[中报]晟楠科技(837006):2023年半年度报告
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时间：2023年08月30日 06:21:14 中财网 |
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原标题:晟楠科技:2023年半年度报告
证券代码：837006 证券简称：晟楠科技 公告编号：2023-069 证券代码：837006 证券简称：晟楠科技 公告编号：2023-069
江苏晟楠电子科技股份有限公司
Jiangsu Shengnan Electronic Technologyco.,LTD
半年度报告
2023
公司半年度大事记
2023年3月，泰州市泰州市委副书记、市政府市长、党组书记万闻华来我
司走访考察。
2023年5月18日，公司在北京证券交易所上市。目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................4
第二节 公司概况 ....................................................................................................................6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................8
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 22
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 23
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 ................................................. 28
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 31
第八节 备查文件目录 ......................................................................................................... 118
第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人叶学俊、主管会计工作负责人王红兵及会计机构负责人（会计主管人员）王红兵保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经会计师事务所审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、
准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | √是 □否 | | 是否审计 | □是 √否 |
1、 未按要求披露的事项及原因
公司主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售。公司已经取得了相关
军品承制所需的必要资质，包括《武器装备科研生产单位三级保密资格证书》《武器装备科研生产许可
证》《装备承制单位资格证书》和《国军标质量管理体系认证证书》。根据《军工企业对外融资特殊财
务信息披露管理暂行办法》的要求，公司信息披露按照《北京证券交易所上市公司业务办理指南第 7
号——信息披露业务办理》的要求进行信息披露。根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂
行办法》第十五条的规定，公司采用代称、打包或者汇总等方式对应披露的财务信息进行了脱密处理。
豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值的判断。
【重大风险提示】
1.是否存在退市风险
□是 √否
2.本半年度报告已在“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”对公司报告期内的重大风险因素进行分析, 请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 晟楠科技、公司、股份公司、本公司 | 指 | 江苏晟楠电子科技股份有限公司 | | 上海航联 | 指 | 上海航联电子科技有限公司 | | 江苏高材 | 指 | 江苏高材智业研究院有限公司 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《公司章程》 | 指 | 最近一次经公司股东大会审议通过的现行有效的章程 | | 广发证券、保荐机构 | 指 | 广发证券股份有限公司 | | 中审众环、会计师事务所 | 指 | 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） | | 股东大会 | 指 | 江苏晟楠电子科技股份有限公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 江苏晟楠电子科技股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 江苏晟楠电子科技股份有限公司监事会 | | 三会 | 指 | 股东大会、董事会、监事会 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 | | 报告期、本期 | 指 | 2023年1月1日至2023年6月30日 | | 报告期初、报告期末 | 指 | 2023年1月1日、2023年6月30日 | | 报告披露日 | 指 | 2023年8月30日 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 晟楠科技 | | 证券代码 | 837006 | | 公司中文全称 | 江苏晟楠电子科技股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | Jiangsu Shengnan Electronic Technology Co.,LTD | | | Shengnan Technology | | 法定代表人 | 叶学俊 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司中期报告 | 2023年半年度报告 | | 公司披露中期报告的证券交易所
网站 | www.bse.cn | | 公司披露中期报告的媒体名称及网
址 | 中国证券报 www.cs.com.cn | | 公司中期报告备置地 | 江苏省泰兴市城东高新技术产业园区科创路 1号 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2023年5月18日 | | 行业分类 | C制造业-C37电气机械和器材制造业-C374航空、航天器及设
