恒兴新材(603276):恒兴新材首次公开发行股票并在主板上市招股说明书

时间:2023年09月20日 02:54:41 中财网

原标题:恒兴新材:恒兴新材首次公开发行股票并在主板上市招股说明书

江苏恒兴新材料科技股份有限公司 (宜兴经济技术开发区永宁支路) 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 保荐人(主承销商)声明:中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

本次发行概况

发行股票类型人民币普通股(A股)
发行股数本次公开发行股票的数量4,000.00万股,占本次发行后总股本的比 例为25.00%。本次发行全部为公开发行的新股,不安排股东公开 发售股份。
每股面值人民币1.00元
每股发行价格人民币25.73元/股
发行日期2023年9月14日
拟上市的证券交易所 和板块上海证券交易所主板
发行后总股本16,000.00万股
保荐人、主承销商国泰君安证券股份有限公司
招股说明书签署日期2023年9月20日
目录
本次发行概况...............................................................................................................1
目录...............................................................................................................................2
.................................................................................................................6
第一节释义
一、一般释义.......................................................................................................6
二、专业释义.......................................................................................................8
第二节概览...............................................................................................................10
一、重大事项提示.............................................................................................10
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.................................................12.............................................................................................13三、本次发行概况
四、发行人主营业务经营情况.........................................................................14
五、发行人板块定位情况.................................................................................23
六、报告期主要财务数据和财务指标.............................................................25七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况.................................26八、发行人选择的具体上市标准.....................................................................29.........................................29
九、发行人公司治理不存在特殊安排等重要事项
十、募集资金运用与未来发展规划.................................................................29十一、其他对发行人有重大影响的事项.........................................................30第三节风险因素.......................................................................................................31
一、与发行人相关的风险.................................................................................31
二、与行业相关的风险.....................................................................................35
三、其他风险.....................................................................................................35
第四节发行人基本情况...........................................................................................37
一、发行人基本情况.........................................................................................37
二、发行人的设立情况和报告期内股本、股东变化情况、成立以来重要事件、在其他证券市场的上市/挂牌情况............................................................37三、发行人主要股东、实际控制人、子公司结构图.....................................54四、发行人的重要子公司及对发行人有重大影响的参股公司情况.............55五、持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况.............................................................................................................................59
六、发行人是否存在特别表决权股份或类似安排.........................................64七、发行人是否存在协议控制架构.................................................................65八、发行人的控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪,是否存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为.................................65九、发行人股本情况.........................................................................................65
十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员.........................................69十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议以及有关协议履行情况.....77十二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属在发行前直接或间接持有发行人股份的情况、相关股份被质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况.................................................................................................................77
十三、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年内发生变动的情况.........................................................................................................78
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资情况.................................................................................................79
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况.................79十六、员工情况.................................................................................................80
第五节业务与技术...................................................................................................83
一、发行人主营业务、主要产品或服务及演变情况.....................................83.................................................................97二、公司所处行业的业务竞争情况
三、主要销售情况和主要客户.......................................................................126
四、主要采购情况和主要供应商...................................................................131五、主要固定资产、无形资产等资源要素的情况.......................................136六、发行人的核心技术、研发情况和技术创新机制...................................150七、环境保护和安全生产...............................................................................156
八、发行人境外生产经营情况.......................................................................164
第六节财务会计信息与管理层分析.....................................................................165
一、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准...............165二、报告期内经审计的财务报表...................................................................165三、审计意见及关键审计事项.......................................................................170
四、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况.......................................172五、发行人重大会计政策、会计估计和会计差错更正...............................173六、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表...........................................199七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策...........................................199八、主要财务指标...........................................................................................201
九、经营成果分析...........................................................................................202
十、资产质量分析...........................................................................................247
十一、偿债能力及流动性与持续经营能力分析...........................................273十二、报告期的重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项...........................................................................................................285
十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉...........................................................................................................286
讼等事项
十四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况...........................286十五、盈利预测...............................................................................................292
第七节募集资金运用与未来发展规划.................................................................293
一、募集资金运用概况...................................................................................293
二、发行人制定的战略规划...........................................................................299
.....................................................................................305第八节公司治理与独立性
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况...............................305二、公司内部控制制度情况...........................................................................306
三、报告期违法违规行为情况.......................................................................308
四、报告期资金占用和对外担保情况...........................................................308五、发行人独立运行情况...............................................................................308
...........................................................................................310六、同业竞争情况
七、关联方与关联关系...................................................................................312
八、关联交易情况...........................................................................................316
九、发行人报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见...............325第九节投资者保护.................................................................................................328
一、滚存利润的分配安排...............................................................................328
二、本次发行前股利分配政策.......................................................................328
三、本次发行后股利分配政策及本次发行前后股利分配政策差异情况...329第十节其他重要事项.............................................................................................330
一、重大合同...................................................................................................330
二、公司对外担保情况...................................................................................331
三、重大诉讼或仲裁事项...............................................................................331
第十一节声明.........................................................................................................333
第十二节附件.........................................................................................................343
一、备查文件...................................................................................................343
二、查阅时间、地点.......................................................................................344
附件六:落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况...........................................................................................345
...............................................................355附件七:与投资者保护相关的承诺
附件十三:股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明...................................................................................379
附件十四:审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明.......................382附件十五:募集资金具体运用情况...............................................................385第一节释义
在本招股说明书中,除非另有说明,以下名称、简称或术语具有如下含义:
一、一般释义

