中邮科技(688648):中邮科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:中邮科技:中邮科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
目录 声明 ........................................................................................................................................... 1 本次发行概况 ........................................................................................................................... 2 目录 ........................................................................................................................................... 3 第一节 释义 ........................................................................................................................... 7 一、基本释义..................................................................................................................... 7 二、专业释义................................................................................................................... 10 第二节 概览 ......................................................................................................................... 11 一、重大事项提示........................................................................................................... 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况............................................................... 14 三、本次发行概况........................................................................................................... 15 四、发行人主营业务经营情况....................................................................................... 16 五、发行人符合科创板定位和科创属性的说明........................................................... 17 六、发行人报告期主要财务数据和财务指标............................................................... 21 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况............................................... 22 八、发行人选择的上市标准........................................................................................... 22 九、发行人公司治理特殊安排....................................................................................... 23 十、募集资金用途与未来发展规划............................................................................... 23 十一、其他对发行人有重大影响的事项....................................................................... 24 第三节 风险因素 ................................................................................................................. 25 一、与发行人相关的风险............................................................................................... 25 二、与行业相关的风险................................................................................................... 30 三、其他风险................................................................................................................... 31 第四节 发行人基本情况 ..................................................................................................... 33 一、发行人基本信息....................................................................................................... 33 二、发行人的设立及股本和股东变化情况................................................................... 33 三、发行人的股权结构................................................................................................... 39 四、发行人的控股子公司、参股公司、分公司情况................................................... 40 五、发行人主要股东及实际控制人基本情况............................................................... 44 六、发行人股本及股东情况........................................................................................... 50 七、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况................................... 53 八、本次公开申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排................................... 70 九、员工基本情况........................................................................................................... 