[中报]立高食品(300973):2023年半年度报告
原标题:立高食品:2023年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人彭裕辉、主管会计工作负责人赵松涛及会计机构负责人(会计主管人员)王世佳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司目前不存在影响公司正常经营的重大风险。公司日常经营中可能面临的风险因素在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中，对风险进行了详细描述并提出了公司已采取的应对措施 ，敬请投资者查阅，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 10 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................. 40 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................... 42 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................. 44 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 52 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................... 59 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 60 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................. 62 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有公司法定代表人签字和公司盖章的 2023年半年度报告文本原件。 四、以上备查文件的备至地点：公司证券部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2022年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2022年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2022年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
13,745.32万元，较上年同期剔除股份支付后的归母净利润增长 28.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润 13,279.92万元，较上年同期剔除股份支付后的扣非归母净利润增长 28.60%。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所属行业的发展状况及公司市场地位 公司主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售，属于烘焙行业。根据中国证监会发布的《上市公 司行业分类指引》，公司属于“C制造业”大类下的“C14食品制造业”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），公司烘焙食品原料属于“C14食品制造业”大类下的“C1499其他未列明食品制造”子行业，冷冻烘焙 食品属于“C1411糕点、面包制造”子行业。 1、公司所属行业的发展状况 现代烘焙在我国起步较晚，于 20世纪 80年代由我国香港、台湾地区引入，2000年后步入快速增长期，由于发展时 间较短，且烘焙食品还未被当做正餐食用，因而国内人均消费水平对标美、日、英、韩等国家以及中国香港、中国台湾 地区还有较大差距，未来仍有较大提升空间。