天元智能:天元智能首次公开发行股票并在主板上市招股意向书
原标题:天元智能:天元智能首次公开发行股票并在主板上市招股意向书 江苏天元智能装备股份有限公司 （Jiangsu Teeyer Intelligent Equipment Co., Ltd.） （江苏省常州市新北区河海西路 312号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 保荐人（联席主承销商） （常州市延陵西路 23号投资广场 18层） 联席主承销商 (中国(上海)自由贸易试验区商城路 618号) 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
发行人声明 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目录................................................................................................................................ 3 第一节 释义 .................................................................................................................. 7 一、一般术语解释 .................................................................................................... 7 二、专业术语解释 .................................................................................................. 10 第二节 概览 ................................................................................................................ 12 一、重大事项提示 .................................................................................................. 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 15 三、本次发行概况 .................................................................................................. 15 四、发行人主营业务经营情况概述 ...................................................................... 17 五、发行人板块定位情况 ...................................................................................... 22 六、发行人报告期的主要财务数据及财务指标 .................................................. 22 七、发行人财务报告审计截止日后财务信息及经营状况 .................................. 23 八、发行人选择的具体上市标准 .......................................................................... 28 九、公司治理特殊安排 .......................................................................................... 28 十、募集资金运用与未来发展规划 ...................................................................... 28 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .............................................................. 29 第三节 风险因素 ........................................................................................................ 31 一、与发行人相关的风险 ...................................................................................... 31 二、与行业相关的风险 .......................................................................................... 33 第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 35 一、公司基本信息 .................................................................................................. 35 二、公司设立情况和报告期内股本、股东变化情况 .......................................... 35 三、发行人成立以来重要事件 .............................................................................. 45 四、发行人在股转系统挂牌情况 .......................................................................... 45 五、发行人股权结构 .............................................................................................. 50 六、公司控股子公司、参股公司及分公司基本情况 .......................................... 51 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的情况 ....................... 54 八、发行人特别表决权股份或类似安排的情况 .................................................. 60 九、发行人协议控制架构情况 .............................................................................. 61 十、公司股本情况 .................................................................................................. 61 十一、发行人的董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 .......................... 63 十二、董事、监事、高级管理人员与公司签订的协议、所作承诺及履行情况 .................................................................................................................................. 