 2.其他渠道保费收入主要包括政策性健康险保费收入、网销业务保费收入等。 3.2.2 保险业务 1.保险业务分析 2023年上半年，行业呈现恢复性发展态势，公司抓住行业复苏重要机遇，聚焦价值提升，持续深化转型，业务高质量发展成效凸显。保费收入创半年历史新高，业务结构显著优化，新业务价值快速增长。销售队伍规模逐步企稳，截至本报告期末，总销售人力为 72.1万人，个险、银保、团险各渠道人均产能同比大幅提升。 个险板块 个险板块坚持稳中求进，渠道转型不断深入，各项新业务指标实现高速增长，业务结构明显优化。 本报告期内，个险板块总保费为 3,621.01亿元，同比增长 2.7%，其中，续期保费为 2,724.99亿元。 首年期交保费为 801.09亿元，同比增长 16.2%，十年期及以上首年期交保费为 389.50亿元，同比增长 28.9%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重为 48.62%，同比提升 4.81个百分点。2023年上半年，个险板块新业务价值为 274.04亿元，同比上升 13.3%。 2023年上半年，个险板块始终坚持“有效队伍驱动业务发展”战略，聚焦“销售渠道强体工程”， 围绕“现有队伍专业化升级”“新型营销模式探索”两大重点改革方向，深入推进个险营销体系改革，加快队伍专业化、职业化转型升级。“个险队伍建设常态运作 4.0体系”稳步推进，强化队伍建设技术支撑，提升队伍整体展业能力。“众鑫计划”聚焦优增优育，不断优化增员入口。队伍规模筑底企稳，截至本报告期末，个险销售人力为 66.1万人，与 2022年底基本持平，其中，营销队伍规模为 42.4万人，收展队伍规模为 23.7万人；队伍质态持续改善，绩优人群数量和占比实现双提升；销售队伍产能大幅提升，月人均首年期交保费同比提升 38.1%。 多元板块 多元板块以高质量发展为引领，聚焦专业经营、转型升级、提质增效。2023年上半年，持续优化创新多元渠道经营模式，以渠道管理精细化、渠道贡献价值化、运作机制市场化等方面的突破，推动多元板块新发展。 银保渠道 银保渠道把握市场趋势，深化拓宽银行合作，实现保费规模快速提升。本报告期内，银保渠道总保费达 620.66亿元，同比增长 45.7%。坚持深化结构转型，提升中长期产品配置，业务结构优化明显。首年期交保费达 172.94亿元，同比增长 59.2%。5年期及以上首年期交保费达 75.27亿元，占首年期交保费的比重为 43.52%，同比提升 11.20个百分点。续期保费达 256.41亿元，同比下 降 0.3%，占渠道总保费的比重为 41.31%。银保渠道持续加强客户经理队伍专业化、科技化能力建设，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理达 2.3万人，季均实动人力同比提升 13.8%，人均期交产能同比大幅提升。 团险渠道 团险渠道统筹规模和效益，推进各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费达159.23亿元，同比下降 5.0%；其中，短期险保费为 143.90亿元，同比下降 5.1%。截至本报告期末，团险渠道销售队伍规模约为 3.7万人，其中高绩效人力占比较 2022年底提升 4.6个百分点。 其他渠道 本报告期内，其他渠道总保费达 300.25亿元，同比增长 6.8%。公司积极开展各类政策性健康保险业务，支持多层次医疗保障体系建设。截至本报告期末，公司在办 200多个大病保险项目，覆盖近 3.5亿人；承办政策性长期护理保险项目 60余个，覆盖 3,300多万人；累计落地 110余个城市定制型商业医疗保险项目。公司积极参与医疗保障相关的社会治理，持续承办 390多个健康保障委托管理项目。 互联网保险业务 公司持续推进互联网保险业务发展，通过线上线下融合和线上直销方式为客户提供优质服务体验。 2023年上半年，公司在探索数字化经营、专属业务发展等方面实现新突破。数字化销售能力进一步加2 强，互联网保险业务快速增长，监管口径下互联网保险业务保费收入达 536.80亿元，同比增长 38.1%。 公司持续完善集中运营、统一管理的互联网保险业务经营体系，充分发挥互联网触达快、覆盖广、效率高的优势，积极推进业务发展，不断提升互联网业务的核心经营能力和渠道价值。 综合金融业务 公司积极构建“寿险+”综合金融生态圈，赋能公司高质量发展。