美达股份(000782):2023年度向特定对象发行股票并在主板上市证券募集说明书（修订稿）（2023年半年度财务数据更新版）
原标题:美达股份:2023年度向特定对象发行股票并在主板上市证券募集说明书（修订稿）（2023年半年度财务数据更新版） 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
3、美达股份本次向特定对象发行股票前的实际控制人李坚之承诺自 2023年 7月30日起 36个月（若本次发行顺利实施则顺延至本次发行完成之日起 36个月）内放弃其通过昌盛日电持有的 34,300,000股上市公司股份（占本次发行前上市公司股份总数的6.49%）对应的表决权；发行完成后，李坚之通过昌盛日电享有美达股份 17.00%的表决权。 本次发行完成后，力恒投资将持有公司 160,411,886股股份，占本次发行后公司总股本的 23.36%，占有表决权股份的比例为 24.59%，成为上市公司控股股东。自本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，陈建龙及其一致行动人不以任何方式减持持有的美达股份股票；并以符合深圳证券交易所和中国法律法规允许的方式增持美达股份股票，巩固对上市公司控制权。 股票上市条件。 4、本次向特定对象发行股票采用锁价发行，发行价格为 3.75元/股。（本次发行初始协议价格为 3.78元/股，因上市公司实施 2022年度权益分派调整至 3.75元/股）。 本次向特定对象发行的定价基准日为第十届董事会第十三次会议决议公告日。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的 80%（注：定价基准日前 20个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量）。 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、配股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则本次向特定对象发行的发行价格将进行相应调整。 5、发行对象认购本次发行的股票自发行结束之日起三十六个月内不得转让，法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。认购本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股票亦应遵守上述股票锁定安排。 限售期满后需按照《公司法》《证券法》等法律法规及中国证监会、深圳证券交易所的有关规定执行。 6、本次向特定对象发行股票募集资金总额为 59,415.71万元，扣除发行费用后的净额将全部用于偿还银行贷款及补充公司流动资金，其中用于偿还银行贷款金额为34,730.00万元，用于补充公司流动资金金额为 24,685.71万元。 7、公司提醒投资者关注：本次向特定对象发行股票完成后，公司净资产规模和股本数量将有所提高，公司的每股收益、净资产收益率等指标存在摊薄的风险，特此提醒投资者关注本次向特定对象发行摊薄即期回报的风险。 8、本次发行尚需经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册方可实施，审核周期及结果存在不确定性，提醒投资者注意相关风险。 二、重大风险提示 （一）经营业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为 234,981.12万元、332,019.53万元、291,367.29万元和 126,615.06万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 3,810.62万元、5,626.372022年归属母公司股东的净利润较上年同期下降 198.12%；公司2023年上半年营业收入较上年同期下降 18.23%，2023年上半年归属母公司股东的净利润较上年同期下降190.83%，故公司存在最近一年一期业绩下滑的现象。公司业绩下滑主要由于原材料价格波动，生产线停产检修，整体需求不佳，加工成本上升等原因导致，业绩变动趋势与同行业可比公司基本一致，具体分析参见本募集说明书“第一节 发行人基本情况”之“六、最近一年一期业绩下滑的原因及合理性分析”。公司预计未来不利影响有望消除或减轻，形成短期不可逆下滑的可能性较低。 如果公司未来存在原材料价格大幅波动、下游行业波动、新客户开拓不力、市场占有率无法继续提升、下游客户经营不力、公司应收账款无法及时回收等不利情形，公司仍将面临业绩下滑的风险。 （二）控股股东质押及冻结股份被司法处置的风险 截至2023年8月31日，公司控股股东昌盛日电持有公司145,198,182股股份，占公司总股本的 27.49%。控股股东所持有的全部股份处于质押和冻结状态，且股权质押对应债权人与股权冻结对应债权人不相同，进而或将存在执行竞合。