[中报]湘财周期轮动一年持有期混合 (013623): 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2023年中期报告
原标题:湘财周期轮动一年持有期混合 : 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2023年中期报告 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 2023年06月30日 基金管理人:湘财基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 送出日期:2023年 08月 31日 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年8月23日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年1月1日起至6月30日止。湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 6 2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................................ 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 8 §4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 9 4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 10 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 11 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 12 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 13 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 13 §5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 13 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 13 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 13 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 14 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ...................................................................................................... 14 6.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 14 6.2 利润表 ............................................................................................................................................. 16 6.3 净资产（基金净值）变动表 ......................................................................................................... 17 6.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 20 §7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 40 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 41 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 41 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 42 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 44 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 46 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 46 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 47 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 47 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 47 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ............................................................................................... 47 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 47 7.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 47 §8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 48 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 48 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 48 §9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 49 §10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 49 10.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 49 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 49 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 49 10.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 49 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 49 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 50 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 50 10.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 51 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 52 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 52 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 53 §12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 53 12.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 53 12.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 53 12.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 53 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
2.2 基金产品说明
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
2、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司作出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。 3、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定，按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易制度和控制方法：根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规的规定，本基金管理人制定了《湘财基金管理有限公司公平交易制度》，建立了贯穿授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，涵盖股票、债券的一级市场申购与二级市场投资业务的公平交易机制。 本基金管理人建立了事前审核、事中监控和事后稽核的控制机制，依靠信息系统与人工相结合的方式，确保公司旗下不同投资组合实现研究成果共享、投资决策独立、集中交易公平执行、交易严密监控以及稽核分析客观独立。 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 公平交易制度的执行情况：报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易相关制度，对不同投资组合同日及临近交易日的反向交易和可能导致不公平交易和利益输送的异常交易进行监控，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未出现参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内，未发现任何可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，市场重点关注短期国内经济修复节奏和中长期科技产业趋势，总体继续震荡。年初以来国内经济持续修复，曲折式前进的复苏节奏带动市场预期跟随波动，到年中，市场转而对政策端更加关注。海外加息周期进入中后期，但经济韧性较强，降息短期仍难看到，同时代表新一轮科技产业趋势的人工智能产业迅速发展成为全球投资者的焦点。报告期内市场表现持续分化，一方面代表当下国内宏观经济修复的价值方向先扬后抑，另一方面代表全球产业趋势的科技成长方向则震荡向上。 在这样的市场环境下，本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，坚持寻找高确定性绝对收益投资机会，自上而下进行行业景气度考察和行业间比较，自下而上结合价值与成长，筛选出一批性价比合适的投资机会，先后配置受益国内宏观经济修复、符合国家高质量发展要求的消费与科技行业龙头，涉及地产链与纺服零售等消费行业，以及计算机与电子等科技行业。报告期内产品配置风格从偏价值转向偏成长，在分化加大、持续震荡的市场环境下表现较稳健。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末湘财周期轮动一年持有期混合基金份额净值为0.8428元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为0.62%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 本基金管理人认为进入2023年下半年，国内宏观经济将会延续复苏态势，经济内生动能有所增强。我国疫情防控平稳转换，稳增长政策持续发力，经济自年初开始持续修复，虽然二季度部分指标有所回落，但国内消费保持韧性，整体保持修复态势。海外方湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 流动性紧缩预期在下半年会开始修正。欧元区经济恢复不均衡，四季度债务压力较大，其通胀前景仍不明朗。在发达国家贸易需求低迷的情况下，我国持续打开外交新局面，“一带一路”相关国家有望对出口形成支撑，全年出口仍有望正增长。对内，政策层持续稳定预期，扩大和恢复内需，通过产业转型升级实现经济高质量发展。在当前稳增长，防风险的主基调下，货币流动性环境将维持宽松状态，财政政策有望进一步发力。下半年中国经济将进入主动补库存周期，CPI和PPI触底反弹，基建投资推进，制造业保持韧性，地产行业预期在政策支持下有所修复。 对于证券市场，本基金管理人认为随着中美关系出现缓和，在美债筑顶、国内政策积极的环境下，预计下半年A股将震荡上行，但结构性行情仍将占据主导。随着国内库存周期即将见底，政策效力逐步显现，企业盈利有望迎来拐点，行业景气随之逐步抬升。 过往以需求驱动为主的高增长时代已经过去，我国经济正处在高质量发展的转型阶段，符合国家战略方向的行业将有较好的结构性机会。从大类资产比价角度看，当前权益资产的性价比已凸显，全A、上证指数等宽基指数的估值都已回到历史低位。当前国内的股债收益比已接近2022年10月底位置，市场悲观情绪已经得到充分的释放。资金面情况，上半年 A 股市场资金面增量整体偏弱，存量特征明显。下半年，随着美债收益率回落，带动中美利差缩小、人民币走强，外资将有望重回流入。同时，随着宏观环境好转，理财市场有望回暖、公募基金发行预计走出低谷、保险资金权益仓位有望回升，国内居民资产配置方向将由地产转向权益，市场有望从存量市场转为增量市场。 在预期的市场环境下，本基金管理人坚持以高质量发展为主导，积极投身于对我国“现代化产业体系”的投资，同时结合产业政策、行业景气、机构布局等多方面因素，优选重点行业和公司，积极布局，把握结构性机会。具体方向上，本基金管理人认为应当关注以下三条主线：（1）科技主线：当前新一轮科技革命和产业变革初具雏形，自主可控、国家安全乃是重中之重，国内科技行业正在迎来新的发展机遇，芯片、人工智能、数字经济等产业获得国家政策强烈支持，是产业转型的关键。（2）复苏主线：消费出行、地产链、新能源、电力设备等景气度开始好转的行业，成长性仍保持良好态势，随着业绩支撑以及抛压释放后，具备戴维斯双击的可能。（3）中国特色估值体系主线：2023年作为国企改革三年行动方案收官后的首年，国企改革已迈向解决更深层次问题的新阶段。中国特色估值体系的构建或能解决符合国家中长期战略规划的企业融资问题,防范外部冲击，为未来经济高质量发展提供重要支撑作用。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值，经基金托管人复核无误后由基金湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 公司设立估值委员会，成员由督察长、投资部总经理、研究部总经理、基金结算部总经理、监察稽核部总经理、基金会计和风控专员等成员组成。由于估值品种的特殊性，估值委员会可以增加临时成员。必要时可聘请外部定价机构或外部专家协助进行估值。 估值委员会的投资研究相关人员，对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况下，为估值提供相关模型。估值委员会定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在采用新投资策略或投资新品种时，评价现有估值政策和程序的适用性。 上述参与基金估值流程人员均具有专业胜任能力和相关工作经历，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易的债券品种的估值数据，以及流通受限股票的流动性折扣数据。与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中证指数有限公司，中债金融估值中心有限公司，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司以及中国证券投资基金业协会等。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内，本基金未实施利润分配，符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，交通银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在本基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
6.2 利润表 会计主体：湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 本报告期：2023年01月01日至2023年06月30日 单位：人民币元
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
6.3 净资产（基金净值）变动表 会计主体：湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 本报告期：2023年01月01日至2023年06月30日 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署: 程涛 董志林 董志林 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]2789号文《关于准予湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金注册的批复》核准，由湘财基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币521,537,893.94元，经天健会计师事务所(普通合伙) 天健验〔2021〕2-46号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金基金合同》于2021年11月4日正式生效，基金合同生效湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 份额。本基金的基金管理人为湘财基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。 根据《湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%；本基金任何交易日日终在扣除股指期货及国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则--基本准则》、各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为编制基础。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 根据财政部《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号--金融资产转移》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号--套期会计》（财会〔2017〕9号）、《企业会计准则第37号--金融工具列报》（财会〔2017〕14号）（以上统称新金融工具会计准则）和《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》（财会〔2020〕22号）等有关规定，湘财基金管理有限公司旗下公开募集证券投资基金自2022年1月1日起按照新金融工具会计准则进行会计计量。 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金 2023年中期报告 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策和会计估计与上一年度报告一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 6.4.5.3 差错更正的说明 （未完）  |