爱柯迪(600933):爱柯迪股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）（修订稿）
原标题:爱柯迪:爱柯迪股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）（修订稿） 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露的信息真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、关于本次向特定对象发行股票的基本情况 1、本次向特定对象发行 A股股票相关事项已经公司于 2023年 4月 27日召开的第三届董事会第十五次会议、2023年 5月 15日召开的 2023年第一次临时股东大会审议通过，本次发行已经获得上海证券交易所审核通过，根据有关法律法规规定，本次发行尚需经中国证券监督管理委员会作出同意注册的决定后方可实施。 2、本次向特定对象发行 A股股票的发行对象为符合法律、法规的证券投资基金管理公司、证券公司、资产管理公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者及其他符合法律、法规规定的法人投资者和自然人。 最终发行对象将在本次发行申请获得上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会作出同意注册决定后，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先的原则确定。 本次向特定对象发行 A股股票的所有发行对象合计不超过 35名，均以现金方式认购。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 3、本次向特定对象发行 A股股票的定价基准日为发行期首日，定价原则为：发行价格不低于定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量）。若公司股票在本次向特定对象发行 A股股票的定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则本次发行的发行价格将作相应调整。 最终发行价格将在本次发行通过上海证券交易所审核并取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复后，按照《上市公司证券发行注册管理办法》等有关规定，根据竞价结果由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定。 4、本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以最终询价确定的发行价格计算得出（计算结果出现不足 1股的，尾数应向下取整，对于不足 1股部分的对价，在认购总价款中自动扣除），且发行数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的 30%，并以中国证券监督管理委员会关于本次发行的注册批复文件为准。若按照公司截至 2023年 3月 31日的股本测算，本次向特定对象发行股份总数不超过 264,979,078股。若在本次发行董事会决议公告日至发行日期间，公司股票发生送股、回购、资本公积金转增股本等股本变动事项的，本次发行数量上限亦作相应调整。最终发行数量将在本次发行获得上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员作出同意注册决定后，由公司董事会根据股东大会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。 5、本次向特定对象发行 A股股票拟募集资金总额不超过 120,000.00万元人民币（含本数），募集资金扣除发行费用后将投资用于以下项目： 单位：万元
6、本次发行的股票自本次发行结束之日（即本次发行的股票完成登记至相关方名下之日）起 6个月内不得转让，有关法律、法规对发行对象认购本次发行股票的限售期另有要求的，从其规定。 在上述股份限售期限内，发行对象因公司送股、资本公积金转增股本等事项而衍生取得的股份，亦应遵守上述股份限售安排。限售期结束后，发行对象减持本次认购的股票，按照中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定执行。 7、本次发行不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。 8、本次发行前公司的滚存未分配利润，由本次发行完成后的新老股东按照发行后的股份比例共享。 9、根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》等相关法律法规的要求，公司对本次向特定对象发行 A股股票是否摊薄即期回报进行了分析，并提出了具体的填补回报措施。 10、本次发行决议自股东大会审议通过之日起十二个月内有效。 二、公司相关主要风险 特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”全文，并重点关注以下风险： （一）前次和本次募投项目实施的风险 前次募投项目为爱柯迪智能制造科技产业园项目，本次募投项目为新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地项目，本次募投项目与前次募投项目在实施地点、实施主体、实施背景、产品结构等方面均有不同，不存在重复建设。尽管公司在进行募集资金投资项目的可行性分析时，已经对宏观环境、产业政策、市场竞争等因素进行了充分论证，但是由于宏观环境变动、产业政策调整、行业发展、市场需求、竞争条件、工程进度、未来募投项目用地取得等不确定因素均可能对相关项目的实施造成影响，如果上述因素发生不可预见的不利变化，前次和本次募集资金投资项目将面临实施的风险。 （二）前次和本次募集资金投资项目的产能消化及未达预期效益风险 本次募投项目及前次募投项目达产后将新增新能源汽车结构件及三电系统零部件产能，针对该等产品，尽管公司已取得了多家知名客户的多个新项目定点，目前在手订单充足，亦谨慎分析后制定了本次募集资金投资计划，并对相关效益测算基于相应市场环境所做出了合理的预判。但若未来下游新能源汽车市场渗透率提升乏力或汽车行业受到诸多不利因素影响导致新能源铝合金压铸件市场需求疲软或增长放缓、新能源铝合金压铸件市场竞争激烈程度加剧，出现市场环境方面的其他不利变化，或项目建设进度受不可预见因素影响而出现延后等不利情况，公司可能出现无法及时消化新增产能的风险，或无法实现前次和本次募集资金投资项目的预期经济效益，从而影响公司的整体经营业绩。 （三）固定资产折旧增加的风险 公司本次募集资金投资项目涉及新增固定资产投资。募投项目完成后，公司固定资产规模将显著增加，未来每年将新增一定金额的固定资产折旧费用。在此情况下，如果募投项目投产后没有及时产生预期效益，公司的盈利水平可能会因折旧费用增加而受到不利影响。 （四）汽车行业周期性波动风险 公司主要专业从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车智能驾驶系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。报告期内公司汽车类收入占比较高，专业化使得公司在汽车零部件领域具有较强的竞争力，但同时也使公司的业务受下游汽车行业景气程度影响较大。 尽管下游汽车产业发展比较成熟，新能源汽车市场渗透率不断提升，且公司的主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂，但汽车行业受宏观经济影响较大，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，新能源汽车市场渗透率提升乏力或汽车行业受到诸多不利因素影响，汽车产业发生重大不利变化，将对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。 （五）市场竞争加剧的风险 随着全球汽车行业发展，特别是新能源汽车增长，新能源汽车市场的快速增长吸引了众多企业涌入新能源汽车产业链各领域，全球汽车铝合金精密压铸件生产企业纷纷扩大产能，导致竞争日趋激烈。若公司不能持续在市场开拓、客户资源、产品研发、生产技术、规模经济生产、质量控制、价格竞争、服务能力等方面保持优势，市场竞争地位也将受到一定影响。 （六）毛利率下降的风险 公司所售的铝合金零部件系依据不同客户特定的技术参数设计并生产的非标准化产品，报告期内毛利率水平有所波动。报告期内，公司综合毛利率分别为30.34%、26.32%、27.77%、29.06%。2021年综合毛利率较 2020年下降 4.03个百分点，主要受原材料价格持续大幅上涨、国际海运费持续大幅上涨、人民币持续升值等多种外部因素的影响所致。2022年综合毛利率较 2021年上升 1.45个点，主要系 2022年随着公司销量增加，公司积极应对原材料价格及汇率波动、国际海运费价格自高位逐步回落，使得公司综合毛利率小幅提升。 