备制造-C3743航空、航天相关设备制造 | | 主要产品与服务项目 | 航空机械类及电源类产品 | | 普通股总股本（股） | 90,287,200 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 控股股东为（叶学俊） | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为（叶学俊、叶楠、苏梅），一致行动人为（泰兴 | | | 市福晟投资中心（有限合伙）） |
五、 注册变更情况
√适用 □不适用
| 项目 | 内容 | | 统一社会信用代码 | 913212005502971603 | | 注册地址 | 江苏省泰州市泰兴市城东高新技术产业园区科
创路1号 | | 注册资本（元） | 90,287,200 |
六、 中介机构
| 报告期内履行持续
督导职责的保荐机
构 | 名称 | 广发证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 广州市天河区马场路26号广发大厦 | | | 保荐代表人姓名 | 秦睿、但超 | | | 持续督导的期间 | 2023年5月18日 - 2026年12月31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
√适用 □不适用
因公司2023年5月18日向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市，并于2023
年6月16日行使完毕超额配售选择权。公司注册资本发生变化，公司于2023年7月召开第二次临时
股东大会并完成注册资本变更及章程修订，变更后注册资本为90,287,200元。
第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 营业收入 | 81,688,047.60 | 70,530,668.52 | 15.82% | | 毛利率% | 64.24% | 68.40% | - | | 归属于上市公司股东的净利润 | 30,855,644.18 | 31,223,059.04 | -1.18% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润 | 30,714,350.76 | 30,284,198.12 | 1.42% | | 加权平均净资产收益率%（依据归属
于上市公司股东的净利润计算） | 14.05% | 19.54% | - | | 加权平均净资产收益率%（依据归属
于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润计算） | 13.98% | 18.95% | - | | 基本每股收益 | 0.44 | 0.46 | -4.35% |
（二） 偿债能力
单位：元
| | 本期期末 | 上年期末 | 增减比例% | | 资产总计 | 529,898,730.41 | 315,824,531.47 | 67.78% | | 负债总计 | 182,469,401.61 | 133,764,548.75 | 36.41% | | 归属于上市公司股东的净资产 | 344,856,392.64 | 179,331,494.56 | 92.30% | | 归属于上市公司股东的每股净资产 | 3.82 | 2.67 | 43.31% | | 资产负债率%（母公司） | 32.78% | 39.85% | - | | 资产负债率%（合并） | 34.43% | 42.35% | - | | 流动比率 | 2.31 | 1.56 | - | | 利息保障倍数 | 108.78 | 187.31 | - |
（三） 营运情况
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | -16,974,386.65 | 10,632,772.67 | -259.64% | | 应收账款周转率 | 0.51 | 0.49 | - | | 存货周转率 | 0.79 | 0.96 | - |
（四） 成长情况
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 总资产增长率% | 67.78% | -7.39% | - | | 营业收入增长率% | 15.82% | 55.12% | - | | 净利润增长率% | 0.21% | 59.41% | - |
二、 非经常性损益项目及金额
单位：元
| 项目 | 金额 | | 非流动性资产处置损益 | -50.00 | | 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密
切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外 | 207,500.00 | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -17,041.55 | | 非经常性损益合计 | 190,408.45 | | 减：所得税影响数 | 49,154.79 | | 少数股东权益影响额（税后） | -39.76 | | 非经常性损益净额 | 141,293.42 |
三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
| 公司主营产品面向的对象主要是国防军工单位，拥有广阔的客户关系网络。公司立足于客户的需
求，为客户提供优质的产品和服务，保证从产品的论证、立项、方案制定、新产品试制、产品验证、
产品鉴定到最终的批量供应都能够达到客户的标准。根据客户的实际需求及自身发展规划，公司已经
形成了独立、完整和高效的研发、采购、生产和销售体系，能够提供满足客户要求的产品与服务，实
现企业价值、客户价值和员工价值的共同成长。
1、研发模式：公司的研发立足于客户的需求，主要根据军方客户的需求进行研发。公司采用以自
主研发为核心，辅以外部合作的研发模式。在自主研发方面，公司设立了研发部，参与产品市场调研、
相关知识产权的收集与分析，负责产品技术性能竞争力分析、产品设计过程成本分析、产品工艺过程
设计和工艺能力分析。同时技术部还负责研发项目产品设计方案、实施计划的进度编制，跟踪检查、
监控和技术支持。在合作研发方面，公司已与哈尔滨工业大学、南京航空航天大学及航空科研院所等
多家单位建立了紧密合作关系，为公司的后续的研发提供了有力的技术保障。
2、采购模式：公司产品多为多品种、小批量，依据与客户的合同以及研制生产计划确定采购材料
与进程。公司的采购模式主要分为两种，一种是根据军方客户的特定产品的研制需求进行的采购。由
于为军工生产企业提供原材料及零部件的供应商需经驻厂军代表审核备案，列入《合格供方名录》，
因此，为军工客户生产特定产品所需的原材料的采购必须在《合格供方名录》中选择供应商。采购价
格随着市场价格的波动而波动。
另一种是根据订单采购，公司与客户签订合同后，市场部会安排人员进行相关产品所需原材料的
