[中报]天茂集团(000627):2023年半年度报告
|
时间：2023年08月31日 04:05:45 中财网 |
|
原标题:天茂集团:2023年半年度报告
天茂实业集团股份有限公司
2023年半年度报告
2023-029
【披露时间】
2023年8月30日
第一节重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人刘益谦、主管会计工作负责人陈大力及会计机构负责人(会计主管人员)沈坚强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目录
第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2
第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6
第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................9
第四节公司治理..................................................................................................................................................28
第五节环境和社会责任....................................................................................................................................29
第六节重要事项..................................................................................................................................................31
第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................................36
第八节优先股相关情况....................................................................................................................................40
第九节债券相关情况.........................................................................................................................................41
第十节财务报告..................................................................................................................................................42
备查文件目录
1、载有法定代表人、财务总监、财务部经理签名并盖章的会计报表。
2、公司董事长亲笔签名并加盖公司董事会公章的半年度报告原件。
3、报告期内在公司选定的信息披露报纸《中国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》上公开披露过的所有公司文件
的正本及公告原稿。
释义
| 释义项 | 指 | 释义内容 | | 公司、本公司 | 指 | 天茂实业集团股份有限公司 | | 报告期 | 指 | 2023年1月1日至2023年6月30日 | | 国华人寿 | 指 | 国华人寿保险股份有限公司 |
第二节公司简介和主要财务指标
一、公司简介
| 股票简称 | 天茂集团 | 股票代码 | 000627 | | 变更前的股票简称（如有） | 不适用 | | | | 股票上市证券交易所 | 深圳证券交易所 | | | | 公司的中文名称 | 天茂实业集团股份有限公司 | | | | 公司的中文简称（如有） | 天茂集团 | | | | 公司的外文名称（如有） | 不适用 | | | | 公司的外文名称缩写（如
有） | 不适用 | | | | 公司的法定代表人 | 刘益谦 | | |
二、联系人和联系方式
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用 ?不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2022年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2022年
年报。
3、其他有关资料
其他有关资料在报告期是否变更情况
□适用 ?不适用
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
| | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 33,432,306,515.06 | 27,600,238,815.91 | 21.13% | | 归属于上市公司股东的净利
润（元） | -187,396,694.32 | 176,142,126.86 | -206.39% | | 归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
（元） | -185,955,923.68 | 178,436,783.85 | -204.21% | | 经营活动产生的现金流量净
