[中报]山西证券裕桓一年持有 (009595): 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金2023年中期报告
原标题:山西证券裕桓一年持有 : 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金2023年中期报告 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 2023年06月30日 基金管理人:山西证券股份有限公司 基金托管人:中国民生银行股份有限公司 送出日期:2023年08月29日 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告
§1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 8 2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 9 2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 9 §3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................................ 9 3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 9 3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................. 10 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 11 4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................... 11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 15 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 15 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 16 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 16 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 17 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 17 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 17 §5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 18 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 18 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 18 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 18 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ...................................................................................................... 18 6.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 18 6.2 利润表 ............................................................................................................................................. 20 6.3 净资产（基金净值）变动表 ......................................................................................................... 22 6.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 23 §7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 41 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 41 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 42 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 43 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 45 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 51 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 51 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 51 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 51 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 51 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ............................................................................................... 51 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 51 7.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 52 §8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 53 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 53 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 53 8.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ............................................................................................. 53 §9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 53 §10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 54 10.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 54 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 54 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 54 10.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 54 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 54 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 54 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 55 10.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 56 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 56 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 56 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 56 §12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 56 12.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 56 12.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 57 12.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 57 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 1、本基金于2022年8月24日由山西证券裕盛一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金转型而来，截至报告期期末，本基金转型未满一年； 2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月，是全国首批证券公司之一，属国有控股性质。经过三十多年的发展，已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的证券公司。2010年10月，公司上市首发申请获中国证监会发审委审核通过，11月15日正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码002500，注册资本3,589,771,547元。 公司股东资金实力雄厚，经营风格稳健，资产质量优良，盈利能力良好，其构成集中体现多种优质资源、多家优势企业的强强联合。公司控股股东为山西金融投资控股集团有限公司。 山西证券的经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、企业金融、资产管理、FICC、权益、国际业务等板块，具体包括：证券经纪；证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基金代销；山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 券投资基金管理业务资格，并获批开展债券质押式报价回购交易、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、柜台市场、基金投资顾问、场外期权、银行间债券市场尝试做市、债券通做市、非金融企业债务融资工具承销等业务。 