公司产品毛利率受经营规模、产品结构、客户资源、成本控制、行业竞争等多方面，或者行业竞争等因素影响，如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧等，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临毛利率无法维持或下降的风险。 （七）出口业务风险 公司境外主要客户分布在美洲、欧洲等汽车工业发达国家及地区，最近三年公司外销收入分别为 172,250.02万元、206,649.38万元、251,568.71万元，占各年度营业收入的比例分别为 66.49%、64.46%、58.98%。 公司境外业务主要以美元、欧元定价，虽然公司境外业务在与主要客户进行后续结算时形成了因汇率波动对产品价格进行调整的机制，但由于公司境外业务比例较大，如果公司未能及时将汇率变动风险向下游客户转移，汇率的波动将会增加或减少以人民币计量的销售收入，同时由于付款周期的存在及公司持有的其他外币货币性资产，汇率变动同样会影响财务费用。如未来汇率波动幅度扩大，将对公司经营业绩产生一定的影响。 报告期内，公司收入总体增长，但外销收入占比较高，同时受贸易模式影响，国际海运费大幅上涨将对公司利润产生不利影响。 此外，国际贸易中的不确定因素正在不断增加，若国际经济、政治局势出现大的波动，或公司产品进口国的政治、经济环境、贸易政策、汽车消费政策等发生不利变化，公司将面临境外业务波动的风险。 （八）规模快速扩张导致的管理风险 2020年末至 2023年 6月末，公司总资产规模由 565,773.80万元增长至1,092,964.37万元，增长 93.18%；2022年度公司营业收入为 426,524.12万元，较2020年度增长 64.65%，增幅明显。随着公司资产规模和生产规模不断扩大，公司在业务持续、快速增长过程中对经营管理能力的要求大幅提高。同时，随着本次发行募集资金的到位，公司的资产规模将进一步增加，这对公司既有的战略规划、制度流程、财务管控、内部控制等方面提出了更高的要求。若公司无法在人力资源、客户服务、产品开发、新制造技术开发与应用、交付能力等方面采取更有针对性的管理措施，可能将增加公司的管理成本和经营风险，使公司各部门难以发挥协同效应，对公司未来业务的发展带来一定的影响。 （九）境外经营风险 公司在墨西哥、德国、马来西亚等地设立了子公司，境外生产经营在政治、经济、法律、文化、语言及意识形态方面与我国存在较大差异，若公司未能有效组建本土化管理团队、未能有效管控、未能及时对管理理念及管理思路进行适应性调整，将可能导致该海外生产基地经营不善，继而影响公司业绩。 目 录 声 明............................................................................................................................ 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 一、关于本次向特定对象发行股票的基本情况 .................................................... 2 二、公司相关主要风险 ............................................................................................ 4 目 录............................................................................................................................ 8 释 义.......................................................................................................................... 11 第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 15 一、发行人基本信息 .............................................................................................. 15 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ...................................................... 15 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 .......................................................... 17 四、主要业务模式、产品的主要内容 .................................................................. 40 五、现有业务发展安排及未来发展战略 .............................................................. 48 六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 .................. 50 七、最近三年重大资产重组情况 .......................................................................... 57 八、境外生产经营情况 .......................................................................................... 57 第二节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 60 一、本次发行的背景和目的 .................................................................................. 60 二、发行对象及与发行人的关系 .......................................................................... 62 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ...................................... 63 四、募集资金金额及投向 ...................................................................................... 65 五、本次发行是否构成关联交易 .......................................................................... 65 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 .................................................. 65 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 .. 66 八、发行人不存在《管理办法》第十一条之下列情形 ...................................... 66 九、同业竞争情况 .................................................................................................. 67 十、融资间隔 .......................................................................................................... 69 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ......................................... 70 一、本次募集资金投资项目使用计划 .................................................................. 70 二、本次募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系 .............................. 70 三、本次募集资金投资项目的具体情况 .............................................................. 