[中报]国投资本(600061):国投资本2023年半年度报告
原标题:国投资本:国投资本2023年半年度报告 国投资本股份有限公司 2023年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人段文务、主管会计工作负责人曲刚及会计机构负责人（会计主管人员）徐蓓蓓声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本半年度报告中详细描述公司面临的风险，请投资者予以关注，详见本报告“管理层讨论与分析”等有关章节中关于可能面对风险的描述。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义..................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 8 第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 23 第五节 环境与社会责任 ............................................................................................................... 26 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 28 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 36 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 39 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 39 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 50
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》□适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域的上市金融控股公司， 报告期内公司的主要经营范围无重大变化。公司全资或控股安信证券、国投资本控股、国投泰康 信托、国投瑞银基金、国投安信期货、安信投资、安信国际、安信乾宏、安信资管、安信服务等 公司，参股锦泰保险、国投财务、国彤创丰、安信基金，受托管理中投保、渤海银行、国投融资 租赁（组织架构图如下）。 注：1.图中对托管公司持股比例为委托方委托公司管理的股权比例 2.2023年5月25日，公司将持有的锦泰保险股权在上海联合产权交易所挂牌，评估价格为3.52亿元；6月16日，交子金控、成都环境集团组成联合体以3.52亿元摘牌。7月10日，交易三方已签署转让协议，截至2023年8月31日，该笔交易仍在监管机构审核中。 （一）证券业务 公司全资子公司安信证券及其子公司向各类客户提供证券经纪、自营业务、资产管理、投资银行、财务顾问、融资融券、基金托管、期货经纪、私募投资基金等全方位、多元化的金融产品和服务。 （二）信托业务 公司通过国投泰康信托向个人高净值客户、机构客户、同业客户等提供资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托和其他财产或财产权信托等信托业务。 （三）公募基金业务 公司通过国投瑞银基金向客户提供公募基金产品、专户产品等资产管理服务，国投瑞银基金已获得QDII、QDIE等业务资格，提供不同收益特征的资产配置工具和资产管理服务，积极开拓特定客户、非二级市场及跨境资产管理业务，满足个人和机构客户的多元化资产管理需求。 （四）期货业务 公司通过国投安信期货向客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务和资产管理服务，并设有一家全资风险管理子公司，主营经中国期货业协会备案通过的仓单服务、合作套保、基差贸易、场外衍生品和做市业务。 二、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）依托大股东多元化产业布局，产业金融前景广阔 公司的控股股东国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，2022年6月正式转为国有资团实现营业总收入2114亿元，利润总额233亿元。国投集团连续19年在国务院国资委经营业绩考核中荣获A级，连续六个任期获得业绩优秀企业。国投集团始终坚持服务国家战略，在重要行业和关键领域发挥国有资本的引领和带动作用，旗下拥有全资及控股子公司18家，全资及控股投资企业477家，其中包括9家控股上市公司，在资本市场上形成了有一定影响力的“国投”品牌。 国投集团重点打造“能源产业”“数字/科技”“民生健康”“产业金融”四大业务板块，其中产业金融助力金融服务实体经济，具体包括证券、产业基金、担保、信托、融资租赁、财务公司、资产管理。国投集团广泛的业务布局和投资发展潜力为公司开展产融协同提供了肥沃的土壤，在倡导金融服务实体经济的大背景下，国投资本及下属各金融企业将不断提升服务实体经济的能力，深挖与国投集团多元化投资业务的产融协同业务机会和资源价值，整合相关产业客户多元化需求，理顺激励机制，共同探索可持续的盈利协同模式，通过产融协同助推实体产业转型升级、整合资源、创新模式，实现多业务共同发展和多方共赢。 （二）专业化管控能力持续加强，公司经营发展行稳致远 公司作为金控平台，不断探索金控管理服务职能建设，搭建了“战略统筹”——“业绩督导”——“风险管控”——“激励约束”等关键管理要素体系。战略统筹方面，公司上下贯通做实规划，在凝聚发展共识的基础上，聚焦重点任务，狠抓规划落实，对规划任务落实情况进行定期分析与跟踪督导。业绩督导方面，公司结合战略目标和子公司年度目标，定期对子公司业绩完成情况开展跟踪分析和行业对标分析，根据年度经营成果和发展规划对子公司及其高管开展年度绩效评估和任期考核。公司治理方面，公司内控体系健全，整体运作规范高效，信息披露及时合规，投资者关系管理工作积极主动、形式多样。公司建立健全ESG管理体系，首次发布ESG报告，努力打造可持续价值创造平台，推动公司高质量发展水平不断提升。风险管控方面，公司树立全面风险管理要求，持续做好风险合规管理体系落地实施，搭建适合金融企业的风险指标监控体系，按期跟踪风险事件，形成通畅的重大风险事件跟踪汇报机制。激励约束方面，公司对投资企业建立了市场化激励约束机制，实施薪酬和业绩双对标，打造了一批具有市场竞争力的专业化队伍。 （三）各子公司核心竞争力分析 1.安信证券 （1）构建综合金融服务体系，机构客户服务日趋完善 截至报告期末，安信证券拥有51家分公司、314家营业部，分布在全国29个省、自治区、直辖市，网点数量位居行业前列，依托自身的营业网点持续为客户提供“专业化、个性化、品质化”的综合金融服务。安信证券已建立起一套高效、集中的“机构客户一站式服务体系”，为机构客户提供全周期、全流程的综合服务；为各类专业投资机构在大类资产配置中提供股票指数为主的衍生品交易工具及结构性产品，帮助客户在二级市场中取得预期收益，规避特定风险。安信证券的研究实力保持行业前列，全面覆盖行业各个研究领域，在宏观、家电、环保、机械、汽车等领域建立了较强的竞争优势。 （2）股权类融资领先的行业竞争力延伸至交易性投行全业务链，债券类业务提升明显 安信证券先后为境内外数百家企业客户提供了IPO、再融资、并购重组、债券承销、财务顾问等专业服务，具备了深厚的业务积淀，投行项目储备较为充足。截至2023年6月末，安信证券投行IPO项目储备36家，行业排名第10位。2023年上半年安信证券投行股权融资主承销金额641 亿元，行业排名第16位；债券发行主承销额420亿元，行业排名第25位。同时，安信证券以投行为纽带，以客户需求为驱动，联动投资、研究业务，增强资源整合协同，构建全业务链投行的核心竞争力。安信证券在行业内较早成立投资和资管专业子公司，进一步强化了直投和资管业务能力。积极投入资源搭建国际业务战略平台，安信国际综合竞争能力在香港地区的中资券商中排名前列。 （3）信息平台持续优化，数字化赋能财富管理转型 2023 年上半年，安信证券持续落实全面数字化转型战略，科技赋能业务各板块高质量发展。 通过大数据、人工智能、虚拟现实、人脸识别等新技术、新应用，不断构建新的数字化场景。秉承“客户体验、员工赋能、管理提效”理念，不断完善客户端和员工端平台建设。客户端通过深度结合金融科技手段，通过场景化服务提升平台粘性，借数字化工具持续服务客户，进一步扩大客户影响力及认可度；员工端借助多部门协作力量，全力打造员工展业、机构协同、企业办公、智能门户等平台，同时保障各个领域重点项目建设，培养数字化人才，推动产品经理责任考核评 价体系。截至报告期末，安信证券手机APP用户数达899.6万，用户粘性保持行业领先水平，人均单日使用时长位居行业第二，上线AI网格2.0、量化策略专区、ETF智选等行业独具特色产品。 以数据驱动服务，加大员工端系统建设，将大数据运算模型与标准化业务服务有机结合，为员工提供一站式营销平台，周使用活跃率达到 95%以上。企业级客户信息管理系统持续优化，通过数据平台驱动内部管理效率提升。 （4）优秀的风控能力，全面的风险管理机制 安信证券始终高度重视合规和风险管理工作，建设具有前瞻性和科学性的风险管理体系，不断强化一线合规管理组织建设，强化主动合规管理职能，有效防范合规风险，扎实做好合规与法制文化建设，助力高质量发展。以科技提升效率，持续加速风险和合规管理数字化转型，打造更优智能风控平台，积极建设具备前瞻性、可视化、智能化的合规管理综合体系，确保安信证券及其子公司业务风险可测、可控、可承受。安信证券各项风险管理机制有效运转，各业务条线平稳运作，整体风险水平符合风险偏好。 2.国投泰康信托 （1）稳健的高管团队与专业的人才梯队 国投泰康信托于2015年进行了混合所有制改革，通过市场化方式引进专业、高素质的管理团队及业务骨干，为业务转型发展打下了良好基础。国投泰康信托管理层信托从业平均年限超21年，具有丰富的金融企业运营管理经验，奠定了科学高效决策的基础；中层核心团队已全面建立，在财富管理、证券投资、股权投资、家族信托、不动产、政信、普惠金融、供应链金融、资产证券化等业务领域具备丰富的操作经验和专业能力，推动了业务水平的不断提升；员工素质进一步优化，硕士及以上学历员工占比超七成。 （2）坚定的战略引领与前瞻的转型方向 国投泰康信托以“成为卓越的资产管理机构和值得托付的财富管理人”为愿景，以“成为行业领先信托公司”为发展目标，以“稳中求进”为核心发展理念，强化战略引领，不断推动高质量转型发展。持续精进专业化水平，深入推动“数字化大中台”建设，目前国投泰康信托围绕信托业务新分类标准，组建业务部门，加强业务开拓，形成资产服务、资产管理、公益慈善三大业务领域、十余条业务线相互支撑、共同发展的完整业务体系，行业排名稳步提升。 （3）可靠的股东背景与良好的品牌美誉度 国投泰康信托得到了股东国投资本控股、泰康保险集团和悦达资本的大力支持，在品牌影响力、客户渠道资源、产业区域优势上持续赋能，在交易对手与投资者中声誉较好。近年来，国投泰康信托品牌美誉度与市场影响力持续提升，2019年以来连续四年获得中国信托业协会A类最高评级，连续获得金誉奖、金貔貅奖等多项行业荣誉，品牌与业务融促成效显著。 （4）全面的风控体系与稳健审慎的经营理念 国投泰康信托始终保持稳健审慎的经营理念，依法合规经营、严守风险底线，构建了“体系健全、逻辑清晰、管理精细”的全面风险管理体系，持续提升风险管理的前瞻性、主动性和有效性，并适配业务的未来转型发展方向。扎实有效的风控管理体系推动了各项业务稳健发展，从风险管理水平看，国投泰康信托位居行业前列。 3.国投安信期货 （1）专业化的综合服务能力 国投安信期货拥有二十余年实体、机构客户服务能力，国投安信期货及其子公司提供专业的期现货全面解决方案，以及为金融机构客户提供专业的金融衍生品服务。国投安信期货始终坚持“为产业服务，为实体经济服务”的经营理念，在产业链的开发与深挖上锲而不舍，通过不断提升自身的信息收集能力、风险诊断能力、风险预警能力、头寸管理能力以及交割服务能力，积累了一大批优质的产业客户资源，客户结构以农产品行业、煤焦钢产业的龙头企业为主。国投安信期货在业内首推“一站式交割服务”模式，提升了交割服务水平，塑造了交割服务品牌。同时，结合多年的产业服务经验以及风险管理业务经验，为产业客户提供多元化、多层次的风险管理综合服务。 （2）高效、领先的投研体系 国投安信期货研发报告体系及研发服务体系完整、高效，具有行业领先的投研服务平台。研究院下设大宗商品研究中心与金融衍生品研究中心，并进一步细分为能源、化工、有色金属、黑色金属、农产品、宏观和资产配置、金融衍生品、金融工程以及期权研究9个小组，另设有投资咨询团队，将品种研究与宏观研究有效结合。此外，逐步向实战型策略团队转型，培养研究员敏感的交易机会捕捉能力，对外输出有价值、有见地、经得起市场检验的交易策略。 （3）优秀、可靠的信息技术水平 国投安信期货拥有业内高水准人工交易盘房，为不同投资者的个性化交易需求提供 24 小时全方位交易支持。