斯菱股份(301550):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:斯菱股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
声 明.............................................................................................................................. 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录.............................................................................................................................. 3 第一节 释义 ................................................................................................................. 8 一、普通术语 ........................................................................................................ 8 二、专业术语 ...................................................................................................... 10 第二节 概览 ............................................................................................................... 12 一、重大事项提示 .............................................................................................. 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 14 三、本次发行概况 .............................................................................................. 15 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 17 五、发行人板块定位情况 .................................................................................. 19 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 .............................................. 21 七、财务报告基准日后的主要财务信息和经营情况 ...................................... 21 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 21 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 24 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 24 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 25 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 26 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 26 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 29 三、其他风险 ...................................................................................................... 31 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 32 一、公司基本情况 .............................................................................................. 32 二、公司设立及报告期内股本和股东变化情况 .............................................. 32 三、公司成立以来重要事件（报告期内的重大资产重组情况） .................. 44 四、公司在其他证券市场的上市/挂牌情况 .................................................... 50 五、公司股权结构 .............................................................................................. 51 六、公司控股子公司、参股公司的情况 .......................................................... 52 七、持有公司 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 55 八、公司特别表决权股份或类似安排的情况 .................................................. 57 九、公司协议控制架构的情况 .......................................................................... 57 十、公司控股股东、实际控制人报告期内刑事犯罪以及重大违法行为的情况 .......................................................................................................................... 57 十一、公司股本情况 .......................................................................................... 57 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 .................. 75 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员与发行人签订的协议及其履行情况 .......................................................................................................... 81 十四、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份的情况 .............................................................................................................. 81 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年的变动情况、原因及影响 .............................................................................................................. 82 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司及其业务相关的对外投资情况 ...................................................................................................... 83 十七、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员薪酬待遇情况 .............. 83 十八、发行人已经制定或实施的股权激励及相关安排 .................................. 85 十九、员工情况 .................................................................................................. 90 第五节 业务与技术 ................................................................................................... 94 一、公司主营业务、主要产品及其变化情况 .................................................. 94 二、公司所处行业的基本情况 ........................................................................ 110 三、公司所处行业竞争状况及行业地位分析 ................................................ 