69 十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有公司股份情况 ...................................................................................................... 69 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年的变动情况 ...... 70 十五、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的对外投资 ...................... 72 十六、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 .................. 72 十七、申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ...................................... 74 十八、员工及其社会保障情况 .............................................................................. 75 第五节 业务与技术 .................................................................................................... 83 一、发行人主营业务、主要产品及其演变情况 .................................................. 83 二、蒸压加气混凝土装备所处行业基本情况 .................................................... 101 三、机械装备配套产品所处行业基本情况 ........................................................ 128 四、发行人的行业竞争地位 ................................................................................ 142 五、发行人主营业务情况 .................................................................................... 149 六、公司的主要固定资产和无形资产 ................................................................ 154 七、特许经营权与业务资质情况 ........................................................................ 165 八、发行人生产技术及研发情况 ........................................................................ 167 九、安全生产及污染治理情况 ............................................................................ 175 十、发行人境外经营情况 .................................................................................... 178 第六节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 179 一、经审计的财务报表 ........................................................................................ 179 二、审计意见类型、关键审计事项及重要性水平判断标准 ............................ 184 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................ 187 四、重要会计政策和会计估计 ............................................................................ 187 五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ................................................ 207 六、主要税种、税率及税收优惠 ........................................................................ 209 七、分部信息 ........................................................................................................ 210 八、主要财务指标 ................................................................................................ 210 九、经营成果分析 ................................................................................................ 212 十、资产质量分析 ................................................................................................ 259 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................ 298 十二、重大资本性支出与资产业务重组分析 .................................................... 318 十三、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项 ............ 319 十四、盈利预测披露情况 .................................................................................... 323 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 324 一、募集资金运用的基本情况 ............................................................................ 324 二、募集资金投资项目具体情况 ........................................................................ 327 三、募集资金投资项目与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系 ........ 339 四、未来发展规划 ................................................................................................ 