额（元） | 15,107,260,645.50 | -4,994,823,556.38 | 402.46% | | 基本每股收益（元/股） | -0.038 | 0.036 | -205.56% | | 稀释每股收益（元/股） | -0.038 | 0.036 | -205.56% | | 加权平均净资产收益率 | -0.89% | 0.79% | -1.68% | | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减 | | 总资产（元） | 307,978,881,044.15 | 288,598,690,187.29 | 6.72% | | 归属于上市公司股东的净资
产（元） | 20,909,376,982.64 | 21,411,955,513.57 | -2.35% |
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
六、非经常性损益项目及金额
?适用□不适用
单位：元
| 项目 | 金额 | 说明 | | 非流动资产处置损益（包括已计提资
产减值准备的冲销部分） | -183,714.44 | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正
常经营业务密切相关，符合国家政策
规定、按照一定标准定额或定量持续
享受的政府补助除外） | 9,062,023.55 | | | 除上述各项之外的其他营业外收入和
支出 | -12,654,697.29 | | | 减：所得税影响额 | -944,097.04 | | | 少数股东权益影响额（税后） | -1,391,520.50 | | | 合计 | -1,440,770.64 | |
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。
第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期，公司母公司作为投资控股型公司，主要通过控股子公司国华人寿从事保险业务，保险业务收入占到公司主营业务收入99.99%以上，是公司的核心业务。报告期，国华人寿的具体经营情况如下：（一）国华人寿主要经营指标
国华人寿作为一家全国性寿险公司，通过遍布全国的销售网络，为个人及机构客户提供人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务和再保险业务，在国家法律、法规允许的范围内进行保险资金运用业务。截至报告期末，国华人寿已开设18家省级分公司、91家中心支公司等共计111家分支机构，基本覆盖中国中东部地区和主要保费大省。
截至2023年6月30日，国华人寿总资产30,118,792.73万元，净资产2,687,042.65万元。2023年上半年，营业收入3,343,249.82万元,净利润-39,287.75万元，归属于母公司股东的净利润-40,463.13万元。
2023年上半年，国华人寿整体业务发展良好，持续改善业务结构，坚定价值转型，优化负债成本及其他费用，并一如既往地坚持稳健与收益兼顾的投资策略。国华人寿主要经营指标如下：单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 保险业务收入 | 28,552.58 | 21,579.88 | 32.31% | | 已赚保费 | 28,524.32 | 21,553.38 | 32.34% | | 赔付支出 | 873.81 | 1,044.99 | -16.38% | | 已赚保费增长率 | 32.34% | 27.07% | | | 总投资收益(1) | 4,432.54 | 5,628.16 | -21.24% | | 投资收益率 | 3.03% | 4.54% | | | 退保率 | 6.04% | 10.53% | | | 净利润 | -392.88 | 310.47 | -226.54% | | 13个月继续率(2) | 95.91% | 94.19% | | | | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | 增减变动 | | | 301,187.93 | 281,267.34 | | | 净资产 | 26,870.43 | 26,796.60 | 0.28% | | 投资资产 | 268,677.20 | 250,128.76 | 7.42% | | 归属于母公司股东的股东权益 | 26,739.75 | 26,696.76 | 0.16% |
注：
1、总投资收益=现金及现金等价物、定期存款、债权型投资及其他投资资产的利息收入+股权型投资的股息及分红收入+投资资产已实现损益净额+公允价值变动损益+投资资产减值损失+联营企业权益法确认损益。
2、13个月保费继续率=14个月前承保目前已实收期交保单保费之和/14个月前承保期交保单保费之和。
（二）经营状况与成果分析
2023年上半年，公司按照“坚定转型发展、突出价值成长、全面提升能力、迈向成熟险企、助力共同富裕”的总体思路推进业务发展，重点关注价值业务增长，向成熟险企持续迈进。
2023年上半年，公司实现总规模保费356.83亿元，同比增长49.48%，其中新单保费257.49亿元，续期保费99.33亿元；按缴费结构分，新单保费中趸交保费183.42亿元，期交保费74.08亿元；公司实现原保费收入283.77亿元，同比增长32.69%。整体看，公司业务保持稳健，从高速向高质量发展持续转型：
一是价值业务发展良好。公司持续聚焦转型发展，深耕价值业务，进一步夯实价值转型发展之路。
主力银保渠道通过加深与渠道方交流合作，树立了良好的品牌形象，构建了多元化、均衡化的渠道合作格局；通过建立以高频、高客项目为主的客群分层经营模式，推动价值类业务增长，专业体系、专业能力建设取得一定成效。
二是保费结构持续优化。公司期缴转型成果进一步巩固，续期保费持续发挥重要作用。2023年上半年，公司新单期缴保费占新单规模保费的比重达29%，较去年同期提升8个百分点；同时，得益于近年来公司期缴业务的发展和积累，续期业务持续发力，上半年实现续期规模保费近100亿元，同比上升35%。
三是保障属性持续加固。公司始终坚持“保险姓保”，以客户需求为中心打造产品保障属性。2023年上半年，公司实现重疾、医疗、意外等风险保障型业务保费4.41亿元。同时，为更好地满足高客财富保全及传承等需求，公司持续丰富中期及终身型产品的供给，积极发挥保险的资产保全功能。
