[中报]雅戈尔(600177):雅戈尔2023年半年度报告
原标题:雅戈尔:雅戈尔2023年半年度报告 雅戈尔集团股份有限公司 2023年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李如成、主管会计工作负责人杨和建及会计机构负责人（会计主管人员）梁玲声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者关注投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请投资者查阅本报告“第三节、管理层讨论与分析”中“五、（一）可能面对的风险”部分内容。 十一、 其他 √适用 □不适用 公司于 2023年 8月 30日召开第十一届董事会第四次会议，以 9票赞成，0票反对、0票弃权，审议通过了《2023年半年度报告及摘要》。 公司于 2023年 8月 30日召开第十一届监事会第四次会议，以 5票赞成、0票反对、0票弃权，审议通过了《2023年半年度报告及摘要》。 目录 第一节 释义..................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 9 第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 19 第五节 环境与社会责任 ............................................................................................................... 22 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 24 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 29 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 34 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 34 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 35
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、报告期内营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益分别较上年同期下降 38.51%、34.08%、35.11%、33.82%、33.82%、35.38%的主要原因为：受市场与开发周期性因素的影响，公司地产业务本期交付项目体量较小，完成营业收入 210,754.16万元，同比减少 417,110.70万元，下降 66.43%；实现归属于上市公司股东的净利润 25,854.32万元，同比减少137,356.93万元，下降 84.16%。 2、报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 488,703.41万元的主要原因为：本期宁波明湖懿秋苑、上海临港星海云境、温州未来城一号等项目销售情况良好，地产业务销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加 482,194.41万元，现金净流入较上年同期增加 463,996.45万元。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业及主营业务 公司核心主业为以品牌服装为主体的时尚产业，其他业务包括地产开发和投资。报告期内，公司业务结构、经营模式、竞争优势、行业地位等未发生重大变化。 根据国民经济行业分类与代码(GB/4754-2017)，公司所处行业为“纺织服装、服饰业”（行业代码：C18）。 （二）行业情况 服装行业消费复苏面临需求放缓的压力： 国家统计局数据显示，2023年上半年，服装鞋帽针纺织类零售额同比增长 12.8%，高于社会消费品零售总额增速 4.6个百分点，但自 4月起增速逐步回落。
国内服装行业已进入恢复性、差异化的发展周期： 1、消费市场细分加速 不同代际的消费群体表现出不同的消费倾向和消费理念：以 95后、00后为代表的年轻群体注重个性化、小众化，规模正在快速扩张的新中产人群追求“质”的进阶型消费。随着细分市场逐渐展现出强劲的消费潜力，各品牌也将根据工作、生活、运动、休闲度假等不同场景需求进行匹配，逐步向个性化、功能化、高端化发展，以适应消费多元化、细分化的市场形势。 2、营销渠道更加多元 2020年以来，服装品牌纷纷整合优化线上线下渠道，逐步构建多维度营销网络。从公域流量到私域运营的流量转化，从线上线下的一体化融合到用户和品牌的个性化交互，以及内容产业链和传播链的重构，使营销渠道和零售模式呈现多元化发展特征。 线上新零售模式日渐成熟，企业的营销渠道逐步从传统电商平台向短视频、社区团购、社交平台扩散，线上比重持续增加，直播电商成为线上服装零售的新常态。 线下渠道方面，实体门店不再是单一的卖场，体验和社交的空间属性逐步增强，也迈入了以门店数字化、精细化运营管理为抓手的迭代升级阶段。 3、市场竞争日趋激烈 随着鞋服产品越来越趋向功能性、专业性、时尚型、细分性，市场竞争也将更加激烈。 一是服装消费的品牌将更加集中，头部品牌的市场份额将更大，从中华全国商业信息中心统计出的前十品牌市场集中度可以看出，大部分服装品类消费的市场集中度高于上年，未来这一趋势将延续； 二是服装消费的价位档次更加集中，高附加值的高端品牌和高性价比的平替商品的市场将持续扩大，而中档服装消费将相对困难； 三是服装消费时间更加集中，节假日对服装消费的促进作用也将更加突出。 服装品牌的情感价值日益重要： 情感价值已成为品牌策略的核心要素。一旦品牌与某个价值维度（如健康、专业等）形成根深蒂固的联系，并锻造出特征鲜明的品牌基因，将有力促进消费者对该品牌产生情感价值。相比因为情绪波动产生的短期市场热度，品牌的情感价值效益愈发凸显，将成为推动长期稳定增长的关键。