[中报]亚香股份(301220):2023年半年度报告
原标题:亚香股份:2023年半年度报告 2023年半年度报告 2023年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人汤建刚、主管会计工作负责人盛军及会计机构负责人(会计主管人员)盛军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告如涉及未来计划、发展战略、业绩预测等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述公司可能存在的风险，具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”章节，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................8 第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................11 第四节公司治理....................................................................................................................................................32 第五节环境和社会责任......................................................................................................................................33 第六节重要事项....................................................................................................................................................40 第七节股份变动及股东情况............................................................................................................................47 第八节优先股相关情况......................................................................................................................................54 第九节债券相关情况..........................................................................................................................................55 第十节财务报告....................................................................................................................................................56 备查文件目录 （一）经公司盖章、法定代表人签名的2023年半年度报告文本原件。 （二）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正文及公告的原稿。 （四）以上备查文件的备置地点：公司证券部办公室。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2022年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2022年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2022年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所属行业分析 根据2023年中国香精香料行业发展白皮书数据显示，全球香精香料市场保持稳定增长，2022年全球香精香料收入增长 至292亿美元，香精与香料的收入基本持平。其中亚洲市场占到了全球市场份额的40%，主要原因为亚洲线下线上食品 消费增长可观，食客们对于食品饮料多样化的需求带动了食品制造业对于香精香料的需求。 （二）产业发展政策环境、环保政策、进出口贸易政策 据2023年中国香精香料行业发展白皮书数据显示，中国香精香料行业处于快速发展时期，政府相继出台支持政策，给予 香精香料企业更大发展空间，同时，政府加强食品安全监督和环境治理，进一步规范化香精香料行业。