公司控股中德证券有限责任公司，致力于提供广泛的股票、债券的承销与保荐，以及并购重组等顾问服务；全资控股山证（上海）资产管理有限公司，致力于证券资产管理、公募基金管理等业务拓展，提供覆盖所有客群、多资产、多策略、多市场的产品选择，为投资者提供一站式产品服务；全资控股格林大华期货有限公司，致力于提供期货经纪、投资咨询业务及财富管理、资产管理、风险管理、中间业务等全方位、全产业链的金融服务；全资控股山证投资有限责任公司，致力于为具备风险承受能力的高净值个人和机构提供财富管理服务，同时向优质企业提供资金支持，协助被投资企业通过并购重组、IPO上市等途径做优做强；全资控股山证创新投资有限公司，致力于把握市场趋势，挖掘资产价值，聚焦战略新兴产业，运用多元化投资手段，构建优质资产组合；全资控股并在香港设立山证国际金融控股有限公司，致力于为客户提供专业、优质、多元化、一站式的环球证券、期货及期权产品投资，环球资产配置、企业海外融资及并购服务；全资控股山证科技（深圳）有限责任公司，致力于计算机软件开发、信息系统软件开发、信息技术咨询、数据管理等信息技术服务，将大数据、云计算和人工智能技术与证券金融业务深度融合，探索证券行业金融科技发展的新模式，提升公司的行业核心竞争力。 公司设有分公司15家，营业部114家，期货营业网点25家，以上网点分布于山西各地市、主要县区及北京、上海、香港、天津、深圳、重庆、大连、济南、西安、宁波、长沙、福州、厦门、昆明、海口等地，形成了以国内主要城市为前沿，重点城市为中心，覆盖山西、面向全国的业务发展框架，为200余万客户提供全面、优质、专业的综合金融服务。 近年来，公司先后获得山西省政府颁发的“优秀中介机构”、深交所颁发的“中小企业板优秀保荐机构”、中国证监会颁发的“账户规范先进集体”等荣誉，并连续多年荣获山西省人民政府授予的“支持山西地方经济发展贡献奖”、“支持山西转型跨越发展-突出贡献奖”，山西省总工会授予的“山西省金融系统五一劳动奖章”、“山西省金融系统优质服务先进单位”，连续多年荣获中国扶贫基金会授予的“杰出贡献奖”。2019年，公司荣获山西省总工会授予的“标兵单位”，深交所授予的“优秀债券投资交易机构”、“优秀固定收益业务创新机构”，上海票据交易所授予的“优秀非银行类交易商”等荣誉；2020年，公司荣获山西省总工会金融工委授予的“山西省金融系统金融先锋号”，中央金融团工委授予的“2019年度全国金融系统五四红旗团委”，深圳证券交易所授予的“2019年优秀债券投资交易机构、优秀固定收益业务创新机构”，上海票据交易所授山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 心交易商、优秀债券市场交易商”等荣誉；2021年，公司荣获中共山西省委授予的“全省先进基层党组织”，中国人民银行，中国证监会授予的“金融科技发展奖”，深圳证券交易所授予的“2020年度债券交易机制优化积极贡献奖”，深圳证券交易所授予的“主板上市公司2020年度信息披露考核A级”，上海证券交易所授予的“2020年度债券优秀交易商”，全国银行间同业拆借中心授予的“2020年度银行间本币市场核心交易商、优秀债券市场交易商、交易机制创新奖”，中国金融期货交易所授予的“国债期货优秀案例奖”，中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会、中国支付清算协会、中国互联网金融协会联合授予的“2020年度证券公司企业标准领跑者”，中国银行业协会和中国中小企业协会授予的“金融服务中小微企业优秀案例奖”，彭博Bloomberg授予的“2021首届中国区彭博量化大赛特等奖”，山西证监局授予的“2020年度综合贡献奖”等荣誉，公司实体投资者教育基地被中国证监会命名为“全国证券期货投资者教育基地”；2022年，公司荣获共青团中央授予的“全国五四红旗团委”，中共山西省省属机关工作委员会授予的“省直机关优秀党建品牌”，中国证监会授予的“证券期货信息技术应用创新优秀单位”，深圳证券交易所授予的“优秀利率债承销机构”，上海证券交易所授予的“债券优秀交易商”，中央结算公司授予的“债券投资交易类自营结算100强”、全国银行间同业拆借中心授予的“市场影响力奖”、“市场创新奖”、“银行间本币市场核心交易商”、“优秀债券市场交易商”、“交易机制创新奖”，中国上市公司协会授予的“2022年度ESG优秀上市公司”、“2022年上市公司监事会最佳实践案例”等荣誉，“公司主导完成的山西路桥、北方铜业重大标杆项目”入选山西经济日报评选的“2021年山西十大经济新闻”。 未来的山西证券将以“专业服务、创造价值”为使命，“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观，培育务实高效、恪尽职守的工作作风，营造和谐宽松、风清气正的公司氛围，坚定公司发展过程中差异化、一体化、平台化、数字化的战略实施路径，打造公司与客户共同发展的平台，努力把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流投资银行。 2014年3月19日，经中国证监会核准（证监许可【2014】319号），山西证券股份有限公司成为首批获得公开募集证券投资基金管理业务资格的证券公司。截至报告期末，山西证券股份有限公司旗下管理山西证券日日添利货币市场基金、山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金、山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金、山西证券超短债债券型证券投资基金、山西证券裕泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、山西证券裕睿6个月定期开放债券型证券投资基金、山西证券中证红利潜力交易型开放式指数证券投资基金、山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金、山西证券裕丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金、山西证券品质生活混合型证券投资基金、山西证券90天滚动持有短债债山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公募基金管理业务公平交易管山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 理细则》，对公司公募基金管理业务的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司公募基金管理业务建立了投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司公募基金管理业务拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易，未出现清算不到位的情况，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 管理人在去年年报中提到，尽管2022年的A股市场总体上令人失望，但展望2023年，管理人认为希望就在前方。新的一年是有望获取绝对收益的一年，随着疫情高峰的过去，在医疗资源、救治经验、医治手段不断完善及充裕的过程中，参考海外过去三年的防疫经历，新冠疫情对于生产、生活的影响将逐步淡化，配合宏观政策的发力、居民消费意愿的回升、企业投资及生产能力的恢复，中国经济有望重新回到合理的发展轨道上，进而带动估值处于历史较低水平的A股市场出现明显的修复性机会。2023年A股市场仍处在细心耕耘可有收获的阶段，但同样的市场的波动相较于2021年来说仍充满挑战。 在2023年初，ChatGPT的涌现，以及随之而来的算力再一轮基础建设投资浪潮就在短短一个季度中扑面而来。人工智能是一个较长的产业链，涉及算法、算力和数据，亦涉及后续的应用，具备持续发酵和主题投资的基础。我们相信，这一轮算力的投资，不仅仅带动的是光模块、基板、电源以及冷却等硬件投资升级，更多的会引发半导体芯片的先进制程以及封装工艺再一次逼近极限。算力的提升依靠堆叠，而堆叠会依赖先进制程以及封装工艺。在此过程中，会有一批公司以及个股为之受益并有所表现。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末山西证券裕桓一年持有基金份额净值为0.7976元，本报告期内，基金份额净值增长率为-2.33%，同期业绩比较基准收益率为2.49%。 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 我们认为，就A股而言，由于人工智能的核心标的本质是匮乏的，因而市场处将一方面于不断的寻找新的赛道之中，一方面集中汇集于A股标的。如盈利以及订单进一步验证（因受制于全球订单以及产能节奏），则或将形成下一代核心资产的初步趋势。 另外，在下半年，我们也会关注通胀以及部分商品价格的走势，以厘定对应的资金价格中枢。但基于我们对于历史的回顾及研究，我们相信，无论国内国外，新一轮的技术革命以及创新周期的萌芽正在形成中，在稳健的资金环境下，将更有利于检验什么才是可持续的新一代核心资产。 我们将在低波模型对风险进行持续管理的基础上，优先关注基本面超预期的行业及个股，寻找合适的参与时机，积极挖掘并获取组合的超额收益。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 同时，由具备丰富专业知识、两年以上相关领域工作经历、熟悉基金投资品种定价及基金估值法律法规、具备较强专业胜任能力的基金会计负责估值工作。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金收益分配原则：（1）在符合有关基金分红条件的前提下，管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体方案以公告为准，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配； （2）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资（红利再投资不受封闭期限制）；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红； （3）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； （4）每一基金份额享有同等分配权； （5）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，本报告期内本基金未进行收益分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形，出现基金资产净值低于五千万元的情形。 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告 山西证券裕桓一年持有期混合型发起式证券投资基金 2023年中期报告
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