[中报]斯迪克(300806):2023年半年度报告
原标题:斯迪克:2023年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人金闯、主管会计工作负责人吴江及会计机构负责人(会计主管人员)吴江声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在经营中可能面对的风险已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面对的风险和应对措施”进行详细描述，敬请投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 10 第四节 公司治理 ............................................................... 39 第五节 环境和社会责任 ......................................................... 41 第六节 重要事项 ............................................................... 45 第七节 股份变动及股东情况 ..................................................... 66 第八节 优先股相关情况 ......................................................... 71 第九节 债券相关情况 ........................................................... 72 第十节 财务报告 ............................................................... 73 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 2、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 3、经公司法定代表人签名的2023年半年度报告文本原件。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2022年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2022年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处行业情况 1、行业基本情况 功能性涂层复合材料是指将一种或多种材料通过精密涂布、印刷、真空溅射、烧结等方式进行转化、复合而成的一 种材料，从而实现单一材料无法实现的特定功能。功能性涂层复合材料属于新材料行业范畴，通过研发出不同的涂层材 料与不同的基材进行组合，实现保护、胶粘、导电、绝缘、屏蔽等多种功能，被广泛使用在智能硬件、新能源汽车、节 能环保等相关领域。 近年来，随着下游电子制造、节能环保、航空航天、新能源汽车等新兴产业的发展，功能性涂层复合材料行业在传 统压敏胶带制品制造业（即传统胶粘制品）基础上发展而来。传统胶粘制品主要提供包装、密封、保护、识别、拼接等 传统单一用途。随着科学技术的不断发展，智能消费电子、新能源汽车、互联网、电子信息、航空航天、节能环保、物 联网等一大批新兴产业取得了爆发式增长。由于新兴产业具有高、精、尖等特点，传统的胶粘制品已无法满足其性能品 质要求，从而催生了大量新兴应用需求。通过对新型材料设计研发和生产工艺的摸索改进，目前功能性涂层复合材料已 成功应用于多个下游新兴产业。国内部分具有研发优势的企业通过对关键原材料及制造工艺的持续研究，目前已掌握功 能保护材料、光学功能薄膜等核心技术，打破了国外企业的技术垄断，具备了与国际一流企业竞争的科技实力。 从功能性涂层复合材料产品来看，其产品性能主要取决于涂层材料和基材的品质，以及产品结构设计及涂布、固化 等工艺的控制水平。功能性涂层复合材料常用的涂层材料包括丙烯酸酯、有机硅树脂、聚氨酯树脂，根据需要达到的功 能，可在基础高分子材料的基础上用增粘树脂或其他添加剂进行改性，或在涂层中引入各种功能性颗粒等。常用的基体 薄膜材料包括聚酯（PET）、聚酰亚胺（PI）等。功能性涂层复合材料的制备过程主要包括涂层材料制备、涂布、干燥或 固化、贴合、卷取、分切、包装等，其中涂层配方合成及涂布是整个制造过程的关键工序。 涂层配方优化是决定具体产 品性能的重要技术内容，配方的合理设计可以提升产品的功能性和差异化，从而实现特定功能。涂布是改变和形成产品 表面特性的重要加工工艺，它使得涂层材料与薄膜基材结合形成复合材料，能够实现单一组分材料不能满足的功能要求， 扩大了产品的使用效果与附加值。涂布技术的水平直接决定了功能性涂层复合材料的性能和质量，一套涂布设备能够根 据需要选用不同的涂层与基体材料，通过调整生产工艺参数，实现多种功能性涂层复合材料的生产。除涂布设备外，功 能性涂层复合材料的生产加工环境也至关重要。产品的精度要求越高，对环境的无尘要求也越严苛，一般产品只需在万 级或千级无尘环境下生产即可，而高端产品需要在百级无尘环境下进行生产。 2、行业发展阶段 功能性涂层复合材料具有广阔的发展前景。近年来中国电子信息制造业作为重要的战略性新兴产业发展迅猛，技术 创新水平不断提升，产业规模持续扩大。除消费电子领域外，功能性涂层复合材料还广泛应用于汽车电子、新能源汽车 锂电池组件、家用电器、医药、航空航天等众多领域。 （1）消费电子市场应用分析 从消费电子产品的应用发展来看，智能化、大尺寸全屏幕、双镜头、高分辨率、防水、轻量化、个性化场景体验以 及高续航能力等特点成为消费电子产品最显著的发展方向，由此衍生出的对上游内外部 OCA 光学胶膜材料、石墨散热材 料、高硬度薄膜材料、涂布型偏光片、防水透声材料、高温阻尼材料、防水保护膜等功能性涂层复合材料的需求也显著 增加。 近年来，智能手机行业进入存量竞争阶段，整体出货量逐年下滑。今年3月份，IDC下调了对2023年的智能手机出货预期，预计2023年全球智能手机出货11.9亿部，同比降1.1%，此前预测为同比增2.8%。但机构认为，新技术有望提 供行业新增量，主要集中于折叠屏及5G技术。 1）智能手机 根据 Canalys 数据显示，2023 年第一季度全球智能手机出货量下降 13%，跌至 2.70 亿部。2023 年第二季度，全球 智能手机市场同比下降10%，达2.58亿部，市场衰退有所放缓。 Canalys 预测，2023 年全球智能手机市场将出现温和下滑。由于零部件价格上涨和渠道库存水平下降，智能手机供 应链的订单和利润出现回暖。更重要的是，新兴厂商更加灵活，愿意接受新的市场机遇。预计下半年将出现更加健康的 发展环境，为整个行业参与者带来积极的市场氛围。能够平衡短期市场波动和长期结构性变化的厂商将在这轮低迷的市 场环境中表现强劲。随着渠道库存达到更健康的水平，智能手机市场在未来有望开启发展势头。 DIGITIMES预测，2023年全球折叠屏手机出货或将达2780万部，同比增速达51.91%。 2）PC智能电脑＆平板电脑 根据市场调查机构Canalys的报告，2023年第一季度全球PC出货量为5400万台，同比下降了33%，已经连续4个季度出现 2 位数的降幅。第二季度全球 PC 出货量达到 6210 万台，较去年同期下降 11.5%。这是自前两个季度出货量下 降超过30%以来，全球PC 市场连续第二个季度降幅放缓，有迹象表明，影响下行的诸多因素开始缓解，尽管全球宏观经 济情况仍充满挑战，但各大厂商均表明终端用户激活率表现好于出货量。过去几个季度PC市场因渠道库存调整而疲软， 但调整已近尾声，出货量和激活量的走势将越来越一致，行业内去库存效果见效，第二季动能优于第一季，库存已经不 是公司、通路或产业的问题，重点仍在需求，仍可预期下半年的传统季节性需求浮现，但全年市场出货量仍会低于去年。 预测PC未来市场开始逐步恢复稳定，今年下半年复苏有望加快。 平板电脑方面，据TechInsights发布，研究报告显示，经济放缓加上需求下降，平板电脑市场2023年Q1平板电脑出货量为 3350 万台，同比下降 18%。第二季度，全球消费者对平板电脑的需求继续疲软，全球平板电脑出货量 2830 万 台，同比下降 29.9%。多家头部的大厂出货量出现两位数百分比的同比下滑，这是连续下滑的第八个季度。尽管市场下 滑，但其本身仍相对具有弹性，随着厂商继续发布新产品、采取激进的营销策略来推动促销活动，下半年更为强劲的季 节性需求将会提振市场。 3）可穿戴设备 市场研究机构 TrendForce 集邦咨询研究显示，2023 年全球虚拟现实（VR）和增强现实（AR）装置出货量共计 745 万台，年减18.2%。TrendForce集邦咨询认为，2023~2025年VR及AR装置市场发展进程受限，低价入门的VR产品可吸 引一般消费者购买，但获利相对有限，进而降低品牌近年对 VR 市场的投入意愿，或将研发重心与时间转往 AR 装置和相 关应用，且推出后还须等待消费市场广大应用，预期2025年才会看到VR及AR市场明显成长，出货量年成长幅度有机会 近4成。 （2）汽车电子市场应用分析 电子产品在汽车中的应用可以分为车身电子控制系统和车载电子装置两个层面，其中，车身电子控制系统采用半导 体等芯片，将车辆机械系统结合并统一控制；车载电子装置则作为单独的设备，独自承担相关功能，其主要目的在于提 高车辆的便利性与舒适性，可以细分为智能驾驶系统、车身及舒适系统、娱乐系统等，目前整车的升级依赖于不断革新 的汽车电子技术。 汽车电子元器件主要包括电阻、电感、电容、IC、晶振、磁材料等；结构件主要包括压铸件、注塑件、接插件、密 封件等。功能性涂层复合材料可以广泛应用于上述元器件和结构件的制造中，未来市场空间巨大。 汽车电子元器件在新能源汽车中占据了相当大的比重，根据盖世汽车研究院数据，汽车电子在纯电动车型成本占比 高达65%。根据中国汽车工业协会数据，2023 年上半年，新能源汽车完成产销分别为 378.6 万辆和374.7 万辆，同比分 别增长42.4%和44.1%，2023年上半年新能源汽车的市占率达到28.3%以上。 2023 年年初，受汽车补贴退坡和燃油车降价抢占市场等影响，国内新能源汽车经历了补贴退坡前夕的需求透支后展 露疲态，国内新能源汽车销量出现罕见下滑，同比环比均出现创新低。自二季度以来中央和地方促消费政策频繁落地， 并积极开展新能源下乡活动，各地区关于促进新能源汽车消费的相关优惠政策也接踵而来，郑州、沈阳、海南、深圳等 地陆续发放消费券或消费补贴，有效提振了行业需求。结合乘联会及IEA预测，预计2023年国内新能源汽车销量有望达 到850 万辆，同比增长26.3%；全球新能源汽车销量 1400万辆，同比增长29.3%。并且受益于此轮政策利好的延续时间 也比较长，有望持续给予行业支持。作为当今国民经济支柱产业之一，汽车工业在出口延续高增长的背景下，在拉动内 需和促进外贸方面将会起到重要作用，新能源汽车作为汽车增量产业也有望继续维持高景气态势，未来将会继续增长。 （3）感光干膜材料市场应用分析 感光干膜是 PCB 制造的专用品，通常由聚乙烯膜（PE）、光致抗蚀剂膜和聚酯薄膜（PET）三部分组成。其中，光致 抗蚀剂膜又被称为感光层，是感光干膜最重要的组成部分，其主要成分为光刻用感光材料。聚酯薄膜为感光层的载体， 用于混合感光材料涂布成膜；聚乙烯膜是感光干膜的保护层，主要作用是隔绝氧气、分层和避免机械划痕。感光干膜用 于 PCB 电路板，对电路质量起决定作用。感光干膜主要应用在航天技术、计算机、医疗仪器、消费电子、汽车电子、通 信电子的 PCB 电路板中。作为发展中高端电路板的重要原材料，感光干膜对电路板的质量起决定作用。感光干膜具有分 辨率高、线条精度高、成像连续性好等特点，有助于实现PCB制造工序的机械化和自动化，占PCB成本比重不高（约3%） 但十分关键。 根据中金企信国际咨询《PCB 感光材料市场报告》的数据：2020 年感光干膜的全球出货量约为 11.26 亿平方米， 2016年至2020年平均增速约为4.41%，2021年全球市场出货量约为11.91亿平方米，以6元/平方米的销售单价计算， 目前全球感光市场规模大约为71.5亿元左右，预计2023年全球PCB感光干膜市场规模将达到78.3亿元。 （4）MLCC材料市场应用分析 MLCC（片式多层陶瓷电容器）作为用量最大的基础电子元件之一，在消费电子领域有着广泛的应用。而离型膜是MLCC流延成型步骤必备耗材。MLCC离型膜主要用于“流延”生产步骤，在流延涂布时承载陶土层，作用是将有机离型剂 涂布于 PET 聚酯薄膜的表层上，在流延涂布时承载陶土层。MLCC 通常需要堆叠 300-1000 层陶瓷介质，每一层陶瓷介质 的形成都需要相同的离型膜。因此这种工艺要求薄膜具有剥离性和光滑型，以达到剥离介电层而不损坏介电层的效果， 并且要求薄膜厚度均匀一致、离型力适中，且干燥后可轻易剥离，供多层次晶片积层时使用。因此，MLCC 离型膜生产技 术壁垒高。 出货量方面：根据中国电子元件行业协会数据，2020年全球MLCC销售量约为4.39万亿只（颗），同比增长10.1%；预计到2025年将达6.05万亿只，2021-2025年CAGR为5.73%; MLCC离型膜和基膜需求测算：假设单颗MLCC由400层单层堆叠而成，单层MLCC面积为5平方毫米，生产单层MLCC所消耗离型膜的面积与 MLCC 的面积大致相当，由此测算得到 2025 年全球 MLCC 离型膜及其基膜需求预计分别为 121、 133.8亿平方米。 3、公司所处行业周期性特点 消费电子等功能性涂层复合材料的下游应用领域技术发展速度较快、产品生命周期短，信息化、数字化、网络化等 信息技术融合运用于消费电子产品中，从而不断催生出集合多种功能的产品，产品生命周期不断缩短，技术更新换代快、 消费热点切换迅速。公司产品主要应用于消费电子行业，消费电子厂商大多在三季度推出新产品，其销售季节性比较明 显。每年的国庆节、圣诞节、元旦、春节等节日为消费类电子产品的销售旺季，相关消费类电子生产厂商往往提前生产 和铺货，以备战上述销售旺季的到来。 4、公司所处的行业地位 （1）公司在产业链中的地位 公司是功能性涂层复合材料的生产企业，处于产业链上游位置，主要从事功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管 理复合材料及薄膜包装材料的研发、生产和销售。公司上游原材料供应商主要包括双向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP）、聚酯 产业上游扩展，已能够自制胶水及离型膜等原材料产品，以满足自身对部分高端原材料的需求。公司与下游消费电子和 汽车电子主要终端客户建立了直接联系，根据这些客户对产品性能要求研究开发产品，然后终端客户指定模切厂向公司 采购。 功能性涂层复合材料上下游关系如下图所示： （2）上游产业与本行业的关联性及影响 普通上游原材料市场供应充足，不存在技术垄断或贸易风险。但是，部分关键原材料的供应仍以进口为主，供应链 安全受到不同程度的影响，例如，高端光学基膜，目前主要是依赖日韩进口，因此，高端光学基膜亟待国产替代。从价 格传导来看，功能性涂层复合材料的生产成本中，原材料成本占比较高，因此，上游原材料的供求关系、价格水平变化 直接影响到本行业企业的成本控制。膜材料和胶材料均属于石油加工行业的下游产品，其价格走势在一定程度上会受到 原油价格波动的影响。 （3）中游产业与本行业的关联性及影响 模切厂商和组装厂商根据下游终端客户的要求，向功能性涂层复合材料企业采购材料，然后再利用专用设备进行模 切加工、组装。模切厂商及组装厂商位于产业链中游。 （4）下游产业与本行业的关联性及影响 功能性涂层复合材料行业下游主要是消费电子、新型显示、新能源汽车等领域的终端客户。终端客户利用功能性涂 层复合材料及模切企业提供的基础材料，从而实现特定产品相关功能器件特定功能。目前，终端客户对产品性能的要求 日趋复杂，这要求功能性涂层复合材料企业始终保持高研发水平和高质量监控，以满足不同终端客户的需求。 下游消费电子、新型显示及新能源汽车等行业，多为国家鼓励发展的战略性新兴产业，处于快速成长、更新换代或 科技创新的发展阶段，市场需求增长迅速，对功能性涂层复合材料行业的需求也日益增加、应用范围进一步扩大，有效 带动了行业的发展。 （二）报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务 公司是一家从事功能性涂层复合材料研发、生产、销售的高新技术企业。