70 四、本次募投项目补充流动资金占比未超过 30% ............................................. 79 五、本次发行融资规模的合理性 .......................................................................... 79 六、本次募投项目符合国家产业政策和行业准入条件 ...................................... 80 七、本次募投项目实施进展情况 .......................................................................... 81 八、结合行业竞争状况、市场空间、同行业可比公司项目及扩产情况、在手订单、后续市场开拓情况，分析本次募投新增产能的合理性和消化措施 .......... 81 九、本次募投项目与前次募投项目是否存在重复建设 ...................................... 88 十、前次募集资金使用进度低的原因，在前次募集资金未使用完成的前提下，进行本次融资的必要性及紧迫性 .......................................................................... 89 十一、结合日常营运需要、公司货币资金金额及使用安排、日常经营积累、资金缺口、公司资产负债率及与同行业可比公司的对比情况等，分析本次募集规模的合理性 .............................................................................................................. 91 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ..................................... 96 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 .................. 96 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 .......................................... 96 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 .......................................... 96 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 .............................................................................. 96 五、最近五年内募集资金运用情况 ...................................................................... 96 第五节 与本次发行相关的风险因素 ................................................................... 103 一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素 ................................................................................................................................ 103 二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素 ........................................ 108 三、对募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素 ........ 108 第六节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 111 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 111 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 117 三、保荐机构（主承销商）声明 ........................................................................ 118 四、发行人律师声明 ............................................................................................ 120 五、发行人会计师声明 ........................................................................................ 121 六、发行人董事会声明 ........................................................................................ 122 释 义 除非上下文中另行规定，本募集说明书中的词语有如下含义： 一、普通词汇
第一节 发行人基本情况 一、发行人基本信息 （一）公司股权结构 截至 2023年 6月 30日，发行人股份总数为 896,084,416股，股权结构如下：
截至 2023年 6月 30日，爱柯迪投资持有公司 28,711.8277万股股份，占公司总股本的 32.04%，为公司控股股东；张建成个人直接持有公司 8.16%的股份，其通过爱柯迪投资间接控制发行人 32.04%的股份，通过宁波领挈间接控制发行人 6.23%的股份，通过宁波领祺间接控制发行人 0.91%的股份，通过宁波领鑫间接控制发行人 0.81%的股份，通过宁波领荣间接控制发行人 0.54%的股份，通过宁波领禧间接控制发行人 0.44%的股份，直接及间接合计控制公司 49.13%的股份，为公司实际控制人。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），从主要产品的应用领域来看，公司所属行业为汽车制造业（行业代码：C36）中的汽车零部件及配件制造业（C3670）。 （一）行业管理体制及行业政策 1、行业主管部门和监管体制 公司行业主管机构为国家发展和改革委员会、工业和信息化部等；行业自律组织为中国汽车工业协会、中国铸造协会等，由上述国家机关和社会团体行使行业管理职能。 国家发展和改革委员会、工业和信息化部：负责行业产业政策的研究制定，拟订行业的中长期发展战略、规划；监督产业政策执行情况；推进可持续发展战略等。 中国汽车工业协会、中国铸造协会等：以贯彻执行国家方针政策、维护行业整体利益；负责产业调查研究、技术标准制订、行业技术与信息的搜集分析；协调和促进企业间的经济合作和技术合作等。 2、行业主要法规和政策 汽车工业是我国国民经济的支柱产业，对保持国民经济持续、快速、健康发展起到重要作用。汽车零部件及配件制造业是汽车工业的重要组成部分，是汽车工业可持续繁荣发展的关键因素，我国中央及地方相继出台了一系列对汽车行业以及汽车轻量化、节能减排相关的扶持及鼓励政策，主要的法律法规及产业政策如下：
1、汽车行业发展概况 （1）全球汽车行业整体发展概况 汽车产业经过长期的发展和演变，成为全球规模最大、产值最高的重要产业之一。汽车产业链长、覆盖面广、上下游关联产业众多，在经济发展中起到十分重要的作用，在国民经济和日常生活中占据着重要的地位。 2008年金融危机后，受益于全球经济的复苏以及新兴经济体汽车产业的迅速发展，全球汽车销量从 2009年至 2017年间整体处于增长态势，经历了 2018年、2019年的下滑后，2020年至 2022年处于波动阶段。 2009年-2022年全球汽车销量及增速 单位：万辆 资料来源：Marklines统计数据 （2）全球新能源汽车行业发展概况 节能减排作为全球经济可持续发展的重要手段，已经成为各国共识。中国印发了《2030年前碳达峰行动方案》，强调处理好发展和减排的关系，统筹稳增长和调结构，把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局。欧盟发布了《2030年气候与能源政策框架》（2030 climate & energy framework），目标在 2030年前，将温室气体排放在 1990年基础上减少至少 40%，可再生能源占比超 27%，提升至少 27%的能源效率。根据国际能源总署（IEA）数据，道路交通运输碳排放约占全球总排放量的 16%。汽车电气化是实现“双碳”目标的重要途径。 