联域股份(001326):首次公开发行股票并在主板上市招股说明书
原标题:联域股份:首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 声明及承诺 ................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目 录.............................................................................................................................. 3 第一节 释义 .................................................................................................................. 7 一、一般术语 ........................................................................................................ 7 二、专业术语 ........................................................................................................ 9 第二节 概览 ................................................................................................................ 11 一、重大事项提示 .............................................................................................. 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 15 三、本次发行概况 .............................................................................................. 15 四、主营业务经营情况 ...................................................................................... 17 五、发行人板块定位情况 .................................................................................. 19 六、主要财务数据和财务指标 .......................................................................... 20 七、发行人财务数据报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 .............. 21 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 22 九、发行人公司治理特殊安排 .......................................................................... 23 十、募集资金用途与未来发展规划 .................................................................. 23 第三节 风险因素 ........................................................................................................ 25 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 25 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 27 三、其他风险 ...................................................................................................... 28 第四节 发行人基本情况 ............................................................................................ 30 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 30 二、发行人设立情况、报告期内股本和股东变化等情况 .............................. 30 三、发行人的股权结构 ...................................................................................... 35 四、发行人的子公司及参股公司情况 .............................................................. 36 五、持有发行人百分之五以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 .................................................................................................................. 40 六、发行人特别表决权、协议控制架构等安排 .............................................. 42 七、控股股东、实际控制人报告期内是否存在刑事犯罪及重大违法行为 .. 43 八、发行人的股本情况 ...................................................................................... 43 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 49 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议，以及持有发行人股份的情况 .................................................................................................. 57 十一、董事、监事、高级管理人员最近三年的变动情况 .............................. 58 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况 .......... 