采购。在这种采购模式下，公司按照国家质量标准建立了完善的质量管理体系，在采购环节，为了保 | | 证公司在外协加工、采购供应、技术协作工作中供方的规范管理，满足产品生产和研发需要，确保公
司与供方合作中高效、可控、有序地进行，保质保量按时完成工作任务，制定了程序文件中的《采购
控制程序》和第三层作业文件中的《供方管理办法》《外包控制规定》等。
公司根据产品的研发需要以及物料市场供应的特点，每年依据《供方管理办法》，都会组织制造
部、研发部、质量管理部、市场部、财务部等部门对完成对采购、外包加工供应商的供方进行评价，
并填写《合格供方评定表》，选择合格的供应商并建立《合格供方名录》，该名录在研发中实施动态
管理，把不合格的供应商从名录中剔除；对于供方质量问题使公司遭受损失或者供货质量下降或服务
质量下降的供方，将不再列入合格供方名录。
除此之外，在研发、生产过程中，对于非《合格供方名录》以内的厂商，可由采购人员按照设计
部技术要求，在市场上寻找多家供应商作为备选采购目标对象，对备选采购目标对象进行供方评价，
通过评价的方式将选定的供应商纳入《合格供应商名录》，目前，公司与主要物料供应商建立了长期
良好的合作关系，形成了较为稳定的物料供货渠道。
3、生产模式：公司的生产分为根据订单进行生产和根据客户需求进行定制生产。根据订单生产的
产品，主要为公司已经通过前期研发定型的产品，这部分产品已经得到军方客户的验证，进入军方的
《合格供应商名录》，当军方进行装备扩容时会向公司下订单，公司会将相关订单信息通知市场部、
制造部进行采购、生产。质量部负责产品质量检测工作。公司根据军方质量管理体系制定了《生产管
理办法》控制体系，在生产过程中生产人员严格遵照相关控制体系进行生产。
根据客户需求进行定制生产的产品，主要为根据客户的需求和技术协议，公司组织研发部、市场
部、生产部进行前期的设计开发、原材料采购、新产品的试制、产品定型以及产品的批量生产的产品。
在产品生产过程中设计部提供相关技术文件、产品的设计开发、产品的试制、定型并负责技术指导；
市场部负责原材料的采购，制造部负责组织相关人员进行生产，质量部负责产品质量检测工作。公司
生产过程严格按照GJB9001C-2017质量管理体系要求执行，根据人、机、料、费等多方面进行质量监
控。
除此之外，公司在生产过程中对于非核心环节的生产也会委托外协进行加工，公司也制定了相应
的《供方管理办法》对外协单位进行管理，制定了《外包控制规定》、《外包控制流程》等对外协生
产进行控制。
4、销售模式：根据军方现行的武器装备采购体制，公司产品的销售必须获得军方军品设计定型批
准，销售价格由军方根据审定的价格执行。
军工类的产品客户性质决定了公司产品销售的针对性特征，一旦产品到定型阶段后，和客户之间
的合作关系较为稳定。公司产品根据客户技术要求进行定制的特点，决定了销售模式以项目方式进行。
在该模式下，公司直接与军品配套商签订销售合同。
公司产品销售有三大鲜明特点：
（1）研发与销售相结合。公司大部分型号产品采用预先沟通方式，与军方客户先进行应用领域和
原理设计沟通，确定可应用意向后，形成技术协议，再进入开发流程，确保销售和研发投入的有效性。
（2）专人跟踪销售。公司实行专人跟踪，每个销售人员负责一块市场，并配有相应的技术人员做
技术支持，销售人员与客户联系紧密，及时沟通型号需求、技术问题和产品维护。
（3）销售稳定性强。由于军品采购的特点，一旦某种产品纳入军方的《合格供应商名录》，就融
入了其装备采购体系，客户一般不会轻易更换该类产品，并在其后续的产品升级、技术改进和备件采
购中对供应商存在一定的技术路径依赖，因此该产品的生产企业一般可在较长期间内保持优势地位。
报告期内，公司业务模式无重大变化。报告期后至报告批准报出日，公司业务模式无重大变化。 |
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “单项冠军”认定 | □国家级 □省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | √是 | | 其他相关的认定情况 | 泰州市五一荣动奖状 - 泰州市总工会 |
2023年 7月，江苏省工业和信息化厅下发了《关于江苏省第五批专精特新“小巨人”企业和第二批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，公司入选第五批国家级专精特“小巨人”企业名单。
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2023年上半年，公司秉承“以创新求发展，以质量求生存，以管理促提升”的经营理念，继续努
力成为立足国防军工,面向高端制造，成为具有核心竞争力的航空机电一体化设备及军用配电系统解
决方案供应商。公司上半年顺利在北交所完成首次公开发行，并在今年7月被认定为“国家级专精特
新小巨人企业”。受国际宏观军事局势以及上级政策影响，2023年上半年公司总体经营情况平稳发展，
各项经营指标相对稳定。
在研发端，公司在保证已有“航空机械”、“综合电源”两大研发课题小组的同时，拓展了第三支
“微特电机”研发团队，不断提升自主研发实力；同时，公司持续与南京航空航天大学、哈尔滨工业
大学等国内知名院校建立长期的产学研合作，继续为新研产品、新市场的提供充分的技术支持。
在生产端，公司坚持走精益生产的道路，同时利用ERP、MES等企业管理软件优化生产经营，加强
成本管控和工艺优化。报告期内公司有效地进行成本管控，进一步优化了技术部门、生产部门组织结
构，严控成本；同时公司将进一步落实募集资金在技改以及新项目建设进度，保障各项措施落实到位，
各项生产设施安全高效运行。
（二） 行业情况
| 一、军用电源行业
公司的综合电源业务中主要代表性产品为变压整流器以及继电器盒等综合航电系统的零部件，相
关产品最终所列装的代表武器装备为我国最新一代通用战术直升机等航空器。因此公司综合电源业务
主要是受到军用电源发展以及军用航空器中航电系统的发展的影响。
（1）军用电源制造业基本情况
电源是将其他形式的能量转换为电能并向电子负载提供功率的装置，作为电力电子设备正常工作
和电压调节的重要环节一直占有重要地位。广义上讲电源也包括把一种制式（电流、电压）的电能转
换为其它制式（电流、电压）的电能的装置，是电子设备和机电设备的基础。
相较于一般电源产品，军用电源产品对产品特性与稳定性的要求更高。军用高可靠电源产品凭借
其宽应用温度范围、适应严酷应用环境、抗干扰、高可靠性等优良特性，在军工领域得到了广泛应用。
军用电源应用领域包括航空、航天、机载、弹载、舰船、雷达等，公司军用电源产品主要为航空电源
系统设备。
伴随着全球产业转移浪潮，全球电源行业也逐步由发展较为成熟的欧美地区向中国台湾和中国大
陆转移，中国电源企业的生产工艺及技术水平与国际先进水平差距逐步缩小，国内技术水平较高的电
源企业开始拓展海外市场，并与国外厂商展开竞争。同时近年来，我国各类武器装备的电气化程度有
了显著提升，尤其是航空、航天装备在信息化和智能化方面有了显著进步，大量新式装备已从研制期
转入生产列装阶段。同时迫于我国周边局势不确定性增强，我国国防压力愈发明显，也倒逼我国包括
军用电源在内的武器装备建设加快步伐。
