思泰克:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:思泰克:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况 声明................................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 目录................................................................................................................................ 3 第一节 释义 ................................................................................................................. 7 第二节 概览 ............................................................................................................... 11 一、重大事项提示 .............................................................................................. 11 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 16 三、本次发行概况 .............................................................................................. 16 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 16 五、发行人板块定位情况 .................................................................................. 20 六、发行人报告期的主要财务数据及财务指标 .............................................. 24 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 .............................. 24 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 25 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 25 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 25 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 26 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 27 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 27 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 31 三、其他风险 ...................................................................................................... 32 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 33 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 33 二、发行人设立情况和报告期内股本和股东变化情况 .................................. 33 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 ...................................................... 63 四、发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况 ...................................... 64 五、发行人的股权结构及组织结构 .................................................................. 67 六、发行人控股子公司、参股公司、分公司情况 .......................................... 69 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况 ....................... 70 八、特别表决权股份或类似安排的情况 .......................................................... 74 九、协议控制架构的情况 .................................................................................. 74 十、发行人的控股股东、实际控制人报告期内的违法情况 .......................... 74 十一、发行人股本情况 ...................................................................................... 74 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 .................. 82 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 ...................... 89 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系 .. 90 十五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 .................................................................................................. 90 十六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的有关协议以及有关协议的履行情况 .......................................................................................... 91 十七、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有公司股份的情况 .................................................................................................. 91 十八、最近 2年内董事、监事、高级管理人员及核心技术人员变动情况 .. 92 十九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 .............. 94 二十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 .................. 95 二十一、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 .................................................................................................................................. 97 二十二、发行人员工情况及其社会保障情况 ................................................ 103 二十三、发行人股东信息披露情况 ................................................................ 106 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 109 一、发行人的主营业务、主要产品情况 ........................................................ 109 二、发行人所处行业的基本情况 .................................................................... 126 三、发行人在行业中的竞争地位 .................................................................... 158 四、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 171 五、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 179 六、报告期内客户及供应商、客户与竞争对手重叠情况 ............................ 185 七、发行人主要固定资产和无形资产情况 .................................................... 186 八、发行人的技术和研发情况 ........................................................................ 194 九、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ........ 214 十、境外经营情况 ............................................................................................ 215 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 216 一、发行人财务报表 ........................................................................................ 216 二、注册会计师审计意见类型 ........................................................................ 220 三、财务报表的编制基础 ................................................................................ 222 四、重要会计政策及会计估计 ........................................................................ 223 五、重要会计政策、会计估计的变更及其影响 ............................................ 255 六、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 .................................... 260 七、分部信息 .................................................................................................... 260 八、非经常性损益 ............................................................................................ 261 九、最近三年主要财务指标 ............................................................................ 261 十、承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 ............ 264 十一、发行人盈利能力分析 ............................................................................ 265 十二、发行人财务状况分析 ............................................................................ 299 十三、公司现金流量分析 ................................................................................ 