产品主要应用于消费电子制造领域及新能 源汽车电子领域，以实现智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子等产品各功能模块或部件之间粘接、 保护、防干扰、导热、散热、防尘、绝缘、导电、标识等功能。与传统材料相比，公司生产的新型材料可以帮助客户提 高产品性能，实现产品的轻、薄、个性化等特性，提升使用体验。此外，公司还有部分产品应用于商业包装领域。经过 多年发展，公司在高分子材料聚合、涂层配方优化、功能结构设计、精密涂布以及新技术产业化应用等方面具有成熟的 2、主要产品 功能性涂层复合材料是指将一种或多种材料（如压敏胶、导电涂层、加硬涂层、减反增透涂层、高阻隔性涂层以及 离型涂层材料等）通过精密涂布、印刷、真空溅射、烧结等方式与不同种类的基材（如 PET 膜、PI 膜、PVC 膜等）进行 转化、复合而成的一种材料，从而实现单一材料无法实现的特定功能。 按照应用功能的不同，公司产品分为功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、薄膜包装材料、高分子 聚合材料五大类： （1）功能性薄膜材料
公司产品的主要原材料为 PET 膜、BOPP 膜、丙烯酸丁酯、硅胶等。公司设有专门的采购部，根据生产部门制定的产 品生产计划，筛选原材料供应商，同时根据研发、生产部门提出的新材料的需求，采购部门寻找符合要求的新材料供应 商，并纳入采购日常维护管理体系。 公司建立了完善的供应商管理制度和评价体系。每年公司根据供应商的交货周期、产品品质、信用资质和服务表现 对供应商进行考核，并根据考核结果及时更新合格供应商名录，在满足生产需要和质量标准的同时，加强对供应商的管 理并合理控制整体采购成本。 4、生产模式 公司实行以销定产和需求预测相结合的生产模式，以保证生产计划与销售情况相适应。生产管理部门根据销售部门 提供的销售计划和销售订单，结合产品库存情况、产能情况制定具体生产计划。生产车间根据生产计划与生产指令组织 生产。生产管理部门负责具体产品的生产流程管理，监督安全生产，组织部门的生产质量规范管理工作。在生产经营过 程中，各部门紧密配合，确保降低因客户订单内容、需求变动以及交期变动、产销不平衡等原因而造成的损失。公司产 品的生产分为新产品的研发试产和常规产品的批量生产： （1）新产品开发、试制 公司以市场需求为导向，通过新产品的导入流程，推行与客户高度协同的“嵌入式”研发体系。 公司销售部门深入了解终端客户需求，研发人员根据其应用需求，与客户形成共同的任务团队，进行相应新材料的 研发，以帮助客户产品实现某种或多种特定新功能。在实现产品新功能的前提下，生产部门与研发部门紧密配合，不断 对产品的生产工艺流程优化升级，进行产品试制，以保证最终产品的良品率和生产效率，最终达到大规模量产的目的。 这一体系提高了新产品开发的效率，能够在短时间内满足客户的需求，提高客户满意度。同时，也增强了与终端客户之 间的粘性，有利于与终端客户建立长久稳定的合作关系。 （2）成熟产品大批量生产 根据客户的订单情况，生产部门按照既定的生产计划和生产指令进行大批量生产，产品生产完成并检验合格后入库， 最终按客户要求发货。同时，公司根据销售部门产品销售情况的反馈，针对市场的供求关系的变化，及时调整生产计划、 产品生产型号和种类。对于部分市场需求量较大的产品，公司提前安排生产，主动备货，以满足市场需求。 5、销售模式 公司设有专门的销售部门，具体负责产品的市场开拓、营销以及售后服务等营销管理工作。报告期内，公司产品的 销售模式以直销为主、经销为辅。直销模式是指公司与下游客户直接签订销售合同/订单实现销售的业务模式；经销模式 是指公司与授权经销商签订销售合同/订单并实现买断式销售，再由其销售给最终客户的业务模式。 （1）直销模式 在直销模式下，首先，公司和下游客户签署合作框架协议，约定采购商品的交付条件和结算账期等条款。然后，客 户根据其实际经营情况，向公司发出具体销售订单，销售订单中约定具体的采购产品型号、价格等信息，公司再根据销 售订单来安排具体生产销售。 公司成立初期，营销活动重点围绕直接下游客户模切厂商开展，根据模切厂商的需求开展生产销售。随着公司业务 的不断发展以及产品技术含量的不断提升，公司营销活动的重点逐渐由模切厂商转为模切厂商的下游终端客户。公司根 据终端客户的需求进行产品认证，获得终端客户的认证通过后，进入其供应商体系，然后终端客户指定模切厂商采购公 司产品。这种营销模式增加了公司与客户之间的粘性。近年来，随着公司产品研发实力的不断增强，公司积极与国内外 知名终端客户开展新产品的“嵌入式研发”，围绕终端客户新产品对材料的性能要求进行产品开发。公司先后在美国、 越南、韩国、日本成立子公司，在国内长三角、珠三角以及重庆等终端客户主要聚集地区也有专业团队，专门从事“嵌 入式研发”式营销。目前，公司多款产品已陆续通过多家国内外知名终端客户的采购认证，同时还有多款产品处于共同 研发中。通过“嵌入式研发”，公司与终端客户的合作不断加深，粘性不断增强。 （2）经销模式 公司产品经销模式系通过签署经销协议的授权经销商进行。为进一步拓展市场和客户资源，提升公司产品市场覆盖 率，公司选取部分有市场经验和客户资源基础的合作方发展为公司的经销商。公司与经销商签署买断式经销协议，对经 销商所服务的客户范围及销售的产品范围等进行管理。经销商具有较为高效的小客户管理能力，可以更好地满足需求变 化较快且订单较为零散的中小客户的需求。利用经销商模式，公司一方面可以节约销售资源和人力成本，使公司销售资 源主要集中于终端核心客户；另一方面，经销商对直销模式起到了有效的补充，扩大了公司产品的市场覆盖率和知名度。 