相关数据显示，从消费量来看，2021年中国大陆人均烘焙食品消费量为 7.7kg，低于美国、法国及饮食习惯相近的亚洲其他国家和地区，也低于全球平均水平 22.6kg。随着我国人均消费水平的 增长、餐饮消费结构的调整以及生活节奏加快，人们对烘焙食品的接受度不断上升，需求也愈发的多元化，消费者饮食 习惯的改变使得烘焙食品逐渐成为了消费者主流的饮食选择，进而推动了我国烘焙行业的发展。行业研究数据显示， 2022年我国烘焙食品行业市场规模达 2,853亿元，同比增长 9.7%，预计到 2025年，我国烘焙食品零售市场规模将达到 3,518亿元。冷冻烘焙食品行业系烘焙食品行业的细分领域，根据相关证券研究报告显示，我国冷冻烘焙市场从 2008年 的 5亿元增长至 2021年的 111亿元，年复合增长率达 26.93%，成为烘焙行业中快速增长的子赛道。 冷冻烘焙作为烘焙行业的新兴细分领域，是对传统烘焙食品生产和经营模式的优化和提升。现烤烘焙需要烘培师在 烘培厨房进行烘培，商家需要负担人力和空间资源的成本，而冷冻烘培作为半成品，可以帮助节省人力成本，大幅降低 商家成本。随着社会发展带来人力成本上升，以及大众对烘培食品的接受度提高，冷冻烘焙食品不断向大众生活领域延 伸，以更多元的方式融入日常家庭场景。近年来，大众在居家期间培养了家庭烘焙的习惯，而冷冻烘焙半成品既能免去 繁复的制作工序，又能使人享受烘焙带来的乐趣，成为消费者入门烘焙的选择，展现出巨大的增长潜力。随着我国冷冻 烘焙食品技术的进步及冷链运输的发展，尤其是在消费结构升级、企业降本增效等因素的带动下，我国冷冻烘焙食品行 业将迎来更广阔的发展空间。 2、公司的市场地位 公司长期从事冷冻烘焙食品和烘焙食品原料的研发、生产与销售，生产规模、技术研发、产品品类、销售渠道均处 于所属行业的领先地位。 在冷冻烘焙食品领域，公司从瑞士、荷兰等地先后引进了先进的冷冻烘焙食品自动化生产线，在广东、浙江、河南 建立了大型生产基地。公司参与制订了中国商业联合会《焙烤食品冷冻面团》团体标准，并根据市场需求情况及时对产 品中心进行优化配置，持续加大对冷冻烘焙食品的技术创新投入，公司目前已具备六大类超过百款冷冻烘焙食品的生产 制造能力，已初步具备全品项覆盖能力。 在烘焙食品原料领域，公司具备较强的技术研发实力，参与制订《植脂奶油》行业标准，被评为 2019年度国家知识 产权优势企业，2021年省级企业技术中心，参与的研发项目“蛋白乳浊体系稳定化及高品质乳制品产业化关键技术”获得 2018年广东省科技进步一等奖；公司“美蒂雅乳脂植脂奶油”、“新仙尼芒果果馅”获得 2020年度广东省食品行业名牌产品。 2022年度，公司美蒂雅速冻阿方索芒果果溶获得国际美味奖二星奖章，美蒂雅乳脂植脂奶油、汝之友含乳脂植脂奶油、 玉荔起司馅获得国际美味奖一星奖章。2023年上半年，公司自主研发的 360Pro国产稀奶油上市，为中国品牌在稀奶油 领域的有力探索，在短时间内取得了较好的市场影响力。 公司建立起了广阔的营销网络，遍布我国除港澳台外全部省、直辖市、自治区。公司顺应烘焙消费渠道逐渐多元化 的趋势，在传统饼房渠道外积极拓展商超 KA渠道、餐饮渠道、茶饮渠道和新零售等渠道，报告期内，与公司合作的经 销商超过 1,900家，直销客户超过 500家。公司品牌在市场拥有较高的知名度和美誉度，先后获得中国食品工业协会“中 国烘焙十大烘焙原料企业”、“中国烘焙最受欢迎原料品牌”，中国烘焙食品糖制品工业协会“理事会理事单位”、“推动中 国焙烤食品产业发展杰出贡献奖”，中华全国工商业联合会烘焙业公会“中国烘焙行业技术发展贡献企业”、“中国烘焙行 业发展领军企业”等多项荣誉称号。报告期内，公司获得了良之隆 2023第十一届中国食材电商节“优质企业推荐”称号， 以及第三届中国餐饮产业红牛奖盛典授予的奖项“中国餐饮产业红牛奖”——2023年度烘焙供应链企业 Top10。 （二）公司的主要业务 公司主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售。产品主要包括麻薯、挞皮、甜甜圈、冷冻蛋糕等 冷冻烘焙半成品及成品，以及奶油、水果制品、酱料等烘焙用原料，此外还生产部分休闲食品。