国投安信期货具有业内较全面的交易系统，拥有各交易所齐全的交易数据中心，可提供更便捷的交易数据处理和信息技术处理。 （4）严谨、全面的风险管控能力 国投安信期货实行源头防范、量化风险、多级防控、全程控制的风险管控模式。国投安信期货以投资者教育为先导，夯实客户风险管理基础；以持续追踪历史交易记录为基准，创新客户风险管理体制；以数量分析工具为手段，科学厘定维持保证金标准；以“三会一层”及“三道防线”组织架构为保障，提高风险管理水平；以提供风控方案为契机，帮助客户提升风控能力。 4.国投瑞银基金 （1）股权结构稳定，公司治理架构完善 国投瑞银基金自2005年合资以来，股权结构保持稳定，股东会、董事会、经营层的权责明晰，授权机制明确。国投瑞银基金经营层根据政策环境变化、市场竞争格局，及时调整经营策略，充分发挥了市场化经营的优势，保持了经营的可持续性，避免了部分基金公司因治理结构不完善所导致的经营动荡情况。 （2）投资业绩实力强劲，为投资人创造可观回报 国投瑞银基金无论是权益还是固定收益投资，始终秉承“坚持价值投资，重视基本面研究”两者相结合的投资理念，致力于贯彻“专注、稳健、耐心、包容”的投资文化，强调深入细致的基本面研究，关注投资风险，控制产品回撤。同时关注基金经理（投资经理）的中长期业绩，在价值投资理念下，包容和鼓励基金经理（投资经理）形成特有的投资风格，从而培养和锻炼有竞争力的投资团队。截至报告期末，根据海通证券数据显示，国投瑞银基金近三年、近五年、近十年股票投资能力均荣获海通证券五星评级，多只产品获银河证券三星及以上评级，持续努力提升客户的满意度及基金的长期持有体验。 （3）依托股东方资源，以国际化视角和创新发展思维赢得差异化竞争优势 国投瑞银基金依托中外方两大股东的丰富资源优势，以多元化、国际化作为发展的战略核心，打造多元投资管理能力，形成公募和专户、主动和被动、相对收益和绝对收益、境内和跨境、个人和机构客户等多层次的产品线和业务线，实现业务板块和资产管理规模的可持续扩张。秉承外方股东瑞银集团的投资理念，吸收其全球市场行之有效的投资方法，并结合本土实际情况，不断加以完善，国投瑞银基金部分投研人员长期跟踪、研究和投资港股市场，并在美股也有较深厚的研究积累。自合资以来，国投瑞银基金不断巩固自身海外投研实力，不仅拥有QDII、QDIE等业务资格，海外投资业绩更是频获认可，曾三度荣获“金基金?海外投资回报基金公司奖”。国投瑞银基金将继续结合本地优势和海外优秀投资策略，形成投资风险分散、投资收益较好的符合投资者需求的产品。 （4）严谨、完善的合规风控管理体系 国投瑞银基金秉承了中外方股东合规经营，严格风控的经营理念，充分认识和理解到资产管理行业的根本是合规风控，离开了合规风控，所有的业务发展最终就是零。国投瑞银基金将风险纳入全面、系统的管理流程中，以风险管理促业务发展，在内部建立全面的风险管理体系，包括完整的制度体系、组织结构、报告路线和监督制衡机制。坚守“持有人利益优先”的经营宗旨，在法律法规许可的范围开展业务，制定并且严格落实各个层级的风险管理制度，在监管层和董事会的指导下，定期开展专项风险检查，尽最大可能防范经营风险。 三、 经营情况的讨论与分析 （一）市场回顾 2023年上半年，国际环境复杂严峻，地缘政治冲突持续，全球经济增速放缓，通胀仍处高位，复苏之路曲折且漫长。国内经济发展面临压力，但我国经济长期向好基本面没有改变，韧性强、潜力大、活力足的特点没有改变，今年以来我国经济逐步向常态化运行轨道回归，上半年国内GDP同比增长5.5%，经济运行整体回升向好。从对经济增长的贡献上来看，今年上半年消费“主引擎”作用显著，进出口稳中提质保持较强韧性，固定资产投资结构不断优化，房地产开发投资下行压力仍较大。 回顾上半年，A股呈现先扬后抑的走势格局，年初沪指一度涨超3400点。进入二季度，市场 在存量资金博弈下出现分化，5月指数回调明显，6月有所企稳，截至6月30日收盘，沪指已回 升至3200点上方。上半年A股主要股指涨跌分化明显，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分 别为3.65%、0.10%、-5.61%。 （二）公司主要经营情况分析 1.坚守服务实体经济初心，公司经营发展保持稳健 国投资本坚守金融服务实体经济初心，着力推动所属企业牢固树立服务实体经济、服务国家 战略责任担当，紧紧围绕实体经济发展所需开展业务和创新。安信证券坚持绿色发展理念、推动 绿色金融创新，牵头首单主承销绿色企业债项目和首单独立主承销绿色金融债项目成功发行；国 投泰康信托成功发行全国首单市政道路停车位收费收益权 ABN，切实推动以金融赋能成渝地区双 城经济圈建设；受托管理企业中投保大力开拓央国企资产盘活类资产证券化业务，成功发行首单 央企N+N全形态保理资产证券化产品和首单央企租赁公司绿色资产证券化产品；受托管理企业国 投租赁深耕绿色租赁产融模式，分布式光伏绿电融资租赁案例成功入选“浦东绿色金融发展十大 案例”。 坚持服务实体经济为公司高质量可持续发展奠定坚实基础，在外部环境更趋复杂严峻、国内 宏观经济复苏乏力的形势下，公司加强研判、积极部署，迎难而上、主动作为，经营发展整体保 持稳健。截至报告期末，公司（合并）总资产3,186.61亿元，归母净资产525.80亿元，2023年 1-6月营业总收入84.20亿元，同比下降0.16%；归属于母公司股东的净利润16.88亿元，同比下 2 降9.49%。公司营业收入、归母净利润、资产结构如下图。 2.加强金控平台管控能力，上市公司质量持续提升 报告期内，公司继续加强金控平台专业化管控能力，上市公司质量持续提升。2023年上半年，公司坚持战略引领，立足产业金融定位，聚焦重点领域，高质量开展战略规划回顾及优化调整工作。建立健全ESG管理体系，首次发布ESG报告，践行央企上市公司社会责任，努力打造可持续价值创造平台。加强与投资企业人才双向交流，为优秀年轻干部提供更多锻炼机会，为公司业务发展提供坚实土壤。 公司发挥金控平台多牌照优势，切实贯彻协同发展战略要求。2023 年上半年协同业务规模1448.3亿元，同比增长40.78%；其中产融协同规模1037.91亿元，同比增长50.5%，占协同业务规模的比重为 71.66%；融融协同规模 410.4 亿元，同比增长 21.02%。公司充分发挥产融资源禀赋，以金融服务实体经济。安信证券积极为国投集团及成员企业提供研究支持，助力行业深度跟 踪及投资决策等；安信证券转融通证券出借业务持续深入开展，报告期内国投集团旗下企业通过安信证券出借股票市值共计14亿元；国投泰康信托受国投集团之托成立“国投泰康信托国投公益乡村振兴慈善信托（2023）”，首期设立金额8000万元，资金专项用于支持国投集团乡村振兴相关工作，截至2023年6月末共支出5008.64万元用于宁县、合水县、平塘县、罗甸县等四个国投集团定点帮扶县慈善公益事业。融融协同不断深化，2023年上半年，受股市持续震荡影响，市场投资者固收类产品需求增加，安信证券与国投泰康信托开展招福宝产品代销合作，累计代销规模超30亿元，累计规模同比增长36.7%；安信证券作为主承销商助力中投保发行15亿可续期债，公司参股企业国投财务为财务顾问。 3.加强资产配置能力建设，财富管理转型持续推进 报告期内，我国财富管理市场长期向好的态势不改，财富管理行业变革不断深化，财富管理机构持续拓展和丰富营销渠道，加强围绕客户需求创新特色产品与服务，积极打造差异化竞争优势。2023 年上半年，公司旗下各金融企业持续推进财富管理转型，公司财富管理收入 16.10 亿，含财率（财富管理收入/公司营业收入）19%，较上年末持平。具体如下： 单位：百万元