鉴于昌盛日电所持发行人股份上附有的质权设立在先，若昌盛日电债权人申请对该等股份进行司法处置的，与股份质押相关的债权人享有优先受偿权，其债务的清偿顺位优先于与司法冻结相关的其他债权人。 截至本募集说明书出具之日，昌盛日电股票质押所担保的对应债务、股票冻结所对应债务均已到期且尚未得到清偿，根据昌盛日电提供的截至2023年6月30日财务报表，其期末现金及现金等价物余额为0.35万元，无法覆盖上述已到期债务的全部金额。 截至本募集说明书出具之日，昌盛日电股票质押对应债权人均已履行必要的司法程序，有权申请司法处置昌盛日电所持全部被质押的公司股份，即控股股东质押股份存在被司法处置的风险。关于控股股东股权质押及冻结情况，参见本募集说明书“第一节 发行人基本情况”之“二、股权结构、控股股东及实际控制人情况”之“（二）控股股东及实际控制人情况”之“5、本次发行前控股股东、实际控制人的股票质押及冻结情况”。 若极端情况下，质权人要求立即行权、质权人放弃优先受偿权而股权冻结对应的债权人申请强制执行或发生其他不可控事件，公司股权结构可能发生变化，进而可能导致公司本次发行完成前面临控制权不稳定的风险。 （三）本次发行完成后存在同业竞争的风险 本次发行完成后，陈建龙将成为上市公司实际控制人，其所控制的恒申合纤、恒新纤维、恒聚新材、恒诚新材、恒申工塑、力源锦纶、力恒锦纶和恒申寰宇等 8家企业从事锦纶 6切片和纺丝的生产、销售，与上市公司主营业务（切片、纺丝）存在同业竞争的情形。 针对该等同业竞争事项，陈建龙已承诺自力恒投资取得上市公司控制权之日起 60个月内将涉及同业竞争的资产和业务注入上市公司。上述承诺目前尚在履行有效期内，承诺履行完毕的具体时间以及相关资产纳入上市公司并表体系的具体时间存在不确定性。若未来公司实际控制人陈建龙未能有效执行避免同业竞争的相关承诺，或者在承诺履行过程中陈建龙所控制的相关资产出现重大不利变化，从而无法注入上市公司，则会导致公司与陈建龙控制的其他企业之间的同业竞争风险无法有效解决，从而可能会对公司的经营业绩造成一定影响。 （四）主要原材料价格波动带来的风险 公司主营产品的主要原材料为己内酰胺和锦纶 6切片，而锦纶 6切片价格亦与己内酰胺价格相关度高。己内酰胺价格受原油价格波动影响，而原油价格波动涉及全球政治、经济、不可抗力等因素影响较大。受到原油价格影响，己内酰胺市场价格 2020年上半年呈持续下降趋势，在 2020年 6月份达到报告期内最低点；自 2020年下半年起，己内酰胺价格开始随石油价格波动上涨，并于 2021年 10月达到报告期内高位；2021年末至2023年6月己内酰胺价格呈震荡向下的走势，公司切片、纺丝产品售价随之同步下跌，公司原料与产品售价价差因传导速率不同而收窄，从而导致公司毛利率自 2021年末起持续下滑。如果未来己内酰胺价格仍出现持续大幅下跌的情况，将增加公司日常经营管理的难度，进而影响公司的盈利能力。 （五）机器设备成新率较低的风险 截至2023年6月30日，发行人机器设备整体成新率为15.99%，成新率较低。若机器设备未按期维护或保养不善，可能存在设备报废、损坏从而影响生产效率或发生大额维修支出对公司经营业绩产生不利影响的风险。 （六）资产负债率较高的风险 报告期内，公司合并资产负债率分别为 48.98%、52.89%、54.91%和57.57%，资产负债率整体呈逐年上升趋势，公司资产负债率较高与所处锦纶行业的资金密集型特点相关。公司资产负债结构与同行业上市公司相比不存在明显差异，但较高的资产负债率可能加大公司财务风险，对公司融资能力和盈利能力造成不利影响。 目 录 声 明 ....................................................................................................................................... 1 重大事项提示 ........................................................................................................................... 2 一、本次向特定对象发行股票情况 ............................................................................. 2 二、重大风险提示 ......................................................................................................... 3 释 义 ....................................................................................................................................... 