[中报]探路者(300005):2023年半年度报告
原标题:探路者:2023年半年度报告 2023年半年度报告 临 2023-039 2023年 8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人何华杰、主管会计工作负责人薛梁峰及会计机构负责人(会计主管人员)李雪姣声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等前瞻性陈述的内容，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求： 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................... 9 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 32 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................... 33 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 34 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 39 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 44 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 45 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 46 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 3、其他相关材料。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部办公室 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2022年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2022年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2022年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露 要求。 目前公司主营业务涵盖户外用品业务和芯片业务两块业务，分别属于户外用品行业和半导体行业。 （一）户外用品业务 1.宏观及行业情况说明 根据国家统计局的统计数据，2023年上半年，我国经济恢复向好，经济运行整体呈现回升向好态势，全国居民人均可支配收入 19,672元，同比名义增长 6.5%，扣除价格因素，实际增长 5.8%；随着一系列扩内需促消费政策落地显效， 消费市场呈现恢复增长态势，2023年上半年社会消费品零售总额 227,588亿元，同比增长 8.2%，其中服装、鞋帽、针纺 织品类限额以上单位商品零售总额同比增长 12.8%。 根据相关行业数据，近年来全球户外运动用品市场规模高速增长，由 2020年的 1600亿美元增至 2022年的 2002亿 美元，年均复合增长率 11.9%，预计 2023年全球户外运动用品市场规模将达到 2156亿美元；Statista预计 2023年全球运 动及户外用品电商规模为 772.1亿美元，2027年市场规模达到 1094.0亿美元，2023-2027年复合年增长率为 9.10%；根据 京东数据，“618”期间，跑鞋、运动休闲鞋、户外防晒衣等品类成交额同比增速超 100%；根据《2023年天猫户外六大新 百亿市场报告》，2022年淘宝天猫露营市场率先突破百亿，随后衍生出了包括露营在内的户外鞋服、钓鱼、新兴运动、 儿童户外、骑行等六大新百亿市场。2023年，在露营保持较高增速的同时，大户外整体成交规模达到千亿，是露营的 8.5倍。同时户外市场呈现出六大新趋势：（1）露营迈进 2.0-露营全民化：2023年露营进入 2.0时代，不只是时髦、新 颖的摆拍，而是更普遍人群的“轻度假”，露营体验更舒适，呈现出多户外场景、多人群的特点；（2）城市户外——边玩 边社交：除了露营，骑行、慢跑、陆冲、飞盘、摩托车等城市户外运动也成为人们的新选择；（3）短途出行——去山里 甩鱼竿：城市节奏快，人们希望在大自然中松弛下来，钓鱼也已成为新百亿市场的一员；（4）新兴运动——运动追求硬 核：冲浪、滑雪、潜水等硬核户外运动进入大众的世界，都市人期望在具有挑战性的户外活动中体验新奇、释放压力、 突破自我；（5）亲子出行——全年龄户外：亲子关系和孩子健康备受当代人的关注，人们常常以家庭为单位走向户外； （6）户外鞋服——山系更是一种态度：人们既想穿的好看有品位，又想实用耐穿，含有山系元素的鞋服帽包越来越受欢 迎。 