60 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况、股权激励情况 ...................................................................................................................... 61 十四、员工情况 .................................................................................................. 67 第五节 业务和技术 .................................................................................................... 70 一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 .............................. 70 二、发行人所处行业基本情况 .......................................................................... 88 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 118 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 123 五、发行人主要固定资产、无形资产等资源要素的情况 ............................ 129 六、发行人技术和研究开发情况 .................................................................... 158 七、发行人生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ............................................................................................................................ 164 八、发行人境外经营情况 ................................................................................ 165 第六节 财务与会计信息 .......................................................................................... 166 一、财务会计报告及相关财务资料 ................................................................ 166 二、审计意见、关键审计事项 ........................................................................ 171 三、合并财务报表编制的基础、合并范围及变化情况 ................................ 173 四、发行人分部信息 ........................................................................................ 174 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计及其变更对公司利润产生的影响 .................................................................................................................... 174 六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................ 182 七、主要税种及税收政策 ................................................................................ 183 八、主要财务指标 ............................................................................................ 186 九、经营成果分析 ............................................................................................ 187 十、资产质量分析 ............................................................................................ 233 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 254 十二、重大投资、资本性支出及重大资产业务重组或股权收购合并事项 269 十三、资产负债表日后事项、或有事项、重大担保及诉讼事项和其他重要事项 .................................................................................................................... 269 十四、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营状况 ............ 270 十五、发行人盈利预测披露情况 .................................................................... 270 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 271 一、募集资金运用情况 .................................................................................... 271 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 275 三、公司发展战略规划 .................................................................................... 275 第八节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 279 一、报告期内，发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ............................ 279 二、公司内部控制情况 .................................................................................... 