9 一、普通术语 ........................................................................................................................... 9 二、专业术语 ......................................................................................................................... 11 第一节 发行人基本情况 ..................................................................................................... 13 一、发行人基本信息 ............................................................................................................ 13 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ................................................................ 13 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ..................................................................... 28 四、发行人主营业务的具体情况 ...................................................................................... 50 五、最近三年重大资产重组情况 ...................................................................................... 92 六、最近一年一期业绩下滑的原因及合理性分析........................................................ 92 七、现有业务发展安排及未来发展战略 ....................................................................... 100 八、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 ....................... 103 九、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ........................................................................... 106 十、股利分配政策及分红实施 ........................................................................................ 107 第二节 本次证券发行概要 ............................................................................................... 115 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................................. 115 二、发行对象及与发行人的关系 .................................................................................... 117 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ............................................. 122 四、募集资金金额及投向 ................................................................................................. 124 五、本次发行是否构成关联交易 .................................................................................... 125 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 .......................................................... 125 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ...... 126 八、本次发行的合规情况 ................................................................................................. 127 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ................................................... 133 一、本次募集资金的使用计划 ........................................................................................ 135 二、本次募集资金投资项目的基本情况、经营前景及可行性分析 ....................... 135 三、本次募集资金投资项目涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项的进展、尚需履行的程序及是否存在重大不确定性 ......................................................... 139 四、本次募集资金直接或变相用于类金融业务的情况 ............................................. 140 五、本次募集资金使用对公司经营管理和财务状况等的影响 ................................ 140 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ............................................... 141 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ....................... 141 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化情况 ........................................ 141 三、本次发行完成后，上市公司新增同业竞争情况 ................................................. 142 四、本次发行完成后，上市公司新增关联交易情况 ................................................. 145 五、最近五年内募集资金运用的基本情况 ................................................................... 147 第五节 与本次发行相关的风险因素 ............................................................................... 148 一、经营管理风险 .............................................................................................................. 148 二、财务风险 ....................................................................................................................... 150 三、本次发行相关风险 ..................................................................................................... 151 第六节 与本次发行相关的声明 ....................................................................................... 153 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................. 153 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ....................................................................... 154 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................................ 