2023年上半年，公司协同销售中国人寿财产保险股份有限公司（“财产险公司”）业务实现保费 118.56亿元，通过财险产品销售丰富客户触点，有效助推公司获客，促进销售队伍举绩、留存以及收入增长；公司协同销售中国人寿养老保险股份有限公司企业年金业务新增首年到账规模及商业养老金业务规模为 20.45亿元；广发银行股份有限公司（“广发银行”）代理本公司银保首年期交保费收入达 16.12亿元，同比增长 42.0%；积极探索保险与投资业务协同，与中国人寿资产管理有限公司、国寿投资保险资产管理有限公司等持续深化合作，在投资项目推介、联合客户开拓等方面不断创新探索投资互动新模式。此外，公司从满足客户多元化需求出发，联合财产险公司、广发银行开展各类客户经营活动，为客户提供一站式、全方位优质金融保险服务方案。 大健康大养老服务体系 公司全力推进“健康养老生态建设工程”，以保险业务为核心，把“以人民为中心”作为“保险+康养”建设的出发点和落脚点，加快推进康养产业布局。 2023年上半年，在“保险+健康”方面，公司充分整合内外部优质资源，不断提升健康管理服务能力，打造优质高效、线上线下融通的健康管理服务体系。截至本报告期末，国寿大健康平台服务项目数量过百，覆盖健康体检、健康咨询、健康促进、疾病预防、慢病管理、就医服务、康复护理等七大类健康管理服务项目，累计注册用户量较 2022年底增长超过 10%，位居行业前列。在“保险+养老”方面，公司加快推进中国人寿康养产业布局，加大养老服务供给，构建以“城心”机构养老为主，“城郊”机构养老、居家养老和社区养老为辅的发展模式。公司通过出资设立的国寿大养老基金加速整合现有康养资源，上半年在 6个重点城市新增养老产业布局，并在 5个城市开展居家养老试点。 下阶段，公司将继续围绕保险主业，全面提升公司大健康、大养老生态融合能力和平台影响力，打造“产品-服务-支付”的闭环，构建起公司“产品+服务”核心竞争力，推动公司由风险补偿向风险全链条管理转变，使公司成为健全社会保障体系、增进民生福祉、提高人民生活品质的重要力量。 2.保险产品分析 公司积极服务国家战略，坚持“保险为民”的初心使命，结合产品研发的内外部环境，持续加强产品基础生态建设，优化产品结构，提升产品供给的敏锐性、有效性和安全性。持续探索服务与产品融合标准和规则，提升“产品+服务”供给效率。2023年上半年，公司新开发、升级产品 78款。 积极服务健康中国建设，有序推进重大疾病保险、护理保险、医疗保险等产品研发，进一步满足客户多样的健康保障需求，在“尊享福”“惠享福”系列基础上创新研发“相伴福”系列等产品，推出“乐学无忧”等学生儿童疾病产品。落实积极应对人口老龄化国家战略，在推出个人养老金制度专属保险产品基础上，持续扩展养老年金保险、长期护理保险等产品配置，积极推进人寿保险与长期护理保险责任转换业务试点落地，满足客户差异化养老保障需求。持续推出乡村振兴专属系列产品，为相关人群提供身故、医疗、意外等保险保障，探索面向特定区域的产品供给，推出海南自贸港意外伤害保险等产品，积极助力乡村振兴和区域协调发展。深入研究职业运动员退役保障需求，推动体育保险产品创新。 3.保险业务收入前五家及其他分公司情况 单位：人民币百万元
3.2.3 投资业务 2023年上半年，固收利率在年初短暂上行后向下调整，低利率环境没有显著改善，优质资产仍然稀缺；股票市场持续震荡，行业分化明显。面对复杂多变的市场环境，公司始终保持战略定力，坚持资产负债匹配管理，在战略资产配置引领下，灵活进行战术资产配置管理，积极把握市场机会。固收资产坚持哑铃型配置策略，抢抓年初利率反弹短暂窗口加大长久期债券配置力度。权益资产仓位总体保持稳定，持续推进均衡配置和结构优化。另类资产积极拓展项目储备，创新投资模式，稳定配置规模。 1.投资组合情况 截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表： 单位：人民币百万元
1.债权型金融产品包括债权投资计划、信托计划、资产支持计划、信贷资产支持证券、专项资管计划、资产管理产品等。 2.其他固定到期日投资包含保户质押贷款、存出资本保证金、同业存单等。 3.基金含权益型基金、债券型基金和货币市场基金等，其中货币市场基金截至2023年6月30日余额为26.40亿元，截至2022年12月31日余额为37.39亿元。 4.其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股、股权投资计划等。 5.现金及其他包括货币资金、买入返售金融资产等。 截至本报告期末，本公司投资资产达 54,218.19亿元，较 2022年底增长 7.0%。主要品种中债券配置比例由 2022年底的 48.54%提升至 49.66%，定期存款配置比例由 2022年底的 9.59%变化至 8.04%，债权型金融产品配置比例由 2022年底的 8.98%变化至 8.72%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由 2022年底的 11.34%变化至 11.06%。 2.投资收益 单位：人民币百万元