6、行业主要壁垒 功能性涂层复合材料行业同时兼具技术密集、资金密集的特性。新进入该行业的企业不仅需要具备一定的资金实力、 管理和技术能力，更需要花费较长的时间积累业界声誉、通过大客户采购认证、建设顺畅的采购、销售网络，因此功能 性涂层复合材料行业存在着一定的行业进入壁垒。 （1）技术壁垒 应用于智能手机、平板电脑等消费电子及新能源汽车电子的功能性涂层复合材料是一种对技术工艺水平要求较高的 高端材料，对材料的技术工艺、上下游整合能力、涂层配方合成能力、生产环境、机器设备等方面均有比较高的要求。 需要根据应用场景的物理、化学性质、最终产成品性能等不同要素定制不同的生产方案。另外，为达到产品要求的性能， 同时实现规模化生产、缩短生产周期、提高良品率，行业内的企业需要花很长的时间（一般 1-2 年）进行设备调试、工 艺摸索。随着下游消费电子、新能源汽车电子等产品的个性化、多样化、轻量化发展趋势，功能性涂层复合材料行业技 术门槛会不断提高，需要强大的研发实力和长期的技术积累，形成了较高的技术壁垒。因此，新进入企业如果没有长期 的经验、技术积累、强大的研发团队和雄厚的资金实力，很难满足下游行业的需求，很难在行业立足。 （2）大客户采购认证壁垒 功能性涂层复合材料是实现消费电子产品各种功能的主要原材料，是智能终端产品的重要组成部分，其性能和品质 的优良直接决定了终端产品的质量。 近年来，随着全球新能源汽车行业的飞速发展，锂电池及其上游材料需求旺盛，新 能源电池中会用到许多功能性涂层复合材料，例如：高强度绝缘材料、电芯胶带等。 因此，为消费电子、汽车电子等终 端提供功能性部件的企业必须经过严格的资格认证测试，才能成为合格供应商。供应商认证的周期较长，一般为6-12个 月，部分核心功能材料认证周期会超过 1 年。在认证过程中，终端客户除对相关产品的质量、价格、交货期有较高要求 外，还要对生产商的生产设备、生产环境、设计水平、研发能力、响应速度、及时交货率、企业管理水平、内控体系甚 至社会责任等多方面进行评价。整个过程通常包括文件审核、现场评审、现场调查、样品小试、样品中试以及合作关系 确立后的年度审核等众多阶段。进入大消费电子制造商及新能源电池厂商的供应商名录非常困难，认证过程繁琐且耗时 冗长，因而形成了行业进入的大客户采购认证壁垒。 （3）人才壁垒 功能性涂层复合材料的研发生产涉及涂层配方研发、工艺流程设计、高精密装备调试及改进等，技术要求较高，需 要专业的技术人才持续对现有产品进行创新性改进和新产品开发。研发技术人员除需要具备深厚的专业技术知识积累外， 还需要具备丰富而扎实的现场生产经验。同时，为了有效应对激烈的市场竞争环境，只有有效提高公司在人工、时间、 流程、工艺、生产过程中的管理水平，才能在保持或提高公司产品市场竞争力的同时，保证利润空间，对企业的管理层 人员具备较高的要求。同时，产业规模大、发展前景好的企业对外部专业人才有较强的吸引力，而新进入者由于自身积 累不足，规模较小不利于吸引外部专业人士，因此行业存在一定的人才壁垒。 （4）全方位产品线的规模效益壁垒 消费电子是功能性涂层复合材料产品主要应用领域之一，消费电子发展速度快、不断推出新产品的行业特点，对材 料供应商提出了较高的准入条件。消费电子产品材料供应商需要具备一定的产品方案解决能力。这就要求材料企业不但 要有强大的技术积累、新产品开发能力、领先的生产工艺和装备水平，还要具备原料供应链整合能力和创新资源整合能 力，形成规模效益，才能满足消费电子市场不断发展的需求。 （5）资金及配套设施壁垒 功能性涂层复合材料行业属于资本密集型产业，相关企业在进入该行业前需要大量资金置备新式厂房、先进高精密 的生产设备和高等级的无尘生产环境和产品检测设备，具有较高的资金壁垒。例如，对于高端产品而言（比如公司生产 的丙烯酸保护膜、有机硅保护膜、光学膜类产品），对加工环境的落尘浓度有严格的要求，一般均要求在静态百级或更高 要求的无尘车间内生产，且对胶体缺陷情况需进行实时监控来维持外观质量上的稳定，以确保产品的洁净度和优秀品质。 这类无尘车间的造价远高于一般车间，员工在无尘车间的工作规范也需要经过专门的培训。无尘车间需要24小时保持恒 温恒湿，运作成本较高。同时，受大型消费电子企业货款回收期较长的影响，下游模切厂的货款账期主要在90-120天左 右，对行业内企业提出了较高的资金要求。因此，功能性涂层复合材料生产商需要在前期投入较多资金建设符合产品生 产要求的生产场所；同时，又需要保证充沛流动资金以获取中高端客户的大额、长期订单。上述这些行业特点，在一定 程度上构成了行业进入的资金实力壁垒。 （6）管理能力壁垒 国内功能性涂层复合材料制造企业普遍面临管理问题，比如管理方式落后、缺乏长远规划、产品回款等各种问题。 随着终端产品更新换代速度的加快和行业内生产管理水平的提升，下游客户会尽可能地降低库存，实行精益生产，因此 对功能性涂层复合材料厂商的快速交货能力和大批量交货能力提出了较高的要求。这种趋势使得功能性涂层复合材料厂 商必须具有很强的市场反应能力、快速生产能力和与上游供应商的协同能力。因此行业对厂商的管理能力和经验提出了 相当高的要求，对于后来进入者构成了管理能力壁垒。 7、公司的竞争劣势 （1）经营实力有待进一步提升 虽然公司在全价值链业务模式、市场敏锐度、产品布局等方面处于国内领先，但与锐意创新的多元化跨国公司相比， 公司在资金实力、品牌知名度和国际销售网络等方面尚有一定的差距。 （2）高端人才吸引力不足 近年来，公司业务规模持续增长，经营进入快速发展阶段。