[中报]天齐锂业(002466):2023年半年度报告
原标题:天齐锂业:2023年半年度报告 二〇二三年半年度报告 股票简称：天齐锂业 股票代码：002466 披露时间：2023年 8月 31日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人蒋卫平、主管会计工作负责人邹军及会计机构负责人(会计主管人员)文茜声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，描述了公司可能存在的风险及应对的措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................................................................... 7 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................... 10 第四节 公司治理 .................................................................................................................................................... 43 第五节 环境和社会责任 ........................................................................................................................................ 46 第六节 重要事项 .................................................................................................................................................... 52 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................................ 63 第八节 优先股相关情况 ........................................................................................................................................ 67 第九节 债券相关情况 ............................................................................................................................................ 68 第十节 财务报告 .................................................................................................................................................... 69 备查文件目录 1、载有董事长蒋卫平先生签名的 2023年半年度报告文本原件； 2、载有公司负责人蒋卫平先生、主管会计工作的负责人邹军先生及会计机构负责人文茜女士签名并盖章的财务报表； 3、报告期内在深圳证券交易所网站、香港联合交易所网站、《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》 和巨潮资讯网上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2022年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2022年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 ?适用 □不适用 单位：元
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 ?适用 □不适用 本集团按照中国企业会计准则编制财务报表，同时根据国际财务报表编制 H 股财务报表。本集团按照国际财务报告准则 及中国企业会计准则编制的财务报表之间存在以下差异： 1）根据中国企业会计准则，安全生产费用在提取时计入相关产品的成本或当期损益，同时记入专项储备科目，在使用时， 对在规定使用范围内的费用性支出，于费用发生时直接冲减专项储备。根据国际财务报告准则，安全生产费用在发生时 计入损益。上述国际财务报告准则与中国企业会计准则的差异，将会对本公司的专项储备和主营业务成本产生影响从而 2）本集团于以前年度对 SQM、SALA、扎布耶等长期股权投资按可回收金额与其账面价值的差额计提减值准备。对于 该长期资产减值准备，根据中国《企业会计准则第 8 号 - 资产减值》，本集团资产减值损失一经确认，在以后会计期间 不得转回；而根据国际财务报告准则，本集团用于确定资产的可收回金额的各项估计，自最后一次确认减值损失后已发 生了变化，应当将以前期间确认的除了商誉以外的资产减值损失予以转回。上述中国企业会计准则与国际财务报告准则 的差异，将会对本集团的资产减值准备和长期股权投资产生影响从而导致上述调整事项。 3）2022年上半年本集团所持 SES股权因被动稀释导致本集团对 SES长期股权投资丧失重大影响，对该项投资的会计核 算由长期股权投资转为其他权益工具投资。根据中国企业会计准则，对于按照权益法核算的联营企业的长期股权投资， 当被投资方向其他股东发行股份时(被动稀释)，稀释产生的利得或损失将计入资本公积，直至该长期股权投资被处置时 再结转入损益。根据国际财务报告准则，此类交易(被动稀释)不被视为以权益持有人身份进行的权益类交易，因此相关 利得和损失均计入当期损益。上述中国企业会计准则与国际财务报告准则的差异，将会对本集团的资本公积和投资收益 产生影响从而导致上述调整事项。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 2023 年上半年，公司对银团贷款进行了可持续挂钩结构变更。根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》的相 关规定，公司按照变更后合同现金流量的变化重新计算了金融负债的账面价值，并将相关利得计入投资收益。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司及主营业务介绍 公司是中国和全球领先、以锂为核心的新能源材料企业，为深圳证券交易所（SZ. 002466）和香港联合交易所 （9696. HK）两地上市公司。