155 四、保荐机构管理层声明 ................................................................................................. 156 五、发行人律师声明 .......................................................................................................... 157 六、会计师事务所声明 ..................................................................................................... 158 七、董事会声明 .................................................................................................................. 159
李坚之的身份证号码为 11010119661027****，住所位于山东省青岛市。 （3）报告期内控股股东及实际控制人的变化情况 报告期内，公司控股股东及实际控制人未发生变化。 2、本次发行完成后公司控股股东及实际控制人变化情况 根据《向特定对象发行股票预案》及发行人与力恒投资于 2023年 3月 1日、2023年 7月 30日分别签署的《附条件生效的股票认购协议》《附条件生效的股票认购协议之补充协议》，发行人拟向力恒投资发行 158,441,886股股票。本次发行完成后，力恒投资将持有发行人 160,411,886股股份，占本次发行后发行人总股本的 23.36%。力恒投资的实际控制人陈建龙于 2023年 3月 1日出具了《关于陈建龙及一致行动人增持广东新会美达锦纶股份有限公司股份的承诺函》，承诺自该承诺函出具之日起至本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，陈建龙及其一致行动人不以任何方式减持持有的美达股份股票；并以符合深圳证券交易所和中国法律法规允许的方式增持美达股份股票，巩固对公司控制权。 此外，发行人现实际控制人李坚之于 2023年 3月 1日、2023年 7月 30日分别出具《关于不谋求控制权和不可撤销的放弃表决权承诺函》《关于不谋求控制权和不可撤地放弃其通过昌盛日电持有的 34,300,000股上市公司股份（占本次发行前上市公司股份总数的 6.49%）对应的表决权；若本次向特定对象发行股票顺利实施，则李坚之放弃通过昌盛日电享有前述股份表决权的到期日顺延至本次向特定对象发行完成之日起 36个月；若本次向特定对象发行股票因未通过深圳证券交易所审核、未通过中国证监会注册等事项而终止，则李坚之放弃通过昌盛日电享有的上述股份表决权在本次向特定对象发行股票终止之日次日自动恢复；本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，李坚之及其一致行动人直接或间接合计持有的上市公司股份数低于陈建龙及一致行动人持有上市公司股份 7%（含）以上时，李坚之不可撤销放弃所持上市公司股份对应的表决权的承诺条款终止。 李坚之承诺自 2023年 3月 1日起至本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，李坚之及其一致行动人不以任何形式直接或间接增持公司股份，亦不会以增持公司股份或与任何其他第三方实际形成一致行动和签订一致行动协议、做出其他安排等任何方式，成为公司的实际控制人或谋求对公司的控制权或协助、联合任何其他第三方谋求公司控制权。 发行人现控股股东昌盛日电亦于 2023年 7月 30日出具《关于不可撤销的放弃表决权承诺函》，承诺自 2023年 7月 30日起 36个月内不可撤销地放弃其通过昌盛日电持有的 34,300,000股上市公司股份（占本次发行前上市公司股份总数的 6.49%）对应的表决权；若本次向特定对象发行股票顺利实施，则昌盛日电放弃享有前述股份表决权的到期日顺延至本次向特定对象发行完成之日起 36个月；若本次向特定对象发行股票因未通过深圳证券交易所审核、未通过中国证监会注册等事项而终止，则昌盛日电放弃享有的上述股份表决权在本次向特定对象发行股票终止之日次日自动恢复；本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，李坚之及其一致行动人直接或间接合计持有的上市公司股份数低于陈建龙及一致行动人持有上市公司股份 7%（含）以上时，昌盛日电不可撤销放弃所持上市公司股份对应的表决权的承诺条款终止。 综上，本次发行完成后，力恒投资将成为发行人控股股东，陈建龙将成为发行人的新实际控制人。 3、控股股东、实际控制人控制或施加重大影响的其他企业 截至2023年8月31日，除发行人及其子公司外，公司控股股东及实际控制人控制