279 三、公司报告期内的违法违规情况 ................................................................ 280 四、公司报告期内资金占用和违规担保情况 ................................................ 280 五、独立经营情况 ............................................................................................ 280 六、同业竞争情况 ............................................................................................ 282 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 288 八、关联交易 .................................................................................................... 293 九、报告期内发行人关联交易制度的执行情况及独立董事意见 ................ 295 十、关于减少和规范关联交易的承诺 ............................................................ 297 第九节 投资者保护 .................................................................................................. 298 一、本次发行完成前滚存利润的分配政策 .................................................... 298 二、本次发行前后股利分配政策差异情况 .................................................... 298 三、其他特殊情形下的保护投资者合法权益的措施 .................................... 300 第十节 其他重要事项 .............................................................................................. 301 一、重要合同 .................................................................................................... 301 二、对外担保情况 ............................................................................................ 304 三、重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................ 304 四、公司控股股东或实际控制人、控股子公司以及公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大诉讼或仲裁事项 ........................................ 305 五、公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的刑事诉讼的情况 305 第十一节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .............................. 306 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 306 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 307 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 308 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 310 五、审计机构声明 ............................................................................................ 311 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 312 七、验资机构声明 ............................................................................................ 313 八、验资复核机构声明 .................................................................................... 314 附件............................................................................................................................ 315 一、备查文件及查阅方式 ................................................................................ 315 二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 .................................................................................................... 316 三、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 318 四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 .................................................................................................................... 340 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ................................................................................................ 342 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .................................... 345 七、募集资金具体运用情况 ............................................................................ 346 八、子公司简要情况 ........................................................................................ 362 九、发行人的主要无形资产 ............................................................................ 365