公司致力于 “夯实上游、做强中游、渗透下游”的长期发展战略，业务涵盖锂产业链的关 键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。公司战略性布局中国、澳大利亚和 智利的锂资源，并凭借垂直一体化的全球产业链优势与国际客户建立伙伴关系，共同助力电动汽车和储能产业实现锂离 子电池技术的长期可持续发展。 1、锂资源开发、生产、加工与销售 公司同时布局优质的硬岩和盐湖锂矿资源，以位于澳大利亚的控股子公司泰利森所拥有的格林布什矿和公司全资拥 有的中国四川雅江措拉矿为资源基地，并通过投资 SQM 和日喀则扎布耶的部分股权，进一步扩大了境内外优质的硬岩 和盐湖锂矿资源的战略布局。截至本公告日，公司拥有的权益资源量合计约 1,429.36万吨 LCE。 （1）格林布什矿 根据 2021年的产量计算，公司旗下控股子公司泰利森是全球最大的锂矿生产商，同时公司也是全球第四大和亚洲第 二大锂化工产品生产商。 公司于 2014年 5月通过澳大利亚子公司间接取得全球储量最大、品位最高的在产锂矿项目格林布什锂矿的控制权。 目前该项目处于开采状态，报告期内格林布什锂辉石矿开采总量为 195 万吨，矿石平均品位 2.73%，包括技术级矿石和 化学级矿石两个种类。格林布什锂资源主要分布在中央矿脉区和卡潘加区，其中中央矿脉区是目前锂矿石开采的主要来 源，卡潘加区则作为矿区资源基地暂处于勘探状态。除上述矿产资源外，泰利森正在对格林布什锂矿开采前已存在的 1 号尾矿库中所含的开采钽矿的剩余尾矿进行二次开采加工。 格林布什锂辉石矿目前共有四个在产锂精矿加工厂，分别是化学级一号加工厂、化学级二号加工厂、尾矿再处理厂 （以上用于生产品位 6%的化学级锂精矿产品）以及技术级工厂（用于生产品位 5.0%至 7.2%不同品位的低铁技术级锂精 矿产品）。其中，化学级二号加工厂和尾矿再处理厂目前已接近完成产能爬坡。泰利森目前铭牌年产能为 162万吨，报告 期内锂精矿产量 75 万吨，其中化学级锂精矿总产量 70 万吨，用于销售给文菲尔德两大股东进行锂化工产品的再加工； 技术级锂精矿总产量 5 万吨，根据股东当期订单数量分别卖给相应股东，技术级产品主要销售市场为玻璃与陶瓷、锂基 润滑脂、冶金铸造、医药等领域。 与此同时，泰利森正在加紧建设化学级三号加工厂，其设计产能为 52万吨/年，预计将于 2025年年中完工投产，目 前项目建设正在有序推进中。另外，泰利森还计划在 2025年开始建设化学级四号加工厂，设计产能同样为 52 万吨，初 步规划于 2027年建成投产。 （2）措拉矿 措拉锂辉石矿山位于四川省甘孜州雅江县木绒乡新卫村，是亚洲最大的硬岩锂甲基卡矿田的一部分。2008 年 12 月， 公司通过收购盛合锂业获取了雅江措拉锂辉石矿的探矿权，随后于 2012年 4月获得了该矿的开采权，目前该项目处在更 新可行性研究阶段。根据 2022年 5月 Behre Dolbear Austrilia Pty Limited出具的《合资格人士报告》计算，截至 2021年 12月 31日，措拉锂辉石矿山拥有 63.2万吨碳酸锂当量的锂资源，资源品位为 1.3%；该项目矿产资源量具体如下： 2023 年 5 月，公司全资子公司盛合锂业以增资扩股的方式引入战略投资者紫金矿业集团股份有限公司（以下简称 “紫金矿业”）。本次增资计划由紫金矿业的全资子公司紫金锂业（海南）有限公司（以下简称“海南紫金锂业”）以现 金方式认购盛合锂业 20%股份，公司及公司全资子公司射洪天齐放弃本次对盛合锂业的全部优先认缴出资权。增资完成 后，公司持有盛合锂业 39.20%的股权，公司全资子公司射洪天齐持有盛合锂业 40.80%的股权，海南紫金锂业持有盛合 锂业 20%的股权。本次增资扩股完成后，公司仍拥有盛合锂业的控制权，盛合锂业仍纳入公司合并报表范围。截至本公 告日，海南紫金锂业已向盛合锂业支付第一期认购价款，盛合锂业已完成增资扩股及相应的董监高变更、公司章程变更 等工商变更登记。 通过引入紫金矿业作为盛合锂业的战略投资者，有利于优化盛合锂业股权结构，充分发挥公司拥有的资源优势，借 助紫金矿业在矿产开发与建设方面的优势，促进公司措拉锂辉石矿项目的建设，进一步加速将公司存量资源转换成客观 的产能/产量供给，提升公司生产原料供应链（尤其是国内锂化工产品生产原料供应）的稳定性，与澳大利亚格林布什矿 山一起成为公司现有及未来规划锂化合物产能的双重资源保障。 （3）其他 公司为全球极少数同时布局优质锂矿山和盐湖卤水矿资源的企业之一。 2014年 8月，公司收购了日喀则扎布耶 20%的股权，布局国内锂盐湖资源西藏扎布耶盐湖。西藏扎布耶盐湖主矿产 碳酸锂保有资源量为 179 万吨，是富含锂、硼、钾，固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。根据日喀则扎布耶控股股 东西藏矿业发展股份有限公司《2022 年年度报告》，西藏扎布耶盐湖卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡马盐湖，含锂品位 居世界第二。 2018 年 12 月，公司通过收购智利 SQM 公司部分股权获得阿塔卡马锂盐湖的部分权益。SQM 运营全球储量最大的 锂盐湖阿塔卡马项目，其储量约 4,551万吨 LCE，浓度超 1,500mg/L，镁锂比仅为 6:1，资源量和品位居全球前列。 2、锂化合物及其衍生物的生产、加工与销售 公司生产的锂化合物及其衍生物产品包括电池级和工业级氢氧化锂、电池级和工业级碳酸锂、氯化锂和金属锂，产 品广泛应用于多个终端市场，主要包括新能源汽车、电动船舶、储能系统、飞机、陶瓷和玻璃等。 公司深耕锂化工产品加工多年，目前共设有四个在产的锂化工产品生产基地，分别位于中国四川射洪、重庆铜梁、 江苏张家港以及澳大利亚奎纳纳。公司的锂化工产品在全球销售，通过长期与下游生产企业的合作，公司已逐步与全球 各大电池材料制造商、跨国电池公司和玻璃玻纤及陶瓷生产商等下游企业形成战略合作伙伴关系，可为客户提供定制化 服务，形成互惠互利的商业共同体。此外，公司还通过参股固态电池领域和新能源汽车领域的优秀企业，进一步加深公 司与下游产业链的合作，以期跟踪下游技术趋势和商业化进程，为公司展开业务拓展新的触角和反馈，有利于公司在践 行垂直一体化发展战略的同时探索产业链循环发展的机会。 公司目前现有锂化工产品铭牌产能 6.88万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能合计超过 14万吨。 四川射洪基地是公司最早的生产基地，主要加工由格林布什矿区生产的锂精矿，产品种类丰富，涵盖了碳酸锂、氢 氧化锂、氯化锂和金属锂等多种类型，综合锂化工产品年产能约 2.42万吨。 重庆铜梁基地主要生产线为金属锂，虽然目前金属锂占整个锂产业市场份额较小，但随着固态电池技术的逐渐成熟 和应用普及，预计未来市场对金属锂的需求会继续增加。目前铜梁工厂的金属锂年产能为 600吨。 