数字化发展正日益成为企业重组要素资源、重塑业务结构、改变竞争格局的关键力量。报告期内，公司紧紧把握企业数字化转型和产业数字化发展趋势，持续推进数字化转型的顶层设计研究，加大信息化科技投入，立足自身实际，积极推动企业金融科技转型，着力增强数字化运营管理的核心能力，助力公司管理质效提升。 5.持续优化风险管理体系，全方位提升风险防控能力 公司系统谋划风险管理体系建设，对标行业一流风控实践，同时考虑所属金融行业的特性，聘请专业咨询机构合作开展风控体系建设管理咨询，优化风险治理架构，完善各类核心风险管理制度，建立了较为成熟的金控公司风险管控体系。2023年受国际局势复杂多变，宏观经济下行压力增大，房地产复苏不及预期影响，各类风险因素加速暴露，信用风险和房地产企业风险频发，风险防范形势严峻。公司迎难而上，加强对宏观形势的跟踪研判，大力开展风险监测预警工作，定期开展风险管理交流及风险前瞻性分析，整体风险可控在控。 （三）各子公司主要经营情况分析 1.安信证券 （1）证券市场回顾 2023 年 1-6 月份，沪深两市股基交易额 1,246,992.06 亿元，同比上升 0.11%，日均成交10,567.73亿元，日均同比下降0.74%。A股股权融资规模合计6,627.26亿元，同比下降10.17%。 全市场债券发行融资合计345,711.14亿元，同比上升9.81%。截至报告期末，沪深两市融资融券3 余额15,884.98亿元，同比下降0.93%。 （2）安信证券主要经营情况 截至报告期末，安信证券（合并）总资产2,936.49亿元，较上年末增加21.27%；净资产492.38亿元，较上年末增加2.34%。报告期内，安信证券（合并）实现营业总收入69.78亿元，同比下降0.37%；利润总额18.88亿元，同比下降2.92%；归属于母公司所有者的净利润15.19亿元，同比下降7.72%。 4 ①经纪业务：报告期内安信证券经纪业务净收入20.24亿元，同比减少7.88%。安信证券母公司2023年上半年新开中高端客户0.8万户，截至报告期末中高端客户数30.28万户，中高端客户资产 10542.54 亿元，占客户总资产 96.38%。安信证券持续推进财富管理转型，不断加强金融产品研究与配置能力，为客户提供全方位、立体化的金融服务解决方案。2023年上半年新增投顾产品签约人数10.16万，新增签约投顾产品订单15.8万单，创收7,318.55万元，同比增长53.92%。 2023上半年销售金融产品规模445亿元（不含保证金理财），金融产品保有规模突破700亿元，同比提升5.58%。截至6月末，基金投顾业务签约客户数6.36万户，保有资产11.04亿元，上半年新增签约客户数3.03万户，新增签约资产规模5.43亿元。 金融科技驱动业务创新，在客户端形成智能化交易体系和数智化陪伴服务生态，安信手机证券APP用户突破899.6万，人均单日在线时长位列行业第二，用户粘性保持行业领先水平。安信证券打造线上自助为主、现场自助为辅、人工受理为补充的新型业务受理模式，为客户提供全方位便捷的柜面业务办理渠道，实现自助业务办理量达九成以上，降本增效效果显著。 ②机构业务：报告期内，安信证券席位佣金净收入1.63 亿元，同比增加20.40%。席位租赁业务实现股票交易 3856.45 亿元，市场份额 2.03%。在金融机构服务方面，安信证券贯彻“以客户为中心”的经营理念，充分整合资源，建立统一的机构客户关系管理体系，提升全面综合服务能力。 安信证券以专业和协同发展为依托，积极拓展私募机构客户，促进交易机构化。2023年上半年，新增私募产品账户915户,同比增长41.2%，私募产品日均净资产1157亿元，较去年年末净增70亿元，增幅6.4%；私募产品累计股基交易量11412 亿，环比增长2.7%。2023年上半年，私募机构客户交易占比为26.6%，环比增长1.9%。种子基金业务自开展以来累计投资137只私募基金、引入125家优秀私募管理人。2023年上半年，种子基金业务产生综合业务收入（不含投资收益）2775万元，带动股基交易量同比增加667亿元，增幅61%。 资产托管业务响应多部门围绕综合化业务全面拓展、高效协同的战略，以机构客户为中心，不断推进机构业务数字化转型，完善机构客户服务体系建设。2023年上半年托管业务保持良好发展态势，新增托管产品250只，同比增长36.1%；新增规模89.15亿元,同比增长51.4%；存续产品数量1305只，同比增长19.5%；存续产品规模493.2亿元，同比增长8.9%。2023年累计新增备案私募产品在30家拥有托管牌照的券商中排名第10名，较去年排名上升6位。资产托管业务连续第三年通过了ISAE3402国际鉴证。 报告期内，安信证券场外期权新增名义本金规模 727.41 亿元，同比增长 54.95%；收益互换新增名义本金规模325.06亿元，同比增长83.68%。SAC协议（全称《中国证券期货市场场外衍生品交易协议》）新签约客户数345家，相关服务能力得到了市场与客户的一致认可。报告期内，安信证券积极申请期权做市资质等业务资格。 ③投行业务：报告期内，安信证券投行业务净收入7.56 亿元，同比增加11.08%；安信证券5 母公司投行业务净收入排名第8位，较上年同期提升4位。投行业务拓展工作扎实推进，报告期内安信证券母公司完成股票主承销项目9个（其中4个IPO、4个增发、1个并购重组），行业排名第14；股票主承销金额60.82亿元，行业排名第12；股票保荐承销收入4.54亿元。债券承销业务规模进一步提升，完成债券主承销项目101期（含可转债），债券主承销金额436亿元，同6 比增长62.95%，债券主承销金额行业排名第26。 IPO业务方面，由于创业板IPO发行进度放缓，2023年上半年安信证券母公司完成4家IPO，融资额38.57亿元，IPO承销保荐收入3.73亿元，行业排名分别为16、14和11名。