2015年-2022年全球新能源汽车销量及市场份额 单位：万辆 资料来源：EV-volumes 随着新能源汽车技术水平及生产规模化不断提高，消费者对于新能源汽车接受度越来越高，据 EV-volumes数据统计，2021年和 2022年全球新能源汽车销量分别为 676.8万辆和 1,052.2万辆，分别较上年度同比增长 108.6%和 55.5%。 2022年度全球新能源汽车销量已占据全部乘用车销量的 13.0%。 2、北美汽车行业发展概况 （1）北美汽车行业整体发展概况 北美地区是全球重要的汽车消费市场及整车制造基地。根据 Marklines统计数据，2022年度，北美自贸区汽车年销量和年产量分别为1,704.53万辆和1,459.62万辆，约占全球汽车总年销量和年产量的 21.74%和 17.69%，其中美国市场为北美自贸区主要市场，销量为 1,438.41万辆，占比 84.39%。 2012年-2022年北美汽车产销量 单位：万辆 资料来源：Marklines统计数据 此外，根据美国商务部统计数据，2021年度美国市场进口整车数量为 612.02万辆，其中墨西哥是其进口主要来源地之一，为 213.33万辆，占比约 35%。 （2）北美新能源汽车行业发展概况 美国是北美新能源汽车市场主要的消费市场及生产地，美国政府为促进新能源汽车的应用和发展，施行了一系列举措。2021年 8月 5日，美国政府颁布了“加强美国在清洁汽车领域领导地位”的行政令，要求 2030年美国销售新车的 50%要实现零排放。2022年 8月，美国政府颁布《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act of 2022），指导接近 4,000亿美元的联邦资金投入清洁能源，并延长了向购买新能源汽车消费者提供最高 7,500美元的税收抵免政策。 根据国际能源总署（IEA）及 Marklines数据统计，2013年至 2020年间，美国新能源汽车销量从9.7万辆攀升至29.4万辆，截至2020年市场渗透率为2.20%。 2021年和 2022年美国新能源汽车市场开始进入快速发展期，销量分别为 63.0万辆和 98.5万辆，销售增长率分别达 114.29%和 56.29%。2022年度新能源汽车在美国市场的渗透率达到 6.86%，首次突破 5%。 2013年-2022年美国新能源汽车销量及市场份额 单位：万辆 资料来源：IEA (2023), Global EV Data Explorer，Marklines统计数据 （3）墨西哥汽车行业发展概况 美国、加拿大、墨西哥三国于1992年签订的《北美自由贸易协定》（NAFTA）， 推动了北美自贸区的汽车消费市场需求的释放以及墨西哥汽车工业的迅速发展。 根据 AMIA统计数据，墨西哥是全球第七大汽车生产国、第五大汽车出口国、 第四大汽车零部件出口国，汽车产业占墨西哥 2021年度制造业出口总量的 32%， 贡献了墨西哥全国制造业 GDP的 18.0%。 墨西哥 2012-2022年汽车产量 单位：万辆 资料来源：Marklines统计数据、AMIA 其中超过 80%用于出口，最大的出口目的地为美国，年出口量为 222.19万辆。 根据 AMIA统计数据，墨西哥约 20%的外商直接投资流入了汽车行业。由 于毗邻美国的地理位置优势以及低廉的劳动力成本，通用、福特、大众、宝马、 丰田、本田、日产等汽车知名品牌均在墨西哥设有工厂。近年来，为开拓北美市 场，多家中国汽车零部件制造商开始加速布局墨西哥。根据浙商证券发布的《汽 车行业深度报告：“蒙特雷”产业链全梳理》，拓普集团、嵘泰股份、文灿股份、 三花智控、均胜电子、立中集团、东山精密、岱美股份、伯特利等国内已上市的 汽车零部件制造企业，已先后公告披露了在墨西哥投资新设工厂或扩大产能的计 划。 墨西哥汽车行业 2013年-2022年外商直接投资情况 单位：百万美元 资料来源：AIMA 3、汽车零部件行业发展概况 汽车零部件是汽车行业发展的基础，也是汽车产业链中重要的一环。行业初期，零部件的生产与整车制造联系紧密，主要零部件往往是由整车企业自行制造，零部件的外部采购需求较小。随着经济全球化、制造业专业化分工的加深以及工业技术、质量的进步，促进了外部供应商向专业化、规模化、高技术方向发展，促使汽车行业形成了基于市场的零部件横向配套供应体系，使得零部件市场规模大幅增加。 随着新能源汽车崛起，新能源汽车市场的高速增长给其关联产业带来众多的成长机遇，相对于传统汽车，汽车上的发动机、变速器及其配套零部件等由新能源汽车的核心部件动力电池、驱动电机和电控三大系统及其附加产品等所替代。 此外，在汽车行业新能源化、电动化、智能化的发展趋势下，汽车产业核心技术的快速演进和供应链格局的重塑，适用于汽车轻量化、电动化和智能化需求的汽车零部件被不断研发。 4、汽车铝合金精密压铸件行业发展概况 （1）汽车轻量化是行业发展的重要方向 在世界范围内排放标准愈加严格的大环境下，汽车轻量化概念，作为实现汽车节能减排的重要路径，已经被社会公众、政府部门以及全球各大汽车制造商所广泛接受。汽车轻量化，就是在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽车的整备质量，从而提高汽车的动力性能，减少燃料消耗，降低排气污染。 根据美国铝业协会（The Aluminum Association）下属的铝业交通组（Aluminum Transportation Group）的数据显示，汽油乘用车减重 10%可以减少 3.3%的油耗；柴油车减重 10%则可以减少 3.9%的油耗，而对于新能源电动汽车，轻量化带来1 的节能效果更为显著，减重 10%和 15%分别可以使电能消耗减少 6.3%和 9.5%。 汽车轻量化并不是简单地追求汽车的减重，还必须能够同时兼顾质量、性能和价格。基于铝合金材料易成型、轻质以及高回收率的特性，从汽车的制造、运营以及废旧汽车回收各个维度考虑，汽车铝合金压铸件在汽车上的应用都能带来巨大的经济效益，汽车铝合金精密压铸件以质量轻、性价比高的优势已经在汽车零部件行业占据了重要地位。 铝合金精密压铸件在汽车上应用的发展潜力受单辆汽车用铝量上升的刺激而得以挖掘。以在北美地区为例，平均每辆汽车的用铝量从 1975年的 84磅（约合 38.1kg）增长至 2020年的 459磅（约合 180.1kg），并预计 2030年，北美平2 均每辆轻型车的用铝量将会达到 570磅（约合 258.5kg）。 1 资料来源：《车身轻量化：实现节能减排的必经之路》，浙商证券研究所 2 北美平均每辆车用铝量变化 单位：磅 资料来源：DuckerFrontier （2）新能源汽车产销量增长及渗透率提升，带动铝轻量化行业增长 新能源汽车产业链经过多年的成长发展，各个环节逐步成熟，丰富和多元化的新能源汽车产品不断满足市场需求，使用环境也在逐步优化和改进。在这些措施之下，新能源汽车越来越受到消费者的认可，产销量继续创新高。根据中国汽车工业协会数据显示，我国新能源汽车 2021和 2022年度产量分别为 354.5万辆和 705.8万辆，销量分别为 352.1万辆和 688.7万辆，2022年度渗透率已提升至25.6%，中国新能源汽车市场已经进入政策驱动及需求驱动并行的高增长期。根据国际能源总署（IEA）及 Marklines数据统计，2021年和 2022年美国新能源汽车销量分别为 63.0万辆和 98.5万辆，销售增长率分别达 114.29%和 56.29%，渗透率于 2022年度首次突破 5%。 新能源汽车催生铝合金压铸新赛道。新能源汽车虽然取消了发动机系统，但其电池包、电驱动系统等壳体仍采用铝合金压铸材质，且因需集成冷却系统，制造工艺上更加复杂。与燃油车相比，电动车在车身、底盘结构件上更加积极采用铝合金压铸件。随着高真空压铸工艺、大吨位压铸机的发展，铝合金压铸的结构件可以满足性能上的要求，使得该类产品在新能源车得以普及。 平均单车用铝量方面，以北美市场为例，2020年纯电车型为 643磅（约合291.7kg），非纯电车型为 454磅（约合 205.9kg），纯电动汽车较内燃机汽车高出 40%，在新能源渗透率整体尚不够高的情况下，所有车型的平均单车用铝量为459磅（约合 208.2kg），据预测，2026年北美市场整体的平均单车用铝量将达3 到 514磅（约合 233.1kg）。 （3）电动化催生一体化压铸等新赛道，一体压铸是未来行业发展大趋势 纯电动汽车不同于传统燃油车，电池+电机取代发动机成为汽车的动力输出系统。电驱动系统设计经历了独立式、二合一、三合一和多合一的发展阶段。电驱系统集成更多功能是大势所趋，电驱动壳体的设计也将从独立式走向集成式设计：从分体式简单集成，即减速器、电机和电控有各自独立的壳体设计，到电机、减速器壳体一体化和三大件壳体一体化。随着更多功能集成到电驱动中，壳体也将叠加更多的功能设计。电机、电控及减速器都需要冷却系统，壳体的设计需要考虑冷却管路的设计和布局。这对壳体供应商的产品开发和设计能力提出了较高的要求。 一体化压铸是汽车结构简化的大趋势。一体化压铸车身是轻量化技术的升级，减少车身零件数量，使得车身结构大幅简化；在轻量化的同时，简化供应链环节，具备降低车重减少电池成本、原材料利用率高、工厂占地面积减少等多种优点，实现汽车组装效率大幅提升。 （三）行业进入壁垒 1、资金壁垒 本行业属于资金密集型行业，熔炼设备、压铸设备、模具生产设备、机加工设备、精密检测设备购置费用高，尤其是生产高端精密零部件。