根据公司《招股章程》引用的伍德麦肯兹行业报告，江苏张家港基地是全球仅有的在成熟运营中的全自动化电池级 碳酸锂生产工厂，拥有全球领先的生产技术和工艺流程，在成本控制和产品质量方面都被视为国内碳酸锂产品市场的标 杆，现有年产能约 2万吨。 正在建设中的四川安居项目为年产 2万吨的碳酸锂工厂，目前该项目正在有序推进，公司预计该工厂将于 2023年下 半年完工并进入调试环节。 澳大利亚奎纳纳工厂（一期氢氧化锂项目）作为全球首个投入运营的全自动化电池级氢氧化锂工厂，是公司海外加 工业务扩张的重要标志。项目一期已建成铭牌年产能为 2.4万吨电池级氢氧化锂生产线，2022年 5月生产出的首吨电池 级氢氧化锂已经过内部实验室检测通过，目前该工厂正处在产能爬坡和外部验证的关键时期。奎纳纳工厂二期氢氧化锂 项目也进入了前期准备阶段，预计未来奎纳纳工厂综合产能将达到年产 4.8万吨电池级氢氧化锂。 此外，报告期内公司启动了在江苏省苏州市张家港保税区建设年产 3 万吨电池级单水氢氧化锂项目，该项目计划总 投资不超过 20亿元人民币（含购置土地及预留土地建设，以最终可行性研究报告金额为准），建设周期两年。 （二）经营模式 1、采购模式 公司将供应链管理作为供应品质管控的核心，依据《供应商管理规范》《采购管理规范》《招标管理规范》等文件， 对采购行为、供应商评估体系行为、供应商改善与优化行为以及招标采购行为进行集中化管控，针对不同类型的供应商、 采购标的、采购行为背景分别采取对应的管理策略，优化公司供应链结构和供应质量，持续完善供应链体系。公司在国 内生产锂化工产品采购的原材料主要为锂精矿以及硫酸、盐酸、氢氧化钠、碳酸钠、氯化钙、碳酸钙等生产用原辅料， 能源主要为天然气和电力。其中锂精矿全部从澳大利亚子公司泰利森进口，由澳大利亚通过海运到达国内港口，再转运 至生产子公司；碳酸钠、硫酸、电力和天然气等直接从国内生产商就近采购；公司按照 ISO9001:2000 质量体系和公司 《采购管理制度》要求进行采购，整个采购流程严格可控。公司的质量控制、采购、生产计划和仓储部门根据生产需求 定期确定要购买的原辅料数量和规格，并根据一系列因素（包括交付原材料的质量及交付准时性等）定期对供应商进行 评估，通常从国内信誉良好、已经通过公司质量与可靠性评估的供应商处订购，最大限度提高供应效率，并确保便捷的 物流和及时的运输。在原材料交付时公司会按检测流程及标准对其进行检测化验，以确保高质量、低成本及快速的供应 链体系；检测未通过的原材料，公司会予以退回并严格进行供应商绩效考核。公司要求所有供应商提供的产品符合相关 的环境、健康、安全和知识产权法律及法规，并就其表现进行周期性评估，每年至少评估一次。 公司在澳大利亚的锂矿业务采购内容主要是各类服务和能源，如矿山开采服务、海运服务、陆运及港口服务、爆破 和挖掘服务等，能源主要为电力、柴油和液化石油气，供应商均为澳大利亚本地的服务和能源供应商，这有助于降低公 司的营运成本并减少设备及机械的资本支出。为此，公司秉持严格的程序，以妥善管理与采矿承包商相关的风险，并确 保在聘请承包商之前收集所有必要资料，包括健康、安全、环境、社区关系、培训和以往的承包经验以评估承包商的能 力，并确保满足相关监管规定。公司格林布什矿场的矿物加工用水来自雨水及位于现场的多个处理水坝的储水，所用的 大部分水被回收及循环，其目前向当地电力供应商购买电力，并向知名供应商采购柴油。 公司在澳大利亚的锂化合物及其衍生物加工业务采购内容主要是生产所需能源、原辅料及配套服务等，能源主要为 电力和天然气，供应商均为澳大利亚本地能源供应商。原辅材料主要包含锂辉石精矿、氢氧化钠、硅藻土、碳酸钙等， 其中锂辉石精矿由澳大利亚子公司泰利森直接供货，其他原辅材料均通过本地主流供应商签订长期供货协议方式进行。 另外涉及到的各类生产配套服务，以就近寻源采购，保证能效为主。 2、生产模式 公司根据对市场需求的预测和客户订单情况，采用计划和订单相结合的生产模式。生产部门根据产品的市场需求状 况，结合公司实际情况，按月制定生产计划，统一调度并安排生产。 在职业健康与生产安全方面，公司在国内的生产基地严格遵守《中华人民共和国安全生产法》《生产安全事故应急预 案管理办法》等法律法规，始终把员工的生命安全放在第一位，定期为员工及承包商提供有关健康、安全和事故预防的 培训。公司要求从事采矿、建筑及危险化学品生产及加工业务的员工取得及维持中国地方政府机关签发的相关安全工作 许可证。公司建立了由相关生产团队及行政人员根据内部政策进行事故妥善记录及处理的系统。公司遵循国际惯例并已 通过 GB/T 28001-2011 职业健康安全管理体系认证，与国际惯例接轨。国内所有生产工厂均已通过 OHSAS18001 或 ISO45001职业健康安全管理体系认证。 在环境保护方面，公司严格遵守经营所在司法权区内相关政府部门发布的管辖空气污染、噪音排放、有害物质、水 和废物排放以及其他环境事项的环境法律及法规，并在各生产工厂执行严格的废弃物品处理程序。公司生产产生的废弃 物按照适用的环境标准进行处理。与过去相比，公司在环保方面取得重大进展，并通过了 ISO14001:2004 环境管理体系 认证。公司在海外的采矿运营工厂亦维持严格的环境营运条件，例如，格林布什矿场获国际标准 ISO9001:2008质量管理 体系要求认证及 ISO14001:2004环境管理体系要求，且由外部审核。 在质量管理方面，公司在推行全面质量管理的基础上，紧跟锂行业的发展趋势和需要，高度关注并致力于高标准满 足国内外客户需求和期望，不断完善质量管理机制，夯实管理基础，追求卓越品质，持续推动全员质量管理意识提升和 能力建设。公司质量管理体系不断提升和改进，在 ISO9001质量管理体系的基础上，2019年开始对标国际汽车行业质量 管理标准，国内各工厂相继引入并通过了 IATF16949 汽车质量管理体系认证，公司已完全有能力满足国际新能源汽车制 造商宝马、奔驰、大众等所需的质量管理体系的标准及相关要求。公司质量管理基于过程方法和风险的思维，在采购、 生产、仓储、交付等所有运营过程实施严格的标准与风险预防管理，确保产品完全符合客户及公司自身的标准和要求。 公司总部建立质量管理职能，对分子公司质量管理执行统筹策划与管控，宏观上把控公司未来的质量发展战略方向， 微观上把控各分子公司的管理过程和管理标准；公司总部制定了《质量管理控制程序》《工艺控制管理规范》《客户投诉 控制程序》《质量成本管理规范》《统计技术应用程序》等制度对各生产基地质量目标、质量标准、质量成本、关键指标、 过程控制、供应商质量管理等过程实施标准化系统化管理。对产品质量标准和质量关键指标统一管控，持续推动提升产 品质量，从而提高行业口碑与影响力。公司质量管理团队按月编制质量管理报告，提交公司高级管理层及相关生产团队， 对各生产基地关键工艺和质量指标达成情况持续监控、分析与评审，科学制定质量目标，推动基地开展专项改善项目， 如 QCC、六西格码项目，对各基地的质量管理能力逐步提高要求。公司工艺与质量管理团队亦会策划周期审核对管理系 统、产品和生产过程进行全面确认，通过 PDCA循环推动持续改进。