[中报]万润新能(688275):2023年半年度报告
原标题:万润新能:2023年半年度报告 重要提示 1、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的风险，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”之“五、风险因素”部分，请投资者注意投资风险。 3、 公司全体董事出席董事会会议。 4、 本半年度报告未经审计。 5、 公司负责人刘世琦、主管会计工作负责人柴小琴及会计机构负责人（会计主管人员）刘惠兰声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 6、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 7、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 8、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年报中涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 9、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 10、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 11、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 12、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义..................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 10 第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 30 第五节 环境与社会责任 ............................................................................................................... 31 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 36 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 67 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 74 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 74 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 75
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
注：本半年报中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况
二、 联系人和联系方式
三、 信息披露及备置地点变更情况简介
四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、报告期内，公司营业收入较上年同比增长 70.15%，主要系报告期内销售数量同比增加 125.44%。 2、报告期内，归属于上市公司股东的净利润较上年同比下降 269.79%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同比下降 277.18%，每股收益同比下降 227.34%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降 232.88%，主要系 2023年上半年，上游原材料碳酸锂价格大幅下降，以及下游客户去库存导致产品需求放缓，公司产品销售价格大幅下降，产品毛利率大幅降低，同时计提存货跌价损失所致。 3、报告期内经营活动产生的现金流量净流出 17.00亿元，主要系报告期内生产规模扩大，预付主要原材料采购款项与相关生产性支出大幅增加，而销售回款主要以票据方式结算，收到的除信用等级较高的银行承兑汇票之外的票据，公司在贴现时收到的现金视为筹资活动收到的现金。 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 七、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定“其他符合非经常性损益定义的损益项目”的原因说明。 