为了产品生产能力要求，保证产品的精度、强度、可加工性等技术指标达到较高的水平，企业需要投入高端的加工设备，需要更多的资金投入，对行业内企业的资金实力提出了较高的要求。 3 2、资质及客户认证壁垒 全球各大整车制造商或汽车零部件供应商在选择上游零部件配套供应商过程中，拥有一整套严格的质量体系认证标准，通常情况下，汽车零部件供应商通过国际组织、国家和地区汽车协会组织建立的零部件质量管理体系认证（如IATF16949）审核后方可成为整车厂或者汽车零部件供应商的候选供应商；其后，整车厂或汽车零部件供应商按照各自建立的供应商选择标准，对上游供应商的各生产管理环节进行现场制造工艺审核和打分；最后，在相关配套零部件进行批量生产前还需履行严格的产品质量先期策划（APQP）和生产件批准程序（PPAP），并经过反复的试装和验证。一旦双方合作关系确立，整车厂或汽车零部件供应商通常不会轻易变换其配套零部件供应商，行业下游严格的认证标准对汽车零部件行业新进竞争者形成了较高的准入门槛。 3、技术壁垒 随着汽车工业的不断发展，整车制造企业及零部件供应商对汽车零部件的技术含量、可靠性、精度和节能环保等要求越来越高，在选择上游供应商时，技术实力、产品质量、制造能力、供货能力和成本控制都是其重要的考虑因素。作为汽车零部件供应商的汽车铝合金压铸企业需具备较强的材料开发与制备技术、压铸技术，甚至是产品方案设计、模具设计与制造能力，才能满足整车厂商和上一级零部件供应商对产品的质量要求。 4、人力资源壁垒 汽车精密压铸件的生产属于技术密集型，随着下游行业的快速发展，客户需求日益多样化和高标准化，行业的技术壁垒呈现不断提高的趋势，对技术人才的要求也越来越高。汽车铝合金压铸涉及产品方案设计、模具设计与制造、材料开发与制备、压铸工艺控制、精密加工、工艺优化等多个环节，需要企业拥有相关的高级技术人才以及熟练的技术工人。从行业的经验来看，培养高素质的技术人员以及合格的操作人员需要经过理论的学习和长期的实践，新进入行业的企业通常缺乏稳定的技术团队，难以短时间内获得有着丰富经验的专业性技术人才，成为其进入汽车零部件压铸行业的人才障碍。 （四）影响行业发展的有利和不利因素 1、有利因素 （1）产业政策的支持 汽车工业提升了我国经济的整体实力，起着重要的支柱作用，是保持国民经济持续、快速、健康发展的先导型产业，是我国产业结构转型升级的关键因素。 我国中央及地方相继出台了一系列对汽车行业以及汽车轻量化、节能环保材料相关行业的扶持及鼓励政策，详见本节“三、所处行业的主要特点及行业竞争情况”之“（一）行业管理体制及行业政策”之“2、行业主要法规和政策”。 （2）下游汽车行业产销量总体稳步发展，新能源汽车增长迅速 近年来，全球汽车行业呈现波动态势，各国积极出台各类政策措施，稳定和扩大汽车消费。根据全球汽车产业平台 Marklines统计，2021年度和 2022年度，全球汽车销量分别为 8,037.91万辆和 7,839.51万辆，同比变动分别为 4.31%和-2.47%，但是新能源汽车成为一大亮点，市场占有率逐年走高，2021和 2022年，全球新能源汽车销量分别达 1,138.43万辆和 1,614.28万辆，市场占有率分别为4 14.16%和 20.59%。新能源汽车渗透率的快速提升和节能减排计划的持续推进，将对汽车铝合金精密压铸产业的发展形成有力的推动。 （3）汽车轻量化是未来汽车行业发展的重要方向 在世界范围内排放标准愈加严格的大环境下，汽车轻量化概念，作为实现汽车节能减排的重要路径，已经被社会公众、政府部门以及全球各大汽车制造商所广泛接受。汽车轻量化，就是在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地降低汽车的整备质量，从而提高汽车的推重比，减少燃料消耗，降低排气污染。 汽车铝合金精密压铸件以质量轻、性价比高的优势已经在汽车零部件行业占领了主导地位。 铝合金精密压铸件在汽车上应用的发展潜力除了来源于汽车产销量的增长，还会受单辆汽车用铝量上升的刺激而得以挖掘。通过提高汽车用铝比例，实现汽 4 资料来源：Global EV Sales for 2022, https://www.ev-volumes.com/ 车轻量化，是应对日益突出的燃油供求矛盾和环境污染问题的最现实的选择，稳步上升的全球汽车产销量以及不断提高的汽车用铝量将使得汽车铝合金精密压铸件的市场空间持续增长。 （4）上游原材料供应充足 铝是一种银白色的轻金属，其化合物在自然界中分布极广，地壳中铝元素的含量约为 8%，仅次于氧和硅，位居第三位。由于铝产品拥有设计灵活、耐磨、构造轻巧等特质，目前铝已经成为世界上应用最多的有色金属，其密度小、质量轻的特点使其成为各种设备轻量化的首选金属材料。 2、不利因素 （1）行业竞争加剧 随着铝合金精密压铸件在汽车上的需求增加，主要汽车铝合金精密压铸件生产企业纷纷扩大产能。同时，有众多潜在的竞争者也可能在行业整体需求扩大的背景下进入精密铝合金压铸市场，导致市场竞争趋于激烈。企业若不能持续在技术、管理、规模、品牌及技术研发等方面保持优势，市场竞争地位将受到一定影响。 （2）行业内企业普遍资金实力不强 汽车铝合金精密压铸属于资金密集型行业，行业内企业绝大多数为民营企业，企业普遍规模较小，资金实力较弱，资金来源主要为企业留存收益的滚动投入和银行间接融资。融资渠道单一，导致生产及研发的投入不足，不能够较好地促进企业规模的持续扩张、提高国际竞争力，与下游客户同步研发、产能配套以及供货能力都产生了较大的制约。 （五）行业的技术水平及技术特点 汽车用压铸件形状复杂、厚薄不均，加之客户对于产品的性能和精度的要求较高，使得汽车类压铸件在压铸产业中属于附加价值较高的产品。汽车铝合金精密压铸件整体性能的关键因素为原材料成分和后期加工的工艺精度，对于企业的研发能力、模具设计制造能力、原材料管理、熔炼水平、压铸工艺以及机械加工能力有着近乎苛刻和全面的要求。随着生产工艺日益复杂，最终产品客户对于供应链效率和零部件集成化的要求越来越高，压铸企业也逐步由单一的压铸件生产厂商转变为压铸、精密加工、零件装配、部件集成一体化的生产商。 （六）行业的经营模式以及周期性、区域性、季节性特征 1、行业的经营模式 公司系压铸行业中专业化生产汽车铝合金精密压铸件的企业。公司的业务内容及经营模式更多受到汽车行业发展状况的影响。在汽车铝合金精密压铸件生产领域，规模较大的企业主要有两类，一类是汽车领域企业的配套企业，从属于下游行业的集团公司；另一类是独立的汽车精密压铸件生产企业，专门从事汽车精密压铸件的生产，与下游客户建立了较为稳定的长期合作关系，特点是适应多个客户对压铸件采购的不同需求、压铸件品种多、产量及品种都受客户订单影响，这类企业的市场化程度很高，经营模式主要是订单式生产，根据订单来安排研发、设计、采购及生产，竞争力较强。 2、行业的周期性、区域性、季节性 本行业周期性基本与汽车制造业周期一致，受宏观经济波动的影响较大。当宏观经济向好，汽车制造业受消费带动，增长较快；当宏观经济下行，汽车消费放缓，导致汽车产业发展减缓，虽然周期性影响有一定的滞后，但变化趋势基本与下游汽车行业一致。本行业具备一定的区域性特征，在下游客户聚集、经济活跃、配套发达的区域容易形成产业集群。本行业的季节性特征并不明显，其生产和销售受季节的影响较小，但生产和销售受下游整车行业生产计划影响较大。 （七）行业与上、下游行业的关联性 1、行业的上下游情况 公司主要产品为汽车铝合金精密压铸件，因此其上游行业主要为有色金属铝的冶炼行业，下游行业主要为汽车制造业。 汽车铝合金压铸件上下游关系如下图所示： 2、上游行业的发展状况以及对本行业的影响 汽车铝合金压铸件的主要原材料为铝锭，我国原铝及铝合金市场竞争充分，集中程度较低，产量稳步增长，供应量充足，但是其市场价格呈现周期性波动。 根据同花顺 iFind统计，报告期内，A00铝锭现货市场均价 2021年度、202年度均较上一年度增长，其中 2021年度增长较为明细；2023年 1-6月 A00铝锭现货市场均价略有下降。原材料铝锭价格的波动，对公司经营业绩会产生一定影响，但公司已建立相应的成本传导机制，具有一定的成本转嫁能力，可以一定程度地应对原材料价格波动。 3、下游行业的发展状况以及对本行业的影响 公司下游行业为汽车制造业，全球汽车市场在可预见的未来仍将保持长期稳定的增长，同时带动汽车零部件行业的持续发展。汽车制造业情况详见本节“三、所处行业的主要特点及行业竞争情况”之“（二）行业发展概况”之“1、汽车行业发展概况”。 （八）行业利润水平的变动趋势及变动原因 1、供求状况 供求状况是影响行业利润水平的最基本因素，压铸行业是一个产业链跨度长、覆盖面宽的产业，其利润水平很大程度上受上下游供需变化的影响。 在汽车应用领域，铝合金精密压铸件的市场需求不断增长，这主要来源于新能源汽车渗透率的快速提高带来的对“三电”系统零部件、车身结构件轻量化需求，以及环保节能材料的更多应用，各国汽车排放标准不断提高，更轻的车身重量将减轻发动机动力提升压力，有效满足节能减排标准，有利于增加铝合金精密压铸件在汽车上的应用。 2、原材料价格波动 有色金属原材料是汽车压铸行业主要的原材料，大型压铸厂商与客户签订长期合同时会增加原材料价格波动调整条款，这有助于减少原材料价格波动对利润水平的影响，但价格调整的频次和幅度仍可能与原材料价格变动存在偏差。此外，不同规模和技术水平的企业在议价能力上也有所不同，因此，原材料价格波动对行业利润率也存在一定的影响。 