2019年开始随着终端客户对电动汽车安全的持续升 级管理，客户对产品磁性异物和磁性金属颗粒的要求日趋严格，公司积极响应客户要求，持续开展质量万里行活动，充 分了解客户需求，对标客户检测方法，对磁性物质持续开展质量改进，产品磁性异物水平呈现逐年降低趋势。公司重视 质量文化建设，通过开展质量月活动、聘请外部讲师、邀请内部专家等多种形式，不断强化员工的质量意识，将品质至 上的理念全面贯彻到生产运营中。 此外，公司还主导、参与了多项国家标准和行业标准的制/修定，并参加 ISO/TC 333 锂国际标准的制定，主导制定 锂术语国际标准，参与多项国际分析标准制定。 公司主要产品的生产流程如下： （1）锂精矿 公司使用和销售的锂精矿来自于控股子公司泰利森开发的澳大利亚格林布什矿山，主要产品为化学级锂精矿和技术 级锂精矿。 泰利森通过以下步骤在格林布什矿场将锂辉石加工成锂精矿：①开采的粗矿通过多级破碎循环进行尺寸减小；②破 碎的矿石通过筛网区分尺寸，用重介质分离法使锂矿物与多密度矿物分离，将粗糙的碎矿进行浓缩，从而得到粗糙的锂 精矿；③使用筛网或液压尺寸测定方法进行分类，以将剩余的矿流按照不同尺寸分成不同的组别；④使用再研磨球磨改 善所含锂矿物的释放；⑤采用湿式高强度磁选去除潜在的污染矿物质；⑥进行浮选从而得到精细的锂精矿；⑦进行增稠 及过滤以生产化学级或技术级锂精矿。 具体生产流程如下： 泰利森的锂精矿生产计划根据预期的市场趋势及与客户的商谈情况定期制定，日常的生产安排则根据上述计划及现 有的库存水平制定。 （2）锂化工产品 目前国内锂化工产品主要由公司旗下的射洪天齐、江苏天齐和重庆天齐负责运营和生产，公司国内锂化工产品项目 及澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂项目通过以下步骤，将锂精矿加工成碳酸锂、氢氧化锂及氯化锂：首先，对锂精矿进行 煅烧、磨细和酸化。第二步，加入碳酸钙并进行调浆、浸取、过滤，将锂精矿转化为硫酸锂溶液。第三步，通过纯化和 蒸发浓缩处理将硫酸锂溶液进行浓缩过滤，然后分别加入碳酸钠、氢氧化钠或氯化钙制成成品碳酸锂、氢氧化锂或氯化 锂。最后，通过包括电解和蒸馏的方法使用氯化锂生产金属锂。 具体流程如下： 3、销售模式 根据泰利森与股东签署的技术级锂精矿《分销协议》，泰利森生产的技术级锂精矿根据股东当期订单数量分别卖给相 应股东，技术级产品主要销售市场为玻璃与陶瓷、锂基润滑脂、冶金铸造、医药等领域。 根据泰利森与股东签署的化学级锂精矿《供货协议》，泰利森生产的化学级锂精矿主要销售给天齐锂业和雅保（2021 年 7月，公司子公司 TLEA引入战略投资者 IGO的交易完成后，天齐锂业化学级锂精矿承购权由 TLEA承继，TLEA从 泰利森购买的锂精矿优先满足 TLK 需求，剩余量满足天齐锂业国内工厂和代加工需求，IGO 不享有锂精矿优先购买权）， 其中，天齐锂业采购的化学级锂精矿主要用于自产或委托加工成锂化工产品。2023 年 1-6 月，泰利森销售给雅保的锂精 矿总量为 386,467.20吨，销售金额为 15,377,231,408.79元人民币。 公司的锂精矿和锂化工产品业务全部由专门的销售团队负责，他们专注于业务发展、客户服务及行业覆盖。公司设 有专门的团队分别负责中国及海外市场的销售，职责包括售前咨询和服务、后勤协调、行政支持、产品管理与开发及售 后服务等。销售团队对现有客户动态和市场趋势进行专业分析，以发现销售机会。销售团队定期联系现有和潜在客户， 交流当前的产品供给和开发计划，并收集客户对公司产品的反馈，帮助公司了解和响应客户对产品的需求。 公司的锂化工产品在全球销售，其中出口产品主要为氢氧化锂，主要供给下游日韩等正极材料厂商。随着公司产能 规模的不断增长和行业的快速发展，公司的客户结构正在从之前的立足于正极材料行业向覆盖正极、电池和汽车全产业 链进行转变，订单模式从之前的长短单结合逐步向长期战略合约为主、零单为辅进行转变。通过长期与下游生产企业的 合作，目前公司已逐步与全球各大电池材料制造商、跨国电池公司和玻璃玻纤及陶瓷生产商等下游企业形成战略合作伙 伴关系，可为客户提供定制化服务，形成互惠互利的商业共同体。 4、技术及研发 公司长期以来建立起了一支强有力、稳定的研发队伍，通过研发创新持续夯实传统主营业务，在节能降耗、提升产 品品质的同时，积极布局行业未来核心新产品（技术），力争公司业务多元化、实现“资源+科技”的双核驱动。公司的 核心研发团队由一批经精心筛选且构成均衡的专家组成，该等专家在材料工程、无机化学、化学工程、冶金及其他对锂 产品研发至关重要的科学领域拥有高级学历及丰富经验。公司内部鼓励公开及具有建设性的竞争，并在成都、射洪、张 家港、铜梁及澳大利亚均设有研发团队。公司拥有国家知识产权示范企业、国家镁锂新材料高新技术产业化基地、国家 企业技术中心、国家技术创新示范企业、四川省重点实验室、四川省工程技术研究中心等荣誉平台。 5、海外股权管理 报告期内，公司进一步强化对海外全资和控股子公司的管治，积极参与海外子公司董事会治理和日常管理工作，主 动输出国内优秀生产运营和管理经验，推广应用到国外资产。 公司位于澳大利亚的控股子公司 TLEA由公司与澳大利亚战略投资者 IGO以 51:49股份比例共同所有，其下包括格林布什锂矿项目和奎纳纳工厂两部分业务。报告期内，公司派出 TLEA董事积极参与 TLEA战略发展、生产运营、项目 建设等多项事务的治理、监督和决策工作，并多次前往当地与战略合作伙伴和管理层进行沟通交流并进行相应考察工作。 对于重要议题或专项内容，各股东有关部门和管理层还会共同组建专门小组，讨论推动重要议题进展，确保股东利益得 到最大化维护和兑现。 奎纳纳工厂作为澳大利亚首个全自动化的电池级氢氧化锂工厂，工厂一期项目目前处在产能爬坡和产品外部客户认 证阶段，二期项目目前正处在前期准备阶段。报告期内，公司不断扩大海外运营支持团队，与当地技术人员共同组建强 大的技术力量，支持并推进项目产能爬坡和工程建设。同时，公司也积极输出国内优秀的生产运营经验，推广到一期项 目爬坡过程当中，有效提高海外项目解决技术问题的效率。 作为全球最大的在产硬岩型锂矿项目的控股股东，公司深度参与澳大利亚控股子公司文菲尔德的管治工作，报告期 内通过文菲尔德董事会全方位参与泰利森和格林布什矿区生产运营、项目建设、人力资源、社区投入、财务预测等多项 重大议题的讨论和管治。对于生产经营重要事项，管理层和治理层会组织专项会议，定期讨论各方观点和跟进最新进展， 推进建立多维度、多层次的沟通交流机制。 （三）报告期内经营业绩概述 报告期内，公司实现营业总收入 248.23 亿元，同比增长 73.64%，主要原因系公司主要锂化工产品销售数量及锂矿 销售均价较上年同期增加；实现归属于上市公司股东的净利润 64.52 亿元，同比减少 37.52%，主要原因系：1）公司锂 化工产品销售价格下降，导致锂化工产品毛利下降；2）锂精矿售价上涨导致公司控股子公司文菲尔德净利润增加，少数 股东损益增加；3）上年同期，公司参股公司 SES 在纽约证券交易所上市，公司因被动稀释所持 SES 股权导致失去对 SES 的重大影响，产生由长期股权投资变为其他权益工具投资的投资收益，本报告期内无此事项，同比投资收益减少约 12亿元。 （四）公司行业地位 1、公司控股的格林布什锂矿在储量、品位、产量多维度处全球锂矿领先地位 根据 2022年 5月 Behre Dolbear Australia Pty Limited出具的《合资格人士报告》，公司通过澳大利亚控股子公司文菲 尔德拥有全球储量最大、品位最高的在产锂矿格林布什锂辉石矿项目；结合泰利森 2022年已开采矿石量进行计算，截止 2022年底，该项目锂资源量约 1,286万吨 LCE，氧化锂平均品位 1.5%；储量约 824万吨 LCE，氧化锂平均品位 1.9%。 目前格林布什锂精矿年产能达到 162万吨，2023年上半年锂精矿生产总量 75万吨。根据伍德麦肯兹 2023年二季度 最新数据显示，格林布什矿区是目前全球产能和产量最大的大型在产锂矿项目，2022 年格林布什锂精矿产能占全球锂精 矿总产能的 26%，而其 2022 年产量占全球总产量的 41%，由此可见，格林布什锂精矿能为公司锂化合物及其衍生物产 品的生产提供较为充足的资源保障。 2、公司参股全球储量最大、产量最大的锂盐湖资源 公司以参股形式持有智利 SQM公司 22.16%的股份, 是其第二大股东。SQM运营全球储量最大的锂盐湖阿塔卡马项 目，其储量约 4,551万吨 LCE，浓度超 1,500mg/L，镁锂比仅为 6:1，资源量和品位居全球前列。 根据伍德麦肯兹最新数据显示，2022 年 SQM 锂化合物供应量位居全球第一。按权益产量计算，公司对应锂化合物 及其衍生物供应总量占全球总产量的比例为 9%（其中包含按权益产量计算的 SQM部分）。 3、公司是首家在海外建立锂矿-锂化合物一体化供应体系的中国企业 公司位于澳大利亚的奎纳纳电池级氢氧化锂工厂是澳大利亚首个在产氢氧化锂项目，也是中国企业首个在海外运营 的氢氧化锂生产线，工厂生产氢氧化锂所需的原材料 100%由格林布什锂矿项目提供，使得公司成为首家在澳大利亚拥 有完整独立的锂矿锂化合物一体化供应体系的企业。同时，公司国内目前还有三处已建成的锂化合物生产基地，分别位 于四川射洪、重庆铜梁、江苏张家港，以及即将完工的四川遂宁安居基地，未来通过实现对雅江措拉矿的开发和开采， 可以实现国内国外锂矿锂化合物一体化供应双循环体系，更好的适应国际环境变化。 （五）报告期内主要的业绩驱动因素 1、公司业绩有利的驱动因素 （1）全球政策面的大力支持 据不完全统计，全球已有超过 100 个国家和地区陆续宣布了碳中和目标，以应对日益严重的气候变化危机。为实现 碳中和目标，全球主要国家或地区相继推出相关政策，以促进能源清洁转型，实现新能源相关产业的快速发展。 在 2020年 9月举行的第七十五届联合国大会上，我国明确提出将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措 施，力争于 2030 年前达到二氧化碳排放峰值，并于 2060年前实现碳中和目标。为了实现这一“双碳”目标，国家不断 出台了一系列国家层面的战略规划和举措，如《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》《战略性新兴产业重 点产品和服务指导目录》《中国制造 2025》《节能与新能源汽车技术路线图》《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车 积分并行管理办法》《新能源产业汽车发展规划 2021-2035》《工业领域碳达峰实施方案》《“十四五”新型储能发展实施 方案》《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》等，明确节能与新 能源汽车和电动工具、电动自行车、新型储能等已成为国家重点投资发展的领域，旨在进一步促进战略性新兴产业发展， 减少对传统能源的依赖，提高能源利用效率，并通过制定碳达峰实施方案和新能源产业汽车发展规划，推动绿色低碳发 展，有效应对全球气候变化挑战。锂离子动力电池是新能源发展的核心，而电池材料是决定动力电池安全、性能、寿命 和成本的关键。在 2022年 12月召开的中央经济工作会议上，国家明确将新能源汽车作为三大消费鼓励领域之一。 自 2000年以来，锂消费的快速增长主要是由便携式电子行业（智能手机、笔记本电脑、平板电脑）的充电电池市场 引领的。然而，从 2010年起，中国开始大力推广和培育“新能源汽车”产业，以限制对石化燃料的依赖，减少二氧化碳 排放，成为新交通时代的技术领导者。如今，随着储能方面的应用占比逐步提升，锂离子电池行业有望开启二次增长曲 线。 海外方面，欧洲自 2011年起推广电动汽车；2019年，欧盟委员会推出《欧洲绿色协议》，向世界郑重承诺减排目标， 即到 2030年将温室气体排放减少 50％，并争取达到 55%（以 1990年为基准），以确保到 2050年实现碳中和。2019年底 以来，欧洲各国也密集推出新能源产业扶持政策，以满足欧盟委员会严格的碳排放考核要求和对冲一些客观因素对经济 的冲击。2021 年起，欧盟委员会持续加大对整车厂新增碳排放标准的限制。2022 年 9 月，美国颁布《2022 年通胀削减 法案》，拟分配约 3,690亿美元作为应对气候变化的预算，旨在将 2030年碳排放量减少 40%，并对于购置新能源汽车和 二手车分别给予不超过 7,500美元和 4,000美元的税收抵免等。2023年 2月，欧洲议会通过了《2035年欧洲新售燃油轿 车和小货车零排放协议》，旨在 2035 年在欧洲禁售燃油新车（不含只使用合成燃料的内燃机车辆）。2023 年 7 月，欧洲 理事会通过了《欧盟电池与废电池法规》，旨在规范在欧盟销售的所有类型电池的全生命周期。同月，澳大利亚联邦政府 正式发布了《 2023-2030关键矿产战略》，以加强澳大利亚关键矿产产业链布局并支持关键矿产行业的发展。 由此可见监管、地缘因素和工业力量一起推动全球电动汽车销量大幅增长、新型储能应用快速增长和消费电池应用 持续需求，将拉动整个产业链市场快速增长。 （2）锂电行业下游产业链市场快速发展 新能源汽车产销量的提升拉动了锂电池产业链的景气度，动力电池需求占比逐年扩大，成为锂消费市场主要的增长 驱动力。 中国锂电行业蓬勃发展给锂电正极材料市场带来前所未有的发展机遇，通过产业链下游需求的景气度向上传导，带 动上游资源端及锂化合物产品的需求量稳步上行，成为锂行业的主要驱动力。另一方面，政府加大了对汽车电气化的支 持力度，向消费者提供激励措施，并对未能达到目标的汽车生产商进行处罚。按照工信部政策，2022年 12月 31日之后 上牌的车辆将不再给予补贴，完全转向由市场驱动。为进一步巩固和扩大新能源汽车产业发展优势，2023年 6月 2日国 务院常务会议要求延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，决定将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至 2027年年 底。