根据相关报告，我国户外用品行业呈现出金字塔的竞争格局，国外品牌占据国内中高端市场，大多数国外品牌历史 悠久，多年技术沉淀已转化为突出的产品力，在全球范围内具备良好口碑；国内品牌大部分定位大众市场，以泛户外、 露营及垂钓品牌为主，大多于 21世纪初左右创立，较海外品牌发展时间短，未来随着国内户外运动由大众休闲运动向小 众的专业运动发展，国内品牌有望凭借逐步提升的产品力与品牌力进一步占据更大的市场份额。 公司户外业务坚持长期主义，聚焦自有品牌，深度挖掘国内外户外运动市场的发展空间，加强品牌建设推广，持续 提升产品竞争力，提升公司供应链的快速反应能力和销售运营的效率，为消费者提供优质的产品和服务，进一步提高市 场占有率，夯实行业领先地位，为国内户外产业的高质量发展贡献力量。 报告期内对行业有重大影响的国家及地方税收等国内政策环境未发生重大变化。同时公司日常经营产品出口销售占 2.公司主要产品和经营模式 公司专业从事探路者（TOREAD）、TOREADKIDS、TOREAD.X 等多品牌户外用品的研发设计、运营管理及销售，通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理， 为广大消费者提供性能可靠、外观时尚的各品类户外用品，产品已覆盖目前国内户外生活的主要领域，包括户外服装、 鞋、背包、帐篷、睡袋、登山装备等上百个品种。公司授权品牌 Discovery Expedition 因与相关方签署了相关协议，该品 牌目前处于过渡期，本次品牌授权变化不会影响公司长期发展，报告期公司主营业务未发生重大变化。 （1）研发设计 产品研发是公司业务流程的主要起点，主要包括市场调研、消费者需求分析、流行趋势跟踪、产品设计规划、研发 科技创新等工作。为了满足户外消费人群的差异化细分需求，建立和达成用户对产品系列所适用的场景、其代表的精神 价值及其功能设计体验特征等属性的标签化便捷认知。公司目前拥有探路者（ TOREAD，探路者主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）等品牌，研发设计的产品覆盖了多个运动 类目，有效实现不同产品系列在目标客户群体、品牌定位及产品需求等方面的互补。以上述主要产品系列为基础，公司 研发设计部门聚焦核心运动类目用户的差异化需求，以“专业、科技、时尚”三元素为核心，强化公司在版型结构、材料 科技、加工工艺等方面硬核能力，并结合自主研发与国际化、产学研的外部研发平台的优势，加强对流行趋势、色彩搭 配、产品设计等方面的趋势把握及资源整合提升，不断提升公司产品的核心竞争力，持续推出符合品牌定位、满足场景 功能需求、蕴含户外文化的高性价比户外产品。ISPO是全球重要的多品类运动用品展，全世界的运动品牌在此展出最新 产品与科技，2023年上半年度公司经编抓绒复合织面料、玉瓷棉凉感平纹面料、石墨烯膜印花面料、流莹格面料、提花 网眼空气层面料、咖啡碳抗菌面料荣获 ISPO全球 6项大奖，中国航天 太空创想联名款皮肤衣荣获亚洲户外装备大奖优 秀奖，公司多项最新产品持续获得专业机构认可并获得了外界好评。 （2）供应链管理 公司已建立了完善的产品采购和生产供应体系，公司产品主要通过外包方式组织生产。为公司相关品牌提供生产加 工服务的供应商，是与公司合作多年的优质伙伴，拥有良好的质量管理与先进的工艺技术。在供应链管理方面，公司持 续完善形成以数据驱动智能补货和产品分层分级的定价机制，根据市场需求和店铺销售的信息系统反馈，完善当季货品 的快速补货机制，密切关注货品库销比、售罄率等关键指标的变动，为产品的适销性、产品数量品类准确性及供应链响 应速度的持续提升夯实基础，以“产品全生命周期管理”为目标，加大快反调解机制，对冲市场变化风险，目前试行 2大 2小订货会，未来将尝试四季订货模式，以小批量多批次的方式落单生产；同时，公司将会进一步根据业务特点，通过 与核心供应商合作，更多从产品开发、生产等方面进行资源互补、优势互补和经验互补，整体提升供应链效率；供应链 未来的发展方向将以客户需求为导向，以柔性快反机制及数字化库存管理为支撑，从前端设计、开发、生产到物流配送 和售后服务各环节，实现高效协同。电商快反对原辅材料供应商提出更高要求，积极引入相关品类专家供应商，加快原 辅材料开发/量产反应速度。 （3）销售渠道 公司的营销网络主要由线上线下两部分组成：经过多年的经营和发展，公司建立了较为完善的营销网络，目前运营 模式已覆盖了互联网全渠道销售及电商运营；通过直播带货、小程序、会员运营等多元化营销方式，持续加强内容营销、 商品企划和活动推广，从营销、商品、视觉、服务等方面开展细致工作，强化会员活动，通过粉丝运营，增加会员粘性， 提高会员购买力及传播力；线下营销网络采用连锁经营的模式在全国建立连锁经营网点，由直营店、加盟店、联营店三 部分组成。