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、 坚持创新驱动，锻造产业链、供应链优势，不断巩固男装行业龙头地位 公司是国内男装行业的龙头企业，注重与国际时尚的接轨，坚持新材料、新面料、新工艺、新品牌和新服务的创新，在生产技术及工艺的研发、产品设计等方面持续进行资源投入，建立了完整的产品研发和技术创新体系。公司通过小型垂直产业链的运作模式，积极应用新材料、新技术和新理念，不断强化以 DP、抗皱、水洗等功能性产品为核心的系列化开发和技术升级，确保了产品品质，进一步巩固了公司的行业龙头地位。根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合发布的中国市场商品销售统计结果，雅戈尔男衬衫连续 26年、男西装连续 23年获得同类产品市场综合占有率第一。 此外，公司构建了完整的产业链，上游已延伸至棉花种植及研发领域，有针对性地强化了在纺织原料、服装面料和辅料等产业链上游的掌控能力。在供应体系方面，公司已形成了“自产+代工”的供应体系，与供应商在设计、生产方面形成了深度合作，确保了公司的弹性供货能力。 2、 聚焦主品牌提升，完善多品牌矩阵，推进时尚产业生态布局 公司结合多年来在渠道、供应链、资金、零售管理等方面的积累和优势，推行多元化品牌发展战略，以主品牌 YOUNGOR为核心，通过自有品牌升级、孵化、并购、合资等方式构建多品牌矩阵，推进 MAYOR、HART MARX、HANP、UNDEFEATED、HELLY HANSEN等品牌协同发展，在商务休闲、运动户外、潮流、生活方式等领域加速布局，覆盖满足更多消费人群与需求。 3、 巩固直营渠道优势，探索以时尚体验馆为载体的新零售模式 公司构建了覆盖全国且规模庞大的营销网络体系，涵盖自营专卖店、购物中心、商场网点、特许加盟、奥莱、团购等六大线下渠道，以及电商、微商城两大线上渠道，直营渠道的销售收入占比达到 95%以上。报告期内，公司借力传统渠道优势，推进时尚体验馆建设，探索线上线下深度融合的新商业模式。 三、 经营情况的讨论与分析 2023年上半年，雅戈尔保持稳健发展：完成营业收入 587,212.90万元，实现归属于上市公司股东的净利润 206,487.95万元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 193,910.94万元；期末归属于上市公司股东的所有者权益 3,927,299.16万元。 （一）时尚板块 报告期内，时尚板块完成营业收入 377,302.18万元，实现归属于上市公司股东的净利润60,225.90万元，分别同比增长 15.07%、22.66%；其中品牌服装业务完成营业收入 316,193.06万元，实现归属于上市公司股东的净利润 60,441.23万元，分别同比增长 13.22%、33.35%。 单位：万元
注：由于《收入准则》实施前，服装板块营业收入数据采用“净额法”口径，因此 2019、2020年半年度 YOUNGOR、全品牌的营收数据，系根据次年同期营收增减幅比例倒算。 2、渠道结构加快调整步伐 报告期内，公司继续执行“开大店、关小店”的渠道调整策略，期末自营门店 1,795家，较年初净减少 59家；营业面积 45.00万平方米，与年初基本持平，新开单店平均面积达到 238平方米。其中，主品牌 YOUNGOR自营门店 1,758家，较年初净减少 78家。 单位：家
3、经营指标全面优化提升 报告期内，公司品牌服装业务净利润同比增长 33.35%，高于收入增速 20.13个百分点；毛利率 74.34%，在高位阶区同比、环比均持续提升；营业利润率 24.72%，同比提高 4.25个百分点。 自营门店单店收入达到 140万元，店效同比提高 23.15%，高于整体营收增速 9.93个百分点，经营效率大幅提升。
报告期内，地产业务完成营业收入 210,754.16万元，实现归属于上市公司股东的净利润25,854.32万元，受开发周期性因素的影响，分别同比下降 66.43%、84.16%。本期新推宁波明湖懿秋苑、上海临港星海云境、温州未来城一号等项目，实现预售收入 805,974.82万元（订单口径，合作项目按权益比例折算，以下同），同比增长 205.32%。本期无新开工项目，竣工及部分竣工项目 4个，竣工面积 39.91万平方米；期末在建项目 10个，在建面积 161.31万平方米；期末土地储备 2个，土地面积 24.77万平方米，拟开发计容建筑面积 48.99万平方米。 投资业务实现归属于上市公司股东的净利润 120,407.73万元，同比增长 19.33%。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：万元 币种：人民币
营业收入变动原因说明：受市场与开发周期性因素的影响，公司地产业务本期交付项目体量较小，营业收入同比减少 417,110.70万元，下降 66.43%。 营业成本变动原因说明：本期公司地产业务交付项目体量较小，营业收入同比减少 417,110.70万元，下降 66.43%，营业成本相应减少。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期宁波明湖懿秋苑、上海临港星海云境、温州未来城一号等项目销售情况良好，地产业务销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加482,194.41万元，现金净流入较上年同期增加 463,996.45万元。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：①由于上年同期出售国家管网集团等项目收回投资396,315.68万元，本期收回投资及取得投资收益收到的现金较上年同期减少363,375.23万元。 ②本期收回项目垫付资金、往来款、理财产品、结构性存款等其他与投资活动相关的现金较上年同期减少 435,886.89万元。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期支付的其他与筹资活动有关的现金19,912.29万元，较上年同期减少 138,238.05万元，其中企业间往来款减少 140,133.41万元。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：万元