本招股说明书披露的第三方数据并非专门为本次发行准备，发行人未为此第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书的正文内容，并特别关注以下重要事项。 （一）与本次发行相关的重要承诺 本公司及相关责任主体按照中国证监会及深交所等监管机构的要求，出具了关于在特定情况和条件下的有关承诺，包括股份锁定和减持的承诺、稳定股价的承诺、关于股份回购的承诺、关于欺诈发行上市的股份回购的承诺、填补被摊薄即期回报的承诺、关于利润分配政策的承诺、关于不存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏及依法承担赔偿责任的承诺、避免同业竞争的承诺、未履行承诺的约束措施、减少和规范关联交易的承诺、关于股东信息披露的专项承诺、关于发行人租赁房产等瑕疵的承诺、关于发行人社会保险及住房公积金缴纳的承诺等。上述承诺具体内容参见本招股说明书“附件、三、与投资者保护相关的承诺”和“附件、四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”的相关内容。 （二）发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配 关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配，参见本招股说明书“第九节、二、（二）本次发行后的股利分配政策”及“第九节、一、本次发行完成前滚存利润的分配政策”的相关内容。 （三）本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 1、营业收入下滑的风险 报告期各期，公司主营业务收入分别为 63,014.09万元、122,148.16万元、108,726.92万元和 63,897.90万元，2020-2022年复合增长率为 31.36%，增长速度较快，其中，2021年，随着与发行人合作的深入，部分存量客户大幅增加原有品类的采购或新增采购品类，叠加部分客户于报告期内进入到批量供货阶段、采购量快速增加，导致发行人收入快速增长。同时，受海运资源紧张、大宗商品价格上涨、芯片紧缺等多个阶段性或者偶发性因素的共同影响，下游客户普遍加大采购，2021年下游照明应用市场需求出现超预期增长，进一步促进发行人主营业务收入快速增长；2022年公司主营业务收入有所下降，主要原因系前述因素得到缓解，市场预期回归理性，客户持续消化前期采购形成的库存，客户下单较上年有所回落，导致收入略有下降。2023年 1-6月公司主营业务收入同比有所上升，主要系随着客户库存持续消化，客户下单逐步恢复并较上年同期有所增长所致。与此同时，发行人 2023年 1-6月产品单价也出现进一步下降的趋势，如未来产品单价继续下降或者单价下降而销量未能有所提升，发行人可能面临营业收入下滑的风险。 发行人所处的户外、工业等 LED照明行业市场空间广阔且处于快速发展阶段，但受全球经济下行风险增加、地缘政治冲突等因素的影响，我国外贸企业面临外需走弱、风险加大等多重挑战。随着前述因素得到缓解，市场预期逐步回归理性，若未来外需持续走弱，发行人可能面临在手订单下降、营业收入大幅下滑的风险。 2、重要客户流失、订单需求下降的风险 发行人的主要客户包括朗德万斯（ LEDVANCE）、RAB照明（RAB LIGHTING）、KEYSTONE、SATCO等北美及全球知名照明企业，报告期内，前五大客户收入占主营业务收入的比重分别为 33.41%、32.29%、34.11%和38.29%。经过长期合作，发行人已与主要客户形成了较为稳定的合作关系，但是如果未来发行人在产品设计开发、交付效率、产品质量、响应速度、产品价格等方面无法持续满足客户的要求，或者竞争对手推出了更具有竞争力的产品，或者下游市场需求大幅降低，客户可能会减少对发行人的订单或者变更供应商，发行人将面临重要客户流失的风险，进而对发行人的经营业绩的持续性和稳定性产生不利影响。 3、毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 23.93%、19.88%、24.21%和 24.70%。未来如果产品销售价格下降、汇率波动加剧、主要材料价格大幅上升或是公司不能持续为客户提供具有竞争力的新产品，公司产品的毛利率将面临下降的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。 4、出口业务风险 报告期各期，公司境外销售收入占主营业务收入比例分别为 93.67%、94.19%、94.17%和 94.55%，占比较高。主要销售国贸易政策变化、汇率变动等因素对公司经营业绩有较大影响： （1）主要销售国贸易政策变化风险 近年来，伴随着全球产业格局的深度调整，部分西方发达国家开始推动中高端制造业回流。我国中高端制造业在不断发展壮大的过程中，面临着国际贸易摩擦和贸易争端。受中美贸易摩擦影响，公司出口至美国的 LED灯具及部分LED光源涉及加征关税，主要适用税率为 25%，一定程度上提高了美国客户的采购成本并可能传导至公司产品价格。报告期内，公司对美国客户销售收入金额分别为 45,966.25万元、93,351.01万元、86,257.69万元和 51,584.56万元，占主营业务收入的比例分别为 72.95%、76.42%、79.33%和 80.73%。如果未来中美贸易摩擦或公司产品出口的其他主要国家或地区的贸易政策发生重大变化，对公司产品进一步实施加征关税或实施反倾销、反补贴等政策，导致产品销售环境发生不利变化，将会对公司的生产经营造成不利影响。 （2）汇率变动风险 报告期内，发行人外销收入分别为 59,024.95万元、115,049.03万元、102,383.57万元和 60,416.02万元，占当期主营业务收入的比例分别为 93.67%、94.19%、94.17%和 94.55%，发行人外销收入主要以美元作为结算货币。 近年来，人民币汇率形成机制进一步市场化，未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等宏观因素的影响，人民币对美元的汇率弹性进一步增加。人民币汇率波动，一方面影响公司产品出口销售价格，另一方面也会使公司产生汇兑损益。报告期各期，受人民币对美元汇率变动影响，公司汇兑损益金额（负数为损失）分别为-1,390.49万元、-836.90万元、2,838.72万元和1,675.55万元，占当期利润总额的比例分别为-20.41%、-7.06%、19.00%和20.10%，对公司利润总额影响较大。如果未来人民币出现大幅升值，将影响公司海外市场销售的价格竞争力，并造成汇兑损失，从而对公司的营业收入和利润产生不利影响。 （3）出口税收政策变化的风险 公司产品以外销为主，报告期内，公司享受的出口退税及留抵退税累计金额分别为 5,343.26万元、11,645.97万元、8,878.14万元和 5,103.01万元，占营业收入比重分别为 8.45%、9.50%、8.14%和 7.97%。