本公司、公司、股份公 司、发行人、恒兴新 材、恒兴科技江苏恒兴新材料科技股份有限公司
恒兴有限宜兴市恒兴精细化工有限公司,公司前身
山东衡兴山东衡兴新材料科技有限公司,发行人的全资子公司,山 东厂区
宁夏港兴宁夏港兴新材料科技有限公司,发行人的全资子公司,宁 夏厂区
连云港中港连云港中港精细化工有限公司,发行人的全资子公司,连 云港厂区
中港投资宜兴市中港投资有限公司,持有公司62.50%的股权 (曾用名为:宜兴市中港精细化工有限公司)
港兴管理宜兴港兴企业管理有限公司,持有公司8.33%的股权 (曾用名为:宜兴群兴化工科技有限公司)
金浦国调基金上海金浦国调并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)持 有公司7.69%的股权
千叶管理宜兴市千叶企业管理有限公司,持有公司4.17%的股权 (曾用名为:宜兴市千叶化工材料有限公司)
三川投资上海三川投资管理有限公司,持有公司2.68%的股权
苏商投资苏州苏商联合创业投资合伙企业(有限合伙),持有公司 2.56%的股权(曾用名为:苏州苏商联合产业投资合伙企 业(有限合伙))
港恒商贸宜兴市港恒商贸有限公司
凝翠揽胜宜兴市凝翠揽胜酒店管理有限公司
竹海食品宜兴市竹海罐头食品加工厂
千叶非金属宜兴市千叶非金属材料有限公司
臻叶商贸宜兴市臻叶商贸有限公司
南宏环保江苏南宏涂装环保设备有限公司
南昊环境上海南昊环境工程有限公司
陶氏化学陶氏化学太平洋有限公司(DOWCHEMICALPACIFIC LIMITED)
扬子石化-巴斯夫扬子石化-巴斯夫有限责任公司
伊士曼美国伊士曼化工公司(EastmanChemicalCompany)
巴斯夫巴斯夫股份公司(BASFSE)
欧季亚德国欧季亚公司(OQChemicals)
柏斯托瑞典柏斯托公司(Perstorp)
国泰集团江苏国泰国际集团股份有限公司
国泰华荣张家港市国泰华荣化工新材料有限公司
新宙邦深圳新宙邦科技股份有限公司
贝斯美绍兴贝斯美化工股份有限公司
扬帆新材浙江扬帆新材料股份有限公司
久日新材天津久日新材料股份有限公司
新农股份浙江新农化工股份有限公司
芬美意芬美意公司(Firmenich),总部位于瑞士,从事香精和香 料研发、生产及销售的公司
科佰特杭州科佰特科技有限公司
百傲化学大连百傲化学股份有限公司
卫星化学卫星化学股份有限公司
石大胜华山东石大胜华化工集团股份有限公司
醋化股份南通醋酸化工股份有限公司
百川股份江苏百川高科新材料股份有限公司
怡达股份江苏怡达化学股份有限公司
创享化工上海创享化工有限公司
山东润农山东高新润农化学有限公司
河南弘润河南弘润化工有限公司
山东松盛山东松盛新材料有限公司
潍坊齐益潍坊齐益化工有限公司
润泰新材润泰新材料股份有限公司
华一股份苏州华一新能源科技股份有限公司
华业香料安徽华业香料股份有限公司
金丹科技河南金丹乳酸科技股份有限公司
凯赛生物上海凯赛生物技术股份有限公司
山东衡兴一期工程 (18.60万吨)山东衡兴27万吨/年饲料添加剂、食品添加剂和环保型溶 剂项目(一期)
山东衡兴二期工程(8.45 万吨)山东衡兴27万吨/年饲料添加剂、食品添加剂和环保型溶 剂项目(二期)
A股每股面值人民币1.00元的人民币普通股
本次发行、本次公开发 行公司首次对社会公众发行4,000.00万股普通股(A股)股 份的行为
保荐机构/保荐人/主承销 商/国泰君安国泰君安证券股份有限公司
发行人律师/国浩律师国浩律师(上海)事务所
申报会计师/容诚会计师容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
资产评估师/中企华评估江苏中企华中天资产评估有限公司
中道泰和北京中道泰和信息咨询有限公司
中国证监会中国证券监督管理委员会
上交所上海证券交易所
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
元、万元、亿元人民币元、万元、亿元
最近三年、报告期2020年、2021年及2022年
报告期末2022年12月31日
《公司章程》发行人现行有效的《公司章程》
《公司章程(草案)》发行人于2023年2月18日召开的2023年第三次临时股东 大会审议通过的公司章程草案,该公司章程(草案)将于 公司首次公开发行股票并在上海证券交易所上市之日起生 效
二、专业释义