333 十四、持续经营能力分析 ................................................................................ 339 十五、股利分配 ................................................................................................ 340 十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................ 340 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 340 一、募集资金投资项目概况 ............................................................................ 344 二、募集资金投资项目与主营业务及核心技术之间的关系 ........................ 347 三、未来战略规划 ............................................................................................ 348 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 352 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 352 二、发行人内部控制制度情况 ........................................................................ 352 三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚情况 .................................... 353 四、发行人报告期内的资金占用和对外担保情况 ........................................ 356 五、发行人独立运行情况 ................................................................................ 357 六、同业竞争 .................................................................................................... 359 七、关联方、关联关系和关联交易 ................................................................ 360 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 372 一、发行前滚存利润的分配 ............................................................................ 372 二、股利分配情况 ............................................................................................ 372 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 377 一、重要合同 .................................................................................................... 377 二、对外担保 .................................................................................................... 379 三、发行人诉讼或仲裁事项 ............................................................................ 379 四、发行人的控股股东、实际控制人及公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员存在的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ........................................ 379 五、本公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及的行政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况 ........................................ 379 第十一节 声明 ......................................................................................................... 382 一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................ 382 二、公司控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 383 三、保荐机构（主承销商）声明（一） ........................................................ 384 三、保荐机构（主承销商）声明（二） ........................................................ 385 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 386 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ........................................................ 387 六、承担评估业务的机构声明 ........................................................................ 388 七、承担验资业务的机构声明 ........................................................................ 