安信投行股权业务项目储备丰富，截至2023年6月末已过会待发行IPO 5家，在审IPO 32家，再融资4家，股权业务在审家数行业排名第10，预计为未来持续贡献收入。 安信投资积极与投行开展业务联动，持续向投行委输送优质客户名单，并为投行开发服务客户持续赋能。2023年上半年安信投资累计向投行推荐项目158个，投行对接项目44个，立项项目2个。 ④投资业务：报告期内，安信证券投资业务净收入5.84亿元，较上年同期增加9.14亿元。 4 安信证券经纪业务净收入为合并口径，安信证券其他业务所列净收入口径同上。 5 数据来源：中国证券业协会 固收投资方面持续发挥自营业务压舱石作用，上半年相对准确地判断市场走势并及时调整投资风格，积极参与信用类债券估值修复的机会，增加信用债的持仓比例，获得了超额投资回报，同时优化衍生品对冲敞口，有效地降低了对冲成本。2023年3月以来，进一步提升风险偏好和资产规模，将组合基点价值调整至历史较高水平，较好地抓住了利率中枢下行带来的市场行情。同时，上半年安信证券成为首批12家交易所债券做市商之一，市场影响力稳步提升。 权益投资方面，上半年权益市场在经济复苏预期反复摇摆、存量资金博弈的背景下呈现先扬后抑的震荡走势，结构分化严重。安信证券在权益投资方面坚持贯彻绝对收益理念，通过灵活的仓位管理和丰富多元的业务布局，积极把握市场阶段性机会，实现正收益的同时有效平滑了业绩波动。北交所和新三板做市业务名列前茅，2023 年安信证券顺利成为首批 13 家北交所做市商之一，第一、二季度均荣获股转做市商评价第一名和北交所做市商评价第二名。直接投资方面，安信投资累计出资总额17.85亿元，其中股权投资项目25个、基金项目6个、科创板跟投项目14个，跟投金额4.69亿元。 ⑤资管业务：报告期内，安信证券资产管理业务净收入 1.55 亿元，同比减少 25.82%。截至报告期末，安信资管受托产品206 只，管理市值合计1532.58亿元，同比提升43.80%，其中主动管理市值1261.72亿元。安信资管不断提升自身核心能力，推动业务规模持续增长。一是加强银行销售渠道拓展，新增多家国有银行及股份制银行代销业务落地；二是结合市场情况和客户需求，加大产品创新力度，发行多只固收、固收+产品，丰富产品期限类型，提升客户投资体验，取得较好的市场反馈；三是积极提升产品投资管理能力，提升产品业绩，报告期内可比的权益类产品业绩整体处于行业前列；四是进一步开拓机构客户、高净值客户定制化业务，满足客户多元化个性需求，提升整体服务能力。 ⑥信用业务：报告期内，安信证券信用业务净收入6.35 亿元，同比减少15.15%。安信证券持续优化内部协同机制，高效响应客户需求，对机构客户及高净值客户提供综合性、差异化服务，不断提升客户交易体验，信用账户数量保持增长，客群结构不断优化，机构客户占比持续提升，两融规模增长表现亮眼。截至报告期末，安信证券融资融券余额412.54亿元，较上年末提升4.52%，优于同期市场表现（较上年末提升3.1%）；市场份额2.60%，较上年末略有提升。融券业务稳步发展，截至报告期末融券余额较上年末增长9.82%；加强数字化赋能，融券通业务管理平台上线，大幅提高业务管理效率。安信证券持续在严控风险的前提下开展股票质押式回购交易等资本中介业务，项目结构持续优化。截至报告期末，表内股票质押式回购业务规模人民币67.25亿元，平均履约保障比例为288%；约定购回式证券交易业务规模0.5亿元，平均履约保障比例为232%。 2.国投泰康信托 （1）信托市场回顾 报告期内，受经济复苏相对疲软、市场表现不及预期、市场利率下行等多重因素影响，上半年信托行业成立规模继续出现下滑。2023年上半年，信托行业累计成立的集合信托规模为3577.34亿元，环比减少18.55%。上半年成立的集合信托产品的平均预期收益率为6.63%左右，环比减少7 4bp，1-6月集合信托产品成立收益率呈小幅下行趋势。但从信托资产功能、资金信托投向、资金运用方式等方面来看，信托资产的结构处在持续优化调整的过程中，有望持续为高质量发展奠定基础。 （2）国投泰康信托主要经营情况 报告期内，国投泰康信托持续推进业务转型，关键指标有所回落。截至2023年上半年末，净资产116.00亿元，同比增长5.17%，行业排名第23位；营业收入8.92亿元，同比降低11.87%，行业排名第19位；利润总额7.17亿元，同比降低18.05%，行业排名第17位；净利润5.71亿元，同比降低 13.88%，行业排名第 16 位。报告期内国投泰康信托连续第四年获评中国信托业协会 A类最高评级，并荣获“卓越综合竞争力信托公司”、“卓越数字科技信托公司”等奖项。 ①信托业务：截至报告期末，国投泰康信托管理信托资产规模3564.74亿元，较上年末增加578.73亿元，其中主动管理规模2024.18亿元，同比增长67.7%，占比56.78%。报告期内，国投泰康信托继续推动资管条线产品的矩阵化及丰富化，提升行业竞争力及影响力。重点加大标准化业务拓展力度，产品线包括固收、固收+、FOF、混合净值型等，其中资管业务规模875.05亿元，较去年底增长30.40%。2023年1-6月，国投泰康信托实现信托业务收入6.36亿元，同比下降2.06亿元，信托业务收入占营收比重为71%。 ②财富管理：报告期内，国投泰康信托财富营销规模总计1328.12亿元，同比增长61%。国投泰康信托积极探索财富经营模式，重点发力标品权益等转型产品营销，标准化固收产品客户结构明显改善，从以金融机构客户为主转变为以个人高净值客户为主。直销团队建设不断完善，合作渠道进一步丰富，高净值客户服务能力稳步提升，财富直销规模稳步提升至556亿元，其中标品固收直销规模占比78%，同比增长85%；自然人客户数和机构客户数上半年同比分别增长41%和13%。家族信托业务存续规模为298亿元，新增规模122亿元，同比增加69.3%。国投泰康信托持续围绕财富管理数字化营销平台建设、家族信托业务系统移动应用建设、资产配置系统建设、自动化估值体系和系统建设等领域发力，报告期内国投泰康信托APP自然人用户数量同比增长41%，自然人营销规模同比增长50%。 ③固有业务：报告期内，国投泰康信托实现固有业务收入2.57亿元，同比增长50.3%。国投泰康信托科学配置固有资产，持续优化固有财产配置结构，提升自有资金配置效率，积极打造专业化标品投资能力；持续推动股权投资生态圈建设，打造国投泰康信托股权品牌，逐步完善“战略性投资、财务性投资及基金业务”的战略布局，旨在发挥支持实体经济、强化战略新兴产业布局、产融协同等优势。截至2023年上半年末，国投泰康信托固有投资总规模为116.61亿元，同比增长13.92%，其中固定收益类、证券投资类、股权投资类、现金管理类、信保基金占比分别为44%、23%、19%、13%、1%。 ④风控情况：国投泰康信托始终坚持“稳中有进”的发展理念，持续优化全面风险管理体系及全面风险管理组织架构；通过搭建核心风险管理工具，落实风险管理抓手；基于自身转型战略，提升专项风险管控能力。报告期内，国投泰康信托风险管理能力持续提升，风险管控情况整体较好，有效支持了业务转型发展。 3.国投安信期货 （1）期货市场回顾 2023年上半年，期货市场活跃度整体稳定，行业整体盈利水平较去年同期小幅下跌。2023年1-6 月，全国期货市场累计成交量为 39.51 亿手，累计成交额为 262.13 万亿元，同比分别增长29.71%和1.80%；行业累计营业收入186.75亿元，同比减少7.56%，净利润49.84亿元，同比减少14.25%。与此同时，期货公司整体资本实力上升势头不减，其中，6月末各期货公司注册资本总计1132.70亿元，同比增加4.76%；净资本总计1135.50亿元，同比增加5.31%；资产总额总计17588.74亿元，同比增加11.57%；净资产1890.52亿元，同比增加7.84%；客户权益15337.99亿8 元，同比增加12.18%。 新品种方面，2023年各期货交易所上半年共上市了4个期货、期权新品种，分别为30年期国债期货、乙二醇期权、苯乙烯期权及氧化铝期货。政策方面，中国证监会在3月就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》）公开征求意见，《办法》赋予了期货公司更大的业务经营范围，受到行业高度关注。 （2）国投安信期货主要经营情况 截至报告期末，国投安信期货总资产556.33亿元，同比增长3.71%;净资产39.59亿元，同比增长5.57%;实现营业收入14.39 亿元，同比增长8.73%; 净利润1.42亿元，同比下降36.50%。 截至2023年6月末，国投安信期货主要指标保持行业前列，客户权益行业排名第6位、累计净利润行业排名第12位、累计营业收入行业排名第14位。2010-2023年，国投安信期货已连续十四年在中国证监会期货公司分类评价结果中获评A类，其中2016-2023年连续八年获评A类AA级。 ①强化经纪业务总部统筹机制，坚持产业客户和金融客户开发并重 2023年以来，国投安信期货进一步强化总部统筹机制，重点推进产业机构和金融机构客户开发工作，机构客户权益占比持续提升，客户结构深入优化。截至6月末，国投安信期货客户权益规模506.20亿元，其中金融客户权益规模357.34亿元，同比提升5%。在产业客户开发方面，国投安信期货继续优化产业类战略客户的储备池名单，并围绕废钢、氧化铝等新品种上市开发进行多轮内部驱动。 ②加深母子公司协同，有效推进场外衍生品业务开展 国投安信期货在场外衍生品业务方面加强战略部署，一是提升场外业务开展的专业能力。不断完善母子公司协同机制，建立专门的衍生品销售团队，组织专项培训加强销售人员的专业性。 二是提升期权产品体系设计的竞争力。建立场外期权产品系列，并根据客户实际需求深入一线为 其进行个性化的设计。三是协同开展“保险+期货”项目。报告期内，国投安信期货共开展“保险+期货”项目32个，项目总保额约9亿元，总保费近5000万元。 ③增强海外业务服务能力，积极推动国际业务发展 国投安信期货聚焦境外机构客户的覆盖与开发，建设国际业务一体化服务流程，树立专业的国际化展业形象，提高整体外资服务能力。同时，重视并加强内部沟通协同，充分挖掘客户资源和业务信息，集中开拓香港、新加坡、马来西亚等地市场，加快推动业务扩张节奏，规模实现较大突破。报告期内，国投安信期货国际客户权益规模较去年末实现翻番。 ④实施数字化转型战略，加强IT配套建设 报告期内，国投安信期货继续加强科技创新，持续推进数字化转型与IT配套建设。在数字化转型方面，加快推进数据中台与自主研发系统的建设，充分利用企业微信、RPA 等工具提高运营支持的自动化水平。在IT配套建设方面，搭建IT战略规划的基本框架，建立完备的系统运行监控和管理机制，确保交易系统的可靠性和稳定性，有效支持业务开展。 4.国投瑞银基金 （1）公募基金市场回顾 2023年以来，在强预期与弱现实的博弈之下，A股市场呈现窄幅震荡格局，上半年在各大主要指数中，创业板指波动最大，半年振幅达到23.14%。上证指数半年振幅11.2%，超过去年全年振幅的一半。沪深300、创业板指今年以来均录得下跌。其中创业板指表现最差，累计下跌5.61%。 上证指数、深证成指和科创50指数分别上涨3.65%、0.1%、4.71%。主流指数表现出较大的分化，板块轮动明显加速，上半年chatGPT带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨势明显，而新能源、消费、医药等传统热门赛道表现寡淡。因基础市场的分化表现，主动权益基金的整体表现也略显平淡，投资者盈利体验不佳，一定程度上影响了投资者对主动权益基金的信心。 报告期内，我国公募基金行业基金管理总规模由26万亿增至近28万亿，增幅放缓，货币基9 金和债券基金贡献了主要的增量来源。行情影响下投资者避险情绪浓厚，年内基金新发市场持续10 低迷，今年以来共发行609只基金，募集基金规模总计5383亿元，较去年同期下降23%。 近期证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，并在答记者问中表示制定了公募基金行业费率改革工作方案，同时部分基金公司调降公募基金产品管理费率及托管费率，种种举措都意在增强投资者获得感、助力行业高质量发展。 （2）国投瑞银基金主要经营情况 截至报告期末，国投瑞银基金共管理96只公募基金，公募资产管理规模2,622亿元，较去年底增加252亿元，增幅为11%，旗下货币基金、偏股基金和债券基金等各类资产规模均实现增长，整体产品结构较为均衡。其中非货币基金资产管理规模1,439亿元，较去年底增加163亿元，增11 幅13%；非货币基金资产管理规模行业排名31/154，较年初进步1名 。报告期内，国投瑞银基金实现合并净利润1.78亿元，公募基金管理费收入实现6.39亿元，同比增长30%。近年来，国投瑞银基金持续展现出积极发展态势，为广大投资者创造出长期稳健的投资回报，报告期内荣获证券时报社主办的第十八届中国基金业明星基金评选活动“明星基金公司成长奖”。 ①打造投研多元化体系建设，助力投资者获得更好的“风险调整后”收益 国投瑞银基金坚定地通过价值投资、长期投资，不追逐短期市场热点或跟着短期股价波动寻求投资机会，鼓励基金经理根据其擅长领域和管理策略特性，呈现出投资组合的不同样貌，为投资者提供更好的选择，设立“新兴产业先锋队”、“新形态消费组”和“策略周期组”等投研小组，将相关行业研究员以及在该领域有投研专长的基金经理编成各小组形式，通过投资与研究之间的广泛交流与高频合作，输出更多具有实战意义的投资策略。