羰基与两个烃基相连的化合物
一种含有羧基的酸性有机化合物
醇与羧酸或无机含氧酸发生酯化反应生成的产物
脂肪烃、脂环烃或芳香烃侧链中的氢原子被羟基取代而成的化合物
分子中含有醛基的化合物
醇或酚的羟基中的氢被烃基取代的产物
酸酐具有两个酰基键合于同一氧原子上的有机化合物
CODcr重铬酸盐值,用以说明废水受有机物污染的情况
SS水质中的悬浮物,是检验水质的重要指标
NOX氮氧化物,包括多种化合物,是环保排放的监控指标
VOC挥发性有机化合物(VolatileOrganicCompounds)的英文缩写
DCSDCS系统,集散控制系统,是以微处理器为基础,采用控制功能分 散、显示操作集中、兼顾分而自治和综合协调的设计原则的新一代 仪表控制系统;目前在电力、冶金、石化等各行各业都获得了极其 广泛的应用
中间体用煤焦油或石油产品为原料以制造染料、农药、医药、树脂、助 剂、增塑剂等的中间产物
食品添加剂、 饲料添加剂为改善食品和饲料的品质,以及为防腐和加工工艺等需要而加入食 品和饲料中的化学合成或者天然物质,如甜味剂、食品用香料、着 色剂、防腐剂等
光固化涂料又称光敏涂料,是以紫外光为涂料固化能源,又称紫外光固化涂 料。不需加热,可在纸张、塑料、皮革和木材等易燃底材上迅速固 化成膜
精馏一种利用回流使液体混合物得到高纯度分离的蒸馏方法,是工业上 应用最广的液体混合物分离操作方式,广泛用于石油、化工、轻 工、食品、冶金等领域
氧化反应一类有机化学反应,通常指在空气、氧气等作为氧化剂的情况下, 有机化合物分子中增加氧原子或减少氢原子的反应
酮化反应一类有机化学反应,通常指最终生成羰基与两个烃基相连的化合物 的反应
酯化反应一类有机化学反应,是醇跟羧酸或含氧无机酸生成酯和水的反应。 分为羧酸跟醇反应和无机含氧酸跟醇反应和无机强酸跟醇的反应三 类
酰化反应一类有机化学反应,又称酰基化反应,为氢或者其它基团被酰基取 代的反应
酐化反应一种有机化学反应,通常指一个或两个分子的酸去掉一分子水形成 氧化物的反应
裂解反应只通过高热能将一种物质(一般为高分子化合物)转变为一种或几 种物质(一般为低分子化合物)的化学变化过程
环化反应一种有机化学反应,通常指在有机化合物分子中形成新的碳环或杂 环的反应,也称闭环或成环缩合
中和反应一种有机化学反应,指酸和碱互相交换成分,生成盐和水的反应
副反应在有机化学反应中,反应物在一定条件下同时进行着两个或两个以 上的不同反应,其中产生非目标产品的反应为副反应
注:本招股说明书除特别说明外所有数值保留2位小数,若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。

第二节概览
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅读招股说明书全文。

一、重大事项提示
公司特别提请投资者注意,特别关注以下重要事项。

(一)安全生产风险
由于发行人产品的生产涉及化学合成过程和危险化学品的使用,在原材料采购、产品生产、存储、销售的过程中,存在高温高压等不安全因素,存放原材料、成品需要通风条件更好的仓储设施,公司生产采用管道式加反应釜的连续化全封闭生产设施,日常需加强对生产设施的检修维护,发行人不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造成安全生产事故的可能性。如发生安全事故,将对发行人的财产安全及员工的人身安全造成损失,对发行人生产经营造成不利影响。

报告期以前,因连云港当地化工园区的企业出现重大安全事故,江苏省连云港市灌云县临港产业区根据省市化工产业安全环保整治要求,实施停产整改,同一园区的连云港中港受此影响,被要求停产直至2021年8月。连云港中港停产期间,公司的生产全部集中在恒兴新材宜兴厂区,增加了宜兴厂区的生产管理难度;同时因为产能不足,公司牺牲了部分产品品种的生产,降低了公司一体化生产和连续化生产的能力。未来,如公司的生产基地所处的化工园区其他企业出现安全生产事故,有造成整个园区停产的风险,将对公司的经营业绩产生不利影响。