公司出口产品享受国家出口退税政策，若未来国家对公司产品的出口退税率进行较大幅度的下调，可能会在一定程度上影响公司的盈利能力。 5、境外销售区域集中的风险 公司产品以外销为主，境外销售区域集中于北美地区。报告期各期，公司对北美地区客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 81.11%、86.69%、87.86%和 87.93%。如果未来该地区的政治和经济环境、行业市场环境、产业政策或贸易政策等因素发生重大不利变化，将对公司的经营业绩造成不利影响。 6、外部环境变化的风险 商务部指出，进入 2023年全球经贸形势变得极其严峻，下行压力明显加大。我国外贸领域的主要矛盾，从去年的供应链受阻、履约能力不足，已经转变为当前的外需走弱、订单下降；公司产品主要销往北美地区，报告期内，公司对北美地区客户销售收入占主营业务收入的比例超过 80%，世界贸易组织预计 2023年北美地区贸易增速下降，将对公司对北美地区出口产生一定影响；此外，在中美贸易摩擦、俄乌危机冲击之下，中国照明供应链外溢风险依旧存在。户外、工业 LED照明产品在北美渗透率相对较低，未来整体市场需求依然较大，但若发行人无法有效应对前述外部环境的变化，将对公司的经营业绩的持续性和稳定性产生重大不利影响。 7、场地租赁风险 截至 2023年 6月末，联域股份及其子公司正在租赁的 30项境内物业中，出租方未取得房屋产权证的物业共有 20项。公司租用的房屋未来不排除因当地迁，公司可能面临租赁提前终止、另行租赁经营和办公场所的风险，将可能给公司的短期经营带来一定的不利影响。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
（一）主要业务 公司专注于中、大功率 LED照明产品的研发、生产与销售，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展。近年来，在“双碳”背景下，公司进一步推进产品智能化、物联化创新，实现照明产品二次节能，为公司持续发展赋能。 报告期内，公司主营业务收入分别为 63,014.09万元、122,148.16万元、108,726.92万元和 63,897.90万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 5,490.75万元、9,588.98万元、13,318.47万元和 7,339.28万元，业绩规模不断扩大。 （二）主要产品及其用途 公司产品主要为 LED灯具和 LED光源，覆盖户外照明、工业照明及特种照明等应用领域。其中，户外照明产品主要包括路灯、壁灯、泛光灯，工业照明产品主要包括工矿灯，上述户外、工业领域的灯具为公司最具竞争优势的产品，主要应用于市政道路、工厂车间等场所；特种照明产品主要为植物灯、球场灯及防爆灯。 （三）原材料及重要供应商 报告期内，公司主要采购电源、结构件及灯珠等原材料。公司重要供应商包括深圳市崧盛电子股份有限公司、东莞陖达五金压铸有限公司、江西来立得光电贸易有限公司等，分别为公司提供电源、结构件及灯珠等原材料。 （四）生产模式 公司主要采用“订单式生产”模式，根据客户实际订单的需求量及交货期、销售订单预测下达生产指令。公司现有生产模式有利于在尽可能降低生产库存的情况下，结合客户需求，灵活多变组织生产，提高生产效率。 公司目前主要通过自身生产能力进行生产，同时，出于规模经济的考虑，公司对于部分非关键生产工序如喷粉、钻孔攻牙等，一般通过外协加工的方式进行生产。 （五）销售方式、渠道及重要客户 公司产品销售以外销为主，采用直接销售的方式。公司主要以 ODM模式进行销售，一方面公司根据客户提供的应用场景、产品规格、性能等具体要求，进行产品研发、设计和制造业务，另一方面公司也会根据自身市场调研能力，紧跟市场前沿需求为客户提供产品设计及产品方案。 公司通过在国际市场上的多年布局与发展，成功开拓朗德万斯 （LEDVANCE，原欧司朗照明业务）、昕诺飞（SIGNIFY，原飞利浦照明业务）、CURRENT（原 GE旗下照明业务）、美国合保（HUBBELL）、RAB照明（RAB LIGHTING）等国际及北美知名照明企业，并借助国际品牌商的全球销售网络逐步拓展欧洲、亚洲等市场。 头部知名品牌商的供应商准入制度通常极其严格，需要对其研发、设计、生产、交付能力、管理体系、质量管控等进行全方位审核，进入周期长达两到五年。制造商一旦完成准入并进入品牌商的供应商名录后，品牌商在后续产品的技术改进、更新换代和备件采购等方面均对其存在一定的技术、产品及售后服务依赖。因此，客户通常会与其建立较为长期稳定的合作关系，上述优质品牌客户资源在公司核心业务领域形成了较强的护城河。 （六）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 目前，全球 LED产业体系逐步完善，形成以亚洲、北美洲和欧洲三大区域为核心的产业格局。北美洲、欧洲等发达经济体的 LED照明行业在渠道运营、品牌建设等方面具备先发优势，亚洲区域照明厂商则主要承接欧美地区转移过来的产品制造环节，以代工制造为主。基于较为完善的产业链，以我国为代表的亚洲地区已成为全球 LED照明产业制造中心。 经过多年的市场耕耘与技术沉淀，公司在海外市场竞争力突出。一直以来，北美市场占据照明市场的重要地位，其消费能力强、市场空间广阔、品质要求较高，且具备严格的认证标准，聚集众多国际知名品牌商，为我国照明出口规模最大的地区。 公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一，中国照明电器协会数据显示，2021年度公司户外照明灯具路灯位居我国出口企业第三名，出口美国市场排名位居首位；公司工业照明灯具工矿灯位居我国出口全球市场企业第二名。公司已跻身北美市场领先的户外、工业照明制造商之列。 五、发行人板块定位情况 （一）公司业务模式成熟 公司主要以 ODM模式为国际品牌商或区域品牌商提供差异化、定制化LED照明产品，相关业务模式符合行业经营特点，属于市场成熟模式。 （二）公司经营业绩稳定 报告期内，公司主营业务收入分别为 63,014.09万元、122,148.16万元、108,726.92万元和 63,897.90万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 5,490.75万元、9,588.98万元、13,318.47万元和 7,339.28万元，公司经营业绩呈稳定增长趋势。
1、资产负债率=负债总额/资产总额； 2、基本每股收益计算公式如下：基本每股收益＝P÷S，S＝S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk，其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数； 3、稀释每股收益计算公式如下：稀释每股收益＝［P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息-转换费用）×（1-所得税率）］/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）其中，Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小； 4、加权平均净资产收益率＝P／（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。 注 2：公司于 2021年 7月整体变更为股份有限公司，2020年度为有限公司阶段，每股收益指标不适用。 七、发行人财务数据报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 （一）财务报告审计截止日后的主要经营状况 发行人财务报告的审计基准日为 2023年 6月 30日，自财务报告审计基准日至本招股说明书签署日，公司整体经营情况正常。公司经营模式、主要原材料及其采购价格、主要产品及其销售价格、主要客户和供应商构成、税收政策