77 第五节 业务与技术 ............................................................................................................. 80 一、主营业务、主要产品及服务................................................................................... 80 二、发行人所处行业情况及竞争情况........................................................................... 94 三、发行人销售情况及主要客户................................................................................. 118 四、发行人采购情况及主要供应商............................................................................. 121 五、发行人主要资源要素情况..................................................................................... 124 六、发行人技术及研发情况......................................................................................... 132 七、发行人经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力................. 161 八、境外生产经营情况................................................................................................. 161 第六节 财务会计信息与管理层分析 ............................................................................... 162 一、财务会计报表......................................................................................................... 162 二、注册会计师审计意见............................................................................................. 170 三、关键审计事项及与财务会计信息相关的重要性水平判断标准......................... 170 四、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况..................................................... 173 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计......................................................... 174 六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表......................................................... 192 七、主要税种、税率及税收优惠政策......................................................................... 193 八、主要财务指标......................................................................................................... 195 九、分部会计信息......................................................................................................... 196 十、经营成果分析......................................................................................................... 196 十一、资产状况分析..................................................................................................... 224 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析......................................................... 246 十三、报告期重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并情况. 256 十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项......................................................................................................................................... 256 十五、盈利预测披露情况............................................................................................. 257 十六、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况..................................... 258 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ........................................................................... 259 一、本次发行募集资金运用概况................................................................................. 259 二、募集资金具体运用情况......................................................................................... 264 三、未来战略规划及具体措施..................................................................................... 264 第八节 公司治理与独立性 ............................................................................................... 269 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况............................................. 269 二、公司内部控制制度的自我评估和鉴证意见......................................................... 