(二)化工行业周期性变化带来原材料价格、产品价格的波动
化工行业作为国民经济基础产业,相比下游行业具有明显的周期性特点。

周期性变化,会带来原材料价格、产品价格的波动,且下行周期会对企业经营业绩产生不利影响。

公司所处行业的上游行业为石油化工等化工原材料行业,行业发展成熟,观因素影响较大。如公司波动较大的原材料品种异丁醛2021年采购单价较2020年上涨104.50%,异丁醛2022年的采购单价较2021年下降21.92%;醋酸2021年采购单价较2020年上涨147.61%,醋酸2022年的采购单价较2021年下降41.74%。

公司的产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料及环保涂料等领域,均是国民经济的重要领域,不同的下游领域运行周期各不相同,受国民经济总的运行情况影响较大,下游经济的景气度会影响公司产品的出货价格。

(三)毛利率存在下降的风险
2020-2022年,公司综合毛利率分别为48.38%、33.50%和27.68%,主营业务毛利率分别为50.45%、34.67%和28.32%,毛利率呈下降趋势,未来存在进一步下降的风险。

影响公司毛利率的主要因素是制造费用的增加、新产品的开拓策略、市场供需关系的影响以及原材料价格波动。

1
、公司产能提升后带来的制造费用的增加对毛利率有影响
2022年,公司三个厂区同步运行后,产能释放存在一个爬坡过程,使得生产产品的制造费用成本相对较高,特别是在山东厂区生产的产品,其毛利率受到较大的影响。

未来募投项目投产后,如产能释放不能达到预想状态,将对毛利率产生不利影响。

2
、市场推广阶段的部分新产品的毛利率较低,会拉低综合毛利率
公司推广部分新产品时,主要采用低价渗透策略,前期低价策略会降低公司的综合毛利率。

3、市场供需关系对公司产品毛利率的影响
公司产品的市场供需情况及市场竞争格局是公司产品的销售定价及毛利率变化的重要影响因素。

保持在较高的销售价格及毛利率水平。在市场供给充足或竞争对手较多时,公司的产品定价多基于参考竞争对手价格制定,故在原材料价格上行时存在一定的延迟涨价情况,在原材料价格下行时较其他产品出现更快地向下调价情况,使得毛利率的变动更为敏感。

4、原材料价格走势对公司产品毛利率的影响
原材料成本是影响化工行业产品毛利率变动的因素之一。公司的原材料成本处于较高水平(在70%以上),原材料价格波动对公司毛利率的影响较大。

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
(一)发行人基本情况

发行人名称江苏恒兴新材料科 技股份有限公司成立日期2006年12月14日
注册资本12,000.00万元法定代表人王恒秀
注册地址宜兴经济技术开发 区永宁支路主要生产经营地 址宜兴经济技术开发区永宁支路、 金乡县胡集镇济宁市新材料产业 园区、灌云县临港产业区纬四路 8号
控股股东中港投资实际控制人张剑彬、石红娟、张千和吴叶
行业分类C26化学原料和化 学制品制造业在其他交易场所 (申请)挂牌或 上市的情况
(二)本次发行的有关中介机构

保荐人国泰君安证券股份有限公 司主承销商国泰君安证券股份有 限公司
发行人律师国浩律师(上海)事务所其他承销机构
审计机构容诚会计师事务所(特殊 普通合伙)资产评估机构江苏中企华中天资产 评估有限公司
保荐人(主承销商) 律师北京市竞天公诚律师事务 所--
发行人与本次发行有 关的保荐人、承销机 构、证券服务机构及 其负责人、高级管理 人员、经办人员之间 存在的直接或间接的 股权关系或其他利益 关系截至本招股说明书签署日,除发行人穿透后的间接股东上海国际 集团有限公司为国泰君安证券股份有限公司的实际控制人外,发 行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负 责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关 系或其他权益关系。  
(三)本次发行其他有关机构

股票登记机构中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司收款银行中国建设银行上海市 分行营业部
其他与本次发行有关 的机构(申请上市证 券交易所)上海证券交易所--
三、本次发行概况
(一)本次发行的基本情况

股票种类人民币普通股(A股)  
每股面值1.00元  
发行股数4,000.00万股占发行后总股本 比例25%
其中:发行新股数 量4,000.00万股占发行后总股本 比例25%
股东公开发售股份 数量占发行后总股本 比例-
发行后总股本16,000.00万股  
每股发行价格25.73元/股  
发行市盈率44.35倍(发行价格除以每股收益,每股收益按2022年度经审计的 扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行 后总股本计算)  
发行前每股净资产6.45元(按截至 2022年12月31日 经审计的归属于母公 司股东的权益除以发 行前总股本计算)发行前每股收益0.77元(每股收益按照 2022年度经审计的扣除 非经常性损益前后孰低 的归属于母公司股东的 净利润除以本次发行前 总股本计算)
发行后每股净资产10.49元(按截至 2022年12月31日 经审计的归属于母公 司股东的权益与本次 募集资金净额之和, 除以发行后总股本计 算)发行后每股收益0.58元(每股收益按照 2022年度经审计的扣除 非经常性损益前后孰低 的归属于母公司股东的 净利润除以本次发行后 总股本计算)
发行市净率2.45倍(按发行价格除以发行后每股净资产计算)  
预测净利润(如 有)  
发行方式本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件 的投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售 存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行  
发行对象符合资格的参与战略配售的投资者、网下投资者和持有上海证券交 易所主板股票账户的境内自然人、法人、证券投资基金及符合法律 规定的其他投资者(法律、行政法规、所适用的其他规范性文件及  