此次购置税减免延续和优化将有效改善 2022年补贴退坡带来的压力，有望进一步挖掘行业下游消费潜力，同时推动 行业稳健增长。尽管 2023年上半年锂价有所回落，结合上述政策变化，加上消费者变化及汽车制造商对电气化的承诺， 都导致了锂需求的持续增长。中国汽车流通协会汽车市场研究分会预测，2023年，中国新能源乘用车销量将达到 850万 辆，新能源乘用车渗透率有望达到 36%。总体上看，2023年中国新能源汽车渗透率仍有望进一步提升。 根据伍德麦肯兹出具的《锂行业 2050 展望报告》，未来几年，中国市场以及欧洲和北美市场对电动汽车的需求将继 续增长，并推动对锂的需求。伍德麦肯兹预计，2020年至 2030年期间，锂的总需求将以每年 17.8%的速度增长，之后， 随着市场走向成熟，接下来 10年的增速将放缓至每年 6.2%。可充电电池的增长将使锂需求在 2030年之前以每年 21.6% 的速度增长，在接下来的 10年里以每年 6.5%的速度增长，在 2040年至 2050年期间，而随着市场日益饱和，锂需求增 速将放缓至每年 1.1%。由此可见，未来几年全球锂电行业下游产业链市场快速发展将带动锂需求的稳步增长。 （3）公司产品竞争力强 公司在矿石提锂行业从业近 30年，拥有良好的品控能力和先进的工艺技术水平。为满足公司优质、高端、核心客户 的需求，张家港基地开展了多次技改检修，生产效率显著提高，能耗显著下降，产品质量更加满足高端客户的定制化要 求。同时，公司射洪基地在满负荷正常生产的同时，也在持续进行自动化改造和环保改造，实现了提高产品质量、提高 劳动效率、改善工作环境、降低生产成本的目的。公司产品成本稳定，质量水平行业领先，客户资源优质，为公司获得 稳定的经营性现金流奠定了坚实的基础。成本控制是锂化工企业综合竞争的核心之一，同时也是体现企业内部管理机制 及其运行效果的绩效指标。泰利森锂精矿资源的稀缺性、产能优势和优良品质为公司产品供应稳定和质量稳定提供了重 要保障，能适应和满足下游不同客户的个性化、定制化需求，客户黏性强。格林布什矿由于成熟运营多年，化学级锂精 矿生产运营成本最低；同时公司拥有多项产品生产工艺，可以根据市场需求灵活调节各项锂化工产品的生产，从而大大 降低生产成本。公司通过对各种生产工艺、设备、技术的不断完善和革新，降低单位产品成本，能够持续保持较高的毛 利水平，在提高生产效率和产品质量的同时，进一步增强公司的市场竞争力。 2、对公司业绩产生不利影响的可能因素 （1）下游端需求增长不及预期 目前，在锂资源下游需求结构中，以动力电池为主的电池行业贡献最多。随着新能源汽车行业的稳步发展，新能源 汽车的市场渗透率将得到进一步提升。不排除产业链下游相关政策支持力度在未来呈现逐步下降的可能性，从而导致下 游行业规模增速变缓，进而对整个产业链造成影响。 （2）锂化工产品行业竞争加剧 近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。锂化工产 品作为新能源汽车核心部件的原材料之一，在 2021-2022 年期间价格呈现持续上行趋势，大量的企业和资金进入该行业， 可能会使相关产能短期内快速增长，造成锂化工产品市场的竞争更加激烈，进而对公司锂化工产品市场份额、利润等造 成影响。 （3）全球地缘因素风险 在全球电动化浪潮不断涌现的背景下，锂作为新能源汽车及储能行业的关键上游原材料，其战略价值不断凸显。多 个国家已将其纳入国家战略资源清单，并愈发重视本土产业链建设和战略资源保护。全球主要资源国更加倾向于推动本 土锂产业链的上下游一体化建设，进一步享受锂资源加工环节的附加值。但随着以美国为代表的大量西方意识形态的国 家开始转向贸易保护主义，以补贴、高额关税等方式扶植本土企业发展，中国企业在海外投资矿产资源可能会面临海外 当地政策和资源供给的不确定性，从而导致公司海外投资受阻，并对公司海外锂矿资源供给带来不确定性。 （六）公司所处行业分析 锂是一种重要的金属元素，经加工后得到的锂化合物及其衍生物广泛应用于动力电池、消费电子、储能电池、玻璃 陶瓷制品等领域。近年来，随着全球绿色转型趋势引发产业升级和创新动力，新能源汽车、储能已成为推动绿色低碳转 型的重要领域，而锂作为重要原材料，其需求量呈现大幅增长。 1、政策环境分析 人类社会进入工业化时代以来，气候变化对人类赖以生存的自然环境产生了破坏性的影响。因此，应对气候变化， 减缓全球气候变暖，已成为全世界面临的共同挑战。据不完全统计，全球已有超过 100 个国家及地区提出了碳中和承诺， 以应对日益严重的气候变化危机。为实现碳中和目标，全球主要国家或地区持续推出相关政策，以促进能源清洁转型， 实现新能源相关产业的快速发展。 （1）国内宏观政策持续鼓励锂电行业发展 近年来，国内陆续出台了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》 《“十四五”可再生能源发展规划》《绿色交通“十四五”发展规划》等相关政策文件，大力支持锂电产业及下游应用市 场发展。 新能源汽车方面，国内确立发展新能源汽车国家战略，陆续制定面向 2020 年和 2035 年产业发展规划，并先后推出 70 余项支持政策举措；与此同时，全国各地方政府结合自身实际出台配套政策，共同推动我国新能源汽车产业发展。 2014年，国内首次实施免征新能源汽车购置税政策，并分别于 2017年、2020年、2022年三次延迟免征购置税实施时间。 2022年 12月，中央经济工作会议明确将新能源汽车作为三大消费鼓励领域之一。2023年 6月 2日，国务院常务会议要 求延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，决定将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至 2027年年底，减免力度分 年度逐步退坡，并对新能源乘用车减免车辆购置税设定减免税限额。初步估算，实行延长政策，2024 年-2027 年减免车 辆购置税规模总额将达到 5200亿元。 储能方面，国家出台多项鼓励政策，助推新型储能行业发展热潮。自 2017年 9月国家能源局出台《关于促进储能技 术与产业发展的指导意见》起，中华人民共和国国家发展和改革委员会、国家能源局等部门相继出台多项政策，引领推 动新型储能发展。 2020年以来国家出台的相关政策