四是负债久期保持适度，负债成本有效控制。2023年上半年，公司险种结构根据市场、监管及公司自身发展需要进行持续优化。同时，通过严格把控业务节奏，动态调整费用政策，合理调节客户收益水平，与渠道开展深度合作等有效控制负债成本。
1、原保险保费收入按渠道分析
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 个人寿险 | 28,373.14 | 21,381.79 | 32.70% | | 银行保险渠道 | 26,169.79 | 19,680.51 | 32.97% | | 公司直销及互联网 | 1,138.53 | 1,153.29 | -1.28% | | 其他渠道 | 1,064.82 | 548.00 | 94.31% | | 团体保险 | 3.84 | 3.49 | 10.07% | | 合计 | 28,376.98 | 21,385.28 | 32.69% |
2023年上半年，公司主力渠道银行保险渠道实现原保险保费收入261.70亿元，同比增长32.97%。
后续，银行保险渠道将持续提升智能化、数据化、标准化的流程效率，优化客户体验，以项目管理为手段，通过产品、定价、渠道、客户服务等策略组合，与银行多层次紧密联动，为客户提供优质的银行保险产品服务，建立稳定增长的高价值业务平台。
2、原保险保费收入按险种分析
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 寿险 | 27,936.39 | 20,921.25 | 33.53% | | 健康保险 | 437.28 | 460.92 | -5.13% | | 意外保险 | 3.31 | 3.11 | 6.45% | | 合计 | 28,376.98 | 21,385.28 | 32.69% |
公司以寿险业务为主，同时持续关注产品的保障属性，推动保障型业务发展。2023年上半年，健康保险与意外保险原保险保费收入实现4.41亿元。
3、原保险保费收入按地区分析
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 原保险保费收入 | 28,376.98 | 21,385.28 | 32.69% | | 华中 | 5,026.79 | 3,977.24 | 26.39% | | 华南 | 3,008.69 | 3,097.12 | -2.86% | | 华东 | 9,344.49 | 6,878.59 | 35.85% | | 华北 | 6,578.48 | 3,964.39 | 65.94% | | 西南 | 3,520.88 | 3,037.63 | 15.91% | | 东北 | 897.65 | 430.32 | 108.60% |
2023年上半年，公司原保险保费收入排名前三的区域分别为华东、华北和华中，三个区域的原保险保费收入占比分别为32.93%、23.18%和17.71%。主要来源于山西、江苏、浙江等地。
（三）赔付支出、手续费及佣金支出分析
1、赔付支出按险种分析
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 寿险 | 622.68 | 788.01 | -20.98% | | 健康保险 | 250.03 | 255.81 | -2.26% | | 意外保险 | 0.99 | 1.16 | -15.11% | | 投连险 | 0.12 | - | - | | 合计 | 873.81 | 1,044.99 | -16.38% |
2023年上半年，公司赔付支出8.74亿元，同比下降16.38%，主要是由于2023年上半年满期金额有所下降。
2、手续费及佣金支出按险种分析
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 寿险 | 2,566.58 | 1,744.15 | 47.15% | | 健康保险 | 15.91 | 29.52 | -46.08% | | 意外保险 | 0.63 | 0.34 | 85.15% | | 合计 | 2,583.12 | 1,774.01 | 45.61% |
2023年上半年，公司手续费及佣金支出25.83亿元，同比增加45.61%，主要是受保费规模及业务结构的影响，寿险业务手续费及佣金支出有所上升。
（四）准备金计提情况
单位：人民币百万元
| | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | 增减变动 | | 未决赔款准备金 | 171.18 | 198.85 | -13.92% | | 其中：寿险 | 81.38 | 94.08 | -13.50% | | 健康保险 | 85.25 | 94.67 | -9.95% | | 意外保险 | 3.28 | 8.55 | -61.66% | | 投连险 | 1.27 | 1.55 | -18.13% | | 寿险责任准备金 | 173,675.59 | 160,898.21 | 7.94% | | 长期健康险责任准备金 | 2,274.00 | 2,169.58 | 4.81% | | 保险合同准备金合计 | 176,120.77 | 163,266.64 | 7.87% |
2023年6月30日，公司保险合同准备金余额1,761.21亿元，较2022年12月31日增加7.87%。
其中，未决赔款准备金1.71亿元，减少13.92%，主要为寿险和健康保险的未决赔款减少；寿险责任准备金1,736.76亿元，增加7.94%，长期健康险责任准备金22.74亿元，增长4.81%，主要受新增的保险业务和续期业务保险责任的累积影响。
公司于资产负债表日对各类保险合同准备金进行总体上的负债充足性测试。若测试结果显示计提的各类保险合同准备金是充足的，则无需额外增提；若测试结果显示计提的各类保险合同准备金不充足，则额外增提保险合同准备金。
（五）投资资产情况分析
资金运用与管理是寿险公司核心竞争力的重要组成部分，也是其盈利的主要来源之一。公司自成立伊始就在各层级治理体系内高度重视资产管理业务的发展，重点围绕以保险资金投资为中心的工作安排。