 公司须遵守的其他监管要求所禁止者除外)
承销方式余额包销
募集资金总额102,920.00万元
募集资金净额90,538.59万元
募集资金投资项目山东衡兴二期工程(8.45万吨)
 年产10万吨有机酸及衍生产品项目
 补充流动资金
发行费用概算发行费用合计为12,381.41万元(不含增值税),具体情况如下: 1、保荐承销费用:保荐费用:188.68万元(不含增值税);承销费 用:8,762.00万元(不含增值税); 2、审计及验资费用:1,958.00万元(不含增值税); 3、律师费用:980.00万元(不含增值税); 4、发行上市相关手续费用及材料制作费用:48.77万元(不含增值 税); 5、用于本次发行的信息披露费用:443.96万元(不含增值税)。 注:本次发行各项费用均为不含增值税金额,本次披露的发行上市 相关手续费及材料制作费用较招股意向书的披露金额有所调整,系 根据发行情况将印花税计入所致。
高级管理人员、员 工拟参与战略配售 情况(如有)发行人高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产 管理计划为国泰君安君享恒兴科技1号战略配售集合资产管理计 划,管理人为国泰君安证券股份有限公司,实际获配股数为 1,088,223股,为本次公开发行数量的2.72%,获配股数对应金额为 27,999,977.79元。专项资产管理计划承诺获得本次配售股票的限售 期限为自发行人首次公开发行股票并在主板上市之日起12个月。
拟公开发售股份股 东名称、持股数量 及拟公开发售股份 数量、发行费用的 分摊原则(如有)
(二)本次发行上市的重要日期

刊登初步询价公告日期2023年9月6日
初步询价日期2023年9月11日
刊登发行公告日期2023年9月13日
网上、网下申购日期2023年9月14日
网上、网下缴款日期2023年9月18日
股票上市日期本次股票发行结束后将尽快在上海证券交易所主板上市
(三)本次发行的战略配售情况
1、战略配售数量
本次公开发行股票数量为4,000.00万股,全部为公开发行新股。本次发行初始战略配售发行人数量为400.00万股,占本次发行总股数的10.00%。根据本次发行价格确定的最终战略配售数量为108.8223万股,占本次发行数量的2.72%。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额291.1777万股回拨至网下发行。

2、战略配售对象
本次发行的战略配售对象为发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划国泰君安君享恒兴科技1号战略配售集合资产管理计划(以下简称“君享1号资管计划”、“专项资产管理计划”)。

2023年8月10日,发行人召开第二届董事会第九次会议,审议通过《关于公司高级管理人员、核心员工设立资产管理计划参与公司首次公开发行股票并在主板上市战略配售的议案》,决议同意公司部分高级管理人员和核心员工以设立专项资产管理计划的方式参与公司首次公开发行股票并在主板上市战略配售,关联董事已回避表决。

君享1号资管计划的具体情况如下:
1
具体名称:国泰君安君享恒兴科技 号战略配售集合资产管理计划
产品备案信息:产品编码为SB8148,备案日期为2023年8月9日
募集资金规模:2,800.00万元
管理人:上海国泰君安证券资产管理有限公司
实际支配主体:实际支配主体为上海国泰君安证券资产管理有限公司,发行人的高级管理人员及核心员工非实际支配主体。

1
君享 号资管计划参与对象全部为发行人高级管理人员及核心员工。参与人姓名、职务与比例具体如下:

序号姓名职务实缴金额 (万元)专项资管计 划份额持有 比例(%)劳动关系所 属公司员工类别
1王恒秀总经理300.0010.71发行人高级管理人员
2吴叶董事会秘书、副 总经理200.007.14发行人高级管理人员
序号姓名职务实缴金额 (万元)专项资管计 划份额持有 比例(%)劳动关系所 属公司员工类别
3张翼副总经理、人事 行政部经理400.0014.29发行人高级管理人员
4陈维斌副总经理、研发 部经理120.004.29发行人高级管理人员
5邵业伟副总经理、全资 子公司连云港中 港精细化工有限 公司副总经理300.0010.71全资子公司 连云港中港 精细化工有 限公司高级管理人员
6周红云财务总监110.003.93发行人高级管理人员
7顾海平生产部经理、全 资子公司山东衡 兴新材料科技有 限公司总经理350.0012.50发行人核心员工
8蒋正全资子公司宁夏 港兴新材料科技 有限公司行政部 经理490.0017.50发行人核心员工
9丁兆明全资子公司山东 衡兴新材料科技 有限公司副经理190.006.79全资子公司 山东衡兴新 材料科技有 限公司核心员工
10陈泽敏人事行政部副经 理340.0012.14全资子公司 山东衡兴新 材料科技有 限公司核心员工
合计2,800.00100.00--  
注:1、合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异由四舍五入造成;2、君享1号资管计划所募集资金的100%用于参与本次战略配售,即用于支付本次战略配售的价款;
3、以上人员均与发行人和发行人全资子公司签署了劳动合同,劳动关系所属公司均为发行人或发行人子公司。