269 三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况................................................................................................................. 270 四、发行人报告期内资金占用及对外担保情况......................................................... 270 五、发行人独立运行情况............................................................................................. 270 六、同业竞争................................................................................................................. 272 七、关联方、关联关系和关联交易............................................................................. 279 第九节 投资者保护 ........................................................................................................... 293 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排................................................................. 293 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况............................................................. 293 三、股利分配政策、决策程序及监督机制................................................................. 294 四、重要子公司分红政策............................................................................................. 297 第十节 其他重要事项 ....................................................................................................... 299 一、重大合同................................................................................................................. 299 二、对外担保情况......................................................................................................... 302 三、重大诉讼和仲裁事项............................................................................................. 303 第十一节 声明 ................................................................................................................... 304 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................................................. 304 发行人控股股东、实际控制人声明............................................................................. 307 保荐人（主承销商）声明............................................................................................. 309 发行人律师声明............................................................................................................. 315 审计机构声明................................................................................................................. 316 资产评估机构声明......................................................................................................... 317 验资机构声明................................................................................................................. 318 验资机构声明................................................................................................................. 319 第十二节 附件 ................................................................................................................... 320 附录 ....................................................................................................................................... 321 附录一、控股股东、实际控制人控制的其他主要企业的基本情况......................... 321 附录二、发行人及其子公司拥有/许可使用的注册商标情况 ................................... 334 附录三、发行人及其子公司拥有的已授权专利情况................................................. 348 附录四、发行人及其子公司拥有的软件著作权情况................................................. 366 附录五、发行人及其子公司拥有的域名情况............................................................. 382 附录六、本次发行相关主体作出的重要承诺............................................................. 383 附录七、募集资金具体运用情况................................................................................. 408 附录八、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况......................................................................................................................... 422 附录九、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明..................................................................................................................... 425 附录十、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明......................................... 427 附录十一、子公司简要情况......................................................................................... 429 第一节 释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、基本释义
