夏厦精密(001306):首次公开发行股票并在主板上市招股意向书
原标题:夏厦精密:首次公开发行股票并在主板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
目录 声明................................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目录................................................................................................................................ 3 第一节 释义 .................................................................................................................. 8 一、基本术语 ........................................................................................................ 8 二、专业术语 ...................................................................................................... 10 第二节 概览 ................................................................................................................ 13 一、重大事项提示 .............................................................................................. 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 15 三、本次发行概况 .............................................................................................. 15 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 17 五、发行人关于符合主板定位要求的说明 ...................................................... 20 六、发行人的主要财务数据及财务指标 .......................................................... 24 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 .............................. 25 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 26 九、募集资金用途与未来发展规划 .................................................................. 26 第三节 风险因素 ........................................................................................................ 28 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 28 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 31 三、其他风险 ...................................................................................................... 32 第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 34 一、发行人的基本情况 ...................................................................................... 34 二、发行人设立情况、股本和股东变化情况及重大资产重组情况 .............. 34 三、发行人的股权结构及内部组织机构 .......................................................... 44 四、发行人重要子公司、参股公司情况 .......................................................... 46 五、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 .............................................................................................................................. 47 六、发行人的股本情况 ...................................................................................... 50 七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 60 八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人签订的协议及其履行情况 .............................................................................................................. 67 九、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份情况 .................................................................................................................. 67 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年内发生变动情况 .............................................................................................................................. 68 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 .................................................................................................. 70 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ...................... 74 十三、持股平台及期权激励计划 ...................................................................... 77 十四、发行人员工情况 ...................................................................................... 81 第五节 业务与技术 .................................................................................................... 