八、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年 8月修订）》，公司选择的主板上市标准为第（一）项标准：“最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于 1.5亿元，最近一年净利润不低于 6,000万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1亿元或者营业收入累计不低于 10亿元”。 公司 2020年度、2021年度、2022年度归属于发行人股东的净利润分别为5,904.60万元、10,639.20万元和 13,426.95万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为为 5,490.75万元、9,588.98万元和 13,318.47万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币 1.5亿元，最近一年净利润不低于 6,000.00万元。 公司 2020年度、2021年度、2022年度经营活动产生的现金流量净额分别为 5,448.33万元、6,448.43万元和 18,795.40万元，累计不低于 1亿元。 公司 2020年度、2021年度、2022年度营业收入分别为 63,237.97万元、122,542.63万元和 109,048.31万元，累计不低于 10亿元。 综上所述，公司财务指标符合上述标准。
公司具体募集资金用途参见本招股说明书“第七节、一、募集资金运用情况”及“第七节、二、募集资金投资项目具体情况”。 （二）未来发展规划 公司自成立伊始，专注于北美 LED户外、工业照明市场，坚持差异化竞争策略，并逐渐拓展至全球市场。在技术端，公司将持续提升配光、散热、结构设计等核心技术能力，并进一步提升产品智能化应用水平；在产品端，公司将根据日益多元化的户外、工业照明应用场景完善和补充产品线，布局植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域，为客户提供引领市场前沿的产品设计和产品方案；在客户端聚焦客户定制化需求，实现快速响应、快速交付，并通过客户销售网络覆盖全球市场。公司将持续巩固在北美市场的先发优势，并依托产品竞争优势组建国际销售网络，进行全球化布局，为客户提供全方位的优质产品，公司的愿景是致力于打造国际领先的 LED户外、工业及特种照明制造企业。 公司具体发展战略规划参见本招股说明书“第七节、三、公司发展战略规划”。 第三节 风险因素 投资者在评价发行人本次发行股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、营业收入下滑的风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、1、营业收入下滑的风险”。 2、毛利率下降的风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、3、毛利率下降的风险”。 3、应收账款风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 9,580.00万元、27,186.09万元、20,192.97万元和 29,670.42万元，应收账款规模增长较快。随着公司业务进一步发展与扩张，若下游客户出现经营不善、破产清算、资金链紧张等情形，导致应收账款回款不及时，可能带来应收账款坏账增加的风险。 4、存货风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 12,591.31万元、28,649.39万元、16,604.20万元和 17,249.40万元。若未来客户因市场环境恶化等不利因素出现违约撤销订单，导致公司存货出现积压，可能使公司面临存货减值风险，从而对公司生产经营造成不利影响。 5、新增固定资产折旧风险 随着募投项目的实施，公司固定资产与在建工程规模在不断扩大。报告期各期末，公司固定资产与在建工程账面价值合计分别为 1,812.73万元、2,798.41万元、5,933.05万元和 13,025.90万元。未来，募集资金投资项目持续推进，公旧费用大幅增长的风险，从而对公司经营业绩造成一定不利影响。 （二）法律风险 1、场地租赁风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、7、场地租赁风险”。 2、未办理租赁备案的处罚风险 截至报告期末，联域股份及其子公司正在租赁的 30项境内物业中，10项完成办理租赁备案，20项未办理租赁备案。根据《中华人民共和国民法典》第706条，当事人未依照法律、行政法规规定办理租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力，承租方在该等合同项下的权利仍可获得中国法律的保护。同时，公司已签订租赁合同且与出租方签署的房屋租赁合同均未约定以房屋租赁合同登记备案作为合同的生效要件，故未办理租赁备案对相关租赁合同的效力不产生影响。 但根据《商品房屋租赁管理办法》的规定，房屋租赁应依法办理房屋租赁备案登记手续，未办理房屋租赁备案登记手续的，由直辖市、市、县人民政府建设（房地产）主管部门责令限期改正；个人逾期不改正的，处以一千元以下罚款；单位逾期不改正的，处以一千元以上一万元以下罚款。如发行人及其子公司被主管部门责令限期改正而逾期不改正，公司将面临相应的罚款风险。 3、未全员缴纳社会保险和住房公积金的风险 报告期内，公司存在未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金的情形，但未缴纳金额占当期利润总额比例较小，对公司报告期内的经营业绩不构成重大不利影响。虽然相关主管部门已出具发行人报告期内不存在因违反社会保险、住房公积金法律、法规或者规章被行政处罚的证明，也未要求发行人补缴，但仍存在被人力资源和社会保障局及住房公积金管理中心等国家行政部门追缴未缴纳社会保险和住房公积金以及进行处罚的风险。 （三）重要客户流失、订单需求下降的风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、2、重要客户流失、订单需求下降的风险”。 （四）境外销售区域集中的风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、5、境外销售区域集中的风险”。 （五）内控风险 1、业务扩张导致的公司管理、内部控制的风险 报告期内，公司业务快速发展，在发展过程中逐步建立健全成熟的管理制度和较为完善的内部控制体系。随着公司不断发展壮大以及未来募集资金投资项目的实施，公司的业务规模将进一步扩大，对公司管理人员的管理能力和内部控制机制将提出更高要求。