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司主要从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，公司报告期内的主要产品为磷酸铁锂、磷酸铁。根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C2613 无机盐制造”。 （一）行业发展概况 据高工锂电（GGII）数据统计，2023 年上半年我国正极材料出货量为 115 万吨，同比增长49.35%；其中磷酸铁锂出货量 75.90万吨，占比提升至 66%，同比增幅约为 70.56%。 2023年上半年，由于新能源汽车购置补贴退坡、下游企业去库存导致产品需求低于市场预期，以及上游原材料碳酸锂价格大幅波动，正极材料销售价格随着碳酸锂的下跌而下降，行业整体业绩有所回调。随着新能源汽车市场稳步发展，储能市场逐渐发力，将带动正极材料行业出货量持续增长，回归合理盈利水平。 （二）主营业务情况说明 公司主要生产动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体，产品主要为磷酸铁锂、磷酸铁等。 同时，磷酸锰铁锂材料已进行了小批量试生产，产线具备放量生产条件；钠离子电池正极材料已实现量产出货。 公司始终坚持“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，使产品性能持续保持行业领先。报告期内，公司申请国内发明专利 29 个，申请国际发明专利 8 个，累计获得各类知识产权126项，核心技术 20项，在锂电池正极材料材料领域形成了深厚的技术先发优势；公司重视研发人才体系建设，不断培养具有专业知识和创新意识的研发团队，研发人员人数增至 446人，同比增长了 79.84%。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 作为较早进入锂电池正极材料领域的企业之一，经过多年持续的研发经验和技术积累，公司在锂电池正极材料领域拥有多项自主研发的知识产权，自主创新并掌握了 20项核心技术，具有行业领先的技术水平。 通过“金属离子体相掺杂技术”、“高分子碳源技术”等核心技术，研发出高比容量、高压实密度、金属颗粒低的系列产品；通过控制比表面积和铁磷比，使用掺杂改性和纳米化技术，研发出高倍率、长循环的系列产品；通过独有的表面碳包覆、掺杂改性技术、喷雾造粒技术以及烧结工艺优化，研发出高振实密度的球形磷酸铁锂产品。 公司第四代高压实磷酸铁锂产品正在进行客户验证，第五代高压实磷酸铁锂产品正处于中试阶段，拟研发出压实密度更高、循环性能更好的磷酸铁锂产品。 2、磷酸铁 公司已研发出“形貌控制技术”、“杂质元素控制技术”、“比表面积控制技术”等优化磷酸铁制备方法的核心技术；并利用原材料钛白粉副产物固体亚铁中残留的元素，研发出 Ti元素可调的掺钛磷酸铁，一方面可以减少铁盐预处理中废渣的产生，另一方面可以有效利用铁源中残留的元素，制备出铁结晶态好、一次颗粒小的掺钛磷酸，在铁锂制备过程中使研磨更加顺畅，生产出来的磷酸铁锂充放电性能更好。 3、磷酸锰铁锂 公司利用自有的“晶粒尺寸调控技术”、“循环寿命提升技术”、“高性能磷酸锰铁锂正极材料制备技术”等核心技术，可有效改善磷酸锰铁锂导电性能及循环性能；公司采用高温固相法开发的第一代高比容量磷酸锰铁锂已进行小批量试生产，产线具备放量生产条件。 4、钠离子电池正极材料 公司布局层状氧化物类、聚阴离子类、普鲁士蓝/白类等不同体系的钠离子电池正极材料，已出货的钠离子电池正极材料具有成本低、循环性能好、寿命长、低温性能优异、能够实现大倍率充放电等优点。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 报告期内获得的研发成果 报告期内，公司申请国内发明专利 29个，申请国际发明专利 8个，申请实用新型专利 16个，申请商标 20个；获得国内发明专利 14个，获得实用新型专利 10个。 截至 2023年 6月 30日，公司累计获得各类知识产权 126个，其中国内发明专利 66个，国际发明专利 7个，实用新型专利 47个，软件著作权 1个，商标 5个。 报告期内获得的知识产权列表