（2）军用电源制造业发展前景
①需求拉升叠加国产替代带来行业机遇
电源产业在欧美发达国家技术较为成熟，中国市场发展相对较晚。近年来，随着国际产业转移、
中国信息化建设的不断深入以及航空、航天及军工产业的持续发展，下游行业快速发展对电源行业的
有力拉动，中国电源产业市场迎来了前所未有的机遇。
随着国防科技工业实现军工核心能力建设升级换代，为满足武器装备科研生产需求，电源行业在
军工领域中的应用也将处于较快发展水平。尽管军工领域对于电源产品的要求更加严格，但产品毛利
率比其他行业高，也吸引了很多国外电源供应商的产品，如美国的 VICOR 和 Interpoint 等电源产
品在军事领域有广泛应用。因此，在军工产品国产化的趋势下，中国的电源企业如果能够提供高质量
的电源产品替代国外产品，将会减轻我国军工产品对于国外厂商的依赖，同时有利于增强其自身的盈
利能力。
②国防支出预算持续增长
不同于一般的应用领域，军工领域的发展与国家国防支出的投入密切相关，国防支出是军工领域
企业收入的来源，国防支出的不断提高可以有力带动电源行业在军工领域的发展。近年来，我国国防
支出预算持续增长，2023年国防支出预算为15,500亿元，较2022年同比增长7.2%。2016 年至2022 | | 年，我国国防支出预算由0.95万亿元增至1.55万亿元，始终保持着6%以上的同比增速稳步增长。国
防支出预算的持续增长，为军工行业的市场需求持续增长提供了保证。
③武器装备放量拉动军用电源需求
目前我国的武器装备从数量角度来看还有进一步提升的空间。以航空装备为例，根据《World
AirForces 2023》，截至2022年底，中国与海外空军装备存在数量差异，比如四代机战机数量为美国
的5%，且中方老旧机型占比大，换代升级空间显著。
④十四五期间武器装备迭代进程加快
十四五期间，我国部分新型号战机即将进入快速列装阶段。根据历史经验看，一款武器装备的生
命周期会先后经历低速生产小批量列装阶段和中高速生产大批量列装阶段。十四五期间我国多款武器
装备将进入中高速生产阶段，这也将带动配套的军用电源行业的高速发展。以航空装备为例，目前航
空装备上游已呈现出高景气状态，主机厂的生产状态也更加饱满，对军用电源的需求势必将显著增加。
⑤航电系统占比随代际增高
航空电子系统是飞机上电子系统的总和。随着航空器技术发展与代际更新，航空器中航电系统价
值量占比呈现升高趋势，二代机航电系统价值量占比 10%到 20%之间，而四代机航电系统价值量占比
能够达到40%以上。航空电子系统使用统一处理器对飞机上各种航空电子设备的信息进行统一的处理，
然后通过显示器将相关数据显示出来，从而传达各部件的运行信息。因此，航电系统占比提高，能够
使得航空器各方面的综合性能得到较大提升，是未来航空武器装备的发展趋势。这为作为航电系统重
要组成部分的航空电源产业创造了新的发展空间。
综上所述，在战斗机需求放量、升级换代需求强烈的背景下，航空装备行业已进入景气周期，随
着航空装备升级，航空电子系统应用程度将不断提高。总量、占比双升将带动航空电源需求显著增长。
同时，国防支出预算的不断增长保障了军工行业收入持续增长，军用电源行业面临广阔的发展前景。
二、军用航空装备制造行业
公司的航空机械业务中主要代表性产品为航空减速控制器以及航空阻尼器，相关产品最终所列装
的武器装备为我国最新一代战斗机。由于军工行业的特性，整个行业的最终客户为军方，军方对于相
关武器装备的需求规划，决定了相关产品的未来需求量以及产量，且公司相关产品与最终列装武器装
备产量关联度较高。因此，公司航空机械相关业务的发展良好与否取决于我国军用航空器尤其是战斗
机行业的发展是否良好。
（1）军用航空装备制造业基本情况
战斗机在中国军用航空装备领域占据重要地位。战斗机是用于夺取制空权的核心武器装备。战斗
机是用于在空中消灭敌机和其他飞航式空袭兵器、夺取制空权的军用飞机，一直是最受重视、发展最
快的机种。回顾航空发展史，最先进的航空技术一般都首先用于战斗机，可以说战斗机的技术代表着
航空科技发展的前沿，一定程度上反映了一国航空的实力和军用航空工业的发展水平。
战斗机在一战中萌芽，依靠活塞发动机驱动；二战末期，涡轮喷气发动机的出现催生了喷气式战
斗机。随后喷气式战斗机呈螺旋上升式发展，体现了作战思想和武器装备发展的相互牵引，至今已发
展至第四代。目前最先进的第四代战机在“先敌发现、先敌开火、先敌摧毁”的空战理念指引下，开
始强调隐身性、超音速巡航、超机动性敏捷性、战场态势感知能力的“4S能力”，作战方式也转变为
超视距攻击、系统作战为主。
同时，中国目前战斗机产业与国际最顶尖航空力量相比，三四代先进战机的占比偏低。我国周边
未来可能面临来自多方的压力，中国国防需要更有力的装备保障。而根据中美战斗机代际统计数据，
根据《World Air Forces 2023》，截至 2022年底，美服役战斗机均为较为领先的三代机和四代机，
占比分别为76%和24%，而我国现役四代机仅有19架（占比2%），考虑已交付战机占比仍然较小，新
一代战机需求迫切且确定，尤其十四五期间放量可期。
（2）战斗机装备制造业发展前景
中国战斗机的发展现状为总量大、代次差、功能欠缺。根据《World Air Forces 2023》，截至 2022
年底，中国战斗机总量达到1,052架，位居全球第二位，但与第一位仍有较大差距，第一位战机总量
为中国的1.5倍。我国现役战斗机中二代战机占比 46%，第一位已全部列装了三代机和四代机，对我
国存在代际优势，同时中国战斗机序列中可对地对海攻击的多功能战斗机、航母舰载机等机型占比相
对较低。需求端与战略端共同推动战斗机装备制造业高速发展。
需求端：存量机型升级换代即我国当前较为落后的二代战机批量退役，被替换为三代战机或四代
战机。根据《World Air Forces 2023》，截至2022年底，我国第二代战机歼-7和歼-8共483架，占
我国战斗机总数的比例超过 40%。从历史规律来看，某一型号战斗机的批量退役，会伴随着另一个型 | | 号战斗机列装数量的增加。例如 2010年海军装备的歼-8开始退役，同年海军装备的歼-10数量开始
增长。未来十年，如果二代战机批量退役，空缺被第三代或第四代战斗机替换，将催生巨大换装空间。
近年空军重大演习亦释放二代战机可能退役的信号。2017年空军“金头盔”对抗训练中，没有出现第
二代战斗机歼-7和歼-8，参与对抗训练的全部为第三代战斗机；2017年空军“红箭”对抗演习中，同
样没有二代战斗机参与。2017年的两次空军重大演习中均没有出现二代战斗机的身影，一定程度上可
以看作二代战斗机即将退役的信号。我国空军已经实现了从二代机向三代机转型，正在形成以三代机
为主体、四代机为骨干的装备体系结构。同时，从客观上来看，目前二代战斗机的装备使用年限也已
临近。歼-6作为中国历史上唯一一个完全退役的战斗机型号，在2009年之前开始逐步退役，2010完
全退役，从停产到完全退役大概经历了27年时间。歼-7、歼-8在上世纪70-80年代大量交付，最新
一批也服役10年左右。考虑到美国已没有服役状态的第二代机，中国二代机更新换代需求迫切，若按
照装备年限20年来测算，未来十年歼-7和歼-8将全部退役。
战略端：空军战略转变指明战斗机发展方向、推动战斗机列装的需求。过去，中国的空军战略强