其他说明 1、报告期末交易性金融资产较上年期末下降 97.19%的主要原因为：本期公司到期赎回了部分理财产品和结构性存款。 2、报告期末其他流动资产较上年期末增长 71.28%的主要原因为：本期公司预缴税费较上年期末增加 51,805.47万元。 3、报告期末合同负债较上年期末增长 49.23%的主要原因为：本期公司预收房款较上年期末增加 356,202.18万元。 4、报告期末应交税费较上年期末下降 54.15%的主要原因为：本期江上花园完成土增税清算，支付税款 87,526.10万元。 5、报告期末其他流动负债较上年期末增长 47.72%的主要原因为：本期末待转销项税较上年期末增加 32,621.55万元。 6、报告期末库存股较上年期末下降 87.34%的主要原因为：本期公司 2021年限制性股票激励计划第二个限售期解除限售条件已经成就，解锁限制性股票数量 63,007,000股，减少库存股22,052.45万元。 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 截至报告期末，公司境外资产 920,108.42（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 11.22%。 其中：期末公司持有中信股份 100,000万股，系公司认购新股及从二级市场购入，期末市值862,070.00万元人民币。 期末公司持有中信银行 4,440.80万股，系公司从二级市场购入，期末市值 15,067.46万元人民币。 期末公司持有上美股份 830.77万股，系公司在上美股份首发上市前投资取得的股份，期末市值 19,915.27万元人民币。 期末公司持有美的置业 1,399.52万股，系公司 2018年 10月作为基石投资者通过“雅戈尔 QDII信托金融投资项目1801期资金信托”参与美的置业香港 IPO购入，期末市值 9,097.02万元人民币。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 截至报告期末，公司受限资产账面价值 339,392.73万元，其中存货因借款抵押受限资产为319,375.25万元，固定资产因借款抵押受限资产为 13,078.47万元。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司对外投资净额为 101,700.97万元，较上年同期增加 62,360.79万元。主要为增持宁波银行 38,939.00万元；增资雅庭置业 33,500.00 万元；净买入中信银行 16,368.57万元。 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
证券投资情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
证券投资情况的说明 √适用 □不适用 注：最初投资成本指截止本期末公司持有股票的初始投资成本。 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元
(七) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 2018年 10月，公司作为基石投资者通过“雅戈尔 QDII信托金融投资项目 1801期资金信托”参与美的置业香港 IPO，期末公司持有美的置业 1,399.52万股，市值为 9,097.02万元人民币。 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、宏观经济波动及政策风险 2023年，国际形势依然复杂严峻，国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，经济恢复基础仍不牢固。宏观经济的波动将对整体消费能力进而对公司的盈利能力造成不利影响。 房地产行业受国家宏观政策的影响较大。若未来宏观调控政策进一步趋紧，有可能对公司的房地产业务造成不利影响。 为此，雅戈尔将密切关注宏观经济走势和国家政策走向，顺应市场形势变化和调控政策导向，主动调整发展思路和经营计划，提高企业抗风险能力和竞争能力，为股东创造更大的价值。 2、行业周期及转型升级阵痛风险 虽然消费环境、消费秩序逐步改善，但品牌竞争的冲击、要素成本的上涨、新商业模式的迭代，都可能对公司的经营策略以至经营业绩造成影响。 房地产业务的周期性波动，以及产业布局的调整，也会对盈利能力的稳定性产生影响。 为此，雅戈尔将以品牌为导向，通过创新转型、服务升级重塑与消费者的关系，通过数字化的应用提高经营效率，积极挖掘内循环潜力，探索投资合作以及国际化发展路径，做大做强时尚产业，持续提升市场份额和品牌影响力。 3、人才培养和储备不足风险 公司在转型过程中，可能面临专业人才、复合型人才流失或储备不足的情形，从而对业务拓展或经营绩效产生不利影响。 为此，公司将坚持“人才与事业共长”的发展理念，不断完善人才培养体系，加大人才引进和培育力度，创新激励机制，优化薪酬结构，以“共创、共鸣、共情、共享”理念提升员工凝聚力和企业核心竞争力，开启雅戈尔创业之路的新篇章。 (二) 其他披露事项 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介
表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 √不适用 股东大会情况说明 √适用 □不适用 上述股东大会的议案全部审议通过，不存在议案被否决的情况；召集和召开程序、召集人资格、出席会议人员资格及表决程序等均符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议决议合法有效。 二、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 2023年 5月 23日，公司第十届董事会、监事会任期届满，换届选举第十一届董事会、监事会。 三、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 第五节 环境与社会责任 一、 环境信息情况 (一) 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其主要子公司的环保情况说明 √适用 □不适用 1. 排污信息 √适用 □不适用 （未完）  |