1.净投资收益率=〔(净投资收益－卖出回购金融资产款利息支出)/((上年末投资资产－上年末卖出回购金融资产款+期末投资资产－期末卖出回购金融资产款)/2)〕/181卖出回购 2.总投资收益率=〔(总投资收益－卖出回购金融资产款利息支出)/((上年末投资资产－上年末卖出回购金融资产款+期末投资资产－期末卖出回购金融资产款)/2)〕/181×365 2023年上半年，公司实现净投资收益 969.58亿元，较 2022年同期减少 0.51亿元。受新增配置收益率及权益类品种分红下降影响，2023年上半年净投资收益率为 3.78%，较 2022年同期下降 37个基点。主要受公开市场权益品种实现收益下降影响，2023年上半年实现总投资收益 876.01亿元，较 2022年同期减少 109.41亿元。总投资收益率为 3.41%，较 2022年同期下降 80个基点。考虑当期计入其他3 综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为 4.23%，较 2022年同期增长48个基点。 3.信用风险管理 公司信用资产投资主要包括信用债以及债权型金融产品，投向主要为银行、交通运输、非银金融、公用事业和能源等领域。截至本报告期末，公司持仓信用债外评 AAA级占比超过 98%；债权型金融产品外评 AAA级占比超过 99%。总体上看，公司信用类投资产品资产质量良好，风险可控。 公司始终坚持稳健的投资理念，依托严谨科学的内部评级体系和多维度的风险限额管理机制，投前审慎把控标的信用资质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预警、早处置，有效管控信用风险。在信用违约事件频发的市场环境下，2023年上半年公司未发生信用违约事件。 4.重大投资 本报告期内，本公司无达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。 3 综合投资收益率=〔（总投资收益-卖出回购金融资产款利息支出+当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额）（/（上 3.2.4 专项分析 1.利润总额 单位：人民币百万元
2.保险合同准备金分析 单位：人民币百万元
截至本报告期末，本公司保险合同准备金为 42,158.68亿元，较 2022年底的 38,801.60亿元增长8.7%，主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金均通过了充足性测试。 3.赔款及保户利益分析 单位：人民币百万元
4.手续费及佣金、其他支出分析 单位：人民币百万元
5.现金流量分析 （1）流动资金的来源 本公司的现金收入主要来自于收到的保费、利息及红利、投资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。 本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现金及现金等价物余额为 1,947.08亿元。此外，本公司绝大部分定期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。 截至本报告期末，本公司的定期存款为 4,357.64亿元。 本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司对所投资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。 （2）流动资金的使用 本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债，营业支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和保户质押贷款。 本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。 （3）合并现金流量 本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。 单位：人民币百万元
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