调“国土防空”，《2002 年中国的国防》白皮书中指出解放军空军的主要任务是组织国土防空。但是在
《2006 年中国的国防》白皮书中指出空军加快由“国土防空型”向“攻防兼备型”转变。此后多版的
国防白皮书中，均给出了“攻防兼备”的空军战略。战斗机作为执行空军战略、贯彻战术部署的重要
武器装备，将按照“攻防兼备”的战略方向发展。“攻防兼备”战略的“攻”要依靠可对地攻击的多用
途战斗机和舰载机，摧毁敌军地面或海面的有生力量。中国过去空军战略以“国土防空”为主，可对
地攻击的多用途战斗机和舰载机占比与美国相比较低，未来可对地攻击多用途战斗机和舰载机存在补
短板的增量空间。2018年2月中国空军发布宣传片《歼-16飞来了，歼-20的好搭档！》，并给出官方
解读称，歼-16为国产新型多用途战斗机，与歼-20等战斗机搭档使用，歼-20凭借空战夺取制空权，
歼-16凭借对地攻击能力清理战场，进一步增强空军进攻和防空作战能力。同时，外部局势的压力不
容忽视，在日渐增长的保卫我国领土主权完整性的需求下，外部局势的压力凸显了中国发展高性能多
机型战斗机的必要性。 |
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 本期期末 | | 上年期末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产
的比重% | 金额 | 占总资产
的比重% | | | 货币资金 | 77,995,267.66 | 14.72% | 24,845,781.02 | 7.87% | 213.92% | | 应收票据 | 17,796,024.06 | 3.36% | 22,080,444.95 | 6.99% | -19.40% | | 应收账款 | 164,205,956.26 | 30.99% | 117,130,721.28 | 37.09% | 40.19% | | 存货 | 35,380,616.76 | 6.68% | 38,767,451.56 | 12.27% | -8.74% | | 投资性房地产 | 3,181,699.53 | 0.60% | 3,209,951.13 | 1.02% | -0.88% | | 长期股权投资 | - | - | - | - | - | | 固定资产 | 77,124,339.40 | 14.55% | 77,019,336.96 | 24.39% | 0.14% | | 在建工程 | 3,669,151.00 | 0.69% | 2,776,107.26 | 0.88% | 32.17% | | 无形资产 | 12,591,715.98 | 2.38% | 12,531,946.74 | 3.97% | 0.48% | | 商誉 | - | - | - | - | - | | 短期借款 | 20,022,611.11 | 3.78% | - | - | - | | 长期借款 | - | - | - | - | - | | 交易性金融资产 | 120,000,000.00 | 22.65% | - | - | - | | 应收款项融资 | 20,000.00 | 0.00% | 1,016,019.00 | 0.32% | -98.03% | | 其他应收款 | 1,897,477.72 | 0.36% | 1,219,208.81 | 0.39% | 55.63% | | 其他流动资产 | 2,746,679.56 | 0.52% | 1,834,532.28 | 0.58% | 49.72% | | 长期待摊费用 | 517,248.11 | 0.10% | 826,280.22 | 0.26% | -37.40% | | 其他应付款 | 40,169,944.04 | 7.58% | 94,474.92 | 0.03% | 42,419.16% | | 一年内到期的非 | - | - | 28,236.57 | 0.01% | -100.00% | | 流动负债 | | | | | | | 股本 | 90,287,200.00 | 17.04% | 67,287,200.00 | 21.31% | 34.18% | | 资本公积 | 175,214,013.27 | 33.07% | 23,544,766.98 | 7.46% | 644.17% |
资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：报告期末余额 7,799.53万元，占总资产 14.72%，比年初上升了 213.92%。其主要原
因是：报告期内公司发行股票 2,300.00万股，募集资金总额为 19,320.00万元，报告期末募集资金未
使用的金额 4,289.16万元（不包括结构性存款 12,000.00万元），未使用的募集资金额影响了本期货币
资金期末余额;
2、应收账款：报告期末余额 16,420.60万元，占总资产的比重 30.99%，比年初上升为 40.19%。
其主要原因是：报告期内中航工业 A2电源产品价格未确定（军方价格尚未审定），本期交付的货款未
按合同约定的比例付款，从而影响了本期应收账款余额。
3、在建工程：报告期末余额 366.92万元，占总资产的比重 0.69%，比年初上升了 32.17%。其主
要原因是：报告期在建项目微特电机生产线项目、1#号楼展厅建设项目、三号楼厂房电梯安装等项目，
尚未完工交付使用；
4、交易性金融资产：报告期末余额 12,000.00万元，占总资产 22.65%。去年同期为 0。其主要原
因是：报告期内公司发行股票 2,300.00万股，共募集资金 19,320.00万元，其中募集资金中暂时闲置
资金购买了南京银行股份有限公司结构性存款 12,000.00万元，导致交易性金融资产期末余额增加;
5、其他应收款：报告期末余额 189.75万元，占总资产的比重 0.36%，比年初上升了 55.63%。其
主要原因是：押金保证金和社保公积金的金额有所增加所致。
6、其他流动资产：报告期末余额 274.67万元，占总资产 0.52%，比去年同期上长明了 49.72%。
其主要原因是：期末应交增值税-待抵扣进项税重分类调整导致。
7、应收款项融资：报告期末余额2.00万元，比年初下降为98.03%。其主要原因是：期初已背
书的银行承兑汇票在报告期内已到期完成承兑所致。
8、长期待摊费用：报告期末余额 51.72万元，占总资产的比重 0.10%，比年初下降为-37.40%。
其主要原因是：报告期长期待摊费用主要包括装修费、绿化费、房租费等，本期摊销导致了本期期末
长期待摊费用余额下降。
9、其他应付款：报告期末余额 4,016.99万元，占总资产的比重 7.58%，比年初上升了 42,419.16%。
其主要原因是：报告期末公司存在应分未分股利金额 4,000.00万元，导致了本期其他应付款余额大幅
增加。
10、股本：报告期末余额 9,028.72万元，占总资产的比重 17.04%，比年初上升了 34.18%。其主
要原因是：报告期内公司北交所 IPO共发行股票 2,300.00万股，新增普通股本所致。