本招股说明书中所列出的总计数若出现与所列示相关单项数据计算得出的结果略有不同，均为四舍五入所致。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书全文，并特别关注以下重要事项及公司风险。如无特别说明，本招股说明书“重大事项提示”部分简称或名词的释义与本招股说明书“第一节 释义”一致。 （一）重大风险提示 1、客户集中度较高的风险 报告期内，公司前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为 92.56%、92.56%、95.29%和 96.88%，公司客户相对集中的情况与下游行业集中度较高有关。其中，报告期各期公司来自顺丰的营业收入占比分别为 32.13%、49.27%、65.01%和 80.63%，报告期内整体占比较高，且基于顺丰在快递物流行业的龙头地位和公司的在手订单情况，在可预见的未来公司与顺丰的交易将持续存在。快递物流行业是智能物流设备最主要的应用领域之一，呈现规模化、集中化的特点。若公司不能通过产品创新等方式及时满足客户的个性化需求或其他下游市场需求，或主要客户因市场低迷等原因使其自身经营情况发生变化，导致其对公司产品的需求大幅下降，将对公司的经营业绩产生不利影响，并将导致业绩波动风险。 2、毛利率低于同行业可比公司且持续下滑的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 19.36%、15.07%、13.91%和 17.01%，同行业可比公司主营业务毛利率平均值分别为 26.90%、22.69%、20.68%和 20.07%，公司主营业务毛利率低于同行业可比公司，且 2020年至 2022年期间呈现持续下滑趋势。公司提供的智能物流系统为相对定制化的非标准产品，报告期内公司的主营业务毛利率主要受到市场竞争、项目复杂程度、产品结构、生产成本结构、实施周期等因素影响，不同大不利变化，而公司不能通过技术创新、服务质量提升等措施降低生产成本、保持竞争优势，公司的毛利率将存在持续下降的风险。 3、经营业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为 142,529.68万元、205,762.87万元、221,943.33万元和 84,556.50万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 4,375.13万元、9,369.06万元、7,910.57万元和 3,489.81万元。公司 2022年生产经营和业绩表现受局部或临时停工等影响较大，2022年全年归属于母公司所有者的净利润较 2021年同期有所下滑。 公司经营业绩受到多重外部因素影响，包括宏观经济、市场环境、产业政策、技术更新迭代情况、行业竞争情况、募集资金投资项目实施情况等。公司主要以项目制形式开展业务，现阶段公司的智能物流系统产品主要应用于下游快递物流和电子商务行业，且客户集中度较高。结合公司目前的项目执行情况和市场环境，公司预计 2023年全年营业收入和净利润较 2022年同期存在一定程度下滑。未来若行业竞争进一步加剧、下游客户市场需求减少、新客户拓展不力等原因导致公司主要产品供需发生不利变化或公司不能持续开发新项目，可能对公司业务开展造成不利影响，进而导致公司经营业绩存在进一步下滑风险。 4、关联交易占比较高的风险 报告期内，公司关联销售金额分别为 72,557.17万元、60,350.61万元、43,341.72万元和 8,317.56万元，占当期营业收入的比例分别为 50.91%、29.33%、19.53%和 9.84%。 以上关联交易主要为公司向邮政集团提供智能分拣系统、智能传输系统和智能专用车等的销售收入，关联交易占比较高，主要是由于邮政集团智能物流系统和智能专用车的需求较大，与公司合作历史较长，建立了稳定的合作关系。2021年度起关联销售占当期营业收入的比例已降至 30%以下，但若该等关联销售收入大幅减少，且公司未能持续开发拓展新客户、新业务，则会对公司经营业绩产生不利影响。未来若关联交易未能有效履行公司相关决策程序，或未能严格按照公允价格执行，可能会对公司的正常生产经营活动产生影响，进而损害公司和非关联股东的利益。 5、市场竞争加剧的风险 公司提供的智能物流系统业务属于竞争性行业，除公司外，国内智能物流系统主要企业还包括中科微至、科捷智能、欣巴科技等。随着下游客户对智能物流系统的需求不断增多，行业内原有竞争对手陆续通过上市提升资本实力及研发能力，总体竞争力有所提升，加之新进入竞争者逐步增多，可能导致公司所处行业竞争加剧。若公司在市场竞争中不能有效保持核心技术领先优势，不能满足客户对智能物流设备效率、稳定性、精准性的不断提高的要求，公司将面临较大的市场竞争风险，毛利率存在一定波动的可能性，可能出现公司市场地位下滑的情形。 6、原材料供应及采购价格波动的风险 公司主要采购的原材料主要包括机械五金类、电气类、结构类、金属材料类、底盘类、低值易耗及辅助类、其他类等。报告期内，公司营业成本中直接材料的比例超过80%，主要原材料成本对公司的营业成本构成较大影响。其中，钢材等金属材料类、钢平台等结构类原材料采购额较高，占各期原材料采购总额的比例分别为 25.39%、29.80%、27.87%和 17.77%。前述原材料的采购价格与钢材价格高度相关且波动较大，如未来因行业政策、市场环境等发生显著变化导致发行人生产所需的主要原材料的供应出现短缺或价格发生较大幅度波动，发行人的盈利能力将受到不利影响。 7、自有物业存在瑕疵的风险 截至本招股说明书签署之日，发行人全资子公司广东信源位于广州市天河区存在约13,266.00平方米建筑物未取得房屋所有权证。该等房产主要用途为办公楼、仓库及职工食堂等。该等无证房产建成时间较为久远，因历史原因缺乏必要建设手续而无法办理房屋所有权证。发行人充分考虑上述情况后，已将广州市天河区的生产经营业务整体搬迁至广州市南沙区中邮信源研发及智能制造基地，并将按照生产经营情况对上述自有瑕疵房产逐步进行拆除。 上述相关物业瑕疵问题可能导致公司无法继续使用相关物业或相关物业被要求拆除，从而公司需要寻找其他替代物业，可能对公司短期内的业务经营造成一定影响；此外，公司可能存在受到当地相关主管部门处罚的潜在风险。 上述重大风险提示并不能涵盖公司全部的风险及其他重要事项，请投资者仔细阅读本招股说明书“第三节 风险因素”章节全文。 （二）本次发行的相关重要承诺 本次发行相关方作出的重要承诺请参见本招股说明书“附录六、本次发行相关主体 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
三、本次发行概况