另外，国投瑞银基金还采取有效措施限制“高换手”和“投资漂移”等投资行为，在风控机制、考核管理与治理体系等多方面，关注投资风险，控制产品回撤。截至报告期末，国投瑞银基金中长期权益投资业绩位居前列。最近三年权益类产品平均收益率为 36.57%，业内排名 22/138, 近五年权益类产品平均收益率为12 96.91%，业内排名18/116。 ②以客户为中心，加强投资者陪伴，多举措提升投资者体验 9 数据来源：中国基金业协会 10 数据来源：银河证券 11 数据来源：银河证券 市场震荡环境下，国投瑞银基金线上线下相结合的方式，做好客户陪伴服务体系建设，包括高频次的“基金经理说”与专题直播、组织销售机构线下走进基金公司，与基金经理零距离交流。 同时在国投瑞银基金公众号等平台开辟“基金会客室”、“理财风向标”、“投教课堂“以及“策略报告”等多个系列专栏，为广大个人客户、机构客户提供无“微”不至的投资理财服务。为满足投资者稳健收益的产品需求，国投瑞银基金加大中低波动产品的开发与营销，持续打造“固收+”“短债”系列产品并于报告期内发行同业存单基金，重视产品回撤幅度，并通过不同产品类型、不同运作方式、不同持有期限等细化的产品风险收益梯度，尽可能为投资者创造较好的流动性管理产品的体验。 ③信息平台持续优化，数字化建设赋能提质增效 国投瑞银基金完成了数据中心整体托管及深圳办公职场整体搬迁，在“两地三中心”的整体架构下，完成了私有云平台升级扩容，以及业务终端全面上云，在提高数字资源使用效率的同时，进一步夯实了国投瑞银基金数字底座、提升了业务连续性管控水平和应急处置能力；数字业务融合方面，完成了多个新业务上线支持以及政策性系统改造和业务支持；数字化创新方面，通过自主研发，不断完善基金运营管理平台、产品生命周期管理平台，以及清算、运维、估值、信披、营销材料等多项具体自动化的业务场景，进一步提升运营效率、降低运营风险。未来，国投瑞银基金将继续推进数字化转型升级，通过“数实融合”实现降本增效和跨越发展，通过技术融合突破金融场景和客群的覆盖，持续推动普惠金融提质增效。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
额减少以及为交易目的而持有的金融资产净增加； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本公司子公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本公司子公司发行短期融资工具收到的现金流入增加。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产4,949,556,633.94（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为1.55%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 所有权或使用权受到限制的资产情况，详见本报告“第十节 财务报告 七、合并财务报表项目注释97、所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”。 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 见第十节、财务报告 十一、公允价值的披露及相关附注 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 报告期内，公司全资持有安信证券股份有限公司，安信证券主要从事证券类业务。截至报告期末，安信证券注册资本100.00亿元，合并总资产2,936.49亿元，合并净资产492.38亿元，归属于母公司股东的净资产492.38亿元。报告期内，安信证券合并营业总收入69.78亿元，合并利润总额18.88亿元，合并净利润15.19亿元，归属于母公司所有者的净利润15.19亿元。 报告期内，公司全资持有国投资本控股有限公司，国投资本控股主要从事对外投资、资产管理、接受委托对企业进行管理等业务，国投资本控股公司控股国投泰康信托、国投瑞银基金，参股锦泰保险、国投财务等。截至报告期末，国投资本控股合并资产总额206.27亿元，归属于母公司所有者权益103.31亿元，报告期内实现营业总收入14.52亿元，实现归属于母公司所有者的净利润3.81亿元。 (七) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 截至2023年6月30日，本公司及子公司纳入合并范围的结构化主体共75个。（具体请见本报告第十节结构化主体相关内容） 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1.政策风险 政策风险是指国家宏观政策、监管政策的变化影响公司业务开展的风险。 安信证券密切关注监管政策变化，加深对国家宏观政策的理解和把握，认真研究对策，及时调整业务模式和投资策略，合理确定发展战略和目标；保持与监管部门的良好沟通，积极配合监管部门检查工作，实时关注最新监管政策，降低政策变动带来的不利影响。 国投泰康信托严格遵守各项政策法规，不断健全合规经营体制、机制和制度。结合最新监管要求和转型发展的需要，完善合规管理制度和业务流程，制定和修订业务合规标准、合规要点等；对规章制度、经济合同和重大决策进行有效的法律审核，保障各类事项依法决策、依法经营，各项业务合法、稳健开展；密切跟踪和解读监管政策，有效识别经营中面临的政策合规风险并采取针对性举措；通过开展合规培训、进行法治宣传教育和监管文件解读等，全面强化对法规政策的传导；积极妥善做好监管对接工作，掌握监管动态，及时传递监管信息，做好政策解读，为业务发展和转型争取好的监管环境。 国投安信期货持续追踪监管政策最新动向，并组织相关部门对行业动态进行学习研讨，确保及时应对政策调整带来的不确定性，调整战略以适应新的行业形势。 国投瑞银基金重视对宏观政策、行业监管政策的研究和应对，及时跟踪政策变化；学习并加深对相关政策的理解和把握，及时调整业务模式和投资策略。2023年上半年证监会修订了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，国投瑞银基金针对新的法规积极应对，根据修订的内容强化了相关规章制度和内控体系。 2.信用风险 信用风险是指融资人或交易对手不能按时履行约定义务而对公司造成损失的风险。 