390 八、验资复核机构的声明 ................................................................................ 391 第十二节 附件 ......................................................................................................... 392 一、备查文件 .................................................................................................... 392 二、备查文件的查阅时间 ................................................................................ 392 三、备查文件的查阅地点 ................................................................................ 392 四、附录 ............................................................................................................ 393 第一节 释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般释义
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者认真阅读本招股意向书全文，投资者作出投资决策前，应特别注意下列重大事项提示： （一）特别提醒投资者关注公司及本次发行的风险因素 1、技术创新的风险 公司产品的核心竞争力来源于技术的创新升级，产品所涉及的技术包括计算机科学、人工智能、图像处理、模式识别、神经生物学、机械以及自动化等领域，以上技术领域的创新具有投入高、周期长、不确定性大的风险。若公司不能保持技术的持续创新或技术创新失败，将导致公司产品在市场上的竞争力减弱。 2、产品较为单一的风险 报告期内，公司主要收入来源于 3D SPI产品和 3D AOI产品。2020年、2021年、2022年和 2023年 1-6月，公司 3D SPI产品和 3D AOI产品销售金额为 24,349.77万元、34,760.08万元、36,158.72万元和 16,778.37万元，占公司营业收入总额的比重分别为 96.23%、97.60%、93.35%和 93.27%，报告期内，公司产品类型较为单一，且根据广东省电子学会 SMT专委会出具的说明，公司3D SPI产品销量及市场占有率较高。若下游客户对 3D SPI产品和 3D AOI产品的需求产生大幅波动，或 3D SPI产品市场需求或市场占有率不能进一步提升，将对公司经营带来不利影响。 3、市场竞争加剧的风险 随着我国智能装备产业的发展，境外厂商不断加大对中国市场的重视力度，并在产品价格等方面对公司产品的销售形成竞争压力；同时，部分境内厂商也在机器视觉领域加大投入，逐步追赶公司产品，与公司产品形成一定的竞争。如果公司不能在技术研发、客户服务、品牌建设、渠道建设等方面保持持续的投入及领先性，将可能面临竞争力被削弱，市场份额下降的风险。 4、主要原材料价格波动的风险 公司产品主要原材料包括图像传感类、电气类、机械结构件及电脑软件类，上述原材料中，核心部件如相机、镜头、电脑主机、高精密丝杆导轨、伺服电机等价值较高，如果该类核心部件价格发生大幅波动，将导致公司产品成本发生较大波动，进而导致公司业绩波动。 5、毛利率下降的风险 2020年、2021年、2022年和 2023年 1-6月，公司主营业务毛利率分别为55.37%、55.84%、54.37%和 53.60%。随着市场参与者的增加，竞争的加剧，可能会出现竞争对手通过降价以抢占市场的竞争局面。公司可能会根据市场行情适当调整定价策略以保证公司产品的市场竞争力，从而导致公司产品毛利率下降。 6、下游行业需求波动的风险 公司 3D SPI产品和 3D AOI产品主要应用于消费电子行业 PCB贴片工艺中的 SMT生产线，由于直接面对消费者，消费电子行业不可避免地会受宏观经济景气程度的影响而呈现出一定的周期性。在经济高速发展时，消费者可支配收入增加，会增加对消费电子产品的需求；在经济低迷时，消费者可支配收入减少，会减少或取消电子产品消费，进而影响到机器视觉行业的行业周期。若受宏观经济政策变动或周期性波动影响，导致消费电子行业需求下滑，将对公司经营带来不利影响。 （二）本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人和证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，具体承诺事项请参见本招股意向书之“第十二节 附件”之“四、附录”之“附录 2：与投资者保护相关的承诺”。 （三）财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 1、整体经营状况 公司最近一期审计报告的审计截止日为 2023年 6月 30日，财务报告审计截止日后至本招股意向书签署日，公司经营状况良好，经营模式未发生重大变化，公司主要原材料的采购规模及采购价格、收入规模及销售价格未发生重大变化，公司客户和供应商的构成未发生重大变化，整体经营环境未发生重大不利变化。 2、2023年 1-9月财务状况 容诚对公司 2023年 9月 30日的合并及母公司资产负债表，2023年 1-9月的合并及母公司利润表、2023年 7-9月的合并及母公司利润表、2023年 1-9月的合并及母公司现金流量表，以及财务报表附注进行了审阅，并出具了容诚专字[2023]361Z0754号《审阅报告》。 公司 2023年 9月 30日及 2023年 1-9月主要财务数据如下： （1）资产负债表主要数据 单位：万元
（2）利润表主要数据 单位：万元
（3）现金流量表主要数据 单位：万元
（4）非经常性损益的主要项目及金额 单位：万元
3、2023年经营业绩预计情况 公司基于 2023年 1-9月已实现收入及目前的销售计划、在手订单及市场发展形势等情况，对 2023年度经营业绩预计情况如下： 单位：万元
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