四、发行人主营业务经营情况 中邮科技是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商，秉承“客户第一、想客户所想”的服务宗旨，坚持“引领物流科技、让传递更简单”的经营理念，致力于成为智能物流系统核心技术研发、系统集成及设备制造的主力军以及智能物流解决方案的领军者。 公司主要从事智能物流系统的研发、设计、生产、销售并提供相关服务，产品主要包括智能分拣系统、智能传输系统等，具备为终端客户提供多种应用场景下的定制化、专业化和智能化的智能物流系统和技术服务能力。同时，公司还积极开拓智能专用车领域，通过自主改造多类型、高附加值专用车，为下游客户提供个性化、定制化车型，充分满足客户需求。 公司总体采用“以销定产”的生产模式，面向订单定制化设计，以项目管理为中心、以设计为基础，完成产品生产。公司的原材料采购主要包括机械五金类、电气类、结构类、金属材料类、底盘类、低值易耗及辅助类材料、其他类等。报告期内，公司前五大供应商（受同一实际控制人控制的企业合并计算）占采购总额比例分别为 13.10%、13.80%、19.81%和 19.01%，采购集中度相对较低，对单个供应商的年度采购额占比均不超过 50%，不存在严重依赖单个或少数供应商的情形。 经过长期的积淀与发展，公司产品已覆盖快递物流、电商、烟草、汽车、机场等多个领域，主要客户包括邮政集团、顺丰、京东、德邦、韵达、燕文物流等大型快递物流企业及知名电商平台，以及华为、3M中国、海尔家电、中国烟草、南方电网等其他领域知名企业。公司产品已覆盖全国除中国澳门、中国台湾外的全部省、自治区、直辖市，并成功拓展至东南亚、欧洲、大洋洲、美洲、非洲等市场。凭借良好的产品质量和优质的解决方案提供能力等，公司多次获得该等企业授予的卓越合作伙伴、最佳合作伙伴奖、优质合作商等称号，收获了客户的广泛认可并与其建立了稳定长期的合作关系。 公司主要产品包括智能物流系统（含智能分拣系统、智能传输系统）以及智能专用车。报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下： 单位：万元
五、发行人符合科创板定位和科创属性的说明 （一）发行人符合科创板支持方向 1、发行人面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，符合科创板支持方向 智能物流系统采用的底层技术及应用理念主要起源于欧美、日本等，智能物流装备制造技术是各发达国家重点发展的科技前沿领域。我国智能物流技术起步相对较晚，但在国家智能制造与智能物流支持政策的持续推动、我国经济转向高质量发展、下游行业需求持续扩大以及发行人研发投入不断提高等多因素的共同影响下，近年来发行人智能物流技术取得显著突破，技术能力快速提升，与发达国家同行业企业之间的差距稳步缩小，现已成为国内领先的智能物流系统供应商，并为亚洲第一个、世界第四个货运枢纽机场的转运中心项目—顺丰速运鄂州花湖机场转运中心工程项目、邮政首批两个无人化处理中心项目—中国邮政广州华南陆路邮件处理中心项目和北京邮政项目等国内众多先进性强、技术要求严、质量标准高、完成难度大的行业标杆项目提供了坚实的技术支持。随着人工智能、大数据、云计算、5G网络、图像识别、模拟仿真以及 IOT物联网等各类前沿技术在我国智能物流系统上的逐步应用，发行人智能物流技术水平有望进一步提高。发行人亦将面向世界科技前沿，加快科技创新步伐，加快转型升级进程，重点实现产业产品结构调整和关键核心技术的突破。 （2）发行人业务面向经济主战场 发行人所处的智能物流系统行业面向提升物流效率、降低生产成本的需求，利用自主创新实现科技成果转化和产业化，与经济社会发展深度融合，为促进经济发展、提高整体效率发挥了重要作用，符合面向经济主战场的定位要求。 （3）发行人业务面向国家重大需求 智能物流系统作为物流过程中的自动化、智能化装备，其在下游行业中的应用有利于实现对于物品运输、装卸、仓储等全流程的有效管控，提高分拣及输送效率及准确度，提升整体运行效率，降低社会物流成本，减少社会资源耗费。在物流行业快速发展及降本增效的大趋势下，我国对于智能物流系统的需求将持续提升。根据中商产业研究院数据，2023年国内智慧物流市场总体规模预计将达到 7,903亿元。自成立以来，发行人始终坚持发展智能物流领域核心技术，围绕提高物流整体效率的国家战略需求，借助高速发展的下游行业需求以及自身核心技术积累，在智能物流设备制造领域取得了诸多突破。 发行人业务为物流效率提升提供了强有力的支撑和保障，面向物流领域效率提升的国家重大需求。 2、发行人重视研发积累和技术创新，科技成果突出，与产业高度融合 （1）发行人重视研发积累和技术创新，科技成果突出 发行人始终以技术创新作为驱动企业发展的引擎，每年投入大量资源用于智能物流设备制造相关技术研发及产品开发设计等，将研发积累和技术创新放在企业发展的首位。 最近三年，发行人研发投入持续增长，研发体系不断完善，研发团队日益强大，研发成果积累丰硕。 1）稳步增长的研发投入 最近三年，发行人持续增大研发投入。2020年-2022年，发行人研发投入分别为7,604.00万元、8,422.95万元和 8,739.67万元。 2）产学研一体化的创新体系 发行人基于业务布局，在上海、北京、广州等地设立研发中心，依据各地技术优势和特长，加强三地协同，积极推进新技术研发，促进发行人整体研发水平的不断提高。 同时，发行人坚持开放理念，不断加大对外合作力度，深化与国内知名企业、高等院校等的战略合作，实现深度联手、资源共享、优势互补，形成了产学研一体化的创新体系，利用各种社会资源强化研发力量，进一步提升技术研发水平和科技创新能力，实现优势互补、资源共享。 3）高素质的研发人才队伍 经过多年培养，发行人建立了一支专业素质较高、知识结构合理、行业经验丰富的专业研发团队。截至报告期末，发行人研发人员合计为 186人，占发行人全体员工人数的 14.05%，其中包括荣获国务院特殊津贴、交通运输部交通运输青年科技英才、全国邮政行业科技英才、全国邮政行业劳动模范、上海市青年拔尖人才等在内的优秀人才。 发行人研发人员专业覆盖机械电子工程、电路与系统、通信与信息系统、自动控制理论及其应用、计算机科学与技术、计算机图像视觉图形、软件工程、应用物理、材料学等各领域，具有较强的互补性，多个不同专业的人才为项目研发过程提供较为全面的技术支持。并且，发行人研发团队在智能物流设备制造领域长期从事技术研发、产品开发等工作，对行业特点具有深刻的理解，并能对行业前沿技术及发展趋势实现准确把握，具备应对市场和下游产品需求的快速反应能力及持续技术创新能力，能够协作承担时间紧、难度大、复杂程度高的研发项目，是发行人研发设计能力持续提升的基础。 4）丰硕的研发成果 基于长期研发积累和丰富的项目经验，发行人掌握了基于大数据的超大型处理中心级模拟仿真技术、基于动态算法的高速控制技术、基于新一代人工智能的视觉识别技术、基于人工智能的高精度混合包件自动分离技术等行业内前沿技术。截至报告期末，发行人拥有专利 294项，其中发明专利 74项、实用新型专利 213项、外观设计专利 7项，此外还拥有 162项软件著作权，专利总数在国内主要竞争对手中处于领先地位，构成以智慧物流为主的专利池。该等技术研发成果为发行人在智能物流系统领域的具体运用奠定了基础。 并且，发行人主要产品的核心技术指标已在国内同行业公司中处于领先水平，发行人的核心技术具有先进性。发行人主要产品的核心技术指标情况具体参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“六、发行人技术及研发情况”之“（一）发行人核心技术”之“3、核心技术先进性的具体表征”。 （2）发行人的科技成果与产业高度融合 发行人主要从事智能物流系统的研发设计、集成组装、安装调试以及智能专用车的改装设计等服务。公司通过持续技术研发形成专利成果，应用于智能分拣系统、智能传输系统以及智能专用车等主要产品，提升产品性能和稳定性，以更优质的产品质量服务于快递物流、电商、烟草、汽车、机场等下游行业，推动下游客户的降本增效，提升在行业内的整体竞争力。 发行人的科技成果与产业融合的具体情况参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“二、发行人所处行业情况及竞争情况”之“（四）发行人科技成果与产业融合情况”。 （二）发行人符合科创板定位的行业领域
（三）发行人符合科创板科创属性指标 发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》《科创属性评价指引（试行）》等相关规定，具体如下：
综上，公司符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》《科创属性评价指引（试行）》等相关规定定位的行业领域和科创属性指标。 六、发行人报告期主要财务数据和财务指标
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