注 2：2023年新增获得的发明专利中，其中 5项为转让所得，本期新增申请中不包含转让所得的专利； 注 3：累计获得的知识产权中，其中 26项发明专利为转让所得，2项实用新型专利为转让所得，累计申请中不包含转让所得的专利； 注 4：其他知识产权中，报告期内新增申请国际发明专利 8个，商标 20个；累计申请国际发明专利 24个，商标 35个；累计获得国际发明专利 7个，商标 5个。 3. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √适用 □不适用 报告期内，公司持续加大研发投入力度，积极推动新产品与新工艺的技术迭代更新，研发投入 22,240.65万元，主要原因为：（1）新技术布局，在研项目增加，直接材料投入增加；（2）2023年上半年末研发人员总数 446人，较上年同期增加 198人，增幅为 79.84%，对应人员薪酬增加。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 √不适用 4. 在研项目情况 √适用 □不适用 单位：元
5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币
6. 其他说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、成熟完备的研发体系和持续创新的技术储备优势 公司的企业愿景为“以科技创新引领行业发展，打造绿色循环低碳典范，成为全球新能源材料领导者”，始终秉承“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，构建了丰富全面的磷酸铁锂产品体系，储备了钠离子电池正极材料、磷酸锰铁锂等新产品核心技术；同时，加强专利布局，形成知识产权保护体系。目前，公司正在建设新能源产业研究院，和新能源行业专家院士团队合作，建设一流的新能源科技创新中心和区域检测中心，培养掌握创新文化的科技人才和团队。 截至报告期末，公司拥有研发人员 446名，占员工总数的比例为 11.99%。 公司是国家级企业技术中心，同时也是“国家级第三批专精特新‘小巨人’企业”、“湖北省企业技术中心”、“湖北省锂离子电池材料工程技术研究中心”、“锂电池正极材料关键技术湖北省工程研究中心”，并在 2023年承接了省科技厅重点研发的“高比能长循环磷酸锰铁锂正极材料关键技术研究与开发”技术项目，同时凭借“高能锂离子电池特种电解液生产关键技术及应用”研发项目荣获湖北省科技进步二等奖，凭借“高性能钠电池关键材料研发和产业化 ”研发项目荣获第五届中国先进技术转化应用大赛铜奖，凭借“一种高倍率磷酸铁锂正极材料的制备方法”发明专利获得第三届湖北省高价值专利大赛银奖，上述荣誉进一步凸显了公司的科研实力和技术储备，肯定了公司的技术水平。 截至报告期末，公司参与制定或修订的关于锂电池正极材料标准、钠离子电池材料标准及绿色低碳等国家标准、行业标准等共计 37项。其中，公司参与制定的国家标准《GB锂离子电池正极材料检测方法-磁性异物含量和残余碱含量的测定》荣获全国有色金属标准化技术委员会技术标准二等奖；参与制定的行业标准《YS锂离子电池正极材料前驱体行业绿色工厂评价要求》荣获全国有色金属标准化技术委员会技术标准三等奖。 通过持续多年的研发积累与工艺改进，公司掌控了一系列具备自主知识产权的核心技术，取得了一系列专利和非专利技术研发成果。截至报告期末，公司拥有 20项核心技术，拥有 66项国内发明专利、7项国际发明专利及 47项实用新型专利。 综上，公司已具备完整的研发体系、成熟的制备工艺以及产品自主创新能力等优势，持续不断的研发投入以及工艺改进系公司保持行业竞争力的关键所在。 2、前驱体、正极材料一体化的产业链融合优势 对于正极材料制造商而言，磷酸铁锂前驱体的材料体系和制备工艺对磷酸铁锂正极材料性能有着决定性影响；同时，磷酸铁锂前驱体系磷酸铁锂生产成本的重要组成部分，成为决定成本的重要因素。因此，掌握磷酸铁锂前驱体制备工艺并具备量产能力，对于正极材料性能和成本控制有突出作用。公司基于磷酸铁核心技术与产能，实现了前驱体、正极材料一体化的产业链融合，生产的磷酸铁主要用于公司连续生产磷酸铁锂正极材料，从而降低产品成本，保证产品质量的稳定可控，具备一体化的产业链融合优势。同时，公司自主创新的磷酸铁废水工艺处理方法，通过多介质过滤器、超滤、管式微滤膜等多种方式对废水进行净化处理，使用膜分离技术、电渗析技术和 MVR 技术进行废水的浓缩净化，实现了废料的资源综合利用、水的闭路循环及废水的零排放，进一步提高了产品价值。 3、优质客户资源和品牌优势 公司秉承“以质量赢得市场，以效率强化经营”的经营理念，以客户需求为导向，实施大客户战略，凭借行业领先的品质管控能力、先进的技术水平、稳定的供应能力，经过持续多年的市场开拓，与主流锂电池厂商建立了长期稳定的合作关系，具有优质的客户资源优势。 与此同时，公司深耕高性能动力电池正极材料多年，始终将产品质量视为公司发展的生命线，拥有完善的质量管理体系，于 2018年通过了 IATF16949:2016 认证，并建立了完善的质量管控体系，在原材料采购、产品设计、生产加工、售后服务等环节均制定了严格的质量管理规范；同时，公司定期对质量管理体系执行情况进行跟踪和监督，确保质量控制体系有效、持续运转。公司严格的质量管理体系为公司产品赢得了良好的口碑效应，拥有一定的品牌优势。 