2019年 3月 28日，发行人控股股东昌盛日电、实际控制人李坚之、青岛昌盛东方实业集团有限公司与青岛即墨城投新动能产业发展扶持投资管理中心（有限合伙）（“即墨新动能”）签署了《债权投资协议》，由即墨新动能向昌盛日电提供总额不超过人民币 8亿元的债权投资，债权期限到期日为 2022年 1月 27日。同时约定，若昌盛日电在任何一笔债权投资存续期内不能全部偿还即墨新动能的债权投资本金及收益且不能提供其他即墨新动能认可的增信方案，则昌盛日电将把其届时持有的 154,411,124股美达股份（以及该等股份因美达股份送转产生的新增股份）对应的表决权委托给即墨新动能。 截至本募集说明书出具日，上述债权已到期，昌盛日电尚未履行还款义务，即墨新动能亦未要求昌盛日电履行表决权委托义务。 与此同时，为尊重力恒投资及陈建龙在本次发行完成后对美达股份的控制权，即墨新动能于 2023年 3月 24日出具《关于放弃潜在受托表决权中部分表决权的承诺函》，不可撤销地同意在昌盛日电依据《债权投资协议》向即墨新动能委托表决权后，即墨新动能将作为表决权受托方，遵守李坚之及昌盛日电在《关于不谋求控制权和不可撤销的放弃表决权承诺函》下及昌盛日电与力恒投资于 2023年 3月签署的《合作协议》下应承担的所有承诺义务。 5、本次发行前控股股东、实际控制人的股票质押及冻结情况
截至本募集说明书出具之日，昌盛日电股票质押所担保的上述债务均已到期且尚未得到清偿，相关质权人已有权依据相关合同约定要求实现质权。根据昌盛日电提供的截至2023年6月30日财务报表，其期末现金及现金等价物余额为0.35万元，无法覆盖
就昌盛日电有关债务问题，根据青岛市政府“化解民营企业金融风险工作专题会议”、青岛市化解企业金融风险联合办公室“化解昌盛日电金融风险有关工作专题会议”以及“昌盛日电银行业债权人委员会第三次会议”等各次会议精神，青岛市地方金融监督管理局组织协调青岛市委政法委、青岛市委宣传部、青岛市地方金融监管局、青岛市民营经济局、即墨区政府、青岛城市建设投资（集团）有限责任公司、青岛银行股份有限公司、昌盛日电等单位组成昌盛日电金融风险化解专项工作组，制定了昌盛日电存量金融债务问题化解方案，具体包括： ①由各家债权银行组成银行债权人委员会（“债委会”），科学制定清偿方案。由债委会协调各银行机构，做到不抽贷、压贷、断贷，争取采取“挂本降息”“借新还旧”等方式为企业重组和纾困创造条件。 ②利用青岛城投集团平台，通过相关金融机构对青岛城投集团存量及增量融资降息、以优惠利率认购青岛城投集团发行 5-7年期长期债券等方式让渡部分未来利息收益；青岛城投集团将让利部分折现后的资金以借款形式定向用于化解昌盛日电对相应金融机构的债务问题，缩减昌盛日电存量金融债务规模。 ③青岛城投集团按照市场化方式，收购昌盛日电现有自持光伏项目。 与昌盛日电金融贷款债权人中国建设银行青岛分行（含青岛即墨支行）、中国银行青岛分行（含香港中路支行/五四广场支行）、青岛银行股份有限公司（总行及香港中路第二支行）、兴业银行青岛分行就华融国际通过“贷款收购和委托管理”方式解决昌盛日电部分金融机构债务问题进行了初次会面沟通。2023年 3月 28-29日，华融国际向各家银行债权人发出“收购委托交易条款”明细版本。截至本募集说明书出具之日，各银行正积极与华融国际就相关交易条款进行深入磋商。 鉴于发行人控股股东、实际控制人正在与中国华融国际控股有限公司及相关金融债权人洽商一揽子债务解决方案，目前发行人控股股东所持被质押或司法冻结的发行人股份暂不会由债权人单方处置，发行人控股股东的控股地位在本次发行完成前发生变更的可能性较小。 （6）上述事项对本次发行和发行人控制权稳定带来的影响 ①债务人是否享有对本次发行的撤销权 《民法典》第五百三十九条规定，“债务人以明显不合理的低价转让财产、以明显不合理的高价受让他人财产或者为他人的债务提供担保，影响债权人的债权实现，债务人的相对人知道或者应当知道该情形的，债权人可以请求人民法院撤销债务人的行为。”第五百四十条规定，“撤销权的行使范围以债权人的债权为限。债权人行使撤销权的必要费用，由债务人负担。”第五百四十一条规定，“撤销权自债权人知道或者应当知道撤销事由之日起一年内行使。自债务人的行为发生之日起五年内没有行使撤销权的，该撤销权消灭。” 根据上述规定，债权人撤销权的构成要件包括：债权人对债务人享有合法有效的债权；债务人作出无偿或明显不合理低价处分财产行为；债务人的财产处分行为有害于债权的实现；债权人行使撤销权需以债权为限以及债权人需要在除斥期间内行使撤销权。 其中，判断昌盛日电、李坚之及其所控制主体的债权人是否对本次发行享有撤销权主要应考虑以下两个要件： A、债务人是否作出无偿或明显不合理低价处分财产行为 a.处分财产行为 财产处分行为是指直接发生财产权移转或消灭效果的行为，财产处分行为的结果是使权利移转，权利的内容的缩小或改变，权利上设定负担以及权利消灭等。本次发行将会导致昌盛日电所持上市公司股权被稀释，昌盛日电亦将丧失对上市公司的控制权，符合“权利的内容的缩小或改变”的结果要件，故本次发行属于昌盛日电处分财产的行为。 b.