在产品研发、营销网络、大规模自动化生产、公司管理 方面都急需专业的高端人才。高端人才吸引力不足对企业的发展形成了制约，对公司规模扩张和新产品推出也造成了一 定的影响。 （三）核心竞争力分析 1、高水平的技术研发、自主创新能力 公司一直注重自主创新和技术研发，自2009年起连续多年被认定为高新技术企业。公司目前拥有省级高性能胶粘材 料研发中心，中心配备一支能力强、素质高的技术研发队伍，专门从事光学膜、胶粘剂等新产品的研发。截止 2023 年6 月30 日，公司及其子公司已获得授权专利444 件（剔除授权后过期的专利），其中发明专利 229 件。公司主导并参与起 草了 4 项胶黏剂国家标准和 3 项胶黏剂行业标准：公司作为第一起草单位，制定了“胶粘带静电性能的试验方法” （GB/T 33375-2016）、“石墨散热压敏胶粘片”（HGT5609-2019）；公司作为第二起草单位，制定了“软性电路板覆盖膜 用非硅离型材料”（GB/T 33377-2016）、“胶带初粘性试验方法 环形法”（GB/T 31125-2014）；公司作为第三起草单 位，制定了“胶粘带耐高温高湿老化的试验方法”（GB/T 32368-2015）；并参与起草“动力电池外壳用绝缘阻燃胶粘带” （HGT5751-2020）、“胶粘带用立面（压纹）离型材料”（HGT5752-2020）。 此外，公司还非常注重与大专院校的科研交流合作，同东南大学、苏州大学、南京工业大学等高校建立了良好的科 研交流机制。自 2010 年起，公司多次获批成立江苏省企业研究生工作站、博士后创新实践基地；2015 年 9 月，经全国 博士后管理委员会批准，公司成立了“博士后科研工作站”；2015 年 11 月，经江苏省科技厅批准，公司成立了“企业 院士工作站”；2017 年7 月，经江苏省教育厅和江苏省科技厅审定，公司被评选为“江苏省优秀研究生工作站”；2017 年12月，经中国科学技术协会认定，公司被评选为年度示范院士专家工作站；2017年12月，经国家发展和改革委员会 认定，斯迪克江苏获批复合涂层薄膜新材料开发与应用国家地方联合工程研究中心，成为国家级创新平台企业；2019 年， 江苏省产业技术研究院与公司共同创立“JITRI-斯迪克联合创新中心”，创新中心将致力于科学到技术转化的关键环节， 着力打通科技成果向现实生产力转化的通道，为泗洪产业转型升级和经济高质量发展提供持续的科学技术支撑；2019 年， 国家知识产权局授予公司“2019年度国家知识产权优势企业”；2020年公司作为牵头单位参与并主导“江苏省复合涂层 功能薄膜材料与技术重点实验室“项目的研发与建设；2021 年，公司被江苏省工业和信息化厅评定为“江苏省企业技术 中心”，被江苏省科学技术厅评定为“江苏省企业院士工作站”；2022 年，经江苏省科学技术厅审定，公司被评为“江 苏省创新型领军企业”，经江苏省苏商发展促进会评定，公司被评为“苏商‘专精特新’行业领军者、高质量发展 500 强企业，经国家知识产权局评定，公司为“国家级知识产权示范企业”。2023 年上半年度，公司荣获 2022 年度江苏省 复合材料学会科技进步奖，此外，公司检测中心通过中国合格评定国家认可委员会资质评审，荣获国家认可实验室 CNAS 资质证书。 2、凭借创新的“嵌入式”研发模式建立了紧密的终端客户关系 传统的研发模式下，公司只能通过代工厂商和模切厂商了解客户需求，由于消费电子更新换代快、新产品多等行业 特性，企业掌握的市场数据往往滞后于终端客户的最新需求。 公司借鉴、吸收传统研发模式的优点，结合产业特征以及下游市场需求变化快，技术更新迅速等特点，成立了以研 发部门为主，销售、市场和生产部门协同配合的“嵌入式”研发体系。该体系的最大特点是贴近市场需求、反应迅速， 通过研发部、市场部及销售部等多部门多纬度了解、掌握最新的行业动态及客户需求，确保公司走在行业需求的前端。 公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了与终端客户联合研发。联合研发主要体现为将公司的研发活 动延伸至终端客户新产品的研发阶段，根据终端客户对新产品性能、技术指标等要求，通过不断的测试、打样等研发活 了紧密的合作关系，增加了客户粘性。 3、快速市场响应能力 公司的快速市场响应能力，主要体现在生产和研发两个方面。目前，公司产品主要应用于消费电子行业。近年来， 在多家国际知名厂商的推动下，以智能手机、平板电脑、智能手环等为代表的电子产品迅速风靡全球，产品市场需求随 之大增。消费电子亦存在产品周期短、技术更新换代快、消费热点切换迅速的特点，这就要求上游材料供应商具有快速 的市场响应能力。 一方面，公司主要终端客户消费电子厂商对功能性器件材料的交货期要求很高，公司直接下游客户（如模切厂等） 一般采用压低库存乃至零库存管理、即时补货，采购周期较短。公司以精干的生产管理团队为基础，持续改进生产管理 水平，建立了灵活高效的生产系统，能够配合客户的实时订单要求迅速组织生产，实现供货。另一方面，公司利用自身 的研发优势，与下游客户联合开发新产品，实现与下游终端产品“联动”，能够迅速根据客户需求组织研发、生产。 4、“一站式”综合方案解决能力 公司经过多年的发展，已经发展成为在胶粘材料配制、涂层聚合、精密涂布工艺和技术产业化应用方案等方面具有 领先优势的功能性涂层复合材料综合解决方案供应商。公司产品覆盖消费电子、家用电器、交通运输、商业包装等领域， 能够为客户提供全方位的涂层复合材料产品服务。 以智能手机为例，其生产中所涉及的功能性涂层复合材料包括生产过程中使用防尘、防油污、防静电的保护膜；制 成后防刮、防油污的保护膜；内部元器件之间的胶粘材料；以及内部功能性器件所需的各种导电、绝缘、屏蔽、导热、 散热等功能性材料。