公司资产管理中心为全面负责公司投资资金运用的主要部门，资产管理中心拥有一支理论基础扎实、专业素养突出的人才团队，既能把脉市场总体发展趋势，又能敏锐洞察市场的波段性操作机会，在保证风险可控和资产负债匹配的前提下，以实现提升保险资产的投资收益率为重要任务。
公司严格按照监管机构关于保险资金运用的监管要求和投资范围来规范保险投资资金的运作，始终秉承稳健的投资策略，一贯坚持资产负债匹配原则，重视资金投资的安全运作与收益水平，在保障客户利益和公司权益的基础上，寻求投资收益的最大化。为有效降低资金运用风险并稳定提升整体投资收益水平，公司将保险投资资产合理配置至流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融类资产等监管机构认定的投资工具。
公司已经建立了完备的投资风险控制机制，对于投资风险的控制贯穿于整个投资流程的始终，渗透到投资决策的各个环节，充分体现事前、事中、事后全过程的投资风险控制系统。同时，公司不断完善投资流程管理制度和风控评估体系，整个投资决策和评估工作做到一事一评，覆盖各领域投资，定期开展资产负债匹配和压力测试，确保各项保险资金运用在监管合规范围内运行。
2023年度，公司投资资产规模稳步提升。截止2023年6月30日，公司总资产为3,011.88亿元，扣除债券回购融入资金余额和独立账户资产余额后总资产2,747.23亿元，较2022年底增加197.99亿元，主要来源于公司2023年上半年保险业务净现金流的增加，公司根据资产配置策略增加投资资产的配置，期末投资资产占总资产比为89.21%。
1、投资组合情况
单位：人民币百万元
| | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | 增减变动 | | 投资资产（1） | 268,677.20 | 250,128.76 | 7.42% | | | | | | | 定期存款（2） | 1,524.47 | 1,597.48 | -4.57% | | 债券 | 37,859.89 | 36,338.95 | 4.19% | | 基础设施投资 | 660.00 | 704.00 | -6.25% | | 信托计划 | 56,704.04 | 56,345.98 | 0.64% | | 基金 | 5,261.82 | 5,957.79 | -11.68% | | 股票 | 11,517.64 | 11,445.99 | 0.63% | | 投资性房地产 | 11,271.87 | 11,200.17 | 0.64% | | 现金及现金等价物 | 37,547.84 | 25,168.34 | 49.19% | | 长期股权投资 | 9,921.11 | 10,139.54 | -2.15% | | 其他投资（3） | 96,408.52 | 91,230.52 | 5.68% | | 按投资意图分类 | | | | | 可供出售金融资产 | 121,526.50 | 112,853.45 | 7.69% | | 持有至到期投资 | 8,798.41 | 8,827.79 | -0.33% | | 贷款及应收款项 | 73,742.12 | 72,963.37 | 1.07% | | 交易性金融资产 | 1,684.74 | 2,082.50 | -19.10% | | 现金及现金等价物 | 37,547.84 | 25,168.34 | 49.19% | | 权益法核算的长期股权投资 | 9,921.11 | 10,139.54 | -2.15% | | 其他（4） | 15,456.47 | 18,093.76 | -14.58% |
注：
1.相关投资资产不包含独立账户资产中对应的投资资产。
2.定期存款主要包括定期存款、存出资本保证金。
3.其他投资主要包括资产管理公司产品、参股公司股权、股权投资基金、不动产基金、保户质押贷款、债权投资计划、买入返售金融资产等。
4.其他主要包括定期存款、存出资本保证金、保户质押贷款、买入返售金融资产、投资性房地产等。
截止本报告期末，公司投资资产规模为2,686.77亿元，较上年末增加7.42%，主要来源于公司保险业务净现金的增加。
公司结合当前宏观市场的变化情况及相关影响，在一定程度上调整了资产配置结构。截至本报告期比例为4.29%，较上年末减少0.29个百分点；债券投资占总投资资产比例为14.09%，较上年末减少0.44个百分点；现金及现金等价物占总投资资产比例为13.98%，较上年末增加3.91个百分点；其余投资资产类别较上年末变动幅度较小，基本保持稳定。
从投资意图来看，截至本报告期末，可供出售金融资产占比为45.23%，较上年末增加0.11个百分点；贷款及应收款项资产占比为27.45%，较上年末减少1.72个百分点；持有至到期投资资产占比有所下降；现金及现金等价物占比有所上升；其余投资资产类别较上年末变动幅度较小，基本保持稳定。
2、投资收益情况
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 存出资本保证金 | 19.50 | 20.92 | -6.79% | | 定期存款 | 9.32 | 44.38 | -79.00% | | 买入返售金融资产 | 11.39 | 6.14 | 85.50% | | 可供出售金融资产 | 2,759.23 | 3,357.63 | -17.82% | | 持有至到期投资 | 192.02 | 202.92 | -5.37% | | 贷款及应收款项 | 716.40 | 1,710.46 | -58.12% | | 权益法核算的长期股权投资 | 74.42 | 263.59 | -71.77% | | 交易性金融资产 | -167.76 | -86.64 | -93.63% | | 其他（1） | 818.02 | 108.76 | 652.11% | | 总投资收益 | 4,432.54 | 5,628.16 | -21.24% | | 年化净投资收益率 | 3.03% | 4.54% | -1.51% |
1、其他主要包括现金及现金等价物利息收入、租金收入及公允价值变动损益等。
2、计算净投资收益率时所使用的投资收益是扣除了回购利息及投资税金等支出后的投资收益净额。