（一）主要业务及产品 公司的主营业务是机器视觉检测设备的研发、生产、销售及增值服务，是一家具备自主研发和创新能力的国家高新技术企业。公司自设立以来深耕于机器视觉检测设备领域，通过在 3D光源技术、图像处理底层及应用层算法、AI人工智能算法、高精密三轴机械平台等机电光一体化技术领域不断的自主研发及技术创新，在机器视觉领域构建了领先的技术储备。 公司主要产品包括 3D锡膏印刷检测设备（3D Solder Paste Inspection，简称3D SPI）及 3D自动光学检测设备（3D Automatic Optic Inspection，简称 3D AOI），产品主要应用于 SMT生产线中，并广泛运用于消费电子、汽车电子、半导体、通信设备等电子信息制造业领域。随着电子制造业微型化、集成化、智能化水平的逐步提高，机器视觉检测设备在电子制造业的应用逐步由选配走向标配。近年来，公司产品的技术水平不断升级，客户服务能力不断提高，2020年、2021年、2022年和 2023年 1-6月，公司分别实现了主营业务收入24,349.77万元、34,760.08万元、36,158.72万元和 16,778.37万元，呈现出稳中有增的发展态势。 （二）主要经营模式 公司采用“以产定购”与适当库存储备相结合的采购模式。公司生产所需原材料主要包括图像传感类、电气类、机械结构件和电脑软件类，对于镜头、相机、电脑主机等需要结合公司机器的性能配置的零部件，公司通过提供性能参数等指标，委托供应商进行采购。产品生产过程中的部分非核心工序如电箱组装或机械结构件，公司通过提供设计图纸，以委托加工的方式进行加工。对于上述原材料，公司选用国内外知名品牌，或与供应商建立长期、稳定的合作关系等方式，以期获得及时、稳定、高品质的原材料供应。同时，公司选择多家合格供应商进行合作，以控制风险。公司重要的供应商包括厦门洪鑫达精密科技有限公司、厦门欣正阳机械有限公司、东莞市摩视自动化科技有限公司、浙江华睿科技股份有限公司、厦门恩创智达科技有限公司、上海两汇机电科技有限公司等。 公司生产采用标准化生产及根据客户对设备性能或使用的特殊需求进行半定制化开发相结合的，以销售订单为导向的生产模式。公司产品的生产过程主要包括制定生产计划、原材料采购、电气件装配、机械结构件装配、电脑及软件装机、图像传感类部件装配、机电联调、整机调试、测试检验、成品入库等环节。一般情况下，公司销售部门在通过与客户沟通并确定需求后，会同生产部门根据项目特点选择相应的产品型号及功能配置，进而制定生产计划，安排批量生产。针对部分客户对公司产品的硬件、软件或应用领域存在特殊要求的情况，公司在前期需求沟通并选定产品型号后，对产品整体进行方案设计、核心部件选取等工作，进而由生产部门制造样机并在客户处进行测试验证，在不断完善设备性能并在达到客户的需求后，制定生产计划并批量化生产。 公司的销售模式采用直销和经销相结合的模式。公司在客户集中度较高的区域通过布局营销网络采取直销模式，公司先后建立了上海分公司、深圳分公司、天津办事处、重庆办事处等，更加贴近、了解并及时服务于客户，进行有针对性的产品宣传推广与销售，维护良好、畅通的客户关系及销售渠道。同时，经销销售模式是机器视觉设备市场上的主流销售模式之一。由于公司下游客户较为分散，经销商具有本地化渠道的优势，可以降低交易成本，更好地维护客户关系。目前，公司境内经销商能够覆盖全国主要电子制造企业所在地，主要分布在华东和华南区域，包括上海、广东、福建、江苏及浙江等地；境外经销商主要分布在中国台湾、中国香港等地区。公司的重要客户包括富士康、海康威视、弘信电子、大华股份、臻鼎科技、立讯精密、德赛电池、欣旺达、珠海紫翔、VIVO等。 （三）竞争地位 发行人自设立以来深耕于 SMT领域的机器视觉检测设备，通过不断的自主研发及技术创新，积累了深厚的技术储备和丰富的市场经验，为用户提供高水准的机器视觉检测设备，推动下游制造行业自动化、智能化、信息化水平的提升。 公司在技术创新、产品、行业经验及人才、客户基础及品牌、业务模式等方面存在竞争优势，详细内容参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“三、发行人在行业中的竞争地位”之“（三）发行人的竞争优势”部分。 五、发行人板块定位情况 （一）公司创新、创造、创意的特征 1、公司掌握具有自主知识产权的核心技术 公司自设立以来深耕于机器视觉检测设备领域，在机器视觉核心技术包括光源系统、机器视觉软件底层及应用层算法、AI人工智能算法、高精密机械平台等多个领域取得了多项技术成果，且全部产品均采用了上述核心技术。公司将可编程结构光栅投影技术，CPU和 GPU混合的三维表面轮廓测量算法、红绿蓝（RGB）三色 LED光源算法、高低曝光技术、SMT生产线数据互联及分析技术、基于三点照合技术的产品品质控制体系、AI人工智能算法、10微米级别的 XYZ三轴移动精密平台等软、硬件核心技术进行有机结合，实现了机电光技术一体化，并成为公司机器视觉检测设备的核心竞争力。 2、公司依靠核心技术开展生产经营 公司拥有核心技术，且科技创新能力突出。报告期内，公司主营业务收入均来自机器视觉检测设备产品的销售收入，占比为 100.00%，公司主要依靠核心技术开展生产经营活动。 3、公司研发具有高效的研发体系，具备持续创新能力 公司以市场需求为核心导向，通过自主研发的方式构建了以研发中心为核心的研发设计体系，为公司的快速发展提供技术支持。自成立以来，公司持续进行研发投入，近三年研发费用的金额分别为 1,383.44万元、1,986.06万元和2,209.14万元，复合增长率为 26.37%。公司通过持续升级迭代 3D SPI，不断提升 3D AOI的产品性能，并有序开发新产品 X-ray，具备持续创新能力。 4、公司拥有市场认可的研发成果 截至目前，公司拥有国家知识产权局正式授权的专利 47项，其中，7项发明专利、33项实用新型、7项外观设计；已获得 25项软件著作权，已逐步较为完整的知识产权体系。同时，公司及其自主研发的多项产品获得了相关部门、行业协会等授予的荣誉及奖项。 5、已形成较强的客户基础优势及品牌优势 公司自 2010年成立以来，通过不断升级的技术和产品得到了国内外客户的广泛认可，客户群体较为庞大且呈现逐年上升的趋势。同时，公司已逐步进入各大知名企业的供应商体系，包括富士康、海康威视、弘信电子、大华股份、臻鼎科技、立讯精密、德赛电池、欣旺达、珠海紫翔、VIVO等，并实现了 3D SPI产品的进口替代。同时，公司 2022年度实现外销 749.01万元，产品已出口至中国台湾、越南、印度、马来西亚等地，在行业中具备较强的客户基础优势及品牌优势。 （二）公司的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 1、业务模式创新 公司采用标准化生产及根据客户对设备性能或使用的特殊需求进行半定制化开发相结合的“标准化生产+半定制化开发”的业务模式。创新的业务模式保障了公司在满足客户需求的前提下，最大程度上减少了高昂的非标准化产品开发成本及费用，大幅提高了公司的盈利能力。 2、新旧产业融合情况 （1）与新技术融合 在与新技术融合方面，公司主营产品所涉及的技术包括计算机科学、人工智能、图像处理、模式识别、神经生物学、机械以及自动化等领域。