3、汇率波动 当前全球汽车行业供应链是全球化的，德国、美国、法国、日本等传统汽车工业强国采用全球化采购策略，我国汽车压铸件企业产品有较大部分面向海外客户，因此，汇率也是影响行业利润水平的一个重要因素，汇率的波动很大程度上会影响汽车零部件压铸企业的利润水平。 （九）发行人面临的主要竞争情况 1、行业竞争状况 经过多年的发展，全球汽车及零部件行业已经形成相对稳定结构，形成了全球化的从主机厂到一级供应商、二级供应商等多层次专业化分工供应链体系。在整个汽车行业供应链里，全球知名的大型跨国汽车零部件供应商占据主导地位。 在铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件领域方面，汽车轻量化、电动化、智能化的发展趋势，为铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件专业供应商带来了机遇与挑战。优秀的汽车精密压铸件专业生产企业在与下游客户建立了较为稳定的长期合作关系的基础上，必须不断提高技术水平、管理水平并加快行业整合和产品整合，才能在行业中保持自身的市场地位。 此外，新能源汽车市场快速发展及压铸工艺技术不断提升，对汽车精密压铸件专业生产企业提出更高的要求，需要汽车精密压铸件专业生产企业加大资金投入，引进先进、大吨位的设备，扩大生产规模，加快关键技术的研发，以适应汽车行业的发展趋势，不断提升自身的市场地位。未来，新能源汽车渗透率的快速提升和节能减排计划的持续推进，市场竞争将日渐激烈，行业结构开始调整，行业集中度也在逐步提高，零部件供应商集团化发展的趋势日益明朗。 2、公司的行业地位 汽车铝合金精密压铸件的研发及生产对企业的设备、管理和工艺都有着极高的要求，国内只有少部分企业能够获得严格的第三方质量管理体系认证，同时满足客户的特殊标准和要求，具备客户认可的研发水平、质量保证能力、产能以及成本控制等各方面的实力，才有可能与客户建立长期稳定的合作关系，在行业中取得领先优势。 公司从事汽车铝合金精密压铸件生产多年，在坚持自主研发的基础上，积极消化、吸收、引进国内外领先的制造技术与工艺，引进国外先进的生产设备。公司与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂合作，获得诸如法雷奥（Valeo）、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、电产（Nidec）、耐世特（Nexteer）、大陆（Continental）、克诺尔（Knorr-Bremse）、马勒（Mahle）、吉凯恩（GKN）、哈金森（HUTCHINSON）、博格华纳（Borgwarner）、上汽集团、舍弗勒（Schaeffler）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、采埃孚（ZF）、翰昂（HanonSystems）、博泽（Brose）、埃贝赫（Eberspaecher）、Proterra、北极星（Polaris）、罗森伯格（Rosenberger）、福伊特（Voith）、伟创力、Stellantis、RomeoPower、速腾聚创（RoboSense）、汇川技术（Inovance）、邦奇（PunchPowertrain）、海康威视、舜宇集团、宁德时代、蜂巢易创、Behr-Hella、Canoo、蔚来（NIO）、零跑汽车（Leapmotor）、理想汽车（Li）等全球知名汽车零部件供应商及新能源主机厂的充分认可。在与众多汽车行业一级供应商和主机厂的长期合作中，公司现已基本形成客户提供产品设计图，公司从模具设计制造、压铸、精密机械加工和组装等全生产环节的工艺性角度完善产品结构设计、降低生产成本的联合开发模式。该模式符合汽车产业链以专业分工为原则的发展趋势，使客户的产品因良好的工艺性而实现理想的品质，又达到降低成本的要求。同时，与客户的密切合作，使公司能更好地把握行业趋势及产品功能的研发方向，缩短未来二次理解产品所需要时间，从而更好地把握未来研发投入的方向，形成公司研发质量与品牌信赖度不断提升的良性循环。2017年 6月、2019年 3月，公司子公司优耐特模具连续被中国铸造协会连续评选为“中国压铸模具生产企业综合实力 20强”；2021年 5月，被《铸造工程》杂志社评选为“第三届中国压铸模具生产企业成长之星”；2022年 11月，公司获中国铸造协会授予的“半固态技术应用卓越贡献奖”。 公司从政府部门获得的奖项主要是政府各主管部门对公司在纳税、出口、工业产值、质量等方面的认可而颁发的荣誉，从客户获得的奖项主要为客户对发行人质量保证、交付能力、研发能力、价格竞争力、服务能力等方面能力的认可而颁发的荣誉，从行业协会获得的奖项主要为协会对发行人压铸模具制造和压铸件制造等综合实力的认可而颁发的荣誉，颁发部门对所颁发荣誉具备各自的权威性。 3、公司的主要竞争对手 公司主营业务为汽车铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，公司主要竞争对手的基本信息如下： 4、公司的竞争优势 （1）客户资源优势 公司的业务均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲的汽车工业发达地区，主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂，包括法雷奥（Valeo）、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、电产（Nidec）、耐世特（Nexteer）、大陆（Continental）、克诺尔（Knorr-Bremse）、马勒（Mahle）、吉凯恩（GKN）、哈金森（HUTCHINSON）、博格华纳（Borgwarner）、上汽集团、舍弗勒（Schaeffler）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、采埃孚（ZF）、翰昂（HanonSystems）、博泽（Brose）、埃贝赫（Eberspaecher）、Proterra、北极星（Polaris）、罗森伯格（Rosenberger）、汇川技术（Inovance）、邦奇（PunchPowertrain）、海康威视、舜宇集团、宁德时代、蜂巢易创、Behr-Hella、Canoo、蔚来（NIO）、零跑汽车（Leapmotor）、理想汽车（Li）等。公司拥有 AEO高级认证资格，通过 AEO高级认证的企业不仅可以在中国海关享受通关便利（如较低的进出口货物查验率、优先通关放行、海关协调员对口服务等），也可享受互认国家或地区的通关便利措施，为企业经营进出口业务带来便利，提升公司国际竞争力。 公司从设立至今，坚持一切为了满足客户的需求、追求卓越以及协同发展的经营理念，通过与众多全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂的密切合作，适应客户规范运作的要求，产品制造技术及研发能力不断增强，面对客户的全球化营销趋势及其多品种、小批量、多批次的订单需求，公司致力于为客户提供涵盖产品的先期研发、新项目开发、量产订单的生产、交付直至售后服务的一站式全方位服务，不断巩固与客户的战略合作关系，强化公司在行业中的客户资源优势。公司销售收入在全球成熟汽车市场均衡分布并平稳增长，大大提高了公司抵抗市场波动的风险能力。 （2）研发设计优势 模具是决定压铸产品的几何形状、尺寸精度、表面质量、内部组织及其内部质量的关键工艺装备，加工夹具是确保产品精密加工，满足产品尺寸精度和位置精度的关键工艺装备，模具与加工夹具设计与制造是产品研发和量产生产中最为核心的环节。公司具备自主模具和加工夹具开发能力，产品生产所使用的模具和加工夹具是由公司按照客户的要求自主设计和生产的。2017年 6月、2019年 3月，公司子公司优耐特模具连续被中国铸造协会连续评选为“中国压铸模具生产企业综合实力 20强”；2021年 5月，被《铸造工程》杂志社评选为“第三届中国压铸模具生产企业成长之星”；2022年 11月，公司获中国铸造协会授予的“半固态技术应用卓越贡献奖”。 公司一直积极参与客户产品的先期研发工作，凭借高水准的模具设计、生产能力，结合公司与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂合作所积累的丰富的产品开发经验，现已基本形成客户提供产品设计图，公司从模具设计制造、压铸、精密机械加工和组装等全生产环节的工艺性角度完善产品结构设计、降低生产成本的联合开发模式。该模式符合汽车产业链以专业分工为原则的发展趋势，使客户的产品因良好的工艺性而实现理想的品质，又达到降低成本的要求。同时，与客户的密切合作，使公司能更好地把握行业趋势及产品功能的研发方向，缩短未来二次理解产品所需要时间，从而更好地把握未来研发投入的方向，形成公司研发质量与品牌信赖度不断提升的良性循环。 此外，为满足对铝合金精密压铸件产品的更高强度、更强导热性等要求，公司研究高固相半固态成型技术并逐步并推广其应用，从而增强公司生产高致密性、高力学性能等铝合金精密压铸件产品的能力。 （3）产品制造生态链及其管理技术优势 公司主要产品的生产工序涵盖模具、加工夹具等产品开发与量产所需的工装设计开发、集中熔炼、产品压铸、切边加工、热处理、精密机械加工、表面处理、局部组装等汽车零部件制造的整个环节，同时通过扩大专业设备制造、自动化集成、设备维护保养等设计、制造与服务能力，并与 ERP/MES软件公司建成战略联盟，产品的智能制造和数字化制造系统正在迅速形成，产品制造生态链的建设不断完善、规模不断扩大、服务能力不断提高，并体现在产品生产效率稳步提高、产品废品率持续降低、制造成本逐步减少，在市场中的竞争能力正在逐步提高。 公司主要产品具有产品数量巨大，品种繁多，多批次、多家客户工厂发运等特点，对精益管理提出了非常高的要求，公司的竞争优势也体现在高效的管理能力上，源于专业的管理团队和持续创新的管理技术。公司具备全面出色的系统化管理能力，采用扁平化的组织架构，将信息管理系统有机地融入到日常经营管理的各个环节当中，建立了涵盖技术研发、产品开发、采购、制造、销售、仓储、物流、财务、人力资源等各环节的综合管理体系，持续不断推进精益管理并不断升级。公司导入了 MES系统并与现有的 ERP管理系统对接，是国内率先建立应用“5G+”技术的工厂之一。MES系统集成了订单管理、出货计划管理、生产计划管理、生产过程管理、质量管理、设备监控、工艺监控、员工管理、模具、夹具、刀具等工装监控与异常管理、产品追溯性管理等功能模块，在生产端实现从主要原材料采购、生产制造、仓储管理的全过程数字化和可追溯性，通过生产过程数字化整合打造一个可供实时看板管理的“数字工厂”，推动了生产现场管理信息的实时性、准确性，有利于及时发现问题、解决问题能力的提升，为提高产品生产与产品质量的稳定性、提高设备有效利用率、降低制造成本并按订单交付提供了有效的管理工具，为提升各项管理指标，更好地满足客户需求，推动公司长期发展发挥着重要的作用。 （4）先进智能装备及自动化生产的制造优势 公司在积极消化、吸收国内外先进制造技术与工艺的同时，随着订单的增加、市场规模的扩大，还大批引进国外先进的压铸设备、高精度及高效率的精密机械加工设备、铝液加热系统、检测设备等。使得产品生产设备的配置在同行中处于领先地位，并随着智能制造与数字化、信息化的有机融合持续推进，实现产品质量稳定提高、生产效率持续改进。 公司全面推进“‘机器换人’向‘新制造’转变”的发展战略，提高压铸、精密机加工设备运行的自动化、智能化程度。根据生产需求设计制造定制化各种规格型号的由工业机器人与压铸设备、加工设备集成的自动化智能生产线，并广泛应用于压铸、精密机加工、去毛刺、抛光、装配等各生产工序，机器人集成的智能化生产线的推广，减少了生产现场对人的依赖程度，精简生产用工，提高了人均产值，同时稳定了产品质量、改善了工作环境、从长远发展分析将降低产品生产成本，综合效益将随着劳动力成本的提升而展现出来。 （5）生产工艺及技术优势 经过多年的积累和发展，公司已拥有多项核心生产工艺及技术并应用在生产制造的各项工艺流程中，包括节能环保熔炼等熔炼、保温技术，多段压射实时反馈控制、高真空压铸技术、局部挤压压铸技术、模温控制以及气雾喷涂等压铸技术；柔性制造、PCD刀具应用、多主轴高效加工、工件着座检查、弹性定位、薄壁件加工、有屑滚花、挤压加工、超高精度球状平面度研磨等精密机加工技术；机器人自动上下料等自动化集成技术、机器人集成铸件去毛刺技术、机器人集成铸件表面抛光技术，全自动智能装配技术；在线自动检测技术、高清洁度检测技术、压铸件表面凸点测量、“X-RAY”自动在线检测、气密性检测、高效螺纹孔检测以及非接触式平面度检测技术、工业 CT检测技术及影像检测技术等高精度检测技术。公司拥有经验丰富的专业技术团队，在熟练掌握核心技术的基础上，通过与全球知名大型零部件供应商及新能源主机厂多年的产品合作开发和技术交流，公司自主研发和技术创新能力进一步提升。 （6）质量控制优势 公司推行全员参与、全程覆盖的质量管理，围绕 IATF16949的质量控制标准，结合汽车铝合金精密压铸件业务运营的实际情况，建立了以总经理主导，各部门主管负责的公司质量控制体系。公司搭建了四层质量控制体系，编制了纲领性的《质量手册》、各业务流程对应的《程序文件》以及日常操作对应的《作业指导书》及各类记录性文件，以实现对各部门的工作进行高效的监督指导，并将产品质量先期策划（APQP）、生产件批准程序（PPAP）以及失效模式及后果分析（FMEA）等汽车行业质量控制常用的工具广泛应用于产品质量控制的各个关键节点。同时，公司建立了产品和客户档案，由商务中心专职人员提供产品售后的全程跟踪服务，通过与客户沟通，并与技术及生产人员及时反馈用户的改进意见，实现产品和服务质量的持续改进。 为进一步强化公司对生产全过程的质量控制，公司引进和开发了符合公司实际需求的 MES系统，并逐步建立公司的质量管理大数据库。MES系统实时记录从主要原材料入库、生产环节、最终到成品入库出库整个过程中的质量控制节点数据，并对接到公司的 ERP系统，实时生成管理报表。MES系统的应用使得公司可以精确快速的完成质量问题的追溯和定位，同时通过大数据挖掘帮助后续产品研发的持续质量改进。 四、主要业务模式、产品的主要内容 （一）发行人主要产品及用途 公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车智能驾驶系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。 公司产品示意图如下： （二）公司主要经营模式 公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车智能驾驶系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。 公司主要经营模式如下： 1、采购模式 公司采购主要原材料为铝锭，公司设有采购物流部，根据生产经营计划组织采购。采购物流部根据供应商选择标准对供应商进行初步背景调查后筛选出符合汽车行业质量标准的供应商，并组织质量管理部对供应商进行审核，通过审核后列入合格供应商。公司采购物流部负责采购原材料、辅料等物资，并负责收集分析原材料的市场价格，控制采购成本；同时由采购物流部对供应商进行管理、评估和监控，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。 2、生产模式 公司主要采用以销定产的生产模式，在获得客户订单后，业务部门将客户订单输入公司 ERP系统，产品生产工厂通过 ERP系统对订单进行评审，并与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划和季度滚动生产计划。由各工厂组织产品的生产、入库，由业务部门、物流部门协同按订单编制的出货计划组织发运。 在生产管理上，公司采用分业生产模式，按照产品系列化、专业化、规模化生产原则，以工厂为单位组织产品生产。在这种模式下，除原材料采购、熔化、仓储、发运采用集中模式外，各生产工厂均涵盖从压铸到检验包装的主要工序。 分业生产模式使得各生产单位在各自负责的产品技术及其标准的理解上更加深刻，有利于生产制造技术的经验积累及其持续改进；有利于生产设备的有效配置，并不断提高设备综合效率；有利于产品生产效率的持续提高、生产过程的废品率不断降低，实现产品生产成本的持续降低，增强产品质量、价格竞争力。 3、销售模式 公司销售采用直销模式，客户主要为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂。公司依据客户在全球各工厂量产产品订单组织生产，并直接发运至客户在全球的工厂。公司主要客户通常具备一整套严格的质量体系认证标准，特别对于全球大型汽车零部件供应商，均根据其管理制度建立完善的供应商选择、定点管理标准、审核、批准流程，产品询价、竞价体系和订单下达后的项目管理、质量管理、生产制造技术审核体系等。公司必须能够达到客户的管理标准，满足流程和体系的要求。在获得客户新产品开发订单后，公司需根据客户要求的技术参数及需求预测，完成产品生产工艺设计研发、模具及工装设计制造、生产设备配置，产品先期策划（APQP）及生产件批准程序（PPAP）等流程，并得到客户的验证批准后，依据客户的市场需求，最终获得产品的量产生产订单。 （三）与产品有关的技术情况 1、公司研发能力 公司从设立以来一直专注于铝合金精密压铸件的研发、生产及服务，在与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商和新能源主机厂合作中积累了丰富的研发、生产和管理经验。公司在新技术、新工艺和材料应用方面实现了诸多技术创新，在铝合金精密压铸件的技术研发领域，公司处于业内领先水平。 （1）研发机构的设立情况 公司一直重视技术和产品的研究开发，公司在战略指引下结合项目类型构造综合技术创新体系，满足公司战略发展路径。 公司紧跟全球汽车市场的发展步伐。公司统筹所有工厂的各中小件产品研发，减少重复成本、提高效率，也使公司把多年积累的实践经验转化为核心技术成为可能，同时缩短公司对产品的二次理解时间，更契合客户需求，使新项目的先期研发更为高效，提高获得订单的概率，增强客户粘性，从而持续增强获取现有客户、现有市场份额的竞争能力，不断提高转向系统、雨刮系统、动力系统、制动系统等中小件“隐形冠军”产品市场占有率；同时，为了充分把握汽车行业新能源、电动化、智能化的发展趋势，设立新能源零件团队专注于新能源零件产品的研发，增强在新领域中获取新市场、新客户、新产品份额的竞争能力。