340 第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 343 一、公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................................................ 343 二、公司内部控制情况 ........................................................................................ 343 三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚的情况 .................................... 349 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ................................................ 349 五、发行人的独立持续经营能力情况 ................................................................ 349 六、同业竞争 ........................................................................................................ 351 七、关联方和关联关系 ........................................................................................ 352 第九节 投资者保护 .................................................................................................. 366 一、本次发行完成前滚存利润的分配方案和已履行的决策程序 .................... 366 二、本次发行后的股利分配政策 ........................................................................ 366 三、本次发行前后股利分配政策的差异情况 .................................................... 369 第十节 其他重要事项 .............................................................................................. 371 一、重大合同 ........................................................................................................ 371 二、对外担保情况 ................................................................................................ 375 三、重大诉讼或仲裁事项 .................................................................................... 375 第十一节 声明 .......................................................................................................... 377 全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................................ 377 发行人控股股东、实际控制人声明 .................................................................... 378 保荐人（主承销商）声明 .................................................................................... 379 保荐人（主承销商）董事长声明 ........................................................................ 380 保荐人（主承销商）总经理声明 ........................................................................ 381 联席主承销商声明 ................................................................................................ 382 发行人律师声明 .................................................................................................... 383 会计师事务所声明 ................................................................................................ 384 资产评估机构声明 ................................................................................................ 385 关于经办资产评估事项的签字资产评估师离职的说明 .................................... 386 中瑞国际资产评估（北京）有限公司更名情况说明 ........................................ 387 验资机构声明 ........................................................................................................ 388 关于签字注册会计师离职的说明 ........................................................................ 389 第十二节 附件 .......................................................................................................... 391 一、本招股意向书的备查文件 ............................................................................ 391 二、查阅时间 ........................................................................................................ 392 三、查阅地点 ........................................................................................................ 392 附件一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 .................................................................................................... 393 附件二、与投资者保护相关的承诺事项 ............................................................ 395 附件三、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ................................................................................................ 416 附件四、募集资金具体运用情况 ........................................................................ 428 附件五、子公司、参股公司简要情况 ................................................................ 443 附件六、公司关于关联交易的制度安排 ............................................................ 446 第一节 释义 本招股意向书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有如下含义： 一、一般术语解释