本报告期内，公司实现总投资收益44.33亿元，同比减少21.24%，年化净投资收益率为3.03%，较上年同期有所下降，主要系受宏观经济及资本市场波动影响，公司已逐步降低了高风险资产的配比，以保证整体收益的稳定性。
（六）再保业务情况
公司根据战略和风险合规性的要求，决定自留额及再保险的分保比例，通常采用成数溢额或者溢额的方式进行分保。公司通过财务实力、偿付能力、业务资质及合规性、分保价格等因素选择行业领先的再保险公司进行合作。一般情况下优先选择记录良好且无重大违法事项并符合监管相关规定的境内外再保险公司，包括被评为A-或更高评级的国际再保险公司，可有效降低信用风险以及流动性风险。为降低再保险的集中度风险，公司与多家再保险公司签订了再保险协议，分担风险。
报告期内公司分保费收入及资产负债表日分保准备金情况如下：
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 分保费收入 | 175.60 | 194.60 | -9.76% | | 其中：健康保险 | 175.60 | 194.60 | -9.76% | | | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | 增减变动 | | 未决赔款准备金-再保险
业务 | 35.86 | 37.93 | -5.44% | | 其中：健康保险 | 35.86 | 37.93 | -5.44% | | 长期健康险责任准备金-
再保险业务 | -216.22 | -95.83 | -125.61% | | 其中：健康保险 | -216.22 | -95.83 | -125.61% |
报告期内公司分出保费及资产负债表日应收分保准备金情况如下：
单位：人民币百万元
| | 2023年1-6月 | 2022年1-6月 | 增减变动 | | 分出保费 | 28.20 | 27.60 | 2.21% | | 其中：寿险 | 14.32 | 12.49 | 14.68% | | 健康保险 | 13.52 | 14.50 | -6.79% | | 意外保险 | 0.36 | 0.60 | -39.87% | | | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | 增减变动 | | 应收分保未决赔款准备金 | 14.84 | 22.95 | -35.35% | | 其中：寿险 | 2.44 | 6.40 | -61.83% | | 健康保险 | 10.87 | 13.19 | -17.61% | | | 1.53 | 3.36 | | | 应收分保寿险责任准备金 | 13.85 | 13.09 | 5.75% | | 应收分保长期健康险责任
准备金 | 13.06 | 12.48 | 4.63% |
（七）偿付能力状况
本公司根据《保险公司偿付能力监管规则II》计算和披露核心资本、实际资本、最低资本、核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率。根据原银保监会的规定，中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到规定水平。
单位：万元
| | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | | 核心资本 | 2,335,767.23 | 2,308,972.15 | | 实际资本 | 3,519,634.00 | 3,493,864.71 | | 最低资本 | 2,538,592.78 | 2,236,969.06 | | 核心偿付能力充足率 | 92.01% | 103.22% | | 综合偿付能力充足率 | 138.65% | 156.19% |
资产负债率
| | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | | 资产负债率 | 91.08% | 90.47% |
二、核心竞争力分析
报告期，公司主要通过控股子公司国华人寿从事保险业务。国华人寿以“让每个家庭拥有保障和幸福”为使命，以高度的责任感，坚持服务民生、服务实体经济。持续完善产品服务，不断助力保险行业增强在经济补偿、资金融通、财富管理等方面的功能，发挥社会稳定器和经济减震器的作用。经过多年专业化发展与积累，公司搭建了基本覆盖全国的机构布局，在业内形成了较好的口碑，走出了符合自身特色的新型寿险公司发展之路。核心竞争力主要体现在：
一是治理结构完善，管理团队稳定。公司三会运作规范，内部管理制度较为系统完整。2019年，国华人寿引入三家国资股东，成为一家民营主导、上市公司控股，且有国资参与的混合所有制公司，进一步优化了公司治理结构，提升了公司的资本实力和市场品牌。同时，国华人寿拥有一支专业、稳定的高级管理层团队，为保持战略定力、长期可持续健康发展奠定了良好的基础。
二是经营持续稳健，渠道合作持续深化。国华人寿始终科学把握寿险经营规律，稳健发展，探索符合自身特色的可持续发展之路。坚持以人民、以客户为中心的发展思想，持续贯彻落实健康中国、积极应对人口老龄化等国家战略，以增进人民群众获得感、幸福感、安全感，助力共同富裕为己任，形成了以银行保险、互联网为业务主渠道，其他业务渠道作为补充的差异化经营格局。公司始终坚守寿险本源，坚持“保险姓保、保险为民”理念，以客户需求为导向，以迈向成熟险企为目标，以价值转型为主线，丰富、完善产品体系。根据自身发展规划和市场环境情况，保持适度业务规模，持续优化业务结构。
通过产品+服务推动高价值业务发展，通过深度经营构建多元化、均衡化的渠道合作格局。
三是资产管理能力突出。国华人寿拥有良好的投资管理能力，是行业内首批获得投资全牌照的保险公司。投资范围已涵盖国债、金融债、公司债、股票、基金、股权投资、基础设施、不动产、海外投资等各个方面。公司积极响应国家重大战略号召，充分发挥保险资金长周期性和公司投资管理能力优势。
公司在审慎运作的前提下持续探索资产管理新领域，通过债券、股权等多种投资方式对半导体、先进制造、绿色金融、医疗健康等国家大力发展的关键产业进行产业布局，在更高水平上统筹发展，推动经济社会发展，服务国计民生，更好实现投资价值。