所有店铺都需遵照公司相关标准进行店铺形象和产品陈列设计，以彰显公司的品牌形象和品牌内涵。公司持 续探索和尝试新零售渠道模式，致力于为消费者提供线上线下全渠道服务和数字化消费体验，实现公司线上线下的立体 化发展。 （4）品牌建设推广 品牌是公司最重要的一项资产和核心竞争力。公司在报告期持续加大品牌宣传力度，聚焦宣传推广资源，强化“勇敢 去探索”的品牌精神，并以此为情感纽带，加强对年轻消费者的精准触达和有效沟通。通过一体化方案实现品宣推广的 “广度”和“深度”，促进品牌的年轻活力和价值升级。并根据旗下品牌的不同定位特点，综合运用多种营销方式促进品牌 文化、户外精神的传播并联动销售转化落地。通过产品套系化升级和全方位赋能终端，扎实推进渠道建设，持续发力品 牌建设，实现市场和品牌的双赢。报告期公司进一步完善品牌管理制度，规范业务流程，打造价值体系，不断提升品牌 知名度和美誉度。公司持续探索微信小程序、抖音等社交新零售渠道，通过“直播营销”“达人营销”“知识营销”等营销模 式加强对社群粉丝的推广和互动交流，积极在各大电商和社区平台，与明星、大 V、KOL达人及专业 MCN机构开展业 务合作，获取大量年轻新用户并提升用户购买转化率。刘昊然继续出任探路者品牌全球代言人，在微博、微信、小红书、 抖音、视频号等平台进行日常种草和话题互动，提高品牌知名度和影响力。 （二）芯片业务 1.宏观及行业情况说明 6月 6日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了关于半导体市场的最新预测数据：由于通胀加剧和终端市场需求疲软，预计 2023年全球半导体市场规模将下降 10.3%至 5,150亿美元，随后将出现强劲的复苏现象，2024年预测全 球整体销售提速 11.8%，市场规模将提至 5,760亿美元。分地区来看，2023年欧洲和日本将分别增长 6.3%和 1.2%，美洲 和亚太地区预计将分别下跌 9.1%和 15.1%，2024年全球主要区域和市场都将实现正增长，其中美洲和亚太将实现两位数 以上的强劲反弹。分产品品类来看，集成电路将整体下跌 13%，其中存储跌幅达到 35.2%，分立器件和光电产品在 2023 年分别保持 5.6％和 4.6％的个位数增长，而其他类别可能会出现负增长，2024年，存储市场将强劲反弹 43.2%至 1230亿 美元，其他品类除光电外都将保持各位数的增长。据国际半导体产业协会（SEMI）发布的最新预测数据，2023年全球 半导体制造设备销售将同比下滑 18.6%至 874亿美元，其中，晶圆厂设备销售额将同比减少 18.8%；晶圆代工及逻辑芯 片制造所需设备销售额将同比减少 6%；封装和测试设备销售额分别同比减少 20.5%及 15%，但经过 2023年的调整，全 球半导体制造设备销售将在 2024年回升至 1,000亿美元，晶圆厂设备预计将占复苏的大部分，销售额将达到 878亿美元， 增长 14.8%。从各个区域市场来看，SEMI预计，2023年及 2024年，中国台湾、中国大陆和韩国将会是全球前三大半导 体设备销售市场，其中，中国台湾将于 2023年位居全球第一，中国大陆则将于 2024年居全球第一。 MLED（Mini/Micro LED）：随着 LED技术和显示市场需求的不断提升，MLED（Mini/Micro LED）作为新一代显示技术正迅速崭露头角，从专业显示市场往更大体量的商业和消费级市场渗透。MLED技术优越的显示性能，令其可应 用的场景丰富，从大尺寸显示屏、到 AR眼镜、手机、车载显示器，均是 MLED可应用范围。其中，在大尺寸 LED显 示领域，MLED符合会议一体机、家庭影院、XR虚拟拍摄、户外裸眼 3D等新兴高端显示应用的需求，驱动 LED显示屏市场迎来新一轮成长。Mini LED：在新型显示技术中，最先具备规模的是 Mini LED背光，现已形成覆盖设备、材料、 芯片、器件、模组、面板等相对完整的产业链。近年来，在品牌和产业链的大力推动下，Mini LED背光产品开拓了丰富 的应用场景，包含 TV、Monitor、笔电、平板、车载显示及 VR智能穿戴设备等消费电子、IT产品。TrendForce《2023 Mini LED背光新型显示市场分析报告》显示，2023年 Mini LED背光应用产品的出货量将从 2022年的 1700万台左右增 长至 2100万台左右。2024、2025年之后，随着成本的下降，更多品牌将导入 Mini LED，预期 2027年出货量有望达到 9500万台的规模。