本次发行最终战略配售结果如下:

序号投资者 名称类型获配股数 (股)获配股数 占本次发 行数量的 比例 (%)获配金额 (元)限售期 (月)
1君享 1 号资管 计划发行人的高级管 理人员与核心员 工参与本次战略 配售设立的专项 资产管理计划1,088,2232.7227,999,977.7912
合计1,088,2232.7227,999,977.79-  
3、配售条件 参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议,不参加本次网 上发行与网下发行,在规定时间内足额缴付认购款,并承诺按照发行人和保荐 人(主承销商)确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量。 4、限售期限 君享1号资管计划承诺获得本次配售的股票持有期限为自发行人首次公开 发行并上市之日起12个月。 限售期限届满后,参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监 会和上交所关于股份减持的有关规定。 四、发行人主营业务经营情况 (一)主要业务 公司属于精细化工行业,采购大宗化学品作为原料,围绕有机酮、有机酯 和有机酸产业链布局,有效综合利用、研发、生产和销售附加值高、下游市场 空间大的特色精细化学产品。 公司业务概况(上游主要原料、核心产品、下游主要应用领域)如下图所 示:单位:万元

项目2022年 2021年 2020年  
 收入占比收入占比收入占比 
有机酮3-戊酮26,568.8041.72%18,267.6637.76%12,722.4631.75%
 甲基异丙基 酮3,952.286.21%5,481.9511.33%9,459.1423.61%
 其他2,794.144.39%1,494.613.09%1,507.353.76%
 小计33,315.2252.32%25,244.2252.18%23,688.9559.12%
有机酯丙酸丙酯5,714.968.97%8,368.5017.30%7,221.8018.02%
 丁酸乙酯2,532.423.98%3,609.577.46%2,399.675.99%
 丙酸乙酯2,528.323.97%2,876.215.95%2,269.195.66%
 其他5,659.878.89%392.290.81%242.70.61%
 小计16,435.5725.81%15,246.5731.52%12,133.3630.28%
有机酸异丁酸5,440.968.54%5,714.6911.81%3,395.538.47%
 正戊酸3,818.406.00%512.991.06%15.790.04%
 其他3,442.555.41%1,646.353.40%819.312.04%
 小计12,701.9119.95%7,874.0316.28%4,230.6310.56%
其他1,227.471.93%13.760.03%16.420.04% 
合计63,680.17100.00%48,378.57100.00%40,069.37100.00% 
报告期内,公司主营业务收入主要来源于有机酮、有机酯和有机酸产品。

其中,有机酮产品主要包括3-戊酮、甲基异丙基酮等;有机酯产品主要包括丙酸丙酯、丁酸乙酯、丙酸乙酯等;有机酸产品主要包括异丁酸、正戊酸等。

(二)主要产品或服务及其用途
公司的相关产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料及环保涂料等领域。主要产品及用途的具体情况如下:
产品系列产品名称主要用途
有机酮类3-戊酮可作为农药、医药的中间体使用。 公司的产品在下游主要应用于生产高效、低毒、环境友好型农 药。
 甲基异丙 基酮广泛用于农药、医药、合成染料及有机溶剂等。 公司的产品在下游主要应用于生产高效、低毒、环境友好型农 药,以及合成染料。
有机酯类丙酸丙酯广泛应用到电子化学品、涂料、印刷油墨、香料、清洗剂、食品 工业调料等领域。 公司的产品属于高纯级,作为电解液添加剂在下游主要应用于生 产锂电池电解液。
产品系列产品名称主要用途
 丙酸乙酯广泛应用到电子化学品、涂料、印刷油墨、香料、清洗剂、食品 工业调料等领域。 公司的产品属于高纯级,作为电解液添加剂在下游主要应用于生 产锂电池电解液。
 丁酸乙酯广泛应用于食用香精配方中,可调配多种果香型香精和其它香型 香精。 公司的产品属于优级,在下游主要应用于生产香精香料。
有机酸类异丁酸广泛应用于香精香料、涂料、医药、溶剂等。 公司的产品在下游主要应用于生产光引发剂、环保涂料、香精香 料等。
 正戊酸广泛应用于香精香料、医药、农药、增塑剂等。 公司的产品在下游主要应用于生产医药、农药、香精香料、润滑 油等。
(三)所需主要原材料及重要供应商
公司生产使用的主要原材料为酸类(丙酸、醋酸等)、醛类(丙醛、异丁醛、正丁醛、混合戊醛等)、醇类(正丙醇等)等。