四是客户服务持续优化。国华人寿坚持以服务支撑为核心，品质管控为手段，持续升级优化客户服务体系。公司秉持“服务于心、满意于行”为理念、“用心沟通，付诸行动”为宗旨，融合“线上为主，线下为辅”的服务模式，推行绿色高效客户服务。内部搭建品质管理体系，动态监测业务品质情况；健全消费者权益保护体系，将消费者权益保护纳入公司治理、企业文化建设和经营发展战略，持续提升消费者权益保护管理水平，从而形成品质闭环管理，降低风险程度。同时，公司有效运用技术能力服务客户，整合原有线上自助、电话受理、线下柜面的服务流程，成功打造了“e动柜面”2.0时代，实现了保全线上业务全覆盖，满足客户足不出户即可享受全流程保全服务的需求，提高人工替代率。
五是数智科技持续赋能。国华人寿积极拥抱科技发展，基于两核全流程管理，搭建了UCRC智能风控体系，建立完善风险管控机制：启用事前、事中、事后的“3+4+3”风控体系，风控数据已覆盖全国22个省、5个自治区、4个直辖市。在当前经济环境下，公司适时引入线上信贷排查方式使风控体系更加完善。通过加强对风险客户的识别，一方面使显性风控向隐性风控转变，为整个保单生命周期护航；三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
| | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 | 变动原因 | | 保险业务收入 | 28,552,580,915.59 | 21,579,879,473.69 | 32.31% | 保费收入增加 | | 已赚保费 | 28,524,316,293.72 | 21,553,379,625.06 | 32.34% | 保费收入增加 | | 所得税费用 | 89,948,076.59 | 41,993,210.02 | 114.20% | 递延所得税费用变化 | | 经营活动产生的现金
流量净额 | 15,107,260,645.50 | -4,994,823,556.38 | 402.46% | 保费收入增加及退保金额减
少 | | 投资活动产生的现金
流量净额 | -2,850,348,055.54 | -465,395,011.58 | -512.46% | 净投资金额增加 | | 筹资活动产生的现金
流量净额 | -441,848,929.49 | 7,523,880,193.74 | -105.87% | 卖出回购金融资产影响 | | 现金及现金等价物净
增加额 | 11,839,645,713.68 | 2,108,319,575.79 | 461.57% | 期末货币资金增加 | | 投资收益 | 3,614,521,433.43 | 5,519,892,857.36 | -34.52% | 资本市场波动影响 | | 公允价值变动收益 | 209,953,299.68 | -365,197,922.32 | 157.49% | 资本市场波动影响 | | 汇兑收益 | 24,582,053.21 | 44,657,950.01 | -44.95% | 汇率波动影响 | | 退保金 | 14,353,304,139.22 | 22,587,875,757.05 | -36.46% | 保险产品期限影响 | | 摊回赔付支出 | 27,278,281.52 | 17,523,252.53 | 55.67% | 再保险业务因素 | | 提取保险责任准备金 | 12,854,126,098.81 | -658,390,438.29 | 2,052.36% | 保费收入增加及业务结构影
响 | | 摊回保险责任准备金 | -6,781,066.01 | 14,855,396.70 | -145.65% | 再保险业务因素 | | 业务及管理费 | 802,349,457.66 | 664,911,193.23 | 20.67% | 上期基数较低，及本期保险
保障基金增加 | | 归属于母公司股东的
净利润 | -187,396,694.32 | 176,142,126.86 | -206.39% | 资本市场波动等因素影响 |
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
单位：元
| | 本报告期 | | 上年同期 | | 同比增减 | | | 金额 | 占营业收入比重 | 金额 | 占营业收入比
重 | | | 营业收入合计 | 33,432,306,515.06 | 100% | 27,600,238,815.91 | 100% | 21.13% | | 分行业 | | | | | | | 保险业 | 33,432,306,515.06 | 100.00% | 27,600,238,815.91 | 100.00% | 21.13% | | 分产品 | | | | | | | 保险产品 | 33,432,306,515.06 | 100.00% | 27,600,238,815.91 | 100.00% | 21.13% | | 分地区 | | | | | | | 国内 | 33,432,306,515.06 | 100.00% | 27,600,238,815.91 | 100.00% | 21.13% |
占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
□适用 ?不适用
四、非主营业务分析
□适用 ?不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
| | 本报告期末 | | 上年末 | | 比重增减 | 重大变动说明 | | | 金额 | 占总资产
比例 | 金额 | 占总资产