公司产品类型众多，规 格多样，产品品规总量超 1,000种，能够充分满足下游不同类型客户的多产品、多规格的一站式采购消费需求，提高了 客户的使用便利性。由于产品的不断丰富，公司终端客户也从最初的烘焙门店发展到目前的烘焙门店、饮品店、餐饮、 商超和便利店。 公司围绕全国烘焙消费的主要市场进行了产能布局。目前，公司已在华南的佛山三水区、广州增城区和南沙区，华 东的浙江长兴县，华北的河南卫辉市等地先后投资建立了五大生产基地九大生产厂区。通过全国性的生产基地布局，公 司能够有效满足客户对烘焙产品及时性的要求，提高运营效率和获客能力，降低物流成本，并结合当地原料优势降低一 定采购成本。 （三）公司的主要产品及用途 1、冷冻烘焙食品 冷冻烘焙食品指烘焙过程中完成部分或全部工序后进行冷冻处理得到的烘焙产品，并通过冷冻方式进行储存和运输， 保存期通常 6到 9个月，能够在安全、健康和保持口感的情况下，大幅延长烘焙产品的使用周期。冷冻烘焙技术将烘焙 产品的制作分解为面团制作、烘烤熟制等多个独立的环节。 产品主要覆盖了速冻面米制品系列、冷冻蛋糕及甜点系列、速冻熟品烘焙系列等多个系列，并涵盖了挞类、蛋糕类、 面包类、丹麦类、麻薯类、披萨类、中秋类等多个类别。这些产品不仅适用于烘焙业，还可以在餐饮行业、商超、便利 店系统、电商零售以及工业领域等多种渠道中使用。 无论是饼店、面包房、甜品店还是餐饮店，都可以利用这些冷冻烘焙食品系列来提供丰富多样的美食选择。此外， 这些产品也适用于超市或便利店的零售销售，方便消费者在家中享受高品质的烘焙食品。 2、烘焙食品原料 公司烘焙食品原料主要包括奶油、水果制品、酱料等，其中奶油、水果制品主要用于蛋糕、西点的表面装饰和夹层， 也可用于奶盖、果汁等饮品调制；酱料主要用于糕点、面包夹心，也可用于餐饮及家庭调味使用。 奶油是公司烘焙食品原料中发展最早的产品。目前，公司奶油产品主要分为含乳脂植脂奶油、稀奶油和植脂奶油三 类。含乳脂植脂奶油是在植脂奶油中添加乳脂成分，兼具稀奶油奶香浓郁和植脂奶油塑型能力强的优点，价格居中，是 近年来市场需求增长较快的产品。稀奶油由牛奶离心脱水后制成，奶香浓郁、口感细腻，定位高端，目前从绝对消费量 评估在我国尚处于起步阶段，长期增长前景较好。由于受国内奶源制约，公司的稀奶油产品此前主要以代理进口产品为 主，但随着公司自主研发生产的新产品 UHT稀奶油的上市，公司对稀奶油产品将有更多主动权，也将进一步介入奶油 领域最具成长性的细分市场。植脂奶油是以油脂为原料制造，打发性好、稳定性强，经济实惠。公司现阶段已经形成了 覆盖高中低档次，具有多种乳脂结构、产品性能、价位和口味，能够充分满足客户不同的应用需求。 公司水果制品包括果馅、果溶、果泥、饮料浓浆等多种不同形态和用途的产品。其中果馅和果溶用于蛋糕、西点等 烘焙食品制作：果馅中含有水果颗粒，呈流体状态，用于蛋糕等烘焙食品夹层或表面；果溶为水果打浆制成，水果含量 更高，主要与奶油等烘焙食品原料混合使用，满足蛋糕等烘焙食品的调味需要。果泥、饮料浓浆和常温果溶用于提供和 稳定茶饮饮品的水果底味和风味，冲调水果茶，制作冰沙、果汁、奶茶等茶饮水吧应用，或冰淇淋、夹心内馅等的特通 渠道应用。 公司酱料包括沙拉酱和可丝达酱等产品。其中沙拉酱由油脂、鸡蛋、淀粉等原料制成，可用于家庭、餐饮、烘焙等 多个渠道，既能用于蔬菜、水果、肉类的调味，也能用于面包涂抹和夹馅；可丝达酱由油脂、奶粉、淀粉等原料制成， 工艺难度较沙拉酱更高，主要用于烘焙及食品工业，作为面包和蛋糕的夹馅。
（四）公司许可证书 （1）食品生产许可
源、立高茶饮办理了仅销售预包装食品的备案。 （3）质量认证