香料多直接应用于香精的生产，少数直接用于食品添加和日化行业；香精的下游应用方包含食品、日化、烟草以及其他 化工业行业。根据IALConsultants、国家卫健委、头豹研究院数据显示，香精香料下游应用领域分布中，食用香精和日 化香精为香精香料主要的需求来源，各占市场44%，其中饮料市场、乳制品市场分别占食用香精香料市场份额的43%和 17%；洗涤用品、化妆品和高档香水分别占日化香精市场份额的32%、27%和17%；烟用香精的使用占到12%。 近十年来，我国成为世界经济增长最快的经济体之一，并在较长时期内仍保持较高的增长速度。随着我国经济的增长、 2012 2021 国民收入的提高，城乡居民消费能力也不断提高。根据国家统计局数据显示， 年至 年全国人均国内生产总值 从39,771元增长到80,976元，年均复合增长率达到8.22%，2012年至2021年全国城镇居民人均可支配收入从24,127元 增长到47,412元，年均复合增长率达到7.79%。 国民经济的快速发展和居民收入的快速增长带动了消费的持续增长。2012年至2021年，我国国内社会消费品零售总额 从205,517亿元增长到440,823亿元，年均复合增长率达到8.85%，全国城镇居民人均消费支出从17,107元增长到30,307 6.56% 元，年均复合增长率达到 。随着国民收入持续增长，居民消费能力将进一步提升，为香料香精下游食品饮料、日 化等行业发展提供了良机，而下游行业的快速发展又给中国香料香精行业带来日益增长的市场空间。 （1）下游食品行业分析 中国食品行业市场规模较平稳，需求稳定广泛，且人均食用香精消费量仍有提升空间；伴随消费升级，中国行业中的饮 料、乳制品将带动香精香料需求进一步上升。来源：头豹研究院《2023年中国香精香料行业发展白皮书》 食品与日化行业为香精香料下游主要使用方，食品行业多样化发展带动香精香料需求稳中有升。食用香精香料给食物原 料赋予香味，矫正食品中的不良气味，同时补充食品的香气不足，稳定和辅助食品中的固有香气。国家统计局、中国食 品工业协会、头豹研究院数据显示，中国食品行业营收呈现稳步增长趋势，其中农副产品制造以及酒、饮料与茶制作的 营收自2020年之后呈现加速增长趋势，农副产品营收2022年达到58,503亿元，2021年增速达到15%；酒饮茶制造营收 2022年达到16,947亿元，增速达到5%。 来源：头豹研究院《2023年中国香精香料行业发展白皮书》 细分领域饮料及乳制品表现突出，其口味及品类的多样化发展推动了对上游食用香精香料的需求增长。国家统计局、中 国食品工业协会、头豹研究院数据显示，从饮料和乳制品的产量看，2020年后产量迅速回升，截止2021年底，乳制品 3,032 18,334 9% 12% 产量达到 万吨，饮料产量达到 万吨，其同比增速分别达到 和 。 中国食品香精香料消费需求仍有较大的提升空间，一方面随着经济状态逐步回升，饮食消费将进一步提升，加之居民消 费需求持续的差异化、多元化发展有望进一步催生食用香精香料的增量需求；另一方面相较发达国家，中国的食品加工 业成熟度还有增长空间，食品加工业的进步将持续带动香精香料的需求发展。 （2）下游日化行业分析 中国日化的个护市场仍以海外品牌为主，多采用海外香精产品；中国家庭类日化产品以本土品牌为主，多采用本土企业 香精品牌。来源：头豹研究院《2023年中国香精香料行业发展白皮书》 来源：头豹研究院《2023年中国香精香料行业发展白皮书》 中国日化行业增速稳中有升，市场规模不断扩大，日用香精下游整体需求稳定：因香精香料行业以销定产的生产模式， 下游需求直接影响香精香料企业的生产，中国日化香精的销售随中国日化行业的变化更迭，根据头豹研究院数据显示， 2016-2021 2021 6,927 年，中国日化行业整体处于加速增长阶段，截止 年中国日化市场规模达到 亿元，中国的日用香精 产品也保持平稳增长态势。 中国日化行业的香精需求中，个护行业为主要下游市场，占比达到82%，其中个护市场的海外品牌销量占取绝对优势， 个护行业中，所使用的海外香精品牌占到79%，家居护理较为本土化，约65%的香精需求为中国香精产品。 （3）下游烟草行业分析 中国烟草行业市场规模稳定，需求稳定；同时，新型烟草近几年发展迅速且新型烟草对于香精使用量远超过传统卷烟， 未来烟用香精需求量有望进一步增长。2023 来源：头豹研究院《 年中国香精香料行业发展白皮书》 中国烟草行业受政策影响，市场规模增速有所减缓，但仍为万亿级市场，维持着对于烟草香精的稳定需求。根据国家统 计局、Euromonitor、头豹研究院数据显示，中国烟草制品行业营业收入整体呈现稳步增长的趋势，由2018年的10,455 亿元增长至2022年的12,792亿元，复合增长率为5%。来源：头豹研究院《2023年中国香精香料行业发展白皮书》 Euromonitor 传统烟草之外，渗透率快速提高的新型烟草或将带动未来烟草香精的激增。根据国家统计局、 、头豹研究院数据显示，从全球电子烟的市场规模看，新型烟草所包含的雾化电子烟与HNB呈现稳定增长的态势，其中HNB的市场 规模由2016年的14亿美元增长至2021年的288亿美元，复合增长率达到83%，雾化电子烟市场规模由2016年97亿美元增长至2021年228亿美元，复合增长率达到19%。目前中国加大研发比例布局HNB，预计HNB进入收获期后将进一步带动烟草香精的需求量。 （四）行业发展状况及总体供求趋势 1、全球香料香精行业发展情况 全球香料香精工业发展成熟，行业保持稳定增长。现代香料香精工业起源于欧洲诸国和美国，二战以后，美国和日本在 香料香精领域发展迅速。自上个世纪七十年代开始，随着全球经济的发展，尤其是发达国家经济的发展，生活水平不断 提高，人们对食品、日用品的品质要求愈来愈高，促进了香料香精行业高速增长。根据GrandViewResearch、海关总 2018 276 2022 292 署、头豹研究院数据显示，全球香精香料的市场收入情况从 年的 亿美元增长至 年 亿美元。