背光方面，群智咨询统计 2022年全球 Mini LED 背光电视出货量约 320万台，并预计 2023年出货 400 万台，渗透率将从 1.5%提升到 1.8%；DSCC预计 2022年平板/笔电的 Mini LED面板出货量分别达 970万台及 500万台， 同比增加 80%及 150%，并预计 2023年笔电渗透率有望从 3.4%提升至 4.7%。受惠于中系及美系车厂同步推动，TrendForce 预测 2022年车用 Mini LED背光显示器出货量约 14万片，2023年预估出货量约 45万片，2024年将是车用 Mini LED 背光显示器出货量大幅增加的时间点，出货量将至近 100万片，Mini背光车载显示器的渗透率在 2024年有望 高达 10%。Micro LED：Micro LED是一项新兴技术，是目前最先进的屏幕技术，它集成了 LCD和 OLED的大多数优势， 全方位超越现有技术，在显示领域被普遍认为是未来主流的发展方向。目前 Micro LED处于市场培育期，作为未来显示 技术的方向之一，在未来可穿戴、AR/VR/MR、光通讯/光互联、医疗探测、智能座舱、空间成像等多个显示领域具有重 要地位。伴随着新兴应用市场需求增长以及大规模商业化加速落地，Micro LED产业发展前景可观。根据 TrendForce 《2023 Micro LED自发光显示器成本分析与发展趋势分析报告》，2023年 Micro LED芯片产值的成长动能主要来自大型 显示屏，市场规模有望从 2022年的 1400万美金左右成长至 3200万美金左右，2024年穿戴设备将在开始量产后成为推 动 Micro LED芯片产值增长的另一个引擎。展望 2026年，随着技术与成本进一步成熟，AR、车载显示有望进入发展的 快车道，带动 Micro LED芯片的需求增长。 触控芯片：触控芯片行业未来发展整体向好，市场规模也在持续稳步增长。相关数据显示，2022年全球触控芯片市 场约为 84亿美元，在 2022年-2030年期间触控 IC市场将以 14.8%的年复合增长率增长，到 2030年将达到 255亿美元的 规模。中国的触控 IC在 2022年至 2030年的复合年增长率为 13.7%，预计到 2030年达到 43亿美元的市场规模。根据相 关行业数据，2023年第一季度部分厂商的商用机型笔记本面板库存已恢复至健康水平，但部分厂商库存依然处于高位， 第一季度采购量同比下滑 47%，2023年一季度全球笔记本电脑面板出货量约为 3756万片；随着面板库存继续下降，中 低端市场需求回暖，备货需求逐渐显现，预计 2023年第二季度出货量环比提高 20%以上，2023年度全球笔电面板出货 量为 2.06亿片。随着变形本（翻转本）、二合一 PC的热销，2023年触控笔记本电脑渗透率预计将提升至 18%，2020年 至 2023年笔记本触控屏市场空间分别为 89亿元、108亿元、128亿元、144亿元。此外，近几年在新能源汽车市场兴起 和智能驾驶、智慧座舱升级换代的大背景下，车载显示市场需求保持高位增长，OMDIA数据显示，2023年，全球 LCD 车载驱动芯片出货量预计为 50200万颗，预计到 2029年将增长至 52500万颗。 2.公司主要产品和经营模式 公司芯片业务的定位是致力于成为高品质显示领域的 IC领军者，目前产品主要聚焦于 Mini/Micro LED显示驱动 IC 设计、全品类触控芯片 IC设计、智能装备等。 Mini/Micro LED显示驱动 IC设计：公司主要专注于 Mini/Micro LED显示驱动 IC设计研发及模组生产，面向行业相关客户销售 Mini LED显示驱动、Micro LED显示驱动及压力触控三大类 IC及模组产品，同时提供相应解决方案及技 术服务。现阶段主营产品为 Mini LED显示驱动 IC及模组产品。Mini LED显示驱动主要应用于直显及背光两个领域。直 显产品主要供应给各类室内外显示大屏、透明显示屏、专业显示大屏及会议室大屏等商业显示领域；背光产品主要应用 电视机、笔记本电脑、显示器、车载显示屏等家用领域。直显领域主要与利亚德等公司进行合作，其中与利亚德定制芯 片项目已经完成，正在内部验证过程中，目前进展顺利；与其它公司合作目前主要在探讨新领域的定制式开发，采用的 技术将更加前沿；Mini LED背光驱动类：包括背光调光驱动芯片和背光驱动芯片。公司的背光驱动芯片主要应用于 Mini LED全阵列局部调光背光产品中，来实现主动式光源控制、消除漏光现象并能实现高质量的显示设计。通过主动式 驱动方式，改善被动式驱动方式布线局复杂的限性，在提高分辨率情况下，同时降低功耗、降低面板厚度。特有的模拟 调光+PWM驱动方式，在表现中低亮度时可以有效降低功耗来提高电源效力。背光业务还是以先抓头部企业的策略为主， 目前和 TCL、海信、长虹和创维等客户接洽，处于送样和测试阶段。Mini LED直显驱动类：包括直显像素驱动芯片和 直显驱动芯片。