无偿或明显不合理低价 本次发行采用锁价发行，发行价格为 3.75元/股（本次发行协议价格为 3.78元/股，因上市公司实施 2022年度权益分派调整至 3.75元/股），本次发行的定价基准日是第十届董事会第十三次会议决议公告日（2023年 3月 2日），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的 80%，符合《上市公司证券发行注册管理办法》及相关法律法规的规定，不属于无偿或明显不合理低价的情形。 B、债务人的财产处分行为是否有害于债权的实现 根据昌盛日电和李坚之提供的说明及相关材料，昌盛日电股权质押对应债务合计约为 157,124.70万元，股权冻结对应债务合计约为 81,655.80万元，总计约为 238,780.50万元。截至2023年8月31日，上市公司前 20个交易日、前 60个交易日、前 120个交易日平均股价分别为 5.14元、5.23元、5.16元，对应昌盛日电所持股票市值分别为74,631.87万元、75,938.65万元、74,922.26万元，昌盛日电所持上市公司股票价值远不足以覆盖昌盛日电和李坚之所涉股权质押及冻结对应债务。 目前，昌盛集团和李坚之债务问题已对上市公司银行授信和融资规模造成负面影响，这在一定程度上制约了上市公司发展，同时，引入产业经验丰富的控股股东、实际控制人对公司提高发展质量和效益大有裨益。此外，美达股份与陈建龙控制的其他化纤企业进行产业整合带来公司价值提升亦符合债权人利益，故昌盛日电和李坚之本次财产处分行为对债权的实现无害。 因此，本次发行价格合理、无害于债权人债权实现，昌盛日电、李坚之及其所控制主体的债权人不享有对本次发行的撤销权。 ②股权质押现状对本次发行和发行人控制关系稳定带来的影响 如前所述，昌盛日电所质押股票分别对应 5名质权人，且单一质权人拥有的股票质权比例未超过发行人总股本的 10%。截至2023年8月31日，除青岛城投国际贸易有限公司关联方青岛城投金融控股集团有限公司参与的资产管理计划（财通基金－青岛城
此外，为了确保新实际控制人对发行人控制权的稳定，力恒投资的实际控制人陈建龙已于 2023年 3月 1日出具了《关于陈建龙及一致行动人增持广东新会美达锦纶股份有限公司股份的承诺函》，承诺自该承诺函出具之日起至本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，陈建龙及其一致行动人不以任何方式减持持有的美达股份股票；并以符合深圳证券交易所和中国法律法规允许的方式增持美达股份股票，巩固对上市公司控制权。 因此，昌盛日电所质押股票对应合同均未设置强制平仓条款，无平仓线，不存在平仓风险或被强制平仓的风险，但存在被质权人要求实现质权的风险；本次发行完成后，发行人控股股东将变更为力恒投资，实际控制人也将变更为陈建龙，昌盛日电将成为发行人第二大股东，届时，昌盛日电所质押发行人股权的质押风险，将不再对发行人控制
此外，为了确保新实际控制人对发行人控制权的稳定，力恒投资的实际控制人陈建龙已于 2023年 3月 1日出具了《关于陈建龙及一致行动人增持广东新会美达锦纶股份有限公司股份的承诺函》，承诺自该承诺函出具之日起至本次向特定对象发行完成之日起 36个月内，陈建龙及其一致行动人不以任何方式减持持有的美达股份股票；并以符合深圳证券交易所和中国法律法规允许的方式增持美达股份股票，巩固对上市公司控制权。 因此，昌盛日电涉及司法冻结的股份存在被司法处置的风险；本次发行完成后，发行人控股股东将变更为力恒投资，实际控制人也将变更为陈建龙，昌盛日电将成为发行人第二大股东（在未受到司法处置影响的情况下），届时，该等风险将不再对发行人控制关系产生重大不利影响。 综上所述，鉴于发行人控股股东昌盛日电股权质押所对应金融债权人拥有优先受偿权，且单方行使质权并非最有利于金融债权人的债务清偿方案，相关金融债权人正在根据政府部门指导洽商一揽子债务解决方案，因此，目前发行人控股股东昌盛日电所持被质押的发行人股份暂不会由金融债权人单方处置，在本次发行完成前不存在较高被强制处置的风险；若上述一揽子债务解决方案无法达成且昌盛集团未能及时与该等金融债权人形成其他债务处置计划，昌盛日电所持公司股份届时将存在较高被司法处置的风险；本次发行价格合理、无害于债权人债权实现，昌盛日电、李坚之及其所控制主体的债权人不享有对本次发行的撤销权；极端情况下，若昌盛日电所持发行人股票的质权人要求行使质权，或者则昌盛日电所持发行人股份被司法冻结所对应的债权人申请对相关股份进行司法处置，该等情形将导致发行人除力恒投资以外其他主要股东的持股更为分散，亦不会对力恒投资在本次发行完成后获得上市公司控制权或力恒投资在本次发行完成后对上市公司控制权的稳定性造成重大不利影响。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）发行人所处行业