公司将可编程结构光栅投影技术，CPU和 GPU混合的三维表面轮廓测量算法、红绿蓝（RGB）三色 LED光源算法、高低曝光技术、SMT生产线数据互联及分析技术、基于三点照合技术的产品品质控制体系、AI人工智能算法、10微米级别的XYZ三轴移动精密平台等软、硬件核心技术进行有机结合，实现了技术融合。 （2）与新市场融合 根据前瞻产业研究院相关数据，机器视觉技术目前被广泛应用于电子及半导体、汽车制造、食品包装、制药等领域，其中电子及半导体、汽车制造是当前机器视觉最重要的应用领域，电子及半导体占据市场需求约为 46.6%，主要用于集成电路制造、半导体分立器件制造、PCB制造、SMT表面贴装、LED制造等高精度制造和质量检测领域；汽车制造占据市场需求约为 10.2%，主要用于车身装配检测、PCB印刷质量检测、零件尺寸的精密测量等系统和部件的制造流程。 近年来，随着电子及半导体产业的大力发展，机器视觉技术在相关设备中的应用也得以蓬勃发展，例如 SMT检测等国产设备的迅速兴起，凭借产品性价比及服务的优势填补了国内市场的相关需求。未来，随着人力成本上升、产品品质要求提高、生产效率提升，机器视觉设备行业将进入高速增长期，具备良好的市场前景。 （3）与新产业融合 机器视觉所处的智能制造行业在全世界范围内获得持续的重视，我国亦多次提出“工业 4.0”、“中国智造”等概念，并相继出台一系列政策以支持智能制造产业发展，包括《“十四五”智能制造发展规划》、《“十四五”国家战略性新文件或发展规划。上述政策、规划文件的持续出台，体现出国家对制造业向智能制造转型升级的大力扶持，对于机器视觉产品在制造领域的应用广度及深度有着积极的影响。公司所处行业为国家鼓励发展的产业，具备良好的政策环境和产业环境，有利于公司经营发展。 （三）公司创业板定位相关指标情况 根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》，发行人满足规定第三条第一套标准相关指标，属于成长型创新创业企业，具体情况如下表所示：
（四）发行人所属行业情况 公司的主营业务是机器视觉检测设备的研发、生产、销售及增值服务。公司根据机器视觉技术形成的具体应用产品为机器视觉检测设备，属于高端装备领域中的智能制造装备。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专用设备制造业”（代码为 C35）；根据中华人民共和国国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于“高端装备制造产业”下的“智能制造装备产业”，不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行业或禁止类行业，具体分析如下： 公司的机器视觉检测设备主要应用于 SMT生产线中，并广泛运用于消费电子、汽车电子、半导体、通信设备等电子信息制造业领域，发展空间十分广阔。上述应用场景均为高新技术领域，对设备作业稳定性、精准度、智能化等均要求较高，因此发行人所处行业属于“智能制造装备产业”具备合理性。 六、发行人报告期的主要财务数据及财务指标 根据容诚出具的“容诚审字[2023]361Z0450号”《审计报告》，公司报告期内的主要财务数据及财务指标如下：
公司最近一期审计报告的审计截止日为 2023年 6月 30日，财务报告审计截止日后至本招股意向书签署日，公司经营状况良好，经营模式未发生重大变化，公司主要原材料的采购规模及采购价格、收入规模及销售价格未发生重大变化，公司客户和供应商的构成未发生重大变化，整体经营环境未发生重大不利变化。其他披露内容参见本节“一、重大事项提示”之“（三）财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况”部分。 八、发行人选择的具体上市标准 根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市规则》，公司选择的具体上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000万元”。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股意向书签署日，公司不存在公司治理的特殊安排。 十、募集资金运用与未来发展规划 本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于以下项目： 单位：万元
未来，公司仍将以“新技术引领新发展”为理念，致力于制造具有国内外一流水平的机器视觉检测设备。公司将进一步深耕机器视觉行业的 3D技术升级、AI人工智能技术运用等领域，在消费电子、汽车电子、半导体、通信设备等电子信息制造业领域的基础上，积极拓展产品在上述细分行业的应用。公司将以现有 3D SPI及 3D AOI产品为基础，加大研发投入，拓展 X-Ray检测设备等新产品线。此外，公司将拓展业务规模，吸引国内外高素质技术人才，增强公司研发实力和综合服务能力。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股意向书签署日，公司不存在其他对发行人有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价发行人此次公开发售的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，应认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、与发行人相关的风险 （一）技术创新的风险 公司产品的核心竞争力来源于技术的创新升级，产品所涉及的技术包括计算机科学、人工智能、图像处理、模式识别、神经生物学、机械以及自动化等领域，以上技术领域的创新具有投入高、周期长、不确定性大的风险。若公司不能保持技术的持续创新或技术创新失败，将导致公司产品在市场上的竞争力减弱。 （二）核心技术人员流失的风险 公司所处行业为技术密集型行业，公司的持续研发创新能力决定了公司的市场竞争力，核心技术人员对公司的研发能力至关重要，截至 2023年 6月 30日，公司拥有研发人员 66人，占公司员工总数的 26.09%。从全行业来看，目前机器视觉领域专业人才，尤其是跨学科的复合型人才依然较为稀缺，竞争对手对该类人才的抢夺较为激烈。如果公司未能通过合适的企业文化、薪酬激励机制及管理机制有效挽留核心技术人员，将面临核心技术人员流失的风险，对公司发展造成不利影响。 （三）技术泄露风险 公司的核心资源是人才和技术，目前公司通过申请专利、软件著作权、代码加密、分级授权、签署保密协议及竞业限制协议等形式严密保护公司的核心技术，防止技术的外泄。公司已经采用了多种措施保护公司技术，仍难以完全杜绝竞争对手通过反向研究、商业窃取等手段获取公司技术秘密，技术泄密事件的发生将导致公司的研发成果丧失独有性，对公司发展造成不利影响。 （四）产品较为单一的风险 2021年、2022年和 2023年 1-6月，公司 3D SPI产品和 3D AOI产品销售金额为 24,349.77万元、34,760.08万元、36,158.72万元和 16,778.37万元，占公司营业收入总额的比重分别为 96.23%、97.60%、93.35%和 93.27%，报告期内，公司产品类型较为单一，且根据广东省电子学会 SMT专委会出具的说明，公司3D SPI产品销量及市场占有率较高。若下游客户对 3D SPI产品和 3D AOI产品的需求产生大幅波动，或 3D SPI产品市场需求或市场占有率不能进一步提升，将对公司经营带来不利影响。 （五）实际控制人控制不当的风险 公司实际控制人为陈志忠、张健及姚征远，截至本招股意向书签署日，三方直接及间接合计持有公司 63.22%的股权。公司实际控制人合计持有的股权比例较高，其他股东持股较为分散，可能存在实际控制人利用其控制地位对公司的经营、人事、财务、投资决策等实施不当控制的情形，做出不利于公司的决定，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来潜在的风险。 （六）公司资产、业务规模扩张带来的管理及内控风险 随着公司的发展，公司经营规模将逐步扩大。尤其在本次发行成功以后，随着募集资金的到位和募投项目的陆续实施，公司人员、资产、收入等规模将迅速扩大，将对公司经营管理、风险控制等管理提出更高的要求。如果公司不能及时适应和满足规模迅速扩大带来的对公司管理和内控能力上要求，公司的生产经营、成长性、业绩将受到不利影响。 （七）知识产权风险 公司自设立以来一直专注于机器视觉领域的研发、生产、销售及增值服务，现有产品的研发设计建立在公司掌握的核心技术和知识产权基础上。随着公司申请、注册相关技术及专利数量的增加，进而对公司知识产权管理水平提出了更高的要求。若公司知识产权得不到有效充分的保护，将对公司的生产经营产生不利影响。 （八）毛利率下降的风险 2020年、2021年、2022年和 2023年 1-6月，公司主营业务毛利率分别为能会出现竞争对手通过降价以抢占市场的竞争局面。公司可能会根据市场行情适当调整定价策略以保证公司产品的市场竞争力，从而导致公司产品毛利率下降。 （九）业绩波动风险 2021年、2022年公司主营业务收入分别同比增长 42.75%、4.02%，2020年至 2022年主营业务收入年均复合增长率达到 21.86%；2021年、2022年净利润分别同比增长 50.79%、-0.77%，2020年至 2022年净利润年均复合增长率达到22.32%。最近三年，公司的业绩增长速度较快，但亦受到疫情的影响而呈现一定的波动。随着公司业务规模的快速增长，若公司不能保持产品的持续竞争力，或新产品销售增长速度不及预期，公司业绩增速或营收利润规模存在降低的风险。 （十）应收账款金额较大的风险 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 5,090.57万元、2,663.29万元、3,390.63万元和 3,690.19万元，应收账款周转率分别为 5.42次、9.19次、12.80次和 5.08次，各期末应收账款余额占营业收入比例分别为 20.12%、7.48%、8.75%和 10.26%。随着公司业务规模的扩大，应收账款金额可能进一步增加，如果未来市场环境、客户经营等情况出现不利变化，公司存在因应收账款金额增多、货款回收不及时、应收账款周转率下降引致的经营风险。 （十一）税收优惠不可持续的风险 公司已于 2020年 10月 21日通过了高新技术企业复审，并取得厦门市科学技术局、厦门市财政局和国家税务总局厦门市税务局联合颁发的高新技术企业证书，公司自 2020年起连续三年享受高新技术企业的相关税收优惠政策，按照15%的优惠税率计缴企业所得税。 根据《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）的相关规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品（含嵌入式软件），按 17%税率（2018年 5月 1日起开始执行 16%的税率、2019年 4月 1日起开始执行 13%的税率）征收增值税后，对增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。报告期内，公司享受该税收优惠。 报告期内，公司税收优惠情况及其占利润总额的比例情况如下： 单位：万元
（十二）政府补助不可持续的风险 2020年、2021年、2022年和 2023年 1-6月，公司的政府补助收入分别为1,025.63万元、848.10万元、1,046.67万元和 1,008.57万元，占公司利润总额的比例分别为 11.30%、6.25%、7.85%和 15.40%。公司收到的政府补助主要是与日常活动相关的高新技术企业财政扶持资金、研发经费补助等资金。若未来国家对机器视觉检测设备行业的支持力度下降，或公司不再符合政府补助的发放标准，将可能对公司业绩产生不利影响。 （十三）募投项目实施后产能无法及时消化的风险 公司本次募集资金项目包括思泰克科技园项目、研发中心建设项目及营销服务中心建设项目。其中思泰克科技园项目为公司当前主营产品的扩产项目，项目完全投产后公司机器视觉设备产能将扩充至 3,000台/年，并配备相应的研发及营销服务场地、设备及人员。若未来市场发生较大波动或公司新产品的研发及市场效果不及预期或项目实施进度发生重大变化，公司将面临产能无法及时消化的风险。 （十四）募投项目固定资产大量增加的风险 公司本次发行拟募集资金 40,000.00万元，用于思泰克科技园项目、研发中心的建设和营销服务中心建设项目及补充流动资金。其中 16,796.29万元拟用于采购固定资产。按照公司目前采用的会计政策及会计估计，项目建成后将每年新增 1,037.77万元折旧。若未来销售增长无法覆盖折旧摊销增量，则可能对公司未来业绩产生不利影响。 （十五）首次公开发行股票摊薄即期回报的风险 本次发行完成后，公司短期内股本及净资产规模将大幅增加，而募投项目的实施及由此所产生的经济效益的释放需要一定的时间。因此，公司短期内将面临净资产收益率和每股收益被摊薄的风险。 二、与行业相关的风险 （一）产品创新的风险 电子行业消费者需求多样、产品更新快，对于生产制造企业产品创新水平要求越来越高。公司机器视觉产品主要应用于电子制造业领域，随着电子制造业微型化、集成化、智能化水平的逐步提高，5G技术、人工智能技术等新技术在行业中的逐步应用，在现有产品面临迭代更新压力下，若公司不能紧跟产品创新步伐，或对具体下游市场需求的把握出现偏差，则可能出现公司产品满足不了客户需求的情况，进而带来公司未来新产品市场不达预期的风险，将对公司的业绩产生不利影响。 （二）主要原材料价格波动的风险 公司产品主要原材料包括图像传感类、电气类、机械结构件及电脑软件类，上述原材料中，核心部件如相机、镜头、电脑主机、高精密丝杆导轨、伺服电机等价值较高，如果该类核心部件价格发生大幅波动，将导致公司产品成本发生较大波动，进而导致公司业绩波动。 （三）市场竞争加剧的风险 随着我国智能装备产业的发展，境外厂商也在不断加大对中国市场的重视力度，并在产品价格等方面对公司产品的销售形成竞争压力；同时，部分境内厂商也在机器视觉领域加大投入，逐步追赶公司产品，与公司产品形成一定的竞争。如果公司不能在技术研发、客户服务、品牌建设、渠道建设等方面保持持续的投入及领先性，将可能面临竞争力被削弱，市场份额下降的风险。 （四）下游行业需求波动的风险 公司 3D SPI产品和 3D AOI产品主要应用于消费电子行业 PCB贴片工艺中的 SMT生产线，由于直接面对消费者，消费电子行业不可避免地会受宏观经济景气程度的影响而呈现出一定的周期性。在经济高速发展时，消费者可支配收入增加，会增加对消费电子产品的需求；在经济低迷时，消费者可支配收入减少，会减少或取消电子产品消费，进而影响到机器视觉行业的行业周期。若受宏观经济政策变动或周期性波动影响，导致消费电子行业需求下滑，将对公司经营带来不利影响。 三、其他风险 （一）中美贸易摩擦风险 公司产品主要原材料包括机械结构件、光源系统、相机、镜头、电脑主机、软件控制系统、高精密丝杆导轨等，其中电脑主机使用的 CPU、GPU及部分电子元器件主要来源于美国厂商，国内厂商提供的该类原材料在性能上与Intel、英伟达等国际领先厂商产品尚存在差距。如果因为中美贸易摩擦或贸易政策变化的因素导致公司该类原材料的供应受限，公司在短期内将难以寻找到同样性能的替代品，进而导致公司产品竞争力下降。 （二）宏观经济波动的风险 公司主要产品机器视觉检测设备主要应用于电子制造业生产线中。公司产品需求水平主要受到制造厂商生产线投资规模、原生产线更新换代速度，以及终端消费电子、汽车电子、半导体、通信设备等电子信息制造业等行业需求水平的影响。若宏观经济或行业景气程度发生不利变化，将导致公司产品需求水平的下降，进而影响到公司的业绩水平。 （三）发行失败的风险 公司本次公开发行情况将受到届时境内外宏观经济环境、资本市场整体状况、行业整体估值水平、投资者对公司未来发展认可程度等多方面影响。若以上因素发生不利变动，公司本次发行将存在因认购不足或未达预计市值而发行失败的风险。 第四节 发行人基本情况 一、发行人基本情况 公司自设立以来的历次股本、股东变化情况如下图所示： （一）有限公司成立情况 2010年 10月 20日，自然人陈志忠、姚征远、张健、马军共同向厦门市工商行政管理局提交《公司设立登记申请书》，拟共同出资 150.00万元，申请设立厦门思泰克光电科技有限公司，首期出资共 50.00万元。 2010年 10月 21日，厦门中圣会计师事务所有限公司出具了“厦中圣所验字（2010）第 073号”《验资报告》。经其审验，截至 2010年 10月 11日止，有限公司已收到股东首次缴纳的出资额合计 50.00万元，占注册资本的33.33%，其中陈志忠、姚征远、张健、马军分别以货币资金出资 17.50万元、15.00万元、15.00万元和 2.50万元。 2010年 11月 15日，厦门市工商行政管理局核准了有限公司的工商设立登记手续，并核发了注册号为 350298200012952的《企业法人营业执照》，有限公司正式成立，注册资本为 150.00万元，实收资本为 50.00万元，法定代表人为陈志忠，住所为厦门火炬高新区（翔安）产业区同龙二路 583号四层 B区。有限公司的经营范围为电子生产设备、光学检测设备、电子检测设备、电子测量仪器的研发、生产与销售。 有限公司设立时股权结构如下：
2016年 5月 31日，有限公司召开股东会，全体股东一致同意有限公司以2016年 3月 31日为基准日，以经审计账面净资产折股，整体变更为股份公司。 根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）2016年 5月 30日出具的“瑞华审字[2016]01660369号”《审计报告》（审计基准日为 2016年 3月 31日），有限公司经审计账面净资产为 15,646,751.39元；根据中发国际资产评估有限公司2016年 5月 31日出具的“中发评报字[2016]第 066号”《评估报告》（评估基准日为 2016年 3月 31日），有限公司净资产评估值为 1,793.93万元。 2016年 6月 18日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，全体发起人一致同意：以 2016年 3月 31日经审计的有限公司净资产 15,646,751.39元折合股份公司股份，共计折合股份数为 1,500万股，每股面值 1.00元，余额计入资本公积。本次股东大会同时审议通过了公司章程，选举了股份公司董事、监事。 2016年 6月 18日，瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具编号为“瑞华验字[2016]01660011”的《验资报告》,对股份公司整体变更的净资产折股进行验证，确认公司已收到全体股东缴纳的注册资本 15,000,000.00元。 2016年 7月 19日，股份公司取得了厦门市市场监督管理局颁发的《企业法人营业执照》，统一社会信用代码为 91350200562824044R，股份公司正式成立。公司注册资本 1,500.00万元，法定代表人为陈志忠，住所为厦门火炬高新区（翔安）产业区同龙二路 583号 101单元，经营范围为电子工业专用设备制造；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（不另附进出口商品目录），但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；软件开发；其他未列明的机械与设备租赁（不含需经许可审批的项目）。 股份公司设立时的股权结构如下：
注 2：龙年付持有公司股票共计 426,465股，上述持股数额全部为其代何生茂持有，具体代持情况详见招股意向书本章节之“二、发行人设立情况和报告期内股本和股东变化情况”之“（五）公司股权代持及代持解除情况”之“1、何生茂与陈志忠、姚征远及张健的代持情况及何生茂与龙年付的代持情况”。 （三）报告期内股本、股东变动情况 公司自设立至 2019年 12月 31日，于有限公司阶段先后进行了 3次增资和3次股权转让，于 2016年 7月整体变更改制为股份制公司，于 2016年 11月在行股票、2次股权激励、2次资本公积转增股本和 1次分配股票股利，同时发生部分新三板协议转让事项。2019年 10月，股份公司终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。截至 2019年 12月 31日，股份公司共有 47名股东，具体股权结构如下表所示：
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