[中报]天治核心LOF (163503): 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告
原标题:天治核心LOF : 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF） 2023年中期报告 2023年06月30日 基金管理人:天治基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 送出日期:2023年 08月 29日 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中 期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年8月25日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等 内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年1月1日起至6月30日止。天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 6 2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................................ 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 7 3.3 其他指标 ........................................................................................................................................... 8 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................... 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 11 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 11 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 12 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 12 §5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 12 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 12 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 12 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 13 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ...................................................................................................... 13 6.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 13 6.2 利润表 ............................................................................................................................................. 15 6.3 净资产（基金净值）变动表 ......................................................................................................... 16 6.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 19 §7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 45 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 45 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 45 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 46 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 49 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 56 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 57 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 57 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 57 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 57 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ............................................................................................... 57 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 57 7.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 58 §8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 59 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 8.2 期末上市基金前十名持有人 ......................................................................................................... 59 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 59 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 59 §9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 60 §10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 60 10.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 60 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 60 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 60 10.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 60 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 61 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 61 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 61 10.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 64 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 65 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 65 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 65 §12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 65 12.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 66 12.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 66 12.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 66 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告
2.2 基金产品说明
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2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
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2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告
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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。 报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。 报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2023年上半年，经济随着疫后复苏先是出现了各方面积极改善的信号，权益市场开天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 略显疲软，同时海外需求未出现明显改善，各项经济数据开始逐月环比走弱，投资者对于稳增长政策的预期进一步加强，但一些长期问题的短期化担忧，进一步冲击了二级市场权益投资者的情绪，二季度A股整体表现不佳，10Y国债利率出现大幅下行。 投资策略方面，根据产品设计对资产配置的要求，上半年本基金继续执行了大、小盘个股相对均衡配置的核心-卫星策略。配置方向上，本基金重点配置计算机、传媒、通信、电子板块等板块，取得了较好的投资收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末天治核心成长混合（LOF）基金份额净值为0.5462元，本报告期内，基金份额净值增长率为9.07%，同期业绩比较基准收益率为1.19%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2023年下半年，7月政治局会议对经济表述好于市场预期，扩大内需、建设现代化产业体系和调整优化房地产政策预计是下半年政策逆周期发力的主要方向。近期国内微观经济数据已显示改善迹象，6月社融信贷超预期，商品指数同比回升，库存周期接近底部，往后看，随着稳增长政策逐步落地，PPI同比触底回升，企业利润将逐步改善，国内经济有望企稳。海外，近期美国通胀下行速度好于市场预期，劳动力市场小幅降温，但职位空缺率和工资增速仍处于相对高位，服务业是目前拉动就业增长的主要动力。美国制造业PMI处于相对底部，后续继续下行空间有限，预计下半年美国经济仍有一定韧性，总体好于市场预期。当前市场预期美联储继续加息概率较低，美债利率高位对国内市场影响将逐步减少，随着国内经济改善，人民币贬值压力也有望显著缓解。 证券市场方面，在过去几年国内无风险利率中枢持续下行过程中，同时伴随着资管新规打破刚兑以来优质资产供给的减少和房地产投资/投机属性的衰退，居民资产向股票等权益类资产转移的过程应该是不可逆的，股市估值中枢应当是一个逐级抬升的过程，当前位置A股整体估值和业绩都在长期底部位置，风险资产具备全面的估值和盈利修复机会，A股指数级别上行行情可期。 行业方面，随着7月政治局会议的召开，稳增长诉求抬升，以内需为主的经济复苏行情可能再次占优。核心机会或在两大方向：金融地产、周期与消费等传统行业的估值修复和业绩回暖，经济转型升级、安全自主可控以及人工智能行业在政策支持下的超额增长。我们相信下半年中国经济将在更积极有力的政策下企稳复苏，看好房地产、家电、家居、建材、钢铁、煤炭、有色、食品饮料等传统周期价值行业，以及计算机、通信、传媒、军工、电子、新能源新技术等科技成长板块投资机会。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 本基金管理人的基金估值和会计核算由基金结算部负责，根据相关的法律法规规定、基金合同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制。基金会计均具备基金从业资格。为确保基金资产估值的公平、合理、合规，有效维护投资人的利益，本基金管理人设立了天治基金管理有限公司估值委员会（以下简称"估值委员会"），制定了有关议事规则。估值委员会成员包括公司投资决策委员会成员、负责基金结算的管理层、监察稽核部总监、产品开发与金融工程部总监等，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估值委员会对于权益投资部、量化投资部、固定收益部以及产品开发与金融工程部提交的估值模型和估值结果进行论证审核，并签署最终意见。基金经理会参与估值，与产品开发与金融工程部一同根据估值模型、估值程序计算提供相关投资品种的公允价值以进行估值处理，将估值结果提交公司估值委员会。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金报告期内未分配利润。根据相关法律法规和基金合同要求以及基金实际运作情况，不需分配利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，基金托管人在天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告
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6.2 利润表 会计主体：天治核心成长混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2023年01月01日至2023年06月30日 单位：人民币元
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本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署: 马铁刚 马铁刚 黄宇星 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）（原名天治核心成长股票型证券投资基金（LOF））（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2005]134号文《关于同意天治核心成长股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人天治基金管理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于2006年1月20日正式生效，首次设立募集规模为313,493,538.86份基金份额。本基金为契约型上市开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为天治基金管理有限公司，天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。 鉴于《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《关于实施<公开募集证券投资基金运作管理办法>有关问题的规定》的相关要求，经与基金托管人交通银行股份有限公司协商一致，自2015年8月4日起本基金更名为天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股票、存托凭证、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金以股票品种为主要投资标的，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总体策略。在一般情况下，本基金的资产类别配置的范围为：股票投资比例为基金净资产的60％-95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％-65％，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35％-45%；债券投资比例为基金净资产的0％－40％，现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金的业绩比较基准为：富时中国A股自由流通全盘指数×75%＋富时中国国债指数×25%。 2007年10月15日（拆分日），本基金管理人天治基金管理有限公司对本基金进行了基金份额拆分。拆分后基金份额面值为人民币0.5125元。 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则--基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2023年6月30日的财务状况以及2023年上半年度的经营成果和净值变动情况。 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与2022年年度报告一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 6.4.6 税项 6.4.6.1 印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。 6.4.6.2 增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2023年中期报告 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人； （未完）  |