公司的直显驱动芯片主要应用于室内和户外大型显示屏产品和透明显示屏，包括商显、电子白板、电子 广告屏、专属场景大屏幕、透明橱窗、车载透明广告牌等。公司的 Mini LED直显驱动方案同样采用主动式驱动技术， 这与目前行业里普遍应用的被动式驱动方式相比，具有高分辨率、低功耗、布线简单等优点，特别是在 P0.6以下应用场 景以及透明显示领域优势明显。在 Mini LED直显驱动产品上，公司在原有的芯片设计、制造业务的基础上，研发出像 素驱动芯片和 RGB灯整体封装的灯驱合一产品，在普通大型显示屏和透明显示领域应用前景广阔。Micro LED背板芯 片：包括应用于 Micro Display的 Micro LED背板芯片和应用与智能车灯的 Micro LED背板芯片。Micro Display应用终端 主要为 AR、VR、智能眼镜、头戴式显示设备等。智能车灯应用主要是适用于高端汽车前灯，通过单独去控制车灯上的 每一颗 LED灯，来识别物体和其他潜在危险并照亮特定区域或者调整相应区域的亮度。Force Sensor：压力感应式触控 芯片，通过感应金属靶和电感线圈之间的距离来感应压力有无和大小。主要应用于手机、笔记本电脑、无线耳机、智能 手环、电子烟、家电、医疗器械等的触控区域。 全品类触控芯片 IC设计：公司主要基于自身专利、为客户提供全品类（包括触控笔记本电脑、智能手机、平板电脑等）触控解决方案。该项业务的核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满足客户高品质、 全方位的需求。产品主要涉及 LCD触控 IC、OLED触控 IC及电池保护 IC等产品，是全球范围内少数几家掌握 On-Cell 单层压力触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。目前 G2 Touch的产品线分为 LCD及 OLED两部分，其 中 LCD触控 IC产品主要聚焦于笔记本电脑，已形成成熟的产品矩阵，针对不同尺寸、分辨率的笔记本电脑屏幕有多款 芯片产品，且目前正在和客户进行低成本解决方案及主动笔产品的研发。国内主要客户为 BOE，于 2016年成为其笔记 本电脑触控芯片主要供应商；OLED触控 IC共有三款产品，第一款定位于 8寸以下 OLED手机市场，第二款定位于中大 尺寸 OLED平板和笔记本电脑市场，第三款定位于车载市场，公司承接了三星车载触摸芯片的研发项目，项目计划于 2023年底完成，目前项目进展顺利，已完成第一阶段的研发及样品制作，产品已在终端客户产品中验证；未来会随着终 端产品的销售逐步放量。此外，在手机领域，G2 Touch独特的技术路线可以实现通过触摸芯片实现悬浮（非接触）感应 功能，和三星正在研讨近场感应功能；目前已具备中大尺寸的 OLED折叠屏供货能力。 报告期公司经营模式如下： （1）盈利模式 销售全品类触控芯片 IC、Mini LED 背光和直显驱动 IC、压力触控 IC、Mini LED直显显示模组等以产生收入及利润， 同时提供相关产品解决方案及技术服务。 （2）研发模式 研发设计主要在海外子公司进行，团队拥有多年 IC设计及开发经验，并独立持有各个产品的核心技术及专利。公司 在触控 IC设计、显示驱动芯片设计、核心算法研究、系统软硬件开发、封装业务工艺、检测及市场运营等领域储备了一 批拥有十年以上的成熟经验的专家，为后续的研究及相关产品的开发打下基础。同时，公司持续加强研发投入力度，持 续丰富技术储备，为行业客户提供高性能、高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化，努力提升 公司产品的综合竞争力。 （3）采购与生产模式 主要采用“以产定购”的采购模式。公司的所有产品都基于原材料晶圆，由于每种产品所需的晶圆都具有特殊性，在 客户确认订单后设计方案，然后再交由晶圆制造商按照设计方案生产相应的晶圆。 芯片业务目前以设计为核心，将晶圆制造和部分封测环节委外生产，公司将自主研发的 DB交由晶圆厂，由晶圆制造厂加工制造含有 DB的晶圆片，加工后的晶圆片再通过封装工厂进行封装，封装完成后经过一系列的检测便形成了芯 片成品。同时，Mini LED直显产品方面，LoS封装产品通过公司自有产线自行完成封装，即将制造出来的直显像素驱动 芯片和 RGB灯封装到一起，完成独特的 LoS封装产品；另外，其他封装形式产品通过国内的封装外协厂商来完成。 （4）销售模式 公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，客户直接向公司下订单，公司根据客户需求安排生产和 销售。经销模式下，经销商根据其客户需求和自身销售备货等因素向公司下订单，公司与经销商之间进行买断式销售， 公司向经销商销售产品后的风险由经销商自行承担。 （三）行业地位 公司自 1999年 1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售，2009年作为首批企业之一，成功登陆中国创业板上市（股票代码：300005），目前已发展成为国内户外用品行业中的领军企业。探路 者于 2016年-2023年已连续八年获得由中国领先的品牌评级权威机构 Chnbrand 颁发的 C-BPI?中国户外装备行业品牌力 第一名。2021年公司通过并购方式切入芯片领域，目前公司芯片业务以全品类触控芯片 IC设计、Mini/Micro LED显示 驱动 IC设计、智能装备为主，公司下属北京芯能是目前全球能提供 Mini LED主动式显示驱动芯片产品的少数几家公司 之一，也是国内首家同时拥有直显+背光 Mini LED主动式显示驱动芯片产品的公司，下属 G2 Touch是全球范围内少数 几家掌握 On-Cell单层触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。 （四）报告期业绩驱动因素 报告期内，公司户外业务围绕品牌力、产品力、渠道力三个核心竞争力持续发力，在品牌建设方面，根据旗下品牌 的不同定位特点，综合运用矩阵式、多层次营销方式促进品牌文化和户外精神的传播，通过建立营销项目财务模型，强 化销售转化，持续发力品牌形象建设，深化品牌营销布局，有效触达消费者；产品研发方面，依托多年的品牌沉淀、技 术积累，将加大极致专业线产品线开发、设计力度以及技术研发投入，邀请业界意见领袖、行业专家、探险家等资深人 士提供产品研发指导建议，以期开发出有代表性产品，重新占领户外专业人群心智；渠道建设方面，公司持续优化单店 盈利模式，不断优化开店参数，提高开店成功率，为未来渠道拓展和业务增长奠定基础。报告期内，公司户外用品业务 实现营业收入 54,007.42万元，较去年同期增长 17.80%，其中，探路者（TOREAD）品牌实现营业收入 48,606.82万元， 较去年同期增长 29.74%，TOREADKIDS品牌实现营业收入 3,050.77万元，较去年同期增长 38.00%，Discovery Expedition品牌实现营业收入 1,039.32万元，较去年同期减少 76.02%，TOREAD.X品牌实现营业收入 610.82万元，较去 年同期减少 3.48%。报告期内，公司芯片业务在研发方面，公司持续重视科技创新，积极突破核心关键技术，加快前沿 技术的转化应用，同时紧密结合国内外市场发展需求，不断细化扩充产品线，形成产品矩阵；在供应链方面，与以色列 晶圆供应商 TowerJazz达成合作，已完成相关产品流片及交付，未来晶圆制造将逐步将部分供应链转移至国内；在市场 销售方面，公司深耕显示领域 IC，对产业发展有着深刻理解，凭借着先进的技术、优质的产品、高效的服务积累了稳定、 优质的客户资源，如三星、京东方、利亚德等。截至报告期末，芯片业务实现营业收入 1,544.37万元。报告期，公司实 现营业收入 55,551.79万元，较上年同期增长 19.54%；实现归属于上市公司股东的净利润 2,161.11万元，同比增长 3.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,291.05万元，同比增长 230.41%。 二、核心竞争力分析 公司业务领域涵盖户外用品业务与芯片业务两大板块。公司的核心竞争力主要体现在： （一）户外用品业务核心竞争力 户外用品行业品牌之间的竞争目前不仅是依赖某一方面的优势，而已是全产业链效率的综合比拼，公司作为国内户 外用品行业中的优秀企业，已在品牌建设、营销管理、产品研发、供应链管理、职业团队建设等方面构建了领先的综合 核心竞争力，竞争优势如下： 1. 研发优势 探路者自成立以来，高度重视研发创新，二十余年持续加强产品科技研发投入，不断提升研发设计创新能力与产品 科技性能，建立起国内领先、完全自主知识产权探路者 TIEF科技平台，持续打造符合品牌定位、满足场景功能需求、 蕴含品牌精神及户外文化的极致匠品。2023年 5月 27日公司建立的“极地仿生科技平台 2.0”在中关村论坛正式发布，由 13项 TiEF面料科技和 5项 SAFree大底科技构成，以“取之自然，用之自然”为仿生灵感，通过汲取自然生物形态、结构、 功能等优异特征，进行研发与设计创新，为勇敢进取的消费者提供安全舒适的全天候户外装备，满足从珠峰到深海、从 极寒到极热、从极干到极湿的多场景使用诉求。同时公司凭借着多年户外运动装备开发经验积累、坚实的科技研发基础 与产品创新能力，已连续 14年为“中国南北极考察队”提供全套工作服装及装备，与中国西藏登山队建立了长期的战略合 作伙伴关系，十多类舱内服装和装备为“神十二”“神十三”“神十四”“神十五”“神十六“航天员遨游太空保驾护航。