138 四、公司销售情况和主要客户 ........................................................................ 152 五、公司采购情况和主要供应商 .................................................................... 156 六、对公司主营业务有重大影响的资产情况 ................................................ 158 七、公司核心技术和研发情况 ........................................................................ 173 八、公司生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 184 九、公司境外经营情况 .................................................................................... 185 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 186 一、财务报表 .................................................................................................... 186 二、注册会计师审计意见和关键审计事项 .................................................... 197 三、财务报表的编制基础和合并财务报表范围及变化情况 ........................ 199 四、主要会计政策及会计估计 ........................................................................ 200 五、非经常性损益明细表 ................................................................................ 226 六、主要税项 .................................................................................................... 228 七、分部信息 .................................................................................................... 230 八、报告期内主要财务指标 ............................................................................ 230 九、经营成果分析 ............................................................................................ 232 十、资产质量分析 ............................................................................................ 261 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 281 十二、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 ............................................................................................................ 294 十三、资产负债表期后事项、或有事项及其他重要事项 ............................ 295 十四、盈利预测 ................................................................................................ 296 十五、财务报告审计截止日后主要经营状况 ................................................ 296 十六、2023年 1-9月业绩预告情况 ................................................................ 300 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 301 一、募集资金运用概况 .................................................................................... 301 二、公司未来发展规划 .................................................................................... 303 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 308 一、公司治理情况 ............................................................................................ 308 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 308 三、公司报告期违法违规情况 ........................................................................ 312 四、公司报告期资金占用及对外担保情况 .................................................... 312 五、发行人独立经营情况 ................................................................................ 312 六、同业竞争 .................................................................................................... 314 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 314 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 339 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................ 339 二、股利分配政策和决策程序 ........................................................................ 339 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 342 一、重要合同 .................................................................................................... 342 二、对外担保情况 ............................................................................................ 347 三、重大诉讼或仲裁情况 ................................................................................ 347 第十一节 声明 ......................................................................................................... 348 一、本公司董事、监事、高级管理人员声明 ................................................ 348 一、本公司董事、监事、高级管理人员声明（续） .................................... 349 二、控股股东、实际控制人声明 .................................................................... 350 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 351 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 353 五、审计机构声明 ............................................................................................ 354 六、评估机构声明 ............................................................................................ 355 七、验资机构声明 ............................................................................................ 357 八、验资复核机构声明 .................................................................................... 