国内大部分企业由于技术、资金实力的不足，只能提供一部分材料，无法满足大型电子消费制造企 业的整体需求。公司经过多年的快速发展，目前产品已经基本能够覆盖消费电子产品所需的大部分功能性涂层复合材料。 同时，公司利用自身的研发优势，将最新的研发成果和技术工艺融入到客户最新的产品中，可为客户提供“一站式”的 综合解决方案。 5、领先的精密涂布制造技术和先进的生产设备 在功能性涂层复合材料加工中，主要涉及材料配方、涂布、调送、设备协同四大关键技术，其中涂布技术是产品生 产过程中的关键技术。经过多年的技术探索和经验积累，公司掌握了先进的精密涂布技术。 公司拥有多条日本及德国进口的先进生产线。公司利用自身积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和 再创新，对引进的生产设备进行技术改造和工艺改进，生产的部分产品关键指标已达到国际领先水平。高洁净环境与在 线缺陷监测设备同样重要，对于精密涂层生产，空气中的异物杂质会导致大量的不良产品产生。公司建设有两个业内全 域 100 级无尘涂布车间，大大提高了整个涂布行业的标准，可保证 100 纳米厚度级别的光学级涂层的高质量涂布。此外， 通过高速摄像机阵列，能在全速工作条件下实时监控微米级别的涂布或表面缺陷并自动标示、记录，不需要人工干预或 离线检查，大大提高了高性能涂层的生产效率。 6、先进的质量控制体系 公司建立了质量控制管理制度，严把质量关，从生产设备管理、原材料采购、产品生产、出厂检验、售后质量跟踪 等各个环节都制定了严格质量标准和检验规范，实现对产品品质的控制。公司通过了 ISO9001：2015 质量管理认证体系、 ISO14001：2015 环境管理体系认证、IECQ/QCO80000：2012 有毒物质管理体系的认证，产品生产严格按照国际有关规范 进行。公司检测中心通过中国合格评定国家认可委员会资质评审，获得国家认可实验室CNAS证书。另外，公司还通过生 产工艺的改进，不断提高产品质量的控制水平。为了提高产品良品率，公司还配备了在线膜厚量测仪、膜缺陷检测装置、 X射线荧光光谱仪、台式分光测色计等检测设备，公司的产品的客户满意程度和服务体验一直维持在较高水平。 7、营销网络与服务优势 公司经过多年的营销网络建设，根据下游客户集中在消费电子制造产业的特点，围绕长三角地区、珠三角地区和环 渤海地区等几个主要的制造及配套产业链厂商聚集地，在全国多个城市和海外主要终端所在地建立了销售服务网点，为 下游客户就近提供产品和服务。营销网络不仅是为客户提供服务的有效支撑，更是及时了解、收集、反馈市场信息，掌 握市场发展动向以及推行“嵌入式”研发模式的有利保障。 二、核心竞争力分析 （一）高水平的技术研发、自主创新能力 公司一直注重自主创新和技术研发，自2009年起连续多年被认定为高新技术企业。公司目前拥有省级高性能胶粘材 料研发中心，中心配备一支能力强、素质高的技术研发队伍，专门从事光学膜、胶粘剂等新产品的研发。截止 2023 年6 月30日，公司及其子公司已获得授权专利444件（剔除授权后过期的专利），其中发明专利229件。公司主导并参与起 草了 4 项胶黏剂国家标准和 3 项胶黏剂行业标准：公司作为第一起草单位，制定了“胶粘带静电性能的试验方法” （GB/T 33375-2016）、“石墨散热压敏胶粘片”（HGT5609-2019）；公司作为第二起草单位，制定了“软性电路板覆盖 膜用非硅离型材料”（GB/T 33377-2016）、“胶带初粘性试验方法 环形法”（GB/T 31125-2014）；公司作为第三起 草单位，制定了“胶粘带耐高温高湿老化的试验方法”（GB/T 32368-2015）；并参与起草“动力电池外壳用绝缘阻燃胶 粘带”（HGT5751-2020）、“胶粘带用立面（压纹）离型材料”（HGT5752-2020）。 此外，公司还非常注重与大专院校的科研交流合作，同东南大学、苏州大学、南京工业大学等高校建立了良好的科 研交流机制。自 2010 年起，公司多次获批成立江苏省企业研究生工作站、博士后创新实践基地；2015 年 9 月，经全国 博士后管理委员会批准，公司成立了“博士后科研工作站”；2015 年 11 月，经江苏省科技厅批准，公司成立了“企业 院士工作站”；2017 年7 月，经江苏省教育厅和江苏省科技厅审定，公司被评选为“江苏省优秀研究生工作站”；2017 年12月，经中国科学技术协会认定，公司被评选为年度示范院士专家工作站；2017年12月，经国家发展和改革委员会 认定，斯迪克江苏获批复合涂层薄膜新材料开发与应用国家地方联合工程研究中心，成为国家级创新平台企业；2019 年， 江苏省产业技术研究院与公司共同创立“JITRI-斯迪克联合创新中心”，创新中心将致力于科学到技术转化的关键环节， 着力打通科技成果向现实生产力转化的通道，为泗洪产业转型升级和经济高质量发展提供持续的科学技术支撑；2019 年， 国家知识产权局授予公司“2019年度国家知识产权优势企业”；2020年公司作为牵头单位参与并主导“江苏省复合涂层 功能薄膜材料与技术重点实验室“项目的研发与建设；2021 年，公司被江苏省工业和信息化厅评定为“江苏省企业技术 中心”，被江苏省科学技术厅评定为“江苏省企业院士工作站”；2022 年，经江苏省科学技术厅审定，公司被评为“江 苏省创新型领军企业”，经江苏省苏商发展促进会评定，公司被评为“苏商‘专精特新’行业领军者、高质量发展 500 强企业，经国家知识产权局评定，公司为“国家级知识产权示范企业”。