此外，公司持续推进高固相半固态成型技术在汽车铝合金精密压铸件市场的运用。 （2）研发模式 公司的研发环节主要包括：产品质量先期策划、产品工艺研发及基础技术的研发、模具等工装研发以及生产智能化研发。新产品研发实行项目制管理，主要包括新项目策划与确定、过程设计和开发、小批量试制等流程。 产品质量先期策划：通过参与客户的产品工艺性设计，在产品设计阶段即初步形成制造工艺方案，一是可以确保最终开发的产品能够完全符合客户的需要；二是可以确保产品报价的准确性、产品的可制造性；三是可以缩短后期制造工艺的研发周期。 产品工艺研发及基础技术的研发：包括压铸生产工艺、精密机械加工生产工艺、表面处理生产工艺、组装生产工艺等各专业领域。在设计阶段，通过工艺流程设计、制定控制计划、潜在的失效模式及后果分析（FMEA）、测量系统分析、制定工艺文件及作业指导书、确定生产用模具等工装清单及设备投资计划。 模具等工艺装备研发：模具是决定压铸件的几何形状、尺寸精度、表面质量、内部组织的关键工艺装备，模具设计是压铸技术中最为核心的环节。公司具备自主开发能力，所使用的模具是由公司自主按照客户的要求设计和定制的。公司研发人员均具备专业背景，并且通过与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商的长期合作积累了丰富的经验，总结出了一套先进的、高效的设计理念，通过调节铝液流向、温度场、凝固速度等影响因子进行模拟分析，据此优化改进模具设计方案。公司领先的模具及工装设计能力对下游产品不断升级的客户提供了快捷、有力的支持。 生产智能化研发：公司全面推进“‘机器换人’向‘新制造’转变”，提高压铸、精密机加工设备运行的自动化、智能化程度，并广泛应用于各生产工序，机器人集成的智能化生产线的推广，减少了生产现场对人的依赖程度，提高产品质量的稳定性。 公司始终将企业创新研发能力建设列入企业长期发展战略规划，鼓励技术创新，对项目的申报立项程序、有效性审核、进程汇报、监督及责任、处罚与奖励等几个方面做出了具体的规定，充分考虑了项目实施、管理过程中可能出现的各种问题，力求做到详尽、细致、追求实效，发挥指导作用。鼓励研发人员不断更新知识，积极创新，并通过研发成果及转化、知识产权、产品的市场表现等情况综合评价研发人员业绩，以物质和精神结合奖励优秀研发人员。 2、公司核心技术 截至 2023年 6月 30日，公司持有主要专利共计 217项，其中发明专利 60项、实用新型专利 157项。公司广泛应用节能环保熔炼、多段压射实时反馈控制、柔性制造、薄壁件加工、工业 CT检测技术及影像检测技术等众多国内外领先的技术。研发团队在坚持自主研发的基础上，积极消化、吸收国内外先进制造工艺，引进国外先进的压铸、精密机械加工及自动化设备，实现技术迭代更新。在汽车零部件行业大尺寸化及高性能轻量化的发展趋势下，公司聚焦半固态高强高韧材料、常规压铸免热处理材料，压铸高导热材料等新材料研发并取得了一定技术成果。 5 UG（Unigraphics NX）是 Siemens PLM Software公司出品的一个产品工程解决方案，它为用户的产品设计及加工过程提供了数字化造型和验证手段。 6 PROE（Pro/Engineer）操作软件是美国参数技术公司（PTC）旗下的 CAD/CAM/CAE一体化的三维 公司的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其他设备等。截至 2023年 6月 30日，发行人固定资产账面价值合计 306,563.61万元，具体情况如下： 单位：万元
五、现有业务发展安排及未来发展战略 （一）现有业务发展安排 公司致力于汽车用铝合金精密压铸件的研发、生产及销售的全球化服务供应商，并以全球汽车产业链的一级供应商及新能源主机作为主要客户，紧跟着全球汽车零部件制造商的步伐，为全球整车厂提供满足客户要求的铝合金铸件。 公司专注于汽车行业，公司在持续中小件产品竞争优势的基础上，重点发展新能源汽车应用中大件产品市场，力争至 2025年以新能源汽车三电系统核心零部件及结构件为代表的新能源汽车产品占比超过 30%，2030年达到 70%。公司将围绕这一战略目标布局，实现战略转型升级。 （二）未来发展战略 1、客户和产品结构规划 公司坚守产品销售面向全球汽车市场，紧跟全球汽车的发展新趋势步伐，客户结构在大型跨国汽车零部件供应商为主的基础上不断拓展至新能源主机厂，产品结构从中小件不断延伸至新能源汽车三电系统核心零部件及结构件，从而增强获取现有客户、现有市场份额的竞争能力，不断提高市场占有率；充分把握新能源、电动化、智能化的发展趋势及其对铝合金压铸件的新增需求，增强在新领域中获取新市场、新客户、新产品份额的竞争能力；充分利用现有的全球市场格局、现有的客户资源和新开发的客户资源，延伸向客户提供更广的产品线及其服务范围。 2、生产能力规划 近年来，新能源汽车市场将持续快速增长，新能源汽车在全球渗透率不断提高，公司将抓住这一行业机遇，依托长期技术积累、丰富行业经验，做好境内外生产基地的建设投产工作，特别在新能源产品方面，将集中资源，持续做好适应未来发展趋势的新项目开发，进一步完善公司的产业链布局，提升公司综合竞争力。 3、研发规划 公司一直积极参与客户产品的先期研发工作，凭借高水准的模具设计、生产能力、丰富的产品开发经验，现已基本形成客户提供产品设计图，公司从模具设计制造、压铸、精密机械加工和组装等全生产环节的工艺性角度完善产品结构设计、降低生产成本的联合开发模式。面对不断丰富的客户结构及产品结构，公司始终将企业创新研发能力建设列入企业长期发展战略规划，通过创新、架构重构、系统工程设计等构筑公司产品和解决方案的竞争力，着力于提高产品开发能力、缩短开发周期，加强公司产业组合优势。 4、人才储备规划 汽车精密压铸件的生产属于技术密集型，随着客户需求日益多样化和高标准化，行业的技术壁垒呈现不断提高的趋势，对技术人才的要求也越来越高。汽车铝合金压铸涉及产品方案设计、模具设计与制造、材料开发与制备、压铸工艺控制、精密加工、工艺优化等多个环节，需要企业拥有相关的高级技术人才以及熟练的技术工人。此外，公司致力于打造一支拥有相同文化理念、志同道合的团队是传承与实现百年企业梦的基石。公司将继续着力人才培育，践行企业文化，为“价值创造者”搭建梦想平台。 5、信息化建设规划 坚持技术创新、精益生产管理，公司以信息化带动工业化、以工业化促进信息化，提高数据的利用率，通过提高信息系统的集成整合能力，提高信息化集成效能，实现让数据会说话、让数据能创造管理价值、让数据能为技术突破和技术创新产生价值，运用数据解决问题，更好地适应外部环境变化。 六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 （一）财务性投资的认定依据 根据中国证监会《证券期货法律适用意见第 18号》第一条的适用意见： 1、财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。 2、围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。 3、上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。 4、基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。 5、金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。 6、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。 7、发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。 根据中国证监会于 2023年 2月发布的《监管规则适用指引——发行类第 7号》，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外,其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。 （二）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施的财务性投资 公司分别于 2023年 4月 27日召开了第三届董事会第十五次会议，审议通过了本次发行的相关议案，本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在已投入或拟投入的财务性投资及类金融业务，具体情况如下： 1、类金融业务 根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 7号》的规定，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。 本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务。 2、非金融企业投资金融业务 本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在投资金融业务的情形，亦无拟投资金融业务的计划。（未完）  |