（五）公司经营模式 公司采用的经营模式是综合考虑行业相关规定及政策、行业特点、行业产业链状况以及公司具体产品情况、供应商 关系、客户类型等关键因素后确定的。公司根据自身多年的经营管理经验，结合现阶段发展及经营状况，形成了现有的 经营模式，主要包括采购模式、生产模式、销售模式和仓储及物流模式。 1、采购模式 公司采购的主要原材料有面粉、油脂、糖类、水果等。 公司建立了供应商考核和管理体系，对新的原材料出现需求时，公司会对几家供应商同时进行考察。当需要新增供 应商时，公司将供应商提供的小样送质量中心进行检测，判断是否满足生产标准，同时对供应商相关业务资质、产品质 量标准进行审查，并进行现场考察，包括供应商生产及仓储环境、工厂设备及过程管理文件等，确定合格供应商清单。 公司每年还会对合格供应商清单中的供应商进行 1到 2次的再评估，要求得分较低的供应商进行辅导整改，整改后仍不 合格则淘汰出合格供应商体系。 公司原材料采购由采购部负责，根据具体生产情况进行采购。每月底，公司制定下个月的生产计划，并根据生产计 划，结合公司原材料需求和原材料周转率等情况，制定采购计划，由采购部组织进行采购。公司还会定期根据实际原材 料库存情况，调整采购计划。在原材料采购价格方面，公司主要通过询价对比的方式确定采购价格，也正逐步通过邀请 招标等方式来进行定价。对部分定制原料，公司一般与厂商通过协商谈判的方式确定采购价格。对面粉、油脂、糖类等 主要原材料和大宗原料，公司会结合市场行情，对预计价格上涨的原材料与供应商提前达成协议，在确保采购量的情况 下进行锁价，分批进行采购。近年来，随着大宗商品价格波动加大，公司亦加大了外部投资咨询机构的合作，以帮助公 司更好把握大宗商品行情。 除采购原材料外，为丰富公司产品结构，公司还直接采购部分成品进行销售，公司主要根据销售部门的销售预测， 制定采购计划，其中部分境外采购通过进口代理商进行。 2、生产模式 公司主要进行自主生产，公司每月底根据销售部门对下月的销售预测数据，结合实际库存情况和历史经验，在满足 安全库存的基础上，制定下个月的生产计划。公司每周会根据月生产计划和实际销售情况，对月生产计划进行调整，制 定下周的具体生产计划，并以此安排生产人员的排班。 除自主生产外，公司还存在少量对非主要产品实行的外协生产。公司外协生产包括外协贴牌和委托加工两种形式， 且以外协贴牌为主。公司通过外协贴牌生产的方式以迅速补充配套产品的品类。 3、销售模式 由于公司终端客户以烘焙行业广泛存在的烘焙门店为主，该类终端客户的单店规模较小且分布较散，因此，公司采 取经销和直销相结合的销售模式，并补充少量线上电商。在营销渠道上，公司建立了覆盖烘焙店、饮品店、商超、餐饮、 便利店等多样化的销售渠道。在定价政策上，公司一般综合考虑产品成本及市场供求情况进行定价。 公司建立了扁平化的经销商管理模式，经销商直接与公司签订经销协议。公司向经销商的销售均为买断式销售，即 公司产品向经销商销售后产品控制权已转移至经销商，经销商参考公司指导价自行销售。大量终端客户具有分布分散、 单次采购量小、配送时效性要求高的特点，公司通过经销模式可以借助经销商已有的销售网络，提高销售效率，实现市 场的全面覆盖；同时公司与经销商一同对终端客户进行技术服务，快速响应终端客户需求，协助终端客户设计产品推广 方案。 公司直销模式是指公司对终端客户直接进行销售，直销客户主要为配送能力较强的大型连锁烘焙店、商超、餐饮等 客户。此外，公司存在少量线上电商的零售业务。 4、仓储及物流模式 公司冷冻烘焙食品及烘焙食品原料一般需要零下 18℃存储和运输，属于食品行业中对仓储、物流要求相对较高的一 类细分行业，公司建立了专业的冷链物流公司，在全国设立中转商以配合货物的调配，截至目前已设置近 30个冷链配送 中心，物流网络覆盖 300余地级市和 2,000余区县。 除自有及租赁仓库和自有冷链车辆运输外，公司还利用第三方仓储服务和冷链物流。公司建立了严格的第三方物流 公司筛选及考核机制，从资质、车辆情况、温度控制、配送效率、客户满意度等各类关键指标对第三方物流公司进行考 核，淘汰不符合公司标准的物流公司。 针对烘焙食品原料，公司在广东省内主要通过自有车辆配送，配送半径覆盖约 300公里，广东省外的区域除了用自 有车辆送货以外，还会通过第三方物流公司进行配送。针对冷冻烘焙食品，公司自有车辆主要负责厂区及各地仓库至客 户处的物流，对于厂区及各仓库间的干线运输，以及少量偏远地区的配送则由第三方物流公司负责。2021年底，公司将 冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的物流资源进行了整合，对物流模式进行了优化调整，烘焙食品原料的物流模式调整为与 冷冻烘焙食品一致，并针对从厂区及各地仓库至客户处的物流“小批量、多频次”的特点，通过冷冻烘焙食品及烘焙食品 原料拼车运输的方式进一步降低物流成本。 