1、锦纶切片行业概况 （1）锦纶切片行业简介 锦纶即聚酰胺，又被称为尼龙、耐纶，英文名称 Polyamide，简称 PA，指分子主链含有重复的酰胺基团（-NHCO-）的热塑性树脂总称。结晶型聚合物其树脂的熔体强度较低，通常无法拉条造粒，主要用水下热切或者风冷切粒，所得的粒子呈片状，叫切片。 以锦纶为原料生产所得的切片，即锦纶切片。 锦纶切片行业规模庞大，产品种类繁多，主要有锦纶 6、锦纶 66、锦纶 610、锦纶11、锦纶 12五大品种，其功能特性和主要应用领域如下：
（2）锦纶切片行业的市场情况 ①我国锦纶切片进口替代及扩大出口趋势明显 近年来，我国锦纶切片生产商在产品质量、高端聚合技术等方面上不断优化加强， 逐步满足国内各领域方面锦纶切片需求的增长。2012年至 2022年，我国锦纶切片的进 口量整体呈下降态势，国内产品逐步替代进口产品，对进口锦纶切片的实际需求逐步萎 缩，至 2022年，进口量降至 19.6万吨，环比 2021年继续下降 5.7万吨。随着国内大量 高性能纺丝用聚合装置的陆续投产及工程塑料改性技术的提升，未来总体锦纶切片的进 口量仍将逐步下降。 2012-2022年我国锦纶切片进出口情况 数据来源：中纤网 我国锦纶切片出口地主要是日本、中国香港、泰国、韩国、印度、印尼和越南。2012年至 2020年，我国锦纶切片出口量增速较缓；2021年至 2022年，随着国内锦纶聚合规模的进一步扩张和工塑改性技术水平上升及国际锦纶切片市场需求增长，我国锦纶切片出口量分别达到 25万吨及 38万吨。 ②我国锦纶切片需求量逐年增长，短期增速放缓但有望回升 2012-2022年我国锦纶切片需求量情况 数据来源：中纤网 在当前全球锦纶切片市场中，中国已成为全球最大的锦纶切片消费市场，需求量占全球需求量的一半以上。一方面，受益于国内纺织品行业的持续发展和锦纶行业的扩张，国内锦纶切片的需求随之增长；另一方面，汽车业、电子机械业，食品包装业的发展也带动锦纶工程塑料和薄膜级切片需求增长。综合来看，国内锦纶切片的总需求量在近十年维持逐年增长，2012年至 2022年复合增长率达 8.15%，2022年表观需求量已经上升至 430万吨的历史高点。在增速方面，由于基数逐年增大和受到公共卫生事件的负面影响，国内锦纶切片表观需求量总体增速缓慢，短期增速下降；但随着国内纺织、注塑等相关行业发展复苏，下游客户采购备货积极性增长，对锦纶切片的需求增速可望重新加大，未来市场需求增速有望回升。 （3）锦纶切片行业的发展趋势 ①我国锦纶切片产能规模逐年增加，产业集中度不断提高 2012-2022年我国锦纶切片产能情况 数据来源：中纤网 我国锦纶切片总产能主要受国内下游民用纺织、工程塑料、薄膜等行业对锦纶切片的总体需求影响，国内锦纶切片生产商平稳推进产能布局，2022年国内锦纶切片总产能达到 609.5万吨。随着全球经济低速扩张，我国经济回暖复苏，锦纶切片市场需求稳步增加，未来国内锦纶切片产能规模有望小幅加大。 随着近几年锦纶切片行业的发展，产业集中度不断提升，规模经济效益也较为明显。 一方面，锦纶切片生产商平均规模不断增大，年产能达 10万吨的锦纶切片生产商有 20余家，且呈现出不断向浙江、江苏、福建和山东地区集中的态势，产业集中度不断提高；另一方面，由于我国业内聚合技术水平的提高，生产装置趋向规模化、自动化和节能化，生产效率不断提高，企业规模化效益逐渐显现。 ②我国锦纶切片年产量逐年增长，产品结构有待优化 2012-2022年我国锦纶切片产量情况 数据来源：中纤网 随着下游市场需求的增长，近年来锦纶切片生产商开工量维持提升，2012至 2022年锦纶切片总产量复合增速达 12.15%，2022年，国内锦纶切片产量上升至 448.4万吨年历史新高。经过数十年的发展，我国锦纶切片行业与世界水平的差距逐渐缩小，虽然部分优质生产商的锦纶切片产品已经达到了进口替代水准，但从全行业整体来看产品结构还是以中低端为主，部分高端锦纶切片仍存在进口依赖，具有一定的发展空间。 2、锦纶丝行业概况 （1）锦纶丝行业简介 锦纶丝即锦纶纤维，是指由锦纶切片经过纺丝工艺加工而成的合成纤维。锦纶丝按照不同标准有多种分类，按照分子结构可分为锦纶 6、锦纶 66、锦纶 11、锦纶 610等锦纶丝，目前市场上以锦纶 6和锦纶 66应用最为广泛；按纤维长短可分为锦纶长丝和锦纶短纤，目前市场上以锦纶长丝为主，作为机织或针织原料等，而少量锦纶短纤主要用于和棉、毛或其它化纤混纺。 与其他化学纤维相比，锦纶丝在强度和耐磨性、吸湿性等方面具有突出特点，因而由锦纶丝制成的面料在户外、运动、防寒、休闲服装等领域具有较大优势。由于锦纶丝的弹性及回弹性极好，抗静电、抗起球、易染色、色牢度高，其在混纺领域具有其他化 纤不可比拟的独特优势。上述特点使锦纶丝被广泛应用在民用领域，如服装行业中的超 轻风衣、冲锋衣、羽绒服、速干衣、防寒服、休闲夹克、运动服、户外帐篷、睡袋、登 山包、袜子、蕾丝内衣、束身衣、运动内衣、婚纱礼服等；锦纶丝同时还被应用于军工、 航空航天等工业领域，如用于制作特种防护安全用品、安全气囊、安全带、降落伞、轮 胎帘子布、土工基布等。 （2）锦纶丝行业的市场情况及发展趋势 ①我国锦纶丝总产能及产量随需求量稳步增长，民用丝市场发展较好 2012-2022年我国锦纶丝产能、产量、需求量情况 数据来源：中纤网 （未完）  |