公司的重要供应商(报告期前五大供应商)及其供应的主要原材料如下表所示:

重要供应商供应的主要原材料
扬子石化-巴斯夫丙酸、异丁醛、正丁醛、混合戊醛
鲁西化工丙酸、正丁醛、异丁醛、正丙醇、丙醛
诺奥化工丙醛、正丙醇、正丁醛
兖矿集团异丁醛、醋酸
陕西天良国际贸易有限公司混合戊醛
南京诚志清洁能源有限公司异丁醛
华昌化工异丁醛、正丁醛
陶氏化学丙酸
注:1、鲁西化工包括鲁西化工集团股份有限公司煤化工二分公司和聊城鲁西多元醇新材料科技有限公司;
2、诺奥化工包括淄博诺奥化工股份有限公司和南京诺奥新材料有限公司;3、兖矿集团包括兖矿煤化供销有限公司和兖矿鲁南化工有限公司;
4、华昌化工包括张家港市华昌新材料科技有限公司、华昌智典新材料(上海)有限公司和华昌智典新材料(江苏)有限公司。

(四)主要生产模式
公司一般按年度预算结合每月销售计划采取“以销定产”为主的生产模式。目前随着产能逐步释放,公司会根据库存能力、原材料波动周期、市场供需情况进行适量的备货。

公司采用规模化、自动化的生产装置,可24小时持续生产。公司的有机酮、有机酯和有机酸等产品均具备从原料投入到成品产出的连续化生产工艺技术。生产装置通常为综合装置,同套装置可根据市场需求切换生产产品的细分类别。

(五)销售方式和渠道及重要客户
1、销售方式和渠道
(1)公司的销售对象以生产商为主、贸易商为辅
公司向生产厂商和贸易商销售产品均采用买断式的销售模式。

生产厂商重视产品品质的稳定性和供应的持续性,需求具有集中性、持续性。贸易商客户基本在接到其下游客户的订单或采购意向后向公司进行采购,贸易商能够集中零散订单统一下单,对分布分散、规模较小、账期较长的国内外客户形成覆盖,起到缓冲经营风险、降低销售费用、加速货款回收的作用。

(2)公司的销售区域以内销为主、外销为辅
在境内销售模式下,可由客户自行提货或公司委托运输。在客户自行提货下,公司向客户委托的运输公司交付实物;在公司委托运输下,公司将产品委托运输公司运送至客户指定地点。

公司外销采用FOB或CIF模式。

(3)其他业务收入情况
公司采购自身未生产的产品或将多余的原料销售给客户以满足客户对其他品种化学品的零星需求;此外还有少量受托加工业务收入。

(4)退换货政策
产品销售出库后,因质量问题或发行人其他原因造成的退换货损失,由发行人承担相应的全部损失及费用。报告期内,公司存在少量客户退换货情况,涉及的销售规模占营业收入比很低。

2、公司的重要客户
公司的重要客户(报告期前五大客户)及公司向其销售的主要产品如下表所示:

重要客户销售的主要产品
贝斯美3-戊酮
UPLLIMITED3-戊酮
国泰集团丙酸丙酯、丙酸乙酯
新农股份3-戊酮
新宙邦丙酸丙酯、丙酸乙酯
创享化工3-戊酮
山东先达农化股份有限公司甲基异丙基酮
(六)行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
1、行业竞争格局
精细化工行业属于开放性行业,市场化程度较高。目前,世界精细化学品品种已超过10万种,发展专用和高档化的产品,多品种和系列化是精细化工的重要标志。各企业根据自己的优势选择发展少数的产品,导致行业的经营较为分散,产品差异度大。在某些特定产品上,一些具有先发优势的专业生产厂家通过扩大规模,提升技术水平,降低单位成本,能在细分市场中保持较强的竞争力。

2、发行人在行业中的竞争地位
公司是江苏省专精特新企业,经过多年的技术开发和客户积累,公司已成为具有竞争力的有机酮、酯、酸类生产企业,部分核心产品如3-戊酮、甲基异丙基酮等打破了国际知名化工企业(伊士曼、欧季亚)的产品垄断,减少了国内市场对进口同类产品的依赖。公司具有一定的行业地位和较强的研究开发、技术创新能力,属于3-戊酮、甲基异丙基酮、丙酸酯、异丁酸、正戊酸等产品在国内的主要供应商。

(1)3-戊酮方面竞争情况
3-
戊酮方面,除发行人外,国内目前尚无形成规模化生产的生产厂商。国外3-戊酮生产厂商主要为巴斯夫和意大利CaffaroIndustrieS.p.A公司,其中巴斯夫主要为其下游农药产品进行配套生产,与发行人不构成直接竞争关系,意大利CaffaroIndustrieS.p.A公司的3-戊酮在国际上与发行人构成直接竞争。