11 17,521.40 33.03% 644.17%
、资本公积：报告期末余额 万元，占总资产的比重 ，比年初上升了 。
其主要原因是：报告期内溢价发行股票2,300.00万股，所得的溢价款15,166.92万元按规定列入“资本公
积”科目核算，导致了本期资本公积余额增加。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元
| 项目 | 本期 | | 上年同期 | | 本期与上年同期
金额变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 81,688,047.60 | - | 70,530,668.52 | - | 15.82% | | 营业成本 | 29,213,947.72 | 35.76% | 22,290,434.09 | 31.60% | 31.06% | | 毛利率 | 64.24% | - | 68.40% | - | - | | 销售费用 | 3,470,516.88 | 4.25% | 4,818,570.70 | 6.83% | -27.98% | | 管理费用 | 7,151,870.25 | 8.76% | 6,281,956.44 | 8.91% | 13.85% | | 研发费用 | 2,241,081.40 | 2.74% | 1,460,295.64 | 2.07% | 53.47% | | 财务费用 | 297,461.45 | 0.36% | 149,149.53 | 0.21% | 99.44% | | 信用减值损失 | -1,372,988.57 | -1.68% | 1,274,162.76 | 1.81% | -207.76% | | 资产减值损失 | - | - | -182,461.14 | -0.26% | -100.00% | | 其他收益 | 235,371.10 | 0.29% | 42,000.00 | 0.06% | 460.41% | | 投资收益 | - | - | - | - | - | | 公允价值变动
收益 | - | - | - | - | - | | 资产处置收益 | -50.00 | -0.00% | - | - | - | | 汇兑收益 | - | - | - | - | - | | 营业利润 | 37,541,351.88 | 45.96% | 35,828,747.00 | 50.80% | 4.78% | | 营业外收入 | 3,226.07 | 0.00% | 1,430,665.81 | 2.03% | -99.77% | | 营业外支出 | 20,267.62 | 0.02% | 14,670.29 | 0.02% | 38.15% | | 净利润 | 30,700,092.18 | - | 30,637,093.48 | - | 0.21% |
项目重大变动原因：
1、营业成本：报告期发生额 2,921.39万元，占营业收入的比重 35.76%，比去年同期上升为 31.06%。
其主要原因是：报告期航空机械类产品销售收入比去年同期下降 14.36%，综合电源类产品营业收入比
去年同期上升了 66.34%，综合电源类产品的毛利率水平偏低，产品结构的变化影响了报告期营业成
本，导致营业成本有所上升。
2、研发费用：报告期发生额 224.11万元，占营业收入的比重 2.74%，比去年同期上升了 53.47%。
其主要原因是：企业不断在开拓市场、研发新的产品，报告期新增了无人机部件研发和微特电机新型
号研发等，造成研发费用有所上升。
3、财务费用：报告期发生额 29.75万元，占营业收入的比重 0.36%，比去年同期上升为 99.44%。
其主要原因是：本期新增 2,000.00万元流动资金贷款，新增借款利息 14.83万元。
4、信用减值损失：报告期发生额-137.30万元，占营业收入的比重-1.68%，比去年同期下降了
207.76%。其主要原因是：报告期应收账款 18,596.90万元，同年初增加了 36.00%，按账龄组合计提
的坏账准备金新增 214.70万元所致。
5、资产减值损失：报告期发生额 0万元，去年同期-18.25万元。其主要原因是：本期无资产减
值损失。
6、其他收益：报告期发生额 23.54万元，占营业收入的比重 0.29%，比去年同期上升了 460.41%。
其主要原因是：报告期本公司获得政府扶持补贴收入 20.60万元。
7、营业外收入：报告期发生额0.32万元，比去年同期下降了99.77%。其主要原因是：去年同期计
入当期损益的鼓励企业高质量发展的政府补助107.17万元，知识产权提升综合奖励35.00万元，本期没
有发生额。
8、营业外支出：报告期发生额 2.03万元，比去年同期上升了 38.15%。其主要原因是：本期对
外捐赠支出 2.00万元，去年同期 0.50万元。
（2） 收入构成
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 81,321,350.38 | 70,371,330.62 | 15.56% | | 其他业务收入 | 366,697.22 | 159,337.90 | 130.14% | | 主营业务成本 | 29,188,884.43 | 22,226,838.47 | 31.32% | | 其他业务成本 | 25,063.29 | 63,595.62 | -60.59% |
按产品分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 航空机械 | 37,702,334.55 | 10,501,860.62 | 72.15% | -14.34% | -15.44% | 增加0.37
个百分点 | | 综合电源 | 42,486,759.28 | 18,030,523.54 | 57.56% | 66.34% | 102.52% | 减少7.58
个百分点 | | 代加工劳务 | 308,185.75 | 178,228.21 | 42.17% | -14.84% | -74.57% | 增加135.83
个百分点 | | 其他 | 1,190,768.02 | 503,335.35 | 57.73% | 93.90% | 88.06% | 增加1.31
个百分点 | | 合计 | 81,688,047.60 | 29,213,947.72 | - | - | - | - |
按区域分类分析：
单位：元
| 类别/项
目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 华东地
区 | 34,944,610.31 | 13,086,841.83 | 62.55% | -12.03% | 9.92% | 减少7.48
个百分点 | | 东北地
区 | 33,258,406.75 | 10,910,755.33 | 67.19% | 61.51% | 55.80% | 增加1.20
个百分点 | | 西南地
区 | 11,542,186.64 | 3,259,315.78 | 71.76% | 13.38% | -2.56% | 增加4.62
个百分点 | | 华北地