欧洲方面，2023年 2月 14日，欧洲议会通过了《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》（以下简称“禁燃 法案”）。禁燃法案内容最初于 2023年 7月由欧盟在“fit for 55”一揽子减排方案中提出，其中“2035年禁售汽柴油新车” 是 12项减排方案之一。根据禁燃法案规定，2030年欧洲销售的乘用车和轻型商用车二氧化碳排放量，相较 2021年分别 削减 55%和 50%。从 2035 年起，欧洲销售的乘用车和轻型商用车须为零排放车型，即禁售燃油车。后在德国等多国压 力下，欧盟委员会于 2023 年 3 月与德国就“2035 年起禁售燃油车”计划的相关争议达成共识，如内燃机车辆只使用合 成燃料，则可以在 2035年后进行新车登记。由此可见，禁燃法案的实施将有效推进新能源汽车产业链发展。 此外，2023 年 7 月，欧洲理事会通过了《欧盟电池与废电池法规》（以下简称“欧盟《新电池法》”），并于 2023 年 8月 17日正式生效。欧洲理事会称，欧盟《新电池法》将规范在欧盟销售的所有类型电池的全生命周期，包括生产、 再利用和回收，以确保电池的安全、可持续和竞争性。根据欧盟《新电池法》规定，动力电池及工业电池须于 2024年 7 月起申报产品碳足迹，到 2026 年须持有数字电池护照。此外，欧盟《新电池法》对废旧电池材料回收有具体要求，如 2027年废旧电池中锂回收率达到 50%，2031年达到 80%。 美国方面，2022年 8月 16日，美国总统正式签署《2022年通胀削减法案》。该法案于 2022年 9月正式立法，2023 年 1 月 1 日起正式执行。该法案主要涵盖能源安全、气候变化、医疗保健、税收调节等领域，规划未来十年投入 3,690 亿美元用于能源安全和应对气候变化，支持投资美国国内能源生产和制造业，包括对光伏电池板、风力发电机、电动汽 车的税收抵免，以及解决污染对低收入社区的影响，致力于到 2030 年将碳排放减少约 40%。根据《2022 年通胀削减法 案》规定，美国政府对于购置新能源汽车和二手车分别给予不超过 7,500美元和 4,000美元的税收抵免。同时，取消了对 每个车企 20万辆的补贴上限，但企业需同时满足电池中规定比例矿元素开采与加工来自美国有自由贸易协定国家、电池 规定比例在美国加工组装或电动车最终在美国组装两大条件。该法案的通过使三家已经到期和多家即将到期的车企重获 税收抵免补贴，鼓励制造业在美国或与美国有自由贸易协定的国家和地区生产，并将有力刺激美国新能源车需求。 在碳中和以及全球汽车电动化趋势的大背景下，锂作为动力电池的关键材料，战略价值不断凸显。在中国于 2016年发布 的《全国矿产资源规划（2016-2020 年）》中，锂被定位为 24种战略性矿产资源之一；2020年 9月，欧盟委员会发布的 《2020 年关键原材料（CRM）》将锂纳入其中；2021 年 3 月，加拿大推出关键矿产战略，列出包括 31 种矿物的关键矿 产清单，并提出将将锂、石墨、镍、钴、铜和稀土元素六种矿物列为优先发展对象；2022 年 2 月，美国地质调查局 （ USGS）发布的对美国经济和国家安全至关重要的 50 种关键矿物商品清单中，锂亦正如预期在列。 在上述背景下，预计未来较长一段时间内，下游终端产品尤其是新能源汽车和储能电池的需求仍将持续增加，使得全球 锂资源的争夺会愈发激烈 。 2、锂资源供给 目前全球锂资源供应的主要来源包括锂辉石、锂盐湖、锂云母和透锂长石等。根据伍德麦肯兹 2023年第二季度最新 数据显示，2022年全球锂资源供给总量（包括锂矿供给部分和锂盐湖供给部分）为 75.7万吨 LCE，较 2021年供给总量 增加 28%。2022年中国锂资源供给占全球总量的 24%，较 2021年供给总量增加 23%，其中中国锂盐湖、锂云母和锂辉 石供给占比分别是 46%、42%和 12%。 2022年全球锂辉石供给占全球锂资源供给总量 48%，主要来自于澳大利亚、中国、巴西和葡萄牙等国，其中澳大利 亚锂辉石供给占 2022年全球锂辉石供给总量的 91%，占 2022年全球锂资源供给总量的 44%。2022年全球锂盐湖供给占 全球锂资源供给总量的 41%，主要来自于智利、阿根廷、中国和美国，其中智利锂盐湖供给占 2022 年全球锂盐湖供给 总量 60%，占 2022 年全球锂资源供给总量的 24%。格林布什锂矿项目和阿塔卡马锂盐湖项目供给则分别占澳大利亚锂 辉石供给的 55%和智利锂盐湖供给的 77%，在全球锂资源供应中占据非常重要地位。 根据伍德麦肯兹最新数据预测，2023年全球锂资源供给总量将达到 109.8万 LCE，较 2022年供给总量增长 45%， 其中锂辉石供给比例将从 48%提升至 53%，锂盐湖供给比例将从 41%下降至 36%。2025 年全球锂资源供给总量将达到 187.5万 LCE，较 2022年复合增长率达到 35%，其中锂辉石供给比例将进一步提升至 55%，锂盐湖供给比例将进一步下 降至 32%。随着全球绿地和棕地项目的不断建成投产，未来全球锂资源供给分布将更加多元化、分散化。 3、锂化合物供给 目前，锂化合物的生产途径主要分两大类：一类是从锂盐湖中通过蒸发浓缩或直接提取等不同提锂工艺生成锂卤水 浓缩物，从而进一步生成锂化合物；另一类是通过锂精矿进一步加工得到不同品种锂化工产品。根据伍德麦肯兹 2023年 第二季度最新数据，2022年全球锂化合物生产总量（包括盐湖直接提炼锂盐和锂盐厂加工而得部分）80.5万吨 LCE，较 2021年锂化合物总产量增加 25%，其中除 30.8万吨 LCE来自于锂盐湖供给（根据不同口径，此部分亦包括在锂资源供 给总量当中），另外 49.7 万吨 LCE 则来自于各锂盐厂商对锂精矿的再加工（“锂盐加工”）。中国作为锂盐加工的主要 生产国，2022年锂盐加工数量达 46.6万吨 LCE，占全球锂盐加工总量 94%，处于绝对领先地位。公司 2022年锂化合物 总产量 4.7万吨 LCE，占全国锂盐总产量的比例超 10%。 根据伍德麦肯兹统计结果，锂盐湖供给主要产物是碳酸锂和氯 化锂，而锂盐加工主要产物则包括碳酸锂、氢氧化锂、硫酸锂和氯化锂等。根据伍德麦肯兹 2023年第二季度最新数据， 2022年全球共生产碳酸锂 55.1万吨 LCE，共生产氢氧化锂 22.7万吨 LCE。 104.9万吨 LCE，2025年这一数字预计为 179.2万吨 LCE，2030年预计达到 264.5万吨 LCE，2033年预计达到 300万吨 LCE。随着越来越多的国家建立自己的国内或区域供应体系，未来锂化合物来源将更加分散，但中国将依然是全球锂化 合物的主要生产国，2023年和 2025年中国锂盐加工总量预计占全球加工总量的 89%和 84%；未来长期而言，中国锂盐 加工总量占全球锂盐加工总量比例将有所下降，2030年和 2033年该比例预计 为 68%和 66%。 根据伍德麦肯兹最新数据预测，未来锂电池回收占比也会越来越高，预计 2038年，锂电池回收所占全球锂化合物供 应比例将超过智利和阿根廷锂盐湖供给综合占比；2043年，锂电池回收占全球锂化合物供应比例将达到 27%。 4、市场环境分析 （1）2023年上半年锂化合物价格趋稳 由于有色金属行业属于周期性行业，受多种因素变化的影响，锂产品价格呈现波动性，当前以及预期的供求变动都 可能影响锂产品的当前及预期价格。自 2020 年三季度起，锂化工产品价格呈持续上涨态势，并于 2022 年下半年达到历 史高点，于 2022年年底开始止涨回落。