88 一、发行人主营业务、主要产品及演变情况 .................................................. 88 二、发行人所处行业的基本情况 ...................................................................... 97 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 127 四、发行人采购和主要供应商情况 ................................................................ 141 五、主要固定资产和无形资产 ........................................................................ 171 六、发行人研发及核心技术情况 .................................................................... 189 七、安全生产与环境保护情况 ........................................................................ 194 八、境外经营及境外资产情况 ........................................................................ 197 九、引用第三方数据的资料来源 .................................................................... 197 第六节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 198 一、报告期内经审计的财务报表 .................................................................... 198 二、审计意见及关键审计事项 ........................................................................ 204 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ........................ 207 四、分部信息 .................................................................................................... 208 五、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 209 六、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 ............................................ 237 七、报告期内执行的主要税收政策及税收优惠 ............................................ 239 八、报告期主要财务指标 ................................................................................ 240 九、经营成果分析 ............................................................................................ 242 十、财务状况分析 ............................................................................................ 288 十一、现金流量分析 ........................................................................................ 337 十二、偿债能力分析 ........................................................................................ 341 十三、流动性风险分析 .................................................................................... 341 十四、持续经营能力分析 ................................................................................ 341 十五、重大资本性支出与资产业务重组 ........................................................ 343 十六、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项 ........ 343 十七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ........................ 344 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 345 一、本次发行募集资金运用概况 .................................................................... 345 二、募集资金运用情况 .................................................................................... 347 三、发行人未来三年的发展规划及发展目标 ................................................ 355 第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 360 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 360 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 360 三、发行人报告期内的违法违规行为及受到处罚、处分或监管措施的情况 ............................................................................................................................ 361 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ............................................ 361 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 362 六、同业竞争情况 ............................................................................................ 364 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 370 八、关联交易及其对公司财务状况和经营成果的影响 ................................ 375 九、报告期内关联交易决策程序履行情况及独立董事意见 ........................ 387 十、发行人规范和减少关联交易的措施及有效性 ........................................ 389 第九节 投资者保护 .................................................................................................. 