由于公司大部分产品需要进行冷链保存，公司建立了冷链监控系统，通过一系列严格的控制措施，保证仓储、物流 等流通环节的温度达标，以维持产品良好的口感和质量。在物流方面，公司设置合格车辆准入清单，要求自有及第三方 车辆均具备实时温度监控系统或便携式温度仪，保证装货前及在途运输中温度达标。在仓储方面，公司实时监控温度， 并每月按仓储温度达标、仓储温度回传等指标对第三方外仓进行考核。在经销商管理方面，公司已建立了经销商管理方 面的冷链管控制度，并正逐步将温控仪接入经销商仓库中，以提高公司产品在整个流通环节中的温度控制水平。 （六）主要的业绩驱动要素 1、烘焙食品行业快速发展、渠道逐渐多元与行业经营成本上涨 随着我国饮食结构日渐多元化，居民消费水平的提高，我国烘焙行业的市场规模持续增长。相关数据显示，2022年 我国烘焙食品行业市场规模达 2,853亿元，同比增长 9.7%，同时人均消费水平的增长及餐饮消费结构调整，市场有望进 一步扩容，预计到 2025年，我国烘焙食品零售市场规模将达到 3,518亿元。 在行业规模较快增长的同时，行业销售渠道和消费场景日渐多元。传统的烘焙饼房虽仍是首要购买场景，但占比呈 现下降趋势，线下商超便利店、餐饮渠道、茶饮咖啡店、酒店自助餐和线上 O2O等新兴渠道占比日渐提升。这些新兴渠 道通常不会以烘焙品类作为最主打产品，因此一般不会配备专业的烘焙师傅；但从提高门店坪效、迎合消费者多样化需 求的角度考虑，通常仍需要设置一定数量的烘焙产品。这种情况下冷冻烘焙成为较好的解决方案，有助于冷冻烘焙渗透 率的较快速提升。 此外，烘焙行业仍在面临经营成本偏高的痛点，一是房租等刚性成本支出占比较高；二是人工成本持续上涨，且随 着人口老龄化和年轻人择业观念等影响，烘焙师傅招聘难度持续加大，部分烘焙门店被迫将纯手工制作品类收缩至有限 的主打单品。冷冻烘焙因为品类丰富、存储方便、操作简单快捷等特点，实质在向操作繁复的烘焙行业输出效率，对于 行业降本增效有较大意义。 2、营销网络建设、多元化的销售渠道及高质量客户服务 公司建设了广泛而深入的营销网络布局，营销网络遍布我国除港澳台外全部省、直辖市、自治区，同时公司依托产 品的丰富和经过多年的发展，建立了覆盖烘焙店、饮品店、商超、餐饮、便利店等多样化的销售渠道。公司采取经销为 主、直销为辅模式，还会针对商超、大型连锁烘焙店、大型连锁餐饮企业等部分采购金额较大的客户或拟重点开发的大 型、知名客户采取直销方式，由公司统一配送，统一管理。 公司通过为客户提供高频次、高质量服务，帮助客户提升管理运营能力，促进销售提升，同时深度绑定公司产品与 客户终端成品，增强客户粘性。公司会上门为客户提供专业技术指导，像冷冻烘焙食品的后期加工和应用、蛋糕裱花装 饰等；公司挖掘全新客户需求，打造更为丰富的销售场景，例如主打夏季的冰激凌烘焙能够在较为炎热的烘焙淡季补充 客户产品线；公司还会经常开展线上线下的大规模服务活动，创建供业内人士交流的平台，提高客户对公司的认同感， 更为高效地服务客户。公司服务优势不仅提升了客户开发优势，还进一步规避了客源流失的风险。 随着公司营销团队融合工作的稳步推进，公司的销售队伍管理更加精细高效，在立足一二线、下沉三四线的拓展策 略下，公司依托更为前置的技术服务中心，能够为客户提供更为周到及时的技术服务，提升公司营销网络服务的质量。 3、泛全国化产能和仓储布局 冷冻烘焙相关产品为保证使用品质，运输过程中温度通常需要控制在零下 18℃，吨均运费相比其他冷冻食品行业偏 高，这也导致过长运输距离或者较低运输密度的客户将很难具备开发价值。公司现阶段已在广州周边、浙江湖州、河南 新乡形成五大生产基地，结合当地采购成本优势进行适当的产能倾斜配置，并依托自有致能冷链在全国形成近 30个干线 外仓，从而能够在生产和运输方面拥有较强的规模经济性。在供应链层面更优的规模经济性，在销售层面通常意味着更 好的获客能力。 4、产品矩阵丰富 公司定位烘焙集成服务商，在同行业中产品品类多样化优势明显，既有奶油、水果制品、酱料、巧克力等各类烘焙 食品原料产品，又有糕点、面包各类冷冻烘焙食品，能够充分满足下游不同类型客户一站式采购消费需求，提高了客户 使用便利性，为客户简化供应商管理提供了更多可行性。 （七）报告期经营情况探讨 2023年上半年，公司实现营业收入 163,615.85万元，较上年同期增长 23.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 10,353.87万元，较上年同期增长 55.54%；剔除股权激励对应的股份支付费用后，归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净利润 13,279.92万元，较上年同期剔除股份支付后的扣非归母净利润增长 28.60%；半年度公司经 营性净利率 8.12%，同比增长 0.32%。主要业绩变动原因分析如下： 1）收入方面 报告期内，从产品收入结构来看，冷冻烘焙食品收入占比约 65%，收入同比增长约 33%；烘焙食品原料（含其他烘 焙原材料）收入占比约 34%，收入同比增长约 7.5%。分渠道看，流通饼房渠道收入占比接近 50%，同比基本持平，流通 饼房渠道未能获得增长的主要原因为去年底提前进行春节备货所致，二季度已有所好转；包含商超经销商在内的商超渠 道收入占比略超 35%，同比增长约 75%；餐饮、茶饮及新零售等创新渠道收入占比略超 15%，合计同比增长超过 50%。 报告期内营业收入增长的主要原因包括：（1）年初公司烘焙、奶油、酱料营销组织架构完成初步整合，三产线、双产线 经销商比例有所提升，对市场覆盖力度增加;（2）报告期内，公司加快了产品推新及老品升级的速度，新品上市速度明 显加快；（3）核心商超渠道收入表现稳健增长，上市多年的老品仍保持增长趋势，近一年内上市的新品均达到较为理想 的销售体量，新老结构合理；（4）餐饮、茶饮等新渠道保持较快增长趋势，头部连锁客户合作取得积极进展。 2）成本费用方面 报告期内，公司整体毛利率同比提升 1.75%，从成本端来看，部分原材料价格较去年同期有所回落，其中主要用于 奶油生产的棕榈仁油的平均采购单价较去年下降约 33%，公司上半年已根据全年需求抓住有利窗口期分批次进行了锁价； 此外，上半年产能利用率的提升对公司制造费用率优化有一定贡献。从费用端来看，公司为提高产品市场竞争力，通过 成立产品中心专职研发及组织产品推新、老品升级，加大了产品的研发投入力度，研发费用较去年同期有较为明显的增 长。此外，上半年公司为推进渠道下沉及深耕市场，销售人员较 2022年底增加百余人，销售人员相关费用有所增长，并 且为扩大品牌市场影响力，公司积极举办经销商大会及行业烘焙展会，销售推广费用有所增加，得益于公司集中销售资 源提高人效，销售费用整体涨幅略低于收入涨幅。 报告期内，公司在产品、渠道、供应链等方面优势持续巩固，根据公司“全球烘焙集成服务商”的战略定位，公司重 点开展以下工作： 1）研发激励机制理顺，不断提升新品质量 在产品层面，报告期内公司对产品中心进行了组织架构和激励机制调整，目前已成立 50余个产品项目组，按照“责 任田”机制配置一定研发、技术、产品和市场人员，围绕特定的产品方向进行研发。报告期内，公司亦不断探索多种渠道 引进先进技术，打造出品质更稳定、使用更便捷，性价比更突出产品，公司上市新品及应用方案数量较往年同期明显增 加，其中重点单品依乐斯乳脂植脂奶油、稀奶油 360PRO、机制仿手工蛋挞皮等新品接续上市，并有多款创新烘焙单品 在重要客户渠道上架并取得理想销售结果。 2）营销组织架构融合，持续提升渠道能力 在营销层面，公司在总结 2022年对销售团队进行融合试点经验的基础上，于今年起对商超、重客以外的销售渠道进 行了全面融合，实现了公司全品类一体销售，销售人员平均人效提升超 10%，同时隶属于各区域分公司的前置技术服务 中心已建设完成过半，将为终端客户提供更为高效快捷的技术支持和产品解决方案。 3）数字化建设初具成果，努力提升经营能力 在营销层面，数字化销售平台“兴高采链”和 CRM客户管理系统已投入使用并持续磨合优化，系统能够实现经销商 自主下单，能够实时更新促销返利、区域商品库存、实时物流等信息，同时可协助经销商掌握动销情况。