2023年上半年锂产品价格出现波动，主要因 2023年起全球锂供需紧缺逐步缓解， 锂产品价格随着锂需求增速放缓而有所回落。根据上海有色网锂化合物现货价值显示，2023年 6月锂产品价格整体呈现 稳定趋势。 此外，中国证监会于 2023年 7月 7日同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。2023年 7月 21日，碳酸锂期货 在广州期货交易所正式挂牌交易。碳酸锂期货、期权上市有利于完善碳酸锂价格形成机制，提升锂市场价格透明度，并 推动锂行业长远发展。 （2）新能源汽车仍是拉动上游产业链利润增长的主要动力 锂及锂化工产品的下游消费领域主要包括新能源汽车、3C数码、储能、玻璃、陶瓷、一次性电池、医药、润滑脂等， 其中以新能源汽车领域的动力型锂离子电池为主。据美国地质调查局（USGS）数据显示，2022 年锂产业下游消费中， 新能源汽车、3C数码、储能等领域的电池占 80%，玻璃、陶瓷占 7%，润滑脂占 4%，溶剂粉末占 2%，空气处理占 1%， 医疗占 1%。 根据市场研究机构 Canalys 2023年 2月研究报告，2022年全球新能源汽车销量达到 1,010万辆，同比增长 55%。中 国大陆为目前全球最大的新能源汽车市场。2022年，中国大陆新能源汽车销售量为 590万辆，占全球新能源汽车总销量 59%。欧洲为第二大新能源汽车市场，所占市场分额为 26%，共计销售新能源汽车 260万辆。 据中国汽车工业协会统计分析，2023年 6月，我国新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有率稳步提升。2023 年 6 月，我国新能源汽车产销分别完成 78.4 万辆和 80.6 万辆，环比分别增长 9.9%和 12.5%，同比分别增长 32.8%和 35.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 30.7%。2023年 1-6月，我国新能源汽车产销分别完成 378.8万辆和葡萄牙（以下简称“欧洲八国”）新能源车注册量达 80.8万辆，同比增加 14.4%。随着供应链问题缓解，特斯拉柏林超 级工厂产能升级，以及中国新能源车品牌进军欧洲市场，预计 2023年欧洲地区新能源汽车销量将持续上升。此外，2023 年美国新能源汽车需求扩大，电动化趋势长期不变。2023年 5月，美国新能源汽车销量达 12.1万辆，同比增长 43.3%， 环比增长 6.0%。在《2022 通胀削减法案》正式生效及电动化趋势背景下，兴业证券经济与金融研究院预计未来新能源 车销量将持续上升。 （3）储能有望开启锂离子电池行业第二次成长曲线 随着全球“双碳”热潮涌起，新能源产业链进入整体爆发期。由于可再生能源具有不稳定性，储能系统成为解决这 一问题的必要条件。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据。2023年上半年，我国储能电池累计销量达 31.5GWh，其 中磷酸铁锂电池累计销量 31.2GWh。中国电池工业协会储能分会统计，2023年第二季度中国储能市场仍维持活跃热度， 共计有 117个储能招标项目，总规模达到 24.1GWh，环比增长 53%，同比增长 189%；二季度储能中标项目总规模达到 21.8GWh， 环比增长 185%。随着储能方面的应用占比逐步提升，成本持续下降及商业模式日益成熟，储能市场存在较 大发展潜力，锂离子电池行业有望开启第二次成长曲线。 5、行业未来展望 （1）全球电动汽车将持续强劲增长态势 国际能源署（IEA）发布的《全球电动汽车展望 2023》指出，伴随国家政策和激励措施的实施，2023 年下半年全球 新车销量将加速增长，预计到 2023年底，全球电动汽车销量将达到 1,400万辆，同比增长 35%，电动汽车预计将占全年 汽车总销量的 18%。此外，根据最新市场数据、政策及技术等因素，IEA设定了既定政策情景、承诺情景和 2050净零排 放情景。IEA 预测，在既定政策情景下，电动汽车（不包括两轮/三轮汽车）保有量将从 2022 年的近 3,000 万辆增长至 2030年的约 2.4亿辆，年均增长率约 30%。销量方面，到 2025年，电动汽车总销量将超过 2,000万辆，2030年将超过 4,000万辆，分别占汽车总销量的 20%和 30%以上。在承诺情景下，到 2030年，全球电动汽车保有量将达到近 2.5亿辆， 比既定政策情景下的全球电动汽车保有量高约 5%，年均增长率近 35%。销量方面，到 2030年，电动汽车总销量将达到 4,500 万辆，占汽车总销量的 35%以上。在 2050 净零排放情景下，电动汽车保有量增长的速度更快，年均增长率约为 40%，到 2030年，预计全球将有 3.8亿辆电动汽车。销量方面，2025年电动汽车销量将超过 3,000万辆，2030年将超过 7,000万辆，分别约占汽车总销量的 30%和 60%。 （2）储能领域强劲需求增速，助力拉动锂需求 储能市场是全球最具增长潜力的领域之一，在全球能源转型和可再生能源发电占比提升的背景下，储能呈现快速发 展的趋势。根据国际能源署（IEA）数据显示，预计到 2030 年全球可再生能源发电量将增长 13 倍。在可再生能源发电 占主导地位的情况下，储能技术将在其中发挥至关重要的作用。此外，分析机构 Energy Aspects预测，到 2025年，全球 储能系统成本预计将下降 26%，而到 2030 年将下降 39%。该机构还指出，由于储能的巨大潜力和成本下降潜力，储能 市场在未来 5 年将出现强劲增长。根据中国能源研究会储能专委会/中关村储能产业技术联盟（CNESA）发布的《储能 技术与产业发展趋势》，在多元的储能电池技术路线方面，磷酸铁锂电池是最主流的储能电池解决方案。因此，储能的快 速发展将拉动磷酸铁锂的需求。 二、核心竞争力分析 （一）上游锂资源优势突出 公司深耕锂行业上游多年，国内外布局了多处锂资源项目。2008 年 12 月，公司通过收购天齐盛合，获取了雅江措 拉锂辉石矿的探矿权，后续在 2012年 4月又获得了该矿的开采权。2014年 5月，公司完成了对澳大利亚泰利森公司 51% 股权的收购，获得旗下格林布什锂矿的控股权和部分产品承购权，以及智利七盐湖 50%的权益。2014年 8月，公司收购 了扎布耶锂业 20%的股权，布局国内锂盐湖资源。2018年 12月，公司通过收购智利 SQM公司部分股权获得阿塔卡马锂 盐湖的部分权益。其中，格林布什锂辉石矿区是全球目前品位最高、储量最大的在产锂辉石项目，SQM 旗下的阿塔卡马 盐湖则是全球储量最大的盐湖项目。 目前公司已成为全球少数几个同时掌握全球最优质的硬岩锂矿和锂盐湖核心资源的公司之一，全球资源布局不断加 强，帮助公司规避资源受限制风险的同时又进一步延伸产业链上游。长期来看，随着全球新能源汽车销量快速增长及产 业链主动补库，充足的锂资源基地可以帮助公司提升行业地位的同时，进一步巩固其产业护城河。（未完）  |