358 第十二节 附件 ......................................................................................................... 359 一、附件目录 .................................................................................................... 359 二、查阅时间 .................................................................................................... 359 三、查询地址 .................................................................................................... 360 四、查阅网址 .................................................................................................... 360 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ........................................................................................................... 361 一、关于投资者关系的主要安排 .................................................................... 361 二、股利分配决策程序 .................................................................................... 362 三、股东投票机制建立情况 ............................................................................ 363 附件二：与投资者保护相关的承诺以及发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ....................................................................... 365 一、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 365 二、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 .................................................................................................................... 384 附件三：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ....................................................................................................... 389 一、股东大会制度的建立健全和运行情况 .................................................... 389 二、董事会制度的建立健全和运行情况 ........................................................ 389 三、监事会制度的建立健全和运行情况 ........................................................ 390 四、独立董事制度的建立健全和运行情况 .................................................... 390 五、董事会秘书制度的建立健全和运行情况 ................................................ 391 附件四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ................................... 392 附件五：募集资金具体运用情况 ........................................................................... 393 一、年产 629万套高端汽车轴承技术改造扩产项目 .................................... 393 二、斯菱股份技术研发中心升级项目 ............................................................ 401 三、补充流动资金 ............................................................................................ 406 附件六：子公司、参股公司简要情况 ................................................................... 407 第一节 释义 在本招股说明书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义： 一、普通术语
本招股说明书引用的第三方数据均为公开资料，并非专门为发行人本次发行准备，发行人亦未支付相关费用或提供帮助。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 （一）本次发行相关的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读公司、控股股东、实际控制人、其他股东、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人和证券服务机构等作出的重要承诺、已触发履行条件的承诺事项的履行情况以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书之“附件二：与投资者保护相关的承诺以及发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”。 （二）本次发行前滚存利润分配方案 根据公司 2021年 11月 18日召开的 2021年第三次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票并在创业板上市前滚存利润分配的议案》，本次发行上市前滚存的未分配利润由本次发行上市完成后的新老股东按发行后的持股比例共享。 （三）本次发行上市后的股利分配政策 公司本次发行上市后的股利分配政策，请参见本招股说明书第九节之“二、股利分配政策和决策程序”。 （四）特别风险提示 公司提醒投资者特别关注以下风险因素，并认真阅读本招股说明书之“第三节 风险因素”中的全部内容。 1、国际贸易摩擦的风险 现，贸易保护主义抬头，贸易摩擦和争端加剧。我国制造业在不断发展壮大的过程中，将面对不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。以美国为代表的西方发达国家开始推动制造业回流，提高产品关税并进行反倾销措施。 报告期内，公司外销收入分别占当期主营业务收入的 60.41%、66.29%和71.13%，境内的出口贸易商也通过境外市场实现最终销售，公司境外市场销售比例较高。考虑到 2018年以来中美贸易摩擦持续，已对全球各国多边或双边贸易政策产生影响，目前发行人销往美国市场的轮毂轴承单元产品执行 27.5%的关税税率，包括 2.5%的原始税率加 25%的额外税率；球结构轴承产品执行 34%的关税税率，包括 9%的原始税率加 25%的额外税率；锥结构轴承产品执行30.8%的关税税率，包括 5.8%的原始税率加 25%的额外税率。同时发行人的锥结构轴承产品还需承担 0.91%的反倾销税。如果公司境外市场实施限制进口或推动制造业回流等贸易保护政策，将导致公司的国际市场需求发生重大变化，给公司的经营造成不利影响，销售收入和净利润存在下降的风险。 2、主要原材料价格波动的风险 报告期内，公司主营业务成本剔除外购可直接销售的零部件金额以及包装费、运费、关税等费用后，直接材料占主营业务成本比例分别为 63.20%、67.86%和 66.06%。报告期内，公司主要原材料钢材的市场价格具有一定的波动性，虽然公司持续优化产品和客户结构，不断提升高附加值产品和优质客户的比例，盈利能力逐步增强，但若未来原材料价格持续上涨或大幅异动，以及公司与主要客户调价机制发生重大变化，公司未能及时或难以将成本波动风险转嫁至下游，盈利水平可能下降。 3、应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 11,946.15万元、18,213.78万元和 15,605.08万元，占流动资产的比例分别为 23.06%、27.76%和 21.44%，应收账款规模相对较大。随着业务规模的不断扩大，未来公司应收账款规模可能会进一步增加，若出现应收账款不能按期回收或无法回收发生坏账的情况，公司可能面临流动资金短缺、盈利下降等风险。 4、存货发生跌价损失的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 17,111.29万元、22,932.76万元和17,879.31万元，占流动资产的比例分别为 33.03%、34.95%和 24.57%，占比相对较高。虽然公司的存货规模与自身经营状况及所属行业的特点相适应，但若未来市场环境发生重大不利变化，公司将面临存货跌价的风险，从而给经营业绩带来不利影响。 