区 | 1,894,704.08 | 1,956,325.96 | -3.25% | 5,077.79% | 5,241.28% | 减少3.16
个百分点 | | 华中地
区 | 46,902.65 | 480.83 | 98.97% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | | 华南地
区 | 1,237.17 | 227.99 | 81.57% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | | 合计 | 81,688,047.60 | 29,213,947.72 | - | - | - | - |
收入构成变动的原因：
1、其他业务收入：报告期发生额 36.67万元，比去年同期上升了 130.14%。其主要原因是：报
告期发生的收入主要有四项：告期比去年同期新增了技术资料转让和材料销售收入，影响了本期其他
业务收入发生额。
2、主营业务成本：报告期发生额 2,918.89万元，比去年同期上升了 31.32%。其主要原因是：主
营业务收入上升了 15.56%，同时公司的产品结构发生了一定变化，导致主营业务成本比去年同期上升
了 31.32%；
3、其他业务成本：报告期发生额 2.51万元，比去年同期下降了 60.59%，其主要原因是技术资
料转让收入无成本所致。
4、综合电源类产品，报告期内营业收入 4,248.68万元，占营业总收入 52.01%，比去年同期增加
了 66.34%；营业成本 1,803.05万元，比去年同期上升了 102.52%，其主要原因，企业不断开拓电源类
产品市场，综合电源产品销售量上升所致。
5、其他类产品，报告期营业收入 119.08万元，营业成本 50.33万元，分别比去年同期上升了
93.90%、78.70%。其主要原因是航空座椅产品销售上升所致。
6、报告期东北地区营业收入 3,325.84万元，营业成本 1,091.08万元，分别比去年同期上升了
61.51%、55.80%，其主要原因是综合电类销售额的上升所致。
7、报告期华北地区营业收入 189.47万元，营业成本 195.63万元，分别比去年同期上升了
5,077.79%、5,241.28%。其主要原因是综合电源类产品市场开拓销售额上升所致。
3、 现金流量状况
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量
净额 | -16,974,386.65 | 10,632,772.67 | -259.64% | | 投资活动产生的现金流量
净额 | -123,954,552.20 | -6,152,385.21 | -1,914.74% | | 筹资活动产生的现金流量
净额 | 194,078,425.49 | -20,966,410.58 | 1,025.66% |
现金使用分析：
1、 经营活动产生的现金流量：报告期经营活动现金流入量5,238.13万元，流出量6,935.57万
元，现金流量净额-1,697.44万元，分别比去年同期变动了-7.12%、51.56%、-259.64%。主要原是：
报告期内支付的各项税费较去年同期增加1,761.60万元，主要系公司缴纳了2021年11、12月及2022
年2-6月份延缓缴纳的税款所致。
2、投资活动产生的现金流量：报告期投资活动现金流入量0.10万元，现金流出量12,395.56万
元，比去年同期上升了1,914.76%；投资活动产生的现金流量净额-12,395.46万元，比去年同期下降
了1,914.74%。其主要原因：报告期内公司发行股票2,300.00万股，募集资金中有12,000.00万元用
于购买南京银行股份有限公司结构性存款所致;
3、筹资活动产生的现金流量：报告期筹资活动现金流入量19,471.29万元，现金流出量63.45万
元，现金流量净额19,407.84万元，分别比去年同期变动了35,302.35%、-97.05%、1,025.66%。其主
要原因：⑴报告期内公司发行股票 2,300.00万股，募集资金净额 17,466.92万元；⑵报告期新增银
行借款2,000.00万元，去年同期为0元；⑶去年同期分派现金股利1,184.25万元，本期受到权益分
派时间安排影响尚未进行分配。
4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 理财产品类
型 | 资金来
源 | 发生额 | 未到期余额 | 逾期未收回
金额 | 预期无法收回本金或存
在其他可能导致减值的
情形对公司的影响说明 | | 银行理财产
品 | 募集资
金 | 120,000,000.00 | 120,000,000.00 | - | 不存在 | | 合计 | - | 120,000,000.00 | 120,000,000.00 | | - |
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元
| 公司名
称 | 公
司
类
型 | 主
要
业
务 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 | | 上海航 | 控 | 从 | 20,000,000.00 | 106,455,746.57 | 60,755,704.90 | 26,620,063.76 | | | 联电子
科技有
限公司 | 股
子
公
司 | 事
综
合
电
源
类
产
品
的
销
售 | | | | | 11,753,544.43 | | 江苏高
材智业
研究院
有限公
司 | 控
股
子
公
司 | 公
司
新
业
务
研
发
平
台 | 48,888,888.00 | 6,649,126.84 | 3,959,088.31 | - | -251,019.12 |
主要参股公司业务分析
□适用 √不适用
（一） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用
十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
公司严格承担了所应负有的增进社会利益的义务，包括诚实守信、安全生产、职业健康、保护劳
动者的合法权益、满足人的发展需求、保护环境、节约和爱护资源、支持慈善事业、捐助社会公益、
追求创新、推动技术进步等等。
（三） 环境保护相关的情况
十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
□适用 √不适用
十三、 对 2023年 1-9 月经营业绩的预计
□适用 √不适用
十四、 公司面临的风险和应对措施
| 重大风险事项名称 | 重大风险事项简要描述 | | 1、涉密信息泄露的风险 | 重大风险事项描述:
根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》，拟承担武
器装备科研生产任务的具有法人资格的企事业单位，均须经过
保密资格审查认证。发行人已取得保密资格，存在因一些意外
情况发生导致有关涉密信息泄露的风险，如果发生严重泄密事
件，可能会导致发行人丧失保密资格，不能继续开展军工涉密