整体产业呈现向发展中国家市场转移的趋势，其中亚洲市场的增长速度最高。 2、中国香料香精行业发展情况 近年来我国香料香精行业发展迅速，市场规模不断扩大。我国香料香精行业起始于20世纪30年代，当时主要在上海有 几家配制香精的小商行，但是所使用的香原料全部来自进口。自1980年以来我国香料香精工业发展较快，在近40年的 发展历程中，随着中国经济的发展和国民生活水平的提高，我国香料香精需求和供给双向增长，香料香精行业市场规模 不断扩大。 3、香料香精行业概况 香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称香原料，主要用于调配成香精用于加香产品，或直接作 为食品添加剂使用。香精是由香料和相应辅料构成的具有特定香气或香味的混合物，一般用于加香产品后被消费。香料 香精并不是人们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，其被广泛应用于食品、烟草、日化、医 药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业，用量虽微，但其对产品品质至关重要。 按照香料来源和制备工艺的不同，香料可分为天然香料、合成香料等。天然香料的优点是主要成分来源于天然，相对而 言符合健康理念，产品味道层次丰富，但由于受到自然条件限制，数量有限，价格相对较高；合成香料通常由化工原料 通过化学手段合成制成，合成香料的优点是原材料来源广泛，产品品类较天然香料丰富，缺点是味道层次单一，需要组 合调配使用。 4、行业发展状况及总体供求趋势 （1）全球香料香精行业高度集中 在20世纪80年代，发达国家香料香精企业仍处于高度分散状态，自90年代以来，行业市场集中度进程明显加快，核心 生产企业日趋稳固，所占的市场份额不断提升，逐步形成了当前的国际行业巨头。当前，欧洲、美国、日本已成为世界 上最先进的香料香精工业中心，全球重要的香料香精生产企业均来自上述发达国家和地区，代表企业有瑞士的奇华顿和 芬美意、美国的国际香料香精和森馨、德国的德之馨、法国的曼氏和罗伯特，以及日本的高砂和长谷川等。这些国际大 公司以香精为龙头产品带动香料行业的发展，同时通过控制关键香精的品种、技术来保持其领先地位。呈现极高的市场 集中度，尤其是奇华顿、芬美意、国际香料香精和德之馨四家公司，近年来其合计市场份额均保持在50%以上。 2 （）我国香精香料行业集中度仍较低，企业规模普遍偏小 当前我国香料香精行业集中度较低，大量中小企业竞争激烈。香料产品小批量、交货快的特点，以及客户对产品质量保 证的需求上升，都对中小企业都构成了一定挑战，而原材料价格上涨以及环保压力迫使无力扩张的中小企业逐步退出市 场或融入大企业。 在行业快速增长的背景下，行业内技术领先和快速发展的企业将充分发挥资本市场功能，通过兼并重组做大做强，成为 国内优质企业快速发展的捷径。未来我国香精香料行业将加快淘汰落后的小企业，壮大龙头企业规模，有利于资源优化 配置、知识产权保护和解决环保问题，集中资金建立强大的研发队伍，从而提高整体行业的研发能力、创新能力和市场 竞争能力。 （3）安全可靠的天然原料成为香精香料行业发展趋势 由于天然概念包括了健康安全、绿色、可持续发展等多重含义，天然产品近年来受到消费者的追捧。英国市场研究机构 Mintel 2018 英敏特 发布的《 年全球食品饮料行业趋势》报告称，由于近年来发生的食品饮料产品召回事件、丑闻事件等问题，世界各地的消费者越来越注重购买的食品饮料的安全性和可靠性，导致全球食品饮料行业趋向生产更多由天然原 料制成的产品。 作为食品添加剂家族的重要成员，天然香料的需求呈不断上升的趋势。 （五）市场竞争格局 2020 近年来，国际香精香料巨头企业持续加大在华投资，特别在 年《对华投资法》实施后，国际香料香精企业在华发展 的营商环境和契机不断向好，奇华顿、德之馨、芬美意、IFF、曼氏等国际香精领军企业持续加大在华投资力度，新建了 多处研发中心和工厂，并在2019-2020年陆续投产，凭借技术、资金、管理、人才等方面的综合优势，不断扩大生产经 营规模，拓展发展领域，持续占据国内香精应用的中、高端市场。由于部分国际头部企业在华投资的工厂仅投产了一期 项目，预计未来几年，随着后期项目的逐步落地，国际巨头在中国香精香料市场中占据的份额将保持较高增速。 我国香精香料企业在体量、技术、人才等多方面都与国际龙头企业存在较大差距，产品创新能力较为薄弱，因此，随着 国际巨头的进入，我国香精香料市场的竞争将愈发激烈。伴随我国行业管控趋严、环保壁垒抬升以及国内消费升级等因 素影响，小型企业生存会更加艰难，头部企业将通过并购收购形式增强自身综合实力与市场份额，提升市场竞争力。 （六）公司的行业地位 公司是国内中高端香料主要生产企业之一，公司自成立以来一直从事香料的研发、生产和销售。经过多年的发展，公司 160 已成功开发天然香料、合成香料和凉味剂三大系列共计逾 种产品。凭借规模化的生产优势、丰富的产品品类、严格 的质量控制和较强的研发能力，公司积累了优质、稳定的客户渠道和资源，与国际香料香精、奇华顿、芬美意、ABT等 香精香料行业国际知名公司以及玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁等快速消费品行业的知名公司建立了长期稳定的合作关 系。 公司多项产品在其细分市场具有领先地位。