比例 | | | | 货币资金 | 38,148,969,122.56 | 12.39% | 26,309,323,408.88 | 9.12% | 3.27% | 期末货币资金增加 | | 应收账款 | 84,831,342.61 | 0.03% | 82,683,812.73 | 0.03% | 0.00% | 无重大变化 | | 存货 | 10,812,233,943.43 | 3.51% | 10,504,018,961.81 | 3.64% | -0.13% | 无重大变化 | | 投资性房地产 | 11,271,865,806.38 | 3.66% | 11,200,167,491.03 | 3.88% | -0.22% | 无重大变化 | | 长期股权投资 | 9,921,108,854.33 | 3.22% | 10,139,535,453.39 | 3.51% | -0.29% | 无重大变化 | | 固定资产 | 673,346,664.57 | 0.22% | 653,360,024.01 | 0.23% | -0.01% | 无重大变化 | | 在建工程 | 6,278,108.78 | 0.00% | 95,446,996.52 | 0.03% | -0.03% | 本期部分在建房屋
转投资性房地产 | | 使用权资产 | 90,906,045.64 | 0.03% | 95,258,550.10 | 0.03% | 0.00% | 无重大变化 | | 合同负债 | 3,036,398.53 | 0.00% | 10,372,276.83 | 0.00% | 0.00% | 无重大变化 | | 长期借款 | 1,405,210,000.00 | 0.46% | 1,278,309,332.20 | 0.44% | 0.02% | 借入长期借款 | | 租赁负债 | 84,151,430.31 | 0.03% | 89,581,431.89 | 0.03% | 0.00% | 无重大变化 | | 买入返售金融
资产 | 1,646,539,595.89 | 0.53% | 4,355,742,423.05 | 1.51% | -0.98% | 时点因素 | | 应收分保未决
赔款准备金 | 14,837,254.15 | 0.00% | 22,949,460.03 | 0.01% | -0.01% | 再保险业务因素 | | 应付职工薪酬 | 30,644,577.33 | 0.01% | 164,541,501.21 | 0.06% | -0.05% | 本期发放上年年终
奖 | | 应付账款 | 76,412,263.01 | 0.02% | 206,898,478.09 | 0.07% | -0.05% | 本期支付供应商款
项 | | 应交税费 | 55,584,737.32 | 0.02% | 85,106,731.35 | 0.03% | -0.01% | 时点因素 | | 应付保单红利 | 473,447,535.82 | 0.15% | 332,319,400.33 | 0.12% | 0.03% | 时点因素 |
2、主要境外资产情况
□适用 ?不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用□不适用
单位：元
| 项目 | 期初数 | 本期公允
价值变动
损益 | 计入权益
的累计公
允价值变
动 | 本期计提
的减值 | 本期购买
金额 | 本期出售
金额 | 其他变动 | 期末数 | | 金融资产 | | | | | | | | | | 1.交易性
金融资产
（不含衍
生金融资
产） | 2,082,502
,132.05 | 209,953,7
99.68 | | | 1,701,054
,272.60 | 2,308,766
,850.26 | | 1,684,743
,354.07 | | 2、可供出
售金融资
产 | 55,181,62
3,664.56 | | -
2,813,613
,878.94 | | 64,625,58
5,975.84 | 57,198,41
1,375.96 | | 63,223,70
6,124.85 | | 金融资产
小计 | 57,264,12
5,796.61 | 209,953,7
99.68 | -
2,813,613
,878.94 | | 66,326,64
0,248.44 | 59,507,17
8,226.22 | | 64,908,44
9,478.92 | | 投资性房
地产 | 11,200,16
7,491.03 | | | | 116,843,7
34.16 | | -
45,145,41
8.81 | 11,271,86
5,806.38 | | 上述合计 | 68,464,29
3,287.64 | 209,953,7
99.68 | -
2,813,613
,878.94 | | 66,443,48
3,982.60 | 59,507,17
8,226.22 | -
45,145,41
8.81 | 76,180,31
5,285.30 | | 金融负债 | 0.00 | | | | | | | 0.00 |
其他变动的内容
无
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ?否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
长期借款的抵押物为子公司国华人寿保险股份有限公司位于上海市虹口区提篮桥街道78街坊26丘（HK314-05）地块土使用权（编号：沪（2018）虹字不动产权第007366号）及房屋建设工程。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 ?不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ?不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ?不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
?适用□不适用
单位：元
| 证券
品种 | 证券
代码 | 证券
简称 | 最初
投资
成本 | 会计
计量
模式 | 期初
账面
价值 | 本期
公允
价值
变动
损益 | 计入
权益
的累
计公
允价
值变
动 | 本期
购买
金额 | 本期
出售
金额 | 报告
期损
益 | 期末
账面
价值 | 会计
核算
科目 | 资金
来源 | | 资管
产品 | GXY00
8 | 国华
兴益
资管
馨益
宝2
号货
币市
场产
品 | 5,314
,682,
170.3
4 | 公允
价值
计量 | | | 3,723
,363.