业务，进而对公司的生产经营产生严重不利影响。
应对措施:
加大保密培训，优化相关管理制度和流程，严格保密管理。 | | 2、军品业务特点导致公司业务波动甚
至业绩大幅下滑的风险 | 重大风险事项描述:
根据《军品定价议价规则（试行）》的规定，国内军品的销售
价格由军方审价确定，由于军方对新产品的价格批复周期较
长，针对尚未审价确定的产品，交易双方按照合同暂定价格入
账，在军方批价后对差额进行调整。发行人军品审价周期和进
度主要受到有关审查部门的进度影响，距离最终完成审价获取
审价批复的时间存在不确定性，尚未完成审价的产品存在未来
某期间集中根据军审定价的结果调整当期收入的可能性。发行
人主要产品尚未获得军方审价批复，因此，公司存在因军品暂
定价格与审定价格存在差异导致收入及业绩波动的风险。
应对措施：
不断开发新市场，扩大业务规模，提升盈利能力，积极配合军
品审价工作。 | | 3、未来无法持续获取新客户的风险 | 重大风险事项描述：
公司主要产品的最终用户为军工企业等，由于相关产品系“非
标准化”的个性化定制产品，其研制通常需经过立项、方案论
证、工程研制、设计鉴定等阶段，从研制到实现销售
的周期较长。且订单的下达由军方审批程序、研发采购计划等
多种因素决定，导致公司对于新客户订单的获取具有一定的不
确定性。
如果公司对新技术方向选择出现偏差、对新客户的需求把握不
准、产品质量不能持续改善、新产品或改进型产品不能吸引客
户，公司可能在获取新客户的过程中面临竞争失败的
风险，将对公司未来业绩增长带来不利影响。
应对措施：
公司通过不断优化产品结构，工序业务转型升级，市场新业务
拓展以及内部提质降本增效等方式，提升产能产值及相关经济
指标效益。 | | 4、应收账款发生坏账的风险 | 重大风险事项描述：
受公司业务规模扩大、军品业务的结算特点及对主要客户收入
规模上升的影响，公司报告期各期末应收账款余额相对较高。
随着公司航空机械类产品和综合电源类产品的业务规模的进
一步扩大，公司应收账款规模可能会进一步增加，公司可能出 | | | 现应收账款不能按期收回或者无法收回的情况，这将对公司的
经营活动现金流量、生产经营和业绩产生不利影响。
应对措施：
公司建立客户信用等级制度，确定以财务部负责、市场部积极
配合机制，及时跟进应收账款回款情况。 | | 5、竞争加剧风险 | 重大风险事项描述：
随着国家战略的深化推进，民参军、竞争性采购逐步放开，或
者新的跨界竞争者的加入将使产业竞争逐渐加剧，原有市场格
局可能出现变化，公司可能面临新的竞争对手带来的竞争风
险。若公司或公司产品不能适应日趋激烈的市场竞争，未来公
司产品可能被行业内新增竞争对手的竞品所取代。
应对措施：
公司将充分发挥自身优势，持续加强技术创新能力，提升产品
竞争力；适时进行产业升级，不断开发新市场，强化公司综合
竞争力，巩固市场地位。 | | 6、涉密信息的特殊披露方式影响投资
者对公司价值判断的风险 | 重大风险事项描述：
公司业务主要为军品业务，部分生产、销售和技术信息属于涉
密信息，根据《中华人民共和国保守国家秘密法》及《军工企
业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的相关规定，公
司涉密信息应采取脱密处理的方式进行披露，部分无法进行脱
密处理或者进行脱密处理后仍存在泄密风险的信息，应取得国
防科工局批复同意后豁免披露。
根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的
规定，国防科工局于 2022年11月1日出具《国防科工局关
于江苏晟楠电子科技股份有限公司上市特殊财务信息豁免披
露有关事项的批复》（科工财审[2022]866 号），公司据此在
向不特定合格投资者公开发行股票并在相关信息披露过程中
对可能导致国防秘密泄漏的信息进行豁免披露或脱密处理后
汇总披露。投资者将因上述涉密信息豁免披露或脱密披露而无
法获知公司的部分信息，可能影响投资者对公司价值的精确判
断。
应对措施：
公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完
善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息
披露，保护投资者利益。 | | 7、毛利率下降的风险 | 重大风险事项描述：
公司2023年半年度毛利率为64.24%，毛利率水平相对较高。
未来，若原材料成本和人力成本大幅上升，或者主要产品军方
批复价格降低，公司面临毛利率水平下降的风险。
应对措施：公司继续优化工艺能力与生产水平，通过自动化、
智能化设备的引入提升生产效率，进行产品成本控制。 | | 8、对中航工业依赖程度较高且客户集
中度较高的风险 | 重大风险事项描述：
我国军工企业普遍面临客户集中的情况，这是由我国军工行业
高度集中的经营模式导致的。发行人的主要客户包括以中航工
业、航天科工、中国兵器、航天科技等为代表的国内大型军工
集团、军队所属单位以及其他军工企业。报告期内，以同一控
制下合并口径计算，发行人来自前五大客户的营业收入占比在
90%以上，发行人存在客户集中度较高的风险。公司对前五大
客户依赖程度较高，其生产经营可能会受到不利影响：一方面，
若军工行业未来整体发展政策以及预算水平发生变化，导致军
工集团等客户产品需求大幅减少，将会对公司业绩产生不利影 | | | 响；另一方面，客户集中度过高对公司的议价能力也存在一定
的不利影响。
此外，报告期内公司来自中航工业 A1的营业收入占比为
29.43%，对中航工业依赖程度较高。如果未来中航工业产品需
求因军工行业政策、国防预算等产生不利变化，可能导致中航
工业及其下属单位对于公司的采购减少甚至停止，将会使公司
收入出现大幅下滑的风险，对公司生产经营状况产生重大不利
影响。
应对措施：
公司将利用本次北京证券交易所公开发行上市，利用募集资金
对募投项目进行有规划地推动实施，丰富产品条线，提升技术
科研实力；同时，利用积累的技术优势以及市场拓展能力，继
续进行新市场和新产品门类的积极探索。 | | 9、税收优惠政策和政府补助变化的风
险 | 重大风险事项描述：
2022年12月，公司通过高新技术企业资格复审，并获取《高
新技术企业证书》，发证日期为2022年12月12日，有效期
为三年。
报告期内，公司获得的政府补助分别为23.54万元。
未来如果国家调整相关的税收优惠政策，或发行人税收优惠资
格不被核准，或公司因各种原因不能继续享受相关税收优惠政
策，或者相关政府奖励政策发生变化，将对公司经营业绩产生
不利影响。
应对措施：
报告期内，公司通过技术更新和产品结构调整以适应市场的不
断的变化，提高公司的市场份额，提升盈利能力，逐步减少对
税收优惠的依赖，降低税收优惠变化的不确定性对公司经营业
绩的影响 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 新增风险：毛利率下降的风险、对中航工业依赖程度较高且客
户集中度较高的风险、税收优惠政策和政府补助变化的风险 |
（未完）
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