在物流层面， TMS管理平台也已上线运行，能够满足多业务场景的运输管理，提升整体运输效率，实现运输流程规范化、透明化、高 效化，保障食品安全。此外，配合营销活动降低经销商资金成本的相关供应链金融方案亦已投入运营，通过助力降低经 销商资金成本，提高经销商盈利能力，不仅实现了客户关系的稳固和拓展，也利于双方长期共同发展。 4）加大品牌推广力度，进一步提升市场影响力 报告期内，公司召开两期“聚合力·赢未来”2023年立高战略新品发布会暨经销商大会，会议旨在携手经销商伙伴与行 业其他同仁一起解决行业难题，建立互信、互利、互相尊重的合作关系，共同维护市场秩序和整合极致的资源，实现共 商共赢。此外，公司积极参加“良之隆 2023第十一届中国食材电商节”、“第二十六届中国烘焙展览会（广州展）”、“第 二十五届中国国际烘焙烤展览会（上海）”，公司作为烘焙行业的龙头企业在展会上以上百款产品吸引了大量关注并为客 户提供展示了多元的产品应用以及痛点解决方案，获得了众多客户的认可。公司将持续创新，努力开发更多新产品，为 客户提供更加专业的销售服务与经营赋能，持续助力烘焙行业的蓬勃发展。 展望下半年，公司将在报告期主要工作的基础上，继续做好以下工作：一是深化大单品战略，将公司资源调度优先 向潜力大单品倾斜，并基于产能优势做好盈利能力与市场影响力的平衡；二是强化渠道融合，提高经销体系和业务人员 的多产线销售能力，立足销售团队规模深挖营销效率；三是优化产品中心团队配置，提升烘焙潮流新品的研判跟踪能力， 进一步提升新品命中率；四是优化仓储物流体系，提高库存管理水平和外仓周转率，对标优秀企业降低储运费用率。 品牌运营情况 公司根据产品拥有“立高”、“奥昆”、“美煌”、“大佬强”、“美蒂雅”、“新仙尼”等注册商标，经过多年的发展，在各自产品 领域形成了较高的品牌知名度和认知度。为聚合力，公司以“蓝条纹”构建集团化的品牌资产。主要品牌情况如下: 1.集团品牌 集团品牌：立高集团—全球烘焙集成服务商 2.品类品牌： 定义：围绕行业划分形成的品牌 立高食品—优质烘焙乳品制造商 奥昆—全品项冷冻烘焙制造商 美煌—优质烘焙酱料制造商 立澳—高端烘焙油脂制造商 奥喜多—高品质烘焙肉松制作商 致能冷链—一站式冷链物流解决方案提供商 3.品项品牌： 以渠道或价格带等维度划分，形成的某类属性的产品集合 4.产品品牌 定义：单产品品牌 依乐斯、汝之友、美浓、迪旺高、欢戴、康朋、汝之爱、果研、果盛、盛装、挞将军、晶晶亮、爱护、仙露滋、溢嘉、 小休一下 主要销售模式 公司主要销售模式详见“第三节 管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”之“（五）公司经营模式”之“3、 销售模式”。 经销模式 ?适用 □不适用 （1）分产品毛利情况 单位：元
单位：元
单位：元
对于冷冻烘焙食品，大部分采用先款后货政策，少量规模较大的经销商采用先货后款政策； 对于奶油类、水果制品，规模较大的经销商采用先货后款政策。对规模较小或新合作经销商采取先款后货的形式； 对于酱料类，大部分采用先款后货政策，少量规模较大的经销商采用先货后款政策。 单位：元
门店销售终端占比超过 10% □适用 ?不适用 线上直销销售 □适用 ?不适用 占当期营业收入总额 10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过 30% □适用 ?不适用 采购模式及采购内容 单位：元
□适用 ?不适用 主要外购原材料价格同比变动超过 30% ?适用 □不适用 发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响 公司主要原料由油脂类、糖类、面粉类等大宗物料构成，以油脂中的棕榈仁油为例，受市场供需影响 2023年上半年 度采购单价同比下降约 33%。原材料价格的下降导致公司报告期毛利率有所上升。 主要生产模式 详见“第三节 管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”之“（五）公司经营模式”之“2、生产模式。” 委托加工生产 □适用 ?不适用 营业成本的主要构成项目 单位：元
产量与库存量 （1）主要产品产量、销量、库存量 |