4、产能规模优势 锂电池正极材料产业是技术密集型产业，同时也是资金密集型行业，规模化生产对固定资产投资和日常流动资金需求较高，公司已在湖北、山东以及安徽三省布局了大型生产基地，随着在建项目的陆续落地，产能规模快速提升，生产规模和供货能力持续增强。同时，公司加快上游原材料产业布局，通过产业链上下游衔接联动，保障公司原材料供应，持续提升公司竞争力。 5、稳定的核心团队管理优势 公司拥有一支经验丰富的管理、技术、生产和销售队伍，公司团队核心人员均具有多年的锂离子正极材料的生产、管理经验，对公司的经营管理、产业演变、行业发展趋势等均有着深刻的理解和认识。 公司始终重视人才管理工作，通过内部挖掘、培养，外部引进等多种渠道培养扩充核心团队。 报告期内，公司加快技术学院的建设进度，将以产品工艺研发中心、精益制造研究培训中心、六西格玛研究训练中心、零碳产业及双碳研究培训认证中心、安全环保研究中心、新能源知识产权研究中心等培育中心为抓手，持续向企业输送专业人才以推动企业快速、健康发展。 (二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 2023年上半年，在下游需求增速放缓的情况下，公司通过持续的技术优化和产品迭代深化客户合作，出货量增速超过行业平均水平，公司实现营业收入 57.77亿元，同比增长 70.15%，销售数量同比增长 125.44%。 受下游企业去库存需求放缓的影响，上半年开工率下降，产品制造成本较高，叠加上游原材料碳酸锂价格的大幅波动，公司产品平均销售价格低于产品生产成本，产品毛利为负，归属于母公司所有者的净利润亏损 8.39亿元，同比降低 269.79%。同时，因上半年锂矿石价格与碳酸锂价格倒挂，公司控股子公司鲁北万润对无棣金海湾的委托经营管理业务开展进度较慢，计提上半年预计损失 6,331.31万元。 主要经营情况如下： （一）坚持研发创新，强化技术优势 公司坚持核心技术自主创新，不断加强研发投入力度。报告期内，公司申请国内发明专利 29个，国际发明专利 8个，实用新型专利 16个；获得国内发明专利 14个，实用新型专利 10个。 公司技术中心被评定为国家级企业技术中心，研发人员梯队建设亦在不断推进。报告期内，研发人员人数增至 446 人，较上年同期增加 79.84%，研发人员占员工总数的比重为 11.99%，通过培养掌握创新文化的科技人才和团队，持续推动公司业务快速健康发展。 （二）持续开发优质客户，积极拓展海外市场 公司在维护现有优质客户结构的基础上，积极开发新客户，拓展产品销售渠道。目前，公司已与动力电池、储能电池、钠离子电池等多领域客户建立了良好的合作关系。同时，通过技术更新和产品迭代，公司构建了高压实、高循环、高倍率等不同性能的产品体系满足不同客户需求。 公司在紧抓国内市场发展机遇的同时，也正积极开拓海外市场，争取快速抢占海外市场高地。 （三）合理规划产能布局，保障重点项目进度 公司紧跟行业发展趋势，合理规划在建产能建设进度，其中（1）募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”已投产运营并实现对外销售；（2）山东基地“24万吨/年磷酸铁锂联产 24万吨/年磷酸铁”项目土建部分已完工，设备正安装调试，磷酸铁产线已开始调试；（3）湖北基地“年产 10万吨新能源电池正极材料项目”土建部分已完工，设备正安装调试；（4）募投项目“锂电池正极材料研发中心”项目，装修改造工作已基本完成，研发设备正陆续进场安装。另，全资子公司宇浩高科对其生产工艺进行改进并增加部分生产设施，其磷酸铁锂产能由 1.5万吨/年调增至 2万吨/年，并已取得相关的批复手续。 （四）优化弹性供应链，主动应对市场变化 面对原材料价格市场变化，公司合理配置资源，提高产销信息传递的实时性，强化与供应商的关系管理，并及时调整库存策略，提高供应链响应速度。通过优化弹性供应链策略，逐步提高公司的库存管理水平，力争根据市场情况合理储备库存，改善存货的周转情况，提高公司的库存管理能力。 （五）坚持以人为本，夯实人才队伍建设 报告期内，公司业务规模增速明显，员工规模也在随之不断扩大，公司重视职工权益保障，注重强化工会组织建设和职工关心关爱工作，制定了《工会困难帮扶及慰问金管理制度》，进一步落实公司对员工的关怀政策；并于 2023 年 6 月获得了“湖北省人才驿站”称号，是公司坚持“人才强企”的成果，充分体现了公司“以人为本”的核心价值观。 （六）加强交流互动，畅通投资者关系管理渠道 报告期内，公司依据《投资者关系管理制度》不断加强投资者关系管理工作，通过召开业绩说明会、及时回复 e互动投资者提问、接待投资者线下调研等多种方式开展投资者关系管理工作，认真做好投资者来电来访的咨询、接待工作，及时做好投资者关系管理记录表的登记与备案，加大与市场各方的交流互动，致力形成真诚、互信的投资者交流生态。