391 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排 .................................................... 391 二、本次发行后的股利分配政策 .................................................................... 391 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ................................ 394 第十节 其他重要事项 .............................................................................................. 395 一、重要业务合同 ............................................................................................ 395 二、其他重大合同 ............................................................................................ 399 三、对外担保情况 ............................................................................................ 403 四、重大诉讼和仲裁事项 ................................................................................ 403 第十一节 声明 .......................................................................................................... 408 第十二节 附件 .......................................................................................................... 418 一、本招股意向书的附件 ................................................................................ 418 二、查阅时间、地点 ........................................................................................ 419 三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 .................................................................................................... 420 四、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 422 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ................................................................................................ 447 六、审计委员会及其他专门委员会的设置及运行情况 ................................ 450 七、募集资金具体运用情况 ............................................................................ 451 八、发行人子公司、参股公司简要情况 ........................................................ 461 第一节 释义 在本招股意向书中，除另有说明外，下列简称具有如下特定含义： 一、基本术语
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”的全部内容，并特别关注以下重大事项。 （一）主要客户集中的风险 报告期内，发行人向前五大客户（按同一控制下合并口径统计）的销售额占当期营业收入的比例分别为 66.71%、68.09%、57.55%和 55.73%，客户相对集中。其中牧田集团的销售占比分别为 32.34%、30.61%、11.61%和 5.45%，日本电产的销售占比分别为 21.06%、25.49%、22.25%和 13.83%，占比较高，且随着汽车齿轮业务快速发展，汽车行业客户比亚迪、舍弗勒等销售占比迅速提升。如果未来牧田集团、日本电产、比亚迪、舍弗勒等主要客户自身市场份额下降、产品发展战略变化、采购政策发生变化，或因发行人产品质量不能符合客户要求、不及时交付货物，主要客户可能减少甚至终止对发行人的采购，而发行人又无法及时化解相关风险，将对发行人经营业绩带来不利影响。 （二）经营业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为 36,509.95万元、54,311.37万元、 51,759.49万元和 25,952.50万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 4,215.12万元、8,817.60万元、8,796.45万元和 4,151.16万元。2020-2021年，公司经营业绩呈现快速增长态势；2022年，由于受到居家消费需求回落和乌克兰危机的影响，公司经营业绩呈现一定程度的下滑。若未来宏观经济、乌克兰危机等因素导致外部经营环境持续恶化，而公司在客户开拓、产品研发等方面未能找到有效的应对措施，公司将面临经营业绩下滑的风险。 （三）下游电动工具行业业绩波动的风险 公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新居齿轮和安防齿轮等，已经广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域。报告期内，发行人积极提升机器人、新能源汽车、医疗器械等下游应用领域产品的收入，但目前电动工具行业相关产品销售收入占比仍较高。 报告期内，电动工具齿轮产品销售收入分别为 16,259.29万元、23,579.02万元、12,444.91万元和 4,597.13万元，占主营业务收入的比例分别为 44.66%、43.64%、24.19%和 17.79%。2021年，全球居家消费成为新常态，下游电动工具行业市场需求大幅增加。2022年，由于受到居家消费需求回落和乌克兰危机的影响，电动工具行业需求下滑，行业在消耗库存的同时也在缩减库存量，对原材料齿轮产品采购需求下降。公司电动工具齿轮应用于电动工具行业，主要客户为全球知名电动工具生产厂商，且在欧洲区域销售收入占比较高，电动工具产品属于消费品，市场需求受地区局势影响较大，乌克兰危机导致主要客户市场需求下降。 行业集中度较高，则行业景气度对于公司的经营业绩影响较大。如未来电动工具等行业的景气度持续下降，将会直接影响到发行人产品的主要市场需求，对发行人的业绩造成不利影响。 （四）减速机及其配件业务业绩下滑风险 报告期内，公司减速机及其配件业务销售收入分别为 6,983.92万元、11,323.40万元、9,006.40万元和 4,095.01万元，毛利率分别为 57.96%、62.13%、56.73%和 44.22%，毛利率较高。报告期内，公司减速机及其配件主要客户为日本电产和海康集团，2022年由于日本电产部分产品进行更新换代，导致减速机及其配件业务销售收入下滑。若未来日本电产、海康集团等客户引入竞争性供应商或者合作项目终止，而且公司未采取有效措施开拓新项目和新客户，公司减速机及其配件业务将存在业绩下滑风险。 （五）实际控制人不当控制的风险 截至本招股意向书签署日，公司实际控制人夏建敏、夏爱娟、夏挺直接和间接合计控制公司 100%的股份，按本次发行新股 1,550万股计算，本次发行后，夏建敏、夏爱娟、夏挺仍将直接和间接合计控制公司 75.00%的股份，仍为公司的实际控制人。尽管公司建立了较为完善的内部控制、公司治理等制度，但实际控制人三人均为发行人董事与高级管理人员，公司实际控制人仍可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的发展战略、生产经营、人事安排、利润分配等重大事项进行不当控制，从而损害公司及其他股东的利益。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