在承接国 家级重要工程的同时，公司也把自主可控的国家级技术演变下沉到民品业务生产线上，下沉到专业场景中，让户外爱好 者同样可以使用和体验。截至报告期末公司共参与起草制定国标 13项、行标 13项、团标 3项，获授专利 146项。 2. 产品和品牌优势 公司自 1999年 1月创立以来一直深耕户外用品市场，专业从事户外用品的研发设计、运营和销售。公司目前拥有探 路者（TOREAD，主品牌）、TOREADKIDS（探路者品牌童装）、TOREAD.X（探路者子品牌，潮流户外）三个品牌，产品覆盖多个运动类目，包括极限、徒步、跑步、旅行、滑雪、露营等众多系列，包括户外服装、鞋、帐篷、睡袋、登 山装备等上百品种，针对不同年龄段和应用场景差异进行设计，满足消费者的多方面需求。凭借二十余年的积累发展， 目前公司已发展成为国内户外用品行业中的龙头企业，于 2016年-2023年连续八年获得由中国领先的品牌评级权威机构 Chnbrand颁发的 C-BPI?中国户外装备行业品牌力第一名。2023年上半年公司荣获《哈佛商业评论》“2022年度卓越管 理奖”，体育大生意“最佳体育科技奖”，“微博针不戳 2022年度-心智渗透奖”，财经网“年度行业影响力品牌奖”及“年度科 技创新户外上市企业奖”等奖项。 3. 营销管理优势 公司目前的线下营销网点遍布全国，已初步形成了一张覆盖全国的营销网络。公司在北京、天津、广州、成都、郑 州、哈尔滨等重点区域发展直/联营门店，直营店充分发挥在营销网络中的战略作用，在重点区域扩大品牌影响力和知名 度，从而对周边的其他一线城市和二、三线城市产生辐射作用。公司品牌和产品形象的提升吸引了优质加盟商的加入， 使得公司可以借助加盟商的人力、物力和财力进行迅速地市场拓展与渗透。同时通过对直营店、加盟店、联营店的数量 和销售面积上的合理配比，达到了提升销售业绩与拓展销售渠道的有效平衡；通过直营、加盟、联营等方式在时间和空 间上的战略性布局，覆盖全国重点省市，并在部分地区占据了市场主导地位，为公司销售业绩可持续增长打下坚实的基 础。同时公司也积极地布局线上渠道，公司的线上已覆盖了互联网全渠道销售及电商运营，公司持续加强线上营销，深 耕线上内容营销，通过价格管控和渠道赋能，加强线上会员体系建设，与经销商、线下门店渠道协同电商爆品，同时线 上销售策略和品牌营销活动紧密配合，有效加强公司在直播、短视频及内容营销方面的布局及业务推进，搭建并运行公 司各品牌的直播间业务，并结合直播营销、网红营销、知识营销等新型营销模式进行优化落地。 4. 供应链整合管理能力优势 公司持续提升整个产品研发供应体系数字智能化及快速反应机制，充分利用集研发、销售、供应链、财务为一体的 智能化信息平台，及遍布全国的终端店铺零售数字系统，结合信息系统的实时数据快速进行分析决策，为产品研发、销 售决策、货品管理、柔性供应等的管理提供有力支持，从而提升公司整体运营管理效率。同时公司持续优化“期货订货+ 柔性快反”双轨制研发与供货模式，不断降低期货库存风险，缩短产品实现周期，实现需求预测精准、货品快速调拨、补 货分发的快速反应，不断提升产品售罄率以及货品周转速度。数字化分析结合市场趋势热点以消费者需求导向，建设多 品类增长引擎；持续进行爆款打造，专业尖货产品创新以及营销内容产品的波段上新。对于长销品类，供应链部门协调 储备产能资源，发挥集中采购优势，对于新增品类和特殊定制需求，灵活操作、灵活快速准入并投入资源满足订单交付。 持续强化质量管理培训，坚持材料、外包服务等招标管理，持续优化供应链成本。 5. 丰富的店铺管理和团队建设经验 经过二十余年的发展，公司积累了丰厚的店铺管理经验，形成较为完善的店铺管理制度，包括《VM商品陈列手册》 《产品 FAB培训手册》《零售运营管理手册》《SI手册》等，内容涵盖了店铺管理的各个方面，确保了店铺操作和管理 的规范化。报告期公司多家终端店铺进行了九代店的新形象打造，加速提升顾客消费体验；配合公司露营推广，建立露 营 DP展示资料库，终端店铺可按需求进行方案选择并落地；通过平面、展陈道具及视频等物料积极对代言人项目进行 推广。同时，公司设立了零售管理部门对区域经理、零售主管、店长、店员进行培训，配合集团各品牌直营、分销区域 打造专业终端培训平台，为销售一线不同职级量身定制专业化培训体系，以提升其业务水平和管理水平。报告期公司使 用 UMU培训平台搭建公司的培训体系，建立培训课件资料库，通过课件、视频及 AI互动等功能提升终端员工综合运营 能力。 （二）芯片业务的竞争优势 Mini/Micro LED显示驱动 IC设计：北京芯能为国内同时在直显及背光产品拥有 Mini LED 主动式驱动芯片的公司， 且两类产品均已完成流片。主动式驱动方式具有布线简单、亮度对比度更高、能耗更低等特点，在透明显示应用方面其 优势明显。