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 （一）特别风险提示 1、存货规模较大的风险 报告期各期末公司存货账面价值分别为 38,330.24万元、45,965.32万元和19,554.28万元，占公司流动资产比重分别为 37.68%、44.76%和 24.80%。公司存货主要构成为发出商品，系核算期末已发出但尚未达到收入确认状态的存货，其主要由公司蒸压加气混凝土装备业务产生。由于公司蒸压加气混凝土装备业务主要以整条生产线的形式进行销售，分批发货、跨期较长，在确认收入前以发出商品的形式在资产负债表中列示，2020年至 2021年公司蒸压加气混凝土装备业务快速增长，发出商品账面价值也呈现出了较大幅度的提升。报告期末公司存货中的发出商品账面价值分别为 29,749.46万元、36,788.90万元和10,969.14万元，占存货账面价值的比例分别为 77.61%、80.04%和 56.10%，2021年末同比增长幅度为 23.66%，2022年末受在执行项目进度普遍延后影响同比下降幅度为 70.18%。 未来随着公司业务规模逐步扩大，存货规模可能会进一步增加。尽管公司蒸压加气混凝土装备业务主要以预收款模式进行销售，报告期各期末公司的预收账款对发出商品的覆盖率维持较高水平，但是蒸压加气混凝土装备为高度定制化产品，如果发出商品被客户违约退回，则公司无法确认收入且可能导致存货积压，公司也可能面临存货减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。 2、原材料价格波动的风险 公司直接材料成本占主营业务成本的比重较高，报告期内分别为 77.05%、77.60%和 75.77%。公司产品生产所需的主要原材料包括钢材、辅助构件、电机减速机、配重材料等，以钢材及钢材加工件为主，因此钢材等大宗商品的价格变动对公司成本有较大的影响。2020年四季度至 2021年上半年，钢材价格持续大幅上涨，增加了公司的产品成本，并对公司成本管理能力提出了更高要求。 钢材等原材料的价格受国际政治、宏观经济等综合因素影响，如果未来公司原材料价格持续上涨，而公司不能及时调整产品销售价格向下游转移，或通过技术工艺创新等方式应对成本上升的压力，将对公司经营业绩带来一定的不利影响。 3、业绩增长持续性风险 2021年度公司主营业务收入较上年度同比增长 48.30%，2022年度受下游需求放缓和区域性的物流受阻影响，公司主营业务收入较上年度同比下降11.54%。其中 2022年蒸压加气混凝土装备业务收入同比下降 5.74%，主要系公司蒸压加气混凝土装备业务的发货、安装调试时间需取决于客户厂房的土建进度，客户的土建施工受外部因素影响停滞，导致部分国内、外项目无法按原定计划组织发货和安装验收，公司生产排产同步受到影响。在国内国际下游需求放缓的情况下，行业增长放缓使得公司蒸压加气混凝土装备业务与机械装备配套产品的部分终端需求出现一定的周期性波动。 同时，本次募集资金投资项目将新增固定资产和无形资产，项目建设后固定资产折旧和无形资产摊销将有一定幅度的增加。若未来投资项目的实施受到未预期因素阻碍，导致生产销售计划不能如期完成，将由于固定资产折旧及无形资产摊销增加而导致公司营业利润短期下降。 公司未来能否保持持续成长取决于宏观经济、产业政策、竞争格局等诸多因素影响，任何不利因素都有可能导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑。如果上述因素出现重大不利变化，公司将存在业绩增长不可持续甚至下滑的风险。 4、毛利率较低的风险 报告期内，公司的主营业务的毛利率分别为 17.97%、14.97%和 15.27%，毛利率总体较低。公司直接材料成本占主营业务成本的比重较高，产品生产所需的主要原材料以钢材及钢材加工件为主，因此钢材等大宗商品的价格变动对公司成本有较大的影响。2020年第四季度起至 2021年，钢材价格持续大幅上涨，导致公司 2021年主营业务毛利率较 2020年有所下降。 公司的主要产品蒸压加气混凝土装备报告期的毛利率分别为 15.91%、13.51%和 14.25%，总体处于较低水平，主要由原材料价格波动、行业特点及公司销售政策造成。若未来公司蒸压加气混凝土装备业务不能持续进行技术研发和产品创新迭代，行业竞争状况加剧或产品生产成本出现较大不利变化，公司可能面临毛利率发生大幅波动、持续保持较低水平甚至进一步下滑的风险，对盈利能力产生较大不利影响。 本次募集资金投资项目涉及固定资产等资产的购入及建设，如果市场环境发生重大不利变化，公司募集资金投资项目产生的收入及利润水平未实现既定目标，存在新增固定资产折旧影响未来毛利率的风险。 5、公司治理及内控风险 （1）实际控制人不当控制的风险 公司实际控制人为吴逸中和何清华夫妇，本次发行前，吴逸中和何清华夫妇持有并能够实际支配公司的股份合计达到 98.46%。本次发行后，吴逸中和何清华夫妇持有并能够实际支配公司的股份比例将下降至 73.84%，但仍处于绝对控股地位，具有对发行人重大经营决策和财务决策施加重大影响的能力。如果实际控制人利用其控制地位、通过行使表决权对公司的发展战略、生产经营、财务预算、对外投资、利润分配、人事任免等重大事宜施加影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，有可能导致公司决策权过于集中，进而有可能产生损害公司和中小股东利益的风险。 （2）内部控制不规范风险 发行人曾存在个人卡收支、转贷、与关联方或第三方直接进行资金拆借、关联方披露遗漏等不规范情形。公司已通过收回资金、注销个人卡、向贷款银行偿还本金及利息、对遗漏的关联方及关联交易进行了补充确认等方式对上述内控问题进行了整改，自 2021年起不存在上述内部控制不规范情况。 发行人已建立并完善了相关财务内部控制制度，如不能按照《企业内部控制基本规范》等法律法规和自身内部控制制度的要求，持续加强内部控制并严格规范执行，将会对公司治理和财务规范性造成不利影响。 （二）相关承诺事项 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员及中介机构作出的重要承诺，相关承诺事项详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺事项”。 本公司提请投资者需认真阅读该章节的全部内容。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）主营业务基本情况 发行人专业从事自动化成套装备及机械装备配套产品的研发、设计、生产与销售，目前主要为生产蒸压加气混凝土制品的绿色环保建材企业提供生产装备及自动化整线解决方案，同时为多领域装备制造厂商提供机械装备配套件，产品可广泛应用于绿色建筑/建材、装配式建筑、工程机械、港口机械、安检装备及机场地勤装备等多种行业和相关领域。 公司的主要产品基本情况如下：