其中，公司天然香料主要产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰素等，即采用丁 香酚、阿魏酸等可再生物质为原料生产的香兰素，公司目前已成为全球该类产品主要生产企业之一。 公司凉味剂产品主要为WS-23等WS系列凉味剂产品，该类产品的国内供应商主要是公司和爱普股份，公司已成为全球 该类产品主要生产企业之一。该产品主要客户为玛氏箭牌、国际香料香精等公司。 二、核心竞争力分析 1、核心竞争优势 （1）品牌和客户资源优势 公司经过多年的发展，已成为我国香料香精行业的知名企业，香料产品销售区域涵盖了我国及欧美、日本、东南亚等国 家和地区。公司自成立以来一直坚持以市场为导向，不仅注重新客户的开拓，还重视老客户需求的深度开发，积累了深 厚的品牌和客户资源。 香料具有一定的品牌壁垒，食品饮料、日化等生产企业为能长期保持产品特有的口感和香气，保持产品口味的稳定性， 通常不会对上游香精供应商进行大幅度的调整和更换。因此，香精生产企业也不会轻易改变香料供应商。公司通过产品 结构的优化、产品质量的提高，销售收入保持着良好的增长态势，与众多国内外知名公司建立了稳定的业务关系。公司 产品直接销售给国际十大香精香料公司中的奇华顿（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、国际香料香精（IFF）、德之馨 （Symrise）、花臣（Frutarom）、高砂（Takasago）等，通过ABT等贸易商间接销售给曼氏、森馨等，实现对十大国际 香精香料公司的全覆盖；公司产品直接销售给玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁、都市牧场、悦刻、口味王、艾普生物等国 内外知名快速消费品公司。 （2）产品质量优势 凭借严格的质量控制体系，公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018和CNCA/CTS0020-2008A（CCAA0014-2014）相关食品安全管理体系认证，公司部分产品已通过包括欧盟REACH、美国FDA、BRCGS、印尼MUIHALAL、美国KOSHER、苏州市伊斯兰教协会清真证明等在内的多项认证。经过多年的发展，公司形成了一支具有丰富行业经验和企业管理经验的管理队伍。质保部和质控部编制、更新与质量管理相关的制度，并严格执行。公司制 定了不合格品控制流程，最大限度降低不合格原料采购，不合格中间品、半成品领用，以及不合格成品入库发货产生的 产品质量风险。公司管理团队较为稳定、熟悉行业、技术全面，有利于把握行业发展的最新技术动态，提高公司的自主 创新能力，保证产品质量的优良稳定。 （3）技术优势 良好的客户基础和市场地位使得公司能够及时地按照客户需求改进工艺，准确把握市场动向，每年推出新的产品，进一 步促进了公司的研发能力。 公司是国内中高端香料主要生产企业之一，是江苏省科技厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高 新技术企业，2012年江苏省经信委办公室认定的江苏省第一批两化融合示范、试点企业，昆山市科学技术局、昆山市财 政局认定的昆山市科技研发机构。2019年，公司技术中心被江苏省工业和信息化厅等部门联合认定为2019年省级工业 企业技术中心。2022年公司获得江苏省专精特新中小企业认定。 作为国内较早涉足天然香料研发、生产的厂商，公司经过多年的积累，已在天然香料的研发、生产方面具有较强的优势， 天然香料产品逾90种。其中，公司的香兰素产品与德之馨等少数几家香兰素产品获得了美国FDA和TTB对于天然香兰 素的认可。 （4）品种丰富及细分市场领先优势 公司主要生产和销售天然香料、合成香料、凉味剂等，能够满足下游应用领域的较多品类需求。公司生产的天然香料和 合成香料被广泛应用于调制花香香精、果香型香精、风味剂、糕点、化妆品及皂用香精等领域，凉味剂被广泛应用于糖 果、口香糖等领域。公司目前能够量产各类香料逾160种，其中公司WS-23凉味剂产品2022年1-6月销售量约287吨。 公司在香料品种和部分产品生产经营规模上的优势使公司能够满足香精厂商在香料质量一致性、批量供货及时性与稳定 性，以及多品种集合采购等方面的需求，也能够提高原材料采购中的议价能力，充分降低生产成本，从而增强盈利能力 以及抵御风险的能力。 2、主要劣势 （1）人才储备不足 公司已在多年的发展过程中培养了一批具备丰富行业生产、研发经验的专业人才，但随着公司规模的扩大、终端客户对 产品质量要求提升以及市场竞争的加剧，公司对人才的需求将快速增长，高素质管理人才和行业技术人才储备不足的问 题，可能制约公司未来的发展。同时，社会人力资源竞争日趋激烈亦造成人才流动加剧，可能加大公司获取人才的难度， 从而对公司今后的发展带来的不利影响。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用□不适用 单位：元
无 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 报告期末不存在此情况。 六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 ?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 （1）募集资金总体使用情况 ?适用□不适用 单位：万元
?适用□不适用 单位：万元
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