发行人是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业，主要产品包括电动工具齿轮、汽车齿轮、减速机及其配件、智能家居齿轮和安防齿轮等，其中，减速机配件主要指减速机中的核心部件精密齿轮。公司主要产品已经广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域。另外，公司成功拓展了关联产业链，研发生产的齿轮加工设备和耗材刀具除满足自用外，已实现对外销售。 发行人主要原材料包括毛坯件、钢材类、刀量具等。报告期内，发行人主要供应商如下：
由于产品的非标准特性，发行人需要根据不同客户的需求，相应对产品进行定制，因此公司小模数齿轮及相关产品的销售模式（包括境外销售模式）采用了直接面向客户的直销模式，发行人子公司夏拓智能的刀具产品，主要采取直销模式，少量采取贸易商模式，公司与贸易商的交易均采用买断方式进行。 公司主要产品销售价格综合考虑原材料价格、人力成本、技术难度、市场竞争等多种因素基础上与客户协商确定。报告期内，发行人主要客户如下：
经过多年的发展，一部分企业已经具备一定的经营规模和设计研发能力，加工工艺和产品质量也在逐步提高，初步具备了参与国际市场竞争的要求。行业内龙头企业已经积极参与国际竞争，凭借较高的技术、质量水平以及先进的管理，打入了相关行业国际知名企业集团的供应商体系。未来齿轮行业企业将进一步形成分化，市场份额将更加向龙头企业集中。根据中国机械通用零部件工业协会出具的《产品市场占有率证明》，2021年，公司在小模数精密圆柱齿轮产品的全球市场占有率为 1.80%，位居全球第二，属于小模数齿轮行业的龙头企业。 五、发行人关于符合主板定位要求的说明 （一）公司业务模式成熟 公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业，主要产品包括电动工具齿轮、汽车齿轮、减速机及其配件、智能家居齿轮和安防齿轮等，其中，减速机配件主要指减速机中的核心部件精密齿轮。 公司主要产品已经广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域。 17世纪末，人们开始研究能正确传递运动的轮齿形状；经过多年的发展，前人不断完善齿轮的理论原理和加工工艺，目前相关理论已经趋于成熟，齿轮在机械工业中得到了大规模的应用。齿轮模数是用以度量轮齿大小的一个基本参数，小模数齿轮行业作为通用零部件，位于产业链中游，其产业链上游是毛坯件、钢材类、刀量具供应商及齿轮加工设备供应商等，下游广泛应用于电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域。 公司创立于 1999年，已深耕小模数齿轮行业二十多年，拥有丰富的经验和技术积累，主营业务已涵盖小模数齿轮及相关产品的研发、生产和销售的全部环节，并成功拓展了关联产业链齿轮加工设备和耗材刀具。公司小模数齿轮及相关产品应用领域已经逐步开拓至电动工具、燃油汽车、新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、安防等领域，公司业务模式成熟。 综上所述，公司业务模式成熟，一直专注于小模数齿轮及相关产品的研发、生产和销售，自设立以来主营业务没有发生变化。 （二）经营业绩稳定、规模较大 我国是齿轮产销大国，从生产端来看，行业集中度较低。根据中国机械通用零部件工业协会相关数据，截至 2020年末，我国齿轮行业规模以上企业（年产值超过 5,000万元）804家，其中，骨干企业（年产值超过 1亿元）约 100多家。发行人 2022年度营业收入为 51,759.49万元，属于齿轮制造骨干企业，规模较大。 报告期内，发行人营业收入金额分别为 36,509.95万元、54,311.37万元、51,759.49万元和 25,952.50万元，净利润金额分别为 4,215.12万元、8,817.60万元、8,796.45万元和 4,151.16万元。随着发行人新厂房投入使用，产能进一步扩大，经营业绩稳定。 从长期来看，公司下游应用领域电动工具、新能源汽车、机器人、医疗器械等市场空间总体保持增长态势，公司现有主要客户属于行业龙头企业，随着公司产能进一步扩大，公司经营业绩预计保持在较高水平。 综上所述，公司经营业绩稳定，规模较大。 （三）行业代表性 1、市场地位 截至 2023年 6月 30日，公司拥有 36项发明专利和 77项实用新型专利，沉淀了先进的专用技术和高效的生产工艺。公司作为中国机械通用零部件工业协会齿轮与电驱动分会理事单位，参与了“圆柱齿轮精度制”国家标准的修订。 2020年 12月，公司被认定为工业和信息化部第二批专精特新“小巨人”企业；2021年 5月，公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业（第一批第一年）。 2022年 10月，公司入选第七批制造业单项冠军企业，市场占有率位居全球前列。根据中国机械通用零部件工业协会出具的《产品市场占有率证明》，2021年，公司在小模数精密圆柱齿轮产品的全球市场占有率为 1.80%，位居全球第二，属于小模数齿轮行业的龙头企业。 2、竞争优势 （1）客户资源优势 公司在客户开发方面，坚持以客户为导向，加强客户服务，用精度高、可靠性优、一致性好和性价比高的产品，提升客户粘性，积累了一批优质的客户资源，这构成了公司客户资源方面的核心竞争优势。 公司客户包括下游行业的大型跨国公司，如牧田集团、博世集团、泉峰科技、日本电产、瀚德集团、海康集团、亚萨合莱、奥仕达等。同时，公司还开拓了一批具有业务开展潜力的大型客户，如创科集团、比亚迪、舍弗勒、ABB、松下集团等。 进入这类客户的供应商体系，需要严格的产品试验性验证、小规模试用、持续改进等一系列程序，经历长时间的相互磨合，在确认性能稳定可靠后，才能开始合作。公司已经进入上述客户供应商体系，但由于公司产能有限，未能全面放量销售。未来，待公司产能进一步扩张后，目前储备的客户资源可以快速促进公司销售收入增长。 公司部分客户资源情况如下：
公司自成立以来，一直将产品质量、工艺创新、设备优化作为技术研发的重点工作。截至 2023年 6月 30日，公司拥有 36项发明专利和 77项实用新型专利，涵盖产品工艺、设备等领域，在主营业务产品方面形成了较为深厚技术沉淀。2015年 9月，公司荣获“宁波市企业技术创新团队”荣誉；2019年 3月，公司与北京工业大学签订产学研合作协议书，双方将发挥各自优势，通过多种形式开展全面合作，建立产学研长期合作关系，共同推进企业与科研院校的全面技术合作；2019年 9月，公司开设浙江省博士后工作站。技术研发为公司未来进一步提升产品的设计能力，提高产品附加值，为企业持续健康发展提供坚实的支撑。公司结合自身多年累积的技术储备及设计与制造经验，能够对下游客户新产品的研发需求进行快速回应、解决和反馈，满足客户对新产品高标准的要求，进而与客户建立长期稳定的业务合作关系。 （3）先进的生产能力 齿轮制造行业主要的加工工艺一般分为切削加工、精锻锻造以及粉末冶金等。其中，切削加工技术用于生产较为精密的齿轮。公司齿轮产品主要采用的是切削加工技术。硬齿面切削使齿轮的制造精度和效率稳定提高，还能降低齿轮传动的噪声。精滚、磨齿等核心的精密制造工序都由公司自行切削加工以保证产品达到客户要求的精度标准，并避免公司加工图纸、生产工艺、工艺参数和其他技术诀窍外泄的可能性。公司在生产过程中形成了小模数齿轮的高速干切滚齿技术，高转速、低噪音汽车齿轮磨削方案技术，薄壁、高精度电机花键轴加工技术，电机轴油封高转速鱼纹线加工技术等核心技术，能够改善普通齿轮高噪声、高成本、低可靠、低寿命等诸多不足，生产出精度高、可靠性优、一致性好和性价比高的产品。同时，公司通过外购方式为生产环节配备了先进的生产设备，如德国数控滚齿机、数控蜗杆砂轮磨齿机等，为提升生产效率和产品质量提供保障。（未完）  |