40 | 9,718
,318,
957.7
7 | 4,403
,636,
787.4
3 | 8,683
,389.
28 | 5,318
,405,
533.7
4 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险、
分红
险、
万能
险、
自有
资金 | | 债券 | 20000
4 | 20附
息国
债04 | 3,150
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 3,206
,385,
000.0
0 | | 187,6
73,17
8.73 | | | 53,06
3,762
.67 | 3,321
,045,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 自有
资金 | | 债券 | 18040
6 | 18农
发06 | 2,990
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 3,248
,037,
000.0
0 | | 78,76
9,394
.31 | | | 50,92
1,432
.42 | 3,262
,987,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险 | | 资管
产品 | BZ171
18 | 太平
洋稳
健宝
货币
市场
产品 | 2,985
,675,
528.7
8 | 公允
价值
计量 | | | | 4,854
,158,
593.8
7 | 1,868
,483,
065.0
9 | 1,051
,278.
33 | 2,985
,675,
528.7
8 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险、
分红
险、
万能
险 | | 债券 | 18002
4 | 18附
息国
债24 | 2,360
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 2,700
,312,
000.0
0 | | 108,2
34,12
1.12 | | | 43,92
3,992
.37 | 2,777
,248,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险 | | 资管
产品 | BZ221
02 | 永诚
资产
永盈
货币
资产
管理
产品 | 2,259
,058,
003.9
5 | 公允
价值
计量 | | | 98,06
8.93 | 3,790
,261,
794.7
5 | 1,531
,203,
790.8
0 | 9,089
,564.
73 | 2,259
,156,
072.8
8 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险、
万能
险 | | 债券 | 19000
8 | 19附
息国
债08 | 1,800
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 2,089
,080,
000.0
0 | | 47,36
8,315
.45 | | | 34,26
4,945
.54 | 2,174
,040,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险 | | 债券 | 19801
67 | 19铁
道02 | 1,350
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 1,437
,210,
000.0
0 | | 67,85
1,796
.76 | | | 25,45
4,782
.51 | 1,505
,250,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 自有
资金 | | 债券 | 18000
6 | 18附
息国
债06 | 1,180
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 1,387
,444,
000.0
0 | | 98,35
9,108
.20 | | | 22,98
0,596
.72 | 1,412
,932,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险 | | 债券 | 18020
5 | 18国
开05 | 1,180
,000,
000.0
0 | 公允
价值
计量 | 1,292
,218,
000.0
0 | | 58,12
3,263
.01 | | | 22,98
7,709
.85 | 1,293
,280,
000.0
0 | 可供
出售
金融
资产 | 传统
险 | | 期末持有的其他证券投
资 | 51,83
5,030
,068.
42 | -- | 50,73
1,233
,815.
36 | 209,9
53,79
9.68 | -
3,463
,814,
488.8
5 | 47,96
3,900
,902.
05 | 51,73
3,854
,582.
90 | 1,831
,788,
265.1
0 | 47,39
6,838
,665.
12 | -- | -- | | | | 合计 | 76,40
4,445
,771.
49 | -- | 66,09
1,919
,815.
36 | 209,9
53,79
9.68 | -
2,813
,613,
878.9
4 | 66,32
6,640
,248.
44 | 59,53
7,178
,226.
22 | 2,104
,209,
719.5
2 | 73,70
6,857
,800.
52 | -- | -- | | |
（2）衍生品投资情况（未完）
|
|