2023 年上半年度，公司荣获 2022 年度江苏省 复合材料学会科技进步奖，此外，公司检测中心通过中国合格评定国家认可委员会资质评审，荣获国家认可实验室 CNAS 资质证书。 （二）凭借创新的“嵌入式”研发模式建立了紧密的终端客户关系 传统的研发模式下，公司只能通过代工厂商和模切厂商了解客户需求，由于消费电子更新换代快、新产品多等行业 特性，企业掌握的市场数据往往滞后于终端客户的最新需求。 公司借鉴、吸收传统研发模式的优点，结合产业特征以及下游市场需求变化快，技术更新迅速等特点，成立了以研 发部门为主，销售、市场和生产部门协同配合的“嵌入式”研发体系。该体系的最大特点是贴近市场需求、反应迅速， 通过研发部、市场部及销售部等多部门多纬度了解、掌握最新的行业动态及客户需求，确保公司走在行业需求的前端。 公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了与终端客户联合研发。联合研发主要体现为将公司的研发活 动延伸至终端客户新产品的研发阶段，根据终端客户对新产品性能、技术指标等要求，通过不断的测试、打样等研发活 动，为客户的产品需求提供最具可行性的材料解决方案。凭借创新的“嵌入式”研发体系，发行人与下游终端客户建立 了紧密的合作关系，增加了客户粘性。 （三）快速市场响应能力 公司的快速市场响应能力，主要体现在生产和研发两个方面。目前，公司产品主要应用于消费电子行业。近年来， 之大增。消费电子亦存在产品周期短、技术更新换代快、消费热点切换迅速的特点，这就要求上游材料供应商具有快速 的市场响应能力。 一方面，公司主要终端客户消费电子厂商对功能性器件材料的交货期要求很高，公司直接下游客户（如模切厂等） 一般采用压低库存乃至零库存管理、即时补货，采购周期较短。公司以精干的生产管理团队为基础，持续改进生产管理 水平，建立了灵活高效的生产系统，能够配合客户的实时订单要求迅速组织生产，实现供货。另一方面，公司利用自身 的研发优势，与下游客户联合开发新产品，实现与下游终端产品“联动”，能够迅速根据客户需求组织研发、生产。 （四）“一站式”综合方案解决能力 公司经过多年的发展，已经发展成为在胶粘材料配制、涂层聚合、精密涂布工艺和技术产业化应用方案等方面具有 领先优势的功能性涂层复合材料综合解决方案供应商。公司产品覆盖消费电子、家用电器、交通运输、商业包装等领域， 能够为客户提供全方位的涂层复合材料产品服务。 以智能手机为例，其生产中所涉及的功能性涂层复合材料包括生产过程中使用防尘、防油污、防静电的保护膜；制 成后防刮、防油污的保护膜；内部元器件之间的胶粘材料；以及内部功能性器件所需的各种导电、绝缘、屏蔽、导热、 散热等功能性材料。国内大部分企业由于技术、资金实力的不足，只能提供一部分材料，无法满足大型电子消费制造企 业的整体需求。公司经过多年的快速发展，目前产品已经基本能够覆盖消费电子产品所需的大部分功能性涂层复合材料。 同时，公司利用自身的研发优势，将最新的研发成果和技术工艺融入到客户最新的产品中，可为客户提供“一站式”的 综合解决方案。 （五）领先的精密涂布制造技术和先进的生产设备 在功能性涂层复合材料加工中，主要涉及材料配方、涂布、调送、设备协同四大关键技术，其中涂布技术是产品生 产过程中的关键技术。经过多年的技术探索和经验积累，公司掌握了先进的精密涂布技术。 公司拥有多条日本及德国进口的先进生产线。公司利用自身积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和 再创新，对引进的生产设备进行技术改造和工艺改进，生产的部分产品关键指标已达到国际领先水平。高洁净环境与在 线缺陷监测设备同样重要，对于精密涂层生产，空气中的异物杂质会导致大量的不良产品产生。公司建设有两个业内全 域 100 级无尘涂布车间，大大提高了整个涂布行业的标准，可保证 100 纳米厚度级别的光学级涂层的高质量涂布。此外， 通过高速摄像机阵列，能在全速工作条件下实时监控微米级别的涂布或表面缺陷并自动标示、记录，不需要人工干预或 离线检查，大大提高了高性能涂层的生产效率。 （六）先进的质量控制体系 公司建立了质量控制管理制度，严把质量关，从生产设备管理、原材料采购、产品生产、出厂检验、售后质量跟踪 等各个环节都制定了严格质量标准和检验规范，实现对产品品质的控制。公司通过了 ISO9001：2015 质量管理认证体系、 ISO14001：2015 环境管理体系认证、IECQ/QCO80000：2012 有毒物质管理体系的认证，产品生产严格按照国际有关规范 进行。公司检测中心通过中国合格评定国家认可委员会资质评审，获得国家认可实验室CNAS证书。另外，公司还通过生 产工艺的改进，不断提高产品质量的控制水平。为了提高产品良品率，公司还配备了在线膜厚量测仪、膜缺陷检测装置、 X射线荧光光谱仪、台式分光测色计等检测设备，公司的产品的客户满意程度和服务体验一直维持在较高水平。 （七）营销网络与服务优势 公司经过多年的营销网络建设，根据下游客户集中在消费电子制造产业的特点，围绕长三角地区、珠三角地区和环 渤海地区等几个主要的制造及配套产业链厂商聚集地，在全国多个城市和海外主要终端所在地建立了销售服务网点，为 下游客户就近提供产品和服务。营销网络不仅是为客户提供服务的有效支撑，更是及时了解、收集、反馈市场信息，掌 握市场发展动向以及推行“嵌入式”研发模式的有利保障。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
 |