安信证券加强信用风险管理，审慎决策信用业务，采取一系列手段防范和控制风险，包括客户和交易对手尽职调查管理机制、客户准入和授信机制、自有资金融资类业务分类审批机制、投融资项目的持续跟踪管理机制、融资类业务限额管理机制以及债券池管理机制等；同时，安信证券继续完善各信用风险管理系统，加强对各类业务的风险管控时效性，设计不同监控指标，从不同维度对业务数据进行监控，实现更全面更有效的信用风险管理。 国投泰康信托持续推动制度建设，优化项目准入标准，严格执行业务流程，持续加大信用风险监控力度；通过跟踪项目运行情况、密切关注交易对手经营状况和资金状况、开展现场或非现场检查、监控还款资金安排及到期兑付情况等措施，提前预判并及时预警相关风险，迅速采取有效的应对措施。在建立项目全过程风险监控体系的基础上，不断完善重点项目监测机制，每周召开项目情况汇报会，讨论汇报重点项目管理情况、三个月内到期项目的兑付资金安排、异常项目跟踪进展以及风险项目处置进度等。通过全覆盖、全流程的信用风险管控，确保项目风控措施、过程管理措施有效落实。 国投安信期货制定了信用风险管理相关制度，明确了决策、执行、监督等方面的职责权限，形成了科学有效的职责分工制衡机制。国投安信期货建立交易对手资信评级和信用额度管理机制，根据客户资信水平和业务需求合理测定信用额度。业务存续过程中定期评估和监控信用风险，防止风险过度集中，并持续跟踪影响客户信用资质的重大事项，对其信用敞口进行密切监控。对信用风险进行有效管理。 国投瑞银基金强化债券发行人和交易对手内部信用评级的要求；通过严格的信用风险监控体以及信息技术协助，对可能出现的信用风险事件，及时发现、汇报和处理。 3.市场风险 市场风险是指因价格、利率、汇率等市场因素的变化导致公司发生损失或收入减少的风险，包括权益证券价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等。 安信证券积极跟踪证券市场变化趋势，对市场风险进行有效监控、计量、分析评估，适时调整大类资产配置，通过降低仓位、个券调整、衍生品对冲、止损管理等手段有效应对市场风险，并建立督导机制保障各项风险应对措施的有效落实。 国投泰康信托坚持稳健审慎的投资理念，遵循组合投资、分散风险的原则，加强对宏观经济的研究，跟踪政策、市场和资产价格变动等，及时对投资组合进行动态调整；充分发挥信息技术手段对市场风险的监控作用，按照既定投资范围和投资比例，采用逐日盯市方法，对业务数据进行及时跟踪、监测和预警，实时掌握风险状况；完善估值管理，及时反映资产公允价值变化对当期损益和资本的影响；选用经验丰富、业绩优秀的投资顾问，密切同业交流，动态识别市场中潜在的风险；设置科学、操作性强的警戒与止损机制，并对其严格执行，确保风险始终处于可控状态。 国投安信期货制定了一系列市场风险管理相关制度，设有投资管理委员会、风险管理委员会与总经理办公会分层审批的投资审批流程，严格审核产品要素，进行尽调及准入评估；根据资本实力和风险承受能力，设计符合业务特征的多层次多维度风险限额指标，通过业务部门内部风控岗和风险管理部两道防线，对业务数据进行及时监控预警，每日独立监控业务规模、盈亏、敞口、集中度等风险限额指标；结合市场环境变化和业务发展状况，设定合理的压力情景，定期或不定期开展压力测试，全面衡量风险承受能力，并拟订相关应对措施，保障其持续稳定发展；同时，在各层级、各部门之间建立了畅通的风险信息沟通机制，定期报告业务风险数据的变动情况，对市场风险进行有效管控。 国投瑞银基金严格遵循谨慎、分散风险的原则，高度重视投资者财产的安全性和流动性，实行专业化管理和控制，在构建投资组合时充分考虑市场风险因素，并持续跟踪风险因素的变化，以防范、化解市场风险。 4.流动性风险 流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 安信证券建立健全的流动性风险管理体系，实施审慎全面的流动性风险管理，合理进行融资安排、资产配置和资金投放，做好动态的资产负债管理，积极拓展融资渠道和融资方式，建立流动性风险指标监控与预警机制，加强流动性风险监控、分析和报告，建立流动性储备机制和专门的管理制度，建立流动性风险应急机制，规定应急程序和措施，有效防范流动性风险。 国投泰康信托在日常经营中高度重视流动性风险监控，制定并采取有效的流动性管理措施。 固有业务方面，通过对固有资金流入流出开展全流程监测、对固有投资进行多元化的期限配置、备付充足的外部流动性补充渠道等方式，有效防范固有资金运作中的风险。信托业务方面，密切监测资产组合的流动性指标，审慎评估各类资产的流动性水平；进行科学的资产配置，分散投资，控制资产组合久期；密切监控和分析金融市场走势，实时调整投资策略；做好项目的现金流预测和头寸管理，每周进行流动性监测，按照每周、每月、每3个月的周期进行流动性管理；定期开展流动性压力测试，并制定流动性风险处置预案；加强营销渠道拓展和产品销售工作。 国投安信期货持续优化流动性风险管理机制，明确相关部门职责及风险处置流程。同时设定流动性风险指标以及独立监控和异常报告路径，定期或不定期开展流动性风险压力测试及风险指标测算，评估风险承受能力，有效管控流动性风险。 国投瑞银基金对投资组合的流动性管理制定了适时、合理、有效的风险管理制度，通过对投资组合的集中度管理、投资流动受限资产限额管理、编制头寸预测表、分析持有人结构和特征、定期开展流动性压力测试等方式确保流动性风险可控。 5.操作风险 操作风险是指由于不完善或有问题的操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险。 安信证券通过持续完善相关风险管理机制，识别、评估与缓释操作风险，重视操作风险管理文化的培育与宣导，强调新产品、新业务开展前的操作风险识别与控制，运用风险控制自我评估、损失数据收集与分析报告、关键风险指标等主要管理工具，同时指导各风险管理单元对业务开展及管理领域中主要操作风险的成因和影响进行分析与评估，发现控制缺陷活动并予以整改，不断促进操作风险管理有效性的提升，防范重大操作风险。 国投泰康信托持续优化业务管理制度和管理机制，通过不断优化业务流程和操作指引，建立集中化、标准化的运营管理体系；通过不断完善尽职调查、决策审批、合同签署、资金划拨、投资交易、估值核算、分配清算等方面的存续期管理，明确各个岗位的工作职责，建立相互制衡、相互监督的工作机制；通过流程培训、持续督导、风险提示等形式，结合绩效考核和问责机制，力促各项制度落到实处，有效防范操作风险。同时，充分发挥信息化管控作用，将业务流转、审批程序全部设置在业务管理系统中，利用信息科技手段对各操作环节的权限进行合理的控制；加大线上化推进力度，增加系统间校验机制，减少人工干预，对操作风险进行量化、动态的管理。（未完）  |