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一） 核心竞争力风险 锂离子电池正极材料行业是典型的技术密集型和人才密集型行业，对技术创新和产品研发能力要求较高，这意味着公司不仅需要稳定的核心技术人员团队，还需要对关键技术和工艺做好保密及知识产权保护工作。目前，下游客户对正极材料的性能要求不断提高，公司面临着正极材料技术迭代的挑战，存在新产品研发周期长、科研成果难以产业化、新产品不能满足市场需求变化等潜在风险。同时，随着正极材料行业竞争加剧，对人才的争夺愈加激烈，公司未来能否吸引优秀人才加入和保证人才储备的稳定，仍具有不确定性，且公司在长期发展过程中积累的核心技术和工艺也会随研发人员的流失伴有泄露风险。在市场竞争日益激烈的当下，公司若无法保障核心技术人员的稳定和后续人才储备，将增加关键技术流失及无法应对行业技术迭代挑战的风险，这会对公司造成重大不利影响。 （二）经营风险 1、市场竞争加剧风险 近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场快速发展的同时，也面临着技术更迭加快、材料价格波动幅度较大等不利于产业良性发展的因素。近年来大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入正极材料市场，竞争日趋激烈。如果公司不能及时提升资金实力，优化产品结构，向高附加值的新产品升级和向新领域拓展，并快速实现新产品的产业化和规模化，获得技术创新效益，将面临越来越大的市场竞争风险。 2、产能利用率下降的风险 随着新能源行业的快速发展，锂电池材料需求量倍增，一些传统的锂电池正极材料企业纷纷扩产，不少磷化工企业也利用上游磷矿资源和磷化工产品技术，布局磷酸铁锂正极材料，为紧抓市场机遇，公司新建产能也在逐步释放中。但若未来新能源产业政策发生不利调整、市场环境发生重大不利变化，或公司市场开拓未达预期，将导致新增的产能无法完全消化，公司将面临扩产后产能利用率下降的风险。 3、原材料价格波动风险 在锂电池正极材料生产成本中，直接材料占比较高。而近年来，因国内外新能源行业市场发展强劲，上游原材料尤其是碳酸锂的价格波动起伏较大，直接影响了公司产品的生产成本，若公司不能及时将成本转嫁或采取有效的成本控制措施，将会对公司盈利能力及生产经营带来不利影响。 （三）财务风险 1、经营活动产生的现金流量净额波动风险 因公司所处行业上下游收付货款主要以票据结算为主，而公司向客户销售收款中采用票据收款的比例要高于向供应商采购结算采用票据支付的比例，接收信用等级较高的银行承兑汇票之外的票据，贴现或背书转让不涉及经营活动现金流入流出，随着公司经营规模的扩大以及上述结算模式的影响，不排除未来市场行情发生变化，公司经营性应收、应付项目以及存货余额进一步波动，导致公司经营性活动现金流量净额波动的风险；同时因生产规模的持续扩大，公司对营运资金的需求也将进一步增加，如果未来公司无法进一步增强资金实力，改善经营性活动现金流量，满足公司发展的资金需求，将对公司的发展造成不利影响。 2、存货跌价的风险 2023 年上半年，由于原材料碳酸锂价格大幅波动，公司计提存货跌价准备 42,908.50 万元。 报告期末，公司存货账面价值为 257,743.77万元，占总资产的比例为 13.08%。公司生产安排主要以销售订单为基础，同时考虑客户中期需求情况制定排产计划，进行一定程度的备货，保证销售与生产的匹配与衔接。随着公司业务规模的不断扩大，公司存货的绝对金额随之上升，若公司主要原材料价格短期内出现大幅波动，而公司无法准确预测市场需求和管控存货规模，则将导致大额计提存货跌价准备。 3、应收账款增加的风险 报告期末，公司应收账款账面价值为 158,680.13万元，占总资产的比例为 8.05%，占当期营业收入的比例为 27.47%。虽然公司目前应收账款回收情况良好，但随着公司经营规模的扩大，有账期的客户交易额会逐步增加，应收账款绝对金额将持续上升，如不能及时回收或主要债务人的财务经营状况发生恶化导致公司应收账款回收困难，可能带来坏账增加的不良影响，增加公司的经营风险。 六、 报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业总收入 577,653.77万元，较上年度同比增长 70.15%，销售数量同比增加 125.44%；实现归属母公司净利润-83,888.01万元，较上年度同比减少 269.79%。截至报告期末，公司资产总额为 1,970,610.05 万元，较上年末同比下降 0.77%；归属于母公司所有者权益为743,234.93万元，较上年末同比减少 13.48%。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币
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