报告期内，公司的 Mini LED背光和直显芯片均新推出了单层板的产品，不仅扩大了应用范围，同时还优化 了成本。主动式显示驱动技术将逐步拓展至 Micro LED 微显示和智能车灯等领域。公司注重产品技术创新和工艺改进， 以自有产线进行封装，LoS PKG工艺，减少封装造成的间距浪费，已可实现 0.8mm间距像素颗粒稳定产出。北京芯能注 重技术积累和知识产品保护，已取得多项国内外技术专利，截止报告期末，申请/注册专利数为 25项。 全品类触控芯片 IC设计：G2 Touch创立于 2009年，是一家基于自身专利、为客户提供全品类（包括触控笔记本电 脑、智能手机、平板电脑等）触控解决方案的芯片设计公司，其核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验 丰富，能够满足客户高品质、全方位的需求。目前触控芯片 IC方面公司在全球注册和拥有的专利 188项，知识产权的持 续积累，奠定了公司先进技术的领导地位。产品主要涉及 LCD触控 IC、OLED触控 IC及电池保护 IC等产品，是全球范 围内少数几家掌握 On-Cell单层压力触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求 单位：元
公司是否有实体门店销售终端 ?是 □否 实体门店分布情况
直营门店总面积为 9,041平方米，按照销售流水计算 2023年 6月开业 12个月以上的成熟门店平均店效约为 252.73 万元/年；直营开业 12个月以上成熟门店的平均店效同比增加 129.96%。 营业收入排名前五的门店
?是 □否 报告期内，公司新增门店情况如前表“实体门店分布情况”所示，新增门店中单个店铺的经营业绩对公司整体经营业绩均 无重大影响。 公司是否披露前五大加盟店铺情况 □是 ?否 四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息 1、产能情况 公司自有产能状况 不适用 产能利用率同比变动超过 10% □是 ?否 是否存在境外产能 □是 ?否 2、销售模式及渠道情况 产品的销售渠道及实际运营方式 1 直营/加盟（含联营）报告期初的门店数量与报告期净开店数量之和与报告期末门店数量差异主要系报告期加盟（联营） 公司的销售渠道及实际运营方式请参考“第三节 管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”。 单位：元
3、销售费用及构成 详见“第十节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“63、销售费用”。 4、加盟、分销 加盟商、分销商实现销售收入占比超过 30% ?是 □否 加盟模式是一种以特许经营权为核心的经营模式。公司通过与具备一定资质的企业或个人签订特许经营合同，授予 其成为本公司的加盟商，在一定时间或者市场区域内应以“探路者”加盟店的形式经营探路者系列产品业务。实际经营 中，加盟商直接运营加盟店，向本公司直接采购商品并以零售价向消费者销售以及发展二级分销客户开设零售店铺进行 产品零售。报告期末公司加盟商数量为 29家。 公司目前对加盟商的销售通过期货订货和补现货两种模式实现，订货指加盟商参加订货会并下期货订单，补现货一 般是在产品上市后加盟商根据市场销售情况进行补充下单。 加盟模式下，公司以批发的形式向加盟商销售商品，根据加盟商全年业务销售回款任务、期货订单（包含线下现货 货品订单及销售电商款订单）及现货订单签订金额等综合指标，评定加盟商年度级别，按照评定级别确定期货折扣。 前五大加盟商
不适用。 5、线上销售 线上销售实现销售收入占比超过 30% □是 ?否 □是 ?否 是否与第三方销售平台合作 ?是 □否 单位：元
□适用 ?不适用 说明对公司当期及未来发展的影响 不适用。 6、代运营模式 是否涉及代运营模式 ?是 □否
存货情况
资产负债表日，存货按照存货成本与可变现净值孰低的原则计量。存货成本低于可变现净值时，存货按照成本计量； 当存货成本高于可变现净值时，存货按可变现净值计量，同时按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入 当期损益。存货可变现净值，是指在日常活动中存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额。据此，公 司对截止报告期末存货进行了存货跌价准备的计提。 加盟或分销商等终端渠道的存货信息 8、品牌建设情况 公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品 ?是 □否 自有品牌
不适用。 被授权品牌
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