CaffaroIndustrieS.p.A的总产能为12万吨(包含酮类、酯类、聚碳酸酯二醇等)少于发行人的酮类加酯类合计产能17.18万吨。

发行人在保持国内市场竞争优势的情况下,3-戊酮的国外市场也已打开,销售规模快速提升,报告期内3-戊酮外销收入分别为2,800.77万元、5,908.34万元及9,305.49万元,2020-2022年复合增长率82.28%,体现了公司在国际市场竞争力的增强。

(2)甲基异丙基酮方面竞争情况
甲基异丙基酮方面,发行人是国内的主要供应商,其他国内供应商还有山东润农、河南弘润等,国外的主要竞争对手为伊士曼。公司的甲基异丙基酮凭借优秀的品质、稳定的质量、成本优势获得了国际化工巨头巴斯夫的认可,公司对其销量稳步上升。

据不完全统计,我国甲基异丙基酮需求量不少依赖进口,近年进口量均在1,500吨/年,我国甲基异丙基酮的需求量约4,000吨/年。公司一年供给量约1,000吨,占据一定的市场份额。

河南弘润生产的有机酮、酸的细分品种与发行人较为类似,其年产值预计达1.5亿元。发行人2022年酮类及酸类产品合计销售收入为4.60亿元,销售规模远大于河南弘润。

3
()有机酯类产品领域与竞争对手的竞争情况
公司有机酯类产品主要为丙酸丙酯、丁酸乙酯和丙酸乙酯。

相关产品在国外目前尚无形成大规模化生产的竞争对手。发行人是国内的主要供应商,2020年山东松盛投产5万吨/年电子化学品(有机酸酯类)生产项目,会对公司形成一定竞争。公司现有酯类产能8.69万吨,在建的酯类产能有2.4万吨,相比竞争对手具有规模生产优势,同时公司研发生产同类产品超过10
年时间,具有更丰富的研发生产经验,产品具有更成熟的工艺、稳定的品公司2020-2022年酯类产品的主营业务收入复合增长率为16.39%,仍保持了较快的增速和较强的市场竞争力。

(4)有机酸类产品领域与竞争对手的竞争情况
公司有机酸类产品主要为异丁酸,还有正戊酸等,公司的产品品质稳定,市场竞争力强。

发行人国内的主要竞争对手为潍坊齐益、润泰新材,国外的主要竞争对手为伊士曼和欧季亚。

异丁酸国际市场上,伊士曼占据领先地位;国内市场上,发行人是主要的供应商,发行人2021年异丁酸及正丁酸的合计销售收入为7,361.04万元、发行人2022年异丁酸及正丁酸的合计销售收入为8,883.51万元,根据公开信息,润泰新材2021年正/异丁酸的销售收入为3,502.09万元、润泰新材2022年1-6月正/异丁酸的销售收入为1,046.98万元,远低于发行人的销售规模。

发行人正戊酸的主要竞争对手为国外大型化工企业,主要包括陶氏化学、欧季亚、柏斯托等。在国内市场,随着发行人子公司连云港中港复产、山东衡兴投产,正戊酸产量逐步提升,发行人逐步成为可与国外厂商进行竞争的主要供应商。

五、发行人板块定位情况
(一)业务模式成熟
公司的产品主要有3-戊酮、甲基异丙基酮、丙酸丙酯、丙酸乙酯、丁酸乙酯、异丁酸、正戊酸等,产品工艺成熟。

公司产品的下游主要应用于绿色农药、消费电子锂电池电解液、香精香料等领域,下游市场广阔、应用领域成熟。

公司产品的上游原材料以大宗化学品为主,上游供给总体充足、稳定。

公司的客户、供应商关系稳定,采供销模式长期稳定。

综上,公司的业务模式成熟。

(二)经营业绩稳定
2020-2022年,公司营业收入分别为42,816.51万元、51,808.99万元和67,715.42万元,营业收入增速分别为21.00%和30.70%,呈现快速增长的趋势;公司净利润分别为12,463.76万元、8,972.22万元和9,327.87万元,净利润稳定。

综上,公司经营业绩稳定。

(三)经营规模较大
经过多年的技术开发和客户积累,公司已成为规模较大的、具备竞争力的有机酮、酯、酸类生产企业。目前公司各类产品的总产能为27.56万吨。

有机酮方面,除发行人外,国内目前尚无形成规模化生产的生产厂商,公司目前拥有酮类产能8.49万吨,业内领先。

有机酯类产品方面,相关产品在国外目前尚无形成大规模化生产的竞争对手,发行人是国内的主要供应商;公司现有酯类产能8.69万吨,在建的酯类产能有2.4万吨,相比竞争对手具有规模生产优势。(未完)
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