5、汇率波动的风险 报告期内，公司主营业务收入中外销金额分别为 31,352.67万元、46,371.35万元和 52,551.77万元，占主营业务收入的比例分别为 60.41%、66.29%和71.13%。公司外销业务主要采用美元结算，报告期内汇兑损益金额分别为545.62万元、411.70万元和-1,662.71万元。公司对部分外币资产进行了远期锁汇，但仍存在风险敞口。公司未来的外销规模将进一步扩大，人民币对国际主要货币汇率的大幅波动将影响公司的盈利水平。 6、境外主体受外汇管制的风险 公司基于发展战略及规划考虑，于 2019年在泰国设立子公司斯菱泰国。考虑到泰国属于外汇管制国家，若未来泰国关于外汇结算、利润分配等法律法规发生变化，可能对公司的资金结转、使用及利润分配造成不利影响。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）主要业务情况 公司是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。公司成立以来，一直秉承“创新、务实”的企业经营理念，以市场需求为导向、客户体验为基石、技术创新为动力，在汽车轴承领域积累了多年的售后市场及主机配套市场经验，致力于打造全球领先的汽车轴承民族品牌，成为具有全球竞争力的汽车轴承制造商。 公司建立了包括车加工、热处理、磨加工、装配等轴承加工全产业链的先进智造系统，运用自动化、智能化制造提高产品品质和运营效率。公司具备了较为突出的研究开发和技术创新能力，公司的技术中心被认定为浙江省省级企业技术中心、浙江省省级企业研究院，并成功申报“年产 1,200万套高端轮毂轴承智能化技术改造项目”的浙江省“五个一批”重点技术改造示范项目。公司的“斯菱汽车轴承智能制造工业互联网平台”入选 2022年度浙江省工业互联网平台。公司主持或参与起草了 2项轴承行业国家标准和 2项行业标准。截至报告期末，公司已获授权专利 70项，其中发明专利 8项、实用新型专利 62项。 报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下： 单位：万元、%
采购方面，公司采购的原材料种类较多，主要包括钢材、毛坯件、配套件、辅料等。公司结合多年的采购经验，建立了严格的采购控制制度和供应商管理制度。采购流程由生产部门发起采购需求开始，后交由运营中心进行订单拆分，最后由采购中心进行分配采购；生产方面，公司采用不同的管理方式，总体上采用“以销定产”和“销售预测”相结合的生产模式。公司结合订单与库存情况制定生产计划，生产部门据生产计划和工艺指令实施生产；销售方面，汽车零部件市场按使用对象分类，可分为售后市场和主机配套市场。公司产品约85%销往售后市场，约 15%销往主机配套市场。公司的售后市场最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主，主机配套市场最终客户以境内主机厂及其一级供应商为主。经营模式的具体情况参见本招股说明书第五节之“一、（三）公司主要经营模式”。 （三）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 对于汽车轴承行业的企业来说，互相之间的竞争主要在以下几个方面：
五、发行人板块定位情况 （一）发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 公司始终高度重视研发创新，经过多年持续创新发展，在汽车轴承研发和制造方面拥有了多项核心技术，被工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。公司以创新驱动发展，通过对新工艺、新技术、新产品持续地自主研发，不断提高产品性能和生产效率，降低生产过程中的能耗和成本，更好地满足汽车轴承轻量化、低摩擦发展趋势；同时，公司以市场和客户为导向，积极参与整车厂商客户的产品同步开发，持续满足客户定制化、个性化、多样化的产品需求。经过多年发展，公司在产品研发设计、生产工艺等方面形成了丰富的技术创新成果，掌握了一系列行业领先的核心技术。截至报告期末，公司已获授权专利 70项，其中发明专利 8项、实用新型专利 62项。 公司专注于汽车轴承行业多年，积累了丰富的行业经验，培养并逐步形成了优秀的生产及研发团队，不断精进生产技术，提升研发水平，形成了独特的核心竞争力。公司在柔性生产线研发、套圈成型磨削、专利密封件设计、加工中心多工位加工、轮毂单元端跳检测、铆合工艺等多个生产环节上都积累了丰富的技术成果，在轮毂控制系统、高性能多品类的轴承产品技术等方面形成了自主知识产权，在竞争中占据先机。 目前汽车行业正朝着电动化、网联化、智能化、共享化的“新四化”方向迅猛发展，坚持低碳环保、实现安全便捷出行、满足舒适生活是汽车行业努力的方向，同时也是全球汽车产业的发展趋势。公司紧跟行业发展方向，加大研发投入，进行产品性能优化和新产品开发，为行业发展贡献自己的力量。目前，公司已成功开发出轻量化、高密封性、低摩阻轴承产品以及含智能芯片、适用于自动泊车和智能辅助驾驶的轴承产品，满足市场需求。未来公司的主要产品将不断渗透至新能源汽车高端售后市场及主机配套市场，促进新旧产业融合。 （二）发行人符合创业板定位 根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（2022年修订）（以下简称“《推荐暂行规定》”）的有关规定，公司符合创业板定位，具体如下： 1、公司符合创业板行业要求 公司是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C36汽车制造业”，细分行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。公司主要产品为轮毂轴承单元、轮毂轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承等汽车轴承，属于汽车制造业的关键零部件，属于《国家重点支持的高新技术领域》中的“先进制造与自动化/汽车及轨道车辆相关技术/汽车关键零部件技术”。 因此，公司所处行业作为国家重点支持发展的行业，不属于《推荐暂行规定》第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行业，符合创业板行业要求。 2、公司符合创业板定位相关指标要求 根据天健会计师事务所出具的《审计报告》（天健审〔2023〕278号），报告期内，公司营业收入分别为 52,538.42万元、71,468.61万元和 74,973.62万元，最近一年营业收入金额已超过 3亿元;公司研发投入分别为 2,565.70万元、2,862.29万元和 3,268.65万元，最近三年累计研发投入金额为 8,696.64万元，符合《推荐暂行规定》第三条第一款“本所支持和鼓励符合下列标准之一的成长型创新创业企业申报在创业板发行上市：……（二）最近三年累计研发投入金额不低于 5,000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%”和第二款“最近一年营业收入金额达到 3亿元的企业，……不适用前款规定的营业收入复合增长率要求”相关规定。 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 单位：万元
（一）财务报告审计截止日后主要经营状况 公司财务报告审计基准日为 2022年 12月 31日。财务报告审计基准日至本招股说明书签署日期间，公司主要经营状况正常，主要经营模式、业务发展情况及其他可能影响投资者判断的重大事项未发生重大变化。 （二）审计截止日后的主要财务状况 根据天健会计师出具的《审阅报告》（天健审〔2023〕8833号），公司2023年 6月末与上年末、2023年 1-6月与上年同期的主要财务数据对比情况如下： 1、合并资产负债表主要数据 2023年 6月 30日，公司合并资产负债表主要数据如下： 单位：万元
2、合并利润表主要数据 2023年 1-6月，公司合并利润表主要数据如下： 单位：万元
3、合并现金流量表主要数据 公司 2023年 1-6月合并现金流量表主要数据如下： 单位：万元
（三）2023年 1-9月业绩预告情况 公司 2023年 1-9月业绩预测区间情况如下： 单位：万元
根据 2023年 1-9月业绩的预测情况，公司营业收入较上年同期减少 8.12%至 11.24%，归属于母公司股东的净利润同比增加 6.61%至 13.08%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增加 2.49%至 8.95%，主要原因包括：（1）受到生产安排及客户需求变动的共同影响，预计公司 2023年 1-9月销售收入较上年同期略有下降；（2）2023年以来，美元汇率持续走高，汇兑收益使公司净利润大幅增长；（3）受到公司产品销售结构变动、外币汇率变动和原材料采购价格下降共同影响使得公司毛利率上升，导致公司净利润略有增长。 截至 2023年 6月 30日，公司在手订单总金额 18,822.98万元，较 2022年12月 31日在手订单总金额 16,372.92万元增加 14.96%，结合公司在手订单交付周期分析，公司预期未来客户需求逐步恢复，预计公司 2023年 3季度营业收入约为 18,150.00万元至 20,000.00万元。 八、发行人选择的具体上市标准 2021年度和 2022年度，公司扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为8,286.09万元和 12,257.46万元，公司最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不低于 5,000万元。 公司结合自身实际情况，选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》第 2.1.2条第（一）项之上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元”。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，发行人不存在有关公司治理的特殊安排。 十、募集资金运用与未来发展规划 （一）募集资金运用 本次募集资金扣除发行费用后计划投资于以下项目： 单位：万元
 |