如果公司未来不能在管理方式上及时调整，组织管理模式和内部控制机制未能以适应公司业务规模扩张的需要，将面临交货期延长、竞争力削弱等风险。 2、实际控制人控制的风险 公司的实际控制人是徐建勇，自公司成立以来，徐建勇一直作为公司的实际控制人经营和管理本公司。本次发行前，本公司实际控制人徐建勇合计控制本公司 66.76%的表决权。本次发行完成后，徐建勇仍为公司实际控制人，可能利用其控制地位形成有利于其自身、损害公司及公司中小股东利益的经营决策，因此，本公司存在一定的实际控制人控制的风险。 二、与行业相关的风险 （一）出口业务风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、4、出口业务风险”。 （二）市场竞争风险 随着全球经济的持续发展和 LED照明产品技术的进步，户外照明、工业照明产品的需求不断增加。随着户外照明、工业照明领域逐步向专业化发展，传统照明企业也通过收购兼并等方式快速进入这一市场，加剧了市场竞争。如果未来市场竞争不断加剧，公司未能保持竞争力，将面临产品价格下降，可能处于不利的市场竞争地位。 （三）外部环境变化的风险 具体分析参见本招股说明书“第二节、一、（三）、6、外部环境变化的风险”。 （四）原材料价格波动的风险 公司主营业务主要原材料为电源、灯珠、结构件等。报告期各期，直接材料成本占公司主营业务成本的比例分别为 84.23%、 84.39%、 82.76%和82.39%，占比较高。如果原材料的市场供应情况出现大幅波动、原材料价格大幅上涨，而公司又不能顺利将成本上涨传导至产品销售价格时，会对公司经营业绩产生不利影响。 （五）人工成本上升的风险 报告期各期末，公司员工人数分别为 932人、1,574人、1,474人和 1,691人。随着我国工业化、城市化进程的推进，以及城市消费水平的提升，公司职工薪酬水平呈上升趋势。为保证公司的竞争力，未来公司员工工资水平和员工规模很可能将继续增加，进一步带动公司劳动力成本的上升，可能对公司未来的持续盈利能力和经营业绩造成一定的不利影响。 三、其他风险 （一）发行失败风险 公司本次申请首次公开发行股票并上市，发行结果将受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因认购不足而导致的发行失败风险。 （二）募集资金投资项目的风险 公司本次募集资金将用于智能照明生产总部基地项目、研发中心建设项目及补充流动资金项目。本次募集资金所投项目有助于公司扩大产品产能，提高自身的研发能力，从而提高公司的综合实力。如果募集资金无法及时到位、项目实施的内外部环境发生重大不利变化、未来产品市场环境出现重大不利变化，均可能导致出现募集资金投资项目实施进度或实施效果不达预期的风险。 （三）每股收益、净资产收益率被摊薄的风险 报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为 35.62%、48.73%、41.57%和 17.07%。2022年度，公司以扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润为基础计算的基本每股收益为 2.43元。公司首次公开发行股票完成后，公司净资产规模将大幅增加，而由于募集资金投资项目从开始实施至产生预期效益需要一定时间，公司存在每股收益和净资产收益率下降的风险。 （一）发行人股本形成及股本演变、报告期内的股本和股东变化简要情况 发行人股本形成及股本演变、报告期内的股本和股东变化简要情况如下：
联域股份系由联域有限整体变更设立。2021年 6月 7日，联域有限股东会作出决议，同意由全体股东作为发起人，根据“天健粤审[2021]1243号”审计报告，以联域有限截至 2021年 2月 28日的净资产 156,474,905.59元为基数，整体变更为股份有限公司，折合股本 5,490万股，余额 101,574,905.59元计入资本公积。 根据国众联资产评估土地房地产估价有限公司出具的《深圳市联域光电有限公司拟进行股份制改制所涉及的深圳市联域光电有限公司净资产价值资产评估报告》（国众联评报字（2021）第 2-0865号），联域有限在评估基准日 2021年 2月 28日的净资产评估值为 17,147.99万元。 2021年 6月 7日，联域有限全体股东签署了《发起人协议》。 2021年 6月 23日，发行人召开创立大会暨第一次股东大会，审议并通过了股份公司设立等相关议案。会计师出具了《验资报告》，审验确认：截至 2021年 6月 22日止，联域股份全体发起人以其持有的联域有限截至 2021年 2月 28日经审计的净资产 156,474,905.59元作价折股，缴纳注册资本合计 54,900,000元，余额 101,574,905.59元计入资本公积。 2021年 7月 8日，联域股份取得了深圳市监局核发的《营业执照》（统一社会信用代码：9144030059074480XY）。 （四）发行人成立以来重要事件 发行人成立以来的主营业务、主要产品和主要经营模式的演变情况参见本招股说明书“第五节、一、（三）发行人主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况”。报告期内，发行人未发生重大资产重组情况。 （五）发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 发行人设立以来，未在其他证券市场的上市或挂牌。
2、发行人历次增资、股权转让的价款支付及资金来源情况 发行人历史沿革中的增资或股权转让均已实缴或支付完毕，且资金来源于自有资金，合法合规。 3、公司历史沿革中的税收缴纳情况 （1）公司历史沿革中的税收缴纳总体情况 发行人历史沿革中，历次增资不涉及所得税缴纳；整体变更涉及的个人所得税已依法申请分期缴纳；股权转让、利润分配涉及的个人所得税均已缴纳；不存在资本公积转增股本情况。上述过程不存在违反税收、外汇法律法规情形，亦未因此受到相关行政处罚。 （2）公司历次增资、股权转让的税收缴纳具体情况 发行人历史上存在一次股权转让，为徐建勇于 2021年 1月将其所占联域有限 20%的股权以 261.22万元转让给其持股 100%的公司合域投资，该次转让系同一控制之下的股权结构调整，转让价格为 1元/注册资本，转让方徐建勇无财产转让所得，但该转让对价低于该等股权对应的发行人净资产份额，徐建勇已缴纳了相应的股权转让个人所得税等税款。 发行人历次增资均为现金增资，根据相关法律法规的规定，不涉及所得税缴纳。 根据国家税务总局深圳市宝安区税务局出具的无违规证明，报告期内，发行人不存在重大税务违法记录；根据中国人民银行征信中心出具的徐建勇个人信用报告及国家税务总局深圳市宝安区税务局出具的无欠税证明，报告期内，实际控制人不存在欠税记录、行政处罚。 综上，发行人股权转让涉及的所得税已缴纳，历次增资不涉及所得税缴纳，报告期内，发行人及实际控制人均不存在重大违法违规行为。 4、公司历史沿革中的其他情况 发行人历次增资或股权转让均已通过股东会决议且办理了工商登记备案，股权转让具有真实性，历次股权变动不存在纠纷或者潜在纠纷，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排。 三、发行人的股权结构 截至报告期期末，发行人的股权结构图如下： 截至报告期期末，发行人穿透后的股东未超过 200人。
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