公司生产的成套装备自动化程度高，各工段模块均拥有独立的控制系统，并在中央控制中心设有集中操作管理站及生产线视频监控系统，可实现单机运行、分段控制、中控联动等不同等级、不同区域设备控制操作。同时，公司能够针对不同细分市场及下游客户需求提供定制化组合和模块化升级改造服务。 随着国家推动产业升级、绿色及装配式建筑的快速发展，蒸压加气混凝土制品应用范围逐渐拓宽，市场对中高端蒸压加气混凝土装备的需求日益增强。 （二）主要原材料及重要供应商 公司生产的蒸压加气混凝土装备及机械装备配套产品均为定制化产品，公司与客户签订蒸压加气混凝土装备销售合同、或接到客户采购订单后，制定生产计划，采购部按照市场化原则在《合格供应商名单》内选择供应商或对接客户指定品牌供应商，有序组织采购。 钢材作为公司耗用量最大的原材料，关系到公司多个生产环节，且具有较强的通用性，公司通常会集中采购并保留一定的备货量。对于蒸压加气混凝土装备中装配的蒸压釜、球磨机等外购件，公司采用“以销定购”模式，即公司从供应商采购并直接从供应商仓库发往客户项目现场进行再加工和安装。除上述情形外，公司原材料主要采用“以产订购”的采购模式，即根据客户订单制定的生产计划组织采购。 公司重要供应商主要为钢材、配重材料等产品供应商，具体情况参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“五、发行人主营业务情况”之“（二）主要产品的原材料和能源及其供应情况”。 （三）生产模式 公司采取“以销定产”的生产模式，即根据销售订单安排生产，以自主生产为主。受人员、场地、设备等因素的限制，公司生产能力不足以完成全部产品的全部加工工序的自主生产。为有效提高生产效率、控制生产成本，充分利用周边企业资源，公司利用专业化分工优势，将附加值较低的部分加工工艺简单、加工难度不高的非核心部件的非核心生产工序委托给外协厂商。 具体情况参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品及其演变情况”之“（二）主要经营模式”之“2、生产模式”。 （四）销售方式及重要客户 公司蒸压加气混凝土装备业务合同订单获取方式主要有商务谈判和招投标。 因蒸压加气混凝土装备产品定制化特点，公司与主要客户签订的合同为生产线合同，客户一般不存在同时采购其他厂商同类产品的情形。 公司产品主要销售模式为直销和经销相结合的模式，对境内客户的销售采用直销模式，公司直接与客户签署销售合同或订单并组织发货和安装服务（如有）。对境外客户的销售采用经销模式，公司不直接从事出口业务，以非买断式销售的方式向经销商出货，再由经销商销售给终端客户。这种销售模式有利于公司以较低的渠道成本尽可能快地辐射到全球主要市场，保障了公司产品的市场覆盖面。 机械装备配套产品主要用于工程机械、港口机械、安检装备及机场地勤装备等行业和领域，主要客户为小松、现代、杰西博、卡哥特科等全球知名企业，公司已与信发集团、富春集团、华新水泥等大型公司建立了良好的合作关系，具体情况参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“五、发行人主营业务情况”之“（一）报告期内主要产品的产销情况”。 （五）公司竞争地位 1、蒸压加气混凝土装备市场地位 据中国加气混凝土协会统计，我国现有主要蒸压加气混凝土装备企业约 281 家，具有完整加工能力的企业不到三分之一，处在第一梯队的蒸压加气混凝土装备国内企业主要有发行人及科达制造。经过多年的发展和积累，公司已成为蒸压加气混凝土装备制造的龙头企业之一。报告期内，在国内蒸压加气混凝土成套装备市场占有率为 20%-25%，排名第一，并被中国建材机械工业协会评为“2022年中国建材机械行业 20强”且排名第八，其中在墙体材料装备细分领域排名第一。 发行人是国内较早从事蒸压加气混凝土装备研发和生产的企业，生产的“蒸压加气混凝土切割机（JQF60A.00新型全自动）”获得常州市首台（套）重大装备及关键部件认证，逐渐改变了此前蒸压加气混凝土装备由国外厂商垄断的局面。此外，公司在国内率先推出 6.5米蒸压加气混凝土成套装备，实现2 了满足市场需求的重大创新，代表了当前最先进的技术水平之一。同时，公司还发挥自身的技术优势，负责或参与了多项国家标准和行业标准的编制工作，具有一定的市场影响力，促进了行业的整体发展，具体如下：
1 数据来源：《中国加气混凝土机械装备的发展与展望》，姜勇，2020中国加气混凝土行业大会暨协会第40次年会文集（期刊），2020年11月 2 数据来源：《中国加气混凝土机械装备的发展与展望》，姜勇，2020中国加气混凝土行业大会暨协会第40次年会文集（期刊），2020年11月
2、机械装备配套产品市场地位 凭借高质量的订单交付及良好的售后服务，公司已成为小松、现代、杰西博、卡哥特科、同方威视、腾达航勤等国内外知名装备企业的合作伙伴，多元化、国际化、稳固化的客户群优化了公司的资源配置，提高了公司的抗风险、抗周期能力，增强了未来发展潜力。同时，严格的供应商认证和行业定点模式下企业与下游客户形成稳定的合作关系。 随着下游工程机械、港口机械、安检装备、机场地勤装备等行业的逐步发展以及其他高端装备应用领域的逐步开发，机械装备配套产品制造业的市场需五、发行人板块定位情况 发行人业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性，符合主板定位要求： （一）发行人的业务模式成熟，在蒸压加气混凝土装备制造领域与机械装备配套产品领域均拥有多年研发、生产和销售的经验，多年来积累大量的国内外知名客户，在市场上享有一定声誉，并不断彰显品牌价值。 （二）发行人的经营业绩稳定、规模较大。随着工程机械、装配式建筑等下游行业的快速发展，公司业务持续发展，报告期内营业收入分别为 74,802.97万元、111,371.75万元和 98,570.90万元，归属于母公司股东的净利润分别为6,849.86万元、8,135.38万元和 7,110.31万元，2020年度、2021年度公司营业收入较上年度的增长幅度分别为 6.30%、48.89%，归属于母公司股东的净利润的增长幅度分别为 62.11%、18.77%。2022年度公司当营业收入较上年度的下滑幅度为 11.49%，归属于母公司股东的净利润的下降幅度为 12.60%。 （三）发行人具有行业代表性。发行人在一体化制造及服务、产品成套自动化及模块定制化、技术研发、品牌和客户资源等方面具备较强的行业竞争优势。发行人处于国内蒸压加气混凝土装备国内企业第一梯队，负责或参与了多项国家标准和行业标准的编制工作，具有一定的市场影响力；在机械装备配套产品市场，发行人已成为小松、现代、杰西博、卡哥特科、同方威视、腾达航勤等国内外知名装备企业的合作伙伴。 六、发行人报告期的主要财务数据及财务指标 根据苏亚金诚出具的苏亚审[2023]119号的标准无保留意见审计报告，公司报告期内的主要财务数据和财务指标如下：
七、发行人财务报告审计截止日后财务信息及经营状况 （一）财务报告审计基准日后主要经营情况 自财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，发行人经营状况良好，发行人经营模式、主要原材料的采购规模和采购价格、主要产品的生产模式、销售规模及销售价格、主要客户及供应商的构成、主要税收政策等方面均未发生重大变化。 （二）财务报告审计基准日后主要财务信息 公司财务报告审计截止日为 2022年 12月 31日。苏亚金诚对公司 2023年 6月 30日的合并及母公司资产负债表，2023年 1-6月的合并及母公司利润表，2023年 1-6月的合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（苏亚阅[2023]9号）。苏亚金诚认为：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审阅单位的财务状况和经营成果。” 公司财务报告审计截止日后经审阅（未经审计）的主要财务信息及经营状况如下： 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元
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